कमोडिटी ट्रांजैक्शन टैक्स

12.1. कमोडिटी ट्रांज़ैक्शन टैक्स

कमोडिटी ट्रांज़ैक्शन टैक्स (CTT) भारत में घरेलू कमोडिटी फ्यूचर्स एक्सचेंजों पर किए गए ट्रांज़ैक्शन पर लगाया जाने वाला टैक्स है. यह फाइनेंशियल ट्रांज़ैक्शन टैक्स (FTT) के समान है, जो आमतौर पर फाइनेंशियल सेक्टर में किए गए ट्रांज़ैक्शन से जुड़ा होता है.

28 फरवरी, 2013 को, भारत ने केंद्रीय बजट 2013-14 में प्रत्यक्ष कर प्रावधानों के तहत कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग पर ट्रांज़ैक्शन टैक्स शुरू किया. CTT 0.01 प्रतिशत पर लगाया जाता है (रु. 1 लाख के ट्रांज़ैक्शन के लिए रु. 10). सीटीटी केवल भारतीय बाजारों में व्यापार किए जाने वाले गैर-कृषि कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट (जैसे, गोल्ड, कॉपर और ऑयल) पर लगाया जाता है. जबकि कृषि वायदा अनुबंधों को सीटीटी से छूट दी जाती है. फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के विक्रेता द्वारा टैक्स देय है. सीटीटी शुरू करने के लिए वित्त मंत्रालय का तर्क सिक्योरिटीज़ मार्केट के समान कमोडिटी मार्केट लाना था, जहां 2004 से सिक्योरिटीज़ ट्रांज़ैक्शन टैक्स लगाया जा रहा है.

कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग पर टैक्स लागू करने वाला भारत दुनिया का दूसरा देश है. 1993 में, ताइवान ने कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के मूल्य पर 0.05 प्रतिशत का ट्रांज़ैक्शन टैक्स लगाया.

12.2. सीटीटी के मुख्य लाभ क्या हैं?

भारतीय एक्सचेंज में गैर-कृषि वस्तुओं के वर्तमान ट्रेडिंग वैल्यू के आधार पर, एक बैक-ऑफ-एनवेलप गणना से पता चलता है कि सीटीटी (0.01 प्रतिशत पर) हर साल कैश-स्टार्वड एक्सचेकर में ₹15,950 मिलियन (लगभग $300 मिलियन) प्राप्त कर सकता है. यह वर्तमान समय में एक पर्याप्त राशि है जब टैक्स राजस्व गंभीर दबाव में है और अन्य उपायों के माध्यम से राजकोषीय घाटे को कम करने के सरकार के प्रयास सकारात्मक परिणाम नहीं दे रहे हैं.

सीटीटी के माध्यम से जुटाए गए राजस्व का उपयोग कई तरीकों से किया जा सकता है. क्योंकि केंद्र सरकार खराब होने वाली राजकोषीय स्थिति के बारे में चिंतित है, इसलिए यह राजकोषीय घाटे को कम करने के लिए इस कर राजस्व के एक हिस्से का उपयोग कर सकता है. समान रूप से महत्वपूर्ण, सीटीटी की आय के एक हिस्से का उपयोग फॉरवर्ड मार्केट कमीशन (एफएमसी) की नियामक और पर्यवेक्षक क्षमताओं को बढ़ाने के लिए किया जाना चाहिए, जिसे पूरी तरह से समझ लिया जाता है और कम फंड किया जाता है. कमोडिटी फ्यूचर्स की कीमतों को प्रदर्शित करने के लिए देश भर के स्थानीय बाजारों और डाकघरों में प्राइस टिकर बोर्ड स्थापित करने के लिए आय का एक हिस्सा भी लगाया जा सकता है. इससे किसानों और उत्पादकों को अपनी स्थानीय भाषाओं में वास्तविक समय के आधार पर जानकारी प्राप्त करने और फ्यूचर्स प्राइस मूवमेंट का लाभ उठाने में मदद मिलेगी.

राजस्व क्षमता के अलावा, सीटीटी प्राधिकरणों को लेन-देन को ट्रैक करने और मार्केट की अखंडता को कम करने वाली गतिविधियों को ट्रैक करने में सक्षम बनाएगा. वर्तमान में, बड़ी जानकारी के अंतर मौजूद हैं और पैसे के प्रवाह का केंद्रीकृत डेटाबेस लगभग अस्तित्व में नहीं है. सीटीटी के कार्यान्वयन के साथ, सरकार कमोडिटी डेरिवेटिव मार्केट में पैसे के प्रवाह और आउटफ्लो को ट्रैक करने के लिए बेहतर होगी. यह विशेष रूप से भारतीय कर अधिकारियों के लिए मूल्यवान हो सकता है क्योंकि अवैध धन के प्रवाह को ट्रैक करने के लिए कोई प्रभावी तंत्र नहीं है, जिसे वह कमोडिटी फ्यूचर्स मार्केट में अपना रास्ता खोज रहा है. सीटीटी के खिलाफ मौजूदा विपक्ष के पीछे ऑडिट ट्रेल को एक प्रमुख कारक माना जाता है.

सीटीटी का एक और प्रमुख लाभ इसके प्रगतिशील दृष्टिकोण में है. यह केवल स्पेक्युलेटर और नॉन-कमर्शियल प्लेयर्स को प्रभावित करेगा, जो अक्सर एल्गोरिदमिक ट्रेडिंग का उपयोग करते हैं, ताकि बहुत तेज़ गति से बड़ी संख्या में कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का ट्रांज़ैक्शन किया जा सके. इसके विपरीत, सेल्स टैक्स को आमतौर पर रिग्रेसिव माना जाता है क्योंकि यह गरीब लोगों को असाधारण रूप से बोझ देता है.

इसके अलावा, सीटीटी अन्य करों की तुलना में अधिक कुशल राजस्व स्रोत होगा. यह कमोडिटी फ्यूचर्स एक्सचेंजों द्वारा ब्रोकरों से एकत्र किया जाएगा और राजकोष को भेजा जाएगा, जिससे प्राधिकरणों को शुद्ध, पारदर्शी और कुशल तरीके से राजस्व जुटाने में सक्षम बनाया जाएगा.

12.3. क्या सीटीटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग में तीव्र गिरावट को ट्रिगर कर सकता है?

ट्रेडिंग वॉल्यूम पर सीटीटी के प्रभाव का आकलन करना बहुत जल्दी है क्योंकि टैक्स केवल 1 जुलाई, 2013 को लागू हुआ. इसमें कोई इंकार नहीं है कि अप्रैल-दिसंबर 2013 के दौरान व्यापार का संचयी मूल्य पिछले वर्ष की इसी अवधि से कम है, लेकिन इसके लिए सीटीटी को जिम्मेदार ठहराना गलत होगा, जैसे कमजोर घरेलू बाजार की भावनाएं, एमसीएक्स से संबंधित एनएसईएल पेमेंट संकट और वैश्विक कमोडिटी बाजारों में प्रतिकूल मूल्य विकास को नजरअंदाज नहीं किया जा सकता है.

अप्रैल-दिसंबर 2014 के दौरान, इस अवधि के दौरान फ्यूचर्स ट्रेडिंग वॉल्यूम में भारी गिरावट के बावजूद, देश के सबसे बड़े कमोडिटी एक्सचेंज एमसीएक्स पर सीटीटी कलेक्शन ₹ 3,750 मिलियन था. प्रारंभिक बाजार के रुझानों से पता चलता है कि सीटीटी का वास्तविक हेजर पर कोई बड़ा नकारात्मक प्रभाव नहीं था - जिसमें अंतर्निहित कमोडिटी के निर्माता, प्रोसेसर और उपभोक्ता शामिल हैं - जो मुख्य रूप से हेजिंग उद्देश्यों के लिए फ्यूचर्स मार्केट का उपयोग करते हैं.

इसी तरह, यह साबित करने के लिए कोई साक्ष्य नहीं है कि सीटीटी ने फ्यूचर्स ट्रेडिंग को एक गैरकानूनी प्लेटफॉर्म (लोकप्रिय रूप से 'डब्बा' ट्रेडिंग कहा जाता है) में स्थानांतरित कर दिया है, जैसा कि कई मार्केट प्रतिभागियों द्वारा अनुमान लगाया गया है.

12.4. क्या सीटीटी एक पैनेसिया है?

नहीं. कई संभावित लाभों के बावजूद, केवल 0.01 प्रतिशत का शुल्क भारतीय कमोडिटी फ्यूचर्स मार्केट को प्रभावित करने वाली कई समस्याओं को ठीक नहीं कर सकता है. सीटीटी को फ्यूचर्स मार्केट के प्रभावी विनियमन और पर्यवेक्षण के विकल्प के रूप में नहीं देखा जाना चाहिए.

यदि सीटीटी का उपयोग अन्य उपायों के साथ किया जाता है तो यह भारतीय कमोडिटी डेरिवेटिव मार्केट में सुधार करने के लिए एक आकर्षक तंत्र प्रदान करता है. इसलिए, यह सुनिश्चित करने के लिए नीतिगत उपायों का हिस्सा होना चाहिए कि कमोडिटी फ्यूचर्स मार्केट उचित और व्यवस्थित तरीके से काम करें. मैक्रो इकोनॉमी के व्यापक हित में, कमोडिटी फ्यूचर्स मार्केट में सट्टेबाजी निवेश पर टैक्स लगाने के आर्थिक और विकासात्मक लाभ सट्टेबाजों और डे ट्रेडर्स के निजी लाभ से अधिक हैं.