कॉल और पुट विकल्प: विकल्पों से संबंधित अर्थ, अंतर, जोखिम और रिवॉर्ड

6.1 कॉल करें और विकल्प दें का अर्थ

1. कॉल ऑप्शन होल्डर (खरीदार) को किसी विशेष कीमत पर अंडरलाइंग एसेट खरीदने का अधिकार देता है, जो उस विशेष समय सीमा (समाप्ति तिथि) के लिए निर्धारित (स्ट्राइक) होता है.
2. पुट ऑप्शन खरीदार के हाथ में स्ट्राइक प्राइस के लिए किसी विशेष तिथि तक अंडरलाइंग सिक्योरिटी बेचने का अधिकार देते हैं, लेकिन वह ऐसा करने के लिए बाध्य नहीं है.
3. कॉल विकल्प खरीदने का विकल्प देता है, जबकि पुट विकल्प बिक्री विकल्प की अनुमति देता है.
4. जब एसेट की कीमत बढ़ जाती है और जब आप बुलिश ट्रेंड मान रहे हैं, तो प्रॉफिट कॉल विकल्प में अर्जित किया जाता है. जब आप बेयरिश ट्रेंड मान रहे हैं, तो मार्केट में पुट विकल्पों के लिए लाभ अर्जित किया जाता है, यानी जब अंडरलाइंग की वैल्यू बढ़ जाती है, तो कॉल विकल्प लाभ कमाता है, जबकि अंडरलाइंग की वैल्यू कम हो जाती है, तो पुट विकल्प लाभ कमाता है.
5. कॉल विकल्प के मामले में संभावित लाभ असीमित है, लेकिन ऐसा लाभ पुट विकल्प में सीमित है.
6. कॉल विकल्प में, इन्वेस्टर सुरक्षा की कीमतों में वृद्धि की तलाश करता है. इसके विपरीत, इन पुट ऑप्शन इन्वेस्टर को उम्मीद है कि स्टॉक की कीमतों में गिरावट आएगी.
7. कॉल विकल्प खरीदने का मतलब है कि खरीदार को विक्रेता को प्रीमियम का भुगतान करना होता है. कोई मार्जिन आवश्यक नहीं है, लेकिन पुट विकल्प बेचने के लिए विक्रेता को स्टॉक एक्सचेंज के साथ मार्जिन मनी जमा करने की आवश्यकता होती है.

कुछ ऐसे ही पहलू दो निवेशों में होते हैं, जैसे कि दोनों फाइनेंशियल मार्केट में खरीदार और विक्रेता के बीच एग्रीमेंट के रूप में कार्य करते हैं, जहां समय कॉन्ट्रैक्ट के सार के रूप में काम करता है, यानी समय समाप्त होने से पहले विकल्प का उपयोग करना होता है. इसके अलावा, दोनों मामलों में होने वाले नुकसान प्रीमियम पर भुगतान की गई राशि तक सीमित हैं.

कॉल करें और विकल्प दें वे कैसे काम करते हैं?

6.2 कॉल और पुट विकल्प के बीच अंतर

6.3 कॉल और पुट विकल्प से संबंधित जोखिम और रिवॉर्ड

अगर आप कॉल और पुट ऑप्शन में ट्रेडिंग कर रहे हैं, तो हमने इस बात की एक आसान लिस्ट तैयार की है कि रिस्क और रिवॉर्ड कैसे काम करेंगे: –

अब आइए जानते हैं कि इन पैरामीटर में से प्रत्येक के लिए भुगतान कैसे काम करेगा: –

स्थिति 1: - अगर आप कॉल विकल्प के खरीदार हैं

समाप्ति पर कॉल विकल्पों का क्या होगा?

कॉल और पुट ऑप्शन में, जब आप कॉल ऑप्शन खरीदते हैं, तो ये तीन चीजें हैं जो समाप्ति के दौरान हो सकती हैं:

• मार्केट प्राइस > स्ट्राइक प्राइस = इन मनी कॉल ऑप्शन = गेन
• मार्केट प्राइस <स्ट्राइक प्राइस = आउट ऑफ मनी कॉल ऑप्शन = लॉस
• मार्केट प्राइस = स्ट्राइक प्राइस = मनी कॉल ऑप्शन पर = ब्रेक ईवन

स्थिति 2: - अगर आप कॉल विकल्प के विक्रेता हैं

समाप्ति पर कॉल विकल्पों का क्या होगा?

जब आप कॉल विकल्प बेचते हैं, तो ये तीन संभावित परिस्थितियां हैं जो कॉल विकल्प बेचते समय हो सकती हैं: –

• मार्केट प्राइस > स्ट्राइक प्राइस = इन मनी कॉल ऑप्शन = लॉस
• मार्केट प्राइस <स्ट्राइक प्राइस = आउट ऑफ मनी कॉल ऑप्शन = गेन
• मार्केट प्राइस = स्ट्राइक प्राइस = मनी कॉल विकल्प पर = प्रीमियम के रूप में लाभ

अगर आप कॉल ऑप्शन पेऑफ के बारे में अधिक जानना चाहते हैं और आप कॉल ऑप्शन बेसिक के बारे में पढ़ सकते हैं

स्थिति 3: - अगर आप पुट ऑप्शन के खरीदार हैं

समाप्ति पर कॉल विकल्पों का क्या होगा?

• मार्केट प्राइस > स्ट्राइक प्राइस = आउट ऑफ मनी पुट ऑप्शन = लॉस
• मार्केट प्राइस <स्ट्राइक प्राइस = इन मनी पुट ऑप्शन = गेन
• मार्केट प्राइस = स्ट्राइक प्राइस = मनी पुट ऑप्शन पर = भुगतान किए गए प्रीमियम के रूप में नुकसान

स्थिति 4: - अगर आप पुट ऑप्शन के विक्रेता हैं

• मार्केट प्राइस > स्ट्राइक प्राइस = आउट ऑफ मनी पुट ऑप्शन = गेन
• मार्केट प्राइस <स्ट्राइक प्राइस=इन मनी पुट ऑप्शन=लॉस
• मार्केट प्राइस = स्ट्राइक प्राइस = मनी पुट ऑप्शन पर = प्रीमियम के रूप में लाभ

अगर आप कॉल ऑप्शन पेऑफ के बारे में अधिक जानना चाहते हैं और आप पुट ऑप्शन बेसिक के बारे में पढ़ सकते हैं

6.4. कॉल विकल्प और पुट विकल्प के बीच अंतर को समझाने के लिए उदाहरण

मान लीजिए कि नमन ने दो महीनों के बाद कंपनी के 20 शेयरों को ₹5,000 में बेचने का एक पुट विकल्प खरीदा है. रितेश ने एक ही कीमत, वॉल्यूम और टाइम फ्रेम पर शेयर खरीदने के कॉल विकल्प के साथ कॉन्ट्रैक्ट किया है.

हालांकि, अगर कीमत रु. 7,000 तक बढ़ जाती है, तो नमन को नुकसान होगा. हालांकि, उन्हें अभी भी अपनी मार्केट की कीमत से कम समय में शेयर बेचना होगा. यह तब होता है जब कॉल विकल्प खरीदने से मदद मिलती है. अगर शेयर की कीमत बढ़ जाती है, तो आपका इन्वेस्टमेंट काम करता है.

अब, आइए देखें कि अगर शेयर की कीमत ₹4,500 तक गिरती है, तो यह कैसे काम करता है. अब, रु. 5,000 में शेयर खरीदने से इसे रितेश के लिए खराब ट्रेड बन जाएगा. इसलिए, कॉल खरीदार होने के नाते, वह बाहर निकलने का विकल्प चुन सकता है. उसे कॉन्ट्रैक्ट के तहत स्टॉक खरीदने की आवश्यकता नहीं है. जब वह बाहर निकलता है, तो उसे जुर्माना नहीं लिया जाता है, लेकिन उसका नुकसान वह प्रीमियम है जिसका वह भुगतान करता है.

अगर वह शेयर खरीदने का विकल्प चुनता है, तो यह पुट ऑप्शन खरीदार के लिए एक लाभ है. वह अधिक कीमत पर शेयर बेच सकता है और अपने अगले इन्वेस्टमेंट, लाभ, लिक्विडिटी आदि के लिए अंतर का उपयोग कर सकता है.

आपके कॉल ऑप्शन को लाभदायक बनाने के लिए, आपके द्वारा खरीदे गए शेयर को दिए गए समय-सीमा में बढ़ना होगा, ताकि आप उन्हें खुले रूप से मार्केट में ट्रेड कर सकें और लाभ प्राप्त कर सकें.

लाभ प्राप्त करने के आपके पुट ऑप्शन के लिए, आपको बेचने वाले शेयरों की कीमत में कमी होनी चाहिए, ताकि अगर खरीदार अपने ट्रेड से गुजरता है, तो आपको मार्केट में वर्तमान में प्रचलित शेयरों की तुलना में अधिक कीमतों पर शेयर बेचना होगा. फिर आप कम राशि में शेयर वापस खरीदने के लिए शेष राशि का उपयोग कर सकते हैं.