स्टॉक मार्केट बेसिक्स कोर्स से सेकेंडरी मार्केट प्रोडक्ट को समझें

7.1 सेकेंडरी मार्केट में कौन से प्रोडक्ट डील्ट किए जाते हैं?

वेदांत: नीरव, मैं सोचता था कि सेकेंडरी मार्केट केवल शेयर खरीदने और बेचने के बारे में था, लेकिन इसके लिए बहुत कुछ है.

नीरव: आप सही हैं. इसमें इक्विटी, बॉन्ड, म्यूचुअल फंड, ETF और डेरिवेटिव शामिल हैं-प्रत्येक में विशिष्ट भूमिकाएं और जोखिम शामिल हैं.

वेदांत: तो यह न केवल निवेश के लिए है, बल्कि हेजिंग और अटकलों के लिए भी है?

नीरव: बिल्कुल. डेरिवेटिव जोखिम को मैनेज करने या बेट्स बनाने में मदद करते हैं, जबकि ETF स्टॉक जैसी लिक्विडिटी के साथ डाइवर्सिफिकेशन प्रदान करते हैं.

वेदांत: और ये सभी एनएसई और बीएसई जैसे प्लेटफॉर्म पर ट्रेड किए जाते हैं?

नीरव: हां. ये एक्सचेंज लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर और शॉर्ट-टर्म ट्रेडर दोनों को पूरा करने वाले विभिन्न इंस्ट्रूमेंट तक एक्सेस प्रदान करते हैं.

वेदांत: फिर चलो प्रत्येक प्रोडक्ट को तोड़ते हैं ताकि वे कैसे काम करते हैं और अलग-अलग रणनीतियों में फिट होते हैं.

नीरव: परफेक्ट. आइए बॉन्ड और फिक्स्ड-इनकम प्रोडक्ट के साथ शुरू करें, फिर डेरिवेटिव और ETF में जाएं.

सेकेंडरी मार्केट में कौन से प्रॉडक्ट डील किए जाते हैं?

पुणे में वीकेंड इन्वेस्टमेंट सेमिनार में, सेकेंडरी मार्केट स्ट्रेटेजी के मुकाबले चार अलग-अलग व्यक्तियों ने एकजुट हो गए. आशा, आत्मविश्वास और विश्लेषणात्मक, लंबे समय के विजन के साथ अस्थिर इक्विटी में आगे बढ़ी. राहुल ने पसंदीदा स्टॉक की स्थिरता को पसंद किया, अनुमानित आय का मूल्यांकन किया.

परिवर्तनीय डिबेंचर के माध्यम से प्रिया संतुलित सावधानी और विकास, बाजार में बदलाव के लिए तरल रूप से अनुकूल होना. रमेश, एवर बोल्ड स्पेकुलेटर, ने वारंट में अवसर देखा, दोषी के साथ हाई-रिवॉर्ड नाटकों का पालन किया. उनके दृष्टिकोण न केवल फाइनेंशियल विकल्पों को दर्शाता है, बल्कि जोखिम, रिवॉर्ड और महत्वाकांक्षाओं की गहराई से व्यक्तिगत व्याख्याओं को दर्शाता है.

उन्होंने सेकेंडरी मार्केट में डील किए गए प्रोडक्ट के बारे में चर्चा की: –

1. इक्विटी इंस्ट्रूमेंट
2. ऋण उपकरण

इक्विटी इंस्ट्रूमेंट

इक्विटी इंस्ट्रूमेंट (स्टॉक या शेयर) इन्वेस्टर को कंपनी में ओनरशिप स्टेक खरीदने की अनुमति देता है. इक्विटी कंपनी की निवल कीमत को दर्शाती है. यह स्थायी पूंजी का स्रोत है. इक्विटी इंस्ट्रूमेंट अपने इन्वेस्टर को मासिक आय का भुगतान कर सकते हैं या नहीं कर सकते क्योंकि ऐसी आय बिज़नेस के लाभ/नुकसान पर निर्भर करती है. जब वे करते हैं, यह एक लाभांश है.

इक्विटी आधारित फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट के सबसे आम प्रकार इस प्रकार हैं:

• स्टॉक्स

स्टॉक जारीकर्ताओं और इन्वेस्टर दोनों द्वारा सबसे आम तौर पर इस्तेमाल किए जाने वाले इक्विटी साधन हैं. यह कंपनियों के लिए जनता से पूंजी जुटाने का एक तरीका है.

दो प्रकार के स्टॉक हैं:

• सामान्य या सामान्य स्टॉक
• पसंदीदा स्टॉक

सामान्य/सामान्य स्टॉक में इन्वेस्ट करने से विभिन्न लाभ मिलते हैं, जैसे:

• कंपनी का सह-स्वामित्व
• शेयरधारकों की बैठकों में मतदान करने का अधिकार
• पूंजी जुटाने, लाभांश और व्यापार विलयन पर निर्णय लेने का अधिकार
• कंपनी की पूंजी बढ़ने पर नए शेयरों के लिए अप्लाई करने का अधिकार
• लोन के लिए अप्लाई करते समय सामान्य स्टॉक को एसेट के रूप में घोषित कर सकते हैं
• सामान्य या सामान्य स्टॉक

आशा रिटेल चेन के सामान्य शेयरों में निवेश करता है, अंतर्राष्ट्रीय विस्तार जैसे प्रमुख निर्णयों पर पार्ट ओनरशिप और वोटिंग अधिकार प्राप्त करता है. जब कंपनी लाभ करती है तो उसे डिविडेंड मिलता है, लेकिन नुकसान के दौरान कोई नहीं, क्योंकि डिविडेंड की गारंटी नहीं होती है. सामान्य स्टॉकहोल्डर को उच्च जोखिम का सामना करना पड़ता है और लेनदारों और प्राथमिकता वाले शेयरधारकों के भुगतान के लिए अंतिम रूप से होते हैं, लेकिन जब कंपनी अच्छी तरह से काम करती है तो उन्हें संभावित रूप से अधिक रिटर्न का लाभ मिलता है.

• पसंदीदा स्टॉक

राहुल ने यूटिलिटी कंपनी में पसंदीदा शेयरों का विकल्प चुना, जो नियंत्रण पर स्थिर आय का मूल्यांकन करता है. वे निर्णयों पर वोट नहीं देते हैं, लेकिन मामूली आय के दौरान भी निश्चित तिमाही लाभांश प्राप्त करते हैं-और भुगतान में सामान्य शेयरधारकों से अधिक प्राथमिकता रखते हैं. पसंदीदा स्टॉकहोल्डर के पास सीमित जोखिम, कोई मतदान अधिकार नहीं है, और बॉन्डधारकों के बाद भुगतान किया जाता है, लेकिन सामान्य शेयरधारकों से पहले, यह एक स्थिर, आय-केंद्रित विकल्प बन जाता है.

• परिवर्तनीय डिबेंचर

प्रिया ईवी स्टार्टअप से कन्वर्टिबल डिबेंचर में निवेश करता है, जो लोन जैसे नियमित ब्याज अर्जित करता है. जब कंपनी का स्टॉक बढ़ता है, तो वह अपने डिबेंचर को इक्विटी में बदलती है, पार्ट-ओनर बनती है और फिक्स्ड इनकम से संभावित कैपिटल गेन में शिफ्ट करती है. कन्वर्टिबल डिबेंचर डेट और इक्विटी को मिलाते हैं, जो बॉन्ड की तुलना में अधिक ब्याज प्रदान करते हैं और शेयरों में बदलने की सुविधा प्रदान करते हैं, हालांकि वे आमतौर पर अनसेक्योर्ड होते हैं और कुछ जोखिम लेते हैं.

• वारंट और विकल्प

रमेश को फार्मा कंपनी से वारंट मिलता है, जिससे उन्हें अगले 3 वर्षों में किसी भी समय ₹150 में शेयर खरीदने की अनुमति मिलती है. क्योंकि वर्तमान कीमत ₹120 है, इसलिए वे प्रतीक्षा कर रहे हैं. लेकिन अगर ड्रग अप्रूवल के बाद स्टॉक ₹250 तक बढ़ जाता है, तो वह वारंट का उपयोग कर सकता है और तुरंत लाभ प्राप्त कर सकता है. वॉरंट कंपनी द्वारा जारी किए गए इक्विटी इंस्ट्रूमेंट हैं, जो समाप्ति तिथि के साथ भविष्य की संभावनाओं के लिए एक निश्चित कीमत की डील प्रदान करते हैं.

टेक स्टॉक में वृद्धि होने की उम्मीद कर रहे स्नेहा, ₹200 में कॉल विकल्प खरीदते हैं, जो एक महीने के लिए मान्य है. अगर स्टॉक ₹280 तक बढ़ जाता है, तो वह विकल्प का उपयोग करके लाभ उठाती है. अगर यह ₹190 में रहती है, तो वह इसे समाप्त करने देती है, केवल प्रीमियम खो देती है. विकल्प सीमित नुकसान के साथ अनुमान लगाने का एक तरीका प्रदान करते हैं और ट्रेड करने के लिए कोई दायित्व नहीं है.

हालांकि वारंट और विकल्प दोनों निर्धारित कीमत और तिथि पर शेयर खरीदने के अधिकार देते हैं, लेकिन वारंट कंपनियों द्वारा जारी किए जाते हैं और आमतौर पर लंबी अवधि होती है. दूसरी ओर, विकल्प स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड किए जाते हैं और शॉर्ट-टर्म रणनीतियों के लिए अधिक सुविधा प्रदान करते हैं.

नीरव: वेदांत, कुछ शेयरों की मेच्योरिटी तिथि नहीं है, वे हमेशा के लिए डिज़ाइन किए गए हैं.

वेदांत: सही, यह इक्विटी सिक्योरिटीज़ की एक प्रमुख विशेषता है. लेकिन सभी शेयर एक जैसे नहीं हैं, कुछ के पास समाप्ति की शर्तें या विशिष्ट वोटिंग सेटअप होते हैं.

नीरव: मुझे यह दिलचस्प लगता है कि शेयरधारक कंपनी नहीं चलाते हैं, वे बस बोर्ड चुनते हैं. यह प्रत्यक्ष नियंत्रण के बिना प्रभावित होता है.

वेदांत: बिल्कुल. इसके अलावा, पार वैल्यू, कैश फ्लो राइट्स और लिक्विडेशन सीनियरिटी जैसी विशेषताएं भी हैं. इन्वेस्टर को यह समझना चाहिए कि उनके पास क्या है.

नीरव: इसलिए इक्विटी केवल कीमत के बारे में नहीं है-यह बिल्ट-इन शर्तों के बारे में है.

वेदांत: सहमत. आइए कंपनियों का अधिक स्मार्ट तरीके से मूल्यांकन करने के लिए प्रत्येक फीचर को तोड़ते हैं.

ऐसी विशेषताएं जो इक्विटी प्रतिभूतियों में विशेषताएं और अलग-अलग होती हैं:

• लाइफ

अनन्त जीवन के साथ कई इक्विटी सिक्योरिटीज़ जारी की जाती हैं. दूसरे शब्दों में, उन्हें मेच्योरिटी तिथियों के बिना जारी किया जाता है. कुछ इक्विटी सिक्योरिटीज़ मेच्योरिटी तिथि के साथ जारी की जाती हैं.

• पैर वैल्यू

इक्विटी सिक्योरिटीज़ को पैर वैल्यू के साथ जारी किया जा सकता है या नहीं जारी किया जा सकता है. शेयर की पैर वैल्यू इक्विटी सिक्योरिटी की निर्धारित वैल्यू या फेस वैल्यू है. कुछ अधिकार क्षेत्रों में, शेयर जारी करते समय जारी करने वाली कंपनियों को पैर वैल्यू निर्धारित करना आवश्यक है.

• वोटिंग अधिकार

कुछ शेयर अपने धारकों को कुछ मामलों पर मतदान करने का अधिकार देते हैं. शेयरधारक आमतौर पर बड़ी कंपनियों के दैनिक कारोबारी निर्णयों में भाग नहीं लेते हैं. इसके बजाय, मतदान अधिकारों वाले शेयरधारक सामूहिक रूप से लोगों के एक समूह का निर्वाचन करते हैं, जिसे निदेशक मंडल कहा जाता है, जिसका कार्य कंपनी के व्यवसाय गतिविधियों की ओर से इसके शेयरधारकों की ओर से निगरानी करना है. निदेशक मंडल कंपनी के वरिष्ठ प्रबंधन (जैसे, मुख्य कार्यकारी अधिकारी और मुख्य कार्यकारी अधिकारी) की नियुक्ति के लिए जिम्मेदार है, जो कंपनी के दैनिक कार्य संचालन का प्रबंधन करते हैं. लेकिन उच्च महत्व के निर्णयों, जैसे कि किसी अन्य कंपनी को प्राप्त करने का निर्णय, आमतौर पर मतदान अधिकारों के साथ शेयरधारकों के अनुमोदन की आवश्यकता होती है.

• कैश फ्लो राइट्स लाइफ

कैश फ्लो अधिकार कंपनी द्वारा बनाए गए डिविडेंड जैसे डिस्ट्रीब्यूशन के शेयरधारकों के अधिकार हैं. कंपनी को लिक्विडेट किए जाने की स्थिति में, क्लेम या सीनियरिटी रैंकिंग के प्राथमिकता के बाद एसेट वितरित किए जाते हैं. क्लेम की यह प्राथमिकता उस राशि को प्रभावित कर सकती है जिसे लिक्विडेशन पर इन्वेस्टर प्राप्त करेगा.

नीरव: वेदांत, मैं FD, गोल्ड और रियल एस्टेट की तलाश कर रहा हूं-लेकिन इक्विटी बढ़ती रहती हैं. इतने ऊँचे क्यों हैं?

वेदांत: क्योंकि इक्विटी मालिकी प्रदान करते हैं. आप न केवल निवेश कर रहे हैं-आप कंपनी के विकास में शेयर कर रहे हैं.

नीरव: तो यह कीमत लाभ से अधिक है?

वेदांत: बिल्कुल. समय के साथ, इक्विटी कंपाउंडिंग और डिविडेंड के माध्यम से धन का निर्माण करते हैं. जोखिमपूर्ण शॉर्ट-टर्म, लेकिन शक्तिशाली लॉन्ग-टर्म.

नीरव: समझ गए. यह बिज़नेस की क्षमता का समर्थन करने की तरह है.

वेदांत: बिल्कुल. और डाइवर्सिफिकेशन के साथ, आप ग्रोथ पर टैप करते समय जोखिम को मैनेज कर सकते हैं.

7.2 विशेष रूप से इक्विटी में इन्वेस्ट क्यों करें?

मान लें कि अगर आप टेकअवे कॉफी और वीकेंड मील पर हर महीने ₹2,000 खर्च करते हैं. दूसरी ओर, अगर आप निफ्टी-आधारित इक्विटी फंड से लिंक सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (एसआईपी) में उसी राशि को इन्वेस्ट करने का फैसला करते हैं. पांच वर्षों के बाद, आपके पास यादों और रसीदों से परे कुछ भी नहीं है, जबकि आपके इन्वेस्टमेंट, 16% वार्षिक रिटर्न मानते हुए, ₹1.85 लाख से अधिक हो सकते हैं.

यह अंतर दर्शाता है कि मौके की लागत पर विचार किए बिना, नियमित खर्च निर्णय कैसे वेल्थ क्रिएशन में देरी कर सकते हैं. इक्विटी उन लोगों को रिवॉर्ड देते हैं जो लगातार मार्केट साइकिल के माध्यम से इन्वेस्ट करते हैं और इन्वेस्ट करते हैं, जो रोजमर्रा के ट्रेड-ऑफ को लॉन्ग-टर्म लाभ में बदलते हैं.

जब आप किसी कंपनी का शेयर खरीदते हैं तो आप उस कंपनी में शेयरहोल्डर बन जाते हैं. शेयर को इक्विटी के रूप में भी जाना जाता है. इक्विटी में समय के साथ मूल्य में वृद्धि की क्षमता होती है. अनुसंधान अध्ययनों ने साबित किया है कि इक्विटी रिटर्न ने लॉन्ग टर्म में इन्वेस्टमेंट के अधिकांश अन्य प्रकार के रिटर्न को बेहतर बना दिया है. इन्वेस्टर इक्विटी शेयर या इक्विटी आधारित म्यूचुअल फंड खरीदते हैं क्योंकि: –

• अगर लंबे समय तक हो तो अन्य इन्वेस्टमेंट विकल्पों की तुलना में इक्विटीज़ को सबसे रिवॉर्डिंग माना जाता है.
• रिसर्च स्टडीज़ ने यह साबित किया है कि इन्वेस्टमेंट की लंबी अवधि के साथ कुछ शेयरों में इन्वेस्टमेंट ने किसी अन्य इन्वेस्टमेंट की तुलना में कई बेहतर रिटर्न प्राप्त किए हैं. पिछले पंद्रह वर्षों की अवधि में स्टॉक मार्केट की औसत वार्षिक रिटर्न, अगर कोई रिटर्न की गणना करने के लिए निफ्टी इंडेक्स को बेंचमार्क के रूप में लेता है, तो लगभग 16% रहा है.

हालांकि, इसका मतलब यह नहीं है कि सभी इक्विटी इन्वेस्टमेंट समान उच्च रिटर्न की गारंटी देंगे. इक्विटी उच्च जोखिम वाले निवेश हैं. हालांकि अधिक जोखिम, उच्च संभावित रिटर्न, उच्च जोखिम यह भी दर्शाता है कि अगर कीमतें प्रतिकूल रूप से चलती हैं, तो इन्वेस्टर अपनी कुछ या सभी इन्वेस्टमेंट राशि खो देता है. इन्वेस्टमेंट करने से पहले, आपको इक्विटी मार्केट और स्टॉक का अध्ययन करना होगा, जिसमें इन्वेस्टमेंट सावधानीपूर्वक किया जा रहा है

भारत में इक्विटी पर औसत रिटर्न कितना रहा है?

• अगर हम पिछले पंद्रह वर्षों से निफ्टी इंडेक्स रिटर्न लेते हैं, तो भारतीय स्टॉक मार्केट ने वार्षिक रूप से शेयर कीमतों या पूंजी की वृद्धि के मामले में औसत पर निवेशकों को लगभग 16% वापस कर दिया है. इसके अलावा, औसत स्टॉक पर वार्षिक रूप से 1.5% डिविडेंड का भुगतान किया गया है.
• डिविडेंड, किसी शेयर के फेस वैल्यू का एक प्रतिशत है, जो कंपनी अपने शेयरधारकों को अपने वार्षिक लाभ से रिटर्न करती है. अधिकांश अन्य प्रकार के इन्वेस्टमेंट की तुलना में, अगर लंबी अवधि में इन्वेस्ट किया जाता है, तो इक्विटी शेयरों में इन्वेस्टमेंट करना उच्चतम रिटर्न दर प्रदान करता है

नीरव: वेदांत, मैं बिना किसी खबर के मिड-कैप स्टॉक-आईटी में तेजी देख रहा हूं. वह क्या चला रहा है?

वेदांत: यह कंपनी के परफॉर्मेंस से अधिक है. कीमतें मार्केट साइकोलॉजी, मैक्रो ट्रेंड और सट्टेबाजी पर प्रतिक्रिया करती हैं.

नीरव: तो न केवल कमाई?

वेदांत: दाएं. फंडामेंटल महत्वपूर्ण हैं, लेकिन ब्याज दरें, वैश्विक घटनाएं और इन्वेस्टर की भावनाएं भी महत्वपूर्ण हैं. यहां तक कि अफवाहें भी कीमतें बदल सकती हैं.

नीरव: अप्रत्याशित महसूस करता है.

वेदांत: यह है, लेकिन जब आप डिमांड-सप्लाई, सेक्टर ट्रेंड और आर्थिक सिग्नल को ट्रैक करते हैं, तो पैटर्न उभरते हैं. चार्ट और न्यूज़ एक साथ स्पष्टता देते हैं.

नीरव: कम्पास और मैप का उपयोग करना पसंद है?

वेदांत: वास्तव में-दोनों आपको मार्केट के उतार-चढ़ाव को दूर करने में मदद करते हैं.

7.3 स्टॉक की कीमत को प्रभावित करने वाले कारक क्या हैं?

मांग और आपूर्ति

कल्पना करें कि भारत बनाम पाकिस्तान मैच-बड़ी मांग, सीमित सीटों के लिए टिकट बुक करने की कोशिश कर रहे हैं. रीसेल प्लेटफॉर्म पर कीमतें बढ़ीं, क्योंकि फैन अधिक भुगतान करने के लिए तैयार हैं. अब एक लोकल वीकडे मैच देखें-बहुत सारे टिकट, कुछ टेकर. सिर्फ सीट भरने के लिए विक्रेताओं ने कीमतों में कमी.

स्टॉक एक ही तरह से काम करते हैं.

• उच्च मांग, कम सप्लाई→ कीमत बढ़ी
• कम मांग, उच्च आपूर्ति→ कीमत में गिरावट

स्टॉक मार्केट इस बुनियादी सिद्धांत पर चलता है: जब अधिक लोग इसे बेचने से अधिक स्टॉक खरीदना चाहते हैं, तो कीमतें बढ़ जाती हैं. जब खरीदने से अधिक बेचना चाहते हैं, तो कीमतें गिरती हैं. किसी भी मार्केटप्लेस की तरह, यह सब कुछ है कि लोग क्या चाहते हैं और कितना उपलब्ध है.

सरकारी नीतियां

कल्पना करें कि आप बेकरी चलाते हैं और सरकार ने भोजन पर बिजली के शुल्क और GST को बढ़ाया है. आपकी लागत बढ़ जाती है, लाभ कम हो जाता है-आप कीमतें बढ़ा सकते हैं या स्टाफ को कम कर सकते हैं. अब स्केल करें कि ऊपर. जुबिलेंट फूडवर्क्स जैसी कंपनी को एक ही दबाव का सामना करना पड़ता है. उच्च टैक्स और इनपुट लागत का अर्थ होता है कम अपेक्षित लाभ. शेयरों को बेचकर निवेशकों की प्रतिक्रिया, और स्टॉक की कीमत में गिरावट. सरकारी नीतियां जैसे टैक्स में बदलाव या नए नियम, सीधे बिज़नेस की लागत और लाभ को प्रभावित कर सकते हैं. ये सभी सेक्टर में स्टॉक की कीमतों को प्रभावित करने वाले इन्वेस्टर सेंटीमेंट के माध्यम से बढ़ते हैं.

ब्याज दरें

कहें कि आपका दोस्त कैफे खोलना चाहता है, लेकिन बैंक ने लोन की ब्याज दरें बढ़ाईं. उधार लेना महंगा हो जाता है, इसलिए वह देरी करता है या कम हो जाता है. कम वृद्धि, कम लाभ.

अब उसे सूचीबद्ध कंपनियों के लिए आवेदन करें. जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो उधार लेना महंगा हो जाता है. कारोबारों ने विस्तार, मुनाफे में गिरावट और निवेशकों ने शेयरों को बेचा-जिससे स्टॉक की कीमतें गिरती हैं.

महंगाई को मैनेज करने के लिए RBI ने रेपो रेट जैसी दरों में बदलाव किया.

• अधिक दरें→ महंगे लोन → कम लाभ → स्टॉक की कीमतों में गिरावट
• कम दरें→ सस्ता लोन → अधिक ग्रोथ → स्टॉक की बढ़ती कीमतों

ब्याज दरें बिज़नेस के निर्णयों और इन्वेस्टर की अपेक्षाओं को आकार देती हैं.

इकॉनमी

कल्पना करें कि वैश्विक मंदी के दौरान कम लोग छुट्टियां बुक करते हैं, इसलिए आपके चाचा की ट्रैवल एजेंसी संघर्ष कर रही है. उसका राजस्व कम हो जाता है, और वह लागत को कम करता है. इसी प्रकार, जब भारत की अर्थव्यवस्था धीमी हो जाती है या वैश्विक अनिश्चितता बढ़ जाती है, तो कंपनियों को कम मांग का सामना करना पड़ता है, जिससे लाभ और स्टॉक की कीमतों पर असर पड़ता है. विदेशी संस्थागत निवेशक (एफआईआई) भारतीय मार्केट में बड़ी भूमिका निभाते हैं. अगर अर्थव्यवस्था कमजोर हो जाती है, तो एफआईआई फंड निकाल सकते हैं, जो अन्य जगहों पर सुरक्षित निवेश की तलाश कर सकते हैं. यह बिक्री दबाव स्टॉक की कीमतों को कम कर सकता है, जो व्यापक आर्थिक स्वास्थ्य और इन्वेस्टर के आत्मविश्वास को दर्शाता है.

कंपनी के फाइनेंशियल

अगर आपके दोस्त के कपड़े का ब्रांड अपनी बिक्री को दोगुना करता है और लाभ को बढ़ाता है, तो आपको विश्वास होगा कि उसमें इन्वेस्टमेंट करें. इसी प्रकार, जब कंपनियां बढ़ते राजस्व और स्वस्थ लाभ मार्जिन जैसे मजबूत फाइनेंशियल रिपोर्ट करती हैं-इन्वेस्टर का विश्वास बढ़ता है, तो उनके शेयरों की मांग बढ़ती है और कीमतों में वृद्धि होती है. कंपनी का फाइनेंशियल परफॉर्मेंस, या फंडामेंटल, स्टॉक की कीमतों का एक प्रमुख ड्राइवर है. निवेशक कमजोर संख्या वाली फर्मों से बचते हैं, जिससे उनका स्टॉक गिर जाता है. फ्लिप साइड पर, मजबूत फंडामेंटल अधिक निवेशकों और ट्रेडर को आकर्षित करते हैं, जिससे कीमतों में वृद्धि होती है.

नीरव: वेदांत, मैंने एक ब्लॉग में "ग्रोथ स्टॉक" और "वैल्यू स्टॉक" देखा. क्या अंतर है?

वेदांत: ग्रोथ स्टॉक, कंपनियों को औसत जैसे टेक डिस्रप्टर से तेज़ी से बढ़ने की उम्मीद है. उनकी कीमत भविष्य की संभावनाओं के लिए होती है, अक्सर उच्च मूल्यांकन के साथ और कोई डिविडेंड नहीं होता है.

नीरव: और वैल्यू स्टॉक?

वेदांत: वे स्थिर कंपनियां हैं जो डिस्काउंट पर खरीदने की क्वालिटी जैसी वास्तविक कीमत से कम ट्रेडिंग करती हैं. निवेशक मानते हैं कि मार्केट की कीमत कम है, और आखिरकार कीमतें बढ़ जाएंगी.

नीरव: तो वृद्धि गति है, मूल्य गलत कीमत है?

वेदांत: बिल्कुल. यह निर्भर करता है-क्या आप भविष्य के स्टार या बारगेन को नज़रअंदाज़ करना चाहते हैं?

7.4 टर्म ग्रोथ स्टॉक/वैल्यू स्टॉक का क्या मतलब है?

उनकी भविष्य की क्षमता के कारण समय के साथ विस्तृत बाजार को आउटपरफॉर्म करने की क्षमता समझी जाने वाली कंपनियों को ग्रोथ स्टॉक कहा जाता है. 

वैल्यू स्टॉक वे कंपनियां हैं जो वर्तमान में अपनी वास्तविक वैल्यू पर छूट पर ट्रेडिंग कर रही हैं और परिणामस्वरूप उच्च रिटर्न प्रदान करेंगी. इस लेख में हम दोनों अंतरों की जांच करेंगे और किसमें निवेश करना अच्छा है.

ग्रोथ स्टॉक्स

"टिफिनबॉक्स" की कल्पना करें, एक स्टार्टअप जो मेट्रो शहरों में घर पर पकाए गए भोजन को प्रदान करता है. यह तेजी से विस्तार हुआ, कीमतों को कम रखा और मार्केट शेयर प्राप्त करने के लिए नुकसान पर टेक-रनिंग में भारी निवेश किया. तीन वर्षों में, यह दिन में 500 से 15,000 भोजन तक बढ़ गया है. हालांकि शुरुआत में लाभदायक नहीं है, लेकिन इसके बढ़ते रेवेन्यू और कस्टमर बेस ने लॉन्ग-टर्म क्षमता का संकेत दिया है, जो निवेशकों को आकर्षित करता है और अपनी शेयर की कीमत को बढ़ाता है.

ग्रोथ स्टॉक वे कंपनियां हैं जो अपने साथियों की तुलना में तेज़ी से बढ़ती हैं, जो अक्सर राजस्व, लाभ या मार्केट शेयर द्वारा मापी जाती हैं. शुरुआत में, वे आय से अधिक विस्तार को प्राथमिकता देते हैं. जैसे-जैसे फाइनेंशियल सुधार होता है, निवेशक का विश्वास बढ़ता है, बढ़ते मूल्यांकन और मांग का चक्र बनाता है.

वैल्यू स्टॉक

अपने पड़ोसी किराना स्टोर, स्थिर बिक्री, वफादार कस्टमर और अनुमानित आय के बारे में सोचें. अगर इसे सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध किया गया है, तो इसकी धीमी वृद्धि से कम मूल्यांकन हो सकता है. लेकिन इन्वेंटरी या ऑनलाइन टाई-अप जैसे छोटे अपग्रेड शांत रूप से लाभ को बढ़ा सकते हैं, जो मार्केट कैच होने से पहले सेवी इन्वेस्टर को आकर्षित कर सकते हैं. वैल्यू स्टॉक उनकी वास्तविक कीमत से कम ट्रेडिंग करने वाली कंपनियां हैं, जो अक्सर धीमी वृद्धि या अस्थायी गड़बड़ी के कारण नज़रअंदाज़ी की जाती हैं. वे स्थिर बिज़नेस मॉडल और सामान्य आय प्रदान करते हैं, लेकिन उनकी कम कीमतें मजबूत लॉन्ग-टर्म क्षमताओं को छुपा सकती हैं, जिससे वे मरीज, वैल्यू-फोकस्ड इन्वेस्टर के लिए आदर्श बन जाते हैं.

ग्रोथ बनाम वैल्यू जिसे चुनना चाहिए?

ग्रोथ और वैल्यू स्टॉक दोनों ही इन्वेस्टर को लाभदायक इन्वेस्टमेंट विकल्प प्रदान करते हैं. आपके विशिष्ट फाइनेंशियल लक्ष्य और इन्वेस्टिंग प्राथमिकताएं यह निर्धारित करेंगी कि इन्वेस्टमेंट रणनीति आपके लिए आदर्श है.

नीरव: वेदांत, मैं ग्रोथ और वैल्यू स्टॉक के बीच कैसे चुनूं?

वेदांत: ग्रोथ स्टॉक भविष्य के संभावित-तेज़ विस्तार, इनोवेशन और उच्च मूल्यांकन पर ध्यान केंद्रित करते हैं. वे लाभ को फिर से निवेश करते हैं और कम से कम डिविडेंड का भुगतान करते हैं.

नीरव: और वैल्यू स्टॉक?

वेदांत: वे स्थिर, अक्सर स्थिर आय और नियमित डिविडेंड वाली कम कीमत वाली कंपनियां हैं. वृद्धि भविष्य में उछाल के बारे में है; मूल्य वर्तमान गलत कीमत के बारे में है.

नीरव: तो यह इस बात पर निर्भर करता है कि क्या मुझे गति या धैर्य चाहिए?

वेदांत: बिल्कुल. आपकी रणनीति चुनने का निर्णय लेती है.

ग्रोथ स्टॉक्स और वैल्यू स्टॉक  विशेषताएं

ग्रोथ स्टॉक्स की विशेषताएं

• आप अपने पोर्टफोलियो की वर्तमान आय के बारे में चिंतित नहीं हैं

अधिकांश तेजी से बढ़ते कॉर्पोरेशन अपने मालिकों को बड़े डिविडेंड नहीं देते हैं. ऐसा इसलिए है क्योंकि वे तेज़ी से विकास को बढ़ावा देने के लिए अपनी फर्म में उपलब्ध सभी कैशबैक को दोबारा इन्वेस्ट करने का विकल्प चुनते हैं.

• आप बड़े स्टॉक प्राइस स्विंग के साथ आसानी से हैं

भविष्य में किसी कंपनी की व्यावसायिक संभावनाओं में परिवर्तन के लिए विकास स्टॉक की कीमत बहुत संवेदनशील है. जब वस्तुएं अपेक्षित से बेहतर होती हैं तो वृद्धि स्टॉक मूल्य में आकाश में हो सकते हैं. उच्च कीमत वाले ग्रोथ स्टॉक पृथ्वी पर निराश होने पर कम कीमत वाली ग्रोथ कंपनियों की तरह तेजी से वापस आ सकते हैं.

• आप उभरते हुए मार्केट में विजेताओं की भविष्यवाणी करने की अपनी क्षमता पर विश्वास करते हैं

अर्थव्यवस्था के तेजी से चल रहे क्षेत्रों जैसे प्रौद्योगिकी में विकास स्टॉक अक्सर पाए जाते हैं. विभिन्न विकास कंपनियां नियमित आधार पर एक-दूसरे के विरुद्ध लड़ती हैं. लूज़र से बचते हुए आपको एक निश्चित उद्योग में जितने भी भविष्य के विजेताओं की पहचान करनी होगी.

• आपको इसकी ज़रूरत होने से पहले अपने पैसे वापस प्राप्त करने के लिए बहुत सारा समय मिलेगा

विकास स्टॉक को अपनी पूर्ण क्षमता तक पहुंचने में बहुत समय लग सकता है और वे अक्सर अवरोधों का अनुभव करते हैं. बिज़नेस को बढ़ाने की अनुमति देने के लिए पर्याप्त समय सीमा होना महत्वपूर्ण है.

वैल्यू स्टॉक्स विशेषताएं

• आप अपने इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो से मौजूदा आय की तलाश कर रहे हैं

कई वैल्यू स्टॉक अपने स्टॉकहोल्डर्स को डिविडेंड में बड़ी राशि का भुगतान करते हैं. क्योंकि इस तरह के संगठनों में विकास की काफी क्षमता नहीं है, इसलिए उन्हें अपने स्टॉक को अपील करने के अन्य तरीके खोजने चाहिए. निवेशकों को स्टॉक पर नजर रखने के लिए प्रेरित करने की एक रणनीति है आकर्षक डिविडेंड भुगतान का भुगतान करना.

• बल्कि आपके पास अधिक लगातार और स्थिर स्टॉक की कीमतें होंगी

मूल्य स्टॉक को किसी भी तरह बड़े मूल्य के स्विंग के लिए नहीं जाना जाता. स्टॉक की कीमत की अस्थिरता आमतौर पर सबसे बेहतरीन होती है जब तक उनकी बिज़नेस परिस्थितियां अनुमानित मापदंडों के भीतर रहती हैं.

• आप निश्चित हैं कि आप वैल्यू ट्रैप से बच पाएंगे

ऐसे स्टॉक जो किसी कारण के लिए बार-बार मूल्य ट्रैप या बार्गेन होते हैं. यह संभव है कि किसी व्यवसाय ने अपना प्रतिस्पर्धी लाभ खो दिया है या नवान्वेषण की गति से बचने में असमर्थ है. यह देखने के लिए कि क्या कंपनी की भविष्य की बिज़नेस संभावनाएं कमजोर हैं, आपको इसकी आकर्षक वैल्यू को भूतकाल में देखने की आवश्यकता होगी.

• आप अपने इन्वेस्टमेंट पर तेज़ रिटर्न की तलाश कर रहे हैं

मूल्य स्टॉक एक रात में पैसे नहीं बनाते. कंपनी की स्टॉक की कीमत तेजी से बढ़ सकती है अगर यह सही तरीके से अपना व्यवसाय चलने में सफल हो जाती है. सबसे बेहतरीन वैल्यू इन्वेस्टर स्पॉट स्टॉक जो कम मूल्य वाले हैं और दूसरों से पहले शेयर खरीदते हैं.

नीरव: फाइनेंस में "पोर्टफोलियो" का क्या मतलब है?

वेदांत: यह निवेश जैसे स्टॉक, बॉन्ड या रियल एस्टेट का संग्रह है. इसे क्रिकेट टीम की तरह सोचें, जहां प्रत्येक एसेट की भूमिका होती है: विकास, सुरक्षा या आय.

नीरव: और डाइवर्सिफिकेशन?

वेदांत: जोखिम को मैनेज करने के लिए विभिन्न प्रकारों या सेक्टरों में इन्वेस्टमेंट फैला रहा है. अगर कोई कम परफॉर्म करता है, तो दूसरे इसे टीम के प्रयास की तरह संतुलित कर सकते हैं.

नीरव: तो पोर्टफोलियो का प्रबंधन रणनीतिक है?

वेदांत: ठीक. यह आपके लक्ष्य, जोखिम लेने की क्षमता और समय सीमा पर निर्भर करता है. स्मार्ट इन्वेस्टर रिव्यू करें और नियमित रूप से एडजस्ट करें.

7.5 पोर्टफोलियो क्या है?

मीरा अपने बोनस का उपयोग सुरक्षा के लिए फिक्स्ड डिपॉजिट में ₹50,000, ग्रोथ के लिए म्यूचुअल फंड में ₹40,000, ब्लू-चिप स्टॉक में ₹30,000, एमरजेंसी के लिए सेविंग में ₹10,000, साथ ही गोल्ड ETF और इंटरनेशनल फंड में भी करती है. एसेट का यह मिश्रण उनके पोर्टफोलियो, जोखिम, रिटर्न और लिक्विडिटी को संतुलित करता है. पोर्टफोलियो इन्वेस्टमेंट-स्टॉक, बॉन्ड, कैश, ETF और भी बहुत कुछ का कलेक्शन है. संतुलित आहार की तरह, एक डाइवर्सिफाइड पोर्टफोलियो फाइनेंशियल हेल्थ को बनाए रखने में मदद करता है. इसे अच्छी तरह से मैनेज करना स्थिर विकास सुनिश्चित करता है और मार्केट में उतार-चढ़ाव से बचाता है.

पोर्टफोलियो मैनेजमेंट

निवेश जोखिम का प्रबंधन निवेश प्रबंधन की सफलता का एक प्रमुख निर्धारक है. जोखिम तब होता है जब अनिश्चितता होती है - अर्थ है कि किसी विशेष स्थिति या कार्य से विभिन्न प्रकार के परिणाम संभव होते हैं.

निवेश की शर्तों में, जोखिम यह संभावना है कि किसी निवेश पर वास्तविक वास्तविक वापसी मूल रूप से निवेश पर अपेक्षित विवरणी के अलावा किसी अन्य वस्तु होगी. कई बार ऐसा होगा जब रिटर्न किसी इन्वेस्टर की अपेक्षाओं और समय को पूरा नहीं कर पाता है जब रिटर्न की अपेक्षाओं से अधिक होती है.

नीरव: वेदांत, हर कोई इक्विटी में रिटर्न के बारे में बात करता है-लेकिन जोखिमों के बारे में क्या?

वेदांत: अच्छी जानकारी. इक्विटी मजबूत रिटर्न प्रदान करते हैं, लेकिन उतार-चढ़ाव के साथ आते हैं. खबरों, सेंटिमेंट और आर्थिक बदलावों के कारण कीमतों में तेजी.

नीरव: तो यह सही स्टॉक चुनने से अधिक है?

वेदांत: हां-बिज़नेस जोखिम, मार्केट जोखिम और लिक्विडिटी जोखिम है. यही कारण है कि डाइवर्सिफिकेशन, टाइम हॉरिजन और अपनी जोखिम सहनशीलता को जानना महत्वपूर्ण है.

नीरव: तो जोखिम से डरना नहीं है, लेकिन प्रबंधन करना है?

वेदांत: बिल्कुल. इक्विटी के लिए रणनीति की आवश्यकता है, न केवल आशावाद.

शामिल जोख़िम

इन दो प्रकार के जोखिमों को क्रमशः सिस्टमेटिक जोखिम और विशिष्ट जोखिम कहा जाता है.

व्यवस्थित जोखिम :

कल्पना करें कि राहुल रिटेल क्लोथिंग स्टोर की चेन चलाते हैं. आर्थिक मंदी के दौरान, कम लोग कपड़ों की खरीदारी करते हैं, और उपभोक्ता खर्च पूरे बोर्ड में गिर जाते हैं, भले ही राहुल के स्टोर अच्छी तरह से मैनेज किए जाते हैं. उनके राजस्व में कुछ करने के कारण नहीं गिरावट आ रही है, बल्कि इसलिए कि समग्र अर्थव्यवस्था संघर्ष कर रही है. यह सिस्टमेटिक रिस्क है, यह व्यक्तिगत परफॉर्मेंस के बावजूद सभी बिज़नेस को प्रभावित करता है.

सामान्य आर्थिक स्थितियों द्वारा बनाए गए जोखिम को व्यवस्थित या बाजार जोखिम के रूप में जाना जाता है क्योंकि जोखिम व्यापक आर्थिक प्रणाली से निकलता है. उदाहरण के लिए, अगर अर्थव्यवस्था मंदी में प्रवेश करती है, तो कई कंपनियों को अपने राजस्व और लाभ में कमी दिखाई देगी.

विशिष्ट जोखिम

अगर राहुल नए कपड़े की लाइन में भारी निवेश करते हैं और यह फ्लॉप करते हैं, तो यह कंपनी के स्तर के निर्णयों से जुड़ा विशिष्ट जोखिम है. वे अव्यवस्थित जोखिम को मैनेज करने के लिए स्टॉक और सेक्टर में निवेशकों की तरह ही कई शहरों में विस्तार करके इसे कम कर सकते हैं. अगर राहुल विविधता लाते हैं, तो भी देशभर में मंदी अभी भी अपने बिज़नेस को नुकसान पहुंचाएगी. यह व्यापक आर्थिक कारकों के कारण होने वाला व्यवस्थित जोखिम है. यह सभी इन्वेस्टमेंट को प्रभावित करता है और इसे डाइवर्सिफिकेशन के माध्यम से नहीं हटाया जा सकता है. निवेशक संभावित रूप से अधिक लॉन्ग-टर्म रिटर्न के बदले इस जोखिम को स्वीकार करते हैं.

नीरव: वेदांत, डाइवर्सिफिकेशन का असल में क्या मतलब है?

वेदांत: यह एसेट, सेक्टर या भौगोलिक क्षेत्रों में इन्वेस्टमेंट को फैलाने के बारे में है-इसलिए अगर कोई दुर्घटना हो जाती है, तो अन्य प्रभाव को कम कर सकते हैं.

नीरव: एक सुरक्षा जाल की तरह?

वेदांत: ठीक. बैंकिंग, एफएमसीजी और आईटी स्टॉक-या मिक्सिंग इक्विटी, डेट और गोल्ड-जोखिम को संतुलित करने में मदद करता है. ट्रू डाइवर्सिफिकेशन का अर्थ होता है, ऐसे एसेट चुनना जो मार्केट शिफ्ट के लिए अलग-अलग होते हैं.

नीरव: तो उद्देश्य स्थिर रिटर्न और कम शॉक है?

वेदांत: स्पॉट ऑन. यह जानने के लिए तैयार है कि भारतीय बाजार के लिए एक कैसे बनाया जाए?

7.6 विविधीकरण क्या है?

डाइवर्सिफिकेशन एक इन्वेस्टिंग रणनीति है जिसका इस्तेमाल खतरे को मैनेज करने के लिए किया जाता है. एकल कंपनी, सेक्टर या एसेट क्लास में पूंजी का केंद्रण करने के बजाय, इन्वेस्टर विभिन्न कंपनियों, सेक्टर और एसेट क्लास की रेंज में अपने इन्वेस्टमेंट को विविधता प्रदान करते हैं.

जब विभिन्न विशेषताओं वाले एसेट और/या एसेट क्लास को पोर्टफोलियो में जोड़ा जाता है, तो जोखिम का समग्र स्तर आमतौर पर कम हो जाता है. गणितीय रूप से, एक पोर्टफोलियो जो दो एसेट को मिलाता है, एक अपेक्षित रिटर्न है जो व्यक्तिगत एसेट पर रिटर्न का औसत औसत है. बशर्ते कि दोनों एसेट पूरी तरह से संबंधित से कम हो, पोर्टफोलियो का जोखिम दो एसेट के जोखिम के औसत से कम होगा.

7.7 विविधतापूर्ण पोर्टफोलियो होने के क्या लाभ हैं?

बाजार में अस्थिरता के प्रभाव को कम करता है

एक विविध पोर्टफोलियो पोर्टफोलियो से जुड़े समग्र जोखिम को कम करता है. चूंकि विभिन्न एसेट क्लास और सेक्टर में इन्वेस्टमेंट किया जाता है, इसलिए मार्केट की अस्थिरता का समग्र प्रभाव कम हो जाता है. विभिन्न फंड में स्वामित्व वाले निवेश यह सुनिश्चित करते हैं कि उद्योग-विशिष्ट और उद्यम-विशिष्ट जोखिम कम हो. इस प्रकार, यह जोखिम को कम करता है और लंबे समय तक उच्च रिटर्न जनरेट करता है.

विभिन्न इन्वेस्टमेंट इन्स्ट्रुमेंट के लाभ

विविधता आपके जोखिम और रिटर्न को संतुलित करती है जो विभिन्न फंड से जुड़े होते हैं. उदाहरण के लिए, अगर आप म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट कर रहे हैं, तो आपको डेट और इक्विटी का आनंद मिलता है. जब आप फिक्स्ड डिपॉजिट में इन्वेस्ट करते हैं, तो आप रिटर्न और कम जोखिम का लाभ उठा सकते हैं. यह एक विविध पोर्टफोलियो वाला मामला है, और आप विभिन्न इंस्ट्रूमेंट के लाभ का आनंद ले सकते हैं.

पूंजी संरक्षण

यह बहुत संभव है कि प्रत्येक इन्वेस्टर हमेशा अपने बढ़ते चरण पर नहीं होता है. कुछ लोग जो अपनी सेवानिवृत्ति आयु के पास हैं, वे पूंजी संरक्षण के तरीके खोज रहे हैं. उस समय, पोर्टफोलियो विविधता उस उद्देश्य को प्राप्त करने में उनकी मदद करेगी.

बेहतर रिटर्न जनरेट हो रहा है (जोखिम के समान स्तर पर)

एसेट डाइवर्सिफिकेशन के साथ, बेहतर रिटर्न प्राप्त करने की अधिक संभावना है. ऐसी मार्केट रैली होती है जब कुछ एसेट क्लास अत्यधिक अच्छी तरह से प्रदर्शित करते हैं और विविध पोर्टफोलियो होने से आपको इसका लाभ मिलता है. बुल मार्केट चरण के दौरान इक्विटी होने से औसत से अधिक रिटर्न मिलता है. और बियर मार्केट के दौरान डेट होने से ड्रॉप-इन इक्विटी पोर्टफोलियो के साथ भी बेहतरीन रिटर्न मिलता है.

नीरव: वेदांत, मुझे स्टॉक के पीछे बुनियादी विचार मिला. लेकिन मैंने पोर्टफोलियो ब्रेकडाउन में यह शब्द "डेट इंस्ट्रूमेंट" देखा, इसका क्या मतलब है?

वेदांत: आसान शब्दों में, डेट इंस्ट्रूमेंट टूल कंपनियां हैं या सरकार पैसे उधार लेने के लिए उपयोग करती हैं. जब आप एक में निवेश करते हैं, तो आप मूल रूप से ब्याज के बदले उन्हें पैसे उधार दे रहे हैं.

नीरव: तो यह बैंक होने की तरह है?

वेदांत: बिल्कुल. बॉन्ड, डिबेंचर और ट्रेजरी बिल जैसे इंस्ट्रूमेंट इसके तहत आते हैं. वे फिक्स्ड रिटर्न और मेच्योरिटी तिथियों के साथ आते हैं-इक्विटी के विपरीत, जहां रिटर्न मार्केट परफॉर्मेंस पर निर्भर करते हैं.

नीरव: स्टॉक से सुरक्षित लगता है?

वेदांत: आमतौर पर, हां. कम अस्थिर और अधिक अनुमान योग्य. लेकिन रिटर्न आमतौर पर कम होते हैं. और कुछ क्रेडिट जोखिम लेते हैं-अगर उधारकर्ता डिफॉल्ट करता है, तो आप पैसे खो सकते हैं.

नीरव: समझ गए. इसलिए डेट इंस्ट्रूमेंट कैपिटल प्रिज़र्वेशन और स्थिर इनकम के बारे में हैं.

वेदांत: स्पॉट ऑन. वे पोर्टफोलियो को संतुलित करने के लिए उपयोगी होते हैं, विशेष रूप से जब आप मार्केट स्विंग में कम एक्सपोज़र चाहते हैं.

7.8 डेट इंस्ट्रूमेंट क्या है?

अंकित नेहा को अपने बेकिंग वेंचर के लिए ₹ 50,000 उधार देता है, जिसे 10% ब्याज और एक वर्ष की पुनर्भुगतान अवधि के साथ प्रॉमिसरी नोट के माध्यम से औपचारिक रूप से बनाया जाता है. यह नोट कानूनी रूप से नेहा को राशि का पुनर्भुगतान करने के लिए बाध्य करता है, जिससे यह एक डेट इंस्ट्रूमेंट बन जाता है-अंकित निश्चित आय अर्जित करता है, और नेहा को बढ़ने के लिए पूंजी मिलती है. बॉन्ड, डिबेंचर और प्रॉमिसरी नोट जैसे डेट इंस्ट्रूमेंट फिक्स्ड-इनकम एसेट हैं. वे कानूनी रूप से उधारकर्ता को मूलधन और ब्याज का पुनर्भुगतान करने के लिए बाध्य करते हैं और पेपर या डिजिटल हो सकते हैं. इन इंस्ट्रूमेंट को भी ट्रांसफर किया जा सकता है, जो लेंडर को अनुमानित रिटर्न प्रदान करता है.

7.9 डेट इंस्ट्रूमेंट की विशेषताएं क्या हैं?

ऋण प्रतिभूतियों की मुख्य विशेषताएं

जारी करने की तिथि और जारी कीमत

डेट सिक्योरिटीज़ हमेशा जारी होने की तिथि और जारी कीमत के साथ आती है, जिस पर निवेशक पहले जारी किए जाने पर सिक्योरिटीज़ खरीदते हैं.

कूपन रेट

जारीकर्ताओं को कूपन दर के रूप में ब्याज़ दर का भुगतान करने की भी वारंटी दी जाती है. कूपन दर सुरक्षा के पूरे जीवन में निर्धारित की जाती है. कूपन या तो नंबर (उदाहरण: 8%) या बेंचमार्क दर के साथ घोषित किए जाते हैं (उदाहरण: LIBOR+0.5%). इसे आमतौर पर फेस वैल्यू या बॉन्ड की पैर वैल्यू के प्रतिशत के रूप में दर्शाया जाता है.

मेच्योरिटी तिथि

मेच्योरिटी तिथि का अर्थ होता है, जब जारीकर्ता को फेस वैल्यू और शेष ब्याज़ पर हेडलाइनर का पुनर्भुगतान करना होता है. मेच्योरिटी तिथि उस शब्द को निर्धारित करती है जो डेट सिक्योरिटीज़ को श्रेणीबद्ध करती है.

येल्ड-टू-मेच्योरिटी (YTM)

मूल रूप से, उपज से परिपक्वता (वाईटीएम) किसी निवेशक को अर्जित करने की आशा की जाती है कि ऋण परिपक्वता के लिए होल्ड किया जाता है. इसका इस्तेमाल समानांतर मेच्योरिटी तिथियों के साथ सिक्योरिटीज़ की तुलना करने के लिए किया जाता है और बॉन्ड के पेस्टबोर्ड भुगतान, कॉपिंग कीमत और फेस वैल्यू पर विचार करता है.

डेब्ट सिक्योरिटीज़ वर्सेज. इक्विटी सिक्योरिटीज़

1. इक्विटी सिक्योरिटीज़ कंपनी में स्वामित्व को दर्शाती हैं जबकि डेट सिक्योरिटीज़ कंपनी को लोन देती हैं.
2. इक्विटी सिक्योरिटीज़ की मेच्योरिटी तिथि नहीं होती है जबकि डेट सिक्योरिटीज़ में आमतौर पर मेच्योरिटी तिथि होती है.
3. इक्विटी सिक्योरिटीज़ में डिविडेंड और कैपिटल गेन के रूप में परिवर्तनीय रिटर्न होते हैं जबकि डेट सिक्योरिटीज़ के ब्याज़ भुगतान के रूप में पूर्वनिर्धारित रिटर्न होता है.
4. इक्विटी शेयरधारक वोटिंग अधिकारों का हकदार होते हैं जबकि डेट सिक्योरिटीज़ के पास ऐसे अधिकार नहीं हैं.
5. ऋण को सीमित अवधि के लिए रखा जा सकता है और उस अवधि की समाप्ति के बाद वापस भुगतान किया जाना चाहिए. दूसरी ओर, इक्विटी को लंबे समय तक रखा जा सकता है.
6. इक्विटी की तुलना में डेट में कम जोखिम होता है.
7. कर्ज सुरक्षित या असुरक्षित हो सकता है, जबकि इक्विटी हमेशा अनसेक्योर्ड होती है.

डेब्ट इंस्ट्रूमेंट के प्रकार

• बॉन्ड्स

बॉन्ड फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ हैं, जहां निवेशक नियमित ब्याज भुगतान और मेच्योरिटी पर मूलधन के पुनर्भुगतान के बदले निर्धारित अवधि के लिए कंपनियों या सरकारों को पैसे उधार देते हैं. इनका उपयोग जारीकर्ताओं द्वारा संचालन, परियोजनाओं या सप्लीमेंट रेवेन्यू को फंड करने के लिए किया जाता है, और स्टॉक-विशेष रूप से इन्वेस्टमेंट-ग्रेड बॉन्ड की तुलना में कम जोखिम वाला माना जाता है. बॉन्ड पोर्टफोलियो को डाइवर्सिफाई करने, स्थिर आय प्रदान करने और पूंजी को बनाए रखने में मदद करते हैं, जिससे उन्हें रिटायरमेंट प्लानिंग और अधिक अस्थिर इन्वेस्टमेंट को संतुलित करने के लिए आदर्श बनाता है.

डिबेंचर: डिबेंचर बिना कोलैटरल के एक अनसेक्योर्ड बॉन्ड है. डिबेंचर होल्डर सामान्य क्रेडिटर होते हैं और जारीकर्ता की कुल क्रेडिट योग्यता पर निर्भर करते हैं. मजबूत क्रेडिट या सीमित कोलैटरल वाली फर्म अक्सर डिबेंचर जारी करती हैं, जो निवेशकों को आकर्षित करने के लिए अपनी प्रतिष्ठा पर भरोसा करती हैं.

वाणिज्यिक पत्र: कमर्शियल पेपर एक शॉर्ट-टर्म, अनसेक्योर्ड डेट इंस्ट्रूमेंट है, जो कॉर्पोरेशन द्वारा पेरोल या इन्वेंटरी जैसे तुरंत खर्चों को कवर करने के लिए जारी किया जाता है. यह आमतौर पर कुछ दिनों से 270 दिनों के भीतर मेच्योर होता है, फिक्स्ड ब्याज़ का भुगतान करता है, और इसके जोखिम के कारण छूट पर बेचा जाता है.

फिक्स्ड डिपॉज़िट (FD): फिक्स्ड डिपॉजिट बैंक या एनबीएफसी द्वारा प्रदान किया जाने वाला एक टर्म इन्वेस्टमेंट है जो सेविंग अकाउंट से अधिक ब्याज़ प्रदान करता है. भारत में लोकप्रिय, एफडी मेच्योरिटी तक फंड लॉक-इन करते हैं और नियमित एफडी, रिकरिंग डिपॉजिट और फ्लेक्सी एफडी जैसे विभिन्न रूपों में आते हैं.

नीरव: यह इक्विटी से लेकर डेट और डाइवर्सिफिकेशन तक बहुत कुछ था. मुझे नहीं पता कि "स्टॉक मार्केट प्रोडक्ट" कैसे बढ़ते हैं.

वेदांत: दाएं. प्रत्येक इंस्ट्रूमेंट एक उद्देश्य-संपत्ति निर्माण, पूंजी संरक्षण या जोखिम प्रबंधन को पूरा करता है. अब आप अपने लक्ष्यों और मार्केट ट्रेंड के आधार पर उनका मूल्यांकन कर सकते हैं.

नीरव: मैं निफ्टी 50, सेंसेक्स और सेक्टोरल इंडाइसेस जैसे शब्द देखता रहता/रहती हूं. उनकी भूमिका क्या है?

वेदांत: ये स्टॉक मार्केट इंडेक्स-टूल हैं जो स्टॉक के ग्रुप को ट्रैक करते हैं और मार्केट परफॉर्मेंस को दर्शाता है. वे रेफरेंस पॉइंट हैं, प्रोडक्ट नहीं.

नीरव: तो वे बाजार की भावनाओं की व्याख्या करने में मदद करते हैं?

वेदांत: बिल्कुल. आइए जानते हैं कि वे कैसे बनाए गए हैं, वे क्यों महत्वपूर्ण हैं, और निवेशक उनका उपयोग कैसे करते हैं.