તમારા ફંડ વિશે જાણો

33.1 - ટ્રેલિંગ રિટર્ન

ટ્રેલિંગ રિટર્ન એ ચોક્કસ સમયમર્યાદા-1, 3, 5, અને 7 વર્ષ દરમિયાન ફંડ દ્વારા કેવી રીતે પ્રદર્શન કરવામાં આવ્યું છે તેના સ્નૅપશૉટ્સ જેવું છે. વિવિધ તબક્કામાં તમારા બાળકના રિપોર્ટ કાર્ડને જોવાનું વિચારો: એક વર્ષ ટૂંકા ગાળાની પ્રગતિ દર્શાવે છે, ત્રણ વર્ષ કામચલાઉ ઉતાર-ચઢાવને સરળ બનાવે છે, પાંચ વર્ષ ઘણીવાર બૂમ અને બસ્ટના સંપૂર્ણ ચક્રને કવર કરે છે, અને સાત વર્ષ જાહેર કરે છે કે ફંડ ખરેખર સમયની કસોટી કરી શકે છે કે નહીં.

ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ ફંડ સતત પાંચ વર્ષથી વધુ સમય સુધી તેના બેંચમાર્કને હરાવે છે, તો તે માર્કેટ સાઇકલમાં સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવે છે. પરંતુ જો તે માત્ર એક વર્ષમાં જ ચમકતું હોય, તો તે માત્ર નસીબ હોઈ શકે છે. હંમેશા યોગ્ય ચિત્ર માટે કુલ રિટર્ન Index (ટીઆરઆઇ) ની તુલના કરો, જેમાં ડિવિડન્ડનો સમાવેશ થાય છે.

ટ્રેલિંગ રિટર્નની ગણતરી નિશ્ચિત સમયગાળા દરમિયાન પૉઇન્ટ-ટુ-પૉઇન્ટ સીએજીઆર (સંયુક્ત વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર) નો ઉપયોગ કરીને કરવામાં આવે છે.

• ફોર્મ્યુલા: CAGR = (NAV / પ્રારંભિક NAV સમાપ્ત) ^1/n -1
• ઉદાહરણ: જો એનએવી 5 વર્ષમાં ₹100 થી ₹180 સુધી વધી જાય, તો સીએજીઆર = (180/100)^(1/5) −1 ≥12.47%.
• રોકાણકારની આંતરદૃષ્ટિ: ટ્રેલિંગ રિટર્નને સમજવામાં સરળ છે પરંતુ જો પસંદ કરેલ સમયગાળો અસામાન્ય બજારની સ્થિતિ સાથે આવે તો તે ગેરમાર્ગે દોરનાર હોઈ શકે છે (દા.ત., કોવિડ પછીના રિબાઉન્ડ).

33.2 - રોલિંગ રિટર્ન

ટ્રેલિંગ રિટર્ન એક સ્નૅપશૉટ આપે છે; રોલિંગ રિટર્ન ફિલ્મ આપે છે. એક 3 વર્ષનો સમયગાળો તપાસવાને બદલે, રોલિંગ રિટર્ન ફંડના ઇતિહાસમાં દરેક સંભવિત 3 વર્ષ (અથવા 5 વર્ષ) વિન્ડો માટે પરફોર્મન્સની ગણતરી કરે છે.

કલ્પના કરો કે તમે 2010, 2012, અથવા 2015-રોલિંગ રિટર્નમાં ઇન્વેસ્ટ કર્યું છે જે દર્શાવે છે કે દરેક કિસ્સામાં ફંડ કેવી રીતે કામ કરશે. એક ફંડ જે રોલિંગ સમયગાળાના 90% માં તેના બેન્ચમાર્કને હરાવે છે તે પાછલા અડધા વખત કરતાં વધુ વિશ્વસનીય છે.

આ માપ સાતત્યને હાઇલાઇટ કરે છે, જે ઘણીવાર એક આઉટપરફોર્મન્સ કરતાં વધુ મહત્વપૂર્ણ હોય છે.

ઓવરલેપિંગ વિન્ડોઝમાં સીએજીઆરની ગણતરી કરીને રોલિંગ રિટર્ન સરળ પૂર્વગ્રહો.

• ઉદાહરણ: 3-વર્ષના રોલિંગ રિટર્ન માટે, તમે જાન્યુઆરી 2010-જાન્યુઆરી 2013, ફેબ્રુઆરી 2010-ફેબ્રુઆરી 2013 માટે સીએજીઆરની ગણતરી કરો છો, અને તેથી વધુ.
• ડેટા પૉઇન્ટ: રોલિંગ સમયગાળાના 85-90% માં તેના બેન્ચમાર્કને હરાવીને ફંડને ખૂબ જ સુસંગત માનવામાં આવે છે.
• રોકાણકારની આંતરદૃષ્ટિ: રોલિંગ રિટર્ન જણાવે છે કે પરફોર્મન્સ પુનરાવર્તનીય છે અથવા માત્ર એક લકી સ્ટ્રીકથી છે.

33.3 - કેલેન્ડર વર્ષની રેન્કિંગ

સંપૂર્ણ રિટર્ન ગેરમાર્ગે દોરવામાં આવી શકે છે. જો સંપૂર્ણ માર્કેટ 25% વધે છે, તો એક મધ્યસ્થી ફંડ પણ સારું દેખાય છે. કૅલેન્ડર વર્ષની રેન્કિંગ એ જ કેટેગરીમાં સમકક્ષો સામે ફંડની તુલના કરે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ ફંડ વર્ષ પછી ટોચના 25 % વર્ષમાં રેન્કિંગ કરે છે, તો તે મજબૂત મેનેજમેન્ટનું સંકેત આપે છે. પરંતુ જો તે એક વર્ષમાં વાઇલ્ડલી-ટૉપ વાળું સ્વિંગ કરે છે, તો બોટમ નેક્સ્ટ-તે કૉન્સન્ટ્રેટેડ બેટ્સ અથવા અસંગત વ્યૂહરચના સૂચવે છે. સતત બોટમ ક્વાર્ટાઇલ રેન્કિંગ એક લાલ ધ્વજ છે.

આ મેટ્રિક તમને જોવામાં મદદ કરે છે કે તમારું ફંડ ખરેખર તેના સમકક્ષોમાં સ્પર્ધાત્મક છે કે નહીં.

ઝડપી સંદર્ભ: કૅલેન્ડર વર્ષની રેન્કિંગ

કૅલેન્ડર વર્ષની રેન્કિંગ તેમના પીઅર ગ્રુપમાં ફંડની તુલના કરે છે.

• ક્વાર્ટાઇલ સિસ્ટમ: ટોચના 25 % = 1st ક્વાર્ટાઇલ, બોટમ 25 % = 4th ક્વાર્ટરાઇલ.
• ઉદાહરણ: 10 વર્ષથી 7 વર્ષ માટે ટોચના ક્વાર્ટરમાં રેન્ક કરેલ મિડ-કેપ ફંડ મજબૂત મેનેજમેન્ટ સ્કિલ દર્શાવે છે.
• રોકાણકારની આંતરદૃષ્ટિ: રેન્કિંગ માત્ર સંપૂર્ણ સંખ્યા જ નહીં, સંબંધિત સ્પર્ધાત્મકતાને હાઇલાઇટ કરે છે.

33.4 - રિસ્ક-ઍડજસ્ટેડ રેશિયો

એકલા પરત આવવાથી સંપૂર્ણ વાર્તા જણાતી નથી. રિસ્ક-એડજસ્ટેડ રેશિયો એ માપતા હોય છે કે રિટર્ન વોલેટિલિટી માટે યોગ્ય છે કે નહીં.

• સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશન– ઓછું એટલે સરળ પરફોર્મન્સ.
• શાર્પ રેશિયો– વધુનો અર્થ એ છે કે જોખમના યુનિટ દીઠ વધુ સારું રિટર્ન.
• સૉર્ટિનો રેશિયો– માત્ર ડાઉનસાઇડ રિસ્ક પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, અપસાઇડ સરપ્રાઇઝને અવગણવું.
• માહિતીનો રેશિયો– બેન્ચમાર્કને હરાવવાની સાતત્ય દર્શાવે છે.
• અપસાઇડ કૅપ્ચર– માર્કેટના ગેઇન ફંડ કેટલું કૅપ્ચર કરે છે.
• ડાઉનસાઇડ કૅપ્ચર– માર્કેટના નુકસાનમાંથી કેટલું ફંડ પીડિત છે.

ઉદાહરણ તરીકે, ઉચ્ચ અપસાઇડ કૅપ્ચર અને લો ડાઉનસાઇડ કૅપ્ચર સાથેનો ફંડ આદર્શ છે-તે રેલીમાં ઝડપી વધે છે અને ક્રૅશમાં ઓછું આવે છે.

ઝડપી રેફરન્સ: રિસ્ક-ઍડજસ્ટેડ રેશિયો

અસ્થિરતા સાથે રિસ્ક-ઍડજસ્ટેડ રેશિયો બૅલેન્સ રિટર્ન.

• સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશન: વોલેટિલિટી માપે છે. નીચું = સરળ રાઇડ.
• શાર્પ રેશિયો: . વધુ = વધુ સારું રિસ્ક ઍડજસ્ટ કરેલ પરફોર્મન્સ.
• સૉર્ટિનો રેશિયો: માત્ર ડાઉનસાઇડ અસ્થિરતા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.
• માહિતીનો રેશિયો: અતિરિક્ત રિટર્ન કન્સિસ્ટન્સી વિરુદ્ધ બેંચમાર્કને માપે છે.
• રેશિયો કૅપ્ચર કરો: અપસાઇડ > 100 % નો અર્થ એ છે કે રેલીમાં ફંડ આઉટપરફોર્મ કરે છે; ડાઉનસાઇડ <100 % નો અર્થ એ છે કે ક્રૅશમાં ફંડ ઓછું ગુમાવે છે.
• રોકાણકારની આંતરદૃષ્ટિ: શાર્પ > 1 અને ડાઉનસાઇડ કૅપ્ચર <80 % ધરાવતા ફંડને મજબૂત માનવામાં આવે છે.

33.5 - મહત્તમ ડ્રોડાઉન

મહત્તમ ડ્રોડાઉન તમને કહે છે કે એક ફંડમાં ટોચથી લઈને ખરાબ અનુભવ થયો છે. કલ્પના કરો કે ફંડનું NAV ₹200 સુધી વધી રહ્યું છે, પછી રિકવર કરતા પહેલાં ₹150 પર આવી રહ્યું છે - તે 25% ડ્રોડાઉન છે.

આ શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે? કારણ કે રોકાણકારો ઘણીવાર ભારે ઘટાડા દરમિયાન ગભરાતા હોય છે. સમકક્ષોની તુલનામાં ઓછા ડ્રોડાઉન સાથેનું ફંડ વધુ સારું રિસ્ક મેનેજમેન્ટ બતાવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, કોવિડ દુર્ઘટના દરમિયાન, કેટલાક ફંડ 35% ઘટ્યા હતા જ્યારે અન્યને નુકસાન 20% સુધી મર્યાદિત કર્યું હતું. આ જાણવું તમને એ નક્કી કરવામાં મદદ કરે છે કે તમે ભાવનાત્મક રીતે પકડી રાખી શકો છો કે નહીં.

ઝડપી સંદર્ભ: મહત્તમ ડ્રોડાઉન

મહત્તમ ડ્રોડાઉન ખરાબ પતનની સૌથી ખરાબ પીક બતાવે છે.

• ફોર્મ્યુલા: .ડ્રોડાઉન=ટ્રૉ NAV-પીક NAV/પીક NAV
• ઉદાહરણ: NAV ₹200 → ₹150 = − 25% ડ્રોડાઉન.
• રોકાણકારની આંતરદૃષ્ટિ: ઓછું ડ્રોડાઉન વધુ સારા રિસ્ક નિયંત્રણને સૂચવે છે. કટોકટી દરમિયાન ભાવનાત્મક લવચીકતાનો અંદાજ લગાવવામાં રોકાણકારોને મદદ કરે છે.

33.6 - ખર્ચનો રેશિયો

એક્સપેન્સ રેશિયો એ તમારા ફંડના NAV માંથી દરરોજ કાપવામાં આવતો સાઇલેન્ટ ખર્ચ છે. 1% તફાવત પણ દાયકાઓમાં મોટા પાયે કમ્પાઉન્ડ કરે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, ₹10 લાખ પર 12% કુલ રિટર્ન પર 20 વર્ષ માટે રોકાણ કર્યું, 1% ઉચ્ચ ખર્ચ રેશિયો તમને ખોવાયેલી સંપત્તિમાં લગભગ ₹13 લાખનો ખર્ચ કરી શકે છે. આ તે પૈસા છે જે તમે ક્યારેય છોડવાનું જોતા નથી, પરંતુ તે તમારા ભવિષ્યને ભૂંસી નાખે છે.

હંમેશા કેટેગરીમાં ખર્ચના રેશિયોની તુલના કરો. નીયરઇન્ડેક્સ પરફોર્મન્સ માટે ઉચ્ચ ફી ચૂકવવી એ માળખાકીય નુકસાન છે.

ઝડપી રેફરન્સ: એક્સપેન્સ રેશિયો

NAV માંથી દૈનિક ખર્ચ રેશિયો કાપવામાં આવે છે.

• ફોર્મ્યુલા: .
• ઉદાહરણ: ₹10 લાખ પર 20 વર્ષ માટે કુલ CAGR 12% પર:

• 1 % એક્સપેન્સ રેશિયો → પર લગભગ ₹80.6 લાખ અંતિમ મૂલ્ય.
• 2 % એક્સપેન્સ રેશિયો → પર લગભગ ₹67.3 લાખ અંતિમ મૂલ્ય.

રોકાણકારની આંતરદૃષ્ટિ: નાના તફાવતો પણ મોટા પાયે કમ્પાઉન્ડ થાય છે. હંમેશા કેટેગરીમાં તુલના કરો.

33.7 - ઍક્ટિવ શેર

ઍક્ટિવ શેર એ માપે છે કે ફંડનો પોર્ટફોલિયો તેના બેંચમાર્કથી કેવી રીતે અલગ છે. લગભગ 70-80% થી વધુ સ્કોરનો અર્થ એ છે કે મેનેજર ખરેખર સક્રિય નિર્ણયો લઈ રહ્યા છે. લગભગ 60% થી ઓછો સ્કોર સૂચવે છે કે ફંડ ઇન્ડેક્સને હગ કરી રહ્યું છે-તમે નિષ્ક્રિય પ્રદર્શન માટે ઍક્ટિવ ફી ચૂકવી રહ્યા છો.

ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ લાર્જ-કેપ ફંડ નિફ્ટી 50 સાથે લગભગ સમાન દેખાય છે, તો શા માટે સસ્તા index ફંડ ન ખરીદવું? બીજી તરફ, હાઇ ઍક્ટિવ શેર ફંડ મેનેજરની કુશળતાના આધારે આઉટપરફોર્મ-અથવા અંડરપરફોર્મ કરી શકે છે. તે ગેરંટી નથી, પરંતુ તે તમને જણાવે છે કે તમે અસલ ઍક્ટિવ મેનેજમેન્ટ માટે ચુકવણી કરી રહ્યા છો કે નહીં.

ઍક્ટિવ શેરમાં બેન્ચમાર્ક હોલ્ડિંગ્સમાંથી વિચલનને માપે છે.

• ફોર્મ્યુલા: = 1/2 ∑ | W_ફંડ -W_{બેંચમાર્ક} |
• ઉદાહરણ: 80% નો ઍક્ટિવ શેર = અત્યંત ઍક્ટિવ; 20% = index-હગિંગ.
• રોકાણકારની આંતરદૃષ્ટિ: હાઇ ઍક્ટિવ શેર ફંડ આલ્ફા ડિલિવર કરી શકે છે પરંતુ ઉચ્ચ મેનેજરનું રિસ્ક પણ લઈ શકે છે.

મુખ્ય ટેકઅવે

• ટ્રાઇલિંગ રિટર્ન સ્નેપશૉટ્સ બતાવો;રોલિંગ રિટર્ન સાતત્ય બતાવો.
• કૅલેન્ડર રેન્કિંગ સાથીદારો વચ્ચે સ્પર્ધાત્મકતા જાહેર કરો.
• રિસ્ક રેશિયો રિટર્ન અસ્થિરતાને પ્રમાણિત કરે છે કે નહીં તે હાઇલાઇટ કરો.
• મહત્તમ ડ્રોડાઉન સૌથી ખરાબ કેસનો દુખાવો બતાવે છે.
• ખર્ચનો રેશિયોએક ગેરંટીડ ખર્ચ છે - તેને ઓછું રાખો.
• ઍક્ટિવ શેર તમને કહે છે કે શું તમે રિયલ ઍક્ટિવ મેનેજમેન્ટ માટે ચુકવણી કરી રહ્યા છો.