म्यूचुअल फंड की मिथकों का विस्तार से वर्णन किया गया है

13.1 कम NAV सस्ता है

म्यूचुअल फंड इन्वेस्टर के बीच प्रचलित सबसे आम मिथक यह है कि उच्च एनएवी वाली स्कीम की तुलना में कम एनएवी के साथ एक स्कीम को जोड़ने की योजना है. यह कंपनी के इक्विटी शेयर के साथ म्यूचुअल फंड यूनिट को समान बनाने के मन सेट से निकलता है. स्कीम का NAV असंगत है और चाहे हम कम NAV वाले फंड या उच्च NAV वाले फंड वाले फंड में इन्वेस्ट कर रहे हैं, इन्वेस्टमेंट की राशि समान रहती है.

आइए a और B के दो स्कीम में हाइपोथेटिकल इन्वेस्टमेंट को देखें. स्कीम A के पास रु. 10 का NAV है, जबकि स्कीम B का रु. 200 का NAV है. अगर हम दोनों स्कीम में रु. 1 लाख के बराबर इन्वेस्टमेंट करते हैं. स्कीम खरीदने में सस्ती होगी क्योंकि हमें स्कीम B में 500 यूनिट के खिलाफ 10,000 यूनिट मिले हैं. अब, हमें मानना चाहिए कि दोनों स्कीम एक महीने में 10 % वापस आती है. स्कीम A के लिए NAV रु. 11 है और स्कीम B के पास रु. 220 का NAV है. दोनों मामले में आपके इन्वेस्टमेंट का मूल्य रु. 1,10,000 है. इसलिए, हम देखते हैं कि स्कीम का NAV असंगत है, जहां तक रिटर्न जनरेट करना संबंधित है. पूर्व के मामले में एकमात्र अंतर है, इन्वेस्टर को अधिक यूनिट मिलते हैं और बाद में, उसे कम यूनिट मिलते हैं. एक समान पोर्टफोलियो और अन्य बाकी स्कीम वाली दो स्कीम के लिए, एनएवी में अंतर बहुत मुश्किल से होगा और दोनों स्कीम एक ही दर पर बढ़ जाएंगी.

13.2. नियमित लाभांश का अर्थ होता है, अच्छा प्रदर्शन

एक अन्य लोकप्रिय मिथक जो स्टॉक मार्केट और म्यूचुअल फंड की अवधारणाओं के बीच किए गए लिंकेज के कारण उभरता है डिविडेंड पेआउट प्रणाली.

जब कोई कंपनी डिविडेंड का भुगतान करती है, तो यह असरटा को अपने शेयरधारकों को अपने अतिरिक्त हिस्से में ट्रांसफर कर रही है. इसलिए कंपनी के मामले में एक उदार डिविडेंड पेआउट पॉलिसी को अनुकूल माना जा सकता है. हालांकि, म्यूचुअल फंड के मामले में, डिविडेंड को डिस्ट्रीब्यूटेबल सरप्लस से घोषित किया जाता है जिसे नेट एसेट वैल्यू की गणना में शामिल किया जाता है. प्रभाव में यह हमारे अपने इन्वेस्टमेंट से कुछ निवल एसेट का एक हिस्सा वापस भुगतान कर रहा है. इसलिए, म्यूचुअल फंड यूनिट के डिविडेंड हमें कोई रिचर नहीं बनाते क्योंकि कोई अतिरिक्त लाभ नहीं होता है. स्कीम का NAV डिविडेंड भुगतान की सीमा तक गिरता है, जब स्कीम डिविडेंड का भुगतान करती है. इस प्रकार, हाई डिविडेंड पेआउट रिकॉर्ड वाली स्कीम का मतलब यह नहीं है कि यह अच्छी तरह से काम कर रहा है. लाभांश विकल्प नकदी प्रवाह की योजना बनाने के लिए महत्वपूर्ण साबित कर सकता है, विशेष रूप से कर बचत योजना के मामले में जिसमें लॉक-इन अवधि होती है और टैक्स घटना भी होती है

13.3. पिछले प्रदर्शक खरीदने के लिए सबसे अच्छे हैं

डिस्क्लेमर के बावजूद, म्यूचुअल फंड इन्वेस्टर पिछले वर्ष की टॉप परफॉर्मिंग स्कीम में इन्वेस्ट करते हैं, आशा है कि पिछले परफॉर्मेंस से यह सुनिश्चित होगा कि स्कीम टॉप पर रहेगी. इसलिए, शॉर्ट टर्म में टॉप परफॉर्मर को पीछा करने के बजाय, एक ऐसी स्कीम में इन्वेस्ट करने की सलाह दी जाती है जो लगातार लंबे समय तक टॉप क्वार्टाइल में होती है. पिछले प्रदर्शन के अलावा, निवेशकों को अन्य कारकों पर भी विचार करना चाहिए, जैसे. प्रोफेशनल मैनेजमेंट, सर्विस स्टैंडर्ड आदि.

13.4. फीस और खर्च

जैसा कि किसी अन्य बिज़नेस के मामले में है, म्यूचुअल फंड बिज़नेस चलाने में भी लागत शामिल होती है. म्यूचुअल फंड द्वारा किए गए विभिन्न खर्चों को निवेशकों द्वारा किए गए ट्रांज़ैक्शन, ऑपरेटिंग लागत, मार्केटिंग और डिस्ट्रीब्यूशन खर्च आदि से जुड़ा जा सकता है. म्यूचुअल फंड इन्वेस्टर द्वारा किए गए खर्चों को व्यापक रूप से दो श्रेणियों में वर्गीकृत किया जा सकता है: -

• रिडेम्पशन के समय इन्वेस्टर को जो लोड लिया जा सकता है
• आवर्ती खर्च जो फंड पर लगाए जाते हैं

13.5. लोड या सेल्स शुल्क

म्यूचुअल फंड स्कीम में यूनिट रिडीम करने पर लोड ऐसे शुल्क होते हैं जो इन्वेस्टर में होते हैं. रिडेम्पशन के समय लिया जाने वाला लोड 'एक्जिट लोड या बैक एंड लोड' के रूप में जाना जाता है'. एसेंट/डिस्ट्रीब्यूटर को भुगतान किए गए कमीशन सहित सेलिंग और डिस्ट्रीब्यूशन खर्चों को डिफ्रे करने के लिए एसेट मैनेजमेंट कंपनियां इन लोड का शुल्क लेती हैं.

अगस्त 1, 2009 से एंट्री लोड पर प्रतिबंध लगाया गया है और इसलिए म्यूचुअल फंड की खरीद/सब्सक्रिप्शन एनएवी के बराबर कीमत पर होती है. हालांकि, अगर वह यूनिट को रिडीम करने का विकल्प चुनता है, तो इन्वेस्टर को एक्जिट लोड (अगर कोई हो) का भुगतान करना होगा. यह एनएवी से जुड़ी कीमत पर होता है. यह री-परचेज़ प्राइस प्राइस NAV से लेकर एग्जिट लोड की सीमा तक अलग हो सकती है, अगर कोई हो. इसके अलावा, नए फंड ऑफर (NFO) से संबंधित खर्च AMC/ट्रस्टी/प्रायोजक द्वारा वहन किए जाते हैं.

13.6. आवर्ती खर्च

ये स्कीम के दैनिक संचालन के लिए लागत हैं. इन खर्चों में इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट और सलाहकार शुल्क, ट्रस्टी फीस, रजिस्ट्रार की फीस, कस्टोडियन की फीस, ऑडिट फीस, मार्केटिंग और एजेंट कमीशन आदि सहित बिक्री के खर्च शामिल हैं.

निर्दिष्ट सीमा से अधिक खर्च AMC द्वारा वहन किए जाते हैं. रिकरिंग खर्च (इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट फीस सहित) जिसे स्कीम पर चार्ज किया जा सकता है, निम्नलिखित लिमिट (दैनिक नेट एसेट के प्रतिशत के रूप में) के अधीन हैं:-

नियमों के विनियमन 52 (6) के तहत निर्दिष्ट सीमाओं के भीतर (जैसा कि ऊपर निर्दिष्ट किया गया है), एएमसी नियमों के विनियमन 52(2) के तहत निर्दिष्ट निवेश और सलाहकार शुल्क और/या विनियमों के 52(4) के अंतर्गत निर्दिष्ट आवर्ती खर्चों के लिए स्कीम के दैनिक निवल संपत्ति के 0.20% से अधिक के खर्चों का शुल्क ले सकता है.