स्टॉक मार्केटमधील लिक्विडिटी रेशिओ समजून घेणे

9.1. लिक्विडिटी रेशिओ

• हा रेशिओ अल्पकालीन आर्थिक जबाबदाऱ्यांची पूर्तता करण्याच्या कंपनीच्या क्षमतेविषयी माहिती प्रदान करतो. कंपनीच्या सर्वात लिक्विड मालमत्ता (किंवा, जे सहजपणे रोख रूपांतरित केले जाऊ शकतात) आणि त्याच्या अल्पकालीन दायित्वांची तुलना करून हे केले जाते. सामान्यपणे, अल्पकालीन दायित्वांसाठी लिक्विड मालमत्तांचे कव्हरेज अधिक चांगले असल्याने, ते चांगले असल्याने, कंपनी नजीकच्या भविष्यात देय होणारे कर्ज भरू शकते आणि ते अद्याप त्यांच्या चालू कार्यांसाठी निधी देऊ शकते.
• दुसऱ्या बाजूला, कमी कव्हरेज रेट असलेली कंपनीने इन्व्हेस्टरसाठी रेड फ्लॅग तयार केला पाहिजे कारण कंपनीला त्याच्या ऑपरेशन्स चालवण्यात कठीणता असेल तसेच त्याच्या कर्जाच्या दायित्वांची पूर्तता करण्यात कठीण असू शकते. प्रत्येक गुणोत्तरामध्ये सर्वात मोठा फरक म्हणजे गणनेमध्ये वापरल्या जाणाऱ्या मालमत्तेचा प्रकार. प्रत्येक रेशिओमध्ये वर्तमान मालमत्ता समाविष्ट असताना, अधिक संरक्षक रेशिओ काही वर्तमान मालमत्ता वगळतात कारण ते सहजपणे कॅशमध्ये रूपांतरित केले जात नाहीत.
• प्रदान केलेल्या उत्पादन किंवा सेवेच्या गुणवत्तेशिवाय किंवा कंपनीसाठी दीर्घकालीन क्षमता, जर त्यामध्ये अल्प कालावधीत थकित कर्जावर पेमेंट करण्याचे संसाधन नसेल तर कंपनीची कार्यवाही सुरू ठेवण्याची क्षमता (आणि दिवाळखोरी टाळण्याची) क्षमता वाईट होते.

9.2 वर्तमान गुणोत्तर

करंट रेशिओ

वर्तमान उत्तरदायित्वांना कव्हर करण्यासाठी उपलब्ध वर्तमान मालमत्तेचा प्रमाण प्राप्त करून कंपनीच्या लिक्विडिटी (वर्तमान किंवा खेळत्या भांडवलाची स्थिती म्हणूनही संदर्भित) चाचणी करण्यासाठी वर्तमान गुणोत्तर हा एक लोकप्रिय आर्थिक गुणोत्तर आहे. या रेशिओच्या मागील संकल्पना म्हणजे कंपनीची अल्पकालीन मालमत्ता (रोख, रोख समतुल्य, विपणनयोग्य सिक्युरिटीज, प्राप्त करण्यायोग्य वस्तू आणि इन्व्हेंटरी) त्याच्या अल्पकालीन दायित्वांचे पेमेंट करण्यासाठी सहजपणे उपलब्ध आहे का हे निश्चित करणे. सिद्धांत, वर्तमान गुणोत्तर जास्त, चांगले.

वर्तमान रेशिओ= वर्तमान मालमत्ता/वर्तमान दायित्व

वर्तमान रेशिओची गणना समजून घेण्यासाठी एक्साईड उद्योगांचे उदाहरण घेऊया:

31^st मार्च 2021 रोजी एक्साईड उद्योगांची एकूण वर्तमान मालमत्ता 4395 कोटी आहे आणि एकूण वर्तमान दायित्व Rs.2315crs आहेत.

वर्तमान रेशिओ= वर्तमान मालमत्ता/वर्तमान दायित्व

= 4395/2315= 1.89x

वरील नंबरमधील 'एक्स' एकाधिक प्रतिनिधित्व करते. Hence 1.89x should be read as 1.209 'times'. याचा अर्थ असा की अस्तित्वात असलेल्या उद्योगांमध्ये वर्तमान दायित्वाच्या प्रत्येक रुपयासाठी त्याची परतफेड करण्यासाठी वर्तमान मालमत्ता 1.89x वाढविण्यासाठी आहे.

9.3 त्वरित गुणोत्तर

क्विक रेशिओ

• लिक्विडिटीचे थोडेसे अधिक मागणी म्हणजे त्वरित गुणोत्तर (ॲसिड टेस्ट गुणोत्तर म्हणूनही ओळखले जाते), जे वर्तमान मालमत्तेतून इन्व्हेंटरी काढून टाकते. सर्व कंपन्या इन्व्हेंटरीला कॅशमध्ये सहजपणे रूपांतरित करू शकत नाहीत, ज्यामुळे वर्तमान गुणोत्तर त्यांच्या वास्तविक लिक्विडिटी स्थितीचे ओव्हरस्टेटमेंट बनवू शकतात. अशा प्रकारे, त्वरित गुणोत्तर कंपनीची वर्तमान दायित्वे विक्री न करता किंवा अतिरिक्त वित्तपुरवठा मिळविण्याची क्षमता मोजते. वर्तमान गुणोत्तरापेक्षा याला अधिक संरक्षक उपाय मानले जाते, ज्यामध्ये वर्तमान दायित्वांसाठी सर्व वर्तमान मालमत्ता कव्हरेज म्हणून समाविष्ट आहे. रेशिओ रिझल्ट जितके जास्त असेल, तितके कंपनीची लिक्विडिटी आणि फायनान्शियल हेल्थ चांगले; रेशिओ कमी असेल तर कंपनी कर्ज भरण्यास संघर्ष करेल.

त्याला "क्विक" रेशिओ का म्हणतात?

अल्पकालीन कर्ज आणि दायित्वांच्या सेवेसाठी कंपनीने उपलब्ध असलेल्या सर्वात द्रव मालमत्तेवर त्वरित गुणोत्तर दिसते. लिक्विड ॲसेट म्हणजे ते बिल भरण्यासाठी त्वरित आणि सहजपणे कॅशमध्ये रूपांतरित केले जाऊ शकतात.

सर्वाधिक "त्वरित" कोणत्या मालमत्तेचा विचार केला जातो?

कंपनीला उपलब्ध असलेली त्वरित किंवा सर्वात जास्त लिक्विड मालमत्ता कॅश आणि कॅश समतुल्य (जसे की मनी मार्केट इन्व्हेस्टमेंट) आहेत, त्यानंतर बाजारपेठेतील सिक्युरिटीज जे फर्मच्या ब्रोकरद्वारे काही क्षणात मार्केटमध्ये विकले जाऊ शकतात. प्राप्त होणाऱ्या अकाउंटचा देखील समावेश होतो, कारण हे देय असलेल्या वस्तू किंवा सेवांमधून कंपनीला अल्प कालावधीत देय असलेले पेमेंट आहेत.

जर त्वरित गुणोत्तर म्हणजे फर्म लिक्विड नसेल तर काय होईल?

या प्रकरणात, लिक्विडिटी संकट निरोगी कंपन्यांकडेही उद्भवू शकते - जर परिस्थिती उद्भवल्यास त्यांचे लोन परतफेड करणे आणि त्यांचे कर्मचारी किंवा पुरवठादारांना भरणे यासारख्या अल्पकालीन जबाबदाऱ्यांना पूर्ण करणे कठीण बनवते. अलीकडील इतिहासातून दूरगामी लिक्विडिटी संकटाचे एक उदाहरण 2007-08 चे जागतिक क्रेडिट क्रंच आहे, जिथे अनेक कंपन्यांनी त्यांचे त्वरित दायित्व भरण्यासाठी अल्पकालीन फायनान्सिंग सुरक्षित करण्यास असमर्थ आहे. जर नवीन वित्तपुरवठा आढळली नाही तर कंपनीला आगविक्रीमध्ये मालमत्ता लिक्विडेट करण्यास किंवा दिवाळखोरी संरक्षण घेण्यास मजबूर केले जाऊ शकते.

त्वरित रेशिओची गणना

क्विक रेशिओ = कॅश आणि समतुल्य+ शॉर्ट-टर्म इन्व्हेस्टमेंट+ अकाउंट प्राप्त करण्यायोग्य/करंट लायबिलिटी

उपरोक्त उद्योगांच्या उदाहरणात:

क्विक ॲसेट्स (इन्व्हेस्टमेंट्स+ ट्रेड रिसीव्हेबल्स+ कॅश आणि कॅश इक्विव्हॅलेंट्स + बँक बॅलन्स) = 882.54+887.37+82.54+8.81= 1861.26 

वर्तमान दायित्वे = 2315

त्वरित गुणोत्तर= 1861.26/2315= 0.80x

9.4 रोख गुणोत्तर

रोख गुणोत्तर

सॉल्व्हन्सीचे सर्वात कन्झर्वेटिव्ह मोजमाप हे रोख गुणोत्तर आहे. हा गुणोत्तर कंपनीच्या लिक्विडिटीचा सूचक आहे जो रोख रक्कम मोजण्याद्वारे वर्तमान गुणोत्तर आणि त्वरित गुणोत्तर दोन्ही प्रकारे सुधारित करतो; वर्तमान दायित्वांना कव्हर करण्यासाठी कॅश समतुल्य किंवा इन्व्हेस्ट केलेला फंड वर्तमान मालमत्तेमध्ये आहे

रोख गुणोत्तर= कॅश+ कॅश समतुल्य+ इन्व्हेस्टेड फंड / करंट लायबिलिटी

वरील उदाहरणात कॅश रेशिओ कॅल्क्युलेट करण्यासाठी, तुम्ही उपलब्ध कॅश कॅल्क्युलेट करण्यासाठी केवळ इन्व्हेस्टमेंट+ कॅश आणि समतुल्य+ बँक बॅलन्स घेऊ शकता,

कॅश उपलब्ध = 882.54+82.54+8.81=973.89

वर्तमान दायित्वे= 2315

म्हणून, रोख गुणोत्तर= 973.89/2315= 0.42x

जर फर्मचा रोख गुणोत्तर एकापेक्षा जास्त असेल, तर सर्व प्रलंबित दायित्वे विद्यमान लिक्विड मालमत्तेद्वारे कव्हर केल्या जाऊ शकतात अशा प्रकारच्या सोल्व्हन्सी रिस्क कमी असते. कठीण आर्थिक वातावरणात उच्च रोख गुणोत्तर हा आर्थिक सामर्थ्याचा एक मजबूत संकेत आहे, परंतु मजबूत बाजारात हा उच्च स्तराचा रोख रोख सूचित करू शकतो की फर्म त्याच्या विकासासाठी अतिशय संरक्षणात्मक आणि गहाळ संधी व्यवस्थापित करीत आहे.