इक्विटी सिक्युरिटीजचे प्रकार समजून घेणे

1.1 सामान्य स्टॉक

सामान्य स्टॉक (सामान्य शेअर्स, सामान्य शेअर्स किंवा वोटिंग शेअर्स म्हणूनही ओळखले जाते) हे कंपन्यांद्वारे जारी केलेले मुख्य प्रकारचे इक्विटी सिक्युरिटी आहे. सामाईक शेअर कंपनीमधील मालकीचे स्वारस्य दर्शविते. सामान्य शेअर्सना अनन्य जीवन आहे; दुसऱ्या शब्दांमध्ये, त्यांना मॅच्युरिटी तारखेशिवाय जारी केले जाते. सामान्य स्टॉक कदाचित समान मूल्यासह जारी किंवा केले जाऊ शकत नाही. जेव्हा सामान्य शेअर्स समान मूल्यांसह जारी केले जातात, तेव्हा कंपन्या सामान्यपणे त्यांचे मूल्य अत्यंत कमी सेट करतात, जसे की भारतातील प्रति शेअर ₹10. हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की सामान्य शेअरचे पॅर वॅल्यू कदाचित इश्यूच्या वेळीही त्याच्या बाजार मूल्याशी कनेक्शन नसेल.

उदाहरणार्थ, ₹10 च्या मूल्यासह सामान्य शेअर ₹50 शेअरहोल्डरला जारी केला जाऊ शकतो. सामान्य शेअर्स बाजार मूल्याद्वारे इक्विटी सिक्युरिटीजचे सर्वात मोठे प्रमाण दर्शवितात. मोठ्या कंपन्यांमध्ये अनेक सामान्य शेअरधारक असतात, ज्यांपैकी प्रत्येकाच्या कंपनीच्या एकूण शेअर्सचा भाग आहे. गुंतवणूकदारांकडे सार्वजनिक किंवा खासगी कंपन्यांचा सामान्य स्टॉक असू शकतो. सार्वजनिक कंपन्यांचे शेअर्स सामान्यपणे खरेदीदार आणि विक्रेत्यांदरम्यान शेअर्सचे ट्रेडिंग सुलभ करणाऱ्या स्टॉक एक्सचेंजवर ट्रेड करतात. खासगी कंपन्या सामान्यत: सार्वजनिक कंपन्यांपेक्षा कमी असतात आणि त्यांचे शेअर्स स्टॉक एक्सचेंजवर ट्रेड करत नाहीत. स्टॉक एक्सचेंजवर सार्वजनिक कंपन्यांच्या शेअर्सची विक्री करण्याची क्षमता संभाव्य शेअरधारकांना ट्रेड करण्याची आणि योग्य किंमतीमध्ये ट्रेड करण्याची क्षमता प्रदान करते.

सामान्य स्टॉक सामान्यपणे त्याच्या मालकांना त्यांच्या मालकीच्या स्टेकच्या आकाराच्या प्रमाणात मतदान अधिकार आणि रोख प्रवाह हक्क प्रदान करते. सामान्य शेअरधारकांना सामान्यपणे काही विषयांवर मत देण्याचा अधिकार आहे. कंपन्या अनेकदा त्यांच्या भागधारकांना लाभांश म्हणून दरवर्षी त्यांच्या नफ्याचा एक भाग भरतात; अशा वितरणाचे अधिकार म्हणजे भागधारकांचे रोख प्रवाह हक्क. डिव्हिडंड हे सामान्यपणे संचालक मंडळाद्वारे घोषित केले जातात आणि कंपनीच्या कामगिरीनुसार बदलतात, त्याच्या पुन्हा गुंतवणूकीच्या गरजा आणि लाभांश भरण्यावर व्यवस्थापनाच्या दृष्टीकोनानुसार बदलतात. अंतर्निहित कंपनीचे मालक म्हणून, कंपनीच्या परफॉर्मन्समध्ये सामान्य भागधारक सहभागी होतात आणि उच्च वरिष्ठता असलेले सर्व दायित्व (लोन) आणि इतर दावे भरल्यानंतर कंपनीच्या लिक्विडेटेड मालमत्तेवर अवशिष्ट दावा केला जातो.

अनेक कंपन्यांकडे सामान्य स्टॉकचा एक वर्ग आहे आणि "एक शेअर, एक वोट" च्या नियमाचे पालन करतात. परंतु काही कंपन्या सामान्य स्टॉकच्या विविध वर्ग जारी करू शकतात जे विविध कॅश फ्लो आणि मतदान अधिकार प्रदान करतात. सामान्यपणे, एक व्यवस्था ज्यामध्ये कंपनी दोन वर्गांचे सामान्य स्टॉक ऑफर करते (उदा., वर्ग a आणि वर्ग B) सामान्यपणे उत्कृष्ट मतदान आणि/किंवा रोख प्रवाह हक्क एक वर्ग शेअरधारक प्रदान करते

एकाधिक शेअर श्रेणी असण्याचे कारण म्हणजे कंपनीचे मूळ मालक मतदान शक्तीद्वारे मोजल्याप्रमाणे नियंत्रण राखण्याची इच्छा असते, तरीही अद्याप शेअरधारकांना आकर्षित करण्यासाठी रोख प्रवाह हक्क देऊ करतात. सामान्यपणे, मोठ्या सार्वजनिक कंपन्यांसाठी ज्यामध्ये जवळपास सर्व भागधारकांकडे लहान मालकीची स्थिती आहे, मतदान अधिकारांमधील फरक शेअरधारकांसाठी महत्त्वाचा नसू शकतो.

1.2 सामान्य स्टॉक का जारी केले जाते?

सामाईक स्टॉक जारी करण्याच्या प्राथमिक कारण म्हणजे भांडवल उभारणे.

अशाप्रकारे उभारलेली भांडवल अनेक उद्देशांसाठी वापरली जाऊ शकते जसे की

• विस्तार

• प्रॉमिसिंग कंपनीचे अधिग्रहण

• कर्ज भरणे

• भविष्यातील वापरासाठी रोख आरक्षित करणे

मार्केटमध्ये अधिक सामान्य स्टॉक जारी करण्याचा प्रयत्न विद्यमान स्टॉकहोल्डरची होल्डिंग पॉवर कमी करण्याचा प्रयत्न करतो. म्हणूनच कंपनीचे मालक अनेकदा वेगळे असतात आणि अंतिम कॉल करण्यापूर्वी शेअर जारी करण्याचे फायदे आणि नुकसान ओजन करतात.

1.3 कोणत्या प्रकारच्या गुंतवणूकदारांसाठी सामान्य स्टॉक सर्वोत्तम आहेत?

गुंतवणूकदार आवश्यक दोन कारणांसाठी सामाईक स्टॉक खरेदी करतात:

• उत्पन्नासाठी, डिव्हिडंडच्या स्थिर ट्रिकलद्वारे शेअर्स देय करतात

• प्रशंसासासाठी: नंतर स्टॉक पुन्हा विक्री करून त्यांना नफा मिळण्याची संधी

दोघांची प्रशंसा या दोघांमध्ये अत्याधुनिक आहे. लोक प्रामुख्याने सामान्य स्टॉकमध्ये इन्व्हेस्ट करतात कारण त्यांना कंपनीच्या वाढीमध्ये शेअर करायचे आहे. त्याची कमाई आणि नफा वाढत असताना, त्याच्या स्टॉक शेअर्सची किंमत देखील वाढेल.

रिस्कच्या संदर्भात, सामान्य स्टॉक ब्लू-चिप स्टॉकमधून, जे अत्यंत स्थिर आणि सुरक्षित आहेत, पेनी स्टॉकपर्यंत, जे अत्यंत अस्थिर आहेत. तुम्ही केवळ कोणत्याही इन्व्हेस्टमेंटच्या गरजा किंवा टाइमफ्रेमविषयी अनुरूप स्टॉक शोधू शकता.

सामान्यपणे, जरी कमी वेळा तुम्हाला तुमचे स्टॉक धारण करावे लागतील, तरीही त्यांची जोखीम असते. बाँड्स आणि इतर इन्व्हेस्टमेंटच्या तुलनेत, स्टॉक्स दीर्घ कालावधीत अधिक सुरक्षित आहेत. ऐतिहासिकदृष्ट्या, इक्विटी मार्केटची प्रशंसा झाली आहे. परंतु सामान्यपणे, स्टॉकमध्ये दीर्घकालीन मूल्य वाढवण्याचा प्रयत्न केला असला तरी, स्टॉक मार्केट वर्षांसाठी खाली राहू शकते. आणि वैयक्तिक कंपन्यांमधील शेअर्स नेहमीच मजबूत मार्केटमध्येही टम्बल किंवा योग्य असू शकतात.

त्यामुळे छोट्या विंडो असलेले इन्व्हेस्टर, जसे जुने असतात किंवा ज्यांना त्यांच्या पैशांची आवश्यकता असते, इतरत्र कुठेही इन्व्हेस्टमेंट करणे किंवा कमीतकमी इतर मालमत्तेसह त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणणे अधिक चांगले आहे.

1.4 सामान्य स्टॉक कसे तयार केले जाते, विकले जाते आणि ट्रेड केले जाते

तर कंपन्या सामान्य स्टॉक कसे तयार करतात? पहिली पायरी ही प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग आहे, जी सामान्यपणे गुंतवणूक बँकेसह भागीदारी करून केली जाते, जी स्टॉकची किंमत वाढविण्यास मदत करते आणि किती शेअर्स उपलब्ध करून देण्यात येतील हे ठरवते.

कंपनी (आणि त्यामध्ये शेअर्स) "सार्वजनिक" घेऊन, ज्यांना स्टॉकचा लवकर ॲक्सेस आहे - संस्थापक, कर्मचारी, व्हेंचर कॅपिटलिस्ट्स आणि इतर खासगी गुंतवणूकदार - नफ्यावर अधिक सहजपणे त्यांचे विद्यमान शेअर्स विकू शकतात. कारण एकदा स्टॉक सार्वजनिकरित्या उपलब्ध झाल्यानंतर संभाव्य खरेदीदारांचे जग त्वरित वाढते आणि स्टॉक एक्सचेंजवर ट्रेडिंग सुरू करते.

सामान्य स्टॉक जारी करण्याचे 1.5 फायदे

कंपनीच्या दृष्टीकोनातून

1. निधीचा दीर्घकालीन स्त्रोत- सामान्य स्टॉक हा कायमस्वरुपी भांडवलाचा स्त्रोत आहे. कंपनी अस्तित्वात असताना सामान्य स्टॉकमधून उभारलेला फंड वापरासाठी उपलब्ध आहे.

2. कोणतेही अनिवार्य देयक नाही- सामान्य स्टॉक फर्मला लाभांश देण्यास कायदेशीररित्या जबाबदार करत नाहीत. जर कंपनीने पुरेशी कमाई केली, तर ते सामान्य शेअरधारकांना लाभांश देऊ शकते. बाँड व्याजाच्या विपरीत, सामान्य स्टॉकहोल्डर्सना लाभांश देण्याची कोणतीही कायदेशीर जबाबदारी नाही

3. कर्ज घेण्याची क्षमता वाढवा- सामान्य स्टॉक फायनान्सिंग कंपनीची कर्ज घेण्याची क्षमता वाढवते. सामान्य स्टॉक कर्जदारांच्या नुकसानासाठी कुशन प्रदान करते, कारण सामान्य स्टॉकची विक्री सामान्यपणे फर्मची पत पात्रता वाढवते. त्यामुळे, मजबूत इक्विटी बेससह बिझनेस फर्म सहजपणे लोन मिळविण्यास आणि सामान्य स्टॉक फर्मच्या इक्विटी बेसला मजबूत करण्यास सक्षम आहे

फॉर्म गुंतवणूकदारांचा दृष्टीकोन:

1. परफॉर्मन्स- बाँड्स आणि डिपॉझिट सर्टिफिकेट्सच्या तुलनेत सामान्य स्टॉक्स, चांगले काम करा. तथापि, इन्व्हेस्टरच्या कमाईवर त्यांच्या सामान्य स्टॉक होल्डिंग्समधून कोणतीही वरची मर्यादा नाही. त्यामुळे, सामान्य स्टॉक कमी महाग आहेत आणि डेब्ट इन्व्हेस्टमेंटसापेक्ष अधिक व्यावहारिक पर्याय आहेत.

2. मतदान हक्क- प्रत्येक सामान्य स्टॉकच्या प्रत्येक शेअरमध्ये गुंतवणूकदाराला एक मतदान हक्क वेस्ट केला जातो. हे मतदान अधिकार गुंतवणूकदारांना व्यवसायाच्या निर्णयांमध्ये भाग घेण्यास आणि कॉर्पोरेट धोरणे तयार करण्यास मदत करतात. काही प्रकरणांमध्ये, गुंतवणूकदारांना त्यांच्या मतदान अधिकारांचा वापर करून संचालक मंडळाची निवड करण्याचा अधिकार आहे. अधिक सामान्य स्टॉक इन्व्हेस्टरमध्ये कंपनीमध्ये पॉलिसी बदलण्याची अधिक शक्ती असते.

3. लिक्विडिटी- त्यांच्या लिक्विडिटी फीचर्समुळे, सामान्य स्टॉक सहजपणे सरेंडर किंवा इन्व्हेस्टरद्वारे इन्व्हेस्ट केले जाऊ शकतात. अशा प्रकारे, जर कंपनी त्यांच्या अपेक्षांचे परिणाम देत नसेल तर हे स्टॉक इन्व्हेस्टरना शेअर्स खरेदी करण्यास आणि त्यांच्या सर्व फंड सोबत जाण्यास मदत करतात. लिक्विडिटी इन्व्हेस्टरला त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंटसह कोणत्याही त्रासाशिवाय योग्य असलेल्या इन्व्हेस्टमेंटची लवचिकता प्रदान करते.

4. मर्यादित कायदेशीर दायित्वे- कंपनीमध्ये होणाऱ्या आर्थिक गुंतवणूक इव्हेंटच्या पलीकडे, सामान्य शेअरधारकांचे दायित्व अद्याप अस्तित्वात आहेत आणि त्यांना सर्व कायदेशीर दायित्वांशी संबंधित असणे आवश्यक आहे. जेव्हा कंपनी वेळेवर वाढत्या रिटर्न देत असते, तेव्हा सामान्य शेअरधारक निश्चित उत्पन्नाचे निष्क्रिय प्राप्तकर्ते जाणतात. कंपनी लिक्विडेट केल्यास किंवा कायदेशीर समस्या येत असल्यास निष्क्रिय शेअरधारक जबाबदार असणार नाहीत.

1.6 कंपनी स्टॉक जारी करण्याचे नुकसान

कंपनीच्या दृष्टीकोनातून:

1. जास्त जोखीम आणि खर्च- सामान्य स्टॉक हा दीर्घकालीन फायनान्सिंगचा महाग स्त्रोत आहे. सामाईक शेअरधारक इतर गुंतवणूकदारांपेक्षा जास्त परतावा दर अपेक्षित असतात, कारण त्यामध्ये समाविष्ट जोखीम देखील जास्त असते. याव्यतिरिक्त, फ्लोटेशन खर्च ज्यामध्ये अंडररायटिंग कमिशन, ब्रोकरेज शुल्क आणि इतर खर्च सामान्यपणे कर्ज आणि प्राधान्यित स्टॉकपेक्षा जास्त असतात.

2. मालकीचे डायल्यूशन- नवीन सामान्य शेअर्स जारी करणे/जारी करणे हे विद्यमान शेअरधारकांची मालकी आणि नियंत्रण कमी करू शकते. मालकीचे डायल्यूशन जवळपास असलेल्या कंपन्यांच्या बाबतीत अधिक महत्त्वाचे ठरते

3. EPS डायल्यूशन- सामान्य स्टॉक लाभांश हे कर कपातयोग्य देयक नाहीत. या घटकाचा परिणाम कर्ज भांडवलाच्या तुलनेत इक्विटी भांडवलाच्या तुलनेत जास्त खर्चात दिसून येतो.

गुंतवणूकदारांच्या दृष्टीकोनातून:

1. मार्केट रिस्क- सामान्य शेअरशी संबंधित प्रमुख रिस्क हे मार्केट रिस्क आहे. मार्केट रिस्क ही एका कालावधीत कंपनीची कामगिरी कमी असलेली समस्या आहे. कंपनीच्या परफॉर्मन्समध्ये मोठ्या प्रमाणात घसरण झाल्याने शेअरधारकांना नफा मिळू शकतो आणि त्यांना शोधत असलेले लाभांश मिळत नाही. हे विचारात घेण्यासाठी आवश्यक मापदंड आहे कारण सामान्य भागधारक एकमेव नाहीत आणि जेव्हा कंपनी अत्यंत चांगले काम करीत असेल तेव्हाही पेआऊट लाभ प्राप्त करणारे पहिले मापदंड आहेत.

2. अनिश्चितता- जरी सामान्य शेअरहोल्डिंग निश्चित उत्पन्न पर्याय मानले जाऊ शकते, तरीही पेआऊटची कोणतीही हमी नाही. तथापि, येथे प्रमुख फरक आहे की जेव्हा कंपनीमध्ये फंडच्या उपलब्धतेवर आणि ते फंड कसे वाटप करत आहे तेव्हा उत्पन्नाची हमी दिली जात नाही. जेव्हा कंपनी डिव्हिडंड पेआऊट वाटप सुरू करते, तेव्हा इन्व्हेस्टर आणि सामान्य स्टॉकहोल्डर त्वरित पेआऊट प्राप्त करण्यासाठी एकमेव नसतात. शेअरधारक आणि बाँडधारक संपूर्ण लाभांश प्राप्त करण्यास पात्र असल्यानंतर त्यांना त्यांचे लाभांश प्राप्त होतात. म्हणूनच सामान्य स्टॉकच्या नफ्याच्या बाबतीत अनिश्चितता आणि नियंत्रणाची कमतरता असते.

3. मर्यादित हक्क आणि मालकी- जेव्हा शेअरधारक कंपनीचे मालक असतात, तेव्हा ते खासगीरित्या धारण केलेल्या कंपन्यांचे मालक करणाऱ्या सर्व हक्क आणि विशेषाधिकारांचा आनंद घेत नाहीत. उदाहरणार्थ- ते सामान्यपणे कंपनीच्या पुस्तकांचा तपशीलवार आढावा घेण्याची आणि मागणी करू शकत नाहीत.

1.7 सामान्य स्टॉक आणि बॅलन्स शीट

सामान्यपणे, कंपनीच्या सामान्य स्टॉकशी संबंधित माहिती त्याच्या बॅलन्स शीटमध्ये स्टॉकधारकाच्या इक्विटी सेक्शनच्या हेडर अंतर्गत रेकॉर्ड केली जाते. ज्या व्यक्तींना बुक मूल्य निर्धारित करण्याची इच्छा आहे, ज्यांना कंपनीच्या शेअर्सची निव्वळ किंमत म्हणूनही ओळखले जाते, ते बॅलन्सशीटच्या या विभागातून मौल्यवान माहिती मिळतील. लक्षणीयरित्या, स्टॉकधारकाची इक्विटी ही कंपनीच्या स्टॉकची बुक वॅल्यू आहे आणि कंपनीचे अंतर्भूत मूल्य हायलाईट करण्याचा प्रयत्न करते. अशी रक्कम लिक्विडेशनच्या बाबतीत शेअरधारकांना प्राप्त होणाऱ्या रकमेचा अंदाज घेण्यास मदत करते.

तथापि, स्टॉक या रकमेवर ट्रेड करण्याची गरज नाही. वाढत्या कंपन्या अनेकदा त्यांच्या बुक मूल्यापेक्षा अधिक वेळा व्यापार करतात. याव्यतिरिक्त, संघर्ष करत असलेल्या कंपन्या त्यांच्या शेअरच्या बुक मूल्याखाली ट्रेड करण्याचा पर्याय निवडू शकतात.