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लिक्विडिटी
- लिक्विडिटी, फाइनेंशियल एसेट या सिक्योरिटी की क्षमता है, जो तुरंत और आसानी से कैश में बदल जाती है, बिना मूल्य खोए. सबसे अधिक लिक्विड एसेट अपने आप कैश है.
- किसी प्रतिभूति या परिसंपत्ति को कितनी तेजी से और आसानी से नकदी में परिवर्तित किया जा सकता है, बिना मूल्य खोए "तरलता" कहा जाता है
- कैश सबसे अधिक लिक्विड एसेट है, जबकि मूर्त आइटम कम से कम लिक्विड होते हैं. दो मुख्य प्रकार की लिक्विडिटी मार्केट लिक्विडिटी और अकाउंटिंग लिक्विडिटी हैं.
- वर्तमान, तेज़ और नकद अनुपात वह तकनीक हैं जिनका उपयोग लिक्विडिटी का मूल्यांकन करने के लिए अक्सर किया जाता है.
लिक्विडिटी का अर्थ
- फाइनेंशियल मार्केट में लिक्विडिटी का अर्थ है कि इसकी कीमत को कम किए बिना कितनी तेजी से स्टॉक बेचा जा सकता है. अगर यह अधिक लिक्विड है और उचित वैल्यू या वर्तमान मार्केट वैल्यू के लिए बेचना आसान है, तो इन्वेस्टमेंट को अधिक तेजी से बेचा जा सकता है (और इसके विपरीत). प्रीमियम पर अधिक लिक्विड एसेट ट्रेड और डिस्काउंट पर कम लिक्विड एसेट ट्रेड, अन्यथा सभी बराबर होते हैं.
- कंपनी की लिक्विडिटी एक मापन है कि यह अकाउंटिंग और फाइनेंशियल एनालिसिस में अपने शॉर्ट-टर्म फाइनेंशियल दायित्वों को कितनी जल्दी पूरा कर सकता है.
लिक्विडिटी क्या है
- सबसे अधिक लिक्विड एसेट को अक्सर कंपनी की बैलेंस शीट पर सूचीबद्ध किया जाता है, जिसके बाद कम से कम लिक्विड होता है. इसके परिणामस्वरूप, कैश हमेशा पहले एसेट सेक्शन में रखा जाता है, इसके बाद प्रॉपर्टी, प्लांट और इक्विपमेंट (PP&E) सहित अन्य एसेट कैटेगरी, जिन्हें पिछली बार सूचीबद्ध किया जाता है.
- किसी कॉर्पोरेशन की फाइनेंशियल प्रतिबद्धताओं को पूरा करने की क्षमता को फाइनेंस और अकाउंटिंग के क्षेत्रों में लिक्विडिटी कहा जाता है. सबसे व्यापक रूप से इस्तेमाल किए जाने वाले लिक्विडिटी मेट्रिक्स में शामिल हैं:
- वर्तमान परिसंपत्तियां - वर्तमान देयताएं = वर्तमान अनुपात
- त्वरित अनुपात: केवल सबसे अधिक लिक्विड एसेट (नकद, प्राप्य अकाउंट आदि) के लिए वर्तमान देयताओं का अनुपात.
- वर्तमान दायित्वों के प्रतिशत के रूप में हाथ पर नकद
लिक्विड एसेट के प्रकार क्या हैं?
भारतीय स्टॉक मार्केट में, विभिन्न प्रकार के एसेट विभिन्न स्तरों की लिक्विडिटी प्रदर्शित करते हैं. आइए इनमें से कुछ लिक्विड एसेट देखें:
कैश:
नकद सबसे अधिक तरल परिसंपत्ति है, जिसका उपयोग किसी भी लेन-देन के लिए आसानी से किया जाता है. शेयर बाजार में, नकद होने से निवेशकों को निवेश के अवसरों को जब्त करने की अनुमति मिलती है. चाहे मार्केट डिप्स के दौरान स्टॉक खरीदना हो या प्रारंभिक पब्लिक ऑफरिंग (IPOs) में भाग लेना, कैश तेज़ी से कार्य करने की सुविधा प्रदान करता है.
कैश इक्विवेलेंट्स:
नकदी के समकक्ष अल्पकालिक निवेश होते हैं जो विशेष रूप से तरल होते हैं और आसानी से नकदी में परिवर्तित किए जा सकते हैं. इनमें ट्रेजरी बिल, मनी मार्केट फंड, और कमर्शियल पेपर शामिल हैं. कैश इक्विवलेंट लिक्विडिटी और संभावित रिटर्न के बीच बैलेंस प्रदान करते हैं, जिससे उन्हें कम जोखिम विकल्प चाहने वाले निवेशकों के लिए आकर्षक बनाया जाता है.
प्राप्त आय:
उपार्जित आय उन आय को दर्शाती है जो अर्जित की गई हैं लेकिन प्राप्त नहीं हुई है. इसमें निवेश से जनरेट किए गए लाभांश, ब्याज़ और अन्य आय शामिल हैं. हालांकि जमा हुई आय तुरंत कैश के रूप में एक्सेस नहीं की जा सकती है, लेकिन यह निवेशक की समग्र लिक्विडिटी को बढ़ाता है और बाद में इसे अनुभव किया जा सकता है.
स्टॉक्स:
किसी कंपनी में स्टाक, या इक्विटी, स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करता है. भारतीय शेयर बाजार में, स्टॉक अत्यधिक तरल परिसंपत्तियां हैं जिन्हें शीघ्रता से बेचा जा सकता है या खरीदा जा सकता है. ट्रेडिंग वॉल्यूम, बिड-आस्क स्प्रेड, और मार्केट प्रतिभागियों की संख्या कुछ वेरिएबल हैं जो स्टॉक लिक्विडिटी को प्रभावित करते हैं.
सरकारी बांड:
सरकारी बॉन्ड, जिन्हें सॉवरेन बॉन्ड भी कहा जाता है, सरकार द्वारा जारी किए गए डेट सिक्योरिटीज़ हैं. ये बॉन्ड सरकार की क्रेडिट योग्यता के समर्थन से अत्यधिक लिक्विड माने जाते हैं. सरकारी बॉन्ड निवेशकों के लिए एक स्वर्ग प्रदान करते हैं और बाजार में सक्रिय रूप से ट्रेड किए जाते हैं.
वचन पत्र:
प्रॉमिसरी नोट, या कमर्शियल पेपर, शॉर्ट-टर्म डेट इंस्ट्रूमेंट कॉर्पोरेशन हैं, जो अपनी फाइनेंसिंग आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए इस्तेमाल करते हैं. ये नोट अत्यधिक लिक्विड होते हैं और अक्सर मनी मार्केट में ट्रेड किए जाते हैं. निवेशक अपनी लिक्विडिटी आवश्यकताओं को मैनेज करने के लिए प्रॉमिसरी नोट आसानी से खरीद या बेच सकते हैं.
प्राप्य लेखा:
प्राप्य खाते किसी व्यवसाय के लिए बकाया धन ग्राहकों की राशि होती है. हालांकि स्टॉक मार्केट में ट्रेड नहीं किया जा सकता, लेकिन प्राप्त होने वाले अकाउंट कंपनी की लिक्विडिटी में योगदान देते हैं. कंपनियां शॉर्ट-टर्म फाइनेंसिंग विकल्पों को फैक्टर करके या उनका लाभ उठाकर इन प्राप्तियों को कैश में बदल सकती हैं.
जमाराशियों का प्रमाणपत्र:
बैंक और अन्य फाइनेंशियल संस्थान डिपॉजिट सर्टिफिकेट (सीडी) प्रदान करते हैं, जो समय डिपॉजिट हैं. उनकी एक निश्चित परिपक्वता होती है और बचत खातों की तुलना में उच्च ब्याज दर प्रदान करती है. सीडी को मेच्योरिटी से पहले सेकेंडरी मार्केट में ट्रेड किया जा सकता है, जो निवेशकों को लिक्विडिटी प्रदान करता है.
कौन से फाइनेंशियल मार्केट सबसे अधिक लिक्विड हैं?
भारतीय संदर्भ में, कई फाइनेंशियल मार्केट उच्च स्तर की लिक्विडिटी प्रदर्शित करते हैं. इनमें शामिल हैं:
- स्टॉक मार्केट: भारतीय स्टॉक मार्केट, जिसमें बीएसई और एनएसई जैसे एक्सचेंज शामिल हैं, अत्यधिक लिक्विड है. यह लिक्विड स्टॉक की विस्तृत रेंज प्रदान करता है, जिससे यह निवेशकों और व्यापारियों के लिए एक आकर्षक प्लेटफॉर्म बन जाता है.
- मनी मार्केट: भारत में मनी मार्केट में कमर्शियल पेपर, ट्रेजरी बिल और डिपॉजिट सर्टिफिकेट जैसे विभिन्न इंस्ट्रूमेंट शामिल हैं. यह अत्यधिक तरल है और शॉर्ट-टर्म उधार लेने और उधार देने की सुविधा प्रदान करता है.
- फॉरेन एक्सचेंज मार्केट: फॉरेक्स मार्केट वैश्विक स्तर पर सबसे बड़ा और सबसे लिक्विड है. भारत में, फॉरेक्स मार्केट प्रमुख करेंसी पेयर्स को ट्रेड करने की अनुमति देता है, जिससे यह भागीदारों के लिए अत्यधिक लिक्विड और आकर्षक बन जाता है.
लिक्विडिटी मापने के लिए विभिन्न तरीके
स्टॉक या मार्केट की लिक्विडिटी का आकलन करने के लिए विभिन्न तरीकों का उपयोग किया जाता है. आइए दो सामान्य दृष्टिकोण खोजें:
मार्केट लिक्विडिटी
मार्केट लिक्विडिटी महत्वपूर्ण कीमत आंदोलन का कारण बिना एसेट खरीदने या बेचने की आसानी को मापती है. मार्केट लिक्विडिटी के कुछ प्रमुख इंडिकेटर में बिड-आस्क स्प्रेड, ट्रेडिंग वॉल्यूम और मार्केट निर्माताओं की उपस्थिति शामिल हैं. एक संकीर्ण बिड-आस्क स्प्रेड, और उच्च ट्रेडिंग वॉल्यूम आमतौर पर उच्च मार्केट लिक्विडिटी को दर्शाते हैं.
लेखांकन लिक्विडिटी
अकाउंटिंग लिक्विडिटी शॉर्ट-टर्म दायित्वों को पूरा करने की कंपनी की क्षमता पर ध्यान केंद्रित करती है. इसे लिक्विडिटी रेशियो जैसे वर्तमान और तेज़ रेशियो का उपयोग करके मापा जाता है. ये अनुपात एसेट को कैश में बदलने और अपनी देयताओं का भुगतान करने की कंपनी की क्षमता का आकलन करते हैं. उच्च लिक्विडिटी रेशियो बेहतर अकाउंटिंग लिक्विडिटी को दर्शाता है.
सबसे अधिक लिक्विड सिक्योरिटीज़ या एसेट क्या हैं?
भारतीय स्टॉक मार्केट में सबसे लिक्विड एसेट या सिक्योरिटीज़ इस प्रकार हैं:
- ब्लू-चिप स्टॉक: ब्लू-चिप स्टॉक स्थिर आय और मजबूत मार्केट उपस्थिति के इतिहास वाली सुस्थापित कंपनियों के शेयर का प्रतिनिधित्व करता है. ये स्टॉक अत्यधिक लिक्विड होते हैं और अक्सर प्रमुख मार्केट इंडेक्स में शामिल होते हैं.
- एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ): ईटीएफ इन्वेस्टमेंट फंड हैं जो व्यक्तिगत स्टॉक जैसे स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड करते हैं. वे विविधता प्रदान करते हैं और निवेशकों को विभिन्न आस्ति वर्गों के संपर्क में आने की अनुमति देते हैं. ईटीएफ अत्यधिक लिक्विड होते हैं, क्योंकि उनके शेयर ट्रेडिंग डे के दौरान बेचे जा सकते हैं या खरीदे जा सकते हैं.
- निफ्टी 50 इंडेक्स: निफ्टी 50 इंडेक्स में नेशनल स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध शीर्ष 50 कंपनियां शामिल हैं. यह भारतीय स्टॉक मार्केट के लिए निवेशकों और व्यापारियों द्वारा अत्यधिक तरल और व्यापक रूप से ट्रैक किया जाता है.
कुछ द्रव परिसंपत्तियां या प्रतिभूतियां क्या हैं?
हालांकि भारतीय स्टॉक मार्केट कई तरल एसेट प्रदान करता है, लेकिन विशिष्ट सिक्योरिटीज़ कम लिक्विडिटी प्रदर्शित करते हैं. इन इलिक्विड एसेट में शामिल हैं:
- स्मॉल-कैप स्टॉक: स्मॉल-कैप स्टॉक छोटे मार्केट कैपिटलाइज़ेशन वाली कंपनियों के शेयर का प्रतिनिधित्व करता है. इन स्टॉक में कम ट्रेडिंग वॉल्यूम और कम मार्केट प्रतिभागी हो सकते हैं, जिससे लार्ज-कैप स्टॉक की तुलना में कम लिक्विडिटी हो सकती है.
- पेनी स्टॉक: पेनी स्टॉक कम कीमत वाले स्टॉक होते हैं जो अक्सर काउंटर (OTC) या छोटे एक्सचेंज पर ट्रेड करते हैं. वे अत्यधिक अनुमानित हैं और कम ट्रेडिंग वॉल्यूम के कारण सीमित लिक्विडिटी होती है.
- असूचीबद्ध प्रतिभूतियां: असूचीबद्ध प्रतिभूतियां किसी मान्यताप्राप्त स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड न किए गए स्टॉक या बॉन्ड को दर्शाती हैं. इन सिक्योरिटीज़ को रेगुलेटेड मार्केट से अधिक लिक्विडिटी की आवश्यकता होती है, जिससे इन्वेस्टर्स को खरीदना या बेचना मुश्किल हो जाता है.
निष्कर्ष
- भारतीय संदर्भ में, स्टॉक मार्केट में लिक्विडिटी को समझना निवेशकों और व्यापारियों के लिए महत्वपूर्ण है. लिक्विडिटी कुशल ट्रेडिंग सुनिश्चित करती है और मार्केट प्रतिभागियों को एसेट को तेज़ी से खरीदने या बेचने की अनुमति देती है. कैश, कैश इक्विवलेंट, स्टॉक, सरकारी बॉन्ड और प्रॉमिसरी नोट भारतीय स्टॉक मार्केट में कुछ लिक्विड एसेट हैं.
- मार्केट लिक्विडिटी और अकाउंटिंग लिक्विडिटी दो स्टैंडर्ड तरीके हैं जिनका उपयोग लिक्विडिटी को मापने के लिए किया जाता है. जबकि ब्लू-चिप स्टॉक, ईटीएफ और निफ्टी 50 इंडेक्स अत्यधिक लिक्विड एसेट, स्मॉल-कैप स्टॉक, पेनी स्टॉक और अनलिस्टेड सिक्योरिटीज़ को कम लिक्विड माना जाता है.
- इन्वेस्टर या ट्रेडर के रूप में, इन्वेस्टमेंट के निर्णय लेते समय लिक्विडिटी पर विचार करना आवश्यक है. विभिन्न एसेट और मार्केट की लिक्विडिटी को समझकर, निवेशक अपने पोर्टफोलियो को प्रभावी रूप से मैनेज कर सकते हैं और मार्केट के अवसरों पर कैपिटलाइज़ कर सकते हैं.
