म्यूचुअल फंड कोर्स से लिक्विड फंड के बारे में अधिक जानें

7.1. लिक्विड फंड और इसकी विशेषताएं

आनंद: लिक्विड फंड क्या हैं?

रिधिमा: लिक्विड फंड ऐसे फंड हैं जो 91 दिनों तक की मेच्योरिटी वाली शॉर्ट टर्म सिक्योरिटीज़ में निवेश करते हैं.

आनंद: क्या फंड में लॉक-इन अवधि होती है?

रिधिमा: कोई लिक्विड फंड अत्यधिक लिक्विड नहीं होता है, आप किसी भी समय फंड से अपना पैसा निकाल सकते हैं.

आनंद: क्या फंड जोखिमपूर्ण हैं?

रिधिमा: लिक्विड फंड कम रिस्क वाले होते हैं, लिक्विड फंड की नेट एसेट वैल्यू स्थिर रहती है और लिक्विड फंड पर रिटर्न आमतौर पर 7 से 9 प्रतिशत होता है, जो सेविंग अकाउंट से बेहतर होता है.

लिक्विड फंड एक प्रकार का म्यूचुअल फंड है जो 91 दिनों तक की शेष मेच्योरिटी वाली सिक्योरिटीज़ में निवेश करता है. इस शॉर्ट मेच्योरिटी प्रोफाइल के कारण, लिक्विड फंड में कोई लॉक-इन अवधि नहीं होती है, इसलिए आपके पैसे को लंबे समय तक नहीं जोड़ा जाता है.

इन फंड की मुख्य विशेषताएं हैं

• इन फंड में आमतौर पर कोई एंट्री या एग्जिट लोड नहीं होता है, क्योंकि इन्हें अत्यधिक लिक्विड के लिए बनाया गया है.
• लिक्विड फंड ग्रोथ और डिविडेंड दोनों विकल्प प्रदान करते हैं - और अगर आप डिविडेंड विकल्प चुनते हैं, तो भुगतान दैनिक, मासिक या त्रैमासिक रूप से किया जा सकता है.
• जैसा कि नाम से पता चलता है, वे अत्यधिक लिक्विड होते हैं, जिससे निवेशक कम समय में पैसे निकाल सकते हैं.
• इन फंड पर कोई TDS लागू नहीं होता है.
• लिक्विड फंड आमतौर पर सेविंग अकाउंट की तुलना में अधिक रिटर्न प्रदान करते हैं और फिक्स्ड डिपॉज़िट के साथ उचित रूप से तुलना करते हैं, जिसमें आमतौर पर 7% से 9% तक का रिटर्न मिलता है.
• रिस्क अपेक्षाकृत कम होता है, क्योंकि लिक्विड फंड में बहुत अधिक उतार-चढ़ाव का अनुभव नहीं होता है और उनकी NAV काफी स्थिर रहती है. उनकी छोटी मेच्योरिटी भी उन्हें अन्य डेट फंड की तुलना में ब्याज दर के जोखिम से कम प्रभावित करती है.
• इन्हें आमतौर पर कम लागत वाले डेट फंड माना जाता है, क्योंकि वे अन्य फंड कैटेगरी के समान स्तर पर सक्रिय रूप से मैनेज नहीं किए जाते हैं.
• इन फंड का उपयोग आमतौर पर एमरजेंसी फंड को पार्क करने या अचानक कैश के प्रवाह को मैनेज करने के लिए किया जाता है.

7.2. लिक्विड फंड में पोर्टफोलियो चर्निंग क्या है?

आनंद: फंड में पोर्टफोलियो चर्निंग क्या है?

रिधिमा: क्योंकि लिक्विड फंड, फंड में शॉर्ट टर्म पेपर सिक्योरिटीज़ में निवेश करते हैं, इसलिए फंड मैनेजर लिक्विड फंड में पैसे दोबारा निवेश करता है, जिसका मतलब है कि लिक्विड फंड का पोर्टफोलियो अक्सर बदलता रहता है.

आनंद: तो टर्नओवर फंड में अधिक है?

रिधिमा: हां लिक्विड फंड में पैसे का इनफ्लो और आउटफ्लो दिखाई देता है, जिससे लिक्विड फंड में एक्टिविटी काफी भारी हो जाती है.

• लिक्विड फंड का पोर्टफोलियो निकटवर्ती गति में होता है, क्योंकि इसमें मौजूद सिक्योरिटीज़ बहुत शॉर्ट-टर्म होती हैं. इंस्ट्रूमेंट अक्सर मेच्योर होते हैं, स्कीम को पैसे वापस मिल जाते हैं, और फंड मैनेजर इसे नई सिक्योरिटीज़ में दोबारा निवेश करता है - एक साइकिल जो पोर्टफोलियो को लगातार बदलती रहती है.
• इसके परिणामस्वरूप, लिक्विड फंड में असामान्य रूप से उच्च पोर्टफोलियो टर्नओवर होता है, जिसमें वे कैसे काम करते हैं, इसके एक नियमित हिस्से के रूप में बार-बार इनफ्लो और आउटफ्लो होते हैं.
• निवेशक अक्सर दैनिक या साप्ताहिक डिविडेंड विकल्पों को भी पसंद करते हैं, जो बैक-एंड एक्टिविटी की मात्रा को और बढ़ाते हैं - ट्रांज़ैक्शन का स्केल और उनकी फ्रीक्वेंसी दोनों अधिक होती हैं. जहां तक इक्विटी में स्मॉल-कैप, मिड-कैप और लार्ज-कैप स्टॉक के लिए अलग-अलग इंडाइसेस होते हैं, वहीं डेट मार्केट में अंडरलाइंग बॉन्ड की मेच्योरिटी प्रोफाइल द्वारा अपने इंडाइसेस आयोजित किए जाते हैं.

7.3. लिक्विड फंड कैसे काम करता है?

आनंद: लिक्विड फंड फंड फंड में निवेश को कैसे प्रोसेस करते हैं?

रिधिमा: अगर आप 2 pm से पहले अपने पैसे को फंड में इन्वेस्ट करते हैं, तो आपको पिछले दिनों लिक्विड फंड की नेट एसेट वैल्यू मिलती है और लिक्विड फंड के रिडेम्पशन को अगले कार्य दिवस में क्रेडिट किया जाता है.

आनंद: लिक्विड फंड निवेश पर रिटर्न कैसे अर्जित करते हैं?

रिधिमा: लिक्विड फंड मुख्य रूप से फंड में डेट होल्डिंग पर ब्याज के माध्यम से रिटर्न अर्जित करते हैं, कैपिटल गेन लिक्विड फंड में न्यूनतम होते हैं क्योंकि मेच्योरिटी छोटी होती है.

आनंद: क्या लिक्विड फंड पूरी तरह से जोखिम मुक्त हैं?

रिधिमा: कोई भी लिक्विड फंड पूरी तरह से रिस्क मुक्त नहीं होते हैं, इंटरेस्ट रेट और क्रेडिट रिस्क का सामना करते हैं. लिक्विड फंड में सरकार या AAA रेटिंग वाली सिक्योरिटीज़ में निवेश करने से रिस्क कम हो जाता है.

किसी ट्रेडिंग दिन दोपहर 2:00 बजे से पहले लिक्विड फंड में किया गया इन्वेस्टमेंट पिछले दिन की NAV पर प्रोसेस किया जाता है, बशर्ते कि फंड उस कटऑफ से पहले AMC के कलेक्शन अकाउंट तक पहुंच जाएं. दूसरे शब्दों में, किसी दिन सबमिट की गई खरीदारी पहले दिन की NAV पर यूनिट आवंटित की जाती है.

रिडेम्पशन पर, आय अगले कार्य दिवस पर इन्वेस्टर के अकाउंट में जमा की जाती है - उदाहरण के लिए, शुक्रवार को 3:00 pm से पहले सबमिट किए गए रिडेम्पशन अनुरोध को आमतौर पर रविवार के NAV के लिए प्रोसेस किया जाता है, जिसमें भुगतान सोमवार को लैंडिंग होता है.

लिक्विड फंड के लिए इनकम का प्राथमिक स्रोत इसके डेट होल्डिंग पर अर्जित इंटरेस्ट है, जिसमें कैपिटल गेन से केवल एक छोटा सा हिस्सा आता है. इंटरेस्ट दरों और बॉन्डों की कीमतों में उछाल के चलते बॉन्डों की कीमतों में उछाल आता है और इंटरेस्ट दरों में उछाल के बॉन्डों की कीमतों में उछाल आता है.

• क्योंकि लिक्विड फंड शॉर्ट-टर्म सिक्योरिटीज़ में निवेश करता है, इसलिए इंटरेस्ट दरों में बदलाव होने पर इसकी मार्केट वैल्यू में कोई उतार-चढ़ाव नहीं होता है.
• इसका मतलब है कि लिक्विड फंड में महत्वपूर्ण पूंजी लाभ या नुकसान होने की संभावना नहीं है.
• बढ़ती दर के माहौल में, लिक्विड फंड अक्सर अन्य डेट फंड से बेहतर प्रदर्शन करते हैं, क्योंकि उनकी ब्याज आय बढ़ती है क्योंकि मेच्योर होने वाली शॉर्ट-टर्म सिक्योरिटीज़ को उच्च दरों पर दोबारा इन्वेस्ट किया जाता है, जबकि उनकी मार्केट वैल्यू केवल मामूली रूप से प्रभावित होती है, क्योंकि ब्याज दर में उतार-चढ़ाव की संवेदनशीलता कम होती है.

लिक्विड फंड पूरी तरह से जोखिम-मुक्त नहीं होते हैं. क्योंकि वे मुख्य रूप से डेट इंस्ट्रूमेंट में निवेश करते हैं, इसलिए वे ब्याज दर जोखिम के संपर्क में रहते हैं - प्रचलित दरों में कोई भी बदलाव अंतर्निहित डेट इंस्ट्रूमेंट की कीमत को ऊपर या नीचे बढ़ा सकता है, जिससे दैनिक रिटर्न प्रभावित हो सकते हैं. डेट इंस्ट्रूमेंट में क्रेडिट रिस्क भी होता है, हालांकि इसे कंज़र्वेटिव इन्वेस्टमेंट दृष्टिकोण के माध्यम से काफी कम किया जा सकता है - उदाहरण के लिए, सरकारी सिक्योरिटीज़ और AAA-रेटेड पेपर जैसे हाई-ग्रेड इंस्ट्रूमेंट पर टिके रहना.

7.4 लिक्विड फंड के प्रकार और विशेषताएं

आनंद: लिक्विड फंड में कौन से डेट इंस्ट्रूमेंट निवेश करते हैं?

रिधिमा: लिक्विड फंड में निवेश करने वाले दो डेट इंस्ट्रूमेंट हैं:

• कमर्शियल पेपर जो कंपनियों द्वारा जारी किए गए शॉर्ट टर्म डेट हैं,
• ट्रेजरी बिल जो सरकार द्वारा 91 दिनों तक अल्पावधि उधार हैं.

आनंद: इसलिए फंड में निवेश के लिए मेच्योरिटी महत्वपूर्ण है?

रिधिमा: केवल 91 दिनों तक की मेच्योरिटी वाली सिक्योरिटीज़ ही लिक्विड फंड में निवेश के लिए पात्र हैं.

लिक्विड फंड डेट इंस्ट्रूमेंट में निवेश करते हैं, और यह तय करते हैं कि डेट सिक्योरिटीज़ की कुछ मुख्य विशेषताओं को समझने के लिए कौन सी पात्रता होती है.

मुख्य विशेषताएं

जारी करने की तिथि और जारी करने की कीमत

प्रत्येक डेट सिक्योरिटी में इश्यू की तारीख और इश्यू प्राइस होती है, जिस कीमत पर निवेशक पहले ऑफर किए जाने पर सिक्योरिटी खरीदते हैं.

कूपन रेट

जारीकर्ताओं को एक निश्चित इंटरेस्ट रेट का भुगतान भी करना होता है, जिसे कूपन रेट कहा जाता है, जो सिक्योरिटी के पूरे जीवन में स्थिर रहती है. कूपन को आमतौर पर फ्लैट नंबर (जैसे, 8%) के रूप में या बेंचमार्क रेट (जैसे, LIBOR + 0.5%) के संबंध में व्यक्त किया जाता है, जिसे आमतौर पर बॉन्ड के चेहरे या समान मूल्य के प्रतिशत के रूप में दिखाया जाता है.

परिपक्वता तिथि

मेच्योरिटी की तारीख तब होती है जब जारीकर्ता को शेष इंटरेस्ट के साथ मूलधन का पुनर्भुगतान करना होता है.

मेच्योरिटी तिथि एक महत्वपूर्ण कारक है जो यह निर्धारित करता है कि कोई विशेष इंस्ट्रूमेंट लिक्विड फंड के लिए योग्य है या नहीं. क्योंकि लिक्विड फंड केवल 91 दिनों के भीतर मेच्योर होने वाली सिक्योरिटीज़ में निवेश कर सकते हैं, इसलिए डेट इंस्ट्रूमेंट में शामिल हैं:

कमर्शियल पेपर कभी-कभी "कमर्शियल बिल" कहा जाता है, ये अनसिक्योर्ड, शॉर्ट-टर्म डेट इंस्ट्रूमेंट हैं जो कॉर्पोरेशन और अन्य निजी संगठन यह सुनिश्चित करने के लिए जारी करते हैं कि उनके पास ऑपरेटिंग खर्चों के लिए पर्याप्त कैश है. इनमें आमतौर पर बहुत कम मेच्योरिटी होती है, कभी-कभी रात में भी, और प्रचलित मार्केट इंटरेस्ट दरों पर जारी की जाती है.

ट्रेजरी बिल जैसे एक निजी संगठन वाणिज्यिक पत्र जारी करता है जब उसे धन की आवश्यकता होती है, सरकार जब जनता से उधार लेने की आवश्यकता होती है तो खजाने के बिल जारी करती है. ये केंद्र सरकार द्वारा जारी किए गए शॉर्ट-टर्म बॉरोइंग इंस्ट्रूमेंट (एक वर्ष से कम मेच्योरिटी वाले) हैं. वर्तमान में, ऐक्टिव टी-बिल 91, 182, या 364 दिनों की मेच्योरिटी के साथ आते हैं, हालांकि लिक्विड फंड केवल 91 दिनों के भीतर मेच्योर होने वाले टी-बिल में इन्वेस्ट कर सकते हैं.

7.5. लिक्विड फंड में किसे निवेश करना चाहिए?

आनंद: फंड में निवेश करने पर किसे विचार करना चाहिए?

रिधिमा: जिन लोगों को सेविंग अकाउंट की तुलना में बेहतर रिटर्न चाहिए, उन्हें लिक्विड फंड में इन्वेस्ट करने पर विचार करना चाहिए, एमरजेंसी फंड या शॉर्ट टर्म मनी पार्किंग के लिए बहुत अच्छा है.

आनंद: क्या लिक्विड फंड को इक्विटी इन्वेस्टमेंट से लिंक किया जा सकता है?

रिधिमा: हां लिक्विड फंड को सिस्टमेटिक ट्रांसफर प्लान के माध्यम से इक्विटी निवेश से लिंक किया जा सकता है, आप अपने पैसे को फंड में निवेश कर सकते हैं और धीरे-धीरे इसे इक्विटी में ले जा सकते हैं, जिससे इक्विटी में निवेश करने का जोखिम कम हो जाता है.

• लिक्विड फंड, निष्क्रिय कैश वाले किसी भी व्यक्ति के लिए उपयुक्त होते हैं, जो शॉर्ट-टर्म इन्वेस्टमेंट की तलाश में होते हैं, जो सामान्य सेविंग अकाउंट की तुलना में बेहतर रिटर्न प्रदान करते हैं. इसका उपयोग सिस्टमेटिक ट्रांसफर प्लान (STP) के माध्यम से धीरे-धीरे इक्विटी फंड में पैसे ट्रांसफर करने के लिए भी किया जा सकता है.
• एसटीपी दो गुना लाभ प्रदान करता है: यह लिक्विड फंड में रखे गए पैसे पर कुछ रिटर्न अर्जित करता है, और यह समय के साथ इक्विटी में निवेश करने की लागत को औसत करने में मदद करता है, जिससे इक्विटी मार्केट से जुड़े जोखिम को कम किया जाता है. लिक्विड फंड भी अप्रत्याशित लाभ के लिए एक प्राकृतिक घर हैं या एक लंपसम राशि है जिसे इन्वेस्टर ने अभी तक निर्धारित नहीं किया है कि कहां लगाना है - एक सुरक्षित, शॉर्ट-टर्म पार्किंग स्थल जबकि लॉन्ग-टर्म प्लान आकार लेता है.