कमोडिटी ट्रांज़ैक्शन टैक्स

12.1. कमोडिटी ट्रांज़ैक्शन टैक्स

कमोडिटी ट्रांज़ैक्शन टैक्स (सीटीटी) घरेलू कमोडिटी फ्यूचर्स एक्सचेंज पर किए गए ट्रांज़ैक्शन पर भारत में लगाया जाने वाला टैक्स है. यह फाइनेंशियल ट्रांज़ैक्शन टैक्स (एफटीटी) के समान है, जो आमतौर पर फाइनेंशियल सेक्टर में किए गए ट्रांज़ैक्शन से जुड़ा होता है.

फरवरी 28, 2013 को, भारत ने केंद्रीय बजट 2013-14 में प्रत्यक्ष कर प्रावधानों के तहत कमोडिटी फ्यूचर ट्रेडिंग पर ट्रांज़ैक्शन टैक्स शुरू किया. CTT 0.01 प्रतिशत पर लगाया जाता है (₹1 लाख के ट्रांज़ैक्शन के लिए ₹10). CTT केवल नॉन-एग्रीकल्चरल कमोडिटीज़ फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट (जैसे, गोल्ड, कॉपर और ऑयल) पर लगाया जाता है, जो भारतीय मार्केट में ट्रेड किए जाते हैं. जबकि कृषि भविष्य के संविदाओं को सीटीटी से छूट दी जाती है. यह कर फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के विक्रेता द्वारा देय है. सीटीटी शुरू करने के लिए वित्त मंत्रालय का तर्क सिक्योरिटीज़ मार्केट के समान कमोडिटी मार्केट लाना था, जहां 2004 से सिक्योरिटीज़ ट्रांज़ैक्शन टैक्स लगाया जा रहा है.

कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग पर टैक्स लगाने के लिए भारत दुनिया का दूसरा देश है. 1993 में, ताइवान ने कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के मूल्य पर 0.05 प्रतिशत का ट्रांज़ैक्शन टैक्स लगाया.

12.2. सीटीटी के मुख्य लाभ क्या हैं?

भारतीय एक्सचेंजों में गैर-कृषि वस्तुओं के वर्तमान ट्रेडिंग मूल्य के आधार पर, एक बैक-ऑफ-द-एनवेलप की गणना से पता चलता है कि सीटीटी (0.01 प्रतिशत पर) हर वर्ष नकद आधारित एक्सचेकर में रु. 15,950 मिलियन (लगभग $300 मिलियन) प्राप्त कर सकता है. यह वर्तमान समय में एक महत्वपूर्ण राशि है जब टैक्स राजस्व गंभीर दबाव में होते हैं और अन्य उपायों के माध्यम से राजकोषीय घाटे को कम करने के सरकार के प्रयास सकारात्मक परिणाम नहीं दे रहे हैं.

सीटीटी के माध्यम से उठाए गए राजस्व का उपयोग कई तरीकों से किया जा सकता है. क्योंकि केंद्र सरकार वित्तीय स्थिति में कमी आने से संबंधित है, इसलिए इस कर राजस्व का एक हिस्सा राजस्व का उपयोग राजकोषीय घाटे को कम करने के लिए कर सकती है. इसी प्रकार महत्वपूर्ण, सीटीटी के आय का एक हिस्सा फॉरवर्ड मार्केट कमीशन (एफएमसी) की नियामक और पर्यवेक्षण क्षमताओं को बढ़ाने के लिए उपयोग किया जाना चाहिए, जो पूरी तरह से समझी जाती है और फंड नहीं लिया जाता है. कमोडिटी फ्यूचर्स की कीमतों को प्रदर्शित करने के लिए देश भर में स्थानीय मार्केट और पोस्ट ऑफिस पर प्राइस टिकर बोर्ड इंस्टॉल करने के लिए भी आय का एक हिस्सा तैनात किया जा सकता है. इससे किसानों और उत्पादकों को अपनी स्थानीय भाषाओं में वास्तविक समय के आधार पर जानकारी प्राप्त करने और भविष्य की कीमत आंदोलन से लाभ प्राप्त करने में मदद मिलेगी.

राजस्व संभावनाओं के अलावा, CTT अधिकारियों को बाजार की अखंडता को कम करने वाली ट्रांज़ैक्शन और मैनिप्युलेटिव गतिविधियों को ट्रैक करने में सक्षम बनाएगा. वर्तमान में, बड़ी जानकारी के अंतर मौजूद हैं और पैसे के प्रवाह का केंद्रीकृत डेटाबेस लगभग अस्तित्व में नहीं है. सीटीटी के कार्यान्वयन के साथ, सरकार कमोडिटी डेरिवेटिव मार्केट में पैसे के प्रवाह और आउटफ्लो को ट्रैक करने के लिए बेहतर होगी. यह विशेष रूप से भारतीय कर प्राधिकरणों के लिए महत्वपूर्ण हो सकता है क्योंकि इलिसिट मनी के प्रवाह को ट्रैक करने के लिए कोई प्रभावी तंत्र नहीं हैं जिससे यह कमोडिटी फ्यूचर्स मार्केट में अपना रास्ता खोज रहा है. ऑडिट ट्रेल को सीटीटी के खिलाफ प्रचलित विपक्ष के पीछे एक प्रमुख कारक माना जाता है.

सीटीटी का एक अन्य प्रमुख लाभ इसके प्रगतिशील दृष्टिकोण में है. यह केवल स्पेक्यूलेटर और नॉन-कमर्शियल प्लेयर्स को प्रभावित करेगा जो अक्सर बहुत तेज़ गति से कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट ट्रांज़ैक्शन करने के लिए एल्गोरिदमिक ट्रेडिंग का उपयोग करते हैं. इसके विपरीत, बिक्री कर को आमतौर पर प्रतिक्रियाशील माना जाता है क्योंकि यह गरीब लोगों पर अनुपात में बोझ डालता है.

इसके अलावा, CTT अन्य टैक्स की तुलना में अधिक कुशल राजस्व स्रोत होगा. इसे ब्रोकर से कमोडिटी फ्यूचर एक्सचेंज द्वारा एकत्रित किया जाएगा और एक्सचेकर को पास किया जाएगा, जिससे अधिकारियों को नीट, पारदर्शी और कुशल तरीके से राजस्व जुटाने में सक्षम बनाया जाएगा.

12.3. क्या CTT फ्यूचर्स ट्रेडिंग में तीव्र गिरावट का कारण बन सकता है?

ट्रेडिंग वॉल्यूम पर CTT के प्रभाव का निर्णय करना बहुत जल्दी है क्योंकि यह टैक्स केवल जुलाई 1, 2013 को लागू हुआ. कोई इस बात से इनकार नहीं करता कि अप्रैल-दिसंबर 2013 के दौरान ट्रेड की संचयी वैल्यू पिछले वर्ष की अवधि से कम है, लेकिन इसके लिए अन्य महत्वपूर्ण कारकों जैसे कमजोर घरेलू मार्केट भावनाएं, एमसीएक्स से जुड़े एनएसईएल भुगतान संकट और वैश्विक कमोडिटी मार्केट में प्रतिकूल कीमत विकास के रूप में सीटीटी को दोषी ठहराना गलत होगा.

अप्रैल-दिसंबर 2014 के दौरान, एमसीएक्स में सीटीटी कलेक्शन ₹3,750 मिलियन था, इस अवधि के दौरान भविष्य में ट्रेडिंग वॉल्यूम में कठोर गिरावट के बावजूद देश का सबसे बड़ा कमोडिटी एक्सचेंज. प्रारंभिक मार्केट ट्रेंड यह सुझाव देते हैं कि सीटीटी को असली हेजर पर कोई प्रमुख नकारात्मक प्रभाव नहीं पड़ा - जिसमें अंतर्निहित कमोडिटी के उत्पादक, प्रोसेसर और उपभोक्ता शामिल हैं - जो मुख्य रूप से हेजिंग के उद्देश्यों के लिए भविष्य के मार्केट का उपयोग करते हैं.

इसी प्रकार, यह साबित करने के लिए कोई प्रमाण नहीं है कि सीटीटी ने कई बाजार प्रतिभागियों द्वारा अनुमानित अवैध मंच (जिसे 'डब्बा' ट्रेडिंग कहा जाता है) में भविष्य के ट्रेडिंग को स्थानांतरित किया है.

12.4. क्या सीटीटी एक पैनासिया है?

नहीं. कई संभावित लाभों के बावजूद, केवल 0.01 प्रतिशत का शुल्क भारतीय कमोडिटी फ्यूचर्स मार्केट को प्लेग करने वाली अनेक समस्याओं को ठीक नहीं कर सकता है. CTT को फ्यूचर्स मार्केट के प्रभावी विनियमन और पर्यवेक्षण के विकल्प के रूप में नहीं देखा जाना चाहिए.

अगर CTT का इस्तेमाल अन्य उपायों के साथ किया जाता है, तो यह भारतीय कमोडिटी डेरिवेटिव मार्केट को सुधारने के लिए एक आकर्षक प्रक्रिया प्रदान करता है. इसलिए, यह सुनिश्चित करने के लिए पॉलिसी उपायों का हिस्सा होना चाहिए कि कमोडिटी फ्यूचर मार्केट उचित और व्यवस्थित तरीके से काम करते हैं. मैक्रो अर्थव्यवस्था के बड़े हित में, कमोडिटी फ्यूचर्स मार्केट में टैक्सिंग स्पेक्यूलेटिव इन्वेस्टमेंट के आर्थिक और विकासात्मक लाभ स्पेक्यूलेटर्स और डे ट्रेडर्स के निजी लाभ से अधिक हैं.