म्यूचुअल फंड और म्यूचुअल फंड के फंडामेंटल का परिचय

1.1 परिचय

एक शाम, रिद्धिमा और आनंद मुंबई के एक कैफे में बैठे थे. रिधिमा को अभी अपनी पहली सैलरी मिली है जिसे वह अपने आप पर बोझ डालना चाहती थी. आनंद निवेश और पैसे के बारे में भी जानना चाहता था. उन्होंने सुझाव दिया कि वे दोनों म्यूचुअल फंड के बारे में सीखें. फिर उन्हें म्यूचुअल फंड के बारे में बात करनी पड़ी.

आनंद: म्यूचुअल फंड क्या है?

रिद्धिमा:यह पैसे का एक बड़ा स्रोत है. और बहुत से लोग इसमें पैसे इन्वेस्ट करते हैं. यह कैश कंपनियों, बॉन्ड आदि में शेयरों जैसे सामान में काम करने के लिए रखा जाता है. सच्चाई यह है कि आपके पास सीधे शेयर नहीं हैं. इसके बजाय आप फंड में "यूनिट" खरीदते हैं.

आनंद: यह कंपनी में शेयर खरीदने से कैसे अलग है?

रिद्धिमा:“एक्सपर्ट म्यूचुअल फंड में आपके पैसे को मैनेज करते हैं. SEBI एक सरकारी संस्था है जो इन विशेषज्ञों की देखरेख करती है. यह आपके पैसे को सुरक्षित रखता है..”

"फंड" क्या है?

औसत व्यक्ति निवेश करने का सबसे आसान तरीका फंड के माध्यम से है. आपको खुद स्टॉक और बॉन्ड चुनने की आवश्यकता नहीं है. कोई और यह आपके लिए करता है. लेकिन याद रखें कि जब आप फंड खरीदते हैं तो आप वास्तव में Infosys या Reliance या HDFC बैंक जैसे शेयर नहीं खरीद रहे हैं. आपके पास फंड की यूनिट हैं. वे इकाइयां आपको बताती हैं कि आपकी पाई का हिस्सा क्या है. अगर फंड का निवेश अच्छा होता है, तो आप पैसे कमाते हैं. अगर वे बुरी तरह से करते हैं, तो आप पैसे खो देते हैं. लाभ और हानि सभी निवेशकों द्वारा वहन किए जाते हैं.

म्यूचुअल फंड कौन चलाता है?

म्यूचुअल फंड को प्रोफेशनल फंड मैनेजर द्वारा मैनेज किया जाता है. वे मार्केट को करीब से देख रहे हैं. वे वे हैं जो खरीद और बिक्री को नियंत्रित करते हैं. उदाहरण के लिए, फंड मैनेजर का विचार हो सकता है कि भारतीय IT कंपनियां अच्छी तरह से काम करेंगी. वे Infosys, TCS के शेयर खरीद सकते हैं. अगर मार्केट जोखिमपूर्ण लगता है, तो वे सरकारी बॉन्ड जैसे सुरक्षित निवेश में निवेश कर सकते हैं. जो दबाव से राहत देता है. आपको खुद मार्केट में होने की आवश्यकता नहीं है, जिससे आप हर दिन ये कॉल कर सकते हैं.

भारत में म्यूचुअल फंड कौन चलाता है?

म्यूचुअल फंड को भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) द्वारा विनियमित किया जाता है. SEBI इन्वेस्टर सुरक्षा के लिए नियम बनाता है वे कैसे निवेश करते हैं, वे कैसे पैसे कमाते हैं, इसके बारे में पारदर्शी होना चाहिए. एक और बात यह जानना है कि फंड यूनिट का स्वामित्व कंपनी के शेयरों के समान नहीं है. अगर आपके पास शेयर हैं, तो कंपनी के संचालन में आपकी राय है. अगर आपके पास फंड यूनिट हैं, तो आपको वोट नहीं मिलता है. लेकिन आपको कुछ और मिलता है. आपका पैसा बहुत सारे निवेशों में फैला हुआ है, न कि केवल एक. इक्विटी म्यूचुअल फंड एक ही समय में बैंकिंग, IT और फार्मा सेक्टर की कंपनियों के शेयरों में निवेश कर सकता है. अगर एक सेक्टर नीचे चला जाता है, तो अन्य लोग लोड शेयर करने में मदद कर सकते हैं.

अधिक सुरक्षा चाहते हैं?

लिक्विड फंड में इन्वेस्ट करें. यह आपके पैसे को ट्रेजरी बिल जैसे शॉर्ट टर्म कम रिस्क वाले इन्वेस्टमेंट में डालता है. आप अमीर नहीं होंगे, लेकिन आपका पैसा स्टॉक मार्केट से सुरक्षित है और एक साधारण सेविंग अकाउंट से अधिक कमाने की संभावना है.

म्यूचुअल फंड के लाभ

• वे कई निवेशकों को अपना पैसा इकट्ठा करने देते हैं
• इन्हें प्रशिक्षित पेशेवरों द्वारा चलाया जाता है
• इन्हें SEBI द्वारा सख्ती से नियंत्रित किया जाता है.
• अपने पैसे को डाइवर्सिफाई करें, अपने सभी पैसे एक ही जगह पर इन्वेस्ट न करें

और, उस सुरक्षा और सरलता के कारण, म्यूचुअल फंड नए और अनुभवी इन्वेस्टर के लिए एक अच्छा विकल्प हैं. वे आपको स्वयं काम किए बिना स्टॉक मार्केट में निवेश करने की अनुमति देते हैं.

आनंद: तो वे वास्तव में यहां एक म्यूचुअल फंड की संरचना कैसे करते हैं?

रिद्धिमा: तीन बड़े भाग हैं,

1. प्रायोजक व्यक्ति या कंपनी जो फंड सेट करती है.
2. ट्रस्टी-वे फंड को मैनेज करते हैं और सेबी को रिपोर्ट करते हैं.
3. एसेट मैनेजमेंट कंपनी (AMC) – टीम जो मैनेजर और एनालिस्ट की सहायता से दैनिक फंड को मैनेज करती है.

आनंद: इसलिए AMC वह कंपनी है जो आपके पैसे लेती है और इसे निवेश में डालती है

रिद्धिमा: “हां, "AMC इन्वेस्टमेंट का निर्णय लेता है. ये नियम हैं जो हमारे जैसे लोगों द्वारा फंड में डाले गए पैसे को नियंत्रित करते हैं.

1.2. म्यूचुअल फंड: भारत में संरचना

भारत में म्यूचुअल फंड तीन स्तरीय सिस्टम पर आधारित हैं. यह सिस्टम उन लोगों के लिए चीजों को स्पष्ट और सुरक्षित रखने में मदद करने के लिए है जो अपने पैसे को फंड में रखते हैं. इस सिस्टम के नियम 1996 में सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया या SEBI द्वारा बनाए गए थे. आज भी SEBI म्यूचुअल फंड की स्थापना और संचालन की निगरानी और नियंत्रण करता है.

इस सिस्टम में तीन मुख्य भाग होते हैं: फंड स्पॉन्सर बोर्ड ऑफ ट्रस्टीज एसेट मैनेजमेंट कंपनी (AMC) हर बिट का अपना स्थान होता है. साथ ही, वे लोगों के पैसे की सुरक्षा के लिए काम करते हैं और यह सुनिश्चित करते हैं कि म्यूचुअल फंड नैतिक रूप से चलाए जाएं.

भारत में म्यूचुअल फंड तीन स्तरीय सिस्टम पर आधारित हैं. इस सिस्टम का उद्देश्य फंड निवेशकों के लिए एक स्पष्ट और सुरक्षित वातावरण प्रदान करना है. इस सिस्टम के लिए नियम 1996 में भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड या SEBI द्वारा बनाए गए थे. सेबी अभी भी देखता है और नियंत्रित करता है कि म्यूचुअल फंड कैसे बनाए जाते हैं और आज मैनेज किए जाते हैं.

इस सिस्टम के तीन मुख्य भाग हैं:

1. फंड प्रायोजक

2. ट्रस्टी

3. एसेट मैनेजमेंट कंपनी (AMC)

प्रत्येक भाग का अपना कार्य होता है. साथ ही, वे यह सुनिश्चित करते हैं कि लोगों के पैसे को सुरक्षित रूप से संभाला जाए और म्यूचुअल फंड ईमानदार तरीके से चलाए जाएं.

1. फंड प्रायोजक

फंड प्रायोजक को म्यूचुअल फंड का अभिभावक कहा जा सकता है, क्योंकि वह एक ऐसा व्यक्ति है जो स्कीम के विचार के साथ आता है और इसे मार्केट में लॉन्च करता है. सेबी प्रायोजक बनने के लिए पात्रता मानदंडों के संबंध में कुछ दिशानिर्देश निर्धारित करता है. इनमें से कुछ नीचे दिए गए हैं: प्रायोजक पिछले पांच वर्षों से फाइनेंस या बिज़नेस क्षेत्र में होना चाहिए. उसके पास पर्याप्त फंड और नेट वर्थ होना चाहिए. प्रायोजक के पास एसेट मैनेजमेंट कंपनी (AMC) के स्टॉक का एक महत्वपूर्ण हिस्सा होना चाहिए. उदाहरण के लिए, SBI म्यूचुअल फंड स्टेट बैंक ऑफ इंडिया का दिमाग है. इसी तरह ICICI बैंक ने ICICI प्रूडेंशियल म्यूचुअल फंड लॉन्च करने के लिए प्रूडेंशियल पीएलसी के साथ करार किया है. यह ध्यान रखना चाहिए कि प्रायोजक पूरी स्कीम को अपने आप मैनेज नहीं कर सकता है. उसे कानून द्वारा ट्रस्ट बनाने और ट्रस्टी नियुक्त करने की आवश्यकता होती है, जो यह सुनिश्चित करेगा कि सभी नियमों का पालन किया जाए और निवेशकों के हितों को प्राथमिकता दी जाए. 

2. ट्रस्टी

ये निवेशकों के हितों के अभिभावक हैं. ट्रस्टियों को प्रायोजक द्वारा नियुक्त किया जाता है, लेकिन वे निवेशकों के हित में स्वतंत्र रूप से कार्य करते हैं न कि प्रायोजक. ट्रस्टी की जिम्मेदारियों में शामिल हैं: AMC के प्रदर्शन और गतिविधियों पर लगातार नज़र रखना. यह सुनिश्चित करना कि यह सभी नियमों और विनियमों का पालन करता है. जनता को प्रस्तुत करने से पहले बोर्ड को प्रस्तुत की गई नई योजनाओं को मंजूरी देना. उन्हें हर छह महीने में म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन के संबंध में SEBI को रिपोर्ट भी जमा करनी होगी. उदाहरण के लिए, एच डी एफ सी म्यूचुअल फंड में एक ट्रस्टी कंपनी है जो पूरी तरह से देखरेख करती है कि AMC ईमानदारी से और नैतिक रूप से काम कर रही है. क्योंकि उन्हें यह सुनिश्चित करना होगा कि हर चीज़ बिना किसी बाधा के आसानी से चलती है, इसलिए ट्रस्टी कंपनियों की SEBI द्वारा अत्यधिक निगरानी की जाती है. अगर उनकी परफॉर्मेंस असंतोषजनक है, तो उन्हें आगे के संचालन से दंडित या प्रतिबंधित किया जा सकता है. 

3. एसेट मैनेजमेंट कंपनी (AMC)

यह कंपनी म्यूचुअल फंड स्कीम के दैनिक संचालन के लिए जिम्मेदार है. AMC को ट्रस्टी द्वारा नियुक्त और मैनेज किया जाता है. एएमसी फंड के सभी पहलुओं और संचालन की देखरेख करते हैं, जिसमें महत्वपूर्ण इन्वेस्टमेंट निर्णय लेना शामिल है. उदाहरण के लिए, वे तय करते हैं कि निवेशकों का पैसा कहां और कैसे रखा जाएगा. स्कीम की सभी प्रमोशनल गतिविधियों और विज्ञापनों को भी उनके द्वारा संभाला जाता है. इसके अलावा, निवेशकों की शिकायतों और प्रश्नों का समाधान एएमसी द्वारा किया जाता है. अपने कार्यों को कुशलतापूर्वक पूरा करने के लिए, फंड मैनेजर, रिसर्चर और कानूनी सलाहकारों सहित AMC द्वारा विशेषज्ञों की एक टीम का उपयोग किया जाता है. उदाहरण के लिए, निप्पॉन इंडिया एसेट मैनेजमेंट कंपनी म्यूचुअल फंड की विस्तृत रेंज को मैनेज करती है. उनकी कुछ योजनाएं ब्लू-चिप शेयरों जैसे Infosys और reliance में निवेश करती हैं, जबकि अन्य सरकारी प्रतिभूतियों पर ध्यान केंद्रित करती हैं. 

एसेट मैनेजमेंट कंपनी की जिम्मेदारियां: 

• AMC एक इन्वेस्टमेंट पॉलिसी तैयार करते हैं, जिसका पालन विभिन्न मार्केट कारकों पर विचार करने के बाद किया जाएगा.

• वे लाभदायक इन्वेस्टमेंट निर्णय लेने के लिए नियमित रूप से मार्केट की स्थितियों का विश्लेषण करते हैं. वे नई म्यूचुअल फंड स्कीम को डिज़ाइन और मार्केट करते हैं. 

एसेट मैनेजमेंट कंपनी के प्रमुख कर्मचारी: 

• मुख्य निवेश अधिकारी (सीआईओ)- वह AMC की इन्वेस्टमेंट रणनीतियों और नीतियों को बनाता है और डिज़ाइन करता है.
• फंड मैनेजर-ये लोग म्यूचुअल फंड की स्कीम या पोर्टफोलियो को मैनेज करते हैं. 
• विश्लेषक– जैसा कि नाम से पता चलता है, विश्लेषक किसी भी इन्वेस्टमेंट निर्णय लेने से पहले बाजार और कंपनियों का विश्लेषण और शोध करते हैं.
• डीलर- डीलर वे होते हैं जो कार्रवाई करते हैं, यानी, स्टॉक खरीदें/बेचें. चीफ मार्केटिंग ऑफिसर और सेल्स टीम- वे स्कीम को बढ़ावा देने और मार्केटिंग करने के लिए जिम्मेदार हैं.

आनंद: क्या म्यूचुअल फंड के काम में कोई अन्य पक्ष शामिल हैं?

रिद्धिमा: हां, हमारी चर्चा के अलावा कुछ अन्य संस्थाएं भी हैं:

• निवेशक- ये आपके और मेरे जैसे सामान्य लोग हैं जो म्यूचुअल फंड में निवेश करते हैं.
• डिस्ट्रीब्यूटर- डिस्ट्रीब्यूटर ऐसे लोग होते हैं जो निवेशकों को किसी विशेष स्कीम के लिए चैनल करने में मदद करते हैं.
• रजिस्ट्रार और ट्रांसफर एजेंट (आरटीए) - वे सभी निवेशकों का डेटाबेस और अपने निवेश के संबंध में प्रमुख जानकारी बनाए रखते हैं.
• कस्टोडियन- वे निवेशकों के सभी एसेट की सुरक्षा करते हैं. 

म्यूचुअल फंड में 1.3 अन्य पार्टी

जब हम भारत में फंड के बारे में बात करते हैं, तो यह न केवल स्पॉन्सर, ट्रस्टी और एसेट मैनेजमेंट कंपनी है जो एक भूमिका निभाती है. ऐसी अन्य संस्थाएं हैं जो पूरी प्रक्रिया को जारी रखती हैं और जो निवेशकों को अपना पैसा प्राप्त करने, ट्रैक करने और सुरक्षित रखने में मदद करती हैं. आइए उन्हें वास्तविक दुनिया के उदाहरणों के साथ संक्षेप में देखें.

निवेशक

निवेशक म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री की रीढ़ हैं. निवेशकों को अपनी जोखिम क्षमता के आधार पर व्यापक रूप से दो समूहों में वर्गीकृत किया जा सकता है, जो अपने पैसे को सुरक्षित और सुरक्षित साधनों में निवेश करना चाहते हैं और जो अधिक रिटर्न देने के लिए गणना किए गए जोखिम लेना चाहते हैं. म्यूचुअल फंड उन निवेशकों की पहली कैटेगरी के लिए आदर्श हैं जिनके पास स्टॉक या बॉन्ड खरीदने और बेचने के लिए जानकारी या समय नहीं हो सकता है. उदाहरण के लिए, मुंबई में एक शहरी व्यापारी स्टॉक मार्केट को ट्रैक करने के लिए अपना मुफ्त समय नहीं देना चाहता; बल्कि वह अपनी बचत को एक म्यूचुअल फंड स्कीम में सौंप देगा जो बदले में Infosys, Tata कंसल्टेंसी सर्विसेज, Reliance आदि जैसी कंपनियों के इक्विटी शेयरों में पैसे डालेगा. और उसके लिए रिटर्न जनरेट करें. इस तरह, म्यूचुअल फंड बैंक फिक्स्ड डिपॉजिट में निष्क्रिय रहने के बजाय अपनी संपत्ति को बढ़ाता है.

डिस्ट्रीब्यूटर

डिस्ट्रीब्यूटर ऐसे एजेंट होते हैं जो निवेशकों और म्यूचुअल फंड के बीच कनेक्शन की सुविधा देते हैं. उन्हें म्यूचुअल फंड स्कीम में संभावित निवेशकों को लाने के लिए कमीशन दिया जाता है. एनजे इंडिया इन्वेस्ट या एच डी एफ सी बैंक जैसे बैंकों के पास पूरे भारत में पहुंच है जबकि छोटे क्षेत्रीय स्तर के डिस्ट्रीब्यूटर मार्केट पर ध्यान केंद्रित करते हैं. यहां तक कि शहरों में स्वतंत्र फाइनेंशियल सलाहकार भी म्यूचुअल फंड के बारे में जागरूकता पैदा करने में योगदान देते हैं. यह डिस्ट्रीब्यूटर की पहुंच है जो म्यूचुअल फंड की निवेशकों तक पहुंचने की क्षमता निर्धारित करती है.

रजिस्ट्रार और ट्रांसफर एजेंट

रजिस्ट्रार और ट्रांसफर एजेंट सर्विस प्रदाता होते हैं जो सभी ट्रांज़ैक्शन और सभी निवेशकों के विवरण का रिकॉर्ड रखते हैं. भारत में शीर्ष दो रजिस्ट्रार और ट्रांसफर एजेंट कंप्यूटर एज मैनेजमेंट सर्विसेज़ और केफिन टेक्नोलॉजी हैं. वे निवेशकों को विभिन्न म्यूचुअल फंड स्कीम में अपनी सभी होल्डिंग देखने के लिए एक ही पोर्टल प्रदान करते हैं. उदाहरण के लिए अगर किसी इन्वेस्टर के पास SBI म्यूचुअल फंड और ICICI प्रूडेंशियल म्यूचुअल फंड में सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान हैं, तो वह कंप्यूटर एज मैनेजमेंट सर्विसेज के माध्यम से अपनी होल्डिंग देख सकता है. वे बैंक मैंडेट में बदलाव या एड्रेस में बदलाव जैसे बदलाव भी मैनेज करते हैं और अपने ऑनलाइन पोर्टल और ऐप के माध्यम से निवेशकों को आसानी से अपने म्यूचुअल फंड होल्डिंग से संबंधित सभी आवश्यक जानकारी प्राप्त करने में मदद करते हैं.

कस्टोडियंस

म्यूचुअल फंड उन कस्टोडियन के माध्यम से सिक्योरिटीज़ खरीदते हैं जो इन फंड को फिज़िकल रूप से या बॉन्ड के मामले में इलेक्ट्रॉनिक रूप से कस्टडी में रखते हैं. भारत में एच डी एफ सी बैंक और सिटीबैंक जैसी कस्टोडियन इन सेवाओं को फंड करने और ट्रेड सेटल करने के लिए डिविडेंड कलेक्ट करने और सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया के नियमों का अनुपालन सुनिश्चित करने के लिए प्रदान करते हैं. महत्वपूर्ण रूप से हितों के टकराव को रोकने के लिए सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया यह सुनिश्चित करता है कि एक संरक्षक जो प्रायोजक के साथ निकट रूप से जुड़ा हुआ है, वह उस स्पॉन्सर म्यूचुअल फंड का प्रतिनिधित्व नहीं कर सकता है. ये अलग-अलग निवेशक, डिस्ट्रीब्यूटर, रजिस्ट्रार और ट्रांसफर एजेंट और कस्टोडियन इकोसिस्टम बनाते हैं जो म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री को पारदर्शी और विश्वसनीय बनाने में सक्षम बनाते हैं. इन विभिन्न मध्यस्थों के बिना म्यूचुअल फंड उद्योग आज ऐसा नहीं होगा.

आनंद: मुझे फंड में इन्वेस्ट करने का विकल्प क्यों चुनना चाहिए?

रिधिमा: म्यूचुअल फंड एक विकल्प हैं क्योंकि उन्हें समझना आसान है, चुनने के लिए कई विकल्प प्रदान करते हैं, विभिन्न कंपनियों में जोखिम को डाइवर्सिफाई करते हैं और प्रोफेशनल रूप से मैनेज किए जाते हैं.

आनंद: क्या मेरे जैसे छोटे निवेशक भी फंड में निवेश करना शुरू कर सकते हैं?

रिधिमा: बेशक आप इक्विटी फंड में एक महीने में ₹2,000 जैसी छोटी राशि के साथ म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करना शुरू कर सकते हैं.

म्यूचुअल फंड के 1.4 लाभ

जब हम फंड के लाभों के बारे में सोचते हैं, तो हम उन्हें आसान तरीके से समझ सकते हैं.

म्यूचुअल फंड को समझना आसान है. आपको फंड में निवेश करने के लिए मार्केट में एक्सपर्ट होने की आवश्यकता नहीं है. आपको बस एक म्यूचुअल फंड स्कीम चुननी होगी जो आपकी इच्छा से मेल खाती हो. जैसे टैक्स सेविंग ELSS फंड या बैलेंस्ड हाइब्रिड फंड. फिर म्यूचुअल फंड मैनेजर हर चीज़ का ध्यान रखते हैं. उदाहरण के लिए, पुणे में काम करना शुरू करने वाला एक युवा व्यक्ति हर महीने ₹2,000 की छोटी राशि के साथ इक्विटी फंड में निवेश करना शुरू कर सकता है. उसे इस बारे में चिंता करने की आवश्यकता नहीं है कि कौन सा स्टॉक खरीदना या बेचना है.

म्यूचुअल फंड आपको बहुत सारे विकल्प देते हैं. हर तरह के इन्वेस्टर के लिए म्यूचुअल फंड स्कीम हैं. अगर आप चाहते हैं कि आपका पैसा सुरक्षित हो और आसानी से उपलब्ध हो, तो आप म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट कर सकते हैं. अगर आप चाहते हैं कि आपका पैसा समय के साथ बढ़ जाए, तो आप इक्विटी म्यूचुअल फंड में निवेश कर सकते हैं. उदाहरण के लिए, जो लोग रिटायर हुए हैं, वे अक्सर डेट फंड में इन्वेस्ट करना पसंद करते हैं क्योंकि वे स्थिर इनकम देते हैं. युवा लोग निफ्टी 50 को ट्रैक करने वाले इंडेक्स फंड में निवेश करना पसंद कर सकते हैं. इसका मतलब है कि आप जोखिम लेना चाहते हैं या नहीं, आपके लिए एक म्यूचुअल फंड स्कीम है.

म्यूचुअल फंड आपके पैसे को भी निवेशों में फैलाते हैं. यह म्यूचुअल फंड के लाभों में से एक है. अपने सभी पैसे को एक कंपनी के शेयरों में डालने के लिए एक म्यूचुअल फंड विभिन्न क्षेत्रों में कई कंपनियों में निवेश करता है. उदाहरण के लिए इक्विटी म्यूचुअल फंड Infosys, HDFC बैंक, हिंदुस्तान यूनिलीवर और सन फार्मा जैसी कंपनियों के शेयरों में निवेश कर सकता है. इस तरह अगर एक सेक्टर किसी दूसरे सेक्टर में अच्छी तरह से लाभ नहीं करता है, तो इसे बैलेंस कर सकता है. फंड मैनेज करने वाले लोग प्रोफेशनल हैं. वे अनुसंधान के आधार पर निर्णय लेते हैं. उदाहरण के लिए, जब देशों में इंटरेस्ट दरें बढ़ती हैं, तो डेट म्यूचुअल फंड मैनेजर ऐसे बॉन्ड में निवेश कर सकता है जो रिस्क को कम करने के लिए जल्द ही मेच्योर हो जाते हैं. इस प्रकार का प्रबंधन व्यक्तिगत निवेशकों के लिए अपने आप करना कठिन है.

संक्षेप में म्यूचुअल फंड में आपको कई विकल्प मिलते हैं, जो आपके पैसे को इन्वेस्टमेंट में फैलाते हैं और प्रोफेशनल द्वारा मैनेज किए जाते हैं. यह म्यूचुअल फंड को भारत में लोगों के लिए समय के साथ अपनी संपत्ति बढ़ाने के तरीकों में से एक बनाता है

आनंद: मैंने ऐसे विज्ञापन देखे हैं जो कहते हैं कि "म्यूचुअल फंड मार्केट रिस्क के अधीन हैं" इसका क्या मतलब है?

रिधिमा: इसका मतलब है कि जब आप फंड में निवेश करते हैं, तो इसमें जोखिम शामिल होते हैं, जैसे:

• मार्केट रिस्क, जो तब होता है जब अर्थव्यवस्था ठीक नहीं हो रही है.
• महंगाई का रिस्क, जो तब होता है जब कीमतें बढ़ती हैं और आपके इन्वेस्टमेंट पर रिटर्न में कमी आती है.
• अस्थिरता जोखिम, जो तब होता है जब आपके निवेश की वैल्यू बढ़ जाती है और कम हो जाती है.
• इंटरेस्ट रेट रिस्क, जो डेट फंड को प्रभावित करता है.

आनंद: इसलिए फंड में निवेश करना जोखिम-मुक्त नहीं है?

रिधिमा: फंड में अपना पैसा इन्वेस्ट करने से पहले आपको इसमें शामिल जोखिमों को समझना होगा.

म्यूचुअल फंड में शामिल 1.5 जोखिम

यह अस्वीकरण. म्यूचुअल फंड मार्केट रिस्क के अधीन हैं. स्कीम से संबंधित सभी डॉक्यूमेंट ध्यान से पढ़ें..”. विज्ञापनों में एक पंक्ति से अधिक है. यह एक रिमाइंडर है कि म्यूचुअल फंड इन्वेस्ट करने का एक तरीका हो सकता है, लेकिन वे पूरी तरह सुरक्षित नहीं हैं. आइए नए उदाहरणों के साथ आसान शब्दों में जोखिमों के प्रकारों पर नज़र डालें.

मार्केट रिस्क

मार्केट रिस्क वह रिस्क है जहां अगर अर्थव्यवस्था खराब हो जाती है या स्टॉक मार्केट आपके म्यूचुअल फंड यूनिट की वैल्यू कम हो जाती है, भले ही फंड में कंपनियां ठीक हों. उदाहरण के लिए, 2020 में कोविड-19 महामारी के दौरान इन्फोसिस या एच डी एफ सी बैंक जैसी मजबूत कंपनियों ने भी अपने शेयर की कीमतें कम देखी क्योंकि पूरे मार्केट में दबाव था.

मुद्रास्फीति जोखिम

महंगाई आपके रिटर्न को कम करती है. कल्पना करें कि आपका म्यूचुअल फंड आपको एक वर्ष में 8% देता है लेकिन जीवनयापन की लागत 6% बढ़ जाती है. आपका वास्तविक लाभ 2 % है. यह डेट फंड के लिए बहुत महत्वपूर्ण है. उदाहरण के लिए, अगर डेट फंड में इंटरेस्ट दरें मौजूदा बॉन्ड की वैल्यू को बढ़ाती हैं, जो आपके रिटर्न को कम करती हैं.

वोलेटिलिटी रिस्क

अस्थिरता कीमतों में उतार-चढ़ाव के बारे में है. यह एक रोलर कोस्टर राइड की तरह है. कुछ लोगों के लिए मज़े. दूसरों के लिए तनावपूर्ण. इक्विटी फंड को अक्सर इस रिस्क का सामना करना पड़ता है. उदाहरण के लिए टेक स्टॉक एक तिमाही बढ़ सकते हैं. अगले नीचे जाएं. अगर आपका फंड उस सेक्टर में बहुत निवेश करता है, तो आपका पोर्टफोलियो उन बदलावों से प्रभावित होगा.

ब्याज दर जोखिम

यह मुख्य रूप से उन फंड को प्रभावित करता है जो बॉन्ड जैसी चीजों में निवेश करते हैं. जब इंटरेस्ट दरें बढ़ती हैं, तो ब्याज दरें कम मूल्यवान हो जाती हैं. उदाहरण के लिए, अगर भारतीय रिजर्व बैंक इंटरेस्ट दरों में बढ़ोतरी करता है, तो ऐसे डेट फंड जो लॉन्ग-टर्म सरकारी सिक्योरिटीज़ को होल्ड करते हैं, उनकी कीमतें कम हो सकती हैं.

शॉर्ट म्यूचुअल फंड में आपको विभिन्न प्रकार के और प्रोफेशनल मैनेजमेंट की सुविधा मिलती है. इनमें मार्केट, महंगाई, उतार-चढ़ाव और इंटरेस्ट दरों से संबंधित जोखिम भी होते हैं. फंड और इन जोखिमों को समझने से आपको बेहतर विकल्प चुनने और म्यूचुअल फंड के बारे में वास्तविक अपेक्षाओं को पूरा करने में मदद मिलती है.