स्टॉक मार्केट में बैलेंस शीट को समझना

5.1 बैलेंस शीट का अर्थ

टर्म बैलेंस शीट एक फाइनेंशियल स्टेटमेंट को दर्शाता है जो एक निश्चित समय पर कंपनी की एसेट, देयताओं और शेयरधारक इक्विटी की रिपोर्ट करता है. बैलेंस शीट निवेशकों के लिए रिटर्न की कंप्यूटिंग दरों और कंपनी की पूंजी संरचना का मूल्यांकन करने का आधार प्रदान करते हैं. संक्षेप में, बैलेंस शीट एक फाइनेंशियल स्टेटमेंट है जो कंपनी के स्वामित्व और उसके अलावा शेयरधारकों द्वारा इन्वेस्ट की गई राशि का स्नैपशॉट प्रदान करता है. मूलभूत विश्लेषण करने या फाइनेंशियल अनुपात की गणना करने के लिए बैलेंस शीट का उपयोग अन्य महत्वपूर्ण फाइनेंशियल स्टेटमेंट के साथ किया जा सकता है.

मुख्य बिन्दु

• बैलेंस शीट एक फाइनेंशियल स्टेटमेंट है जो कंपनी की एसेट, लायबिलिटी और शेयरहोल्डर इक्विटी की रिपोर्ट करता है.

• बैलेंस शीट तीन मुख्य फाइनेंशियल स्टेटमेंट में से एक है जिसका उपयोग बिज़नेस का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है.

• यह प्रकाशन की तिथि के अनुसार कंपनी के फाइनेंस का स्नैपशॉट प्रदान करता है.

• बैलेंस शीट एक समीकरण का पालन करती है जो देयताओं और शेयरधारक इक्विटी के साथ एसेट को समान बनाती है.

• फंडामेंटल एनालिस्ट फाइनेंशियल रेशियो की गणना करने के लिए बैलेंस शीट का उपयोग करते हैं.

5.2 बैलेंस शीट फंडामेंटल्स

बैलेंस शीट बाईं ओर की संपत्तियों और दायित्वों और शेयरधारकों की इक्विटी के साथ दाईं ओर संरचित की गई है. किसी आइटम को एक एसेट माना जाना चाहिए, इसे अतीत में प्राप्त किया जाना चाहिए और भविष्य में मात्रात्मक आर्थिक लाभ उत्पन्न करने की क्षमता होनी चाहिए. देयताएं अतीत में अर्जित दायित्व हैं जिनके लिए भविष्य में आर्थिक त्याग की आवश्यकता होती है. कंपनी के मालिकों (शेयरधारकों) के लिए कंपनी के एसेट और देयताओं के बीच का अंतर है. इसे शेयरहोल्डर्स इक्विटी कहा जाता है. इससे हमें अकाउंटिंग की एक मूलभूत पहचान हो जाती है:

एसेट = देयताएं + शेयरधारक इक्विटी

अर्थात, कंपनी के पास (एसेट) की वस्तुएं या तो उधार ली गई राशि (देयताएं) के लिए भुगतान की जाती हैं या मालिकों (शेयरधारकों की इक्विटी) से संबंधित होती हैं. इस पहचान का मतलब है कि बैलेंस शीट के प्रत्येक तरफ के आइटम की राशि एक ही होनी चाहिए - इसलिए इसे "बैलेंस" शीट कहा जाता है

बैलेंस शीट के दो पक्षों के लिए बराबर रहने के लिए, कंपनी की एसेट और देयताएं डबल-एंट्री बुककीपिंग नामक प्रोसेस का उपयोग करके रिकॉर्ड की जानी चाहिए. आइसोलेशन में बैलेंस शीट में एक ही आइटम नहीं जोड़ा जा सकता - चीजों को संतुलित रखने के लिए हमेशा समान और ऑफसेटिंग एडजस्टमेंट होना चाहिए. यह ऑफसेटिंग एंट्री बैलेंस शीट के दूसरे साइड के बराबर हो सकती है, या उसी ओर किसी अन्य आइटम में कमी हो सकती है.

यह एक उदाहरण द्वारा सर्वश्रेष्ठ विवरण दिया गया है. एक नई ब्रांड कंपनी पर विचार करें जिसे अभी तक ऑपरेशन शुरू करना है और जिसकी एकमात्र एसेट संस्थापकों द्वारा इन्वेस्ट की गई नकदी का रु. 1,000 है.

कंपनी की बैलेंस शीट काफी आसान लगती है:

कंपनी अब रु. 600 के लिए एक उपकरण खरीदती है. मैनेजमेंट के पास इसका भुगतान करने के तीन तरीके होते हैं: वे उनके पास नकद खर्च कर सकते हैं, वे इसे क्रेडिट (लोन प्राप्त करें) पर खरीद सकते हैं, या कंपनी के मालिक इसके भुगतान के लिए अधिक पूंजी दे सकते हैं. तीन दृष्टिकोणों को बैलेंस शीट पर अलग-अलग माना जाता है, लेकिन प्रत्येक को दो प्रविष्टियों की आवश्यकता होती है:

कैश से भुगतान करें: बैलेंस शीट के बाईं ओर दो समान और ऑफसेटिंग एडजस्टमेंट किए जाते हैं. इक्विपमेंट लाइन ₹600 बढ़ा दी गई है जबकि कैश लाइन को समान राशि में कम किया जाता है. कंपनी के एसेट ने नकदी से मशीनों में आकार बदल दिया है.

उधार ली गई फंड के साथ भुगतान करें: अगर मशीन उधार ली गई फंड (क्रेडिट) के साथ खरीदी जाती है, तो बाईं ओर उपकरण लाइन में ₹600 जोड़ने के लिए ऑफसेटिंग समायोजन दाईं ओर कंपनी (उधार ली गई फंड) की देयताओं में वृद्धि होगी. यह बैलेंस शीट के कुल आकार को रु. 1,000 से रु. 1,600 तक बढ़ाने का अतिरिक्त प्रभाव है. (बैलेंस शीट का लाभ अब उधार लिए गए फंड को जोड़कर लिया जाता है.)

मालिक अधिक पूंजी प्रदान करते हैं: तीसरा विकल्प यह है कि कंपनी के मालिक मशीन के लिए भुगतान करने के लिए अतिरिक्त पूंजी का योगदान करते हैं. इस मामले में, उपकरण लाइन में रु. 600 के अतिरिक्त ऑफसेटिंग समायोजन शेयरधारकों की इक्विटी में रु. 600 का अतिरिक्त होता है. बैलेंस शीट रु. 1,000 से रु. 1,600 तक बढ़ जाती है लेकिन इसका कोई लाभ नहीं है.

सभी मामलों में, बैलेंस शीट में दो प्रविष्टियां हैं - एक परिसंपत्ति में परिवर्तन को रिकॉर्ड करने के लिए, दूसरे को रिकॉर्ड करने के लिए कि इसे किस प्रकार या वैकल्पिक रूप से भुगतान किया गया था, जिसके लिए यह (कंपनी के मालिक या क्रेडिटर) से संबंधित है.

मान लीजिए, उदाहरण के लिए, कि इंस्टॉलेशन के दौरान नई खरीदी गई मशीनरी क्षतिग्रस्त हो जाती है और इसकी वैल्यू ₹600 से ₹400 तक कम हो जाती है. बैलेंस शीट का एसेट साइड अब ₹200 कम हो गया है और दाएं ओर एक बराबर और ऑफसेटिंग एडजस्टमेंट होना चाहिए. अगर मशीन का भुगतान क्रेडिट पर किया गया था, तो क़र्ज़ न बदलता है क्योंकि मशीन पहले से कम कीमत वाली है. एकमात्र स्थान जहां एसेट के साइड पर ₹200 का नुकसान दिखाई देता है, वह शेयरधारकों की इक्विटी लाइन में है. कंपनी के मालिकों को क्रेडिटर नहीं, नुकसान होता है. आमतौर पर, शेयरधारकों की इक्विटी लाइन की गणना "प्लग" के रूप में की जाती है". अर्थात, एक बार सभी एसेट और देयताओं को जोड़ दिए जाने के बाद, शेयरधारकों की इक्विटी को बैलेंस शीट के दोनों पक्षों के बराबर होने के लिए परिभाषित किया जाता है. इस बहुत आसान बैलेंस शीट में चार आइटम में, तीन को उद्देश्यपूर्वक मापा जा सकता है: कैश होल्डिंग, उपकरण की वैल्यू और कंपनी द्वारा दिए गए पैसे की राशि. शेयरहोल्डर्स इक्विटी को प्रभावी रूप से परिभाषित किया जाता है क्योंकि वह सब कुछ जो बाकी है.

5.3 बैलेंस शीट घटक

बैलेंस शीट के एसेट और देयता दोनों पक्षों पर, सामग्री को या तो वर्तमान के रूप में वर्गीकृत किया जाता है, जिसमें लिक्विड एसेट और शॉर्ट-टर्म देयताएं होती हैं जिनका उपयोग एक वर्ष के भीतर या भुगतान किया जाएगा, और लंबे समय तक, जिसमें सब कुछ शामिल होता है.

एक्साइड उद्योगों की बैलेंस शीट का उदाहरण

बैलेंस शीट के एसेट साइड पर शुरू होने पर, महत्वपूर्ण घटक इस प्रकार हैं:

वर्तमान परिसंपत्तियां - वर्तमान संपत्तियां ऐसी कंपनी के स्वामित्व में होती हैं जिनका उपयोग व्यवसाय के सामान्य पाठ्यक्रम में किया जाता है या कंपनी द्वारा व्यवसाय के दौरान उत्पन्न किया जाता है जैसे ऋणदाता या समाप्त स्टॉक या नकद. अंगूठे का नियम यह है कि बारह महीनों के भीतर नकद में बदलने वाली कोई भी एसेट एक वर्तमान एसेट है.

5.4 वर्तमान और लॉन्ग टर्म एसेट

स्नैपशॉट ओफ करन्ट एसेट्स ओफ एक्साईड लिमिटेड: -

वर्तमान परिसंपत्तियों को इसमें विभाजित किया जा सकता है:

1) इन्वेंटरी - ये तर्कसंगत रूप से सबसे महत्वपूर्ण वर्तमान एसेट हैं जिनके पास कंपनी के पास अपने स्टॉक की बिक्री से है जिससे कंपनी अपना लाभ उठा सकती है. स्टॉक, बदले में, इसमें शामिल हैं:

• कच्चे माल - प्राथमिक खरीद जिसका उपयोग कंपनी द्वारा किए गए उत्पादों के निर्माण के लिए किया जाता है.

• निर्माण की प्रक्रिया में - वस्तुएं प्रगति में काम करती हैं लेकिन अभी तक पूरी नहीं होनी चाहिए.

• फिनिश्ड सामान - कंपनी द्वारा निर्मित फिनिश्ड प्रोडक्ट जो बिक्री के लिए तैयार हैं.

2) निवेश- कई कंपनियां आय अर्जित करने या नकद अधिशेष का लाभ उठाने के लिए शेयर या डिबेंचर के रूप में निवेश खरीदती हैं. जब इन्वेस्टमेंट एक वर्ष से कम समय के लिए किए जाते हैं तो उन्हें वर्तमान एसेट में वर्गीकृत किया जाता है. आमतौर पर फिक्स्ड डिपॉजिट में इन्वेस्टमेंट, शॉर्ट टर्म डिबेंचर और लिक्विड म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट कैटेगरी के तहत आता है

1. डेटर/ट्रेड रिसीवेबल - अधिकांश कंपनियां अपने प्रॉडक्ट को कैश के लिए नहीं बेचती हैं, लेकिन क्रेडिट और खरीददारों पर उम्मीद की जाती है कि वे सहमत समय के भीतर खरीदी गई वस्तुओं के लिए भुगतान करें - 30 दिन या 60 दिन. क्रेडिट की अवधि कस्टमर से कस्टमर और कंपनी से कंपनी तक भिन्न होगी और कस्टमर की क्रेडिट योग्यता, मार्केट की स्थिति और प्रतिस्पर्धा पर निर्भर करती है. अक्सर ग्राहक सहमत क्रेडिट अवधि के भीतर भुगतान नहीं कर सकते हैं. यह क्रेडिट एडमिनिस्ट्रेशन में लैक्सिटी या कस्टमर के भुगतान की अक्षमता के कारण हो सकता है. इसके परिणामस्वरूप, क़र्ज़ को इस रूप में वर्गीकृत किया जाता है:

2. जो छह महीने से अधिक समय के लिए, और

3. अन्य

इन्हें और भी उपविभाजित किया जाता है;

• कर्ज अच्छे माने जाते हैं, और

• कर्ज खराब और संदेहपूर्ण माने जाते हैं

अगर ऋण खराब होने की संभावना है, तो उन्हें प्रदान किया जाना चाहिए या उन्हें बंद कर दिया जाना चाहिए. अगर ऐसा नहीं किया जाता है, तो आस्तियों को खराब ऋण की सीमा तक अधिक बताया जाएगा. लेखन केवल तभी किया जाता है जब वसूली की कोई आशा नहीं होती. अन्यथा, एक प्रावधान किया जाता है. प्रावधान विशिष्ट हो सकते हैं या वे सामान्य हो सकते हैं. जब राशि कुछ पहचाने गए ऋणों पर प्रदान की जाती है, तो प्रावधान को विशिष्ट कहा जाता है, जबकि अगर सभी ऋणों के किसी निश्चित प्रतिशत की राशि का प्रावधान किया जाता है, तो प्रावधान को सामान्य कहा जाता है

1. प्रीपेड खर्च - देय होने पर सभी भुगतान नहीं किए जाते हैं. इंश्योरेंस प्रीमिया, किराया और सर्विस लागत जैसे कई भुगतान एक समय के लिए पहले से किए जाते हैं, जो 3 महीने, 6 महीने या एक वर्ष तक हो सकते हैं. अगले अकाउंटिंग अवधि से संबंधित ऐसे खर्चों का हिस्सा बैलेंस शीट में प्रीपेड खर्च के रूप में दिखाया जाता है.

2. कैश और बैंक बैलेंस - बैंक अकाउंट में कैश इन हैंड इन पैटी कैश बॉक्स, सुरक्षित और बैलेंस इस शीर्ष के तहत बैलेंस शीट में दिखाए जाते हैं.

3. लोन और एडवांस - ये ऐसे ऋण हैं जो अन्य निगमों, व्यक्तियों और कर्मचारियों को दिए गए हैं और कुछ समय के भीतर चुकाए जा सकते हैं. इसमें माल, सामग्री और सेवाओं की आपूर्ति के लिए एडवांस भुगतान की गई राशि भी शामिल है.

4. अन्य वर्तमान आस्तियां - अन्य वर्तमान परिसंपत्तियां सभी राशियां होती हैं जो अगले बारह महीनों के भीतर वसूली योग्य होती हैं. इनमें प्राप्य क्लेम, इन्वेस्टमेंट पर देय ब्याज़ और इस तरह शामिल हैं.

लॉन्ग-टर्म एसेट:

लॉन्ग-टर्म एसेट (जिन्हें फिक्स्ड या कैपिटल एसेट भी कहा जाता है) वे हैं जिन्हें बिज़नेस कम से कम 12 महीनों के सामान्य ऑपरेटिंग साइकिल से परे कैश में इस्तेमाल करने, बदलने और/या कन्वर्ट करने की उम्मीद कर सकता है. अक्सर वे वर्षों के लिए इस्तेमाल किए जाते हैं. यह उन्हें वर्तमान एसेट से अलग करता है, जो कंपनियां आमतौर पर 12 महीनों के भीतर खर्च करती हैं. क्योंकि उन्हें वर्तमान एसेट से कैश में बदलना कठिन होता है, इसलिए उन्हें अक्सर नॉन-करंट एसेट कहा जाता है.

5.5 नॉन करंट एसेट

बाहरी उद्योगों की गैर वर्तमान संपत्ति का स्नैपशॉट

गैर वर्तमान परिसंपत्तियों को इसमें विभाजित किया गया है:

1. फिक्स्ड एसेट- ये ऐसी परिसंपत्तियां हैं जिनका स्वामित्व कंपनी अपने व्यवसाय में उपयोग करने और माल उत्पन्न करने के लिए है. आमतौर पर यह मशीनरी हो सकती है. वे पुनर्विक्रय के लिए नहीं हैं और इसमें भूमि, इमारतें अर्थात कार्यालय, गोदाम और कारखाना, वाहन, मशीनरी, फर्नीचर, उपकरण आदि शामिल हैं. प्रत्येक कंपनी में कुछ निश्चित आस्तियां होती हैं, हालांकि प्रकृति या प्रकार की स्थिर आस्तियां कंपनी के अनुसार अलग-अलग होती हैं. एक विनिर्माण कंपनी की प्रमुख स्थिर परिसंपत्तियां इसकी कारखाना और मशीनरी होगी, जबकि शिपिंग कंपनी का उसका पोत होगा. नियत परिसंपत्तियां शेष पत्र में कम लागत पर संचित मूल्यह्रास दर्शाई जाती हैं. मूल्यह्रास इस मजबूत अवधारणा पर आधारित है कि एक परिसंपत्ति का उपयोगी जीवन है और वर्षों के पश्चात वह नीचे पहनती है. इसके परिणामस्वरूप, यह उस टूट-फूट को मापने और उसके अनुसार एसेट की वैल्यू को कम करने का प्रयास करता है ताकि इसके उपयोगी जीवन के अंत में, एसेट का कोई मूल्य नहीं होगा.

2. दीर्घकालिक निवेश: कंपनी के स्वामित्व वाली परिसंपत्तियां जो सीधे बिज़नेस के कार्य से संबंधित नहीं हैं (उदाहरण के लिए, अप्रयुक्त भूमि का टुकड़ा).

3. अमूर्त एसेट्स: अधिकार, पेटेंट, ट्रेडमार्क और इस तरह के लिए कंपनी द्वारा भुगतान किया गया पैसा, जो मूल्य उत्पन्न कर सकता है लेकिन भौतिक उपस्थिति नहीं है.

बैलेंस शीट के अन्य पक्ष को दो भागों में विभाजित किया गया है: वर्तमान और दीर्घकालिक देयताएं ऊपर, इसके बाद शेयरधारकों की इक्विटी का विवरण दिया जाता है.

5.6 वर्तमान देयताएं

स्नैपशॉट ओफ करन्ट लायबिलिटीस ओफ एक्साइड लिमिटेड: -

• करंट लायबिलिटी - वर्तमान देयताएं अगले बारह महीनों के भीतर देय राशियां हैं. इनमें ऐसे उपबंध भी शामिल हैं जो किसी ऐसे व्यय के लिए अलग रखे गए हैं जिसके लिए विधेयक अभी तक प्राप्त नहीं किया गया है या जिसकी लागत पूरी तरह से अनुमानित नहीं की गई है. उन्हें इस रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है:

• लेनदार - व्यापार लेनदार वे हैं जिन्हें कंपनी अपने उत्पादों के विनिर्माण में प्रयुक्त कच्चे माल और अन्य वस्तुओं के लिए धन देती है. कंपनियां आमतौर पर इन्हें क्रेडिट पर खरीदती हैं - आइटम की मांग, कंपनी की स्टैंडिंग और मार्केट प्रैक्टिस के आधार पर क्रेडिट अवधि.

• जमा हुए खर्च - बैंक ओवरड्राफ्ट पर ब्याज, टेलीफोन लागत, बिजली और ओवरटाइम जैसे कुछ खर्च उनके खर्च के बाद भुगतान किए जाते हैं. ऐसा इसलिए है क्योंकि वे उतार-चढ़ाव करते हैं और इन खर्चों का पूर्व-भुगतान करना या सही ढंग से अनुमान लगाना संभव नहीं है. तथापि, खर्च किया गया है. इसे पहचानने के लिए पिछले ट्रेंड और बैलेंस शीट की तिथि पर हुए खर्चों के आधार पर किए गए खर्च का अनुमान लगाया जाता है.

• प्रावधान - प्रावधानों को अनुमानित खर्च या हानि के लिए लाभ से अलग रखा जाता है. कुछ उपबंध जैसे मूल्यह्रास और खराब ऋणों के लिए उपबंध संबंधित आस्ति से ही कटौती किए जाते हैं. दूसरे ऐसे दावे हैं जो देय हों, जिनके लिए प्रावधान किए जाते हैं. आमतौर पर बैलेंस शीट पर देखे जाने वाले अन्य प्रावधान लाभांश और टैक्सेशन के लिए हैं.

• अन्य वर्तमान देयताएं - देय किसी अन्य राशि को आमतौर पर अन्य वर्तमान देयताओं के सर्वस्वीकृत शीर्षक के अंतर्गत जोड़ा जाता है. इनमें थर्ड पार्टी को क्लेम न किए गए लाभांश और देय राशि शामिल हैं.

5.7 नॉन-करंट लायबिलिटीज़

एक्साइड उद्योगों की गैर वर्तमान देयताओं का स्नैपशॉट: -

• दीर्घकालिक कर्ज: कंपनी का कोई दीर्घकालिक ऋण दायित्व. एक छोटी फर्म के लिए, इसमें अधिकांश बैंक लोन होने की संभावना है जबकि एक बड़ी कंपनी के लिए इसमें कंपनी द्वारा जारी बॉन्ड और अन्य क़र्ज़ दायित्व भी शामिल हो सकते हैं.

• आस्थगित इनकम टैक्स देयता: वह विधि जिसके द्वारा जीएएपी के तहत राजस्व और व्यय का हिसाब किया जाता है वह आंतरिक राजस्व सेवा (आईआरएस) द्वारा अपेक्षित से बहुत भिन्न है. परिणामस्वरूप, कंपनियां आमतौर पर अपने लेखाकरण विवरणों (जहां यह अच्छा लगता है) पर उनके आयकर विवरणों (जहां इसका अर्थ है वहां कर विधेयक) की तुलना में अधिक लाभ दिखाएंगी. दोनों के बीच का अंतर ऐसे राजस्व का प्रतिनिधित्व करता है जिस पर अभी तक कर नहीं लगाया गया है, लेकिन कुछ समय पर होगा. आस्थगित टैक्स देयता लंबित आईआरएस बिल को दर्शाती है जिसका भुगतान ऐसा होने पर करना होगा.

अक्सर बैलेंस शीट पर दिखाई देने वाली एक अन्य देयता अल्पसंख्यक ब्याज कहलाती है. यह प्रवेश एक माता-पिता की कंपनी की बैलेंस शीट पर दिखाई देता है जिसमें अपनी सहायक कंपनी में से एक में से 100 प्रतिशत का मालिक नहीं है. जब कोई कंपनी किसी अन्य कंपनी का पर्याप्त बड़ा हिस्सा (आमतौर पर 50 प्रतिशत से अधिक) प्राप्त करती है, तो प्राप्त करने वाली (पैरेंट) कंपनी की बैलेंस शीट पर अधिग्रहित कंपनी के पूरे एसेट और देयताएं सूचीबद्ध की जाती हैं. अकाउंटिंग एडजस्टमेंट तब लायबिलिटी पर आवश्यक होता है क्योंकि माता-पिता के स्वामित्व में नहीं होने वाली सहायक कंपनी का एक हिस्सा होता है.

उदाहरण के रूप में, मान लें कि कंपनी B की एसेट में ₹100 और कोई क़र्ज़ नहीं है और कंपनी a ₹85 के लिए 85 प्रतिशत हिस्सेदारी खरीदने में सक्षम है. क्योंकि इसके पास एक नियंत्रक हिस्सेदारी है, इसलिए कंपनी ए अब कंपनी बी की सभी संपत्तियों को अपनी बैलेंस शीट में जोड़ देगी. कंपनी के 85 प्रतिशत की खरीद कीमत बुक वैल्यू के 85 प्रतिशत के बराबर है, इसलिए कोई गुडविल एडजस्टमेंट नहीं किया जाना चाहिए. हालांकि, जब कंपनी B की पूरी एसेट और लायबिलिटी कंपनी a की बैलेंस शीट पर ली जाती है, तो एसेट में ₹15 की निवल वृद्धि होगी क्योंकि कंपनी B की एसेट का ₹100 जोड़ा जाता है और कैश में ₹85 कमी को मान्यता दी जाती है. यह असंतुलन इस तथ्य से आता है कि कंपनी बी का 100 प्रतिशत बैलेंस शीट में जोड़ा गया है लेकिन केवल 85 प्रतिशत खरीदा गया है. कंपनी ए इसके बाद कंपनी के 15 प्रतिशत को समायोजित करने के लिए अल्पसंख्यक ब्याज के लिए रु. 15 देयता को पहचान सकती है जो अभी भी पिछले मालिकों के स्वामित्व में है.

5.8 शेयरहोल्डर की इक्विटी

एक्साइड उद्योगों की गैर वर्तमान देयताओं का स्नैपशॉट: -

बैलेंस शीट के अंतिम सेक्शन में शेयरधारकों की इक्विटी का विघटन होता है. कंपनी के कुल एसेट और देयताओं को देखते हुए, हम पहले से ही जान चुके हैं कि शेयरधारकों की इक्विटी का कुल मूल्य क्या होना चाहिए, बस इस सेक्शन की शुरुआत में बताए गए फंडामेंटल अकाउंटिंग रिलेशनशिप की पुनर्व्यवस्था करके:

शेयरहोल्डर्स इक्विटी = एसेट्स - लायबिलिटीज़

सामान्य शब्दों में, शेयरधारकों की इक्विटी दो स्रोतों से आ सकती है: या तो मालिकों द्वारा या कंपनी द्वारा अपने बिज़नेस गतिविधियों से पैसे अर्जित किए गए थे, लेकिन अभी तक इसे मालिकों को भुगतान नहीं किया गया है. शेयरधारकों की इक्विटी के ये दो प्रकार इस तरह दिखाई देते हैं कि बैलेंस शीट पर:

1. पेड-इन कैपिटल: यह कंपनी के लाभों के फ्रैक्शनल स्वामित्व के लिए रिटर्न में इन्वेस्टर द्वारा भुगतान किए गए पैसे को प्रतिनिधित्व करता है, सामान्य शेयरों के स्वामित्व के माध्यम से, या तो प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर या माध्यमिक शेयर जारी करने में खरीदा गया है. अगर कोई कंपनी 1 मिलियन शेयर जारी करती है और उन्हें प्रारंभिक पब्लिक ऑफरिंग (IPO) में रु. 25 में बेचती है, तो कंपनी के पास रु. 25 मिलियन की सामान्य इक्विटी होगी.

2. प्रतिधारित आय: कंपनी द्वारा अर्जित लाभ, जो शेयरधारकों को लाभांशों के माध्यम से वितरित नहीं किया गया है, बैलेंस शीट पर बनाए रखने वाली आय के रूप में मान्यता दी जाती है. यह प्रविष्टि वास्तव में बैलेंस शीट तैयार करने में नहीं की जाती है, बल्कि वह "प्लग" वैल्यू है, जिसकी वैल्यू एसेट, देयताओं और शेयरधारकों की इक्विटी के अन्य तत्वों के बीच अंतर के द्वारा निर्धारित की जाती है, जिसकी वैल्यू वस्तुनिष्ठ रूप से निर्धारित की जा सकती है.

कंपनियां कभी-कभी खुले बाजार में अपने शेयर को दोबारा खरीद लेंगी. जब यह होता है, शेयरधारकों की इक्विटी के स्टेटमेंट में खरीदे गए शेयर बैलेंस शीट पर प्रतिनिधित्व किए जाते हैं. असाइन की गई वैल्यू शेयरों की री-परचेज़ कीमत है और इसमें एक नकारात्मक संकेत होता है क्योंकि वे भुगतान की गई पूंजी के लिए प्रभावी रूप से ऑफसेट होते हैं (उन्हें बेचा गया और फिर वापस खरीदा गया). ये शेयर अब वास्तविक दायित्व का प्रतिनिधित्व नहीं करते क्योंकि वे स्वयं कंपनी द्वारा धारित हैं और निवेशकों के बाहर नहीं.

भुगतान की गई पूंजी और बनाए गए आय, कम ट्रेजरी स्टॉक, सामान्य शेयरधारकों की इक्विटी है. सामान्य स्टॉक के अलावा, कुछ फर्म पसंदीदा स्टॉक के शेयर भी जारी करेंगे. यह एक विशेष प्रकार का नॉन-वोटिंग स्टॉक है जिसमें दिवालियापन और कंपनी की एसेट के लिक्विडेशन की स्थिति में सामान्य शेयरों पर प्राथमिकता होती है. पसंदीदा शेयर आमतौर पर एक निश्चित लाभांश लेकर आते हैं जिसका भुगतान सामान्य स्टॉक पर किए जाने से पहले किया जाना चाहिए. पसंदीदा लाभांश ऋण पर ब्याज के भुगतान के समान हैं, लेकिन महत्वपूर्ण सावधानी के साथ, अगर फर्म लाभांश का भुगतान नहीं कर पाता है, तो इसे दिवालियापन में मजबूर नहीं करता - लाभांश दायित्व बस जमा हो जाता है और अगली अवधि में भुगतान किया जाना चाहिए. जबकि पसंदीदा स्टॉक, कई तरीकों से, बॉन्ड की तरह, इसे इक्विटी जारी करने के रूप में मान्यता प्राप्त होती है और इसलिए दीर्घकालिक क़र्ज़ के हिस्से की बजाय शेयरधारकों की इक्विटी के तहत दिखाई देती है. शेयरधारकों की इक्विटी की कुल वैल्यू प्राप्त करने के लिए पसंदीदा स्टॉक की बुक वैल्यू को सामान्य शेयरधारकों की इक्विटी में जोड़ा जाता है.

5.9. पूंजी

फर्म की पूंजी में फाइनेंशियल संसाधन शामिल होते हैं जो उसके द्वारा प्रदान की जाने वाली वस्तुओं या सेवाओं के उत्पादन के लिए लागू किए जा सकते हैं. बैलेंस शीट से प्राप्त पूंजी की दो सामान्य परिभाषाएं होती हैं. इनमें से पहला कार्यशील पूंजी है, जो कंपनी की अल्पकालिक लिक्विडिटी को मापती है और वर्तमान एसेट और वर्तमान देयताओं के बीच के अंतर के बराबर है. कंपनी को यह गारंटी देने के लिए कार्यशील पूंजी का पर्याप्त बफर बनाए रखना चाहिए कि वर्तमान एसेट अल्पकालिक देयताओं को कवर करने के लिए पर्याप्त हैं और इसके दायित्वों पर भुगतान करने में असमर्थता के कारण संचालन में रुकावट से बचना चाहिए. यह "वर्तमान" के महत्व को समझता है, क्योंकि यह दोनों एसेट पर लागू होता है (उन्हें लिक्विड और आसानी से कैश में परिवर्तित करने योग्य होना चाहिए) और देयताएं (कोई भी चीज़ जो निकट अवधि में देय होती है, जिसमें दीर्घकालिक क़र्ज़ का वर्तमान हिस्सा भी शामिल है).

कार्यशील पूंजी = वर्तमान एसेट - वर्तमान देनदारियां

कंपनी के निपटान पर संसाधनों का एक व्यापक मापन कुल पूंजी है, जिसकी रचना सभी उधार ली गई फंड (शॉर्ट और लॉन्ग टर्म) और मालिकों (शेयरधारकों की इक्विटी) द्वारा आपूर्ति की गई नकदी से की जाती है. बैलेंस शीट के दाहिने हाथ से मिलने वाली एकमात्र आइटम अल्पसंख्यक ब्याज है, जो अकाउंटिंग एंट्री है और यह फंड का वास्तविक स्रोत नहीं है.

कुल पूंजी = वर्तमान देयताएं + दीर्घकालिक क़र्ज़ + शेयरधारकों की इक्विटी