ओपन इंटरेस्ट

13.1 ओपन इंटरेस्ट आणि त्याची गणना समजून घेणे

फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स ट्रेडिंगमध्ये, सर्वात वारंवार विचारले जाणारे प्रश्न म्हणजे:

ओपन इंटरेस्ट (OI) म्हणजे काय?

हे ट्रेडेड वॉल्यूम पेक्षा कसे वेगळे आहे आणि ट्रेडर्स माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यासाठी हा डाटा कसा वापरू शकतात?

ओपन इंटरेस्ट म्हणजे ॲक्टिव्ह काँट्रॅक्ट्सची एकूण संख्या जी अद्याप सेटल किंवा बंद झालेली नाही. प्रत्येकवेळी नवीन खरेदीदार आणि नवीन विक्रेता करारासाठी सहमत झाल्यानंतर, नवीन करार तयार केला जातो आणि ओआय वाढतो. जेव्हा विद्यमान पोझिशन एका ट्रेडरकडून दुसऱ्या ट्रेडरकडे ट्रान्सफर केली जाते (एक बाजू बंद होते, नवीन बाजू उघडते), तेव्हा ओआय समान राहते. जेव्हा विद्यमान कराराची दोन्ही बाजू एकत्रितपणे बंद करतात, तेव्हा ओआय पडते.

हे पाहण्यासाठी, एक आठवड्यापेक्षा जास्त ट्रेडिंग बँक निफ्टी फ्यूचर्स - रमेश, प्रिया, कुणाल, मीरा आणि देव - पाच ट्रेडर्स फॉलो करूया.

सोमवार - नवीन काँट्रॅक्ट्स OI तयार करतात

रमेशने 5 करार खरेदी केले आणि कुणालने प्रिया कडून 3 खरेदी केले, जे सर्व 8 विकतात. हे दोन्ही बाजूंवर नवीन पोझिशन्स असल्याने, या आठवड्यात पहिल्यांदा OI तयार केले जाते.

मंगळवार - ट्रान्सफर ओआय बदलत नाही

प्रिया पुन्हा खरेदी करून तिच्या 8 शॉर्ट काँट्रॅक्ट्सपैकी 5 बंद करते. दुसऱ्या बाजूला, मीराने 5 ची नवीन शॉर्ट पोझिशन उघडली. एक ट्रेडर बंद होतो आणि दुसरा उघडतो - ट्रान्सफर - त्यामुळे ओआय हलवत नाही.

बुधवार - नवीन करार आणि त्याच दिवशी ट्रान्सफर

दोन गोष्टी घडतात:

1. देव यांनी 6 नवीन करार विकले आहेत, जे रमेश (4) आणि कुणाल (2) यांनी खरेदी केले आहेत - दोन्ही बाजूंचे नवीन स्वारस्य, त्यामुळे ओआय 6 ने वाढले.
2. प्रिया कडून उर्वरित 3 शॉर्ट काँट्रॅक्ट्स परत खरेदी करण्याद्वारे बंद करण्यात आले. मीरा दुसऱ्या बाजूने घेते, त्या एक्सपोजरला शोषण्यासाठी 3 नवीन शॉर्ट काँट्रॅक्ट्स उघडतात - ट्रान्सफर, त्यामुळे हा भाग ओआय बदलत नाही.

(तपासा: दीर्घकालीन = 9 + 5 + 0 = 14. शॉर्ट्स = 8 + 6 = 14. ✓)

गुरुवार - देवचे 10 करार "नवीन" आणि "ट्रान्सफर" दरम्यान विभागले

देव 10 अधिक करार विकतो, परंतु ते सर्व त्याच प्रकारे वागतात नाहीत:

• त्यापैकी 6 रमेशद्वारे नवीन दीर्घकालीन → नवीन करार म्हणून खरेदी केले जातात, ओआय 6 पर्यंत वाढतो.
• इतर 4 मीराद्वारे विशेषत: तिच्या विद्यमान 8 शॉर्ट काँट्रॅक्ट्सपैकी 4 बंद करण्यासाठी खरेदी केले जातात →. ट्रान्सफर (मीरा बंद, देव उघडते), या भागातून ओआय मध्ये कोणताही बदल नाही.

(तपासा: दीर्घ = 15 + 5 = 20. शॉर्ट्स = 4 + 16 = 20. ✓)

शुक्रवार - एक अस्सल क्लोज-आऊटमुळे OI कमी होते

कुणालने आपली पूर्ण 5-कॉन्ट्रॅक्ट दीर्घ पोझिशन विकून पूर्णपणे बाहेर पडण्याचा निर्णय घेतला. देव यांनी 5 परत खरेदी केले, त्याच्या शॉर्टचा भाग कव्हर केला. दोन्ही बाजूंनी विद्यमान एक्सपोजर बंद केले आहे - कोणीही नवीन उघडत नाही - त्यामुळे OI 5 पर्यंत पडते.

(तपासा: दीर्घ = 15. शॉर्ट्स = 4 + 11 = 15. ✓)

अंतिम निरीक्षण

ओपन इंटरेस्ट हा एक डायनॅमिक आकडेवारी आहे जो मार्केटमधील लाईव्ह काँट्रॅक्ट्सची संख्या दर्शवितो. जेव्हा नवीन खरेदीदार आणि नवीन विक्रेता दोन्ही करार तयार करतात तेव्हाच ते वाढते, जेव्हा एखादी स्थिती केवळ हात बदलते (ट्रान्सफर) आणि विद्यमान कराराची दोन्ही बाजू एकत्र बंद होतात तेव्हाच फ्लॅट राहते.

लक्षात घ्या की आठवड्यातील प्रत्येक वेळी, जर तुम्ही लाँग पोझिशन्सवर सकारात्मक चिन्ह आणि शॉर्ट पोझिशन्ससाठी नकारात्मक चिन्ह दिले तर सर्व पाच ट्रेडर्समध्ये निव्वळ रक्कम अचूक शून्य आहे: शुक्रवार, रमेश (+15) आणि देव (− 11) आणि मीरा (− 4) नेट ते झिरो, कुणाल आणि प्रिया फ्लॅटसह. म्हणूनच डेरिव्हेटिव्ह ट्रेडिंगला अनेकदा झिरो-सम गेम म्हणतात - एका सहभागीसाठी प्रत्येक लाभ दुसऱ्यासाठी नुकसानासह मॅच केला जातो.

वॉल्यूम सह OI समजून घेणे ट्रेडर्सना मार्केटची भावना, लिक्विडिटी आणि संभाव्य रिव्हर्सल मोजण्यास मदत करू शकते:

• वाढणारी OI + वाढती किंमत → दीर्घकाळात प्रवाहित नवीन पैसे, मजबूत बुलिश विश्वास दर्शवितो.
• वाढणारी OI + पडण्याची किंमत → नवीन शॉर्ट पोझिशन्स तयार केल्या जात आहेत, ज्यामुळे मंदीची खात्री होते.
• ओआय पडणे (किंमत डायरेक्शन लक्षात न घेता)→ ट्रेडर्स बंद होत आहेत, म्हणजे प्रचलित ट्रेंडमध्ये वाढ होऊ शकते.

13.2  वॉल्यूम आणि ओपन इंटरेस्ट म्हणजे काय?

डेरिव्हेटिव्ह ट्रेडिंगमध्ये, वॉल्यूम आणि ओपन इंटरेस्ट (ओआय) हे दोन प्रमुख मेट्रिक्स आहेत जे ट्रेडर्सला मार्केट ॲक्टिव्हिटी समजून घेण्यास मदत करतात. ते सारखे दिसू शकतात, परंतु ते खूपच भिन्न गोष्टी मोजतात:

• वॉल्यूम आम्हाला सांगते की दिवसादरम्यान किती काँट्रॅक्ट्स ट्रेड केले गेले. ते प्रत्येक सकाळी शून्यावर रिसेट होते आणि ट्रेड होत असल्याने जमा होते.
• ओपन इंटरेस्ट आम्हाला सांगते की किती करार सध्या ॲक्टिव्ह आहेत - ते अद्याप स्क्वेर्ड ऑफ केलेले नाही. हे कोणत्याही वेळी मार्केटमधील ओपन पोझिशन्सची एकूण संख्या दर्शविते आणि ते एका दिवसापासून पुढीलपर्यंत जाते.

जर, दिलेल्या दिवशी, 500 करार खरेदी केले जातात आणि 500 विकले जातात, तर दिवसासाठी वॉल्यूम 500 आहे (1,000 नाही), कारण प्रत्येक खरेदी-विक्री जोडी एक ट्रेड म्हणून गणली जाते. ओआय बदल त्या ट्रेडच्या प्रत्येक बाजूला कोण आहे यावर अवलंबून आहेत का: जर खरेदीदार आणि विक्रेता दोन्ही ब्रँड-न्यू पोझिशन्स उघडत असतील तर ओआय 500 पर्यंत वाढते. जर एक बाजू फक्त जुनी स्थिती बंद करत असेल तर दुसरी बाजू नवीन उघडते, तर OI फ्लॅट राहते. जर दोन्ही बाजू एकमेकांविरूद्ध विद्यमान पोझिशन्स बंद करत असतील तर OI 500 पर्यंत येते.

दैनंदिन उदाहरण: वॉल्यूम वि. OI

चला पाच काल्पनिक ट्रेडर्स: अमित, रिया, कबीर, स्नेहा आणि देव यांचा वापर करून निफ्टी फ्यूचर्समध्ये ट्रेडिंग ॲक्टिव्हिटीच्या आठवड्यातून पाहूया. प्रत्येक दिवशी एक स्वच्छ ट्रान्झॅक्शन दर्शविते, जेणेकरून तुम्ही ओआय कसे तयार केले जाते, ट्रान्सफर केले जाते आणि कसा खराब होतो हे अचूकपणे पाहू शकता.

पोझिशन ट्रॅकर (कारण तुम्ही स्वत: OI आकडेवारी व्हेरिफाय करू शकता):

लक्षात घ्या की एकूण वेळ नेहमीच एकूण शॉर्टच्या समान असते - ते ओळख प्रत्येक दिवशी असते, तुम्ही कोणत्याही OI टेबलला सॅनिटी-चेक करू शकता.

तसेच लक्षात घ्या की वॉल्यूम कधीही जमा होत नाही (दररोज नवीन काउंट आहे: 10, 8, 10, 8, 8), तर ओआय पुढे जातो आणि केवळ त्या दिवसाच्या ट्रेडच्या स्वरुपावर आधारित चालते - नवीन काँट्रॅक्ट्सवर वाढ (सोम, मंगळ), ट्रान्सफरवर स्थिर ठेवणे आणि अस्सल क्लोज-आऊटवर (गुरुवार, शुक्र) पडणे.

किंमत, वॉल्यूम आणि OI एकत्रितपणे समजून घेणे

व्यापारी क्वचितच आयसोलेशनमध्ये वॉल्यूम किंवा ओआय पाहतात. त्यांना किंमतीच्या हालचालीसह एकत्रित केल्याने बाजारातील खात्रीबद्दल बरेच काही उघड होते.

किंमत वर्सिज वॉल्यूम

स्पष्टीकरण:

• किंमत ↑ + वॉल्यूम ↑ = मजबूत बुलिश खात्री. नवीन खरेदीदार आत्मविश्वासाने प्रवेश करीत आहेत.
• किंमत ↓ + वॉल्यूम ↑ = मजबूत बेयरिश खात्री. विक्रेते ॲक्टिव्ह आणि आक्रमक आहेत.
• किंमत ↓ + वॉल्यूम ↓ = कमकुवत विक्री. निष्काळजीपणा आणि रिव्हर्सल होऊ शकते.
• किंमत ↑ + वॉल्यूम ↓ = कमकुवत खरेदी. टॉप आऊट सिग्नल करू शकता.

हा टेबल ट्रेंड ट्रेडर्ससाठी उपयुक्त आहे ज्यांना हे जाणून घ्यायचे आहे की हे पाऊल शाश्वत आहे की नाही.

किंमत वर्सिज ओपन इंटरेस्ट

स्पष्टीकरण:

• किंमत ↑ + OI ↑ = नवीन लाँग पोझिशन्स जोडल्या जात आहेत. मजबूत बुलिश सिग्नल.
• किंमत ↓ + OI ↑ = नवीन शॉर्ट पोझिशन्स जोडल्या जात आहेत. मजबूत बिअरीश सिग्नल.
• किंमत ↓ + OI ↓ = शॉर्ट्स बाहेर पडत आहेत (कव्हरिंग). मंदीचा कल समाप्त होऊ शकतो.
• किंमत ↑ + OI ↓ = लांब बाहेर पडत आहेत (अनवाइंडिंग). बुलिश ट्रेंड समाप्त होऊ शकतो.

हा टेबल विशेषत: फ्यूचर्स ट्रेडर्ससाठी उपयुक्त आहे ज्यांना मार्केट नवीन पोझिशन्स तयार करत आहे की बंद करत आहे हे जाणून घ्यायचे आहे - केवळ काही किंमत आणि वॉल्यूम तुम्हाला सांगू शकत नाही, कारण केवळ OI विद्यमान हात बदलून नवीन पोझिशन वेगळे करते.

वॉल्यूम वर्सिज ओपन इंटरेस्ट (पुष्टी कन्फर्म करीत आहे)

किंमत तुम्हाला दिशा सांगते; वॉल्यूम आणि OI एकत्रितपणे तुम्हाला सांगते की त्या हालचालीच्या मागे किती नवीन वचनबद्धता आहे, ज्यापासून किंमत सुरू आहे.

स्पष्टीकरण:

• वॉल्यूम ↑ + OI ↑ = नवीन पैसे आक्रमकपणे प्रविष्ट होत आहेत. किंमतीच्या दिशेने एकत्रितपणे, ही त्या ट्रेंडची मजबूत पुष्टी आहे.
• वॉल्यूम ↑ + OI ↓ = खूप उपक्रम, परंतु ते लोक बंद करत आहेत (शॉर्ट किंवा अनविंडिंग लॉंग कव्हर करत आहेत), नवीन खात्री नाही - सावधगिरीने या कृतीचा वापर करा.
• वॉल्यूम ↓ + OI ↑ = पोझिशन्स अद्याप तयार केल्या जात आहेत, अगदी मोठ्या फॅनफेअरशिवाय. एकदा वॉल्यूम पिक-अप झाल्यानंतर मोठे पाऊल टाकू शकते.
• वॉल्यूम ↓ + OI ↓ = दोन्ही पुढाकारांवर इंटरेस्ट शुष्क होत आहे - एक क्लासिक संकेत आहे की ट्रेंडने स्टीम गमावली आहे.

महत्त्वाचे: वॉल्यूम आणि OI, स्वत:, तुम्हाला फक्त किती ॲक्टिव्हिटी आणि किती पोझिशन्स अस्तित्वात आहेत - कधीही कोणत्याही साईड (लाँग किंवा शॉर्ट) बिल्डिंग देत नाही. OI बदल दीर्घकाळ किंवा शॉर्ट्स चालवत आहे की नाही हे जाणून घेण्यासाठी, तुम्हाला नेहमीच वरील किंमत वर्सिज OI टेबल प्रमाणे किंमतीच्या दिशेने OI एकत्रितपणे वाचणे आवश्यक आहे.

जर तुम्हाला जलद किंमतीच्या हालचालीसह खूपच जास्त ओआय दिसत असेल तर त्याचा अर्थ अनेकदा मार्केटचा अत्यंत फायदा होतो - अनेक व्यापाऱ्यांनी मोठ्या पोझिशन्स घेतली आहेत. अशा प्रकरणांमध्ये, अगदी लहान न्यूज इव्हेंट किंवा शॉक देखील घाबरू शकते, ज्यामुळे तीव्र रिव्हर्सल होऊ शकते. म्हणूनच अनुभवी व्यापारी केवळ दिशेनेच नव्हे तर जोखीम वाढवण्यासाठी OI वर देखरेख ठेवतात.

13.3 प्रत्यक्ष सेटलमेंट ओव्हरव्ह्यू

यापूर्वी, भारतातील वैयक्तिक स्टॉकवरील फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स कॅश-सेटल केले गेले होते. याचा अर्थ असा की जेव्हा कराराची मुदत संपली, तेव्हा व्यापाऱ्यांना प्रत्यक्षात शेअर्स प्राप्त झाले नाहीत किंवा डिलिव्हर केले नाहीत; त्याऐवजी, नफा किंवा तोटा कॅशमध्ये ॲडजस्ट केला गेला. परंतु एप्रिल 11, 2018 रोजी, सेबीने बदल जाहीर केला: स्टॉक एफ&ओ करार हळूहळू प्रत्यक्ष डिलिव्हरीमध्ये जातील. स्टॉकच्या किंमतीत अनेकदा तीव्र चढ-उतार करणाऱ्या सट्टा ट्रेडिंगला कमी करणे ही कल्पना होती.

13.4 फिजिकल सेटलमेंट म्हणजे काय?

प्रत्यक्ष सेटलमेंट म्हणजे जेव्हा स्टॉक F&O काँट्रॅक्ट कालबाह्य होईल, तेव्हा जर पोझिशन स्क्वेअर ऑफ किंवा रोल ओव्हर केली नसेल तर ट्रेडरला अंतर्निहित शेअर्सची डिलिव्हरी द्यावी लागेल किंवा घ्यावी लागेल. हे केवळ स्टॉक डेरिव्हेटिव्हवर लागू होते आणि index फ्यूचर्स किंवा ऑप्शन्स (जसे की निफ्टी किंवा बँक निफ्टी) जे कॅश-सेटल करणे सुरू ठेवते.

सेबीने एप्रिल आणि ऑक्टोबर 2019 दरम्यान स्टॉकच्या मार्केट कॅपिटलायझेशनवर आधारित टप्प्याटप्प्याने ते बदलले आहे, उर्वरित पात्र स्टॉक ऑक्टोबर 2019 मध्ये कालबाह्य होऊन प्रत्यक्ष सेटलमेंटमध्ये जातात.

प्रत्यक्षात याचा अर्थ तुमच्या दृष्टीकोनावर अवलंबून असतो:

लाँग फ्यूचर्स (उदाहरणार्थ, तुम्ही समाप्तीवेळी SBI फ्यूचर्समध्ये खरेदी स्थिती घेतली आहे): तुम्हाला काँट्रॅक्टचे संपूर्ण मूल्य (लॉट साईझ × क्लोजिंग प्राईस) भरावे लागेल आणि शेअर्स तुमच्या डिमॅट अकाउंटमध्ये जमा केले जातात.
शॉर्ट फ्यूचर्स:तुम्हाला शेअर्स डिलिव्हर करावे लागतील - जर तुमच्याकडे यापूर्वीच नसेल तर तुम्हाला ते मार्केटवर खरेदी करावे लागतील किंवा दंड भरावा लागेल.
दायित्वाची गणना स्ट्राईक प्राईसवर केली जाते आणि क्लोजिंग मार्केट प्राईसवर नाही. एक दीर्घ इन-मनी कॉल/पुट धारक प्रति स्ट्राईक देय करतो/वितरित करतो; दुसऱ्या बाजूला ऑप्शन विक्रेता (लेखक) वितरण दायित्वाशी जुळतो.

या नियमानुसार, हे सर्व परिणाम कधीही हात बदलत नसून कॅशमध्ये सेटल केले गेले. बहुतांश ट्रेडर्स एकतर एक्स्पायरीपूर्वी स्टॉक F&O पोझिशन्स स्क्वेअर ऑफ किंवा रोल ओव्हर करतात. अशा प्रकारे, ते जटिलता टाळतात आणि तुम्ही सामान्यपणे पोस्ट केलेल्या मार्जिनच्या तुलनेत मोठ्या प्रमाणात पैसे समाविष्ट होतात.

13.5 प्रत्यक्ष सेटलमेंट का सुरू करण्यात आले?

प्रत्यक्ष सेटलमेंट म्हणजे जेव्हा स्टॉक F&O काँट्रॅक्ट कालबाह्य होईल, जर पोझिशन स्क्वेअर ऑफ किंवा रोल ओव्हर केली नसेल, तर ट्रेडरने अंतर्निहित शेअर्सची डिलिव्हरी देणे किंवा घेणे आवश्यक आहे - हे केवळ स्टॉक डेरिव्हेटिव्हसाठी लागू होते, index फ्यूचर्स किंवा ऑप्शन्स (जसे निफ्टी किंवा बँक निफ्टी) साठी नाही, जे कॅश-सेटल राहते.

स्टॉकच्या मार्केट कॅपिटलायझेशनवर आधारित एप्रिल आणि ऑक्टोबर 2019 दरम्यान सेबीद्वारे हा बदल टप्प्याटप्प्याने करण्यात आला होता, उर्वरित पात्र स्टॉक ऑक्टोबर 2019 पर्यंत फिजिकल सेटलमेंटमध्ये जातात.

याचा अर्थ व्यावहारिकदृष्ट्या काय आहे हे तुमच्या स्थितीवर अवलंबून असते:

• लाँग फ्यूचर्स (उदा., तुम्ही समाप्तीवेळी SBI फ्यूचर्समध्ये खरेदी स्थिती ठेवत आहात): तुम्ही पूर्ण काँट्रॅक्ट मूल्य (लॉट साईझ × क्लोजिंग प्राईस) भरणे आवश्यक आहे आणि शेअर्स तुमच्या डिमॅट अकाउंटमध्ये जमा केले जातात.
• शॉर्ट फ्यूचर्स: तुम्ही शेअर्स डिलिव्हर करणे आवश्यक आहे - जर तुमच्याकडे यापूर्वीच नसेल तर तुम्हाला ते मार्केटमध्ये खरेदी करणे आवश्यक आहे किंवा दंडाचा सामना करावा लागेल.
• पर्याय: स्ट्राइक प्राईस वापरून दायित्वाची गणना केली जाते, मार्केट किंमत बंद होत नाही. लाँग इन-मनी कॉल/पुट होल्डर स्ट्राईकवर आधारित देय/वितरण करतात; दुसऱ्या बाजूला ऑप्शन विक्रेता (राइटर) कडे डिलिव्हरी दायित्वाशी जुळणारे आहे.

या नियमापूर्वी, हे सर्व परिणाम पूर्णपणे कॅशमध्ये सेटल केले गेले, कधीही शेअर्स बदलत नाहीत. जटिलता टाळण्यासाठी - आणि तुम्ही सामान्यपणे पोस्ट केलेल्या मार्जिनच्या तुलनेत जास्त रक्कम समाविष्ट आहे - बहुतांश ट्रेडर्स कालबाह्य होण्यापूर्वी स्टॉक F&O पोझिशन्स स्क्वेअर ऑफ किंवा रोल ओव्हर करतात.

13.6 पोझिशन्स कसे सेटल केले जातात?

कालबाह्यतेवेळी, प्रत्यक्ष सेटलमेंट (केवळ स्टॉक एफ&ओ साठी - इंडेक्स काँट्रॅक्ट्स कॅश-सेटल्ड राहतात) खालीलप्रमाणे काम करते:

डिलिव्हरी घ्या (तुमच्या डिमॅट अकाउंटमध्ये शेअर्स जमा केले):

• लाँग फ्यूचर्स
• लाँग इन-द-मनी (आयटीएम) कॉल
• शॉर्ट ITM पुट

डिलिव्हरी द्या (तुम्ही एक्सचेंजमध्ये शेअर्स डिलिव्हर करणे आवश्यक आहे):

• शॉर्ट फ्यूचर्स
• शॉर्ट ITM कॉल
• लाँग ITM पुट

केवळ ITM ऑप्शन्स फिजिकल सेटलमेंट ट्रिगर करतात - दायित्वाची गणना स्ट्राईक प्राईसवर केली जाते, मार्केट प्राईसवर नाही. Out-of-the-Money (OTM) पर्याय सहजपणे कालबाह्य होतात, दोन्ही बाजूला कोणतीही डिलिव्हरी नाही.

नोंद: केवळ मार्जिनल ITM असलेल्या पर्यायांसाठी, एक्सचेंज हे देखील तपासतात की तुमच्याकडे परिणामी डिलिव्हरी दायित्वाचे पालन करण्यासाठी पुरेसा फंड आहे का - जर नसेल तर स्थिती "वापरा करू नका" म्हणून चिन्हांकित केली जाऊ शकते आणि त्याऐवजी लॅप्स होण्याची परवानगी दिली जाऊ शकते.

13.7 नेट ऑफ पोझिशन्स

जर तुम्ही एकाच कालबाह्यतेसाठी एकाच स्टॉकमध्ये एकाधिक पोझिशन्स धारण केली तर ते एकमेकांना कॅन्सल करू शकतात. याला नेटिंग ऑफ म्हणतात.

उदाहरणे:

• लाँग फ्यूचर्स + लाँग ITM एकमेकांना ऑफसेट → दायित्वे ठेवतात.
• शॉर्ट फ्यूचर्स + लॉंग ITM कॉल → दायित्वे एकमेकांना ऑफसेट करतात.
• लांब ITM कॉल + लांब ITM → दायित्वे एकमेकांना ऑफसेट करतात.

त्यामुळे जर तुमच्याकडे SBI जून लाँग फ्यूचर्स आणि लाँग ITM पुट (स्ट्राइक 200, स्पॉट 180) असेल तर एका पोझिशनसाठी तुम्हाला डिलिव्हरी घेणे आवश्यक आहे, इतर गोष्टींसाठी तुम्हाला डिलिव्हरी देणे आवश्यक आहे. ते बॅलन्स असल्याने, तुम्हाला शेअर्स डिलिव्हर किंवा प्राप्त करण्याची गरज नाही.

13.8 प्रत्यक्ष सेटलमेंट अंतर्गत मार्जिन

सामान्यपणे F&O ट्रेडिंगमध्ये:

• फ्यूचर्स आणि शॉर्ट ऑप्शन्ससाठी, तुम्हाला केवळ मार्जिन (स्पॅन + एक्स्पोजर) राखणे आवश्यक आहे.
• दीर्घ पर्यायांसाठी, तुम्ही केवळ प्रीमियम भरता.

परंतु प्रत्यक्ष सेटलमेंटसह, गोष्टी बदलतात:

• जर तुमची पोझिशन कालबाह्य होईपर्यंत चालली तर तुम्ही डिलिव्हरी घेण्यासाठी काँट्रॅक्ट मूल्याच्या 100% ची व्यवस्था करणे आवश्यक आहे किंवा तुमच्याकडे डिलिव्हरी देण्यासाठी शेअर्स तयार असल्याची खात्री करणे आवश्यक आहे.
• ट्रेडर्स या दायित्वांची पूर्तता करू शकतात याची खात्री करण्यासाठी ब्रोकर्स सामान्यपणे समाप्ती दृष्टीकोन म्हणून अतिरिक्त मार्जिनची मागणी करतात.

13.9 मुख्य टेकअवे

1. नवीन काँट्रॅक्ट्ससह ओआय वाढतो

• जेव्हा नवीन खरेदी-विक्री जोडी तयार केली जाते, तेव्हा ओआय वाढते.
• उदाहरण: देव यांनी रमेश आणि कुणालला → चे 6 करार विकले. ओआय मध्ये 6 वाढ.
• 2. जेव्हा करार बंद होतात तेव्हा OI कमी होते
• स्क्वायरिंग ऑफ पोझिशन्समुळे OI कमी होते.
• उदाहरण: मीराने देव → OI ला 8 पर्यंत 8 करार परत केले.
• 3. ट्रान्सफर OI बदलत नाहीत: जर एक ट्रेडर दुसऱ्यावर करार पास केला तर ओआय समान राहते (पॉझिशन्स शिफ्ट होतात परंतु अदृश्य होऊ नका).
  4. झिरो-सम नेचर: लॉंगला + असाईन करणे आणि - शॉर्ट्सला, सर्व काँट्रॅक्ट्सची निव्वळ रक्कम नेहमीच शून्य असते. एका बाजूला लाभ = दुसऱ्यासाठी नुकसान.
  5. किंमत + वॉल्यूमचे विश्लेषण
• किंमत ↑ + वॉल्यूम ↑ = मजबूत बुलिश खात्री.
• किंमत ↓ + वॉल्यूम ↑ = मजबूत बेयरिश खात्री.
• घसरणीच्या प्रमाणासह किंमत हलवणे अनेकदा सिग्नल ट्रेंड थकवा.
  6. किंमतीचा अर्थ लावणे + ओआय
• किंमत ↑ + OI ↑ = नवीन लाँग जोडलेले (बुलिश).
• किंमत ↓ + OI ↑ = नवीन शॉर्ट्स जोडले (बरिश).
• ओआय पडल्याने ट्रेडर्स पोझिशन्स बंद करीत आहेत, ट्रेंड कमवत आहेत.
  7. भारतातील प्रत्यक्ष सेटलमेंट: ऑक्टोबर 2019 पासून, स्टॉक F&O काँट्रॅक्ट्सना केवळ कॅश सेटलमेंटच नाही, कालबाह्यतेवेळी शेअर्सची वास्तविक डिलिव्हरी आवश्यक आहे.
  8. कालबाह्यतेवेळी डिलिव्हरी दायित्व
• लाँग फ्यूचर्स, लाँग ITM कॉल्स आणि शॉर्ट ITM पुट → डिलिव्हरी घेतात.
• शॉर्ट फ्यूचर्स, शॉर्ट ITM कॉल्स आणि लाँग ITM पुट → डिलिव्हरी देतात.
• नेटेड-ऑफ पोझिशन्स दायित्व कॅन्सल करू शकतात, डिलिव्हरी आवश्यकता कमी करू शकतात.

13.10 मजेदार कृती

रमेश, प्रिया, कुणाल, मीरा आणि देव या पाच व्यापारी बँकांचे निफ्टी फ्यूचर्स आहेत. ट्रेड होत असताना तुम्हाला ओपन इंटरेस्ट (ओआय) कसे बदलते हे ट्रॅक करणे आवश्यक आहे.

दिवस 1

• रमेशने खरेदी केले 5 करार.
• कुणालने खरेदी केले 3 करार.
• प्रिया 8 काँट्रॅक्ट्स विकतात.

प्रश्न: एकूण OI म्हणजे काय?

दिवस 2

• प्रिया मीराला 5 शॉर्ट काँट्रॅक्ट्स ट्रान्सफर केले.

प्रश्न: ओआय वाढतो, कमी होतो किंवा समान राहतो का?

दिवस 3

• देव यांनी 6 नवीन काँट्रॅक्ट्स विकले.
• रमेशची खरेदी 4, कुणाल खरेदी 2.
• प्रिया मीरा कडून खरेदी करून 3 शॉर्ट्स बंद करते.

प्रश्न: नवीन OI म्हणजे काय?

उत्तरे

1. दिवस 1:OI = 8 (नवीन काँट्रॅक्ट्स तयार केले).
2. दिवस 2:OI = 8 (केवळ ट्रान्सफर करा, कोणतेही नवीन करार नाहीत).
3. दिवस 3:OI = 11 (6 नवीन काँट्रॅक्ट्स जोडले).