कमोडिटी बाजार की संरचना

9.1.Structure     

9.2. भारत में हाल ही के विकास

आर्थिक उदारीकरण के आगमन से कमोडिटी ट्रेडिंग के महत्व पर जोर देने में मदद मिली. 2002 की शुरुआत से, भारत में लगभग 20 कमोडिटी एक्सचेंज थे, जिन्हें 42 कमोडिटी में ट्रेड किया जा रहा था, और कुछ कमोडिटी अंतर्राष्ट्रीय रूप से ट्रेड की जा रही थी. कमोडिटीज़ फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट और एक्सचेंज जो वे ट्रेड करते हैं, फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट (रेगुलेशन) एक्ट, 1952 द्वारा नियंत्रित किए जाते हैं. नियामक, उपभोक्ता मामलों, खाद्य और सार्वजनिक वितरण मंत्रालय का विभाजन फॉरवर्ड मार्केट कमीशन (एफएमसी) है. 2002 में, भारत सरकार ने भारत में कमोडिटी फ्यूचर को दोबारा शुरू करने की अनुमति दी. इसके साथ, तीन स्क्रीन आधारित, राष्ट्रव्यापी मल्टी-कमोडिटी एक्सचेंज को भी फॉरवर्ड मार्केट कमीशन के अप्रूवल के साथ स्थापित करने की अनुमति दी गई थी. ये हैं:

1. राष्ट्रीय कमोडिटी और डेरिवेटिव एक्सचेंज को मूल रूप से आईसीआईसीआई बैंक, नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई), नेशनल बैंक फॉर एग्रीकल्चर एंड रूरल डेवलपमेंट (नाबार्ड) और लाइफ इंश्योरेंस कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया (एलआईसी) द्वारा प्रोत्साहित किया गया. बाद में अन्य संस्थागत शेयरधारकों को जोड़ा गया है. एनसीडीईएक्स कृषि वस्तुओं में व्यापार के लिए लोकप्रिय है

2. मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज यह एक्सचेंज मूल रूप से फाइनेंशियल टेक्नोलॉजीज लिमिटेड, कैपिटल मार्केट स्पेस में एक सॉफ्टवेयर कंपनी द्वारा प्रोत्साहित किया गया था. बाद में अन्य संस्थागत शेयरधारकों को जोड़ा गया है. एमसीएक्स धातुओं और ऊर्जा संविदाओं में व्यापार के लिए लोकप्रिय है.

3. भारत का राष्ट्रीय मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज यह एक्सचेंज मूल रूप से कैलाश गुप्ता, एक अहमदाबाद-आधारित व्यापारी और केंद्रीय गोदाम निगम (सीडब्ल्यूसी) द्वारा प्रोत्साहित किया गया. बाद में अन्य संस्थागत शेयरधारकों को जोड़ा गया है. एनएमसीई मसालों और पौधों की फसलों, विशेष रूप से भारत के दक्षिणी राज्य केरल से व्यापार करने के लिए लोकप्रिय है. मार्केट शेयर के संदर्भ में, MCX आज भारत का सबसे बड़ा कमोडिटी फ्यूचर्स एक्सचेंज है, जिसमें मार्केट शेयर 70% के करीब है. NCDEX लगभग 25% के मार्केट शेयर के साथ आता है, जिससे NMCE के लिए बैलेंस 5% छोड़ जाता है. कमोडिटीज़ फ्यूचर्स में इन्वेस्ट करना शुरू करने के लिए, आपको उपरोक्त सभी कमोडिटी फ्यूचर्स के बारे में कॉम्प्रिहेंसिव ज्ञान होना चाहिए, जो आपको कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के बेसिक्स और इसकी विभिन्न विशेषताओं के बारे में जानने में मदद करेगा.

ट्रेड किए गए कुल कॉन्ट्रैक्ट की संख्या के संदर्भ में, MCX गोल्ड और सिल्वर में विश्व का सबसे बड़ा कमोडिटी फ्यूचर्स एक्सचेंज, प्राकृतिक गैस में दूसरा सबसे बड़ा और कच्चे तेल में तीसरा बन गया है. शीर्ष चार वस्तुएं (गोल्ड, सिल्वर, कॉपर और क्रूड ऑयल) MCX के कुल ट्रेडिंग बिज़नेस में से 85 प्रतिशत फॉर्म करती हैं. दूसरी ओर, एनसीडीईएक्स, बड़ी संख्या में कृषि और धातु वस्तुओं से संबंधित है, जबकि एनएमसीई के पोर्टफोलियो में प्रमुख कृषि वस्तुएं और धातुएं शामिल हैं

9.3. क्षेत्रीय वस्तु विनिमय की स्थिति

नेशनल कमोडिटी फ्यूचर्स एक्सचेंज शुरू करने से पहले, भारत में 24 रीजनल कमोडिटी एक्सचेंज थे. क्षेत्रीय एक्सचेंज कमोडिटी विशिष्ट होते हैं और अधिकांशतः स्थानीय क्षेत्र की आवश्यकताओं को पूरा करते हैं (जैसे बीकानेर कमोडिटी एक्सचेंज लिमिटेड. गार सीड में ट्रेडिंग के लिए). वर्तमान में, लगभग सभी क्षेत्रीय एक्सचेंज बंद होने की शक्ति पर हैं. पिछले 5 वर्षों से लगभग 24 रजिस्टर्ड रीजनल एक्सचेंज में से लगभग 17 ट्रेड नहीं हुए हैं और उनमें से 13 ने पिछले 10 वर्षों में ट्रेडिंग नहीं की है.

क्षेत्रीय एक्सचेंजों का गायब होना एक सकारात्मक विकास नहीं है क्योंकि केवल कुछ राष्ट्रीय एक्सचेंज भविष्य के बाजार को एकाधिकार दे रहे हैं. यह इस तथ्य के बावजूद है कि क्षेत्रीय एक्सचेंज क्षेत्र विशिष्ट कीमतों को बेहतर प्रतिबिंबित करता है. उन्हें गायब होने की अनुमति देने के बजाय, सरकार को एक सामान्य टेक्नोलॉजी प्लेटफॉर्म शेयर करके क्षेत्रीय कमोडिटी एक्सचेंज को मजबूत करना चाहिए और कुछ क्षेत्रीय एक्सचेंज को राष्ट्रीय एक्सचेंज के रूप में समय के साथ उभरने की अनुमति देनी चाहिए.

इससे भी अधिक आश्चर्यजनक बात यह है कि नाबार्ड - ग्रामीण भारत में कृषि और लघु उद्योगों के प्रचार और विकास के लिए क्रेडिट प्रवाह को सुविधाजनक बनाने के लिए एक सरकारी स्वामित्व वाला विकास बैंक - को अपने आप एक कमोडिटी फ्यूचर एक्सचेंज स्थापित करने की अनुमति नहीं दी गई थी. इसके बजाय, राष्ट्रीय स्तर पर निजी स्वामित्व वाले कमोडिटी फ्यूचर्स एक्सचेंज स्थापित करने के लिए एमसीएक्स और एनसीडीईएक्स के साथ साझेदारी करना किया गया था