સ્ટૉક માર્કેટ બેસિક્સ કોર્સમાંથી સ્ટૉક માર્કેટ ઇન્ડાઇસિસ શીખો

8.1 સ્ટૉક માર્કેટ ઇન્ડાઇસિસ

નાણાંકીય બજારોના વિશાળ આર્કિટેક્ચરમાં, સ્ટૉક ઇન્ડાઇસિસ મહત્વપૂર્ણ સ્કેફોલ્ડિંગ તરીકે કાર્ય કરે છે. તેઓ માત્ર બજારના વર્તણૂકનું સંવેદનશીલ વર્ણન પ્રદાન કરતા નથી પરંતુ વેપારીઓ પોતાને કેવી રીતે અર્થઘટન કરે છે, પ્રતિસાદ આપે છે અને સ્થિતિ આપે છે તે પણ આકાર આપે છે. ઇન્ડાઇસિસ કેવી રીતે કામ કરે છે અને તેમની સાથે કેવી રીતે કામ કરવું તે સમજવું ગંભીર બજારના સહભાગીઓ માટે અનિવાર્ય છે. આ પ્રકરણ ટ્રેડરની ટૂલકિટમાં સ્ટૉક માર્કેટ ઇન્ડાઇસિસની પ્રકૃતિ, સુસંગતતા, વિકાસ અને વ્યૂહાત્મક ઉપયોગનું નિર્માણ કરે છે.

નીરવ: વેદાંત, હું નિફ્ટી અને સેન્સેક્સને ન્યૂઝ સ્ક્રીન પર ફ્લૅશ કરતી રહું છું. શું તેઓ માત્ર હેડલાઇન નંબરો છે અથવા શું તેઓ ખરેખર કંઈક ઊંડાણપૂર્વક અર્થ કરે છે?

વેદાંત: તેઓ હેડલાઇન્સ કરતાં વધુ છે. સ્ટૉક માર્કેટ ઇન્ડેક્સ આર્થિક થર્મોમીટર જેવા છે-તેઓ માર્કેટનો સેગમેન્ટ કેવી રીતે કામ કરી રહ્યો છે તે બતાવવા માટે પસંદ કરેલા સ્ટૉકને ટ્રૅક કરે છે. ચાલો તેઓ શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે તે અનપૅક કરીએ.

સ્કૂલ રિપોર્ટ કાર્ડ જેવા સ્ટૉક માર્કેટ ઇન્ડેક્સ વિશે વિચારો. જેમ એક રિપોર્ટ કાર્ડ બતાવે છે કે વિદ્યાર્થી કેવી રીતે વિષયોમાં કામ કરી રહ્યું છે, નિફ્ટી 50 અથવા સેન્સેક્સ જેવા ઇન્ડેક્સ દર્શાવે છે કે ટોચની કંપનીઓનું જૂથ બજારમાં કેવી રીતે કામ કરી રહ્યું છે. જો ઇન્ડેક્સ વધે છે, તો તે વિદ્યાર્થી સ્કોરિંગ જેવું છે, જે એકંદર સુધારાને સૂચવે છે. જો તે ઘટી જાય, તો તે નબળા પરફોર્મન્સનું સંકેત આપે છે. રોકાણકારો બજારના સ્વાસ્થ્યને ઝડપથી માપવા માટે આ "રિપોર્ટ કાર્ડ" નો ઉપયોગ કરે છે.

સ્ટૉક માર્કેટ ઇન્ડેક્સ એ પસંદ કરેલ સ્ટૉકના ગ્રુપનું વજન ધરાવતું સરેરાશ છે, જે બજારના ચોક્કસ સેગમેન્ટનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. આ "સેગમેન્ટ" માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન, સેક્ટર, ઇન્વેસ્ટમેન્ટ થીમ, ભૌગોલિક અથવા વ્યૂહાત્મક ફિલ્ટર પર આધારિત હોઈ શકે છે. ઇન્ડેક્સ એક જ નંબર પ્રદાન કરે છે જે તેના ઘટકોના સંયુક્ત પરફોર્મન્સને પ્રતિબિંબિત કરે છે. પરંતુ તે માત્ર એક મેટ્રિક કરતાં વધુ છે- તે સેન્ટિમેન્ટ, મૂડી પ્રવાહ અને મેક્રોઇકોનોમિક અંડરકરન્ટનું પ્રતિબિંબ છે.

ઉદાહરણ તરીકે, જ્યારે નિફ્ટી 50 વધે છે, ત્યારે તેનો અર્થ માત્ર થોડા સ્ટૉક્સની કિંમતમાં વધારો જ નથી પરંતુ ભારતના ટોચના કોર્પોરેટ્સમાં આશાવાદ છે. તેવી જ રીતે, જ્યારે એસ એન્ડ પી 500 ફેડની જાહેરાત પછી તીવ્ર રીતે આગળ વધે છે, ત્યારે તે આર્થિક સંકેતો માટે વેપારીઓ, હેજર્સ અને રોકાણકારોની સામૂહિક મનોવૈજ્ઞાનિક પ્રતિક્રિયાને શામેલ કરે છે.

નીરવ: ઠીક છે, તો જો કોઈ ઇન્ડેક્સ પરફોર્મન્સને ટ્રૅક કરે છે-તો તેઓ કેવી રીતે નક્કી કરે છે કે કયા સ્ટૉક્સમાં જાય છે?

વેદાંત: સારો પ્રશ્ન. ઇન્ડેક્સ ડિઝાઇન રેન્ડમ નથી. તેમાં ઇન્ડેક્સના હેતુ સાથે સાવચેત પસંદગી, વજનના નિયમો અને સંરેખન શામેલ છે. ચાલો મિકેનિક્સને તોડીએ.

8.2 ઇન્ડેક્સ ડિઝાઇન કરવું

ઉદ્દેશ અને બ્રહ્માંડની વ્યાખ્યા

ભારતના બે મુખ્ય સ્ટૉક માર્કેટ ઇન્ડાઇસિસ એસ એન્ડ પી બીએસઈ સેન્સેક્સ અને સીએનએક્સ નિફ્ટી છે. આ ઇન્ડેક્સિસ સ્ટૉક માર્કેટ માટે થર્મોમીટરની જેમ કાર્ય કરે છે, તેઓ માપે છે કે કોઈપણ સમયે હેલ્ધી અથવા ઑપ્ટિમિસ્ટિક માર્કેટ કેટલું લાગે છે.

સેન્સેક્સમાં એસ એન્ડ પી સ્ટાન્ડર્ડ એન્ડ પૂઅર્સમાંથી આવે છે, જે ફાઇનાન્શિયલ ઇન્ડાઇસિસ બનાવવામાં વૈશ્વિક નિષ્ણાત છે. તેઓએ તેમની તકનીકી જાણકારી આપવા માટે BSE સાથે ભાગીદારી કરી છે. તેવી જ રીતે, સીએનએક્સ નિફ્ટી એનએસઈ અને ક્રિસિલ વચ્ચે સંયુક્ત સાહસ દ્વારા સંચાલિત થાય છે, અને "સીએનએક્સ" નામ તે ભાગીદારીને દર્શાવે છે.

હવે, આ ઇન્ડાઇસિસ શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે? તેમને ભીડના મૂડ ઇન્ડિકેટર તરીકે કલ્પના કરો. જો ઇન્ડેક્સ વધે છે, તો તેનો અર્થ એ છે કે રોકાણકારો ભવિષ્યમાં સારી આર્થિક વૃદ્ધિ અથવા મજબૂત કંપનીની કમાણી વિશે વિશ્વાસ અનુભવે છે. જો તે આવે છે, તો તે ચિંતા અથવા નિરાશાવાદનો સંકેત આપે છે- કદાચ વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા, નબળા પરિણામો અથવા નીતિમાં ફેરફારોને કારણે. આ ઉતાર-ચઢાવ દર્શાવે છે કે કેવી રીતે લાખો રોકાણકારો વાસ્તવિક સમયમાં તેમની અપેક્ષાઓને ઍડજસ્ટ કરી રહ્યા છે. તેથી, ઇન્ડેક્સ જોવું એ માર્કેટના સામૂહિક મનને વાંચવા જેવું છે.

ઇન્ડેક્સ બનાવવામાં આવે તે પહેલાં, તેનો હેતુ સ્પષ્ટ હોવો જોઈએ: શું તે વ્યાપક બજારના વર્તણૂકને મિરર કરવા, સેક્ટર પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવા અથવા થીમને ટ્રૅક કરવા માટે છે

એકવાર ઉદ્દેશ લૉક થઈ જાય પછી, સ્ટૉક બ્રહ્માંડ પસંદ કરવામાં આવે છે- આમાં ચોક્કસ એક્સચેન્જ પર સૂચિબદ્ધ તમામ કંપનીઓ અથવા સાઇઝ, લિક્વિડિટી અથવા ભૂગોળના આધારે ફિલ્ટર કરેલ સબસેટનો સમાવેશ થઈ શકે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, નિફ્ટી 50 ના બ્રહ્માંડને એનએસઈ પર સૂચિબદ્ધ ટોચની કંપનીઓમાંથી પ્રાપ્ત કરવામાં આવે છે, જે માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન અને લિક્વિડિટી પર ભાર મૂકે છે.

નીરવ: ફિલ્ટર હોવા જોઈએ, બરાબર? દરેક લિસ્ટેડ કંપની તેને નિફ્ટી અથવા સેન્સેક્સમાં બનાવતી નથી. વેદાંત: ચોક્કસ. લિક્વિડિટી, માર્કેટ કેપ, સેક્ટરનું પ્રતિનિધિત્વ અને ટ્રેડિંગ ફ્રીક્વન્સી જેવા પરિબળો મુખ્ય ભૂમિકા ભજવે છે. ચાલો સ્ક્રીનીંગના માપદંડ વિશે જાણીએ.

8.3 પાત્રતા અને સ્ક્રીનિંગ માપદંડ

આ તબક્કા યુનિવર્સને ફિલ્ટર કરે છે, જેમ કે:

• ફ્રી-ફ્લોટ માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન :પ્રમોટર હોલ્ડિંગ્સ સિવાય, માત્ર જાહેરમાં વેપાર કરી શકાય તેવા શેરનો સમાવેશ થાય છે. આ સુનિશ્ચિત કરે છે કે કિંમતની હિલચાલ વાસ્તવિક બજારની ભાગીદારીને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
• લિક્વિડિટી થ્રેશોલ્ડ : ઇન્વેસ્ટ કરી શકાય તેવી અને ટ્રેક કરી શકાય તે સુનિશ્ચિત કરવા માટે સ્ટૉક્સને ન્યૂનતમ ટર્નઓવર અથવા ટ્રેડિંગ ફ્રીક્વન્સી પૂર્ણ કરવી આવશ્યક છે.
• લિસ્ટિંગ હિસ્ટ્રી : સ્થિરતા-કેન્દ્રિત ઇન્ડાઇસિસમાં ચોક્કસ સમયગાળા માટે ટ્રેડ ન કરે ત્યાં સુધી નવા IPO ને બાકાત રાખવામાં આવી શકે છે.
• સેક્ટરલ બૅલેન્સ : કેટલાક ઇન્ડાઇસિસ વજનને રોકવા માટે મર્યાદિત કરે છે 

નીરવ: મેં નોંધ્યું છે કે કેટલાક સ્ટૉક્સ અન્ય કરતાં ઇન્ડેક્સની હિલચાલને પ્રભાવિત કરે છે. શું તે તેમની સાઇઝને કારણે છે?

વેદાંત: તે વજનને કારણે છે. વિવિધ ઇન્ડાઇસિસ માર્કેટ કેપ-વેઇટિંગ, સમાન-વજન અથવા અન્ય પદ્ધતિઓનો ઉપયોગ કરે છે. વજન કેવી રીતે ઇન્ડેક્સના વર્તનને આકાર આપે છે તે શોધવાનો સમય.

8.4 વજનની પદ્ધતિ

એકવાર ઘટકો પસંદ કર્યા પછી, વજન સોંપવાથી તેમના પ્રભાવ નક્કી થાય છે:

• માર્કેટ કેપનું વજન : મોટી કંપનીઓ ઇન્ડેક્સ પર વધુ ખેંચણી કરે છે. આ વાસ્તવિક વિશ્વની બજારની અસરને દર્શાવે છે પરંતુ કેટલાક દિગ્ગજો તરફ આગળ વધી શકે છે.
• કિંમતનું વજન :ઊંચી કિંમતના શેરોમાં વધારે કહેવાય છે. ડાઉ જોન્સ જેવા લિગેસી ઇન્ડાઇસિસમાં ઉપયોગમાં લેવાય છે.
• સમાન વજનવાળા : દરેક સ્ટૉકને સમાન મહત્વ મળે છે. પ્યોર-પ્લે ડાઇવર્સિફિકેશન પ્રદાન કરે છે, પરંતુ તે માર્કેટ કેપની વાસ્તવિકતાને વધુ અસ્થિર અને ઓછું પ્રતિબિંબિત કરે છે.
• પરિબળ-આધારિત/સ્માર્ટ બીટા: વેલ્યુએશન મેટ્રિક્સ (P/E, P/B), કમાણીની ગુણવત્તા અથવા વોલેટિલિટીના આધારે કસ્ટમ વજન. થીમેટિક ઇન્ડાઇસિસમાં લોકપ્રિય.

> વેપારીઓ ઇવેન્ટ-સંચાલિત ટ્રેડિંગ અને હેજિંગમાં એક સ્ટૉકની હિલચાલ કેવી રીતે સંપૂર્ણ ઇન્ડેક્સ-મહત્વપૂર્ણ ચલાવી શકે છે તે માપવા માટે વજનનું નિરીક્ષણ કરે છે.

8.5 માર્કેટ ઇન્ડેક્સ ગણતરી પદ્ધતિઓ

માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન વેઇટેડ ઇન્ડેક્સ (સૌથી સામાન્ય)

નિફ્ટી 50 અને સેન્સેક્સ જેવા ઇન્ડેક્સ દ્વારા ઉપયોગમાં લેવાય છે.

ફોર્મુલા:

ઇન્ડેક્સ વેલ્યૂ = (ઘટકો/બેઝ માર્કેટ કેપની વર્તમાન માર્કેટ કેપ) x બેસ ઇન્ડેક્સ વેલ્યૂ

• માર્કેટ કેપ= કુલ બાકી શેર x વર્તમાન શેરની કિંમત
• ફ્રી-ફ્લોટ માર્કેટ કેપ: માત્ર જાહેર વેપાર માટે ઉપલબ્ધ શેરનો સમાવેશ થાય છે (પ્રમોટર હોલ્ડિંગ્સ, સરકારી હિસ્સો વગેરે સિવાય)
• ફ્રી-ફ્લોટ શા માટે? તે બજારની વાસ્તવિક હલનચલનને વધુ સારી રીતે પ્રતિબિંબિત કરે છે અને હેરફેરના જોખમને ઘટાડે છે.

ઉદાહરણ (ફ્રી-ફ્લોટ પદ્ધતિ)

ચાલો કહીએ કે અમારી પાસે 3 કંપનીઓ છે:

 કુલ ફ્રી-ફ્લોટ માર્કેટ કેપ = ₹1,12,00,000

જો બેઝ માર્કેટ કેપ = ₹ 1,00,00,000 અને બેસ ઇન્ડેક્સ વેલ્યૂ = 1000:

ઇન્ડેક્સ વેલ્યૂ = (1,12,00,000/1,00,00,000) x 1000=1120

તે શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે

• રોકાણકારોને બજારની ભાવનાઓને ટ્રૅક કરવામાં મદદ કરે છે
• પોર્ટફોલિયો પરફોર્મન્સના બેન્ચમાર્કિંગ માટે ઉપયોગમાં લેવાય છે
• ETF અને ઇન્ડેક્સ ફંડ દ્વારા પૅસિવ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ચલાવે છે

નીરવ: બજારોમાં ફેરફાર, કંપનીઓમાં વધારો અથવા ઘટાડો. ઇન્ડાઇસિસ કેવી રીતે ચાલુ રહે છે?

વેદાંત: રિબૅલેન્સિંગ અને રિકન્સ્ટિટ્યૂશન-પ્રક્રિયાઓ દ્વારા જે ઇન્ડેક્સને વર્તમાન અને પ્રતિનિધિ રાખે છે. ચાલો જોઈએ કે તે કેવી રીતે કરવામાં આવે છે અને તે શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે.

8.6 રિબૅલેન્સિંગ અને રિકન્સ્ટિટ્યુશન

બજારો વિકસિત થાય છે, અને તેથી આવશ્યક ઇન્ડાઇસિસ. તેથી,:

• રિબૅલેન્સ થઇ રહ્યું છે માર્કેટ કેપ અથવા ફ્લોટમાં ફેરફારો દર્શાવવા માટે સમયાંતરે સ્ટૉકના વજનને ઍડજસ્ટ કરે છે.
• પુનર્ગઠન નવા પ્રવેશકર્તાઓ સાથે પાત્રતાને પૂર્ણ કરતા ન હોય તેવા સ્ટૉક્સને બદલે છે.

અસ્થિરતા અને વ્યૂહરચનાના આધારે રિબૅલેન્સિંગ ફ્રીક્વન્સી માસિક, ત્રિમાસિક અથવા અર્ધ-વાર્ષિક હોઈ શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, નિફ્ટી ઇન્ડાઇસિસ સામાન્ય રીતે દર છ મહિને રિવ્યૂ સાથે અર્ધ-વાર્ષિક રીબૅલેન્સ કરે છે.

ઇન્ડેક્સ ઇવેન્ટ્સ, ખાસ કરીને સમાવેશ અથવા બાકાત, કિંમતના આંચકાઓનું કારણ બની શકે છે કારણ કે સંસ્થાકીય નાણાંનો પ્રવાહ અપડેટેડ બાસ્કેટ સાથે મૅચ થાય છે. વેપારીઓ ઘણીવાર પૂર્વ-અસરકારક સ્થિતિ માટે આ જ્ઞાનનો ઉપયોગ કરે છે.

નીરવ: દૃશ્યો પાછળ ઘણા નિર્ણયોની જેમ લાગે છે. ઇન્ડાઇસિસમાં હેરફેર ન થાય તેની ખાતરી કોણ કરે છે?

વેદાંત: તે જ સ્થિતિમાં શાસન અને પારદર્શકતા નિયમોમાં આવે છે, દેખરેખ સમિતિઓ અને જાહેરાતો વિશ્વસનીયતા જાળવે છે. ચાલો સુરક્ષાઓ વિશે જાણીએ.

8.7 શાસન અને પારદર્શિતા

વિશ્વસનીય ઇન્ડેક્સ ડિઝાઇનની જરૂર છે:

• સ્પષ્ટપણે દસ્તાવેજીકૃત પદ્ધતિ (જાહેરમાં ઉપલબ્ધ રૂલબુક્સ)
• સ્વતંત્ર ઇન્ડેક્સ સમિતિઓ જે સમાવેશના નિર્ણયોને સંચાલિત કરે છે
• બૅક-ટેસ્ટિંગ ઇન્ડેક્સ પરફોર્મન્સને ઐતિહાસિક રીતે માન્ય કરવા માટે
• કોર્પોરેટ ક્રિયાઓનું સંચાલન જેમ કે સ્ટૉક વિભાજન, ડિવિડન્ડ, મર્જર વગેરે, સતત અને પારદર્શક રીતે

ગવર્નન્સ સ્ટ્રક્ચર સુનિશ્ચિત કરે છે કે ઇન્ડાઇસિસ અખંડિતતા જાળવે છે અને ફંડ, ઇટીએફ અને ડેરિવેટિવ્સ માટે બેન્ચમાર્ક તરીકે વિશ્વાસ કરી શકાય છે.

નીરવ: મેં ટૂંકા ગાળાના નાટકો માટે નિફ્ટી ફ્યુચર્સનો ઉપયોગ કરતા વેપારીઓને જોયા. શું ઇન્ડાઇસિસ ટ્રેડ કરી શકાય છે?

વેદાંત: ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સ જેવા ડેરિવેટિવ્સ દ્વારા. તેઓ હેજિંગ અને અટકળો માટે વ્યૂહાત્મક સાધનો છે. ચાલો આ પ્લેગ્રાઉન્ડ વિશે જાણીએ.

8.8 બિહેવિયરલ ફાઇનાન્સ અને સ્ટૉક માર્કેટ ઇન્ડાઇસિસ: ભીડ મનોવિજ્ઞાનનો અભ્યાસ

ઇન્ડાઇસિસ સામૂહિક લાગણીને પ્રતિબિંબિત કરે છે, માત્ર મૂળભૂત બાબતો જ નહીં

પ્રચલિત આહારને અનુસરવું કારણ કે દરેક વ્યક્તિ તે કરી રહ્યા છે તે દર્શાવે છે કે વેપારીઓ હેર્ડ વર્તણૂક અને લાગણી દ્વારા સંચાલિત ઇન્ડેક્સ રેલીઓનો ચેઝ કેવી રીતે કરે છે, તર્ક નથી. જ્યારે ટ્રેન્ડ રિવર્સ થાય છે, ત્યારે તમારી ઊર્જા અને બજારમાં ઘટાડો બંને. "1 મિલિયન સફળ ડાયટર્સ" ધરાવતી જાહેરાતો ઇન્ડાઇસિસમાં રાઉન્ડ-નંબર માઇલસ્ટોન્સની જેમ એન્કરિંગ પૂર્વગ્રહને પ્રતિબિંબિત કરે છે.

સ્ટૉક ઇન્ડાઇસિસ ગણિત પર બનાવી શકાય છે, પરંતુ તેને રોકાણકાર મનોવિજ્ઞાન દ્વારા આકાર આપવામાં આવે છે. ભય, લાલચ અને તાજેતરના વિકૃતિના ચુકાદા જેવા વર્તણૂકના પૂર્વગ્રહો, જે ખરાબ સમાચાર પછી "રાહત રેલી" જેવી અતિપ્રતિક્રિયાઓ તરફ દોરી જાય છે કારણ કે વસ્તુઓ વધુ ખરાબ ન હતી.

> ઉદાહરણ: 2020 કોવિડ ક્રૅશ પછી, કમાણીની રિકવરી પહેલાં નિફ્ટી સારી રીતે વધ્યો - આ સેન્ટિમેન્ટ લીડિંગ કિંમત હતી, લૉજિક ટ્રેલિંગ વેલ્યુએશન નહીં.

ઇન્ડેક્સ ઘટકોમાં હર્ડિંગ અને મોમેન્ટમ

રિલાયન્સ, એચડીએફસી બેંક અથવા ટીસીએસ જેવા ઇન્ડેક્સ-હેવી શેરો ઘણીવાર હર્ડિંગ વર્તણૂકને કારણે બુલ માર્કેટ દરમિયાન અસરકારક રોકાણકારોના પ્રવાહને આકર્ષિત કરે છે. જ્યારે આ સ્ટૉક્સ ખસેડે છે, ત્યારે ઇન્ડેક્સ મૂળભૂત બાબતોને કારણે આવશ્યક નથી, પરંતુ કારણ કે દરેક માને છે કે તેઓ "સલામત બેટ્સ" છે. આ સ્વ-પૂર્ણ ગતિ બનાવે છે.

> નિફ્ટીનો સામનો કરનાર વેપારી, કારણ કે રિલાયન્સ બ્રોક આઉટ થઈ ગયું તે જરૂરી નથી કે બજાર ખરીદવું; તેઓ સર્વસંમતિની માન્યતા ખરીદી રહ્યા છે.

સમસ્યા? જ્યારે હર્ડ બહાર નીકળે છે, ત્યારે પડવું એ જ મનોવિજ્ઞાન દ્વારા ઉલ્ટામાં તીક્ષ્ણ-ઇંધણ ધરાવતું હોય છે.

રાઉન્ડ નંબરની આસપાસ એન્કરિંગ

ઇન્ડાઇસિસ માનસિક સ્તરની નજીક મજબૂત એન્કરિંગ પૂર્વગ્રહ પ્રદર્શિત કરે છે-વિચારો નિફ્ટી 20,000 અથવા સેન્સેક્સ 70,000. આ ગાણિતિક રીતે નોંધપાત્ર નથી, પરંતુ તે કિંમતની ક્રિયા માટે ચુંબકની જેમ કાર્ય કરે છે:

• વેપારીઓ રાઉન્ડ નંબરની નજીક સ્ટૉપ-લૉસ અથવા લક્ષ્યો મૂકે છે.
• ન્યૂઝ આઉટલેટ્સનું મહત્વ વધારે છે: "નિફ્ટી નવા માઇલસ્ટોનને હિટ કરે છે!"
• વિકલ્પો OI આ સ્તરોની આસપાસ વધે છે, જે સમાપ્તિની ગતિશીલતાને પ્રભાવિત કરે છે.

આ બજારની ભાવનાઓ અને વિકલ્પો પણ પ્રીમિયમ-ઘણીવાર બજારના માળખા કરતાં મનોવિજ્ઞાન પર આધારિત સિંથેટિક રેઝિસ્ટન્સ/સપોર્ટ ઝોન બનાવે છે.

ઓવરરિએક્શન અને અન્ડરરિએક્શન ફેનોમેના

વર્તણૂકના પૂર્વગ્રહને કારણે ઘણીવાર:

• ઓવરરિએક્શન: એક સરપ્રાઇઝ ફુગાવાના પ્રિન્ટને કારણે તમામ ઇન્ડાઇસિસમાં ઘબરાહટનું વેચાણ થાય છે - તેમજ ડિફેન્સિવ પણ છે - મર્યાદિત લાંબા ગાળાની અસર હોવા છતાં.
• અન્ડરરિએક્શન: મોટા પૉલિસી સુધારાને નકારી કાઢવામાં આવે છે કારણ કે બજારો "પુષ્ટિકરણની રાહ જોઈ રહ્યા છે", માત્ર થોડા મહિનાઓ પછી તેને ગતિ-આધારિત ચાલ સાથે કિંમત આપવા માટે.

ઇન્ડાઇસિસ આ વર્તણૂંકોને એકત્રિત કરે છે, ખાસ કરીને કમાણીની ઋતુઓ, પૉલિસીની ઘટનાઓ અથવા બજેટના ભાષણો દરમિયાન જ્યાં ભાવનાત્મક સ્વિંગ્સ ખોટી કિંમતમાં વધારો કરે છે.

સેન્ટિમેન્ટ ઇન્ડિકેટર્સ અને કન્ટ્રેરિયન સિગ્નલ્સ

ઘણા વેપારીઓ લાગણીશીલ સેન્ટિમેન્ટ વાંચવા માટે પુટ/કૉલ રેશિયો, ઇન્ડિયા VIX અને ઇન્ડેક્સ OI બિલ્ડ-અપનો ઉપયોગ કરે છે. આ માટે પ્રોક્સી છે:

• ગ્રીડ(ઓવરબાઉટ ઝોન, અત્યધિક કૉલની ખરીદી)
• ડર(ડીપ OTM પુટ્સ, પેનિક વૉલ્યુમ સ્પાઇક્સ)
• કમ્પ્લેન્સી(મેક્રો રિસ્ક હોવા છતાં ઓછું VIX)

કોન્ટ્રેરિયન ટ્રેડર્સ ઘણીવાર એવા પોઝિશનમાં દાખલ થાય છે જ્યારે આ ઇન્ડિકેટર્સ અત્યંત ફ્લૅશ કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો નિફ્ટી વિકલ્પો ઓછા VIX સાથે ATH ની નજીક ભારે શોર્ટ કવર દર્શાવે છે, તો તે યુફોરિયા-એક ચેતવણીને સંકેત આપી શકે છે કે પુલબૅક નજીક હોઈ શકે છે.

નવીનતા પૂર્વગ્રહ અને ટ્રેન્ડ ચેઝિંગ

ભવિષ્યની આગાહી કરતી વખતે મનુષ્યો તાજેતરના પરિણામોને ઓવરવેઇંગ કરે છે. તેથી, જો નિફ્ટીએ 3 સીધી ગ્રીન કેન્ડલ ડિલિવર કર્યા છે, તો વેપારીઓ ધારે છે કે નવા ટ્રિગરની ગેરહાજરીમાં પણ ટ્રેન્ડ ચાલુ રહેશે.

આ સમજાવે છે:

• રેલીમાં મોડી પ્રવેશ
• ચૂકી ગયેલ ડર (ફોમો)
• સંપૂર્ણપણે મોમેન્ટમ ફૉલોઅર્સ દ્વારા સંચાલિત બ્લો-ઑફ ટોપ

જો તમે વહેલા હોવ તો જ આ વર્તન નફાકારક છે. લેગાર્ડ માટે, ઇન્ડેક્સ પીક પર ટ્રેન્ડ ચેઝિંગ એક પીડાનું ટ્રેડ બની જાય છે.

નુકસાનની ઉપેક્ષા અને જોખમની સ્થિતિ

વર્તણૂક ફાઇનાન્સ મુજબ, લાભ કરતાં વધુ નુકસાન ઘણીવાર બે વાર સારી લાગે છે. ઇન્ડેક્સની શરતોમાં:

• વેપારીઓ ટર્નઅરાઉન્ડની આશા રાખતા પોઝિશન ગુમાવવાનું ચાલુ રાખે છે.
• ઇન્ડેક્સ શોર્ટ સેલર્સ ભયને કારણે નાના વધારાઓ પર ખૂબ જ વહેલું કવર કરે છે.
• રોકાણકારો ટૂંક સમયમાં નફાકારક સ્થિતિઓ વેચે છે, જે કમ્પાઉન્ડિંગને ઘટાડે છે.

આ ભાવનાત્મક અસ્થિરતા ઘણીવાર સાચા વિચારો હોવા છતાં અંડર-પરફોર્મન્સ તરફ દોરી જાય છે - ખાસ કરીને લિવરેજ કરેલ નિફ્ટી/બેંક નિફ્ટી ટ્રેડમાં એક મનોવૈજ્ઞાનિક ટ્રેપ ખતરનાક છે.

વેટેજ સાથે નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સ

નીરવ: વેદાંત, મને ક્યારેય સમજાયું નહીં કે ઇન્ડેક્સ ટ્રેડિંગમાં કેટલી મનોવિજ્ઞાન અને વ્યૂહરચના પૅક કરવામાં આવે છે. તે માત્ર સંખ્યાઓ નથી - તે એક સ્ક્રીન પર રમતું માનવ વર્તન છે.

વેદાંત: તેનો સાર છે. ઇન્ડાઇસિસ સ્ટેરાઇલ મેટ્રિક્સ જેવા દેખાઈ શકે છે, પરંતુ તેઓ લાગણી, ધારણા અને નિર્ણય લેવાનું પ્રતિબિંબિત કરે છે. તેઓ એવા છે જ્યાં મૂળભૂત બાબતો વર્તણૂક પૂર્વગ્રહને પૂર્ણ કરે છે.

નીરવ: તેથી જ્યારે હું નિફ્ટી રેલીંગ અથવા ક્રૅશિંગ જોઉં છું, ત્યારે મારે માત્ર ચાર્ટ જોવું જોઈએ નહીં-મારે પૂછવાની જરૂર છે શા માટે તે થઈ રહ્યું છે અને તેની પાછળ કોણ છે.

વેદાંત: બરાબર. ઇન્ડેક્સ મૂવ વાર્તાઓ કહે છે- સંસ્થાઓને ફરીથી ફાળવવા, વેપારીઓ પ્રતિક્રિયા આપવા અથવા સેન્ટિમેન્ટ શિફ્ટ કરવા વિશે. અને તે વર્ણનોને સમજવાથી તમને એક ધાર મળે છે.

નીરવ: મને લાગે છે કે . . . કદાચ ટ્રેડિંગ ઇન્ડાઇસિસ ભીડ વાંચવા જેવું છે: અવાજને અંધેથી અનુસરશો નહીં, પરંતુ તેને કેવી રીતે સાંભળવું તે શીખો.

વેદાંત: સારી રીતે. તમે ટૂંકા ગાળાના વેપારી હોવ કે લાંબા ગાળાના રોકાણકાર, ઇન્ડાઇસિસ માત્ર બજારના એક્સપોઝર કરતાં વધુ ઑફર કરે છે-તેઓ બજાર મનોવિજ્ઞાનમાં વિન્ડોઝ છે. તેમને માસ્ટર કરો, અને તમે રિટર્ન કરતાં વધુ મેળવો છો-તમને પરિપ્રેક્ષ્ય મળે છે.

નીરવ: ડીપ ડાઇવની પ્રશંસા કરો, વેદાંત. નવા લેન્સ સાથે મારી પોતાની વ્યૂહરચનાઓની ફરીથી મુલાકાત લેવાનો સમય.

વેદાંત: અને આ રીતે તમે ટ્રેડિંગ નંબરોથી ટ્રેડિંગ નેરેટિવ્સ સુધી વિકસિત કરો છો.