कमोडिटी मार्केट क्या है

कमोडिटी मार्केट का 2.1.Meaning

कमोडिटी मार्केट है अन्य वस्तुओं जैसे कीमती धातुओं, कच्चे तेल, प्राकृतिक गैस, ऊर्जा और मसालों में व्यापार करने का स्थान. कमोडिटी मार्केट को दो क्षेत्रों में विभाजित किया जा सकता है: एक्सचेंज और गैर-पारंपरिक या नए मार्केट पर ट्रेड की जाने वाली पारंपरिक कमोडिटी, जो केवल इक्विटी जैसे अप्रत्यक्ष इन्वेस्टमेंट के माध्यम से उपलब्ध हैं.

व्यक्तिगत वस्तुओं के बीच महान भिन्नताओं के बावजूद, उनके सभी बाजारों को आपूर्ति और मांग द्वारा निर्धारित किया जाता है. चूंकि उनके पास स्टॉक या बॉन्ड जैसे पारंपरिक इन्वेस्टमेंट के साथ अपेक्षाकृत कम स्तर का संबंध है, इसलिए कमोडिटी पारंपरिक पोर्टफोलियो के रिस्क-रिटर्न प्रोफाइल में सुधार कर सकती है.

कमोडिटी की कीमतें निम्नलिखित कारकों से प्रभावित होती हैं:

• आर्थिक विकास, ब्याज़ दरों और मुद्रास्फीति के क्षेत्रों में प्रदर्शन.
• इन्वेंटरी या उपलब्धता में बदलाव.
• लेन-देन मुद्रा और व्यापार विनियमों के संबंध में विकास.
• मौसम की स्थितियां, प्राकृतिक आपदाएं और जलवायु परिवर्तन.

भूराजनीतिक जोखिम

कमोडिटी मार्केट में निवेश करने के 2.2.Different तरीके

• स्पॉट (कैश ट्रांज़ैक्शन) – भौतिक वस्तु जगह पर खरीदी जाती है, अर्थात निवेशक नकदी के बदले तुरंत वस्तु प्राप्त करता है. निजी निवेशक सोना, चांदी, प्लेटिनम और पल्लेडियम जैसे कीमती धातुओं में नकद लेन-देन कर सकते हैं. सामान्य रूप से, यह अन्य वस्तुओं के लिए संभव नहीं है.

• फ्यूचर्स – वस्तुओं में निवेश का एक सामान्य रूप भविष्य है, जो किसी विशिष्ट स्थान पर, एक निश्चित तारीख पर और विनिर्दिष्ट मूल्य पर किसी वस्तु की विशिष्ट मात्रा के वितरण के लिए विनिमय-सूचीबद्ध और मानकीकृत संविदाएं हैं. भविष्य व्युत्पन्न होते हैं, और निवेशक सबसे पहले उनमें व्यापार करने के लिए मार्जिन खाता खोलने की आवश्यकता होती है. इसके अलावा, भविष्य की स्थितियों की सक्रिय रूप से निगरानी की जानी चाहिए क्योंकि अवांछित भौतिक वितरण को रोकने के लिए उन्हें मेच्योरिटी से पहले बंद करना होगा.

• इंडेक्स प्रोडक्ट – सूचकांक उत्पाद कई वस्तुओं के भविष्य के साथ उपलब्ध विभिन्न प्रकार के उत्पादों और कार्यनीतियों के साथ बंडल करता है. बेंचमार्क सूचकांक सामान्यतः खरीद और धारण की रणनीति का पालन करते हैं और सभी वस्तु क्षेत्रों में भविष्य का आयोजन करते हैं. स्पॉट रेट में परिवर्तनों के अलावा, रोल उपज और ब्याज आय का सूचकांक प्रदर्शन पर प्रभाव पड़ता है. मेच्योरिटी तिथियों से पहले कॉन्ट्रैक्ट बेचने और आय को नए कॉन्ट्रैक्ट में दोबारा इन्वेस्ट किए जाने पर रोल उपज और नुकसान होते हैं

• स्ट्रक्चर्ड प्रोडक्ट – संरचित उत्पाद उन निवेशकों के लिए वस्तु बाजारों तक पहुंच प्रदान करते हैं जो मार्जिन खाते खोलने या नहीं चाहते हैं. बैंक द्वारा व्यापार की जाने वाली वस्तुओं में, वस्तु व्युत्पन्न व्यापार किए जाते हैं और निजी ग्राहकों के लिए निवेश योग्य उत्पाद बनाए जाते हैं. निजी निवेशक का समकक्ष निर्गमक बैंक है. ये प्रोडक्ट पूरी तरह से अंतर्निहित होते हैं और इनमें बैरियर या अन्य खंड हो सकते हैं.

• फंड/एक्सचेंज ट्रेडेड फंड/एक्सचेंज ट्रेडेड कमोडिटीज़ – निधि प्रबंधक निधि प्रॉस्पेक्टस के अनुसार संपूर्ण वस्तु क्षेत्र में निवेशकों से एकत्रित संसाधनों को निवेश करते हैं. उदाहरण के लिए, वे कमोडिटी फ्यूचर, फंड और कमोडिटी उत्पादक कंपनियों द्वारा जारी किए गए स्टॉक में भी निवेश करते हैं. भौतिक रूप से जमा किए गए वस्तुओं के साथ भी निधियां हैं और इसलिए कोई समकक्ष जोखिम शामिल नहीं है. निधि प्रदर्शन निधि प्रबंधक की निवेश कौशल और निधि प्रॉस्पेक्टस में उल्लिखित प्रतिबंधों पर निर्भर करता है. एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) ऐसे निवेश फंड होते हैं जो एक्सचेंज पर सूचीबद्ध होते हैं और इक्विटी के रूप में उसी तरह ट्रेड किए जाते हैं. अधिकांश ईटीएफ इंडेक्स फंड होते हैं जो इक्विटी या बॉन्ड इंडेक्स को दोहराते हैं. एक्सचेंज ट्रेडेड कमोडिटीज़ (इत्यादि) एक्सचेंज पर भी सूचीबद्ध हैं. वे कम से कम एक वस्तु के आधार पर भौतिक वस्तुओं या कमोडिटी इंडेक्स में निवेश करने का लागत-प्रभावी तरीका प्रदान करते हैं

• इक्विटी – कमोडिटी उत्पादक कंपनियों से प्रत्यक्ष रूप से इक्विटी में निवेश करने से वस्तुओं में अप्रत्यक्ष रूप से निवेश करना संभव हो जाता है जो अभिगम करना कठिन होता है. शेयर की कीमत का विकास अंतर्निहित वस्तु के प्रदर्शन से महत्वपूर्ण रूप से विचलित हो सकता है

2.3.What क्या कमोडिटी स्पॉट और डेरिवेटिव मार्केट के बीच मुख्य अंतर हैं?

दो प्रकार के कमोडिटी मार्केट हैं: स्पॉट और डेरिवेटिव. स्पॉट मार्केट में, खरीदार और विक्रेता के बीच बातचीत की गई कीमत पर फिजिकल कमोडिटी बेची जाती है या खरीदी जाती है. स्पॉट मार्केट में तुरंत डिलीवरी के साथ कैश में कमोडिटी खरीदना और बेचना शामिल है. व्यक्तिगत उपभोक्ताओं और बिज़नेस-टू-बिज़नेस कैटेगरी के लिए स्पॉट मार्केट हैं. स्पॉट मार्केट में दिल्ली के आज़ादपुर मंडी जैसे पारंपरिक मार्केट भी शामिल हैं जो फलों और सब्जियों में डील करते हैं.

दूसरी ओर, डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट के माध्यम से भी कमोडिटी बेची जा सकती है या खरीदी जा सकती है. फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट एक विशेष कीमत के लिए और भविष्य में एक निश्चित तिथि के लिए कमोडिटी खरीदने या बेचने के लिए पूर्व-निर्धारित और मानकीकृत कॉन्ट्रैक्ट है. उदाहरण के लिए, अगर आज कोई 10 टन गेहूं खरीदना चाहता है, तो आप इसे स्पॉट मार्केट में खरीद सकते हैं. लेकिन अगर कोई भविष्य की तिथि पर 10 टन गेहूं खरीदना या बेचना चाहता है, (कहता है, दो महीनों के बाद), तो आप कमोडिटी फ्यूचर्स एक्सचेंज पर चावल के फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीद या बेच सकते हैं.

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट कुछ भविष्य की तिथि पर किसी निर्दिष्ट राशि की भौतिक वस्तु की डिलीवरी या प्राप्ति के लिए प्रदान करते हैं. फिजिकल रूप से सेटल किए गए कॉन्ट्रैक्ट के तहत, खरीदार द्वारा पूरी खरीद कीमत का भुगतान किया जाता है और वास्तविक कमोडिटी विक्रेता द्वारा डिलीवर की जाती है. लेकिन फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में, वास्तविक डिलीवरी बाद में होती है. उदाहरण के लिए, किसान भविष्य की तिथि पर $100 प्रति टन पर 10 टन गेहूं बेचने के लिए फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में प्रवेश करता है. उस तिथि पर, मिलर किसान को पूरी खरीद कीमत ($1,000) का भुगतान करेगा और बदले में गेहूं का 10 टन प्राप्त होगा.

हालांकि, नकद निपटाए गए भविष्य संविदा के तहत, किसान और मिलर समझौते की तारीख पर चावल की स्थल की कीमत के बीच अंतर का आदान-प्रदान करेंगे और भविष्य के संविदा में उल्लिखित कीमत पर सहमत होंगे और चावल की वास्तविक सुपुर्दगी नहीं होगी. उपरोक्त उदाहरण के बाद, अगर सेटलमेंट की तिथि पर चावल की कीमत प्रति टन $80 थी, जबकि फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट की कीमत पर सहमत था $100 एक टन, मिलर किसान को कैश में $200 का भुगतान करेगा और मिलर को चावल की डिलीवरी नहीं होगी. अगर, सेटलमेंट की तिथि पर, चावल की कीमत $120 एक टन थी, तो किसान मिलर को कैश में $200 का भुगतान करेगा और चावल की कोई डिलीवरी नहीं होगी. व्यवहार में, अधिकांश भविष्य संविदाओं में शारीरिक वस्तु की सुपुर्दगी शामिल नहीं होती क्योंकि संविदाएं विनिमय के माध्यम से नकद में निपटाई जाती हैं. वित्तीय निवेशक नकद निपटान को पसंद करते हैं क्योंकि अंतर्निहित वस्तु को खरीदने या बेचने में कोई रुचि नहीं होती और लेन-देन की लागत कम होती है. आजकल, कमोडिटी में फ्यूचर्स ट्रेडिंग की पूरी प्रक्रिया दुनिया भर में इलेक्ट्रॉनिक रूप से की जाती है

दो प्रकार के कमोडिटी मार्केट हैं: स्पॉट और डेरिवेटिव. स्पॉट मार्केट में, खरीदार और विक्रेता के बीच बातचीत की गई कीमत पर फिजिकल कमोडिटी बेची जाती है या खरीदी जाती है. स्पॉट मार्केट में तुरंत डिलीवरी के साथ कैश में कमोडिटी खरीदना और बेचना शामिल है. व्यक्तिगत उपभोक्ताओं और बिज़नेस-टू-बिज़नेस कैटेगरी के लिए स्पॉट मार्केट हैं. स्पॉट मार्केट में दिल्ली के आज़ादपुर मंडी जैसे पारंपरिक मार्केट भी शामिल हैं जो फलों और सब्जियों में डील करते हैं.

दूसरी ओर, डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट के माध्यम से भी कमोडिटी बेची जा सकती है या खरीदी जा सकती है. फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट एक विशेष कीमत के लिए और भविष्य में एक निश्चित तिथि के लिए कमोडिटी खरीदने या बेचने के लिए पूर्व-निर्धारित और मानकीकृत कॉन्ट्रैक्ट है. उदाहरण के लिए, अगर आज कोई 10 टन गेहूं खरीदना चाहता है, तो आप इसे स्पॉट मार्केट में खरीद सकते हैं. लेकिन अगर कोई भविष्य की तिथि पर 10 टन गेहूं खरीदना या बेचना चाहता है, (कहता है, दो महीनों के बाद), तो आप कमोडिटी फ्यूचर्स एक्सचेंज पर चावल के फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीद या बेच सकते हैं.

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट कुछ भविष्य की तिथि पर किसी निर्दिष्ट राशि की भौतिक वस्तु की डिलीवरी या प्राप्ति के लिए प्रदान करते हैं. फिजिकल रूप से सेटल किए गए कॉन्ट्रैक्ट के तहत, खरीदार द्वारा पूरी खरीद कीमत का भुगतान किया जाता है और वास्तविक कमोडिटी विक्रेता द्वारा डिलीवर की जाती है. लेकिन फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में, वास्तविक डिलीवरी बाद में होती है. उदाहरण के लिए, किसान भविष्य की तिथि पर $100 प्रति टन पर 10 टन गेहूं बेचने के लिए फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में प्रवेश करता है. उस तिथि पर, मिलर किसान को पूरी खरीद कीमत ($1,000) का भुगतान करेगा और बदले में गेहूं का 10 टन प्राप्त होगा.

हालांकि, नकद निपटाए गए भविष्य संविदा के तहत, किसान और मिलर समझौते की तारीख पर चावल की स्थल की कीमत के बीच अंतर का आदान-प्रदान करेंगे और भविष्य के संविदा में उल्लिखित कीमत पर सहमत होंगे और चावल की वास्तविक सुपुर्दगी नहीं होगी. उपरोक्त उदाहरण के बाद, अगर सेटलमेंट की तिथि पर चावल की कीमत प्रति टन $80 थी, जबकि फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट की कीमत पर सहमत था $100 एक टन, मिलर किसान को कैश में $200 का भुगतान करेगा और मिलर को चावल की डिलीवरी नहीं होगी. अगर, सेटलमेंट की तिथि पर, चावल की कीमत $120 एक टन थी, तो किसान मिलर को कैश में $200 का भुगतान करेगा और चावल की कोई डिलीवरी नहीं होगी. व्यवहार में, अधिकांश भविष्य संविदाओं में शारीरिक वस्तु की सुपुर्दगी शामिल नहीं होती क्योंकि संविदाएं विनिमय के माध्यम से नकद में निपटाई जाती हैं. वित्तीय निवेशक नकद निपटान को पसंद करते हैं क्योंकि अंतर्निहित वस्तु को खरीदने या बेचने में कोई रुचि नहीं होती और लेन-देन की लागत कम होती है. आजकल, कमोडिटी में फ्यूचर्स ट्रेडिंग की पूरी प्रक्रिया दुनिया भर में इलेक्ट्रॉनिक रूप से की जाती है

2.4.How डेरिवेटिव कमोडिटीज़ मार्केट में ट्रेड करने के लिए?

आप निम्नलिखित दो कॉन्ट्रैक्ट के माध्यम से कमोडिटी मार्केट में ट्रेड कर सकते हैं:

• कॉन्ट्रैक्ट फॉरवर्ड करें: यह संविदा दो पक्षों के बीच भविष्य में निश्चित कीमत पर किसी निश्चित वस्तु को बेचने या खरीदने का करार है. यह कॉन्ट्रैक्ट कीमत के उतार-चढ़ाव के खिलाफ खरीदार के जोखिम को बचाता है, और विक्रेता अपने प्रोडक्ट के लिए एक निर्दिष्ट तिथि पर गारंटीड कीमत प्राप्त कर सकता है.

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट: फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट दो पक्षों के बीच एक करार होता है जो किसी विशिष्ट परिसंपत्ति को निर्धारित तारीख पर और पूर्वनिर्धारित मूल्य पर खरीदने या बेचने के लिए सहमत होते हैं. आस्ति का भुगतान और वितरण भविष्य की तिथि पर किया जाता है, जिसे वितरण तिथि कहा जाता है. फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में खरीदार को लंबी स्थिति रखने के लिए जाना जाता है और फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में विक्रेता को एक छोटी स्थिति माना जाता है.

2.5.various कमोडिटी डेरिवेटिव मार्केट में प्लेयर्स  

कमोडिटी डेरिवेटिव मार्केट के प्लेयर्स को दो प्रमुख कैटेगरी में वर्गीकृत किया जा सकता है - जोखिम देने वाले और जोखिम लेने वाले. जोखिम देने वाले या हेजर्स उन लोगों को संदर्भित करते हैं जिनके पास कमोडिटी के भौतिक एक्सपोजर के कारण जोखिम होता है, और वे स्टॉक एक्सचेंज पर पोजीशन लेकर या खरीदकर अपने जोखिम को पास करना चाहते हैं. जोखिम लेने वाले या निवेशक उन लोगों को निर्दिष्ट करते हैं जिनके पास वस्तु के प्रति भौतिक संपर्क नहीं है, लेकिन जो बाजार में असमानताओं से लाभ प्राप्त करने के उद्देश्य से खरीद या बेचने की स्थिति या जोखिम लेना चाहते हैं. इस मार्केट में फाइनेंशियल इन्वेस्टर और आर्बिट्रेजर इन्वेस्टर हैं.