स्टॉक मार्केट कोर्समधून उद्योग विश्लेषणाविषयी जाणून घ्या

7.1 उद्योग विश्लेषणाची प्रक्रिया

उद्योग विश्लेषण प्रक्रिया अर्थव्यवस्थेच्या विश्लेषणासारखीच आहे-पहिल्यांदा ही उद्योग व्यवसाय चक्राशी कशी संबंधित आहे आणि या उद्योगाला आर्थिक परिवर्तन कसे चालवतात हे निर्धारित करण्यासाठी उद्योगातील एक बृहत्तम विश्लेषण आहे. जेव्हा आम्ही मूलभूत विश्लेषणात (प्रगत मॉड्यूल) सादर केलेल्या अनेक मूल्यांकन तंत्रांचा वापर करतो तेव्हा हा मॅक्रोअॅनालिसिस सूक्ष्म मूल्यांकन सुलभ करेल

लक्षात ठेवल्याप्रमाणे, उद्योगाचा मॅक्रोअॅनालिसिस मुख्य मूल्यांकन इनपुटचा अंदाज (सवलत दर आणि उत्पन्न आणि रोख प्रवाहासाठी अपेक्षित वाढ) आणि अधिक अचूक बनवेल. विशिष्ट मॅक्रोॲनालिसिस विषय आहेत:

• व्यवसाय चक्र आणि उद्योग क्षेत्र
• संरचनात्मक आर्थिक बदल आणि पर्यायी उद्योग
• उद्योगाच्या जीवनचक्राचे मूल्यांकन
• उद्योगातील स्पर्धात्मक वातावरणाचे विश्लेषण

7.2. व्यवसाय चक्र आणि उद्योग क्षेत्र

आर्थिक ट्रेंड उद्योगाच्या कामगिरीवर परिणाम करू शकतात आणि करू शकतात. अर्थव्यवस्थेवर देखरेख ठेवणे आणि आमच्या आर्थिक दृष्टीकोनावरील कोणतीही नवीन माहिती आमच्या उद्योगाच्या अल्पकालीन आणि दीर्घकालीन मूल्यांकनावर कशी परिणाम करेल याचा अंदाज घेणे हा उद्देश आहे.

आर्थिक ट्रेंड्स दोन मूलभूत फॉर्म घेऊ शकतात: व्यवसाय चक्राच्या चक्रातून उद्भवणारे चक्रीय बदल आणि अर्थव्यवस्था कसे काम करते तेव्हा घडणारे संरचनात्मक बदल. उदाहरणार्थ, काही क्षेत्रांमध्ये अतिरिक्त श्रम किंवा भांडवल अस्तित्वात असू शकते, तर कामगार आणि भांडवलाची कमतरता इतरत्र अस्तित्वात असू शकते. 1990 दरम्यान कॉर्पोरेट अमेरिकेचे "डाउनसायझिंग", पूर्व युरोपमधील सोशलिस्ट ते बाजारपेठेतील अर्थव्यवस्थांपर्यंत व्यवहार आणि अमेरिकेतील उत्पादनापासून सेवा अर्थव्यवस्थेपर्यंत व्यवस्थापन हे सर्व संरचनात्मक बदलाचे उदाहरण आहेत. उद्योग विश्लेषकांनी उद्योगाच्या आढाव्या अंतर्गत त्यांच्याकडे असलेल्या परिणामांसाठी संरचनात्मक आर्थिक बदलांची तपासणी करणे आवश्यक आहे.

उद्योगाची कामगिरी व्यवसाय चक्राच्या टप्प्याशी संबंधित असताना, वास्तविक आव्हान म्हणजे प्रत्येक व्यवसाय चक्र भिन्न आहे आणि ज्यांनी केवळ इतिहासात पाहिले आहे ते भविष्यातील बाजारपेठ आणि उद्योगाची कामगिरी निर्धारित करणारे विकसनशील ट्रेंड चुकवले आहेत.

व्यवसाय चक्राच्या अभ्यासक्रमात उद्योग गटांना बदलण्याचे धोरण म्हणून ओळखले जाते. व्यवसाय चक्राच्या पुढील टप्प्यावर कोणत्या उद्योग गटांना फायदा होईल हे निर्धारित करण्याचा प्रयत्न करताना, गुंतवणूकदारांना उद्योग वैशिष्ट्यांमध्ये आर्थिक कल आणि बदलांची देखरेख करणे आवश्यक आहे.

वरील चार्ट एक शैलीदार ग्राफिक सादर करते ज्याचे उद्योग गट सामान्यपणे व्यवसाय चक्राच्या विविध टप्प्यांमध्ये चांगले काम करतात. उदाहरणार्थ, मंदीच्या शेवटी, फायनान्शियल स्टॉक मूल्यात वाढतात कारण इन्व्हेस्टर अनुमान करतात की बँकांची कमाई अर्थव्यवस्था आणि लोन मागणी रिकव्हर दोन्ही प्रमाणे वाढेल. ब्रोकरेज हाऊस आकर्षक इन्व्हेस्टमेंट बनतात कारण त्यांची विक्री आणि कमाई इन्व्हेस्टर ट्रेड सिक्युरिटीज, बिझनेस सेल डेब्ट आणि इक्विटी म्हणून वाढण्याची अपेक्षा आहे आणि आर्थिक रिकव्हरी दरम्यान अधिक मर्जर आहेत. या उद्योगातील अपेक्षा असे गृहीत धरतात की जेव्हा मंदी समाप्त होईल तेव्हा लोनची मागणी, हाऊसिंग बांधकाम आणि सुरक्षा ऑफरिंगमध्ये वाढ होईल.

पारंपारिकरित्या, व्यवसाय चक्राच्या कमकुवततेसाठी, महागाई वाढते कारण आऊटस्ट्रिप पुरवठा सुरू होते. तेल, धातू आणि टिम्बर सारख्या मूलभूत सामग्री उद्योग, जे कच्चा माल पूर्ण उत्पादनांमध्ये रूपांतरित करतात, ते गुंतवणूकदार मनपसंत बनतात. कारण या उत्पादनांचा वापर करण्याच्या खर्चावर महागाईचा काही प्रभाव पडतो आणि या उद्योगांमधील फर्मचा किंमत वाढवू शकतो, या उद्योगांना नफा कमाईचा अनुभव येतो

मंदीदरम्यान, काही उद्योग इतरांपेक्षा चांगले करतात. कंझ्युमर स्टेपल्स, जसे फार्मास्युटिकल्स, खाद्यपदार्थ आणि पेय, मंदीदरम्यान इतर क्षेत्रांना अधिक कामगिरी करतात कारण, जरी एकूण खर्च नाकारू शकतो, तरीही लोक अद्याप आवश्यकतांवर पैसे खर्च करतात जेणेकरून या "संरक्षणात्मक" उद्योग सामान्यपणे त्यांचे मूल्य राखतात - म्हणजेच, ते कमीत कमी होतील. त्याचप्रमाणे, जर कमकुवत देशांतर्गत अर्थव्यवस्थेमुळे कमकुवत चलन निर्माण झाले, तर वाढत्या अर्थव्यवस्थेच्या फायद्यासाठी उद्योग ते अधिक किफायतशीर बनतात.

7.3. संरचनात्मक आर्थिक बदल आणि पर्यायी उद्योग

अर्थव्यवस्थेव्यतिरिक्त इतर प्रभाव व्यवसायाच्या वातावरणाचा भाग आहेत. जनसांख्यिकी, तंत्रज्ञानातील बदल आणि राजकीय आणि नियामक वातावरणही विविध उद्योगांच्या रोख प्रवाह आणि जोखीम संभाव्यतेवर लक्षणीय परिणाम करू शकतात.

• जनसंख्याशास्त्र-

भारतात आता 25 वर्षे व त्यापेक्षा जास्त वयाच्या लोकसंख्येपैकी 50% पेक्षा जास्त लोकसंख्या आहेत. भारतात कामकाजाच्या वयाच्या लोकसंख्येत सतत वाढ होत आहे. जाहिरात धोरणांपासून ते घर बांधकामापर्यंत सामाजिक सुरक्षा आणि आरोग्य सेवेवर भारताच्या वापरावर या वाढीचा मोठा परिणाम झाला आहे. लोकसंख्याशास्त्राच्या अभ्यासामध्ये लोकसंख्येच्या वाढीपेक्षा जास्त लोकसंख्या आणि वयाच्या वितरणाचा समावेश होतो. जनसांख्यिकीमध्ये लोकांचे भौगोलिक वितरण, समाजातील बदलती पारंपारिक मिश्रण आणि उत्पन्न वितरणातील बदल देखील समाविष्ट आहेत.

म्हणूनच, उद्योग विश्लेषकांना जनसांख्यिकीय ट्रेंडचा काळजीपूर्वक अभ्यास करणे आवश्यक आहे आणि विविध उद्योगांवर त्यांचा परिणाम होतो. नागरिकांच्या बदलत्या वयाच्या प्रोफाईलचे संसाधन उपलब्धतेवर परिणाम आहेत, जसे की भारतात- वाढणारे कामकाजाचे वय लोकसंख्या म्हणजे प्रवेश स्तरावरील कामगारांची उच्च उपलब्धता ज्यामुळे कमी कामगारांचा खर्च होतो आणि नोकरी करण्यास सोपे होते.

आमच्यामध्ये, वयोमान लोकसंख्या अमेरिकेच्या बचतीच्या पॅटर्नवर परिणाम करते, कारण 40 ते 60 वयोगटातील लोक सामान्यपणे तरुण लोकांपेक्षा अधिक बचत करतात. हे फायनान्शियल सर्व्हिसेस इंडस्ट्रीसाठी चांगले आहे, जे त्यांची बचत इन्व्हेस्ट करू इच्छिणाऱ्यांना मदत करते. वैकल्पिकरित्या, कमी तरुण कामगार आणि अधिक "बचत वरिष्ठ" यांना किरकोळ उद्योगांवर नकारात्मक परिणाम होऊ शकतो, जसे की किरकोळ उद्योग.

• लाईफस्टाईल

लोक कसे राहतात, काम करतात, घरगुती स्वरुपात घरगुती असतात, वापरतात, आरामाचा आनंद घेतात आणि स्वत:ला शिक्षित करतात या व्यवहारात सहभागी होतात. ग्राहक वर्तन ट्रेंड्स आणि फॅड्सद्वारे प्रभावित होते. कपड्यांमधील डिझायनर जीन्स, चिनोज आणि इतर स्टाईल्सचा वाढ आणि घसर ग्राहकांच्या स्वादातील बदलांसाठी काही बाजारांची संवेदनशीलता दर्शवितो. घरगुती दर, ड्युअल-करिअर कुटुंब, लोकसंख्या शहरांपासून दूर बदलली आहे आणि संगणक-आधारित शिक्षण आणि मनोरंजनामध्ये घर, रेस्टॉरंट, ऑटोमोबाईल, कॅटलॉग शॉपिंग, सेवा आणि घरगुती मनोरंजनासह अनेक उद्योगांवर प्रभाव पडला आहे. आंतरराष्ट्रीय दृष्टीकोनातून, काही भारतीय ब्रँड वस्तूंची परदेशात मोठी मागणी आहे. ते स्टाईलमध्ये अधिक असल्याचे दिसते आणि कदाचित देशांतर्गत उत्पादित केलेल्या वस्तूंपेक्षा जास्त गुणवत्ता असल्याचे समजले जाते. या सकारात्मक ब्रँडच्या प्रतिष्ठा पासून अनेक उद्योगांना फायदा झाला आहे.

• टेक्नॉलॉजी–

तंत्रज्ञान उत्पादन किंवा सेवेसह अनेक उद्योग घटकांवर परिणाम करू शकते आणि त्याचे उत्पादन आणि वितरण कसे केले जाते. तांत्रिक कल्पनांमुळे अनेक बदलांचे उदाहरण आहेत. उदाहरणार्थ, इलेक्ट्रॉनिक फ्यूएल-इंजेक्शन तंत्रज्ञानामुळे कारच्या कार्ब्युरेटरची मागणी कमी झाली आहे. कॉम्प्युटर-सहाय्य असलेल्या डिझाईन आणि उत्पादनाच्या आगमनामुळे अभियांत्रिकी प्रक्रिया बदलली आहे. सेमीकंडक्टर आणि मायक्रोप्रोसेसर उद्योगातील डिझाईनची कायमस्वरुपी सुधारणा यामुळे उद्योगाला मूल्यांकन करणे कठीण झाले आहे.

प्रक्रिया तंत्रज्ञानातील नवकल्पनांनी मोठ्या स्टील उत्पादकांच्या खर्चात वाढविण्यास अनुमती दिली आहे. तंत्रज्ञानातील प्रगतीमुळे काही वनस्पतींच्या साईट आणि इमारतींना स्थानिक विद्युत उपयोगितेमधून त्यांच्या गरजा पूर्ण करून स्वत:ची वीज निर्माण करण्याची परवानगी मिळते. ट्रक्सने दीर्घ अंतरातील वाहक उद्योगात रेल्रोडचा मार्केट भाग कमी केला आहे. माहिती सुपरहायवे ही वास्तविकता बनत आहे आणि दूरसंचार आणि केबल टेलिव्हिजन सिस्टीम दरम्यान संपर्कांना प्रोत्साहित करीत आहे. तंत्रज्ञानातील बदलांमुळे स्पर्धात्मक फायदे मिळविण्यासाठी तंत्रज्ञानाच्या उपकरणांमध्ये भांडवलाचा खर्च कमी झाला आहे. इंटरनेटचे भविष्यातील परिणाम खगोलशास्त्रीय असतील.

उद्योग नवीन तंत्रज्ञानाचा वापर कसा करू शकतो याचे रिटेलिंग उद्योग एक अद्भुत उदाहरण आहे. काही पूर्वानुमानकर्त्यांची कल्पना संबंध व्यापारीकरण, ज्यामध्ये ग्राहक डाटाबेस रिटेल स्टोअर आणि ग्राहकांच्या गरजांदरम्यान जवळच्या लिंकना अनुमती देतील. एकूण ग्राहक ट्रेंडवरील मार्केट रिसर्चच्या बदल्यात, विशेष रिटेलर्स प्रॉडक्ट्स ऑफर करतात जे ग्राहकांना प्राधान्यित लोकेशनमध्ये हवे आहेत. तंत्रज्ञान रिटेलर्सना अधिक संघटनेने विकेंद्रित आणि भौगोलिकदृष्ट्या वैविध्यपूर्ण बनण्याची परवानगी देते. प्रमुख किरकोळ विक्रेते बारकोड स्कॅनिंग वापरतात, जे चेक-आऊट प्रक्रियेला गती देतात आणि फर्मला इन्व्हेंटरी आणि ग्राहक प्राधान्ये ट्रॅक करण्याची परवानगी देतात. क्रेडिट कार्ड कंपन्यांना ग्राहक खरेदी ट्रॅक करण्यास आणि सानुकूलित विक्री घोषणा पाठविण्यास अनुमती देतात. इलेक्ट्रॉनिक डाटा इंटरचेंज (ईडीआय) नवीन इन्व्हेंटरी ऑर्डर करण्यासाठी आणि देय अकाउंट देय करण्यासाठी पुरवठादारांशी इलेक्ट्रॉनिकरित्या संपर्क साधण्यास अनुमती देते. इलेक्ट्रॉनिक फंड ट्रान्सफर रिटेलर्सना स्थानिक बँक आणि मुख्यालयांदरम्यान त्वरित आणि सहजपणे फंड हलविण्याची परवानगी देते.

• राजकीय आणि नियम-

राजकीय बदल सामाजिक मूल्य दर्शवितो, कारण आजचा सामाजिक ट्रेंड उद्याचे कायदा, नियमन किंवा कर असू शकतो. उद्योग विश्लेषकाला अभ्यासाच्या अंतर्गत उद्योगाशी संबंधित राजकीय बदलांचे प्रकल्प आणि मूल्यांकन करणे आवश्यक आहे. काही नियम आणि कायदे आर्थिक कारणांवर आधारित आहेत. उपयोगितांच्या नैसर्गिक एकाधिक स्थितीमुळे, त्यांचे दर नियामक संस्थेद्वारे पुनरावलोकन आणि मंजूर केले जाणे आवश्यक आहे. नियामक बदल अनेक उद्योगांवर परिणाम करतात. दहशतवादी हल्ल्यांपासून संरक्षण करण्यासाठी सादर केलेले अनेक नियम आणि तपासणी हे उदाहरण आहे. बदलणारे नियम आणि तंत्रज्ञान हे वित्तीय सेवा उद्योग-बँकिंग, विमा, गुंतवणूक बँकिंग आणि गुंतवणूक सेवा-एकत्रितपणे सहभागी आणत आहेत. नियम आणि कायदे आंतरराष्ट्रीय वाणिज्यावर परिणाम करतात. आंतरराष्ट्रीय कर कायदे, शुल्क, कोटा, लढाई आणि इतर व्यापार अडथळे काही उद्योग आणि जागतिक वाणिज्यावर लक्षणीय परिणाम करतात.

7.4 जीवनचक्र

उद्योग विक्री आणि नफा मिळविण्याच्या ट्रेंडचा अंदाज घेताना उद्योग वेळेनुसार पाहणे आणि मनुष्य प्रगतीशील असलेल्या टप्प्यांमध्ये विभाजन करणे हे अंतर्दृष्टीपूर्ण विश्लेषण आहे: जन्म, किशोर, भेसळ, मध्यवर्ती, वृद्धावस्था. या उद्योग जीवन चक्रातील विश्लेषणातील टप्प्यांची संख्या तुम्हाला किती हवा ते तपशीलावर आधारित बदलू शकते.

पाच-टप्प्याच्या मॉडेलमध्ये समाविष्ट असेल:

1. अग्रणी विकास
2. रॅपिड ॲक्सिलरेटिंग ग्रोथ
3. परिपक्व वाढ
4. स्थिरता आणि बाजारपेठ परिपक्वता
5. वृद्धी आणि अस्वीकृतीचा विकास

हे टप्पे विक्री वृद्धी आणि नफा कसा प्रभावित करतात याचे संक्षिप्त वर्णन आहे:

1. अग्रणी विकास– या स्टार्ट-अप टप्प्यादरम्यान, उद्योगात सर्वात लहान विक्री वाढ आणि अतिशय लहान किंवा नकारात्मक नफ्याचा अनुभव आहे. या टप्प्यादरम्यान उद्योगाच्या उत्पादन किंवा सेवेसाठी बाजारपेठ लहान आहे आणि कंपन्या प्रमुख विकास खर्च करतात.
2. रॅपिड ॲक्सिलरेटिंग ग्रोथ– या वेगाने वाढीच्या टप्प्यादरम्यान, बाजारपेठ उत्पादन किंवा सेवेसाठी विकसित होते आणि मागणी मोठ्या प्रमाणात होते. उद्योगातील मर्यादित संख्येतील फर्म लहान स्पर्धेचा सामना करतात आणि फर्म मोठ्या प्रमाणात पार्श्वभूमी आणि अत्यंत उच्च नफा मार्जिनचा अनुभव घेऊ शकतात. उद्योगात विक्री वाढत असताना त्यांची उत्पादक क्षमता वाढवते आणि उद्योग अतिरिक्त मागणी पूर्ण करण्याचा प्रयत्न करते. उच्च विक्री वाढ आणि उच्च नफा मिळणारे मार्जिन जे फर्म अधिक कार्यक्षम बनतात त्यामुळे उद्योग आणि फर्मचे नफा वाढतात (म्हणजेच, कमी उत्पन्न आधार आणि विक्री आणि मार्जिनची वेगाने वाढ यामुळे वर्षाला 100 टक्क्यांपेक्षा जास्त नफ्यात वाढ होऊ शकते)
3. परिपक्व वाढ– टप्पा 2 मधील यशाने उद्योगातील वस्तू किंवा सेवेची बहुतांश मागणी पूर्ण केली आहे. त्यामुळे, भविष्यातील विक्री वाढ सामान्य पेक्षा जास्त असू शकते, परंतु ते आता वाढत नाही. उदाहरणार्थ, जर एकूण अर्थव्यवस्था 8 टक्के वाढत असेल, तर या उद्योगातील विक्री वर्षात 15 टक्के सामान्य दराने 20 टक्के असू शकते. तसेच, विक्रीचा वेगवान वाढ आणि उच्च नफा मार्जिन उद्योगाला स्पर्धकांना आकर्षित करतात, पुरवठा आणि कमी किंमतीमध्ये वाढ होते, याचा अर्थ असा आहे की नफा मार्जिन सामान्य पातळीपर्यंत कमी होण्यास सुरुवात करतात.
4. स्थिरता आणि बाजारपेठ परिपक्वता– या टप्प्यादरम्यान, जो कदाचित सर्वात मोठा टप्पा असेल, उद्योगातील वाढीचा दर एकूण अर्थव्यवस्थेचा किंवा त्याच्या उद्योग विभागाच्या वाढीचा दराने कमी होतो. या टप्प्यादरम्यान, गुंतवणूकदार विकासाचा अंदाज सहजपणे घेऊ शकतात कारण विक्री अत्यंत आर्थिक मालिकेशी संबंधित आहे. जरी अर्थव्यवस्थेच्या अनुरूप विक्री वाढते, तरीही नफा वाढ उद्योगाद्वारे बदलते कारण स्पर्धात्मक संरचना उद्योगातील आणि उद्योगातील वैयक्तिक कंपन्यांद्वारे बदलते कारण कंपन्यांमध्ये खर्च नियंत्रित करण्याची क्षमता भिन्न असते. स्पर्धा कठीण नफा मार्जिन उत्पन्न करते आणि भांडवलावरील परताव्याचे दर (उदा., मालमत्तेवर परतावा, इक्विटीवर परतावा) अखेरीस स्पर्धात्मक पातळीच्या समान किंवा थोड्याफार आजार होतात.
5. वृद्धी आणि अस्वीकृतीचा विकास– परिपक्वतेच्या या टप्प्यावर, पर्यायांच्या मागणी किंवा वाढीमुळे उद्योगाची विक्री वाढ कमी होते. नफा मार्जिन बंद राहत आहेत आणि काही फर्म कमी नफा किंवा तोटा यांचा अनुभव घेतात. फायदेशीर राहणारी फर्म भांडवलावर कमी रिटर्न दर दर्शवू शकतात. शेवटी, गुंतवणूकदार या उद्योगातील भांडवलाच्या पर्यायी वापराविषयी विचार करण्यास सुरुवात करतात.