जानें कि स्टॉक मार्केट बेसिक्स कोर्स से सिक्योरिटीज़ मार्केट क्या है

2.1 सिक्योरिटीज़ क्या हैं?

जैसा कि हमने पहले ही केवल बचत पर निवेश करने की आवश्यकता पर जोर देकर एक ठोस नींव रखी है, यह बताता है कि समय पर, सूचित निवेश लंबे समय तक फाइनेंशियल सुरक्षा, धन सृजन और स्वतंत्रता को बढ़ाते हैं. यह निवेश के मनोवैज्ञानिक, आर्थिक और रणनीतिक आयामों का पता लगाता है, निर्णय लेने के लिए व्यावहारिक फ्रेमवर्क के साथ एसेट क्लास और इंस्ट्रूमेंट पेश करता है. अब यह स्वाभाविक रूप से निवेश इकोसिस्टम की संरचनात्मक रीढ़-सिक्योरिटीज़ मार्केट में परिवर्तन का निर्माण करता है. यह निवेश गतिविधि की सुविधा देने वाले एक्सचेंज, नियामक प्राधिकरणों और विभिन्न मार्केट प्रतिभागियों की भूमिकाओं के बारे में जानकर 'कहां' और 'कैसे' में निवेश करना' क्यों जोड़ता है. तो आइए पहले समझते हैं कि सिक्योरिटीज़ क्या हैं?

नीरव और वेदांत के बारे में हमारा उदाहरण याद है? अगर नहीं है, तो यह आपको रिकॉलेक्ट करने में मदद करेगा

नीरव – सेवर

नीरव सावधान थे. हर महीने, उन्होंने सावधानीपूर्वक अपने सेविंग अकाउंट में अपनी सेलरी का एक हिस्सा अलग रखा. उन्होंने यह जानकर सुरक्षित महसूस किया कि उनके पास एमरजेंसी के लिए पैसे थे. उनका खाता धीरे-धीरे बढ़ गया, और वह संतुलन देख रहा था कि उसका संतुलन थोड़ा बढ़ता जा रहा है.

वेदांत – निवेशक

दूसरी ओर वेदांत का मानना था कि पैसा बढ़ना चाहिए. जबकि उन्होंने एमरजेंसी के लिए बचत में कुछ पैसे भी रखे, तो उन्होंने स्टॉक, म्यूचुअल फंड और रियल एस्टेट में एक हिस्से का निवेश किया. उन्होंने समझ लिया कि निवेश जोखिमों के साथ आया, लेकिन वे कंपाउंडिंग और मार्केट ग्रोथ की शक्ति में विश्वास करते थे.

दोनों वेदांत की तुलना करने के बाद अधिक कमाई हुई थी, क्योंकि महंगाई ने नीरव की सभी बचत को खा दिया था. अब यह समझने के बाद कि एक निवेशक सेवर से अधिक कमाता है, नीरव निवेश के अवसरों का पता लगाने का फैसला करता है और वेदांत से यह जानने के लिए संपर्क किया कि उसे कहां निवेश करना चाहिए?

नीरव:हेलो वेदांत. आपने मुझे यह महसूस किया है कि अकेले बचत करने से मुझे बेहतर जीवन प्राप्त करने में मदद नहीं मिलेगी. मुझे निवेश करना होगा और अपना पैसा काम करने के लिए रखना होगा . लेकिन मुझे किसी भी इन्वेस्टमेंट के बारे में पता नहीं है और मुझे कहां इन्वेस्ट करना चाहिए. क्या आप मेरी मदद कर सकते हैं?

वेदांत:हे नीरव. मैं आपकी मदद करूंगा. लेकिन यह समझने से पहले कि आपको बुनियादी अवधारणाओं के बारे में पता होना चाहिए कि कहां इन्वेस्ट करना है. तो आइए सिक्योरिटीज़ के साथ शुरू करें  

वेदांत नीरव को निवेश करने से पहले बताता है कि आपको पता होना चाहिए कि सिक्योरिटीज़ मार्केट क्या है, इसके फंक्शन क्या हैं और सिक्योरिटीज़ मार्केट को कौन नियंत्रित करता है. तो आइए प्रत्येक को विस्तार से समझते हैं.

सिक्योरिटीज़ क्या हैं?

सिक्योरिटीज़ ऐसे फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट हैं, जिनके माध्यम से व्यक्ति और संस्थान शेयर और बॉन्ड से लेकर डेरिवेटिव और कमोडिटी तक के रिटर्न या हेज जोखिम जनरेट करने के लिए इन्वेस्ट करते हैं, लोन देते हैं और ट्रेड करते हैं. लेकिन ये इंस्ट्रूमेंट अलग-अलग रूप से काम नहीं करते हैं; आपको यह जानना होगा कि सिक्योरिटीज़ मार्केट इन इंस्ट्रूमेंट को कुशलतापूर्वक प्रसारित करने के लिए आवश्यक इंफ्रास्ट्रक्चर कैसे प्रदान करता है. यह पूंजी कैसे जुटाई जाती है, कीमतों की खोज की जाती है और जोखिम को मैनेज किया जाता है, यह समझकर सिक्योरिटीज़ की सैद्धांतिक परिभाषा को व्यावहारिक एप्लीकेशन में बदलता है. इसलिए हम समझ चुके हैं कि कौन सी सिक्योरिटीज़ को पता लगाते हैं कि वे कहां और कैसे काम करते हैं, जिससे फाइनेंशियल एसेट को समझने से लेकर व्यापक फाइनेंशियल इकोसिस्टम के साथ जुड़ने तक ट्रांजिशन हो जाता है.

2.2. सिक्योरिटीज़ मार्केट फंक्शन

मान लीजिए कि आप ऐसे पड़ोस में रहते हैं जहां परिवार उधार देते हैं और विभिन्न आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए पैसे उधार लेते हैं. एक दिन, श्री मेहता, जो आपके पड़ोसी में से एक है, अपनी ग्रोसरी शॉप का विस्तार करना चाहते हैं, लेकिन केवल बैंक लोन पर भरोसा नहीं करना चाहते हैं. इसलिए, वह IPO की तरह पैसे के बदले पड़ोसियों को पार्ट-ओनरशिप प्रदान करता है. अब, दूसरे लोग अपनी दुकान कैसे कर रहे हैं, इसके आधार पर अपना स्वामित्व खरीद सकते हैं या बेच सकते हैं. अगर बिज़नेस बढ़ता है, तो अधिक पड़ोसी चाहते हैं, और उस स्वामित्व का मूल्य अब बढ़ जाता है कि काम पर कीमत की खोज है.

अब अगर किसी को अचानक पैसे की आवश्यकता होती है और अपना शेयर बेचना चाहता है. क्योंकि कई पड़ोसी रुचि रखते हैं, इसलिए उन्हें तुरंत खरीदार मिलता है. यह लिक्विडिटी है. और चूंकि हर पड़ोसी ने अपने पैसे को अलग-अलग उद्यमों में रखा है- एक टी स्टॉल, एक टेलरिंग यूनिट, वे जोखिम को कम करने के लिए विविधता का अभ्यास कर रहे हैं.

चीजों को उचित रखने के लिए, पड़ोसी की एक समिति है जो पारदर्शी सौदे सुनिश्चित करती है और विवादों को निपटाती है-जैसे सेबी फाइनेंशियल मार्केट में करता है. समय के साथ, जैसे-जैसे अधिक उद्यम बढ़ते हैं और नौकरियां बनाई जाती हैं, पूरे इलाके में समृद्ध होते हैं, जो यह दर्शाते हैं कि एक मजबूत सिक्योरिटीज़ मार्केट आर्थिक विकास को कैसे बढ़ाता है. सिक्योरिटीज़ मार्केट फंक्शन हैं

1. पूंजी निर्माण और धन जुटाना

सिक्योरिटीज़ मार्केट कंपनियों और सरकारों को विस्तार, बुनियादी ढांचे के विकास और परिचालन आवश्यकताओं के लिए पूंजी जुटाने के लिए एक मंच प्रदान करता है. इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (आईपीओ) और बॉन्ड जारी करने से संस्थाएं पूरी तरह से बैंक लोन पर भरोसा करने के बजाय निवेशकों से फंड प्राप्त कर सकती हैं.

2. सिक्योरिटीज़ की लिक्विडिटी और मार्केटेबिलिटी

लिक्विडिटी का अर्थ है, महत्वपूर्ण कीमत में बदलाव के बिना सिक्योरिटीज़ खरीदने और बेचने में आसानी. NSE और BSE जैसे स्टॉक एक्सचेंज सिक्योरिटीज़ के लिए निरंतर मार्केट सुनिश्चित करते हैं, जिससे निवेशकों को कुशलतापूर्वक पोजीशन में प्रवेश करने और बाहर निकलने में सक्षम बनाता है.

3. प्राइस डिस्कवरी मैकेनिज्म

सिक्योरिटीज़ मार्केट सप्लाई और डिमांड डायनेमिक्स के माध्यम से उचित मार्केट प्राइस स्थापित करता है. रिटेल इन्वेस्टर, इंस्टीट्यूशनल ट्रेडर और फंड मैनेजर सहित मार्केट के प्रतिभागी, आर्थिक संकेतकों, आय रिपोर्ट और भू-राजनीतिक घटनाओं के आधार पर सुरक्षा कीमतों को प्रभावित करते हैं.

4. विविधता के माध्यम से जोखिम प्रबंधन

निवेशक स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटी और डेरिवेटिव सहित विभिन्न एसेट क्लास का उपयोग करके पोर्टफोलियो और हेज रिस्क को डाइवर्सिफाई करने के लिए सिक्योरिटीज़ मार्केट का उपयोग करते हैं. फ्यूचर्स और ऑप्शन जैसे हेजिंग इंस्ट्रूमेंट की उपलब्धता ट्रेडर को कीमत के उतार-चढ़ाव से होने वाले नुकसान को कम करने की अनुमति देती है.

5. रेगुलेटरी ओवरसाइट और इन्वेस्टर प्रोटेक्शन

पारदर्शिता सुनिश्चित करने, धोखाधड़ी को रोकने और निवेशकों के हितों की रक्षा करने के लिए सिक्योरिटीज़ मार्केट सेबी (सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया) जैसे नियामक निकायों की देखरेख में काम करता है. नियम फाइनेंशियल मार्केट में विश्वास बनाए रखने के लिए इनसाइडर ट्रेडिंग, कॉर्पोरेट डिस्क्लोज़र और एथिकल ट्रेडिंग प्रैक्टिस को नियंत्रित करते हैं.

6. आर्थिक विकास और वित्तीय स्थिरता

एक अच्छी तरह से कार्यरत सिक्योरिटीज़ मार्केट, उत्पादक क्षेत्रों में निवेश को चैनल करके, कॉर्पोरेट विकास को बढ़ावा देकर, नौकरियां पैदा करके और राष्ट्रीय जीडीपी के रुझानों को प्रभावित करके आर्थिक विकास को सपोर्ट करता है. मजबूत बाजार विदेशी निवेश को आकर्षित करते हैं, आर्थिक विस्तार में योगदान देते हैं.

वेदांत - अब नीरव ने सिक्योरिटीज मार्केट रेग्युलेटर को समझने दिया!

2.3 सिक्योरिटीज़ मार्केट रेगुलेटर

एचआर, फाइनेंस, सेल्स और लीगल जैसे विभागों के साथ एक व्यस्त ऑफिस के बारे में सोचें, जो सीईओ के मार्गदर्शन में एक साथ काम करते हैं, जो पॉलिसी को लागू करते हैं, नैतिक आचरण सुनिश्चित करते हैं और विवादों का समाधान करते हैं. यही है कि सेबी जैसे सिक्योरिटीज मार्केट रेग्युलेटर भारत के फाइनेंशियल मार्केट के लिए करते हैं. कम्प्लायंस हेड के रूप में कार्य करते हुए, सेबी यह सुनिश्चित करता है कि ब्रोकर, निवेशक, लिस्टेड कंपनियां और एक्सचेंज उचित और पारदर्शी प्रथाओं का पालन करते हैं. अगर नियम टूट जाते हैं, तो यह सिस्टम की अखंडता की रक्षा के लिए ऑर्डर की जांच, दंड और रीस्टोर करता है. भारत के सिक्योरिटीज़ मार्केट को ऐसे नियामक निकायों द्वारा नियंत्रित किया जाता है, ताकि वे अच्छी तरह से परिभाषित दिशानिर्देशों और निगरानी के माध्यम से इन्वेस्टर की सुरक्षा, मार्केट की पारदर्शिता और फाइनेंशियल स्थिरता को बनाए रख सकें.

1. भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी)

सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) भारत के सिक्योरिटीज़ मार्केट की देखरेख करने वाला प्रमुख नियामक प्राधिकरण है. 1992 में स्थापित, सेबी को निवेशकों की सुरक्षा, फाइनेंशियल प्रतिभागियों को विनियमित करने और स्टॉक एक्सचेंज की अखंडता बनाए रखने के लिए बनाया गया था. यह स्टॉक, बॉन्ड, डेरिवेटिव, म्यूचुअल फंड और कॉर्पोरेट सिक्योरिटीज़ जैसे फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट की निगरानी करके उचित ट्रेडिंग प्रैक्टिस सुनिश्चित करता है.

a. स्टॉक मार्केट के प्रतिभागियों को विनियमित करना

सेबी दुर्व्यवहार को रोकने के लिए ब्रोकर्स, स्टॉक एक्सचेंज, पोर्टफोलियो मैनेजर, म्यूचुअल फंड और लिस्टेड कंपनियों जैसी विभिन्न मार्केट इकाइयों को नियंत्रित करता है. यह नैतिक बिज़नेस प्रथाओं को सुनिश्चित करने के लिए लाइसेंसिंग मानदंडों और संचालन दिशानिर्देशों को सेट करता है.

प्रमुख नियामक उपाय:

• सेबी निवेश सलाह या स्टॉक ट्रेडिंग सेवाएं प्रदान करने वाले व्यक्तियों और फर्मों के लिए रजिस्ट्रेशन और अनुपालन को अनिवार्य करता है.
• यह सुनिश्चित करता है कि इन्वेस्टमेंट एडवाइजरी फर्म पारदर्शिता बनाए रखते हैं और विश्वसनीय ज़िम्मेदारियों का पालन करते हैं.
• मैनिपुलेशन को रोकने के लिए ट्रेडिंग मैकेनिज्म, सेटलमेंट प्रोसीज़र और मार्केट कंडक्ट को नियंत्रित करता है.

b. IPO और कॉर्पोरेट लिस्टिंग की निगरानी करना

जब कोई कंपनी इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) लॉन्च करती है, तो SEBI लिस्टिंग आवश्यकताओं और इन्वेस्टर डिस्क्लोज़र के अनुपालन को सुनिश्चित करती है. यह IPO एप्लीकेशन को अप्रूव करने से पहले फाइनेंशियल स्टेटमेंट, जोखिम कारकों और प्रॉस्पेक्टस फाइलिंग को रिव्यू करता है.

IPO और लिस्टिंग में SEBI की भूमिका:

• पब्लिक लिस्टिंग से पहले कंपनी के फाइनेंशियल, गवर्नेंस स्ट्रक्चर और बिज़नेस की स्थिरता की जांच करता है.
• यह सुनिश्चित करता है कि IPO की कीमत और सब्सक्रिप्शन प्रोसेस उचित रूप से आयोजित की जाए.
• लिस्ट होने के बाद, कंपनियों को तिमाही आय और कॉर्पोरेट विकास पर सेबी के डिस्क्लोज़र मानदंडों का पालन करना होगा.

c. इनसाइडर ट्रेडिंग और मार्केट मैनिपुलेशन को रोकना

सेबी गैर-सार्वजनिक जानकारी के आधार पर कंपनी के एग्जीक्यूटिव या प्रमुख हितधारकों के स्टॉक का व्यापार करने वाली गैर-कानूनी गतिविधियों को रोकने के लिए कड़े आंतरिक व्यापार कानूनों को लागू करता है. यह संदिग्ध कीमतों के मूवमेंट की निगरानी करता है और धोखाधड़ी की गतिविधियों की जांच करता है.

इनसाइडर ट्रेडिंग के खिलाफ उपाय:

• अनैतिक ट्रेडिंग गतिविधियों की रिपोर्टिंग को प्रोत्साहित करता है.
• सेबी असामान्य ट्रेडिंग वॉल्यूम और अचानक कीमत के उतार-चढ़ाव को इनसाइडर जानकारी से जुड़ा ट्रैक करता है.
• इनसाइडर ट्रेडिंग कानूनों का उल्लंघन करने वाले व्यक्तियों या संस्थाओं के खिलाफ भारी जुर्माना और कानूनी कार्रवाई की जाती है.

d. बाजार पारदर्शिता और वित्तीय रिपोर्टिंग मानकों को बढ़ावा देना

निवेशकों के विश्वास के लिए पारदर्शिता महत्वपूर्ण है. सेबी ने सार्वजनिक रूप से लिस्टेड कंपनियों को फाइनेंशियल स्टेटमेंट, मैनेजमेंट निर्णय और स्टॉकहोल्डर के हितों का खुलासा करने का आदेश दिया है.

मुख्य अनुपालन मानदंड:

• कंपनियों को राजस्व, खर्च, लाभ मार्जिन और देनदारियों सहित फाइनेंशियल परिणाम प्रकाशित करने होंगे.
• बोर्डों को स्वतंत्र निदेशकों के साथ नैतिक नेतृत्व प्रथाओं को बनाए रखना चाहिए.
• सेबी मर्जर, अधिग्रहण और स्टॉक बायबैक में रिटेल निवेशकों के लिए उचित अधिकार सुनिश्चित करता है.

2. भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI)

आरबीआई मौद्रिक नीति और वित्तीय संस्थानों को नियंत्रित करता है, ब्याज दरों, लिक्विडिटी और बैंकिंग संचालन को प्रभावित करता है. हालांकि मुख्य रूप से केंद्रीय बैंक, आरबीआई सिक्योरिटीज़ मार्केट को प्रभावित करता है:

• विदेशी मुद्रा लेन-देन और मुद्रा बाजार को नियंत्रित करना.
• बैंकिंग विनियम स्थापित करना जो निवेश की उपलब्धता को प्रभावित करते हैं.
• सरकारी बॉन्ड जारी करने और सार्वजनिक डेट सिक्योरिटीज़ को मैनेज करना.

रेपो रेट, महंगाई नियंत्रण और बैंकिंग स्थिरता पर आरबीआई की नीतियां अप्रत्यक्ष रूप से स्टॉक मार्केट के उतार-चढ़ाव को आकार देती हैं.

3. वित्त मंत्रालय (आर्थिक मामलों का विभाग)

वित्त मंत्रालय निवेश बाजारों को प्रभावित करने वाली समग्र वित्तीय नीतियों, कर नियमों और राजकोषीय उपायों की देखरेख करता है. यह सेबी और आरबीआई के साथ मिलकर काम करता है:

• एफडीआई और एफपीआई की भागीदारी के लिए विदेशी निवेश नीतियां तैयार करें.
• सिक्योरिटीज़ ट्रांज़ैक्शन के लिए टैक्स प्रभावों को विनियमित करें.
• भारतीय बाजारों को प्रभावित करने वाले वैश्विक वित्तीय नियमों का अनुपालन सुनिश्चित करें.

केंद्रीय बजट के माध्यम से शुरू की गई सरकारी नीतियां स्टॉक मार्केट के रुझानों और निवेशकों के विश्वास को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करती हैं.

4. अथॉरिटी ऑफ इंडिया (IRDAI) के द्वारा जारी की गई रिपोर्ट देखें

IRDAI इंश्योरेंस से संबंधित इन्वेस्टमेंट की देखरेख करता है, पेंशन फंड और लाइफ इंश्योरेंस-लिंक्ड सिक्योरिटीज़ में उचित प्रथाओं को सुनिश्चित करता है. यह नियंत्रित करता है:

• यूनिट-लिंक्ड इंश्योरेंस प्लान (ULIP) जो इक्विटी में इन्वेस्ट करते हैं.
• इन्वेस्टमेंट-लिंक्ड हेल्थ इंश्योरेंस स्कीम.
• स्टॉक मार्केट में निवेश करने वाली बीमा कंपनियों के लिए कॉर्पोरेट गवर्नेंस मानक.

IRDAI यह सुनिश्चित करता है कि पॉलिसीधारकों के लिए विकास के अवसरों की अनुमति देते हुए इंश्योरेंस फंड मार्केट के उतार-चढ़ाव से सुरक्षित हैं.

5. पेंशन निधि विनियामक और विकास प्राधिकरण (PFRDA)

PFRDA भारत की नेशनल पेंशन सिस्टम (NPS) को नियंत्रित करता है, जो सेवानिवृत्त व्यक्तियों के लिए लॉन्ग-टर्म फाइनेंशियल सुरक्षा सुनिश्चित करता है. यह नियंत्रित करता है:

• इक्विटी और बॉन्ड में रिटायरमेंट सेविंग इन्वेस्टमेंट.
• पेंशन अकाउंट के लिए फंड मैनेजमेंट प्रैक्टिस.
• लॉन्ग-टर्म रिटायरमेंट-लिंक्ड सिक्योरिटीज़ के लिए इन्वेस्टर प्रोटेक्शन.

पीएफआरडीए व्यक्तिगत और संस्थागत निवेशकों के लिए रिटायरमेंट-फोकस्ड सिक्योरिटीज़ निवेश को आकार देने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है.

वेदांत: नीरव क्या आप समझ चुके हैं कि सिक्योरिटीज मार्केट क्या है?

नीरव: हां . लेकिन मुझे सेबी के बारे में अधिक जानने की आवश्यकता है क्योंकि यह प्राथमिक नियामक निकाय है जो विदेशी सिक्योरिटीज़ मार्केट में है . क्या आप इसके बारे में विस्तार से बता सकते हैं?

वेदांत: ठीक है! आइए समझते हैं कि सेबी क्या है और इसकी भूमिकाएं क्या हैं.

2.4 सेबी और इसकी भूमिका क्या है?

अब मान लें कि अगर किसी दिन आप अपने ऑफिस के लंच के लिए टिफिन सर्विस चुनने की कोशिश करते हैं. . डजनों विकल्प हैं-कुछ लोग खुद को "स्वस्थ", अन्य "बजट-फ्रेंडली" और कुछ वादा "गौरमेट फ्लेवर" कहते हैं. लेकिन स्पष्ट कैटेगरी या पोषण विवरण के बिना, विकल्प भ्रमित और भ्रमित महसूस करते हैं. अब एक विश्वसनीय फूड कमिटी कहती है, "हर टिफिन को स्पष्ट रूप से कहना चाहिए कि यह शाकाहारी, हाई-प्रोटीन, मसालेदार या बजट है. अब कोई अस्पष्ट क्लेम या डुप्लीकेट मेनू नहीं है. "यही है कि सेबी म्यूचुअल फंड की दुनिया में करता है. यह नियामक प्राधिकरण के रूप में कदम उठाता है, यह सुनिश्चित करता है कि हर फंड हाउस अपने ऑफर को सही तरीके से लेबल करता है, जोखिम प्रकट करता है और छिपे हुए तत्वों से आपके फाइनेंशियल 'आहार' को सुरक्षित करता है.

आइए समझते हैं कि सेबी क्या है, सेबी की संरचना, सेबी के उद्देश्य, सेबी के कार्य और सेबी द्वारा म्यूचुअल फंड रेगुलेशन क्या है.

सेबी क्या है और इसे कैसे स्थापित किया जाता है

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) भारत के पूंजी बाजारों की देखरेख करने वाली प्राथमिक नियामक संस्था है. इसे 1988 में उचित ट्रेडिंग, इन्वेस्टर सुरक्षा और मार्केट में पारदर्शिता सुनिश्चित करने के लिए स्थापित किया गया था. 1992 में, सेबी को सेबी अधिनियम के तहत वैधानिक अधिकार प्रदान किए गए थे, जिससे यह स्टॉक एक्सचेंज, म्यूचुअल फंड, इन्वेस्टमेंट एडवाइज़र और कॉर्पोरेट डिस्क्लोज़र के लिए जिम्मेदार आधिकारिक गवर्निंग अथॉरिटी बन गई थी. सेबी मार्केट की स्थिरता बनाए रखने, धोखाधड़ी को रोकने और आर्थिक विकास को बढ़ावा देने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है.

सेबी की संरचना

सेबी एक सुपरिभाषित संरचना के तहत काम करता है, जो प्रभावी विनियमन और शासन सुनिश्चित करता है. संगठन में नीति लागू करने और बाजार निगरानी के लिए जिम्मेदार प्रमुख कर्मचारी और विभाग शामिल हैं.

चेयरपर्सन: भारत सरकार द्वारा नियुक्त सेबी के प्रमुख, रणनीतिक निर्णयों और समग्र मार्केट ओवरसाइट के लिए जिम्मेदार हैं.

औसत आयु: सेबी को वित्त मंत्रालय, भारतीय रिज़र्व बैंक (आरबीआई) और स्वतंत्र वित्तीय विशेषज्ञों के प्रतिनिधियों वाले बोर्ड द्वारा नियंत्रित किया जाता है.

विभाग: सेबी के पास विशेष विभाग हैं, जिनमें शामिल हैं:

• बाजार विनियमन:स्टॉक एक्सचेंज, ब्रोकर और ट्रेडिंग प्रैक्टिस की निगरानी करता है.
• कॉर्पोरेट वित्त: IPO अप्रूवल और कंपनी फाइलिंग को मैनेज करता है.
• इन्वेस्टर प्रोटेक्शन और एजुकेशन: निवेश में जागरूकता और पारदर्शिता सुनिश्चित करता है.
• प्रवर्तन और निगरानी:इनसाइडर ट्रेडिंग और धोखाधड़ी की गतिविधियों को ट्रैक करता है.

सेबी के उद्देश्य

सेबी का गठन सिक्योरिटीज़ मार्केट को विनियमित करने और निवेशकों के हितों की रक्षा करने के लिए किया गया था, जिससे उचित ट्रेडिंग प्रथाएं सुनिश्चित की गई थीं. इसके प्राथमिक उद्देश्यों में शामिल हैं:

सेबी के कार्य

सेबी फाइनेंशियल मार्केट को विनियमित करने और इन्वेस्टर ट्रस्ट को बढ़ावा देने के लिए कई महत्वपूर्ण कार्य करता है. इन कार्यों में शामिल हैं:

 सेबी की भूमिका

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) भारत के पूंजी बाजारों के लिए नियामक प्राधिकरण के रूप में कार्य करता है, जिससे पारदर्शिता, निवेशक सुरक्षा और वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित होती है. सेबी स्टॉक एक्सचेंज, म्यूचुअल फंड, पोर्टफोलियो मैनेजर, ब्रोकर और इन्वेस्टमेंट एडवाइजर की निगरानी करता है. इसकी मुख्य भूमिका धोखाधड़ी की प्रथाओं को रोकना, वित्तीय साधनों को विनियमित करना, कॉर्पोरेट गवर्नेंस की निगरानी करना और सिक्योरिटीज़ मार्केट में उचित प्रतिस्पर्धा को बढ़ावा देना है. अपने रेगुलेटरी फ्रेमवर्क के माध्यम से, सेबी मार्केट की दक्षता को बढ़ाता है, निवेशकों की सुरक्षा करता है और सस्टेनेबल आर्थिक विकास को प्रोत्साहित करता है.

सेबी द्वारा म्यूचुअल फंड रेगुलेशन

सेबी म्यूचुअल फंड को विनियमित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है, यह सुनिश्चित करता है कि फंड हाउस पारदर्शी प्रथाओं, जोखिम डिस्क्लोज़र और इन्वेस्टर सुरक्षा दिशानिर्देशों का पालन करते हैं. सेबी की देखरेख:

• फंड मैनेजमेंट प्रैक्टिस:म्यूचुअल फंड को सख्त एसेट एलोकेशन नियमों का पालन करना होगा और परफॉर्मेंस मेट्रिक्स का खुलासा करना होगा.
• निवेश पोर्टफोलियो में पारदर्शिता:फंड मैनेजर को सेक्टर-वाईज़ होल्डिंग और जोखिम कारकों को प्रकट करना होगा.
• निवेशक शिकायत निवारण:सेबी म्यूचुअल फंड निवेशकों के लिए शिकायत समाधान तंत्र को सक्षम करता है.
• कर और अनुपालन:म्यूचुअल फंड को सेबी द्वारा निर्धारित फाइनेंशियल रिपोर्टिंग और टैक्सेशन पॉलिसी का पालन करना होगा.

म्यूचुअल फंड के पुनर्वर्गीकरण पर सेबी के दिशानिर्देश

सेबी ने एकरूपता लाने और फंड कैटेगरी के संबंध में निवेशकों के भ्रम को कम करने के लिए म्यूचुअल फंड पुनर्वर्गीकरण नियम शुरू किए. प्रमुख दिशानिर्देशों में शामिल हैं:

• स्पष्ट श्रेणियों को परिभाषित करना: म्यूचुअल फंड को अब लार्ज-कैप, मिड-कैप, स्मॉल-कैप, डेट, हाइब्रिड और थीमैटिक फंड जैसे व्यापक सेगमेंट में वर्गीकृत किया जाता है.
• स्टैंडर्ड रिस्क प्रोफाइल: फंड को कम, मध्यम या उच्च जोखिम जैसे स्पष्ट जोखिम वर्गीकरण प्रदान करना चाहिए.
• भ्रामक फंड के नामों को रोकना: फंड हाउस बिना किसी निर्धारित रणनीतियों के मनमाने ढंग से स्कीम लेबल नहीं कर सकते हैं.
• स्कीम डुप्लीकेशन को सीमित करना:एसेट मैनेजमेंट कंपनियों (एएमसी) को प्रत्येक फंड कैटेगरी के लिए यूनीक पोर्टफोलियो बनाए रखना चाहिए.

वेदांत: नीरव, मुझे उम्मीद है कि अब आप सुरक्षा बाजार नियामकों के बारे में स्पष्ट हैं. लेकिन ऐसा लगता है कि आपके पास पूछने के लिए और सवाल हैं.

नीरव: हां! मुझे पता होना चाहिए कि सिक्योरिटीज़ मार्केट के प्रतिभागी कौन हैं?

वेदांत:सुरे. आइए सिक्योरिटीज़ मार्केट के प्रतिभागियों के बारे में और चर्चा करते हैं

सिक्योरिटीज़ मार्केट में शामिल 2.5 प्रतिभागियों

एक स्थानीय क्रिकेट टूर्नामेंट का आयोजन करने की कल्पना करें. आपके पास खिलाड़ी, दर्शकों, जो टिकट खरीदते हैं, और ऐसे प्रायोजक हैं जो उपकरणों और प्रमोशन को फंड करते हैं, जैसे कि बड़े मार्केट मूव का समर्थन करने वाले संस्थागत निवेशक. एक कमेंटेटर रियल-टाइम अपडेट शेयर करता है, जैसे ब्रोकर और एनालिस्ट मार्केट इनसाइट प्रदान करते हैं. और फिर अंपायर यह सुनिश्चित कर रहा है कि सेबी, मार्केट रेगुलेटर के रूप में इस बारे में उचित विचार करें. जैसे कि यह टूर्नामेंट हर किसी के साथ आसानी से चलता है, सिक्योरिटीज़ मार्केट कई प्रतिभागियों की कंपनियों, निवेशकों, दलालों, नियामकों पर निर्भर करता है, ताकि ऑर्डर, निष्पक्षता और लिक्विडिटी को बनाए रखा जा सके.

सिक्योरिटीज़ मार्केट में कई प्रतिभागियों को शामिल किया जाता है, जो ट्रेडिंग, इन्वेस्टमेंट, रेगुलेटिंग और स्टॉक, बॉन्ड, डेरिवेटिव और म्यूचुअल फंड जैसे फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट को मैनेज करने में अलग भूमिका निभाते हैं. इन प्रतिभागियों ने फाइनेंशियल इकोसिस्टम में लिक्विडिटी, प्राइस डिस्कवरी और स्थिरता की सुविधा प्रदान की है.

1. इन्वेस्टर्स

इन्वेस्टर वे व्यक्ति या संस्थान हैं जो फाइनेंशियल रिटर्न के लिए सिक्योरिटीज़ खरीदते और बेचते हैं. ये डॉक्यूमेंट हैं:

• खुदरा निवेशक: स्टॉक, म्यूचुअल फंड और बॉन्ड में निवेश करने वाले व्यक्तिगत ट्रेडर.
• संस्थागत निवेशक:बैंक, हेज फंड, पेंशन फंड और बीमा फर्म जैसे बड़े संगठन बड़ी पूंजी का प्रबंधन करते हैं.
• फोरेन पोर्टफोलियो इन्वेस्टर (FPIs):अप्रूव्ड चैनलों के माध्यम से भारतीय मार्केट में भाग लेने वाले विदेशी निवेशक.

2. स्टॉक एक्सचेंज

स्टॉक एक्सचेंज ऐसे प्लेटफॉर्म हैं जहां सिक्योरिटीज़ का ट्रेड किया जाता है, पारदर्शी ट्रांज़ैक्शन और कीमत निर्धारण की सुविधा प्रदान करता है.

• NSE (नेशनल स्टॉक एक्सचेंज) और BSE (बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज) भारत के सबसे बड़े एक्सचेंज हैं.
• कमोडिटी एक्सचेंज:MCX (मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज) और NCDEX (नेशनल कमोडिटी एंड डेरिवेटिव एक्सचेंज) कमोडिटी ट्रेडिंग के साथ डील करते हैं.
• अंतर्राष्ट्रीय एक्सचेंज:NYSE, NASDAQ और LSE वैश्विक निवेशकों को आकर्षित करते हैं.

3. रेगुलेटर

नियामक बाजार की अखंडता बनाए रखते हैं, धोखाधड़ी को रोकते हैं और कानूनी अनुपालन को लागू करते हैं.

• सेबी (भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड):भारत का प्राथमिक प्रतिभूति नियामक.
• भारतीय रिज़र्व बैंक (भारतीय रिज़र्व बैंक): मौद्रिक नीति और बॉन्ड मार्केट को विनियमित करता है.
• PFRDA (पेंशन फंड रेगुलेटरी एंड डेवलपमेंट अथॉरिटी): रिटायरमेंट सेविंग स्कीम की देखरेख करता है.

4. ब्रोकर और मध्यस्थ

ब्रोकर निवेशकों और संस्थानों के लिए सिक्योरिटीज़ खरीदने और बेचने की सुविधा प्रदान करते हैं.

• स्टॉक ब्रोकर्स: मार्केट एक्सेस प्रदान करें और क्लाइंट के लिए ट्रेड को निष्पादित करें. 
• इन्वेस्टमेंट एडवाइजर:फाइनेंशियल गाइडेंस और पोर्टफोलियो मैनेजमेंट प्रदान करें.
• डिपॉजिटरी (NSDL और CDSL):सिक्योरिटीज़ ओनरशिप के इलेक्ट्रॉनिक रिकॉर्ड बनाए रखें.

5. जारीकर्ता (कंपनियां और सरकारें)

जारीकर्ता ऐसी संस्थाएं हैं जो निवेशकों को सिक्योरिटीज़ बेचकर पूंजी जुटाती हैं.

• कॉर्पोरेशन: विस्तार के लिए स्टॉक और बॉन्ड जारी करें.
• सरकारी निकाय: राष्ट्रीय वित्तपोषण के लिए ट्रेजरी बिल और सॉवरेन बॉन्ड जारी करें.

नीरव: वेदांत ने मुझे इस बारे में पता चला है कि निवेशक कौन हैं, सिक्योरिटीज़ मार्केट क्या है, जो सिक्योरिटीज़ मार्केट को नियंत्रित करता है, जो सिक्योरिटीज़ मार्केट में शामिल हैं, लेकिन कुछ ऐसा है जिसे आपने अभी तक स्पष्ट नहीं किया है.

वेदांत: ओह! यह क्या है?

नीरव: वित्तीय मध्यस्थ कौन हैं? और प्रतिभूति बाजार में उनकी क्या भूमिका है?

वेदांत: हां! यह एक बहुत महत्वपूर्ण बिंदु है जिसे आपने नोट किया है . आइए समझते हैं कि फाइनेंशियल मध्यस्थ कौन हैं.

2.6 फाइनेंशियल इंटरमीडियरी

कल्पना करें कि आप शादी की योजना बना रहे हैं और ₹10 लाख की आवश्यकता है. आप दोस्तों या परिवार से पूछने की कोशिश कर सकते हैं, लेकिन यह हमेशा व्यावहारिक नहीं है. इसके बजाय, आप बैंक से पर्सनल लोन के लिए अप्लाई करते हैं. दूसरी ओर, कोई और, मान लें कि आपका पड़ोसी अभी एक ही बैंक में गया और ₹10 लाख फिक्स्ड डिपॉजिट में जमा कर दिया. आपमें से कोई भी अन्य मौजूद नहीं है, लेकिन बैंक आपके पड़ोसी की ब्याज अर्जित करने की इच्छा के साथ फंड की आवश्यकता को जोड़ता है.

वह बैंक फाइनेंशियल मध्यस्थ के रूप में कार्य करता है:

• यह आपको लोन और ब्याज देता है,
• यह आपके पड़ोसी को उनके डिपॉजिट पर ब्याज का भुगतान करता है,
• और यह जोखिम और पेपरवर्क को मैनेज करते समय मार्जिन अर्जित करता है.

फाइनेंशियल मध्यस्थों के प्रकार

1. बैंक

बैंक वित्तीय प्रणाली की रीढ़ हैं, जमाकर्ताओं और उधारकर्ताओं को पूंजी प्रवाह की सुविधा प्रदान करने के लिए पूंजी प्रदान करते हैं. एसबीआई, एचडीएफसी और आईसीआईसीआई जैसे कमर्शियल बैंक सेविंग अकाउंट, लोन और भुगतान समाधान जैसी सेवाएं प्रदान करके फाइनेंशियल इन्क्लूज़न को सपोर्ट करते हैं. आरबीआई जैसे केंद्रीय बैंक मौद्रिक नीति को विनियमित करते हैं, करेंसी को मैनेज करते हैं और फाइनेंशियल स्थिरता सुनिश्चित करते हैं.

2. इन्वेस्टमेंट बैंक

इन्वेस्टमेंट बैंक कॉर्पोरेट फाइनेंस, मर्जर और एक्विज़िशन, IPO अंडरराइटिंग और एसेट मैनेजमेंट में विशेषज्ञता रखते हैं. कमर्शियल बैंकों के विपरीत, वे नियमित डिपॉजिट अकाउंट प्रदान नहीं करते हैं, बल्कि संस्थागत निवेश, सलाहकार सेवाओं और उच्च मूल्य वाले फाइनेंशियल ट्रांज़ैक्शन पर ध्यान केंद्रित करते हैं. गोल्डमैन सैक्स, जेपी मॉर्गन और मॉर्गन स्टेनली जैसी वैश्विक दिग्गज कंपनियों को पूंजी जुटाने, स्ट्रक्चर कॉम्प्लेक्स डील्स और फाइनेंशियल जोखिमों को नेविगेट करने में मदद करते हैं.

2. इंश्योरेंस कंपनीज़

इंश्योरेंस कंपनियां प्रीमियम को पूल करके और फंड रिज़र्व सुनिश्चित करने के लिए इन्वेस्ट करके लाइफ, हेल्थ, प्रॉपर्टी और बिज़नेस से संबंधित जोखिमों से फाइनेंशियल सुरक्षा प्रदान करती हैं. LIC, एचडीएफसी एर्गो और ICICI प्रुडेंशियल जैसी फर्म कस्टमाइज़्ड पॉलिसी प्रदान करती हैं जो अप्रत्याशित घटनाओं के दौरान सुरक्षा कवच के रूप में कार्य करती हैं. रीइंश्योरेंस कंपनियां देनदारियों को फैलाने, जोखिम प्रबंधन को और मजबूत करने में मदद करती हैं.

4. म्यूचुअल फंड और एसेट मैनेजमेंट कंपनियां (एएमसी)

म्यूचुअल फंड रिटेल इन्वेस्टर को अपने पैसे को प्रोफेशनल रूप से मैनेज किए गए पोर्टफोलियो में पूरा करने की अनुमति देते हैं, जो स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटी और अन्य सिक्योरिटीज़ में इन्वेस्ट करते हैं. एसबीआई म्यूचुअल फंड, एचडीएफसी म्यूचुअल फंड और निप्पॉन इंडिया एसेट मैनेजमेंट जैसी एसेट मैनेजमेंट कंपनियां (एएमसी) इन इन्वेस्टमेंट की देखरेख करती हैं, जिससे विविधता और मार्केट की दक्षता सुनिश्चित होती है. म्यूचुअल फंड को इक्विटी फंड, डेट फंड, हाइब्रिड फंड और इंडेक्स फंड जैसी कैटेगरी में वर्गीकृत किया जाता है, जिससे निवेशकों को अपनी जोखिम क्षमता के आधार पर फाइनेंशियल लक्ष्यों को प्राप्त करने में मदद मिलती है. सेबी म्यूचुअल फंड का पुनर्वर्गीकरण फंड कैटेगरी को मानकीकृत करके पारदर्शिता सुनिश्चित करता है, जिससे निवेश विकल्पों में अस्पष्टता कम हो जाती है.

5. पेंशन फंड

पेंशन फंड रिटायरमेंट के लिए लॉन्ग-टर्म सेविंग प्रदान करते हैं, जिससे लोगों को रोजगार के बाद फाइनेंशियल रूप से सुरक्षित रहने में मदद मिलती है. एनपीएस, ईपीएफ और पीपीएफ जैसी स्कीम समय के साथ धन बनाने के लिए विविध पोर्टफोलियो में निवेश करती हैं. पीएफआरडीए द्वारा विनियमित, ये फंड महंगाई को मैनेज करने और स्थिर रिटर्न प्रदान करने के लिए इक्विटी और डेट को बैलेंस करते हैं.

6. स्टॉक एक्सचेंज

BSE और NSE जैसे स्टॉक एक्सचेंज ट्रेडिंग सिक्योरिटीज़ के लिए प्लेटफॉर्म हैं, जो लिक्विडिटी, प्राइस डिस्कवरी और कैपिटल फॉर्मेशन को सक्षम करते हैं. वे इन्वेस्टर को लिस्टेड कंपनियों के शेयर खरीदने और बेचने की अनुमति देते हैं, जो इन्वेस्टमेंट डाइवर्सिफिकेशन को सपोर्ट करते हैं. सेबी द्वारा विनियमित, ये एक्सचेंज पारदर्शी ट्रांज़ैक्शन और उचित कीमत सुनिश्चित करते हैं, जो आर्थिक स्थिरता में योगदान देते हैं.

7. वेंचर कैपिटल और प्राइवेट इक्विटी फर्म

वेंचर कैपिटल (वीसी) फर्म और प्राइवेट इक्विटी (पीई) कंपनियां इक्विटी हिस्सों के बदले स्टार्टअप और हाई-ग्रोथ बिज़नेस को फंडिंग प्रदान करती हैं. ये फर्म पूंजी, रणनीतिक विशेषज्ञता और मार्केट एक्सेस प्रदान करके उद्यमिता और कॉर्पोरेट विकास को बढ़ावा देते हैं

8. माइक्रोफाइनेंस संस्थान

एसकेएस माइक्रोफाइनेंस, भारत फाइनेंशियल इन्क्लूज़न और ग्रामीण बैंक जैसे माइक्रोफाइनेंस संस्थान अंडरसर्व्ड व्यक्तियों और उद्यमियों को छोटे लोन प्रदान करते हैं, जो फाइनेंशियल इन्क्लूज़न और ग्रामीण विकास को बढ़ावा देते हैं. ये लोन एसेट बनाने, छोटे बिज़नेस को सपोर्ट करने और आजीविका बढ़ाने, जमीनी स्तर की आर्थिक वृद्धि को बढ़ावा देने में मदद करते हैं.

फाइनेंशियल मध्यस्थों के कार्य

• पूंजी आवंटन: उत्पादक निवेश के लिए सेवर्स से उधारकर्ताओं तक चैनल फंड.
• 5. लिक्विडिटी मैनेजमेंट: सुनिश्चित करें कि फाइनेंशियल एसेट महत्वपूर्ण कीमत के उतार-चढ़ाव के बिना ट्रेड योग्य रहें.
• जोखिम कम करना: डाइवर्सिफिकेशन और स्ट्रक्चर्ड फाइनेंशियल प्रोडक्ट के माध्यम से इन्वेस्टमेंट जोखिमों को फैलाएं.
• बाजार की स्थिरता:वित्तीय लेन-देन को विनियमित करें, अर्थव्यवस्था में अस्थिरता को कम करें.
• फंड बनाना:समय के साथ अपनी पूंजी को बढ़ाने के लिए व्यक्तियों और संस्थानों के लिए इन्वेस्टमेंट विकल्प प्रदान करता है.

नीरव: बहुत धन्यवाद वेदांत. आपने सभी अवधारणाओं को अच्छी तरह से समझाया है. लेकिन एक और सवाल है जिसका जवाब देने के लिए मुझे कृपया जवाब देना होगा?

वेदांत: ओह! कभी माइंड नहीं . मैं आपके सवाल का जवाब देना चाहूंगा, ताकि आपको सिक्योरिटीज़ मार्केट के बारे में स्पष्ट जानकारी मिल सके.

नीरव: आपने कहा ट्रेडिंग में सिक्योरिटीज़ ऐसी फाइनेंशियल एसेट को संदर्भित करती है, जिन्हें लाभ या हेज जोखिम पैदा करने के लिए मार्केट में खरीदा, बेचा या एक्सचेंज किया जा सकता है. इन एसेट में स्टॉक, बॉन्ड, डेरिवेटिव, कमोडिटी और फॉरेक्स शामिल हैं. लेकिन क्या आप जानते हैं कि ये फाइनेंशियल एसेट कैसे ट्रेड किए जाते हैं?

वेदांत: यह एक बहुत महत्वपूर्ण प्रश्न है जिसे आपने पूछा है. ये फाइनेंशियल एसेट विभिन्न मार्केट सेगमेंट में ट्रेड किए जाते हैं, जहां प्रत्येक के अलग-अलग फंक्शन होते हैं.

2.7 सिक्योरिटीज़ मार्केट सेगमेंट

सिक्योरिटीज़ मार्केट को विभिन्न सेगमेंट में विभाजित किया जाता है, प्रत्येक फाइनेंशियल सिस्टम के भीतर अलग-अलग कार्य करती है. ये सेगमेंट निवेशकों और संस्थानों के लिए पूंजी निर्माण, लिक्विडिटी मैनेजमेंट, प्राइस डिस्कवरी और जोखिम आवंटन की सुविधा प्रदान करते हैं. भारत में प्रमुख सिक्योरिटीज़ मार्केट सेगमेंट का विवरण नीचे दिया गया है.

1. प्राइमरी मार्केट (न्यू इश्यू मार्केट - IPO और बॉन्ड जारी करना)

प्राइमरी मार्केट वह है, जहां पहली बार सिक्योरिटीज़ जारी की जाती हैं. कंपनियां और सरकारें सीधे निवेशकों को स्टॉक, बॉन्ड और अन्य सिक्योरिटीज़ बेचकर पूंजी जुटाती हैं.

• इनीशियल पब्लिक ऑफरिंग्स (IPO): कंपनियां पहली बार जनता को फंड जुटाने के लिए शेयर जारी करती हैं.
• बॉन्ड जारी करना:सरकारें और कॉर्पोरेशन निवेशकों को फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ बेचती हैं, जो आवधिक ब्याज़ भुगतान प्रदान करती हैं.
• राइट्स इश्यू और प्राइवेट प्लेसमेंट:मौजूदा कंपनियां मौजूदा निवेशकों या चुनिंदा संस्थानों को नए शेयर प्रदान करती हैं.

2. सेकेंडरी मार्केट (स्टॉक एक्सचेंज और ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म)

सेकेंडरी मार्केट वह है जहां पहले जारी की गई सिक्योरिटीज़ NSE और BSE जैसे स्टॉक एक्सचेंज पर निवेशकों के बीच खरीदी और बेची जाती हैं.

• स्टॉक ट्रेडिंग:इन्वेस्टर ट्रेड कंपनी मार्केट की मांग और कीमत के उतार-चढ़ाव के आधार पर शेयर करती है.
• बॉन्ड और डिबेंचर मार्केट: फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ को फिर से बेचा जाता है, जिससे बॉन्ड के लिए लिक्विडिटी सुनिश्चित होती है
• डेरिवेटिव्स मार्किट:फ्यूचर्स, ऑप्शन, स्टॉक, कमोडिटी या इंडाइसेस से लिंक स्वैप का ट्रेडिंग.

3. डेरिवेटिव मार्केट (फ्यूचर्स और ऑप्शन ट्रेडिंग)

डेरिवेटिव मार्केट उन फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट से डील करता है, जिनकी वैल्यू स्टॉक, कमोडिटी, इंडाइसेस या करेंसी जैसे अंतर्निहित एसेट से प्राप्त होती है.

• फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स: एक निश्चित कीमत पर भविष्य की तिथि पर एसेट खरीदने/बेचने के लिए एग्रीमेंट.
• विकल्प संविदाएं:पूर्वनिर्धारित कीमत पर किसी एसेट को ट्रेड करने का अधिकार दें, लेकिन दायित्व न दें.
• कमोडिटी डेरिवेटिव:गोल्ड, क्रूड ऑयल और कृषि वस्तुओं का वायदा के माध्यम से व्यापार किया जाता है.

4. डेट मार्केट (फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़)

डेट मार्केट बॉन्ड, ट्रेजरी बिल और डिबेंचर में ट्रेडिंग की सुविधा प्रदान करता है, जो निवेशकों को स्थिर आय प्रदान करता है.

• गवर्नमेंट सिक्योरिटीज़ (जी-सेक):कम जोखिम और निश्चित रिटर्न वाले सॉवरेन बॉन्ड.
• कॉर्पोरेट बांड: आवधिक ब्याज़ भुगतान प्रदान करने वाली कंपनियों द्वारा जारी किया गया.
• म्युनिसिपल बांड:स्थानीय सरकारी संस्थाएं बुनियादी ढांचे की परियोजनाओं के लिए धन जुटाती हैं.

5. कमोडिटी मार्केट (फिजिकल और फ्यूचर्स ट्रेडिंग)

कमोडिटी मार्केट सोने, चांदी, कच्चे तेल, कृषि उत्पादों और अन्य कच्चे माल के व्यापार से संबंधित है.

• स्पॉट मार्किट: मौजूदा कीमतों पर वस्तुओं की तुरंत खरीद और डिलीवरी.
• कमोडिटी फ्यूचर्स:कमोडिटी की भविष्यवाणी के आधार पर कॉन्ट्रैक्ट.
• मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) और नेशनल कमोडिटी एक्सचेंज (NCDEX): भारत में कमोडिटी ट्रेडिंग के लिए प्रमुख प्लेटफॉर्म.

6. विदेशी मुद्रा बाजार (विदेशी मुद्रा व्यापार)

फॉरेक्स मार्केट USD, INR, EUR, GBP, JPY आदि से जुड़े करेंसी ट्रेडिंग की सुविधा प्रदान करता है.

• स्पॉट फॉरेक्स ट्रेडिंग:करेंसी की रियल-टाइम खरीद/बिक्री.
• फॉरेक्स फ्यूचर्स और ऑप्शन:एक्सचेंज रेट मूवमेंट के आधार पर कॉन्ट्रैक्ट.
• केंद्रीय बैंक विनियम:RBI भारत में करेंसी की स्थिरता की निगरानी करता है.

Vedant: नीरव, मुझे उम्मीद है कि अब आप सिक्योरिटीज़ मार्केट और फाइनेंशियल एसेट का ट्रेड कैसे किया जाता है, के बारे में समझ गए हैं . बेहतर तरीके से समझने के लिए यहां एक सारांश दिया गया है.

नीरव: बहुत धन्यवाद वेदांत. मुझे विश्वास है कि हम सिक्योरिटीज़ मार्केट के बारे में चर्चा करने और अधिक जानकारी प्राप्त करने के लिए अगली बार मुलाकात करेंगे .

वेदांत:सुरे . अगली बार हम मिलते हैं, तो हम निश्चित रूप से प्रत्येक सिक्योरिटीज़ मार्केट मध्यस्थों की भूमिका के बारे में चर्चा करेंगे.

की टेकअवेज

• सिक्योरिटीज़ स्टॉक, बॉन्ड, डेरिवेटिव और कमोडिटी जैसे फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट हैं जिन्हें रिटर्न या हेज रिस्क जनरेट करने के लिए ट्रेड किया जा सकता है. ये निवेश बाजारों की रीढ़ हैं.
• सिक्योरिटीज़ मार्केट पूंजी निर्माण, कीमत खोज, लिक्विडिटी और जोखिम प्रबंधन को सक्षम करता है. यह बिज़नेस को फंडिंग करने, निवेश में बचत को चैनल करने और आर्थिक विकास में योगदान देने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है.
• सेबी (सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया) पारदर्शिता सुनिश्चित करने, धोखाधड़ी को रोकने और निवेशकों की सुरक्षा के लिए प्राथमिक नियामक है. यह IPO, ट्रेडिंग मानदंड, म्यूचुअल फंड प्रैक्टिस और इनसाइडर ट्रेडिंग कानूनों को नियंत्रित करता है.
• अन्य प्रमुख नियामकों में भारतीय रिज़र्व बैंक (आरबीआई) शामिल हैं, जो मौद्रिक नीति के माध्यम से लिक्विडिटी को प्रभावित करता है, और वित्त मंत्रालय, जो राजकोषीय नीति और टैक्सेशन को आकार देता है. IRDAI और PFRDA इंश्योरेंस- और पेंशन-लिंक्ड इन्वेस्टमेंट की देखरेख करता है.
• सिक्योरिटीज़ मार्केट में विभिन्न प्रतिभागी होते हैं: रिटेल और इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर, ब्रोकर, एक्सचेंज (एनएसई, बीएसई), डिपॉजिटरी (एनएसडीएल, सीडीएसएल) और विदेशी पोर्टफोलियो इन्वेस्टर. प्रत्येक मार्केट के कामकाज, लिक्विडिटी और गवर्नेंस में योगदान देता है.
• बैंक, म्यूचुअल फंड, इंश्योरेंस कंपनियां और पेंशन फंड जैसे फाइनेंशियल इंटरमीडियरी सेवर और उधारकर्ताओं को जोड़कर, फंड निवेश करके और जोखिमों को मैनेज करके पूंजी प्रवाह की सुविधा मिलती है.
• मार्केट को प्राइमरी मार्केट में विभाजित किया जाता है (जहां IPO और बॉन्ड जैसी नई सिक्योरिटीज़ जारी की जाती हैं), सेकेंडरी मार्केट (जहां मौजूदा सिक्योरिटीज़ का ट्रेड किया जाता है), और डेरिवेटिव, कमोडिटी, डेट और फॉरेक्स जैसे विशेष मार्केट.
• इनकम-फोकस्ड इन्वेस्टर के लिए डेट मार्केट महत्वपूर्ण है और इसमें सरकारी बॉन्ड, कॉर्पोरेट बॉन्ड और नगरपालिका सिक्योरिटीज़ शामिल हैं जो इक्विटी की तुलना में फिक्स्ड रिटर्न और कम जोखिम प्रदान करते हैं.
• भारत में म्यूचुअल फंड को सेबी द्वारा विनियमित किया जाता है, जो जोखिम-आधारित वर्गीकरण, होल्डिंग में पारदर्शिता और उचित एक्सपेंस रेशियो और डिस्क्लोज़र मानदंडों के माध्यम से इन्वेस्टर की सुरक्षा सुनिश्चित करता है.
• सेबी प्रकटन मानकों को लागू करके, मार्केट मध्यस्थों को विनियमित करके और सिक्योरिटीज़ इकोसिस्टम में विश्वास बनाने के लिए निवेशक जागरूकता अभियानों का आयोजन करके वित्तीय साक्षरता, कॉर्पोरेट गवर्नेंस और नैतिक ट्रेडिंग को बढ़ावा देता है.