अपना फंड मैनेजर जानें

10.1 फंड मैनेजमेंट के प्रकार

अपने मैनेजर की क्वालिटी का निर्णय लेने से पहले, आपको तीन प्रकार के फंड मैनेजमेंट के बारे में जानना होगा. सबसे सरल तरीका एकल-प्रबंधक दृष्टिकोण है. ये ऐसे मैनेजर हैं जो, फिडेलिटी के पीटर लिंच की तरह, फंड इंडस्ट्री के तारे बन जाते हैं. हालांकि, एकमात्र मैनेजर सेल्डम भी कुल आइसोलेशन में काम करता है. वे स्टॉक एनालिस्ट स्टाफ से बहुत सारे मार्केट रिसर्च और स्टॉक आइडिया प्राप्त करते हैं.

फिर एच डी एफ सी म्यूचुअल फंड और ऐक्सिस म्यूचुअल फंड जैसी फंड कंपनियों द्वारा लोकप्रिय मैनेजमेंट टीम है. इस टीम में दो या अधिक कमानेजर हो सकते हैं जो फंड के पोर्टफोलियो होल्डिंग को चुनने के लिए एक साथ काम करते हैं. कभी-कभी एक मैनेजर अंतिम कॉल करेगा कि क्या खरीदना या बेचना है, या प्रत्येक मैनेजर ने अपने विशेषज्ञता के क्षेत्र में उन इन्वेस्टमेंट के बारे में अधिक जानकारी प्राप्त की होगी. अन्य मामलों में, प्रक्रिया अधिक लोकतांत्रिक है और प्रत्येक प्रबंधक के बराबर कहते हैं.

अंत में, और दूसरे दो से बहुत कम सामान्य, एक से अधिक प्रबंधक प्रणाली है. इस सिस्टम में, फंड के एसेट को कई प्रबंधकों में विभाजित किया जाता है जो एक दूसरे से स्वतंत्र रूप से काम करते हैं. मैनेजर और मास्टर्स के चुनिंदा नामों के तहत ऑफर किए जाने वाले ऑल-स्टार फंड के कारण मल्टीमैनेजर का दृष्टिकोण अधिक आम हो रहा है. ये फंड विभिन्न फंड ग्रुप से नाम-ब्रांड मैनेजर और उनमें से एसेट का हिस्सा लेकर रखते हैं. इन हायर्ड बंदूकों को सुबडवाइजर के नाम से जाना जाता है.

10.2. मूल्यांकन प्रबंधन

जब सेवी इन्वेस्टर जैसे पेंशन मैनेजर और कंसलटेंट मनी मैनेजर के पास जाते हैं, तो वे कर्मचारियों पर कंपनी की जांच पर ध्यान केंद्रित करते हैं. वे मैनेजर और एनालिस्ट की पृष्ठभूमि को देखते हैं, हायरिंग प्रोसेस की जांच करते हैं, एनालिस्ट और मैनेजर एक साथ काम करते हैं, और क्षतिपूर्ति सिस्टम की जांच करते हैं.

सीमित समय और एक्सेस के साथ, अधिकांश व्यक्तिगत निवेशकों के लिए एक ही उचित परिश्रम प्रक्रिया को पूरा करना व्यावहारिक नहीं है, लेकिन आप प्रबंधन के दौरान जाने के लिए बिना उड़ने के अधिकांश जानकारी प्राप्त कर सकते हैं. किसी कंपनी या फंड में से किसी भी प्रबंधन का मूल्यांकन करना वह बिंदु है जिस पर निवेश विज्ञान से अधिक कला बन जाता है. आपको डेटा पॉइंट में सम अप किए गए मैनेजमेंट स्किल नहीं मिलेगी; आपको अपने निर्णय का उपयोग करना चाहिए. कुछ प्रमुख मानदंडों को देखकर, आप अपने पोर्टफोलियो के प्रदर्शन में सुधार कर सकते हैं, मैनेजर खोज सकते हैं जो आस-पास रहेंगे और आपके पोर्टफोलियो में फंड के बारे में अधिक आरामदायक महसूस करेंगे.

अनुभव की गुणवत्ता और मात्रा

जब कुशल, अनुभवी मैनेजमेंट के साथ सैकड़ों फंड होते हैं, तो अनुभवी मैनेजर के लिए सेटल करने का कोई कारण नहीं है. हालांकि आप अक्सर क्लेम सुनेंगे कि अधिकांश फंड मैनेजर 40 वर्ष से कम आयु के हैं, लेकिन औसत मैनेजर वास्तव में उससे कम 5 या 10 वर्ष पुराना है. वास्तव में, अधिकांश निवेशकों ने उनके लिए काम करने वाले प्रबंधकों का अनुभव किया है.

आप फंड कंपनी की वेबसाइट या 5paisa म्यूचुअल फंड पेज पर मैनेजर की अवधि देख सकते हैं. वन-पेज फंड रिपोर्ट में मैनेजर द्वारा चलने वाले अन्य फंड के बारे में जानकारी भी शामिल है. देखने के लिए चेक करें कि इन्वेस्टमेंट में मैनेजर का करियर कब और कहां शुरू हुआ और जब वह पैसे मैनेज करना शुरू कर दिया. अंगूठे का एक अच्छा नियम उन प्रबंधकों को खोजना है जिन्होंने एनालिस्ट या मैनेजर के रूप में कम से कम 10 वर्ष और पोर्टफोलियो मैनेजर के रूप में 5 वर्ष लॉग किए हैं. अगर फंड मैनेजर ने पहले अन्य फंड चलाया है, तो उन फंड के रिकॉर्ड पर एक अच्छा नज़र रखें ताकि वे अपने सहकर्मी समूह में अन्य लोगों के खिलाफ किस प्रकार भाड़ा ले रहे हैं.

अनुभव एकमात्र बात नहीं है जो महत्वपूर्ण है, हालांकि. जहां निवेश के बारे में जाना जाने वाला फंड मैनेजर कुल अवधि के रूप में महत्वपूर्ण होता है. ऐसे प्रबंधकों की तलाश करें जो महान प्रबंधकों से निवेश करना सीखते हैं, या जो अपने दांतों को फर्मों पर कट करते हैं, बहुत सारे फंड के साथ. मैनेजर एच डी एफ सी या आई सी आई सी आई या कहीं के बीच एक विशाल, उच्च गुणवत्ता वाली फर्म में रैंक के माध्यम से आ सकता है.

फंड का स्वामित्व

एक मैनेजर को खोजने के सबसे अच्छे तरीकों में से एक जिसके हित आपके साथ संरेखित हैं, एक साथी शेयरधारक खोजना है. अधिकांश प्रबंधकों के पास अपने फंड में पैसा होता है, लेकिन उनके पास अपने बोनस में भी बहुत कुछ हिस्सा होता है. एक आम मैनेजर ने अपने फंड में 25 लाख निवेश किया हो सकता है, लेकिन अगर वह अपने सहकर्मी समूह को क्रश करता है तो बोनस में 1 करोड़ की जेब पर खड़ा हो सकता है. स्वाभाविक रूप से, उस प्रबंधक के पास बड़े रिटर्न देने के लिए आवश्यक जोखिम उठाने के लिए एक बड़ा प्रोत्साहन है. इस बीच, प्रबंधक संभवतः नहीं जानता है कि उसकी फंड की टैक्स स्थिति क्या है क्योंकि फर्म का बोनस सिस्टम प्रीटैक्स रिटर्न पर आधारित है.

अब कम सामान्य उदाहरण पर विचार करें: एक मैनेजर ने अपने फंड में इन्वेस्ट किए गए अपने पैसे का 50 करोड़ इन्वेस्ट किया है. इस फंड में राजा के मुकाबले, प्रबंधक के पास लंबे समय तक रिटर्न और पूंजी संरक्षण पर ध्यान केंद्रित करने के लिए एक शक्तिशाली प्रोत्साहन है. बोनस इसे स्वे नहीं कर सकता. इसके अतिरिक्त, संभावनाएं बहुत कम हैं कि प्रबंधक को जहाज को कूदने के लिए परेशान किया जाएगा. इसके शीर्ष पर, वह बहुत सचेत होगा क्योंकि पूंजीगत लाभ वितरण उसे लाखों टैक्स में लागत प्रदान करेगा. कई मैनेजर के पास अपने फंड में वह प्रकार की लूट नहीं होती है, लेकिन उनमें से कुछ को ट्रैक करने का प्रयास करना लाभदायक है.

जानें कि फंड में कितना मैनेजर इन्वेस्ट कर चुका है. जब इन्वेस्टमेंट की बात आती है, तो फंड मैनेजर को आपको कुछ नहीं बताना होगा. आपको अपने फंड में केवल टोकन इन्वेस्टमेंट करने वाले लोगों से नहीं बाहर निकलना पड़ेगा, लेकिन अपने फंड में किस्मत वाले लोग आमतौर पर उस जानकारी को शेयर करने में खुशी होती है.

10.3. परिवर्तनों से निपटना

जानना कि आपका फंड कौन चलाता है, लेकिन अगर आपका मैनेजर छोड़ता है तो क्या होगा? क्या आपका फंड ऑटोमैटिक सेल उम्मीदवार है? शायद कुछ मामलों में. अधिकांश समय, एक मैनेजमेंट में परिवर्तन भय के लिए कारण नहीं है. एक अध्ययन से पता चला कि मजबूत प्रदर्शन करने वाले फंड आमतौर पर प्रबंधन परिवर्तन के बाद पैक से आगे रहते हैं, जबकि कमजोर प्रदर्शक लगे रहते हैं.

जब मैनेजमेंट में कोई बदलाव चिंता के लिए नहीं होता है और जब यह होता है

वर्षों के दौरान जो हमने सीखा है उसके आधार पर, यहां कुछ उदाहरण दिए गए हैं जब निवेशकों को आमतौर पर प्रबंधन परिवर्तन के बाद कठोर बैठना चाहिए:

• अगर आपके पास रिटर्न में सबसे सामान्य वेरिएशन वाली कैटेगरी से फंड है- बॉन्ड फंड को सफलतापूर्वक मैनेज करना रिटर्न में एक प्रतिशत बिंदु का अंश प्राप्त करने का मामला है. बॉन्ड फंड की कैटेगरी में रिटर्न आमतौर पर अलग-अलग नहीं होता है. उदाहरण के लिए, 200 में, शॉर्ट-टर्म सरकारी बॉन्ड फंड को औसत 7% मिला. उस ग्रुप के दो-तिहाई फंड में 6% और 8% के बीच रिटर्न हुआ था. जब तक आपका मैनेजर इतना असाधारण रूप से अच्छा या बुरा नहीं है कि उस मास के बाहर विश्वसनीय रूप से रिटर्न प्रदान करने के लिए, मैनेजमेंट में बदलाव का मतलब नहीं होना चाहिए.
• अगर किसी फंड परिवार के पास एक मजबूत बेंच है- जब कोई फंड मैनेजर एच डी एफ सी या ऐक्सिस से बाहर निकलता है, तो आपको आमतौर पर इसके बारे में बहुत काम नहीं होता है. क्यों नहीं? एच डी एफ सी के कई प्रतिभाशाली मैनेजर और विश्लेषक हैं जो स्लैक ले सकते हैं.
• अगर आपका फंड टीम-मैनेज्ड या मल्टीपल मैनेजर एप्रोच का उपयोग करता है. टीम प्रबंधित और मल्टीमैनेजर फंड जहां टीम ने लोकतांत्रिक रूप से काम किया था, वहां एकल व्यक्ति के प्रस्थान से प्रभावित होने की संभावना कम होती है.

अगर आपके फंड के नए मैनेजर ने अन्य जगह एक मजबूत रिकॉर्ड को रैक किया है- इस मामले में, आप यह सुनिश्चित करना चाहते हैं कि फर्म ने नए मैनेजर के पूरे कर्मचारियों को केवल एक व्यक्ति के लिए विदेश में लाया है. यह अच्छा लग सकता है, लेकिन जब फंड कंपनियां अपने खुद के इन्वेस्टमेंट प्रोफेशनल को सीधे नियुक्त करने के बजाय सुबडवाइजर नामक मनी मैनेजमेंट फर्म के बाहर नियुक्त करती हैं, तो यह बार-बार होता है.

हालांकि तुरंत बेचना सबसे अच्छा कार्यक्रम नहीं है, लेकिन निम्नलिखित परिस्थितियों में प्रबंधक परिवर्तनों पर नज़र रखें:

• अगर आपका फंड किसी फर्म से बना है जिसमें केवल कुछ फंड हैं. प्रस्थान प्रबंधक को बदलने से संसाधन बहुत पतले हो सकते हैं.
• अगर आपका फंड गरीब लोगों के समूह में एक अच्छा होता है. यह फंड परिवार का आकार सही है
• अगर आपका फंड सिंगल मैनेजर द्वारा चलाया जाता है. यह विशेष रूप से छोटी दुकानों पर फंड के लिए एक चिंता है.
• अगर स्टॉक चुनने पर आपके मैनेजर का कौशल फंड के प्रदर्शन के लिए महत्वपूर्ण है.
• अगर आपका फंड स्मॉल-कैप ग्रोथ या इमर्जिंग मार्केट जैसी कैटेगरी में रहता है, जहां रिटर्न की रेंज व्यापक होती है.