स्टॉक मार्केटमधील उपक्रम गुणोत्तर समजून घेणे

10. ॲक्टिव्हिटी रेशिओ

1. 'ॲक्टिव्हिटी रेशिओ' किंवा 'मॅनेजमेंट रेशिओ' नावाचे ऑपरेटिंग रेशिओ कंपनीच्या कार्यात्मक उपक्रमाची कार्यक्षमता दर्शवितात. टर्नओव्हरशी संबंधित लिक्विडिटीचे आणखी एक सामान्यपणे वापरले जाणारे मोजमाप आहे, ज्याचा विचार कंपनीच्या बाहेर आणि बाहेर जाणाऱ्या वस्तू आणि पेमेंटच्या गती म्हणून केला जाऊ शकतो किंवा वैकल्पिकरित्या, नॉनकॅश मालमत्ता किती जलद कॅशमध्ये रूपांतरित केली जाते याचे मोजमाप केले जाते. मूलभूतपणे, विक्री निर्माण करण्यासाठी आणि भागधारक मूल्य वाढविण्यासाठी कंपनी किती कार्यक्षमतेने आणि प्रभावीपणे त्याच्या संसाधनांचा वापर करीत आहे हे रेशिओ पाहतात. सामान्यपणे, हे रेशिओ चांगले आहेत, शेअरधारकांसाठी हे चांगले आहे.

   वर्तमान मालमत्ता आणि एक्साईड उद्योगांच्या वर्तमान दायित्वांचे स्नॅपशॉट: -

   

10.1 इन्व्हेंटरी टर्नओव्हर रेशिओ

इन्व्हेंटरी टर्नओव्हर रेशिओ

इन्व्हेंटरी टर्नओव्हर कालावधीदरम्यान फर्मद्वारे विक्री केलेली वस्तू तयार करण्याच्या प्रक्रियेमध्ये किती वेळा इन्व्हेंटरी डिप्लेट आणि रिस्टॉक केली जाते. एका कालावधीत (सीओजीएस) वापरल्या जाणाऱ्या कच्च्या मालाच्या एकूण रकमेशी सरासरी रकमेची तुलना करते.

जर कंपनी लोकप्रिय प्रॉडक्ट्स विकत असेल तर इन्व्हेंटरीमधील वस्तू वेगाने क्लिअर होतात आणि कंपनीला इन्व्हेंटरी वेळ पुन्हा भरून काढणे आवश्यक आहे. याला 'इन्व्हेंटरी टर्नओव्हर' म्हणतात'. उदाहरणार्थ - केक विक्रीसाठी रिबन आणि बॅलन्स ओळखले जातात. ते लोकप्रिय असल्याने, कोणत्याही दिवशी तो किती केक विकण्याची शक्यता त्यांना कदाचित माहित असते. उदाहरणार्थ, तो संपूर्ण भारतात दररोज 500 केक विकू शकतो. याचा अर्थ असा की त्याला दररोज 500 केकची इन्व्हेंटरी ठेवणे आवश्यक आहे. त्यामुळे, इन्व्हेंटरी रिप्लेनिश करण्याचा दर आणि इन्व्हेंटरी टर्नओव्हर खूपच जास्त असेल. प्रत्येक व्यवसायासाठी हे खरे असू शकत नाही.

उदाहरणार्थ, 2 व्हीलर उत्पादकाचा विचार करा. स्पष्टपणे 2 व्हीलर विक्री करणे केक विक्री करणे सोपे नाही. जर उत्पादक 100 2W उत्पादन करत असेल तर त्याला हे विक्री करण्यापूर्वी काही वेळ प्रतीक्षा करावी लागेल. गृहित धरा, 100 2W (त्याची इन्व्हेंटरी क्षमता) विक्री करण्यासाठी त्याला 3 महिन्यांची आवश्यकता असेल. याचा अर्थ असा की, प्रत्येक 3 महिन्यांनी तो त्याच्या इन्व्हेंटरीवर परिणाम करतो. म्हणून एका वर्षात तो त्याच्या यादीमध्ये 4 वेळा वळत जातो.

इन्व्हेंटरी टर्नओव्हर कॅल्क्युलेट करण्यासाठी फॉर्म्युला:

इन्व्हेंटरी टर्नओव्हर = विकलेल्या वस्तू/सरासरी मालसूचीचा खर्च

बाहेरील उद्योगांसाठी इन्व्हेंटरी गुणोत्तर मोजण्यासाठी एक उदाहरण घेऊया:

वापरलेल्या साहित्याचा खर्च ₹6527.61 आहे स्टॉक-इन-ट्रेडचे सीआर आणि खरेदी ₹7.46 कोटी आहे. हे विक्री केलेल्या वस्तूंच्या खर्चाचे महत्त्वाचे घटक आहेत (सीओजीएस). याव्यतिरिक्त काही अधिक खर्च आहेत जे थेट स्वरूपात असू शकतात आणि त्यांच्याशी संबंधित असू शकतात - हे ओळखण्यासाठी आम्ही नोट 33 साठी 'अन्य खर्च' पाहिले आहेत.

उत्पादनाशी थेट संबंधित दोन खर्च आहेत म्हणजेच स्टोअर्स आणि स्पेअर्सचा वापर केला जातो जो ₹70.68 कोटी आहे आणि वीज आणि इंधन खर्च ₹286.6 कोटी आहे. त्यामुळे

विकलेल्या वस्तूंचा खर्च (कॉग्स) = वापरलेल्या साहित्याची किंमत + व्यापारातील स्टॉकची खरेदी + वापरलेले स्टोअर्स आणि स्पेअर्स + वीज आणि इंधन

कॉग्स = 6527.61+7.46+70.68+286.6 = ₹6892.35 सीआरएस

आर्थिक वर्ष 21 आणि आर्थिक वर्ष 20 साठी इन्व्हेंटरी टर्नओव्हरची गणना करण्यासाठी आपल्याला आवश्यक असलेला पुढील घटक सरासरी इन्व्हेंटरी आहे.

वरील बॅलन्स शीटमधून- आर्थिक वर्ष 21 साठी इन्व्हेंटरी 2346.19crs होती & आर्थिक वर्ष 20 साठी Rs.2192.27crs होते- सरासरी 2269.23 असायला हवी

इन्व्हेंटरी टर्नओव्हर रेशिओ (COGS/Avg इन्व्हेंटरी) = 6829.35/2269.23= 3x

याचा अर्थ असा की एक्साईड उद्योगांच्या बाबतीत इन्व्हेंटरी वर्षातून सुमारे 3 पट बदलते. हा क्रमांक कसा चांगला किंवा खराब आहे हे समजण्यासाठी आम्ही याची तुलना स्पर्धक क्रमांकांसह करावी

इन्व्हेंटरीमधील दिवस

जर आम्ही मानतो की इन्व्हेंटरी टर्नओव्हर डाटाची गणना वार्षिक आकडेवारी म्हणून केली जाते, तर त्याला प्रति वर्ष 365 दिवसांत विभाजित करून आम्ही उत्पादनाच्या मागणीची किती दिवस इन्व्हेंटरी म्हणून संग्रहित केली जाते (किंवा समानपणे, सरासरी वस्तू किती वेळ इन्व्हेंटरीमध्ये राहते). याला इन्व्हेंटरीमधील दिवस म्हणतात.

दिवस इन्व्हेंटरी = 365/ इन्व्हेंटरी टर्नओव्हर

= 365/3= 121.66 म्हणजेच ~122 दिवस

याचा अर्थ असा की एक्साईड उद्योगांना त्यांची इन्व्हेंटरी कॅशमध्ये रूपांतरित करण्यासाठी जवळपास 122 दिवस लागतात.

आर्थिक उलाढालीशी संबंधित दोन प्रकारचे गुणोत्तर आहेत.

10.2 देय टर्नओव्हर रेशिओ

पेयेबल्स टर्नओव्हर रेशिओ-

हे उपाय कंपनी किती काळ देय करण्यास घेत आहे देययोग्य अकाउंट्स (एका वर्षाच्या फ्रॅक्शन्समध्ये), संबंधित दिवसांच्या अकाउंट्समध्ये दिवसांच्या संख्येने:

देययोग्य उलाढाल = विकलेल्या वस्तू/सरासरी अकाउंटचा खर्च देय

FY21 साठी देय अकाउंट ₹ 1641.61crs आहे (132.65+1508.96) & FY20 आहे रु. 1030.32 (71.36+958.96) याची सरासरी Rs.1335.96crs येथे येते

त्यामुळे देय उलाढाल आहे = 6829.35/1335.96= 5.11x

देय अकाउंटमधील दिवस = 365/ देय टर्नओव्हर= 365/5.11= 71.4 दिवस

याचा अर्थ असा की बाहेर पडणारे उद्योग त्यांच्या पुरवठादारांना त्यांचे पैसे भरण्यासाठी जवळपास 71 दिवस लागतात. हे मुख्यत्वे उद्योग पुरवठादारांकडून आनंद घेणारे क्रेडिट कालावधी आहे

10.3 प्राप्त करण्यायोग्य उलाढाल गुणोत्तर

रीसिव्हेबल्स टर्नओव्हर रेशिओ-

प्राप्त करण्यायोग्य उलाढाल संबंधित दिवसांची संख्या प्राप्त करण्यायोग्य अकाउंटमध्ये कंपनीला किती दिवस फ्रॅक्शनल वर्षांमध्ये भरण्यास घेत आहेत हे मोजते. नैसर्गिकरित्या हाय नंबर दर्शविते की कंपनी अधिक वारंवार कॅश कलेक्ट करते

प्राप्त करण्यायोग्य उलाढाल = निव्वळ विक्री/सरासरी प्राप्ती

बॅलन्स शीटमधून-

आर्थिक वर्ष 21 साठी व्यापार प्राप्ती ₹887.37crs आणि आर्थिक वर्ष 20 हा ₹815.30 सरासरी आहे ज्यामध्ये ₹851.35 कोटी आहे

एफवाय21 साठी निव्वळ विक्री 10040.84crs आहे

प्राप्त करण्यायोग्य उलाढाल गुणोत्तर = 10040.84/851.35=11.8 वेळा

याचा अर्थ असा की एक्साईड उद्योग त्यांच्या ग्राहकांकडून वर्षातून सुमारे 11.8 वेळा रोख प्राप्त करतात

प्राप्त अकाउंटमधील दिवस = 365/ प्राप्त करण्यायोग्य टर्नओव्हर

= 365/11.8

= 30.93 दिवस

याचा अर्थ असा की एक्साईड उद्योगाला त्याच्या उत्पादनांची विक्री करताना जवळपास 30 दिवस लागतात.

10.4 निश्चित मालमत्ता उलाढाल गुणोत्तर

फिक्स्ड ॲसेट टर्नओव्हर रेशिओ

हा गुणोत्तर विक्री निर्माण करण्याच्या संदर्भात कंपनीच्या निश्चित मालमत्तेच्या (प्रॉपर्टी, संयंत्र आणि उपकरण किंवा पीपी आणि ई) उत्पादकतेचे कठीण उपाय आहे. बहुतांश कंपन्यांसाठी, फिक्स्ड ॲसेटमधील त्यांची इन्व्हेस्टमेंट त्यांच्या एकूण ॲसेटचा एकच सर्वात मोठा घटक दर्शविते. या महत्त्वाच्या मालमत्तेचे व्यवस्थापन करण्यासाठी कंपनीची कार्यक्षमता दर्शविण्यासाठी हा वार्षिक उलाढाल गुणोत्तर तयार केलेला आहे. फक्त, वार्षिक उलाढाल दर जेवढी जास्त असेल, तेवढेच चांगले.

निश्चित मालमत्ता उलाढाल = निव्वळ विक्री / एकूण सरासरी मालमत्ता

बाहेरील उद्योगासाठी- एकूण सरासरी मालमत्तेमध्ये निश्चित मालमत्ता आणि भांडवली कामाचा समावेश असेल.

FY21- एकूण फिक्स्ड ॲसेट्ससाठी= 2601.79+200.75+33.77= Rs.2836.31crs

FY20- एकूण फिक्स्ड ॲसेट्स= 2302.92+296.88+34.23= Rs.2634crs

सरासरी एकूण निश्चित मालमत्ता = Rs.2735.15crs

निश्चित मालमत्ता उलाढाल = 10040.85/2735.15= 3.67x

10.5 एकूण मालमत्ता उलाढाल गुणोत्तर

टोटल ॲसेट टर्नओव्हर रेशिओ

एकूण ॲसेट टर्नओव्हर (TAT) गुणोत्तर त्याच्या एकूण ॲसेट बेससह विक्री करणाऱ्या पदवीचे मोजमाप करते. येथे मालमत्तेमध्ये निश्चित मालमत्ता तसेच वर्तमान मालमत्ता दोन्ही समाविष्ट आहेत. ऐतिहासिक डाटा आणि स्पर्धक डाटाच्या तुलनेत जास्त मालमत्ता उलाढाल गुणोत्तर म्हणजे अधिक विक्री करण्यासाठी कंपनी आपल्या मालमत्तेचा वापर करीत आहे

एकूण मालमत्ता उलाढाल = निव्वळ विक्री / सरासरी एकूण मालमत्ता

बाहेरील उद्योगांसाठी- आर्थिक वर्ष 21 साठी एकूण मालमत्ता ₹9628.77 आहे & FY20 हा ₹8242.08 आहे- सरासरी 8935.42 पर्यंत येते

निव्वळ विक्री Rs.10040.85crs आहे

एकूण मालमत्ता उलाढाल = 10040.85/8935.42

= 1.12x

10.6 खेळते भांडवल उलाढाल गुणोत्तर

वर्किंग कॅपिटल टर्नओव्हर रेशिओ

खेळते भांडवल, जी कंपनीची अल्पकालीन लिक्विडिटी मोजते आणि वर्तमान मालमत्ता आणि वर्तमान दायित्वांदरम्यानच्या फरकास समान असते. वर्तमान मालमत्ता अल्पकालीन दायित्वांना कव्हर करण्यासाठी पुरेशी असल्याची हमी देण्यासाठी आणि त्याच्या दायित्वांवर पेमेंट करण्यास असमर्थता असल्यामुळे कार्यामध्ये व्यत्यय टाळण्यासाठी कंपनीने पुरेशी खेळते भांडवल राखणे आवश्यक आहे. हे "वर्तमान" चे महत्त्व समजावून घेते, कारण हे दोन्ही मालमत्तेवर लागू होते (ते लिक्विड आणि सहजपणे कॅशमध्ये परिवर्तनीय असणे आवश्यक आहे) आणि दायित्व (दीर्घकालीन कर्जाच्या वर्तमान भागासह जवळच्या कालावधीमध्ये देय असलेली कोणतीही गोष्ट).

खेळते भांडवल = वर्तमान मालमत्ता - वर्तमान दायित्व

जर वर्किंग कॅपिटल पॉझिटिव्ह नंबर असेल तर कंपनीकडे वर्किंग कॅपिटल सर्प्लस असेल आणि त्याच्या दैनंदिन ऑपरेशन्सचे सहजपणे व्यवस्थापन करू शकते हे सूचित करते. तथापि, जर खेळते भांडवल नकारात्मक असेल तर कंपनीकडे खेळत्या भांडवलाची कमतरता असते. सामान्यपणे जर कंपनीकडे खेळत्या भांडवलाची कमी असेल तर त्यांना त्यांच्या बँकरकडून खेळते भांडवल कर्ज मिळते.

खेळते भांडवल उलाढाल गुणोत्तर हे खेळत्या भांडवलाला निव्वळ विक्री म्हणून देखील संदर्भित केले जाते. खेळत्या भांडवलाची उलाढाल ही दर्शविते की कंपनी खेळत्या भांडवलाच्या प्रत्येक युनिटसाठी किती महसूल निर्माण करते. समजा गुणोत्तर 8 आहे, त्यानंतर हे सूचित करते की कंपनी खेळत्या भांडवलाच्या प्रत्येक ₹1 साठी महसूलात ₹8 निर्माण करते. संख्या जास्त असेल, अधिक चांगले आहे- कारण विक्रीसाठी पैशांच्या तुलनेत कंपनी चांगली विक्री निर्माण करीत आहे.

खेळते भांडवल उलाढाल= निव्वळ विक्री/सरासरी खेळते भांडवल

चला बाहेरील उद्योगांसाठी याची गणना करूयात:

आर्थिक वर्ष 21 साठी खेळते भांडवल = वर्तमान मालमत्ता - वर्तमान दायित्व

= 4394.89crs- 2314.85crs

= Rs.2080.04crs

आर्थिक वर्ष 20 साठी खेळते भांडवल = वर्तमान मालमत्ता - वर्तमान दायित्व

= 3339.50crs- 1744.25crs

= Rs.1595.25crs

सरासरी खेळते भांडवल [(2080.04+1595.25)/2] = Rs.1837.62crs

खेळते भांडवल उलाढाल (निव्वळ विक्री/सरासरी. खेळते भांडवल) = 10040.84/1837.5= 5.46x

संख्या दर्शविते की खेळत्या भांडवलाच्या प्रत्येक ₹1 साठी, कंपनी महसूलाच्या बाबतीत ₹5.46 निर्माण करीत आहे.