प्राकृतिक गैस

17.1 प्राकृतिक गैस: मूल, विकास और खोज

वरुण: ईशा, हमने क्रूड ऑयल को कवर किया है, लेकिन मैं सुनता रहता/रहती हूं कि प्राकृतिक गैस उतनी ही महत्वपूर्ण है. इसे क्या अलग बनाता है?

इशा: बेहतरीन प्रश्न. प्राकृतिक गैस तेल और कोयले से साफ है, और इसका इस्तेमाल बिजली, गर्मी, कुकिंग-ईवन उर्वरकों के लिए किया जाता है. यह अधिकतर मीथेन है और कम उत्सर्जन के साथ जलता है.

वरुण: तो यह ऊर्जा परिवर्तन का हिस्सा है?

इशा: बिल्कुल. इसके अलावा, इसका एक आकर्षक इतिहास है- प्राचीन ग्रीक मंदिरों से लेकर चीन में बांस पाइपलाइन तक. आज, यह भारत के साथ एक वैश्विक कमोडिटी है, जो बढ़ती भूमिका निभा रही है.

वरुण: और इसे MCX पर भी ट्रेड किया जाता है?

इशा: हां, और यह सबसे अस्थिर ऊर्जा संविदाओं में से एक है. मौसम, स्टोरेज डेटा और वैश्विक मांग सभी इसकी कीमत को प्रभावित करती है.

देर से लेकिन आवश्यक अध्याय

इस मॉड्यूल में प्राकृतिक गैस देर से आ रही है, लेकिन वैश्विक ऊर्जा और कमोडिटी लैंडस्केप में इसका महत्व इसे विशेष रूप से ट्रेडर के लिए एक आवश्यक विषय बनाता है. हालांकि हम पहले से ही कच्चे तेल की खोज कर चुके हैं, लेकिन प्राकृतिक गैस अपने अनूठे बाजार व्यवहार, औद्योगिक प्रासंगिकता और ऊर्जा परिवर्तन में बढ़ती भूमिका के कारण अपने स्पॉटलाइट के लिए पात्र है.

प्राकृतिक गैस क्या है?

Natural gas is a naturally occurring hydrocarbon gas, primarily composed of methane (CH₄). It is a non-renewable fossil fuel, formed deep within the Earth over millions of years. Known for its clean-burning properties, natural gas is widely used for electricity generation, residential heating, cooking, and as a feed-stock in fertilizers and petrochemicals. Its versatility and relatively lower carbon emissions compared to coal and oil have made it a key player in the global shift toward cleaner energy.

अतीत की एक झलक

प्राकृतिक गैस की कहानी प्राचीनता में शुरू होती है. लगभग 1000 ईसा पूर्व में, प्राचीन ग्रीस में पर्वत परनासस पर पृथ्वी के क्रस्ट से प्राकृतिक गैस को गिराया गया और स्वयं प्रज्वलित किया गया. यूनानियों का मानना था कि यह शाश्वत ज्वाला दिव्य थी और दिल्ली में अपोलो का मंदिर बनाया गया था, जो शायद प्राकृतिक गैस के साथ सबसे पहले दर्ज किया गया था.

500 बी.सी तक, चीनी ने प्राकृतिक गैस के सीप खोजे थे और इसे परिवहन करने के लिए बांस पाइपलाइन का उपयोग करना शुरू कर दिया था. वे सीवाटर को उबालने के लिए गैस का उपयोग करते थे, जिससे पीने योग्य पानी का उत्पादन होता है- औद्योगिक उपयोग का एक प्रारंभिक उदाहरण है.

1785 तक तेज़ी से आगे बढ़ें, और ग्रेट ब्रिटेन कमर्शियल रूप से प्राकृतिक गैस का उपयोग करने वाला पहला देश बन गया, जो कोयले से लेकर लाइट स्ट्रीट लैंप और लाइटहाउस तक प्राप्त हुआ है. यह एक उपयोगिता के रूप में प्राकृतिक गैस की शुरुआत है.

प्राकृतिक गैस कैसे बनती है

प्राकृतिक गैस प्राचीन जैविक पदार्थों, पौधों और समुद्री जीवों के विघटन से उत्पन्न होती है, जिसे अवसाद की परतों में दफनाया गया था. लाखों वर्षों में, गर्मी और दबाव ने इस सामग्री को कोयला, कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस में बदल दिया. गैस या तो खराब चट्टान बनाने में माइग्रेट हो गया या शेल लेयर में फंस गया, जिससे जलाशय बनते हैं.

अपने कच्चे रूप में, प्राकृतिक गैस रंगहीन, गंधहीन और स्वादहीन है, जो एक गंभीर सुरक्षा जोखिम का कारण बनता है. लीक का पता लगाने के लिए, प्रोड्यूसर मर्कैप्टन को जोड़ते हैं, जो मजबूत सल्फर जैसी गंध के साथ एक कंपाउंड है, जिससे गैस लीक की पहचान खतरनाक होने से पहले करना आसान हो जाता है.

एक्सप्लोरेशन और एक्सट्रैक्शन

प्राकृतिक गैस का पता लगाने की प्रक्रिया तेल की खोज के समान है. भूविज्ञानी संभावित रिज़र्व की पहचान करने के लिए ऑनशोर और ऑफशोर-दोनों भूकंपीय सर्वेक्षण करते हैं. अगर डेटा आशाजनक है, तो एक एक्सप्लोरेटरी अच्छी तरह से ड्रिल की जाती है. अगर व्यवहार्य मात्राएं पाई जाती हैं और अर्थशास्त्र अनुकूल होते हैं, तो उत्पादन कुएं स्थापित की जाती हैं.

हाइड्रोलिक फ्रैक्चरिंग (फ्रैकिंग) और हॉरिजॉन्टल ड्रिलिंग जैसी आधुनिक एक्सट्रैक्शन तकनीकों ने विशाल रिज़र्व खोले हैं, विशेष रूप से शेल निर्माण में. इन प्रौद्योगिकियों ने संयुक्त राज्य अमेरिका जैसे देशों को प्राकृतिक गैस के शुद्ध निर्यातकों में बदल दिया है.

ग्लोबल गैस मार्केट में भारत की भूमिका

भारत नेचुरल गैस के 7वें सबसे बड़े उत्पादक के रूप में स्थान प्राप्त किया है, जो वैश्विक उत्पादन में लगभग 2.5% का योगदान करता है. प्रमुख उत्पादन क्षेत्रों में कृष्णा-गोदावरी बेसिन में असम, गुजरात, आंध्र प्रदेश और ऑफशोर फील्ड शामिल हैं. भारत के गैस का एक महत्वपूर्ण हिस्सा बिजली उत्पादन, औद्योगिक गर्मी, एलपीजी मिश्रण और उर्वरक क्षेत्र में फीड-स्टॉक के रूप में उपयोग किया जाता है.

हाल ही में ओएनजीसी द्वारा संचालित KG-DWN-98/2 डीप-वॉटर प्रोजेक्ट है, जो पीक पर प्रति दिन 15 मिलियन स्टैंडर्ड क्यूबिक मीटर उत्पन्न करने की उम्मीद है. यह प्रोजेक्ट एलएनजी आयात को कम करने और ऊर्जा सुरक्षा को बढ़ाने के लिए भारत की व्यापक रणनीति का हिस्सा है.

व्यापार जगत में प्राकृतिक गैस

व्यापारियों के लिए, प्राकृतिक गैस सबसे अस्थिर ऊर्जा संविदाओं में से एक है. कीमतें कई कारकों से प्रभावित होती हैं, जिनमें शामिल हैं:

• मौसम के पैटर्न, विशेष रूप से उत्तरी अमेरिका और यूरोप में सर्दियों की मांग.
• U.S. ऊर्जा सूचना प्रशासन (EIA) से भंडारण डेटा.
• आपूर्ति श्रृंखलाओं को प्रभावित करने वाले भू-राजनीतिक तनाव.
• करेंसी के उतार-चढ़ाव, विशेष रूप से भारतीय ट्रेडर के लिए USD-INR.
• औद्योगिक और निर्यात की मांग, विशेष रूप से उर्वरकों और रसायनों जैसे क्षेत्रों से.

ए नोटेबल मार्केट इवेंट: अमरंथ एडवाइजर्स कोलैप्स

2006 में कुख्यात अमरंथ सलाहकारों के गिरने का उल्लेख किए बिना नेचुरल गैस ट्रेडिंग पर कोई चर्चा पूरी नहीं होती है. नेचुरल गैस फ्यूचर्स पर अत्यधिक लिवरेज वाले बेट्स के कारण कुछ हफ्तों में हेज फंड ने $6 बिलियन से अधिक का नुकसान किया. फंड के ट्रेडर ब्रायन हंटर ने कीमतों में वृद्धि की उम्मीद करते हुए बड़ी पोजीशन ली थी, लेकिन मौसम के पूर्वानुमान और मार्केट सेंटीमेंट में अचानक बदलाव के कारण आपदाजनक नुकसान हुआ. यह इवेंट इतिहास में सबसे बड़ी हेज फंड विफलताओं में से एक है और अस्थिर कमोडिटी में ओवरएक्सपोज़र के जोखिमों के बारे में सावधानीपूर्ण कहानी के रूप में काम करता है.

17.2 –अमरंत की गिरावट: नैचुरल गैस ट्रेडिंग में सावधानी की कहानी

2000 के दशक की शुरुआत में, अमरंथ एडवाइजर हेज फंड वर्ल्ड में राइजिंग स्टार के रूप में उभरे. ग्रीनविच, कनेक्टिकट में स्थित, फंड, कन्वर्टिबल आर्बिट्रेज और मर्जर प्ले से लेकर लीवरेज एसेट और एनर्जी ट्रेडिंग तक कई रणनीतियों में संचालित होता है. 2006 के मध्य तक, अमरंथ ने $9 बिलियन पावरहाउस में बढ़ा हुआ था, जो लाभों के आक्रामक री-इन्वेस्टमेंट और सफल ट्रेड की स्ट्रिंग के कारण हुआ था.

फंड के एनर्जी डेस्क को प्रमुखता मिली, जब पूर्व में डॉइच बैंक के साथ एक मनमोहक प्राकृतिक गैस ट्रेडर ब्रायन हंटर, टीम में शामिल हो गए. अपने बोल्ड डायरेक्शनल बेट्स और एनर्जी मार्केट की गहरी समझ के लिए जाना जाता है, हंटर पहले से ही लाखों बोनस और आउट-साइज़ रिटर्न प्रदान करने के लिए प्रतिष्ठा अर्जित कर चुका था. अमरंथ में, उनकी जीत की धारा जारी रही. अप्रैल 2006 तक, फंड ने कथित रूप से $2 बिलियन का लाभ बुक किया था, जो मुख्य रूप से हंटर की प्राकृतिक गैस पोजीशन से संचालित था. इन्वेस्टर और मैनेजमेंट को उनके परफॉर्मेंस से आकर्षित किया गया.

लेकिन सतह के नीचे, रणनीति बढ़ती जोखिम भरा हो रही थी.

सेटअप: मौसम और आपूर्ति पर हाई-स्टेक्स बेट

प्राकृतिक गैस, हालांकि वैश्विक स्तर पर ट्रेड किया जाता है, क्षेत्रीय रूप से कीमत और लॉजिस्टिक रूप से सीमित है. क्रूड ऑयल के विपरीत, सप्लाई-डिमांड मिसमैच को बैलेंस करने के लिए इसे आसानी से पूरे महाद्वीप में ट्रांसपोर्ट नहीं किया जा सकता है. इससे यह इन्वेंटरी के स्तर, मौसम के पूर्वानुमान और मौसमी मांग के प्रति अत्यधिक संवेदनशील हो जाता है.

हंटर का मानना था कि अमेरिकी गैस इन्वेंटरी बढ़ रही थी, जो आमतौर पर कीमतों को कम कर देगी. हालांकि, उन्होंने 2005 में कैटरीना और रीटा जैसी कठोर सर्दियों या हरिकेन इवेंट की भी उम्मीद की थी- जो आपूर्ति को बाधित कर सकता है और कीमतों में वृद्धि कर सकता है. अपने दृष्टिकोण में विश्वास रखते हुए, उन्होंने कई समाप्तियों में लिवरेज्ड फ्यूचर्स पोजीशन के एक जटिल वेब का निर्माण किया, जिसे शॉर्ट-टर्म डिप्स और लॉन्ग-टर्म दोनों स्पाइक्स से लाभ प्राप्त करने के लिए डिज़ाइन किया गया है.

अनरावेलिंग: जब प्रकृति व्यापार को कम करती है

दुर्भाग्यवश अमरंथ के लिए, मौसम ने सहयोग नहीं किया. अपेक्षित हरिकेन कभी भी भौतिक नहीं होते, और सर्दियां अपेक्षा से हल्की हो गईं. इस बीच, प्राकृतिक गैस की आपूर्ति मजबूत रही, और कीमतें गिरने लगीं.

जब मार्केट $5.50 के साइकोलॉजिकल सपोर्ट लेवल से नीचे टूट गया, तो भयभीत हो गया. लंबी पोजीशन अनवाइंड होने लगी, जिससे प्राकृतिक गैस की कीमतों में 20% सिंगल-डे ड्रॉप हो गया. अमरंथ की पोजीशन, बहुत ज्यादा उजागर और अत्यधिक लाभदायक, बड़े पैमाने पर हिट हुई.

अभी भी अपने थिसीस में आत्मविश्वास, शिकार दोगुनी हो गई. नुकसान को रिकवर करने के प्रयास में 8 गुना तक की पूंजी का लाभ उठाने के लिए आक्रामक रूप से उधार ली गई राशि. लेकिन बाजार में गिरावट जारी रही, और दबाव असहनीय हो गया. सितंबर 2006 तक, अमरंथ को फाइनेंशियल इतिहास में सबसे बड़े हेज फंड में से $6 बिलियन से अधिक के नुकसान का सामना करने के लिए मजबूर किया गया था.

सबक: सबसे ऊपर रिस्क मैनेजमेंट

अमरंथ एपिसोड एक स्टार्क रिमाइंडर है कि साउंड रिस्क मैनेजमेंट के लिए कोई भी दोषी साबित नहीं हो सकता है. अनुभव और डेटा के आधार पर सबसे अत्याधुनिक रणनीतियां भी अप्रत्याशित वेरिएबल के सामने आ सकती हैं, विशेष रूप से प्राकृतिक गैस जैसे अस्थिर मार्केट में.

कोर टेकअवे आसान है लेकिन गहन है: लीवरेज लाभ और नुकसान दोनों को बढ़ाता है, और कठोर जोखिम नियंत्रण के बिना, एक ही गलत गणना भी विनाशकारी हो सकती है. रिस्क मैनेजमेंट केवल एक सुरक्षा कवच नहीं है, यह ट्रेडिंग में लॉन्ग-टर्म सर्वाइवल की नींव है.

जैसा कि हम आगे बढ़ते हैं, अगला मॉड्यूल पूरी तरह से जोखिम और ट्रेडिंग साइकोलॉजी पर ध्यान केंद्रित करेगा, यह पता लगाएगा कि अनुशासन कैसे बनाएं, एक्सपोजर को मैनेज करें और अनिश्चितता के सामने लचीलापन विकसित करें.

17.3 नेचुरल गैस फ्यूचर्स: कॉन्ट्रैक्ट स्ट्रक्चर और ग्लोबल प्रभाव

वरुण: ईशा, मैं उत्सुक हूं- MCX पर नेचुरल गैस कॉन्ट्रैक्ट कैसे काम करता है?

इशा: इसे 1,250 एमएमबीटीयू के लॉट साइज़ के साथ प्रति एमएमबीटीयू ₹ में कोट किया गया है. प्रत्येक टिक ₹0.10 है, तो यह प्रति टिक ₹125 है.

वरुण: और ड्राइव की कीमत क्या है?

इशा: अधिकांश वैश्विक कारक-अमेरिका के मौसम, इन्वेंटरी डेटा, हरिकेन और यहां तक कि क्रूड ऑयल ट्रेंड. MCX कॉन्ट्रैक्ट NYMEX हेनरी हब फ्यूचर्स को निकटता से ट्रैक करता है.

वरुण: तो हम मौसम की जांच करना रणनीति का हिस्सा है?

इशा: बिल्कुल. ट्रेडिंग से पहले, EIA रिपोर्ट, स्टॉर्म अलर्ट और मौसमी पूर्वानुमान देखें. प्राकृतिक गैस वैश्विक संकेतों पर तेजी से प्रतिक्रिया करती है.

MCX नेचुरल गैस कॉन्ट्रैक्ट को समझना

नेचुरल गैस MCX पर सबसे सक्रिय रूप से ट्रेडेड एनर्जी कॉन्ट्रैक्ट में से एक है, जो उच्च लिक्विडिटी और शार्प इंट्राडे मूवमेंट प्रदान करता है. कॉन्ट्रैक्ट को ग्लोबल बेंचमार्क-विशेष रूप से NYMEX हेनरी हब फ्यूचर्स को मिरर करने के लिए डिज़ाइन किया गया है-जबकि भारतीय रुपये में सेटल किया जा रहा है.

MCX (अक्टूबर 2025) पर नेचुरल गैस फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के लिए लेटेस्ट स्पेसिफिकेशन यहां दिए गए हैं:

अक्टूबर 2025 तक, नवंबर कॉन्ट्रैक्ट लगभग ₹218.60/mmBtu का ट्रेडिंग कर रहा है, जो कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू बना रहा है:

एनआरएमएल मार्जिन लगभग ₹41,000 है, जो कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू का लगभग 15% है. एमआईएस मार्जिन (इंट्राडे ट्रेड के लिए) लगभग ₹20,500, या 7.5% है. ये मार्जिन लेवल कॉन्ट्रैक्ट की अस्थिरता और वैश्विक संवेदनशीलता को दर्शाता है.

कॉन्ट्रैक्ट लाइफसाइकिल और इंट्रोडक्शन लॉजिक

MCX हर महीने एक नया नेचुरल गैस कॉन्ट्रैक्ट पेश करता है, जिसमें चार महीने का फॉरवर्ड साइकिल होता है. उदाहरण के लिए, अक्टूबर 2025, फरवरी 2026 में कॉन्ट्रैक्ट शुरू किया गया है. प्रत्येक कॉन्ट्रैक्ट महीने की 25 तारीख को समाप्त हो जाता है, चाहे सप्ताह के दिन कोई भी हो.

यह स्ट्रक्चर ट्रेडर को रणनीतिक स्थिति के लिए लिक्विडिटी या दूर-महीने के कॉन्ट्रैक्ट के लिए नज़दीकी महीने के कॉन्ट्रैक्ट में से चुनने की अनुमति देता है.

ग्लोबल कोरेलेशन: MCX बनाम NYMEX

हालांकि प्राकृतिक गैस एक वैश्विक कमोडिटी है, लेकिन इसकी भारतीय फ्यूचर्स की कीमत घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय दोनों कारकों से प्रभावित होती है. MCX कॉन्ट्रैक्ट नीचे चार्ट में दिखाए गए NYMEX हेनरी हब बेंचमार्क को करीब से ट्रैक करता है:

जैसा कि स्पष्ट है, दोनों संविदाएं एकजुट होकर, वैश्विक इन्वेंटरी डेटा, मौसम के पूर्वानुमान और भू-राजनैतिक विकास पर प्रतिक्रिया देती हैं.

प्राइस मूवमेंट के मुख्य ड्राइवर

कई वैश्विक घटनाएं नाइमेक्स पर प्राकृतिक गैस की कीमतों को प्रभावित करती हैं-और एक्सटेंशन, MCX:

1. यूएस इन्वेंटरी रिपोर्ट:EIA से साप्ताहिक डेटा दिखाता है कि कितना गैस स्टोर किया जाता है. इन्वेंटरी में वृद्धि आमतौर पर कीमतों को कम करती है, जबकि ड्रॉडाउन अधिक मांग का संकेत देता है और कीमतों को उठाता है.
2. अमेरिकी मौसम की स्थिति: अमेरिका प्राकृतिक गैस का सबसे बड़ा उपभोक्ता है. कठोर सर्दियों में गरमी की मांग बढ़ जाती है, इन्वेंटरी कम हो जाती है और कीमतें अधिक होती हैं. इसके विपरीत, हल्के मौसम से मांग कम होती है.
3. हरिकेन एक्टिविटी: मैक्सिको की खाड़ी में हरिकेन उत्पादन और आपूर्ति श्रृंखलाओं को बाधित कर सकते हैं. अगर तूफान आता है, तो ट्रेडर अक्सर सप्लाई शॉक की उम्मीद में लंबे समय तक जाते हैं.
4. क्रूड ऑयल की कीमतें:प्राकृतिक गैस कच्चे तेल के लिए एक स्वच्छ और सस्ता विकल्प है. ऐतिहासिक रूप से, दोनों ने मजबूत संबंध दिखाया है, हालांकि हाल के महीनों में एलएनजी निर्यात और क्षेत्रीय मांग में बदलाव के कारण अंतर देखा गया है.

मौसम देखें-शाब्दिक रूप से

नेचुरल गैस में ट्रेड करने से पहले, हमें मौसम के पूर्वानुमान, इन्वेंटरी अपडेट और स्टॉर्म अलर्ट चेक करना बुद्धिमानी है. ये कारक अक्सर बड़ी कीमत के मूव से पहले होते हैं. उदाहरण के लिए, सितंबर 2025 में, एक हल्के हरिकेन सीजन और मजबूत इन्वेंटरी बिल्डअप ने कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि के बावजूद ₹220/mmBtu से कम कीमतें रखीं.

17.4 की टेकअवेज

• प्राकृतिक गैस एक स्वच्छ जलने वाला जीवाश्म ईंधन है, जिसका उपयोग बिजली उत्पादन, गर्मी और औद्योगिक उपयोगों में किया जाता है.
• इसका एक समृद्ध इतिहास है, जो प्राचीन ग्रीस से लेकर फ्रैकिंग और हॉरिजॉन्टल ड्रिलिंग के माध्यम से आधुनिक शेल एक्सट्रैक्शन तक है.
• भारत असम, गुजरात और कृष्णा-गोदावरी बेसिन में प्रमुख क्षेत्रों के साथ 7th सबसे बड़ा उत्पादक है.
• प्राकृतिक गैस अत्यधिक अस्थिर है, जो मौसम, स्टोरेज डेटा और भू-राजनैतिक घटनाओं से प्रभावित होता है.
• अमरंथ एडवाइजर कॉल्प्स एक सावधानीपूर्ण कहानी है, जिसमें यह दिखाया गया है कि लिवरेज और खराब रिस्क मैनेजमेंट फंड को कैसे नष्ट कर सकता है.
• MCX नेचुरल गैस कॉन्ट्रैक्ट को प्रति mmBtu में ₹1,250 mmBtu और ₹125 प्रति टिक के लॉट साइज़ के साथ कोट किया जाता है.
• मार्जिन एनआरएमएल के लिए लगभग 15% और एमआईएस के लिए 7.5% है, जो कॉन्ट्रैक्ट की अस्थिरता को दर्शाता है.
• MCX की कीमतें NYMEX हेनरी हब फ्यूचर्स को करीब से ट्रैक करती हैं, जिससे भारतीय ट्रेडर्स के लिए वैश्विक डेटा आवश्यक हो जाता है.
• प्रमुख प्राइस ड्राइवरों में US इन्वेंटरी रिपोर्ट, मौसम की पूर्वानुमान, हरिकेन और क्रूड ऑयल ट्रेंड शामिल हैं.
• सफल ट्रेडिंग के लिए वैश्विक संकेतों, विशेष रूप से अमेरिकी सर्दियों के पूर्वानुमानों और ईआईए इन्वेंटरी अपडेट की निगरानी की आवश्यकता होती है.

17.5 मज़ेदार गतिविधि

आप MCX पर बहुत सारे नेचुरल गैस फ्यूचर्स ट्रेड करने की योजना बना रहे हैं.

मार्केट स्नैपशॉट:

• लॉट साइज़: 1,250 एमएमबीटीयू
• मौजूदा कीमत : ₹218.60/mmBtu
• टिक साइज़ : ₹0.10
• एनआरएमएल मार्जिन: 15%
• एमआईएस मार्जिन: 7.5%

प्रश्न:

1. कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू क्या है?
2. एनआरएमएल मार्जिन की आवश्यकता क्या है?
3. MIS मार्जिन की आवश्यकता क्या है?
4. अगर कीमत ₹0.80 तक बढ़ जाती है, तो आपका लाभ क्या है?
5. अगर कीमत ₹0.40 तक कम हो जाती है, तो आपका नुकसान क्या है?

 जवाब:

1. कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू = ₹218.60 x 1,250 = ₹2,73,250
2. एनआरएमएल मार्जिन = 15% x ₹2,73,250 = ₹40,987.50
3. एमआईएस मार्जिन = 7.5% x ₹2,73,250 = ₹20,493.75
4. लाभ = ₹ 0.80 x 1,250 = ₹ 1,000
5. नुकसान = ₹0.40 x 1,250 = ₹500