એમોર્ટાઇઝ્ડ બોન્ડ્સ એક પ્રકારના ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ છે જ્યાં મુદ્દલની ચુકવણી સમયાંતરે ચુકવણી દ્વારા બોન્ડના જીવન પર ધીમે ધીમે કરવામાં આવે છે જેમાં વ્યાજ અને મુદ્દલ બંનેનો સમાવેશ થાય છે. પરંપરાગત બોન્ડ્સથી વિપરીત જે મેચ્યોરિટી પર સંપૂર્ણ મુદ્દલની ચુકવણી કરે છે, એમોર્ટાઇઝ્ડ બોન્ડ્સ દરેક ચુકવણી સાથે બાકી મુદ્દલને ઘટાડે છે. આના પરિણામે સમય જતાં વ્યાજની ચુકવણી ઓછી થાય છે કારણ કે મુદ્દલ દરેક હપ્તા સાથે ઘટે છે. એમોર્ટાઇઝ્ડ બોન્ડ્સનો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે મોર્ગેજ-બૅક્ડ સિક્યોરિટીઝ અથવા ચોક્કસ કોર્પોરેટ બોન્ડ્સમાં કરવામાં આવે છે, જે બોન્ડધારકોને સ્થિર કૅશ ફ્લો પ્રદાન કરે છે અને જોખમ ઘટાડે છે, કારણ કે જારીકર્તા બોન્ડની મુદત દરમિયાન તેમની દેવાની જવાબદારીને ધીમે ધીમે ઘટાડે છે.
એમોર્ટાઇઝ્ડ બોન્ડ્સની મુખ્ય વિશેષતાઓ:
- નિયમિત ચુકવણીઓ:
બોન્ડધારકને સમયાંતરે ચુકવણી પ્રાપ્ત થાય છે જેમાં વ્યાજ અને મુદ્દલ બંનેનો એક ભાગ શામેલ હોય છે. આ ગીરોની ચુકવણી કેવી રીતે કામ કરે છે તે જ રીતે છે, જ્યાં દરેક ચુકવણી બાકી લોનની રકમ ઘટાડે છે અને વ્યાજને પણ કવર કરે છે.
- ધીમે ધીમે પ્રિન્સિપલમાં ઘટાડો:
દરેક ચુકવણી સાથે, બોન્ડની બાકી મુદ્દલ ઘટે છે, જે ભવિષ્યની ચુકવણી પર દેય વ્યાજની રકમ ઘટાડે છે.
- નિશ્ચિત ચુકવણીનું માળખું:
સામાન્ય રીતે, એમોર્ટાઇઝ્ડ બોન્ડ્સમાં ચુકવણીનું એક નિશ્ચિત શેડ્યૂલ હોય છે જે સુનિશ્ચિત કરે છે કે બોન્ડની મેચ્યોરિટી તારીખ દ્વારા સંપૂર્ણ બોન્ડ મુદ્દલની ચુકવણી કરવામાં આવે છે.
- સામાન્ય ઉદાહરણ:
મોર્ગેજ-બૅક્ડ સિક્યોરિટીઝ (એમબીએસ) ઘણીવાર એમોર્ટાઇઝ્ડ બોન્ડ્સ છે. તેઓ ગીરોના પૂલ દ્વારા સમર્થિત છે, જે એવી રીતે રચાયેલ છે કે વ્યાજ અને મુદ્દલ બંને સમય જતાં ચૂકવવામાં આવે છે.
એમોર્ટાઇઝ્ડ બોન્ડ્સ કેવી રીતે કામ કરે છે:
જ્યારે કોઈ એન્ટિટી એમોર્ટાઇઝ્ડ બોન્ડ જારી કરે છે, ત્યારે બોન્ડધારકને વ્યાજ અને મુદ્દલ બંને સહિત બોન્ડના જીવન પર સમાન ચુકવણીની શ્રેણી પ્રાપ્ત થાય છે. ઉદાહરણ તરીકે, ધારો કે બોન્ડ જારીકર્તા 5-વર્ષના સમયગાળામાં 5% વ્યાજ દર સાથે ₹1,00,000 ના મૂલ્યનું એમોર્ટાઇઝ્ડ બોન્ડ વેચે છે. દર વર્ષે, જારીકર્તા એક નિશ્ચિત ચુકવણી કરે છે, જે તે વર્ષ માટે વ્યાજ અને મુદ્દલના એક ભાગને કવર કરે છે.
ઉદાહરણ
એમોર્ટાઇઝ્ડ બોન્ડ કેવી રીતે કામ કરે છે તેનું ઉદાહરણ અહીં આપેલ છે:
બોન્ડની વિગતો:
- ફેસ વેલ્યૂ (મુદ્દલ): ₹ 1,00,000
- વાર્ષિક ઇન્ટરેસ્ટ રેટ: 5%
- બોન્ડની મુદત: 5 વર્ષ
- ચુકવણીની ફ્રીક્વન્સી: વાર્ષિક (વર્ષમાં એકવાર)
આ કિસ્સામાં, બોન્ડધારકને સમાન વાર્ષિક ચુકવણી પ્રાપ્ત થાય છે જેમાં વ્યાજ અને મુદ્દલની ચુકવણી બંનેનો સમાવેશ થાય છે. બોન્ડની મુદતના અંતે, સંપૂર્ણ ₹1,00,000 મુદ્દલની ચુકવણી કરવામાં આવશે.
સ્ટેપ-બાય-સ્ટેપ એમોર્ટાઇઝેશનની ગણતરી:
દર વર્ષે, બોન્ડ જારીકર્તા એક નિશ્ચિત કુલ ચુકવણી કરે છે, અને તે ચુકવણીનો ભાગ બાકીની મુદ્દલ પર વ્યાજને કવર કરે છે, જ્યારે બાકી મુદ્દલ ઘટાડવા તરફ જાય છે. વ્યાજની ગણતરી બાકી મુદ્દલ પર કરવામાં આવે છે, જે દર વર્ષે ઘટે છે.
એમોર્ટાઇઝેશન શેડ્યૂલનો ઉપયોગ કરીને, અમે સમાન વાર્ષિક ચુકવણીની રકમની ગણતરી કરી શકીએ છીએ.
નિશ્ચિત વાર્ષિક ચુકવણીની ગણતરી માટે ફોર્મ્યુલા છે:
વાર્ષિક ચુકવણી = P x r/1−(1+r)−n
જ્યાં:
- P એ મુદ્દલ રકમ છે (₹ 1,00,000)
- r એ વાર્ષિક વ્યાજ દર (5% અથવા 0.05) છે
- n વર્ષોની સંખ્યા છે (5 વર્ષ)
વાર્ષિક ચુકવણી = 1,00,000x0.05/ 1−(1+0.05)−5
=₹23,097.72
તેથી, બોન્ડધારકને વાર્ષિક ₹23,097.72 પ્રાપ્ત થશે.
એમોર્ટાઇઝેશન શેડ્યૂલ:
વર્ષ | ચુકવણી (₹) | વ્યાજ (₹) | મુદ્દલ (₹) | બાકી મુદ્દલ (₹) |
1 | 23,097.72 | 5,000.00 | 18,097.72 | 81,902.28 |
2 | 23,097.72 | 4,095.11 | 19,002.61 | 62,899.67 |
3 | 23,097.72 | 3,144.98 | 19,952.74 | 42,946.93 |
4 | 23,097.72 | 2,147.35 | 20,950.37 | 21,996.56 |
5 | 23,097.72 | 1,099.83 | 21,997.89 | 0.00 |
સ્પષ્ટીકરણ:
- વર્ષ 1: બોન્ડધારકને ₹23,097.72 પ્રાપ્ત થાય છે. આમાંથી, ₹ 5,000 વ્યાજ (₹ 1,00,000 નું 5%), અને ₹ 18,097.72 મુદ્દલની ચુકવણી તરફ જાય છે. વર્ષ 1 પછી બાકી મુદ્દલ ₹81,902.28 છે.
- વર્ષ 2: આગામી ચુકવણી ₹23,097.72 છે, પરંતુ વ્યાજ ઓછું (₹4,095.11) છે કારણ કે તેની ગણતરી ₹81,902.28 ના ઘટાડેલ મુદ્દલ પર કરવામાં આવે છે. બાકી મુદ્દલ દરેક ચુકવણી સાથે ઘટવાનું ચાલુ રાખે છે.
- વર્ષ 5 સુધીમાં, સંપૂર્ણ મુદ્દલની ચુકવણી કરવામાં આવે છે, અને બોન્ડધારકને તેમની છેલ્લી ચુકવણી પ્રાપ્ત થાય છે.
સારાંશ:
આ ઉદાહરણમાં, બોન્ડધારકને 5 વર્ષથી વધુ વાર્ષિક ₹23,097.72 પ્રાપ્ત થાય છે, વ્યાજને કવર કરતી દરેક ચુકવણીના ભાગ સાથે અને બાકી મુદ્દલ ઘટાડવા તરફ આગળ વધે છે. આ ધીમે ધીમે ચુકવણીનું માળખું એમોર્ટાઇઝ્ડ બોન્ડ્સ માટે સામાન્ય છે.
