स्टॉक मार्केट कोर्स से कॉर्पोरेट एक्शन और स्टॉक की कीमतों पर प्रभाव सीखें

12.1 कॉर्पोरेट एक्शन क्या हैं?

नीरव: हफ्ते मुझे एक संदेश मिला जिसमें कहा गया था कि मैंने एक कॉर्पोरेट कार्रवाई की घोषणा की है. इसका क्या मतलब है?

वेदांत: इसका मतलब है कि कंपनी ऐसा निर्णय ले रही है जो सीधे अपने शेयरधारकों को प्रभावित करती है जैसे लाभांश जारी करने या किसी अन्य कंपनी के साथ मर्ज करना. यह कंपनी के अंदर क्या हो रहा है, इसके बारे में संकेत की तरह है.

कॉर्पोरेट एक्शन कंपनी द्वारा शुरू की गई घटनाएं हैं जो कंपनी के स्ट्रक्चर, ऑपरेशन या फाइनेंशियल स्थिति में बदलाव लाती हैं. ये कार्य कंपनी की आंतरिक गतिशीलता को प्रभावित नहीं करते हैं, बल्कि कंपनी के स्टॉक की कीमत पर प्रत्यक्ष और अक्सर तुरंत प्रभाव डालते हैं. निवेशकों के लिए कार्यों को समझना आवश्यक है. केवल प्राइस मूवमेंट की व्याख्या करने के लिए नहीं. कंपनी के स्टॉक को खरीदने, होल्ड करने या बेचने के बारे में सूचित निर्णय लेने के लिए.

आइए, इसके बारे में गहराई से जानते हैं, जिसमें विभिन्न प्रकार के कार्यों, उनके मैकेनिक और वे रियल-वर्ल्ड उदाहरणों और जानकारियों के साथ कंपनी की स्टॉक कीमत को कैसे प्रभावित करते हैं.

कॉर्पोरेट एक्शन क्या हैं?

कॉर्पोरेट एक्शन किसी सूचीबद्ध कंपनी द्वारा शुरू की गई कोई भी घटना है जो अपने शेयरधारकों को प्रभावित करती है. ये कार्य आमतौर पर कंपनी के बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्स द्वारा अप्रूव किए जाते हैं. कुछ मामलों में उन्हें शेयरहोल्डर की सहमति की आवश्यकता होती है. वे अनिवार्य या स्वैच्छिक हो सकते हैं. कॉर्पोरेट कार्यों को व्यापक रूप से इनमें वर्गीकृत किया जाता है:

•  कैश फ्लो से संबंधित कार्य, जैसे कंपनी से डिविडेंड.
• नॉन-मॉनेटरी एक्शन, जिसमें बदलाव शामिल हैं, जैसे स्टॉक स्प्लिट या कंपनी के मर्जर.

प्रत्येक कॉर्पोरेट कार्य कंपनी के स्वास्थ्य, रणनीतिक दिशा या शेयरधारक की प्राथमिकताओं के बारे में मार्केट को एक संकेत भेजता है. मार्केट इसके अनुसार प्रतिक्रिया करता है.

नीरव: मेरे ब्रोकर ने मेरे खाते में कुछ कैश लेबल डिविडेंड जमा किया. यह कंपनी मुनाफा शेयर करती है?

वेदांत: ठीक. डिविडेंड कंपनियों के लिए निवेशकों को रिवॉर्ड देने का एक तरीका है. यह आपको बताता है कि कंपनी अपने लाभ को कंपनी से शेयर करने के लिए पर्याप्त काम कर रही है.

 लाभांश

डिविडेंड, कंपनी के लाभ का एक हिस्सा होता है, जिसे कंपनी में निवेश करने के लिए रिवॉर्ड के रूप में अपने शेयरधारकों को वितरित किया जाता है. यह एक तरीका है कि कंपनियां निवेशकों के साथ अपनी सफलता को शेयर करती हैं. यह आय-केंद्रित निवेश रणनीतियों में केंद्रीय भूमिका निभाता है. जब कोई कंपनी लाभ कमाती है तो उसके पास विकल्प होते हैं: कंपनी के बिज़नेस में आय को दोबारा इन्वेस्ट करें या कंपनी के शेयरधारकों को इसमें से कुछ को रिटर्न करें. अगर यह बाद में चुनता है कि रिटर्न को कंपनी से डिविडेंड कहा जाता है. डिविडेंड घोषित करने का निर्णय कंपनी के बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्स द्वारा किया जाता है और कुछ मामलों में कंपनी के शेयरधारकों द्वारा अप्रूव किया जाना चाहिए. डिविडेंड का भुगतान फॉर्म, सबसे आमतौर पर कैश, लेकिन स्टॉक डिविडेंड के रूप में या दुर्लभ मामलों में प्रॉपर्टी या एसेट में भी किया जा सकता है. कैश डिविडेंड आमतौर पर शेयरधारकों के बैंक अकाउंट या ब्रोकरेज अकाउंट में सीधे जमा किए जाते हैं. कंपनी में निवेश की कुल वैल्यू को बदले बिना हाथ में रखे गए शेयरों की संख्या में स्टॉक डिविडेंड बढ़ोतरी.

डिविडेंड से जुड़ी तिथियां हैं:

घोषणा की तिथि: जब कंपनी ने कंपनी से डिविडेंड की घोषणा की.

रिकॉर्ड की तिथि: यह निर्धारित करने के लिए कटऑफ तिथि कि कौन सा शेयरधारक पात्र हैं.

एक्स-डिविडेंड की तिथि: रिकॉर्ड तिथि से एक बिज़नेस दिन पहले; अगर आप इस तिथि पर या उसके बाद स्टॉक खरीदते हैं, तो आपको कंपनी से डिविडेंड प्राप्त नहीं होगा.

भुगतान की तिथि: जब डिविडेंड का भुगतान कंपनी द्वारा किया जाता है.

स्टॉक की कीमत पर प्रभाव एक्स-डेट पर सबसे अधिक दिखाई देता है. जब स्टॉक डिविडेंड एंटाइटलमेंट के बिना ट्रेडिंग शुरू करता है. उदाहरण के लिए, अगर इन्फोसिस ₹42 के डिविडेंड की घोषणा करता है और इसके स्टॉक ट्रेड की कीमत ₹1,500 है, तो एक्स-डेट पर लगभग ₹1,458 तक एडजस्ट होने की संभावना है. जबकि आंतरिक मूल्य में बदलाव कम कीमत में उतार-चढ़ाव कंपनी से कैश फ्लोिंग को दर्शाता है.

नीरव: मुझे बिना खरीदे अपने खाते में शेयर मिले. बोनस शेयर कहा जाता है. क्या हो रहा है?

वेदांत: यह एक बोनस समस्या है. कंपनी बिना किसी लागत के मौजूदा निवेशकों को शेयर देती है. यह आपकी होल्डिंग को बढ़ाता है. कुल वैल्यू एक ही रहती है. पिज़्ज़ा को टुकड़ों में स्लाइस करने की तरह.

 बोनस संबंधी समस्याएं

बोनस जारी करने में आमतौर पर 1:1 या 3:1 जैसे विशिष्ट अनुपात में बिना किसी लागत के अपने मौजूदा शेयरधारकों को शेयर जारी करने वाली कंपनियां शामिल होती हैं. हालांकि शेयरों की संख्या बढ़ जाती है, लेकिन कुल मार्केट कैपिटलाइज़ेशन में कोई बदलाव नहीं होता है. शेयर की कीमत उसके अनुसार एडजस्ट होती है. आसान ट्रिप प्लानर लें, उदाहरण के लिए. जब कंपनी ने 3:1 बोनस शेयरधारकों की घोषणा की, तो उनके पास प्रत्येक शेयर के लिए तीन शेयर प्राप्त हुए. अगर स्टॉक जारी करने से पहले ₹400 पर ट्रेडिंग कर रहा था, तो शेयरधारकों के पास चार गुना मात्रा होने के बाद लगभग ₹100 में एडजस्ट हो जाएगा.

यह रणनीति अक्सर स्टॉक लिक्विडिटी में सुधार करती है. निवेशकों के लिए शेयर को अधिक सुलभ बनाता है, हालांकि यह कंपनी के फंडामेंटल में बदलाव नहीं करता है.

नीरव: रातोंरात की कीमतों में गिरावट देखने को मिली. पता चलता है कि इसमें स्टॉक स्प्लिट था. शेयर क्यों विभाजित करें?

वेदांत: उन्हें अधिक किफायती और आकर्षक बनाने के लिए. अगर कोई स्टॉक ₹1,000 पर ट्रेड करता है और 1:5 को विभाजित करता है, तो अब इसकी कीमत ₹200 होगी. कुल वैल्यू, लिक्विडिटी.

 स्टॉक स्प्लिट

स्टॉक स्प्लिट तब होते हैं जब कोई कंपनी प्रत्येक शेयर को शेयरों में विभाजित करती है. यह प्रति शेयर की कीमत को कम करता है. शेयरों की कुल वैल्यू समान रहती है. उदाहरण के लिए, अगर कोई कंपनी का स्टॉक ₹1,000 पर ट्रेडिंग कर रहा है और वे 1:5 स्प्लिट करते हैं, तो अब प्रत्येक शेयर की कीमत ₹200 होगी. जिन व्यक्ति के पास शेयर है, उन्हें पांच गुना शेयर मिलेंगे. इससे लोगों के लिए स्टॉक खरीदना आसान हो जाता है. यह निवेशकों को आकर्षित कर सकता है.

स्टॉक का विभाजन आमतौर पर तब होता है जब किसी कंपनी ने अतीत में अच्छी तरह से काम किया हो. हालांकि यह सीधे तौर पर प्रभावित नहीं करता है कि मनी कंपनी कैसे कमाती है या उसका लाभ कैसे करती है.

नीरव: मुझे एक कीमत पर शेयर खरीदने का ऑफर मिला. क्या यह अच्छा या बुरा है?

वेदांत: इसे अधिकार मुद्दा कहा जाता है. अगर कंपनी समझदारी से पैसे का उपयोग करती है, तो यह अच्छा हो सकता है.. याद रखें कि आपको इन शेयरों के लिए भुगतान करना होगा. वे बोनस शेयरों की तरह मुफ्त नहीं हैं.

 अधिकार संबंधी समस्याएं

राइट्स इश्यू तब होते हैं जब कंपनियां उन लोगों को शेयर बेचकर पैसे जुटाना चाहती हैं जो पहले से ही शेयरों के मालिक हैं. ये शेयर कीमत पर बेचे जाते हैं. उन्हें खरीदने वाले व्यक्ति को उनके लिए भुगतान करना होगा. स्टॉक की कीमत कम हो सकती है क्योंकि शेयर उपलब्ध हैं लेकिन अगर कंपनी पैसे का अच्छी तरह से उपयोग करती है, तो यह लंबे समय में शेयरधारकों के लिए अच्छा हो सकता है.

उदाहरण के लिए, जब वर्तमान कीमत ₹150 है, तो कंपनी ₹100 पर शेयर बेच सकती है. वैल्यू दिखाने के लिए स्टॉक की कीमत बदल जाएगी. शेयरधारक अपनी कंपनी के अनुपात को बनाए रखने के लिए इन शेयरों को खरीद सकते हैं. यह एक संकेत हो सकता है कि कंपनी बढ़ने की योजना बना रही है. अगर वे अक्सर ऐसा करते हैं तो यह एक समस्या हो सकती है.

नीरव: एक कंपनी जो मेरे पास शेयर है, वह अपने शेयर वापस खरीद रही है. इसका क्या मतलब है?

वेदांत: हां, इसका मतलब है कि स्टॉक की कीमत बहुत कम है. जब वे शेयर वापस खरीदते हैं, तो ऐसे शेयर उपलब्ध होते हैं जो प्रति शेयर आय बढ़ा सकते हैं. इससे निवेशकों को अधिक विश्वास हो सकता है.

 बायबैक

जब कोई कंपनी मार्केट से अपने शेयर खरीदती है तो बायबैक होता है. यह शेयरों की संख्या को कम करता है और प्रति शेयर आय बढ़ा सकता है. यह यह भी दिखाता है कि कंपनी को लगता है कि इसकी स्टॉक की कीमत बहुत कम है.

उदाहरण के लिए, TCS ने अपने शेयर टाइम्स को वापस खरीदा है. इससे स्टॉक की कीमत में वृद्धि हो सकती है, क्योंकि निवेशक अधिक पॉजिटिव होते हैं. हालांकि कंपनी को शेयर वापस खरीदने पर अधिक पैसे न खर्च करने के लिए सावधानी बरतनी चाहिए या यह भविष्य में उनकी वृद्धि की क्षमता को प्रभावित कर सकती है.

नीरव: मेरे द्वारा फॉलो किए जाने वाले दो बड़े बैंक मर्ज हो रहे हैं. क्या यह स्टॉक की कीमत को प्रभावित करेगा?

वेदांत: हां, यह होगा. कंपनी की खरीद की जा रही कंपनी की स्टॉक की कीमत बढ़ सकती है, जबकि कंपनी खरीदने के लिए स्टॉक की कीमत कम हो सकती है. यह इस बात पर निर्भर करता है कि निवेशक डील के बारे में क्या सोचते हैं.

विलयन और अधिग्रहण

विलय और अधिग्रहण तब होते हैं जब दो कंपनियां एक कंपनी बनाने के लिए मिल जाती हैं. लागत और जोखिमों के कारण कंपनी खरीदने की स्टॉक की कीमत कम हो सकती है. आमतौर पर खरीदी जा रही कंपनी की स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है.

उदाहरण के लिए जब एच डी एफ सी लिमिटेड और एच डी एफ सी बैंक ने मर्ज किया तो उसने मार्केट में एक सिग्नल भेजा. मर्जर को एक कदम के रूप में देखा गया था और कंपनियों को एक साथ काम करने की उम्मीद थी. हालांकि मर्जर की सफलता इस बात पर निर्भर करती है कि कंपनियों को कैसे एकीकृत किया जाता है.

नीरव: रिलायंस ने जियो फाइनेंशियल को बंद कर दिया. इसका क्या मतलब है?

वेदांत: इसका मतलब है कि उन्होंने कंपनी के एक हिस्से से एक कंपनी बनाई. यह निवेशकों को हर बिज़नेस की वैल्यू को स्पष्ट रूप से समझने में मदद करता है और कंपनियों की वैल्यू बढ़ा सकता है.

### स्पिन-ऑफ या डीमर्जर

स्पिन-ऑफ या डीमर्जर तब होते हैं जब कोई कंपनी अपने हिस्से से कंपनी बनाती है

नीरव: वेदांत मैं सोचता था कि स्टॉक मूव करने का तरीका यह है कि लोग मार्केट के बारे में क्या सोचते हैं या कितनी पैसे कंपनियां करते हैं. अब मैं देखता हूं कि चीजें भी बड़ी भूमिका निभाती हैं.

वेदांतः यह सच है. जब कंपनियां डिविडेंड का भुगतान करती हैं, तो वे अपने स्टॉक को वापस खरीदते हैं या अपने स्टॉक को विभाजित करते हैं, वे न केवल कुछ करते हैं. वे निवेशकों को यह पता लगाने में मदद करते हैं कि कंपनी के पास एक प्लान है या नहीं और अगर वे इस पर भरोसा कर सकते हैं.

नीरव: मैंने देखा कि यह एक स्टॉक के साथ हुआ है. कंपनी ने कहा कि वे उन लोगों को शेयर देंगे जिनके पास पहले से ही कुछ मूल्य कम हो गया है लेकिन मुझे अधिक शेयर मिले हैं. यह कंपनी के पैसे के साथ एक गेम की तरह है, जिसे मैं पहले नहीं समझता था.

वेदांत: आपने अच्छी तरह से कहा. जब आप यह समझना शुरू करते हैं कि जब वे अपने निवेशकों से पैसे मांगते हैं या छोटी कंपनियों में विभाजित होते हैं, तो आप न केवल अपने पैसे का निवेश कर रहे हैं, बल्कि आप प्लान बना रहे हैं. आप समाचार से परे देखना सीखते हैं.

नीरव: यह देखना दिलचस्प है कि कैसे दो कंपनियां एक साथ जुड़ती हैं, यह अपने स्टॉक को कई तरीकों से प्रभावित कर सकती है. एक स्टॉक बढ़ा. दूसरा इस बात पर निर्भर करता है कि कंपनी किस प्रभार में है और लोग क्या सोचते हैं.

वेदांत: यहीं आपको सोचना होगा कि लोग कैसे प्रतिक्रिया देंगे. कंपनियां पैसों के बारे में नहीं हैं, बल्कि वे लोगों को कुछ तरीकों से महसूस करते हैं.. अगर आप समझते हैं कि आप बहुत भावनात्मक निर्णय लिए बिना बेहतर निर्णय ले सकते हैं.

नीरव: तो अब मैं न केवल स्टॉक की कीमतों पर विचार करूंगा, मैं यह भी देखूंगा कि कंपनियां क्या कह रही हैं, जब वे बड़े निर्णय ले रहे हैं और मार्केट की प्रतिक्रिया कैसे करती हैं. मुझे लगता है कि अब मैं चीजों को एक तरह से देख सकता हूं.

वेदांतः यह है कि हम चाहते हैं. इसके लिए आपको ऐसी चीजों को जानना होगा जो अन्य लोग नहीं करते हैं.. कंपनियां करती हैं? वे ऐसे संकेतों की तरह हैं जो बड़े बदलाव कर सकते हैं.