चॅप्टर्स
- फंडामेंटल ॲनालिसिसचा परिचय
- मूलभूत विश्लेषणातील महत्त्वाच्या पायर्या जाणून घ्या
- मूलभूत विश्लेषणातील मूलभूत अटी समजून घेणे
- स्टॉक मार्केटमधील आर्थिक विवरण समजून घेणे
- स्टॉक मार्केटमध्ये बॅलन्स शीट समजून घेणे
- स्टॉक मार्केटमधील उत्पन्न विवरण समजून घेणे
- स्टॉक मार्केटमधील कॅश फ्लो स्टेटमेंट समजून घेणे
- स्टॉक मार्केटमधील आर्थिक गुणोत्तर समजून घेणे
- स्टॉक मार्केटमधील लिक्विडिटी रेशिओ समजून घेणे
- स्टॉक मार्केटमधील उपक्रम गुणोत्तर समजून घेणे
- स्टॉक मार्केटमधील रिस्क/लिव्हरेज रेशिओ समजून घेणे
- स्टॉक मार्केटमधील नफा गुणोत्तर समजून घेणे
- स्टॉक मार्केटमधील मूल्यांकन गुणोत्तर समजून घेणे
- अभ्यास
- स्लाईड्स
- व्हिडिओ
3.1 टाइम वॅल्यू ऑफ मनी
जर आपल्याला मूल्यांकन करावे लागेल तर आज भविष्यात काही वेळा आपल्याकडे असलेले पैशांचे मूल्य काय असेल, तर आपल्याला भविष्यात 'आज पैसे' हलवावे लागतील. याला पैशांचे "फ्यूचर वॅल्यू (एफव्ही)" म्हणतात. त्याचप्रमाणे, जर आपल्याला आजच्या अटींमध्ये भविष्यात मिळणाऱ्या पैशांच्या मूल्याचे मूल्यांकन करावे लागेल तर आपल्याला भविष्यातील पैशांना आजच्या अटींमध्ये परत हलवावे लागेल. याला पैशांचे "वर्तमान मूल्य (पीव्ही)" म्हणतात. दोन्ही प्रकरणांमध्ये, वेळेनुसार, संधीच्या खर्चासाठी पैसे समायोजित करणे आवश्यक आहे. या समायोजनाला "कम्पाउंडिंग" म्हणतात जेव्हा आम्हाला भविष्यातील पैशांची गणना करावी लागेल. जेव्हा आम्हाला पैशांच्या वर्तमान मूल्याची गणना करावी लागेल तेव्हा त्याला "सवलत" म्हणतात.
दी वर्तमान मूल्य मालमत्तेचे असे दाखवले जाऊ शकते:
पीव्ही= एफव्ही/(1+r)^t
दी फ्यूचर वॅल्यू मालमत्तेची गणना याप्रमाणे केली जाते:
एफव्ही= पीव्ही*(1=आर)^टी
कुठे,
PV = वर्तमान मूल्य
FV = फ्यूचर वॅल्यू
r = सवलत दर
t = वेळ
उदाहरण 1: आजच्या पाच वर्षांच्या अटींमध्ये 10% संधी खर्च असल्यास ₹10000/- किती आहे?
हे भविष्यातील मूल्य (एफव्ही) गणनेचे प्रकरण आहे, कारण आम्ही आजच्या पैशांच्या भविष्यातील मूल्याचे मूल्यांकन करण्याचा प्रयत्न करीत आहोत -
भविष्यातील मूल्य = वर्तमान मूल्य * (1+ संधी खर्च दर) ^ वर्षांची संख्या.
= 10000 *(1 + 1.10%) ^ 5 = 16105.
याचा अर्थ असा की आज ₹10000 5 वर्षांनंतर ₹16105 सह तुलना करण्यायोग्य आहे, ज्यात 10% चा संधी खर्च असल्याचे मान्य आहे
उदाहरण 2: 6 वर्षांनंतर किती ₹10,000/- प्राप्त होईल, आजच्या अटींमध्ये 10% च्या संधी खर्चाची गरज भासते?
हे वर्तमान मूल्य (पीव्ही) गणनेचे प्रकरण स्पष्टपणे आहे कारण आम्ही आजच्या मूल्याच्या बाबतीत भविष्यात प्राप्त झालेल्या रोख रकमेच्या वर्तमान मूल्याचे मूल्यांकन करण्याचा प्रयत्न करीत आहोत.
वर्तमान मूल्य = रक्कम / (1+सवलत दर) ^ वर्षांची संख्या
= 10,000 / (1+ 10% ) ^ 6 = 5644
याचा अर्थ असा की भविष्यात 6 वर्षांनंतर ₹10,000/- प्राप्त करण्यायोग्य असल्यास आजच्या अटींमध्ये 10% सवलत दर असल्यास ₹5644 तुलना करता येईल
त्यामुळे, पैशांचे वेळेचे मूल्य हे तुमचे पैसे जुने होण्यासारखे आहे. जेव्हा तुम्ही तुमच्या 40s मध्ये असाल तेव्हा तुम्ही तुमच्या 20s मध्ये दुखापत करू शकता. फक्त ते पर्वत वाढण्याचा प्रयत्न करा. जरी पर्वत बदलले नसेल तरीही त्याला वर जाण्यासाठी भिन्न प्रकारे प्रयत्न, वेदना आणि समर्पण आवश्यक आहे. आतापासून 20 वर्षांमध्ये समान शंड्रेड-रुपी नोट हे आजच्या तुमच्या खिशात त्या शंड्रेड-रुपी नोटपेक्षा कमकुवत आहे - महागाई आणि यादरम्यान तुम्ही कमवू शकणाऱ्या व्याज या दोन्हीमुळे.
3.2 मालमत्तेचे निव्वळ वर्तमान मूल्य
निव्वळ वर्तमान मूल्य (एनपीव्ही) हे वर्तमान गुंतवणूकीवर सवलतीत सर्व भविष्यातील रोख प्रवाहांचे (सकारात्मक आणि नकारात्मक) मूल्य आहे.
मूलभूतपणे हे एकूण कॅश इनफ्लोच्या वर्तमान मूल्यातून कंपनीच्या सर्व कॅश आऊटफ्लोचे वर्तमान मूल्य कपात करून मिळालेल्या रुपयांचे मूल्य संदर्भित करते. याचा व्यापकपणे वापर केला जातो फायनान्स आणि प्रकल्पाची नफा जाणून घेण्यासाठी.
- जर निव्वळ वर्तमान मूल्य पॉझिटिव्ह असेल तर प्रकल्प स्वीकारले जावे. हे दर्शविते की प्रकल्पातून कमाई ही प्रकल्पात गुंतवलेल्या रकमेपेक्षा जास्त आहे, त्यामुळे प्रकल्प स्वीकारले जावे.
- जर निव्वळ वर्तमान मूल्य नकारात्मक असेल तर ते दर्शविते की ज्या प्रकल्पात आम्ही गुंतवलेले पैसे सकारात्मक रिटर्न देत नाहीत, त्यामुळे प्रकल्प नाकारले जावे.
गणितीयदृष्ट्या, एनपीव्ही फॉर्म्युला म्हणून प्रतिनिधित्व केला जातो,
NPV = कॅश फ्लो /(1- i)t - प्रारंभिक इन्व्हेस्टमेंट
कुठे,
- मला रिटर्न किंवा डिस्काउंट रेटचा आवश्यक रेट आहे
- t म्हणजे कालावधी किंवा कालावधी
उदाहरण-
चला तुमच्या गरजांचे मित्र आता ₹500 म्हणून सांगूया आणि तुम्हाला एका वर्षात ₹570 परत देईल. जेव्हा तुम्हाला 10% इतरत्र कुठे मिळू शकेल तेव्हा ही चांगली इन्व्हेस्टमेंट आहे का?
मनी आऊट: आता ₹500
तुम्ही आता ₹500 इन्व्हेस्ट केले, त्यामुळे पीव्ही = -500.00
मनी इन: ₹570 पुढील वर्ष
पीव्ही = 570 / (1+0.10)1= 570 / 1.10 = ₹518.18
निव्वळ रक्कम आहे:
निव्वळ वर्तमान मूल्य = 518.18 - 500.00 = 18.18
त्यामुळे, 10% व्याजावर, इन्व्हेस्टमेंट मूल्य 18.18 आहे
एक निव्वळ वर्तमान मूल्य (एनपीव्ही) आहे पॉझिटिव्ह चांगले आहे (आणि निगेटिव्ह खराब आहे).
परंतु तुमच्या पसंतीचे इंटरेस्ट रेट गोष्टी बदलू शकतात!
उदाहरण: सारखीच इन्व्हेस्टमेंट, परंतु 15% वर प्रयत्न करा
पैसे संपले: 500
तुम्ही आता 500 इन्व्हेस्ट केले आहे, त्यामुळे पीव्ही = -500.00
यामध्ये पैसे: 570 पुढील वर्ष:
पीव्ही = 570 / (1+0.15)1 = 570 / 1.15 = 495.65
निव्वळ रक्कम काम करा:
निव्वळ वर्तमान मूल्य = 495.65 - 500.00 = -4.35
त्यामुळे, 15% व्याजावर, इन्व्हेस्टमेंट मूल्य आहे - ₹4.35
ही एक त्रुटीयुक्त गुंतवणूक आहे. परंतु फक्त तुम्ही 15% कमविण्याची मागणी करत असल्यामुळे (कदाचित तुम्हाला समान रिस्कवर 15% इतर कुठेही मिळू शकेल).
चला एक मोठा उदाहरण वापरूयात.
उदाहरण: आता ₹2,000 इन्व्हेस्ट करा, प्रत्येकी ₹100 चे 3 वार्षिक पेमेंट प्राप्त करा, अधिक ₹2,500 3rd वर्षात. 10% व्याज दर वापरा.
चला वर्षभरात काम करूया (तुम्ही जे पैसे भरता ते कमी करणे लक्षात ठेवा):
- आता: पीव्ही = -2,000
- वर्ष 1: पीव्ही = 100 / 1.10 = 90.91
- वर्ष 2: पीव्ही = 100 / 1.102= 82.64
- वर्ष 3: पीव्ही = 100 / 1.103= 75.13
- वर्ष 3 (अंतिम पेमेंट): PV = 2,500 / 1.103= 1,878.29
त्याचा समावेश होत आहे: NPV = -2,000 + 90.91 + 82.64 + 75.13 + 1,878.29 = 126.97
असे दिसून येत आहे की चांगली इन्व्हेस्टमेंट.
जेव्हा इंटरेस्ट रेट कमी असेल तेव्हा NPV का जास्त असेल?
- कारण तुम्ही खेळत असलेल्या टीमसारखा इंटरेस्ट रेट आहे, सहज टीम (जसे 6% इंटरेस्ट रेट) खेळा आणि तुम्ही चांगली दिसत आहात, एक कठीण टीम (जसे 10% इंटरेस्ट) आणि तुम्ही असे चांगले दिसत नाही!
- तुम्ही तुमच्या इन्व्हेस्टमेंटसाठी "टेस्ट" किंवा "अडथळा" म्हणून इंटरेस्ट रेट वापरू शकता: इन्व्हेस्टमेंटला पॉझिटिव्ह NPV असल्याची मागणी, म्हणजे, 6% इंटरेस्ट.
3.3 संधी आणि सवलत घटक
संधी खर्च
संधीचा खर्च हा इतर पर्यायाच्या मूल्याच्या बाबतीत मोजलेल्या कोणत्याही उपक्रमाचा खर्च आहे जो निवडलेला नाही (हे विसरलेले आहे). दुसरे मार्ग ठेवा, पर्यायी कृती करून तुम्हाला मिळालेला फायदा आहे; निवडलेली इन्व्हेस्टमेंट आणि जे घेतले नाही त्यामधील रिटर्नमधील फरक. तुम्ही एका स्टॉकमध्ये इन्व्हेस्ट करत असाल आणि एका वर्षात it रिटर्न 10% आहे. तुमचे पैसे स्टॉकमध्ये ठेवण्यात तुम्ही दुसऱ्या इन्व्हेस्टमेंटची संधी सोडली - म्हणा, फिक्स्ड डिपॉझिट उत्पन्न 8%. या परिस्थितीत, तुमचा संधी खर्च 2% आहे (10% - 8%). परंतु तुम्ही स्टॉकमधून केवळ फिक्स्ड डिपॉझिट रिटर्नची अपेक्षा करता का? निश्चितच नाही. जेव्हा तुम्ही स्टॉकमध्ये इन्व्हेस्ट कराल तेव्हा तुम्ही फिक्स्ड डिपॉझिटमधून रिटर्नपेक्षा अधिक कमवाल अशी अपेक्षा आहे. अन्यथा तुम्ही फिक्स्ड डिपॉझिटसह चांगले आहात. तुम्ही स्टॉकमधून उच्च रिटर्नची अपेक्षा करत असल्याचे कारण म्हणजे फिक्स्ड डिपॉझिटच्या तुलनेत स्टॉक अधिक रिस्कर असतात. जेव्हा तुम्ही स्टॉकमध्ये इन्व्हेस्टमेंट करता तेव्हा अतिरिक्त रिटर्नसाठी कॉल करता जेव्हा तुम्ही इतर रिस्क-फ्री (किंवा रिस्क-फ्री जवळ) रिटर्न मिळवता तेव्हा हे अतिरिक्त रिस्क तुम्हाला मान्य असते.
दी सवलत दर भविष्यातील कॅश फ्लो वर सूट मिळाल्यास त्यांच्या वर्तमान मूल्यासह येणाऱ्या कॅपिटलचा खर्च हा वेटेड ॲव्हरेज कॉस्ट ऑफ कॅपिटल (WACC) म्हणून ओळखला जातो.
कुठे
D = फर्मद्वारे कार्यरत एकूण भांडवलाचा कर्ज भाग
TC = frim द्वारे कार्यरत एकूण भांडवल (D+E+P)
केडी = कंपनीच्या कर्जाचा खर्च.
t = फर्मचा प्रभावी कर दर
ई = फर्मद्वारे कार्यरत एकूण भांडवलाचा इक्विटी भाग
P = फर्मद्वारे कार्यरत एकूण भांडवलाचा प्राधान्यित इक्विटी भाग
Kp = फर्मच्या प्राधान्यित इक्विटीचा खर्च
भांडवली मालमत्तेद्वारे फर्म, केई (किंवा इतर कोणत्याही जोखीम मालमत्तेची) किंमत दिली जाते
किंमत मॉडेल (सीएपीएम)
किंवा,
कुठे
Rf = रिस्क-फ्री रेट
β = बीटा, फर्मचा धोका दर्शविणारे घटक
Rm = मार्केटसाठी आवश्यक रिटर्न रेट
रिस्क-फ्री रेट
-
रिस्क-मुक्त इंटरेस्ट रेट म्हणजे डिफॉल्ट रिस्कसह शून्य रिस्कसह इन्व्हेस्टमेंट रिटर्नचा थिओरेटिकल रेट आहे. डिफॉल्ट रिस्क म्हणजे एखादी व्यक्ती किंवा कंपनी त्याच्या लोन दायित्वांचे पेमेंट करण्यास असमर्थ असेल. जोखीम-मुक्त दर म्हणजे गुंतवणूकदार दिलेल्या कालावधीत पूर्णपणे जोखीम-मुक्त गुंतवणूकीतून अपेक्षित असेल.
-
जरी खरोखरच जोखीम-मुक्त मालमत्ता केवळ सिद्धांतात अस्तित्वात असली तरीही, बहुतांश व्यावसायिक आणि शैक्षणिक प्रश्नात चलनाच्या अल्प-तारखेच्या सरकारी बाँडचा वापर करते. भारतीय गुंतवणूकदारांसाठी भारतीय रुपयासाठी जोखीम-मुक्त व्याजदर हे योग्य परिपक्वतेच्या रुपयात भारतीय सरकारी बाँड्सवर उत्पन्न असेल.
-
हे सिक्युरिटीज जोखीम-मुक्त मानले जातात कारण सरकार डिफॉल्ट करण्याची शक्यता अतिशय कमी आहे आणि कारण बिलांची अल्प परिपक्वता इन्व्हेस्टरला सर्व निश्चित दर बाँड्समध्ये उपलब्ध असलेल्या इंटरेस्ट-रेट रिस्कपासून संरक्षित करते .
-
जरी भारत सरकारचे बाँड हे प्रति SE जोखीम कमी सुरक्षा आहे, तरीही परदेशी गुंतवणूकदार भारताच्या संप्रभु जोखीम पाहू शकतो जे काही जोखीम असेल. भारताचा सार्वभौम रेटिंग हा सर्वाधिक नसल्याने परदेशी गुंतवणूकदार जोखीममुक्त गुंतवणूक नसल्याने भारत सरकारच्या बाँडमध्ये गुंतवणूक करण्याचा विचार करू शकतो.
इक्विटी रिस्क प्रीमियम
-
जोखीम महत्त्वाचे आहे आणि जोखीमदार इन्व्हेस्टमेंट सुरक्षित इन्व्हेस्टमेंटपेक्षा अधिक अपेक्षित रिटर्न असणे आवश्यक आहे, जे चांगल्या इन्व्हेस्टमेंटचा विचार केला जातो, ते दोन्ही आधुनिक फायनान्सचे केंद्र आहे.
-
त्यामुळे, कोणत्याही इन्व्हेस्टमेंटवरील अपेक्षित रिटर्न रिस्क-फ्री रेटची रक्कम म्हणून आणि रिस्कसाठी भरपाई देण्यासाठी रिस्क प्रीमियम म्हणून लिहिले जाऊ शकते. इक्विटी रिस्क प्रीमियम आम्ही अर्थव्यवस्था/बाजारात किती जोखीम पाहतो आणि त्या जोखीमशी आम्ही किती किंमत जोडतो याविषयी मूलभूत निर्णयांचे प्रतिबिंब देते.
-
प्रभावीपणे, इक्विटी रिस्क प्रीमियम हा प्रीमियम आहे जो गुंतवणूकदार सरासरी जोखीम गुंतवणूकीची मागणी करतात आणि विस्ताराद्वारे, सरासरी जोखीमसह अपेक्षित रोख प्रवाहात लागू होणारी सवलत आहे.
-
जेव्हा इक्विटी रिस्क प्रीमिया वाढते, तेव्हा इन्व्हेस्टरना रिस्कसाठी जास्त किंमत आकारली जाते आणि त्यामुळे अपेक्षित कॅश फ्लोच्या त्याच सेटसाठी कमी किंमती भरावी लागतील. इक्विटी रिस्क प्रीमिया हा प्रत्येक रिस्क आणि फायनान्समधील रिटर्न मॉडेलचा केंद्रीय घटक आहे आणि कॉर्पोरेट फायनान्स आणि मूल्यांकन दोन्हीमध्ये इक्विटी आणि भांडवलाच्या अंदाजपत्रकामध्ये प्रमुख इनपुट आहे.
द बीटा
बीटा हे सिक्युरिटीच्या सिस्टीमॅटिक रिस्कचे मापन आहे जे विविधतेद्वारे टाळता येणार नाही. त्यामुळे, बीटा विविधता नसलेली जोखीम मोजते. हे जोखीम संबंधित उपाय आहे: सर्व स्टॉकच्या मार्केट पोर्टफोलिओशी संबंधित वैयक्तिक स्टॉकची जोखीम. बीटा हे सांख्यिकीय मोजमाप आहे जे एकूण बाजाराच्या किंमतीच्या बदलाशी संबंधित स्टॉकच्या किंमतीची अस्थिरता दर्शविते. उच्च-बीटा स्टॉक म्हणजे अधिक अस्थिरता आहे आणि म्हणूनच जोखीम असल्याचे मानले जाते परंतु उच्च रिटर्नची क्षमता प्रदान करण्याची शक्यता असते; कमी-बीटा स्टॉकमध्ये रिस्क कमी असते परंतु रिटर्न देखील कमी असते
अशाप्रकारे, संपूर्ण बाजाराच्या तुलनेत सुरक्षा किंवा पोर्टफोलिओची अस्थिरता किंवा व्यवस्थित जोखीम हे मोजले जाते. वैयक्तिक स्टॉकविषयी बीटा डाटा केवळ इन्व्हेस्टरला स्टॉकला किती रिस्क असेल याचा अंदाज (समजावून) विविधतापूर्ण पोर्टफोलिओमध्ये समाविष्ट करेल. बीटा अर्थपूर्ण असण्यासाठी, स्टॉक कॅल्क्युलेशनमध्ये वापरलेल्या बेंचमार्कशी संबंधित असावा.
फॉर्म्युला
कुठे,
= मार्केटसह सुरक्षेचा बीटा
= सुरक्षा आणि बाजारातील संरक्षण
= मार्केट रिटर्नचे प्रकार
किंवा
कुठे
= सुरक्षा आणि मार्केट रिटर्न दरम्यान संबंधाचे गुणांक
बीटा कसे काम करते?
संपूर्ण बाजाराच्या व्यवस्थित जोखीमच्या तुलनेत बीटा कोफिशियंट वैयक्तिक स्टॉकच्या अस्थिरतेचे मापन करू शकतो. सांख्यिकीय अटींमध्ये, बीटा डाटा पॉईंट्सच्या पुनरावृत्तीद्वारे लाईनच्या ढक्याचे प्रतिनिधित्व करते. फायनान्समध्ये, या प्रत्येक डाटा पॉईंट्स संपूर्ण मार्केटच्या विरुद्ध वैयक्तिक स्टॉकच्या रिटर्नचे प्रतिनिधित्व करतात. बीटा सुरक्षेच्या परताव्याच्या कृतीचे प्रभावीपणे वर्णन करते कारण ते बाजारातील बदलांना प्रतिसाद देते. सुरक्षेच्या रिटर्नच्या कव्हरियन्सचे प्रॉडक्ट विभाजित करून आणि मार्केटच्या रिटर्नला विशिष्ट कालावधीत मार्केटच्या रिटर्नच्या परिवर्तनाद्वारे विभाजित करून सिक्युरिटीज बीटाची गणना केली जाते.
बीटा वॅल्यूचे प्रकार
- बीटा मूल्य 1.0 च्या समान
- जर स्टॉकमध्ये 1.0 चा बीटा असेल तर तो दर्शवितो की त्याची किंमत उपक्रम बाजाराशी मजबूतपणे संबंधित आहे. 1.0 च्या बीटासह असलेल्या स्टॉकमध्ये सिस्टीमॅटिक रिस्क आहे. तथापि, बीटा गणना कोणतेही अव्यवस्थित जोखीम शोधू शकत नाही. 1.0 बीटा असलेल्या पोर्टफोलिओमध्ये स्टॉक जोडणे पोर्टफोलिओमध्ये कोणतेही रिस्क जोडत नाही, परंतु पोर्टफोलिओ अतिरिक्त रिटर्न प्रदान करेल याची शक्यता देखील वाढत नाही.
- बीटा वॅल्यू एकापेक्षा कमी
- बीटा वॅल्यू जी 1.0 पेक्षा कमी आहे म्हणजे सिक्युरिटी मार्केटपेक्षा सैद्धांतिकदृष्ट्या अस्थिर आहे. पोर्टफोलिओमध्ये या स्टॉकसह कोणत्याही स्टॉकशिवाय त्याच पोर्टफोलिओपेक्षा कमी जोखीम असते. उदाहरणार्थ, युटिलिटी स्टॉकमध्ये अनेकदा कमी बीटा असतात कारण ते मार्केट सरासरीपेक्षा अधिक धीमे हलवतात.
- बीटा वॅल्यू एकापेक्षा अधिक
- 1.0 पेक्षा जास्त असलेला बीटा दर्शवितो की सुरक्षेची किंमत बाजारापेक्षा सैद्धांतिकदृष्ट्या अस्थिर आहे. उदाहरणार्थ, जर स्टॉकचा बीटा 1.2 असेल, तर ते बाजारापेक्षा 20% अधिक अस्थिर असल्याचे गृहित धरले जाते. टेक्नॉलॉजी स्टॉक्स आणि स्मॉल कॅप स्टॉक्स मार्केट बेंचमार्कपेक्षा जास्त बेटा असतात. हे दर्शविते की पोर्टफोलिओमध्ये स्टॉक जोडल्याने पोर्टफोलिओची रिस्क वाढवली जाईल, परंतु त्याच्या अपेक्षित रिटर्न देखील वाढवू शकते.
- निगेटिव्ह बीटा वॅल्यू
- काही स्टॉकमध्ये निगेटिव्ह बीटा आहेत. -1.0 चा बीटा म्हणजे स्टॉक मार्केट बेंचमार्कशी व्यस्तपणे संबंधित आहे. हे स्टॉक बेंचमार्कच्या ट्रेंडच्या विपरीत, मिरर फोटो म्हणून विचारले जाऊ शकते. पुट पर्याय आणि इन्व्हर्स ईटीएफ नकारात्मक बीटा असण्यासाठी डिझाईन केलेले आहेत. सोन्याच्या खनिजांसारखे काही उद्योग गट देखील आहेत, जिथे नकारात्मक बीटा देखील सामान्य आहे.
बीटासह समस्या
- बीटा केवळ एक साधन आहे आणि कोणत्याही साधनाच्या प्रकरणात असल्याप्रमाणे, अविश्वसनीय नाही. जोखीम चांगली असल्याचे दिसून येत असताना, इन्व्हेस्टमेंटच्या जोखीम निर्धारित करण्यासाठी केवळ बीटा स्कोअरवर अवलंबून असलेल्या काही समस्या आहेत. बीटा ही खात्रीशीर गोष्ट नाही. उदाहरणार्थ, 1 पेक्षा कमी बीटा असलेला स्टॉक डाउन कालावधीदरम्यान मार्केटपेक्षा चांगला काम करेल हे नेहमीच वास्तवात खरे असू शकत नाही. बीटा स्कोअर केवळ स्टॉकचे सूचन करते की त्याच्या ऐतिहासिक किंमतीच्या हालचालींवर आधारित मार्केटशी संबंधित वर्तन कसे करतील.
- बीटा मागे दिसते आणि इतिहास हे नेहमीच भविष्याचा अचूक अंदाज नाही. बीटामध्ये कामात असलेल्या बदलांचा देखील विचार केला जात नाही, जसे बिझनेस किंवा इंडस्ट्री शिफ्टची नवीन ओळख. खरंच, स्टॉकचा बीटा वेळेनुसार बदलू शकतो, मात्र हे सामान्यपणे हळूहळू होते.