अपने फंड के प्रदर्शन को समझना

8.1 रिटर्न को समझना

सबसे महत्वपूर्ण प्रश्न है: फंड में कितना पैसा किया गया है? यह कोई आश्चर्य नहीं है कि यह पहली बात है कि लोग सोचते हैं. लोग पैसे कमाने की उम्मीदों में इन्वेस्ट करते हैं, और रिटर्न आपको बताते हैं कि पिछले समय क्या फंड किया गया है. ऐतिहासिक रिटर्न फंड बेचते हैं-इसलिए फाइनेंशियल मैगजीन या अखबारों में म्यूचुअल फंड विज्ञापन अक्सर फंड की रिटर्न दिखाने वाले बड़े माउंटेन चार्ट की विशेषता होती है.

फिर भी, जैसा कि यह मानना मुश्किल हो सकता है, फंड के पिछले रिटर्न विशेष रूप से इसके भावी रिटर्न का भविष्यवाणी नहीं करते हैं. (अच्छे रिटर्न का सर्वश्रेष्ठ प्रेडिक्टर? कम लागत. फिर भी, फंड का पिछला इतिहास कुछ सुझाव प्रदान कर सकता है कि क्या यह मालिक है या नहीं.

विज्ञापनों, फंड कंपनी साहित्य, समाचार पत्र और Morningstar.com पर रिटर्न नंबरों की जानकारी के लिए, आपको पहली बात पता होनी चाहिए कि ये आंकड़े महत्वपूर्ण समझौतों पर आधारित हैं. स्टार्टर के लिए, नंबर को कुल रिटर्न के रूप में जाना जाता है क्योंकि वे दो बातें प्रतिबिंबित करते हैं: स्टॉक में मार्केट गेन (या लॉस) या फंड के मालिक होते हैं-फंड की कैपिटल रिटर्न और उन इन्वेस्टमेंट से प्राप्त आय

आय स्टॉक द्वारा भुगतान किए गए लाभांश से आती है और फंड के स्वामित्व में बॉन्ड द्वारा भुगतान किए गए ब्याज़ से मिलती है. साथ में, उन पूंजीगत रिटर्न और इनकम रिटर्न कुल रिटर्न बनाते हैं. एक वर्ष से अधिक समय के लिए कुल रिटर्न नंबर आमतौर पर वार्षिक रिटर्न के रूप में प्रतिनिधित्व किए जाते हैं.

वार्षिक रिटर्न एक औसत की तरह है, सिवाय इसमें कंपाउंडिंग को ध्यान में रखना होता है (अर्थात, यह मानता है कि अगर आपने पहले वर्ष में आपके पास कोई फंड है, तो आपको अगले वर्ष की शुरुआत में इन्वेस्ट करने के लिए अधिक होता है). ICICI Pru ब्लूचिप फंड में तीन साल का वार्षिक रिटर्न 15.53% था. फंड ने वास्तव में किसी भी वर्ष में सटीक राशि नहीं अर्जित की.

8.2. टैक्स रिटर्न के बाद चेक करना

कुल रिटर्न नंबर की गणना इस धारणा पर की जाती है कि शेयरधारक फंड के किसी भी डिस्ट्रीब्यूशन को दोबारा इन्वेस्ट करते हैं. म्यूचुअल फंड को अपने शेयरधारकों को वितरित करने या भुगतान करने के लिए कानून द्वारा आवश्यक होता है (लाभांश भुगतान करने वाले स्टॉक या ब्याज़ भुगतान बांड से) उन्हें प्राप्त होने वाली लगभग सभी आय. उन्हें लाभ पर स्टॉक या बॉन्ड बेचकर किसी भी लाभ का वितरण भी करना चाहिए. अगर आप उन डिस्ट्रीब्यूशन को दोबारा इन्वेस्ट करने का विकल्प चुनते हैं, और अधिकांश इन्वेस्टर करते हैं, तो आपको मेल में चेक करने के बजाय अधिक फंड शेयर मिलेंगे. अगर आप पैसे लेने का फैसला करते हैं, तो आपके रिटर्न किसी ऐसे व्यक्ति से कम हो सकते हैं जो दोबारा इन्वेस्ट करते हैं और अधिक शेयर प्राप्त करते हैं.

अगर आप टैक्स सेविंग स्कीम के बजाय टैक्स योग्य अकाउंट में अपना फंड खरीदते हैं, तो आपको यह जानना चाहिए कि कुल रिटर्न आंकड़े जो आपको आमतौर पर दिखाई देते हैं, उनमें बाइट टैक्स शामिल नहीं होते हैं, आपके रिटर्न से बाहर निकल सकते हैं. जब कोई फंड शेयरधारकों को आय या पूंजीगत लाभ वितरित करता है, तो इसे टैक्सेबल इवेंट कहा जाता है. और, निश्चित रूप से, आपके द्वारा किए गए पैसे में टैक्स कटौती का भुगतान करना. अंतर महत्वपूर्ण हो सकता है.

म्यूचुअल फंड के पूंजीगत लाभ की टैक्सेशन दर होल्डिंग अवधि और म्यूचुअल फंड के प्रकार पर निर्भर करती है. होल्डिंग अवधि वह अवधि है जिसके लिए निवेशक द्वारा म्यूचुअल फंड यूनिट धारित किए गए थे. आसान शब्दों में, होल्डिंग अवधि म्यूचुअल फंड यूनिट की खरीद और बिक्री की तिथि के बीच का समय है. म्यूचुअल फंड की बिक्री इकाइयों पर वास्तविक पूंजीगत लाभ इस प्रकार वर्गीकृत किए जाते हैं:

8.3. बेंचमार्क के रूप में इंडेक्स का उपयोग करना

एक इंडेक्स सबसे सामान्य प्रकार का बेंचमार्क है. जब आप फंड के शेयरहोल्डर रिपोर्ट को पढ़ते हैं, तो आपको हमेशा इंडेक्स की तुलना में फंड दिखाई देगा, कभी-कभी एक से अधिक. इंडेक्स एक पहले से चुने गए, व्यापक रूप से मान्यता प्राप्त सिक्योरिटीज़, या तो स्टॉक या बॉन्ड होता है.

किसी से स्टॉक मार्केट इंडेक्स का नाम बताने के लिए कहें और अच्छे हैं कि उत्तर सेंसेक्स होगा. आप सेंसेक्स से बच नहीं सकते-यह वह इंडेक्स है जो आमतौर पर शाम के समाचारों पर स्टॉक रिपोर्ट का नेतृत्व करता है. हालांकि सेंसेक्स परिचित है, लेकिन यह आपके म्यूचुअल फंड के लिए एक बेहतरीन परफॉर्मेंस बेंचमार्क नहीं है क्योंकि यह अत्यंत संकीर्ण है; इसमें केवल 30 बड़े कंपनी स्टॉक शामिल हैं. अधिकांश स्टॉक फंड में कई होल्डिंग शामिल हैं और केवल ब्लू चिप्स पर ध्यान न केंद्रित करें.

इसके बजाय, निफ्टी 50 इंडेक्स में 50 प्रमुख भारतीय कंपनियां शामिल हैं, इन्वेस्टमेंट सर्कल में आपको अक्सर इन्वेस्टमेंट के बारे में सुनाई जाएगी. क्योंकि NSE इंडेक्स में विभिन्न इंडस्ट्री को कवर करने के लिए स्टॉक चुनता है, इसलिए सेंसेक्स से अधिक चौड़ाई है. इस प्रकार, यह बहुत से फंड के लिए एक उचित यार्डस्टिक है जो बड़े, नाम-ब्रांड भारतीय स्टॉक पर ध्यान केंद्रित करता है.

फिर भी व्यापक उपयोग के बावजूद, निफ्टी 50 के पास अपनी खुद की कमी है. हालांकि इसमें 50 स्टॉक शामिल हैं, लेकिन यह डिज़ाइन किया गया है ताकि कंपनियां सबसे बड़ी मार्केट कैपिटलाइज़ेशन (उनके बकाया शेयरों का कुल मूल्य), जैसे कि रिलायंस और TCS, इंडेक्स का सबसे बड़ा प्रतिशत ले सकें. इसके परिणामस्वरूप, ऐसे नाम इंडेक्स के प्रदर्शन को प्रभावित करते हैं. जब ये जायंट अच्छी तरह से करते हैं, तो निफ्टी50 भी करते हैं.

इसलिए आप एक ऐसे फंड की तुलना नहीं करना चाहेंगे जो अधिकांश छोटी कंपनियों, जैसे ऐक्सिस स्मॉल कैप फंड, निफ्टी50 इंडेक्स के खिलाफ केवल फोकस करता है. छोटे-कंपनी के स्टॉक इंडेक्स का एक बहुत छोटा हिस्सा बनते हैं, इसलिए अगर फंड इंडेक्स की तरह बहुत कुछ करता है तो यह आश्चर्यजनक होगा.

तो तुलना करने के लिए आपको किन इंडेक्स का उपयोग करना चाहिए? अगर आप स्मॉल-कंपनी फंड की जांच कर रहे हैं, तो BSE 250 स्मॉल कैप बेंचमार्क का उपयोग करें, जो स्मॉल-कैपिटलाइज़ेशन स्टॉक के लिए समर्पित है.

8.4 पीयर ग्रुप को बेंचमार्क के रूप में उपयोग करना

इंडेक्स उपयोगी हो सकते हैं, लेकिन एक ही कैटेगरी फंड जैसे पीयर ग्रुप बेहतर हैं, क्योंकि वे आपको एक ही तरीके से इन्वेस्ट करने वाले अन्य फंड के साथ फंड की तुलना करने की अनुमति देते हैं. इंडेक्स एक उपयुक्त बेंचमार्क हो सकता है क्योंकि यह उसी प्रकार के स्टॉक को ट्रैक करता है जिसमें फंड इन्वेस्ट करता है, एक इंडेक्स खुद ही कोई इन्वेस्टमेंट विकल्प नहीं है. आपकी पसंद फंड और इंडेक्स में इन्वेस्ट करने के बीच नहीं है, बल्कि फंड और फंड के बीच.

अगर आप ऐसे फंड का मूल्यांकन करने की कोशिश कर रहे हैं जो बड़ी, सस्ती कीमत वाली कंपनियों में निवेश करती हैं, तो इसे अन्य बड़े मूल्य वाले फंड के साथ तुलना करें. फंड के सच्चे पीयर ग्रुप के बारे में जानकारी के साथ, आप इसके प्रदर्शन का निर्णय करने के लिए बेहतर स्थिति में हैं.

कहते हैं कि आप कोटक ब्लूचिप फंड का मालिक हैं. उस वर्ष के अंत में, आपको बहुत खुशी हो सकती है- सुनिश्चित, आपका फंड वर्ष के लिए 17.43% बनाया गया, लेकिन BSE 100 ने 15.93% का रिटर्न दिया. उस बेंचमार्क के साथ, आपका फंड परफॉर्म किया गया है. जब आप इसे एक ही कैटेगरी के अन्य फंड के साथ तुलना करते हैं: कोटक ब्लूचिप फंड ने ICICI प्रू ब्लूचिप फंड और ऐक्सिस ब्लूचिप फंड से बेहतर किया है.

केवल इंडेक्स को देखते हुए आपके फंड को वास्तव में कैसे किया गया है इसकी पूरी जानकारी नहीं मिलती है, लेकिन इसकी कैटेगरी के साथ फंड की तुलना आपको बताती है कि यह कितना अच्छा है.

8.5 रिटर्न हिस्ट्री बेहतर होती है

आप विभिन्न वेबसाइटों पर इसकी कैटेगरी के बदले फंड की रिटर्न चेक कर सकते हैं. लेकिन आपको किस रिटर्न पर विचार करना चाहिए? पिछले 6 महीनों, पिछले 3 वर्ष या पिछले 5 वर्षों के लिए, या कुछ अवधि के बीच फंड कैसे किया गया?

क्योंकि अध्ययनों से पता चलता है कि फंड में और बाहर ट्रेडिंग काम नहीं करता, लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर बनें और पिछले 3, 5, और 10 वर्षों के लिए फंड के रिटर्न पर ध्यान केंद्रित करें. प्रदर्शन का स्पष्ट दृश्य प्राप्त करने के लिए कैटेगरी में अन्य फंड के साथ उन रिटर्न की तुलना करें. हालांकि हम उन अवधियों में से किसी एक के लिए निम्नलिखित फंड को शासित नहीं करेंगे, लेकिन अधिकांश समय के लिए निम्न फंड खरीदने का कुछ कारण है.

फंड की कैलेंडर-वर्ष की रिटर्न पर भी एक नज़र डालें. हाल ही के कुछ वर्षों के कारण अच्छी तरह से देखने वाले फंड की पहचान करने का यह एक सुविधाजनक तरीका है लेकिन इसकी समग्र सलाह कुछ ही नहीं है.

अंत में, पूछें कि फंड का वर्तमान मैनेजर फंड में कितने समय तक रहा है. शायद फंड स्पोर्ट्स हर अवधि में भयानक लॉन्ग-टर्म रिटर्न प्रदान करता है, लेकिन वह व्यक्ति जिसने उन महान रिटर्न को डिलीवर करने में मदद की है, वह रिटायर हो गया है या किसी अन्य फंड में जा चुका है. उस मामले में, फंड का लॉन्ग-टर्म रिकॉर्ड भविष्य में कैसे प्रदर्शन करेगा इस बारे में थोड़ा सहन करना पड़ सकता है