स्टॉक मार्केट कोर्समधून कंपनी विश्लेषणाविषयी जाणून घ्या

8.1 कंपनी विश्लेषण वर्सिज स्टॉक वॅल्यूएशन

इन्व्हेस्टमेंट विश्लेषणामध्ये एक महत्त्वाचा फरक म्हणजे मजबूत कंपनी ऑटोमॅटिकरित्या मजबूत इन्व्हेस्टमेंटमध्ये रूपांतरित करत नाही. मॅनेजमेंट गुणवत्ता, विक्री वाढ आणि नफा यांचे मूल्यांकन करणे ही एकमेव पहिली स्टेप आहे. पुढील स्टेप म्हणजे कंपनीच्या स्टॉकचे अंतर्भूत मूल्य कॅल्क्युलेट करणे आणि मार्केट किंमतीसह त्याची तुलना करणे. त्यानंतरच इन्व्हेस्टर स्टॉक खरेदी करण्यासाठी योग्य आहे का हे ठरवू शकतात.

जेव्हा एखादी चांगली कंपनी खराब इन्व्हेस्टमेंट बनते

जर त्यांच्या स्टॉकची किंमत अंतर्निहित मूल्यापेक्षा जास्त असेल तर उत्कृष्ट मूलभूत गोष्टी असलेल्या फर्मचे देखील जास्त मूल्यांकन केले जाऊ शकते.

• उदाहरण: टेस्लाने नवकल्पना आणि मजबूत महसूल वाढ प्रदर्शित केली आहे, परंतु काही मुद्द्यांवर त्याचे बाजार मूल्य हे त्या कमाईच्या तुलनेत जास्त आहे जे विश्लेषकांनी त्याचे अतिमूल्य मानले.
• त्याचप्रमाणे, झोमॅटो भारतात फूड डिलिव्हरी मध्ये वेगाने वाढ झाली आहे. मात्र, आयपीओच्या कालावधीत या फंडामेंटलच्या तुलनेत शेअरच्या किंमतीत वाढ झाली आहे.

या प्रकरणांमध्ये, "चांगली कंपन्या" असूनही, स्टॉक आकर्षक इन्व्हेस्टमेंट नाहीत कारण अपेक्षित रिटर्न वाढीव मूल्यांकनाचे समर्थन करत नाहीत.

जेव्हा एखादी मध्यम कंपनी चांगली इन्व्हेस्टमेंट बनते

याउलट, कमी वाढ किंवा कमकुवत मूलभूत गोष्टी असलेल्या कंपन्यांना अजूनही कमी मूल्य दिले जाऊ शकते.

• उदाहरण: कोल इंडिया, दीर्घकालीन संरचनात्मक आव्हानांचा सामना करत असतानाही, काही वेळा त्याच्या अंतर्भूत मूल्यापेक्षा कमी ट्रेड केले आहे, ज्यामुळे लाभांश आणि स्थिर कॅश फ्लो शोधणाऱ्या मूल्य गुंतवणूकदारांसाठी ते आकर्षक बनते.
• आणखी एक प्रकरण म्हणजे फोर्ड मोटर कंपनी, ज्याने EV प्रतिस्पर्ध्यांच्या तुलनेत वाढीसह संघर्ष केला आहे, परंतु त्याच्या स्टॉकची किंमत कधीकधी इतकी कमी आहे, ज्यामुळे ते अंतर्निहित मूल्याच्या तुलनेत आकर्षक रिटर्न ऑफर करते.

येथे, कंपनी अपवादात्मक असू शकत नाही, परंतु स्टॉक ही चांगली इन्व्हेस्टमेंट आहे कारण मार्केट त्याला कमी महत्त्व देते.

ग्रोथ कंपन्या वि. ग्रोथ स्टॉक

गोंधळाचा सामान्य स्त्रोत म्हणजे ग्रोथ कंपनी आणि ग्रोथ स्टॉक मधील फरक:

• वाढती विक्री, विस्तारणारी बाजारपेठ आणि मजबूत कमाईची क्षमता असलेली वाढीची कंपनी आहे (उदा., भारताच्या ई-कॉमर्स क्षेत्रातील नायका).
• तथापि, वाढीचा स्टॉक म्हणजे ज्याची किंमत लक्षणीयरित्या वाढण्याची अपेक्षा आहे. जर नायकाच्या शेअर्सची किंमत यापूर्वीच खूप जास्त पटीत असेल तर ती ग्रोथ कंपनी असू शकते परंतु ग्रोथ स्टॉक नाही.

यशस्वी गुंतवणूकीसाठी हे अंतर ओळखणे आवश्यक आहे.

8.2. ग्रोथ कंपन्या आणि ग्रोथ स्टॉक

पारंपारिकपणे, विश्लेषकांनी वाढीच्या कंपन्यांना विक्री आणि कमाईमध्ये सातत्याने वाढ करणाऱ्या फर्म म्हणून वर्णन केले आहे. ही व्याख्या उपयुक्त असताना, ते दिशाभूल करू शकते कारण विलीनीकरण, अकाउंटिंग बदल किंवा वनऑफ इव्हेंटमुळे तात्पुरते वाढ अनेक फर्म "वाढी कंपन्या" दिसू शकतात

आधुनिक फायनान्शियल सिद्धांत अधिक अचूक व्याख्या प्रदान करतो: ग्रोथ कंपनी ही एक अशी कंपनी आहे जी मॅनेजमेंट क्षमता आणि इन्व्हेस्टमेंट दोन्ही संधी वापरून त्याच्या भांडवलाच्या किंमतीपेक्षा जास्त रिटर्न कमवू शकते. दुसऱ्या शब्दांत, जर कंपनीचा भारित सरासरी कॅपिटल खर्च (WACC) 9-10 % असेल, परंतु तो 15-20 % उत्पन्न असलेल्या प्रकल्पांमध्ये कमाईची पुन्हा गुंतवणूक करू शकतो, तर ती खरी वाढ कंपनी म्हणून पात्र ठरते.

• उदाहरण: इन्फोसिसने ऐतिहासिकदृष्ट्या IT सेवा आणि डिजिटल परिवर्तन प्रकल्पांमध्ये पुनर्गुंतवणूक केली आहे, ज्यांनी भांडवलाच्या किंमतीपेक्षा चांगले परतावे मिळवले, ज्यामुळे घाईघाईने कमाईचा विस्तार झाला.
• उदाहरण: टेस्ला बॅटरी टेक्नॉलॉजी आणि ईव्ही पायाभूत सुविधांमध्ये मोठ्या प्रमाणात गुंतवणूक करते, अनेकदा त्याच्या फायनान्सिंग खर्चापेक्षा जास्त रिटर्न प्राप्त करते, ज्यामुळे ती क्लासिक ग्रोथ कंपनी बनते.

कारण अशा फर्ममध्ये चांगल्या पुनर्गुंतवणुकीच्या संधी असतात, ते सामान्यपणे उच्च लाभांश भरण्याऐवजी त्यांची बहुतांश कमाई टिकवून ठेवतात.

ग्रोथ स्टॉक

तथापि, वाढीचा स्टॉक वेगळ्या पद्धतीने परिभाषित केला जातो. वाढीच्या कंपनीचा भाग असणे आवश्यक नाही. त्याऐवजी, ग्रोथ स्टॉक हे एक आहे जे त्याच्या रिस्क प्रोफाईलशी संबंधित जास्त अपेक्षित रिटर्न ऑफर करते कारण मार्केटने त्याचे कमी मूल्य ठेवले आहे.

• उदाहरण: 2020 मध्ये, ॲपलला मोठ्या प्रमाणात ग्रोथ कंपनी म्हणून ओळखले जाते, परंतु त्याच्या स्टॉकची किंमत इतकी जास्त होती की अनेक विश्लेषकांनी हे पूर्णपणे मूल्यांकन केले गेले होते. त्या लेव्हलवर खरेदी करणे म्हणजे इन्व्हेस्टरने रिस्कशी सुसंगत रिटर्न कमवले, अतिरिक्त रिटर्न नाही.
• याउलट, 2023 मध्ये, Tata स्टीलला वाढीची कंपनी मानली गेली नाही, तरीही त्याचा स्टॉक जागतिक मागणीबद्दल निराशामुळे अंतर्निहित मूल्यापेक्षा कमी ट्रेड केला. जेव्हा किंमत दुरुस्त केली जाते तेव्हा त्या लेव्हलवर खरेदी केलेल्या इन्व्हेस्टरना उत्कृष्ट रिटर्न मिळाले.

अशा प्रकारे, ग्रोथ स्टॉक कोणत्याही प्रकारच्या कंपनीशी संबंधित असू शकते - अगदी परिपक्व किंवा चक्रीय - जोपर्यंत मार्केट किंमत अंतर्निहित मूल्यापेक्षा कमी आहे.

इन्व्हेस्टर गैरसमज

एक सामान्य चूक म्हणजे अशी गृहीत धरणे की ग्रोथ कंपनीचे शेअर्स ऑटोमॅटिकरित्या उत्कृष्ट रिटर्नची हमी देतात. वास्तविकतेत:

• जर इन्व्हेस्टरने भविष्यातील कमाईवर योग्यरित्या सवलत दिली तर वाढीच्या कंपनीची स्टॉक किंमत आधीच त्याची शक्यता दर्शविते.
• जर इन्व्हेस्टरने वाढीचा अंदाज लावला तर ते अंतर्निहित मूल्यापेक्षा जास्त किंमती वाढवू शकतात. जरी कंपनी वेगाने वाढत असेल तरीही वाढलेल्या लेव्हलवर खरेदी केल्याने कमी रिटर्न मिळतात.
• उदाहरणः Zomato आयपीओच्या काळात विकास कंपनी म्हणून पाहिले जात होते, परंतु स्टॉकची किंमत अशा उच्च पटीत होती की उच्च मूल्यांकनावर खरेदी केलेल्या प्रारंभिक गुंतवणूकदारांना मजबूत महसूल वाढीशिवाय कमी परतावा मिळाला.

मुख्य अंतर्दृष्टी

• वाढीची कंपनी त्याच्या भांडवलाच्या खर्चापेक्षा जास्त परताव्यावर भांडवल पुनर्गुंतवणूक करण्याच्या क्षमतेद्वारे परिभाषित केली जाते.
• अंतर्निहित मूल्याच्या सापेक्ष त्याच्या मार्केट अंडरव्हॅल्यूएशनद्वारे परिभाषित ग्रोथ स्टॉक.
• दोन संकल्पना ओव्हरलॅप होतात परंतु समान नाहीत. वाढीच्या कंपनीचे स्टॉक जास्त मूल्यांकन केले जाऊ शकते, तर मॅच्युअर कंपनीचे स्टॉक कमी मूल्य दिले जाऊ शकते आणि त्यामुळे वाढीचा स्टॉक म्हणून पात्र ठरू शकते.

8.3. संरक्षणात्मक कंपन्या आणि स्टॉक

सर्व फर्म आर्थिक मंदीसाठी समानपणे असुरक्षित नाहीत. संरक्षणात्मक कंपन्या अशा असतात ज्यांची कमाई अर्थव्यवस्थेत संकोचन झाल्यावरही तुलनेने स्थिर राहते. ते सामान्यपणे अशा उद्योगांमध्ये काम करतात जे आवश्यक वस्तू किंवा सेवा प्रदान करतात, कमी बिझनेस रिस्कचा सामना करतात आणि जास्त फायनान्शियल लाभ टाळतात.

आजच्या उदाहरणांमध्ये समाविष्ट आहे:

• फार्मास्युटिकल्स (सन फार्मा, फायझर) - आर्थिक सायकलची पर्वा न करता औषधांची मागणी कायम राहते.
• कंझ्युमर स्टेपल्स (ITC, हिंदुस्तान युनिलिव्हर, Nestlé) - अन्न, पेय आणि घरगुती उत्पादने ही आवश्यकता राहतात.
• युटिलिटीज (NTPC, पॉवर ग्रिड) - बूम आणि मंदी दोन्हीमध्ये वीज आणि पाणी पुरवठा आवश्यक आहे.

डिफेन्सिव्ह स्टॉक

व्यापक मार्केटच्या सापेक्ष त्याच्या कामगिरीद्वारे संरक्षणात्मक स्टॉक परिभाषित केले जाते:

बाजारातील घसरणीतील लवचिकता

• डिफेन्स स्टॉक हे बेअर फेज दरम्यान एकूण मार्केटपेक्षा कमी असतात किंवा कधीकधी सकारात्मक रिटर्न देखील राखतात.
• उदाहरण: 2020 मध्ये COVID19 क्रॅश दरम्यान, हिंदूस्थान युनिलिव्हर आणि ब्रिटानिया सारख्या एफएमसीजी स्टॉकने एअरलाईन्स किंवा ऑटोमोबाईल्स सारख्या चक्रीय सेक्टरपेक्षा खूपच कमी केले.

सिस्टीमॅटिक रिस्क आणि बीटा

• फायनान्समध्ये, स्टॉकची संबंधित रिस्क ही मार्केट पोर्टफोलिओसह त्याची विविधता असते.
• कमी बीटा (शून्य किंवा नकारात्मक) असलेला स्टॉक रक्षणात्मक मानला जातो कारण त्याचे रिटर्न मार्केट स्विंग्ससाठी कमी संवेदनशील असतात.
• उदाहरण: भारतातील युटिलिटी स्टॉकमध्ये अनेकदा 1 पेक्षा कमी बीईटीए असतात, म्हणजे ते अस्थिरतेदरम्यान निफ्टी इंडेक्सपेक्षा कमी जातात.

8.4 चक्रीय कंपन्या आणि स्टॉक

चक्रीय कंपन्या आणि चक्रीय स्टॉक

काही उद्योग एकूण बिझनेस उपक्रमांमधील बदलांसाठी अत्यंत संवेदनशील असतात. चक्रीय कंपन्या अशा आहेत ज्यांच्या महसूल आणि नफा आर्थिक विस्तारादरम्यान मोठ्या प्रमाणात वाढतात परंतु मंदीच्या काळात लक्षणीय करार करतात. त्यांची कामगिरी एकूण मागणीशी जवळजवळ जोडलेली असते आणि त्यांच्या कमाईची अस्थिरता अनेकदा उच्च ऑपरेटिंग लीवरेजद्वारे वाढविली जाते आणि काही प्रकरणांमध्ये, फायनान्शियल लिव्हरेजद्वारे वाढविली जाते.

चक्रीय कंपन्यांची उदाहरणे

• ऑटोमोबाईल्स: जेव्हा ग्राहकांचा आत्मविश्वास आणि डिस्पोजेबल उत्पन्न वाढते तेव्हा टाटा मोटर्सर फोर्ड सारख्या फर्मच्या विक्रीत भर पडला, परंतु मंदीच्या काळात मागणीत घट झाली.
• स्टील आणि मेटल्स: जेएसडब्ल्यू स्टील किंवा आर्सेलर मित्तल सारख्या कंपन्या तेव्हा विकसित होतात जेव्हा पायाभूत सुविधा आणि बांधकाम उपक्रम वाढत असतात, परंतु जेव्हा इन्व्हेस्टमेंट मंदावते तेव्हा त्यात तीव्र घट झाली आहे.
• एअरलाईन्स: इंडिगो किंवा डेल्टा एअरलाईन्स सारख्या वाहनांना विस्तारात वाढत्या प्रवासाच्या मागणीचा लाभ होतो. परंतु इंधनाचा खर्च वाढल्यास किंवा प्रवासी वाहतूक कमी झाल्यास मोठ्या प्रमाणात नुकसान होते.

सायक्लिकल स्टॉक्स

चक्रीय स्टॉक हे मार्केटशी संबंधित त्याच्या रिटर्न वर्तनाद्वारे परिभाषित केले जाते:

मार्केट हालचालीसाठी उच्च संवेदनशीलता

• चक्रीय स्टॉक्स एकूण मार्केट इंडेक्सपेक्षा अधिक बदलतात.
• कॅपिटल ॲसेट प्राईसिंग मॉडेल (सीएपीएम) च्या संदर्भात, हे उच्च बीटा असलेले स्टॉक आहेत (1 पेक्षा जास्त).
• उदाहरण: महिंद्रा आणि महिंद्रा ऑफिसचे शेअर्स तेजीच्या दरम्यान निफ्टीपेक्षा जलद वाढतात परंतु मंदीच्या काळात कठोर होतात.

नेहमीच चक्रीय कंपन्यांप्रमाणेच नाही

• कंपनी चक्रीय उद्योगात कार्यरत असू शकते परंतु जर गुंतवणूकदारांच्या स्थिरतेच्या किंमतीमध्ये किंवा फर्मने विविध ऑपरेशन्स केले असतील तर त्याचा स्टॉक चक्रीयपणे वर्तणूक करू शकत नाही.
• याउलट, तुलनेने स्थिर उद्योगातील स्टॉक जर ते उच्च अस्थिरता आणि मार्केटशी मजबूत संबंध प्रदर्शित करत असेल तर चक्रीय असू शकते.
• उदाहरण: NVIDIA किंवा इन्फोसिस सारखे टेक स्टॉक चक्रीयपणे वागू शकतात कारण इन्व्हेस्टरची भावना तीव्र बदल घडवते, जरी त्यांची दीर्घकालीन मागणी तुलनेने स्थिर असली तरीही.

8.5. सट्टा कंपन्या आणि स्टॉक

काही फर्म अशा उद्योगांमध्ये कार्यरत असतात जेथे संभाव्य रिवॉर्ड खूपच जास्त असतात, परंतु जोखीम तितकीच महत्त्वपूर्ण असतात. याला निश्चित कंपन्या म्हणून ओळखले जाते. त्यांच्या मालमत्ता आणि प्रकल्पांमध्ये अनेकदा अनिश्चितता समाविष्ट असते आणि ते असाधारण लाभ प्रदान करू शकतात, परंतु त्यांना नुकसानाची मजबूत शक्यता देखील असते.

सट्टा कंपन्या

• बायोटेक स्टार्ट-अप्स: ब्रेकथ्रू कॅन्सर ड्रग्स किंवा जीन एडिटिंग थेरपीज (उदा., सीआरआयएसपीआर आधारित कंपन्या) वर काम करणाऱ्या फर्मना मोठ्या आर&डी खर्च आणि अनिश्चित नियामक मंजुरीचा सामना करावा लागतो. यश म्हणजे अब्जावधी डॉलर्सची महसूल, परंतु अपयशामुळे भागधारकांचे मूल्य कमी होऊ शकते.
• क्रिप्टोकरन्सी एक्सचेंज: कॉईनबेस किंवा लहान भारतीय एक्सचेंज सारख्या प्लॅटफॉर्मला अस्थिर मागणी, नियामक अनिश्चितता आणि नफ्यात अत्यंत बदल यांचा सामना करावा लागतो.
• स्पेस एक्सप्लोरेशन फर्म: जर उपग्रह प्रक्षेपण आणि अंतराळ पर्यटन यशस्वी झाले तर स्पेसएक्स किंवा उदयोन्मुख भारतीय अंतराळ स्टार्टअप्स सारख्या कंपन्यांमध्ये प्रचंड वाढ झाली आहे, परंतु तांत्रिक बिघाड आणि भांडवली तीव्रतेचा धोका प्रचंड आहे.

सट्टेबाजीचे स्टॉक

सट्टा स्टॉक केवळ कंपनीच्या रिस्क प्रोफाईलद्वारेच नाही तर त्याच्या मूलभूत गोष्टींच्या तुलनेत स्टॉकची किंमत कशी आहे याद्वारे परिभाषित केले जाते.

खराब रिटर्नची उच्च शक्यता

• सट्टा स्टॉक अनेकदा अंतर्गत मूल्यापेक्षा जास्त मूल्यांकनावर ट्रेड करतात.
• उदाहरण: गेमस्टॉप 2021 मेम स्टॉक रॅली दरम्यान मूलभूत गोष्टींमधून डिस्कनेक्ट केलेल्या लेव्हलवर किंमत होती, ज्यामुळे किंमत दुरुस्त झाल्यानंतर अंतिम नुकसानीची उच्च शक्यता निर्माण होते.

मजबूत कंपन्या असूनही अतिरिक्त मूल्यांकन

• जर गुंतवणूकदारांनी किंमत खूप जास्त ठेवली तर उत्कृष्ट वाढीच्या कंपन्यांमध्ये देखील सट्टेबाजीचे स्टॉक असू शकतात.
• उदाहरण: 2023 मध्ये NVIDIA ही AI चिप मागणीमुळे मजबूत वाढीची कंपनी होती, परंतु काही मुद्द्यांवर त्याचे P/E रेशिओ खूपच वाढला होता की विश्लेषकांनी सट्टेबाजी किंमतीची चेतावणी दिली.
• त्याचप्रमाणे भारतातील Zomato मध्येही आयपीओनंतर शेअर्समध्ये वाढ दिसून आली, परंतु कमाईपेक्षा त्याचे मूल्य जास्त होते, ज्यामुळे महसूलाची वाढ झाली तरी त्याचा अंदाज लावला जातो.

मार्केट ॲडजस्टमेंट रिस्क

• जेव्हा मार्केट अखेरीस वाढलेली किंमत दुरुस्त करते, तेव्हा सट्टा स्टॉक अनेकदा कमी किंवा नकारात्मक रिटर्न डिलिव्हर करतात.
• म्हणूनच सट्टा स्टॉक्सचे वैशिष्ट्य म्हणजे उच्च डाउनसाईड संभाव्यता आणि केवळ आऊटसाइज्ड नफ्याची लहान शक्यता असते.

मुख्य अंतर्दृष्टी

• एक सट्टा कंपनी म्हणजे ज्यांच्या प्रोजेक्ट्स किंवा ॲसेट्समध्ये अत्यंत अनिश्चितता असते परंतु असाधारण नफ्याची क्षमता असते.
• सट्टेबाजीचा स्टॉक ही अंतर्भूत मूल्यापेक्षा खूप जास्त किंमत असते, ज्यामुळे मार्केट ॲडजस्ट झाल्यावर खराब रिटर्नची उच्च शक्यता निर्माण होते.
• महत्त्वाचे म्हणजे, जर इन्व्हेस्टर त्याच्या भविष्यातील कमाईच्या प्रवाहासाठी ओव्हर पे करत असतील तर जागतिक दर्जाच्या वाढीच्या कंपनीकडेही सट्टेबाजीचा स्टॉक असू शकतो.

8.6 वॅल्यू वर्सिज ग्रोथ इन्व्हेस्टिंग

इन्व्हेस्टर अनेकदा स्टॉकचे दोन विस्तृत कॅटेगरीमध्ये वर्गीकरण करतात: ग्रोथ स्टॉक आणि वॅल्यू स्टॉक. फरक सरळ वाटत असताना, व्यवहारात वापरलेली व्याख्या बदलू शकतात आणि यशस्वी गुंतवणुकीसाठी बारकावे समजून घेणे महत्त्वाचे आहे.

ग्रोथ स्टॉक

A ग्रोथ स्टॉक सामान्यपणे अशा कंपन्यांशी संबंधित आहे ज्यांना विक्री आणि कमाईमध्ये जलद वाढ होण्याची अपेक्षा आहे. या फर्म अनेकदा उच्च लाभांश भरण्याऐवजी विस्तारात नफा पुन्हा गुंतवतात. त्यांच्या मजबूत कामगिरीच्या दृष्टीकोनामुळे, ग्रोथ स्टॉक सामान्यपणे उच्च मूल्यांकन पटीत ट्रेड करतात जसे की प्राईस टू अर्निंग्स (पी/ई) किंवा प्राईस टू बुक (पी/बी).

• जागतिक उदाहरण: NVIDIA ने AI चिप्सची स्फोटक मागणी पाहिली आहे, कमाईची वाढ झाली आहे आणि त्याचा P/E रेशिओ वाढवला आहे.
• भारतीय उदाहरण: ई-कॉमर्स आणि फूड डिलिव्हरीमध्ये त्यांच्या वेगाने महसूल विस्तारामुळे नायका आणि झोमॅटोला वाढीचा स्टॉक मानला जातो, जरी त्यांचे मूल्यांकन अनेकदा वाढविले जाते.

ग्रोथ स्टॉकसह रिस्क म्हणजे जर इन्व्हेस्टर ओभविष्यातील कमाईची वाढ प्रमाणित करत असतील, तर स्टॉकची किंमत वाढू शकते, ज्यामुळे कंपनी वाढत असतानाही निराशाजनक रिटर्न मिळू शकतात.

वॅल्यू स्टॉक

वॅल्यू स्टॉक हे असे आहे जे फंडामेंटल्सच्या सापेक्ष कमी वॅल्यूयुक्त दिसते, जे अनेकदा कमी P/E किंवा P/B रेशिओद्वारे ओळखले जाते. या कंपन्यांकडे त्वरित कमाईची वाढ असू शकत नाही, परंतु मार्केटमधील निराशा, चक्रीय मंदी किंवा दुर्लक्षित क्षमतेमुळे त्यांचे शेअर्स अंतर्निहित मूल्यापेक्षा कमी ट्रेड करतात.

• जागतिक उदाहरण: स्थिर कॅश फ्लो असूनही फोर्ड मोटर कंपनीला अनेकदा वॅल्यू स्टॉक म्हणून वर्गीकृत केले गेले आहे कारण त्याचा P/E रेशिओ समान व्यक्तींपेक्षा कमी आहे.
• भारतीय उदाहरण: कोल इंडिया आणि एनटीपीसी यांना मूल्य स्टॉक म्हणून वारंवार पाहिले जाते - ते कदाचित लवकर वाढू शकत नाहीत, परंतु ते अंतर्गत मूल्याच्या तुलनेत स्थिर लाभांश निर्माण करतात आणि कमी पटीत व्यापार करतात.

वॅल्यू इन्व्हेस्टर संधी शोधतात जेथे मार्केटने कंपनीची दिशाभूल केली आहे, असे सट्टेबाजी करते की किंमती अखेरीस मूलभूत गोष्टी प्रतिबिंबित करण्यासाठी वाढतील.

मुख्य फरक

• ग्रोथ इन्व्हेस्टिंग मजबूत विस्ताराच्या शक्यता असलेल्या कंपन्यांवर लक्ष केंद्रित करते, अनेकदा उच्च मूल्यांकनावर ट्रेडिंग करते.
• वॅल्यू इन्व्हेस्टिंग वाढीच्या दरांची पर्वा न करता, कंपन्यांना त्यांच्या आंतरिक मूल्यापेक्षा कमी किंमत लक्ष्य करते.
• महत्त्वाचे म्हणजे, वाढीची कंपनी नेहमीच वाढीचा स्टॉक नाही. जर त्याच्या शेअर्सची किंमत आधीच परिपूर्णतेसाठी असेल, तर रिटर्न निराश होऊ शकतात. याउलट, मार्केटचे महत्त्व कमी असल्यास मॅच्युअर कंपनी वॅल्यू स्टॉक असू शकते.

गुंतवणूकदारांसाठी अंतर्दृष्टी

मूल्य आणि वाढीच्या गुंतवणूकीमधील निवड यावर अवलंबून असते:

• मार्केट स्थिती (ग्रोथ स्टॉक बुल मार्केटमध्ये वाढतात, वॅल्यू स्टॉक अनेकदा डाउनटर्नमध्ये आऊटपरफॉर्म करतात).
• उच्च वाढीच्या क्षमतेसाठी गुंतवणूकदार प्राधान्य वि. सुरक्षिततेचा मार्जिन.
• वाढीसाठी जास्त पैसे भरणे किंवा कमी किंमत असलेल्या संधी गमावणे टाळण्यासाठी अचूक मूल्यांकन विश्लेषण.