म्यूचुअल फंड कोर्स से म्यूचुअल फंड के वर्गीकरण के बारे में जानें

3.1 संरचना पर आधारित

भारत में, म्यूचुअल फंड को उनके निवेश संरचना, अर्थात ओपन-एंडेड या क्लोज्ड-एंडेड या अंतराल फंड के आधार पर तीन प्रकार के रूप में वर्गीकृत किया जाता है. ओपन एंडेड और क्लोज्ड एंडेड फंड के बीच अंतर लचीलापन निवेश पर आधारित है और उन्हें कितनी आसानी से खरीदा जा सकता है. जबकि ओपन एंडेड फंड को किसी भी समय खरीदा जा सकता है और बेचा जा सकता है, वहीं क्लोज़्ड एंडेड फंड को केवल इसकी शुरुआत के समय खरीदा जा सकता है और फंड की इन्वेस्टमेंट अवधि पूरी होने के बाद ही चुकाया जा सकता है.

क्लोज़ एंडेड फंड

• क्लोज्ड एंडेड म्यूचुअल फंड स्कीम में भागीदारी निर्धारित समय के लिए लॉक की जाती है. क्लोज़ एंडेड प्लान केवल नए फंड ऑफर अवधि (NFO) के दौरान सब्सक्राइब किए जा सकते हैं और लॉक-इन अवधि या फंड की अवधि समाप्त हो जाने के बाद ही यूनिट को रिडीम किया जा सकता है.
• इसका मतलब यह है कि नए इन्वेस्टर में प्रवेश नहीं कर सकते, और स्कीम की अवधि समाप्त होने तक मौजूदा इन्वेस्टर बाहर निकल सकते हैं. हालांकि, निवेशकों को अवधि से पहले बाहर निकलने के लिए एक प्लेटफॉर्म प्रदान करने के लिए, फंड हाउस अपनी क्लोज़्ड-एंडेड स्कीम को स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध करते हैं.
• स्टॉक एक्सचेंज पर व्यापार निवेशकों को कंपनी के शेयरों का लेन-देन करते हुए उसी तरह ब्रोकर के माध्यम से यूनिट खरीदने और बेचने में सक्षम बनाता है. इकाइयां निधि के भावी प्रदर्शन और संभावनाओं की निवेशकों की अपेक्षाओं के आधार पर प्रीमियम या छूट पर एनएवी को व्यापार कर सकती हैं. फंड यूनिट और अन्य मार्केट कारकों की मांग और आपूर्ति भी उनकी कीमत को प्रभावित करती है.
• क्लोज़्ड-एंडेड फंड की बकाया इकाइयों की संख्या स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेडिंग के परिणामस्वरूप बदलती नहीं है. एक्सचेंज की लिस्टिंग के अलावा, ये फंड कभी-कभी यूनिट वापस खरीदने के लिए ऑफर करते हैं, इस प्रकार लिक्विडिटी के लिए एक अन्य एवेन्यू प्रदान करते हैं
• फिर भी, कुछ बंद अंतिम निधियां लॉक-इन अवधि समाप्त हो जाने के बाद खुली समाप्त हो जाती हैं, या एएमसी परिपक्वता अवधि के बाद अन्य ओपन एंडेड निधि में बंद किए गए निधियों की आस्तियों को अंतरित कर सकते हैं. हालांकि, इसके लिए बंद एंडेड फंड के शेयरधारकों की अप्रूवल की आवश्यकता होती है.

ओपन एंडेड फंड

• ओपन एंडेड फंड इस तथ्य से आता है कि वे हमेशा इन्वेस्टमेंट और रिडेम्पशन के लिए उपलब्ध हैं. भारत में, ओपन एंडेड फंड सबसे लोकप्रिय प्रकार के म्यूचुअल फंड हैं. इन फंड में कोई लॉक-इन समय या मेच्योरिटी तिथि नहीं होती है, इसलिए वे हमेशा उपलब्ध होते हैं. व्यवहार में, ओपन एंडेड फंड की लोगों से स्वीकार किए जाने वाले पैसे की राशि पर कोई अधिकतम सीमा नहीं है (AUM के मामले में). एनएवी प्रत्येक दिन की फिनिश पर पोर्टफोलियो में प्रतिभूतियों के मूल्य के आधार पर ओपन एंडेड फंड में निर्धारित की जाती है. आमतौर पर, ये फंड इन्वेस्ट करने की अनुमति नहीं है.
• लोग नियमित रूप से पूछते हैं कि क्या ओपन एंडेड या क्लोज्ड एंडेड म्यूचुअल फंड बेहतर हैं. आमतौर पर- ओपन एंडेड फंड एक बेहतर विकल्प होता है क्योंकि वे आपको जब चाहें अपनी सरप्लस और लिक्विडिटी के आधार पर इन्वेस्ट करने की अनुमति देते हैं. ओपन एंडेड फंड भी एक प्राथमिक विकल्प है क्योंकि आप अपने फाइनेंशियल उद्देश्यों को पूरा करने के लिए छोटी राशि के साथ खरीद सकते हैं और SIP के माध्यम से समय पर इन्वेस्ट कर सकते हैं. ये ओपन एंडेड और क्लोज्ड एंडेड म्यूचुअल फंड के बीच पर्याप्त वेरिएशन हैं, जो ओपन एंडेड म्यूचुअल फंड को अपर हैंड देते हैं.

इंटरवल फंड

ये स्कीम ओपन-एंडेड और क्लोज-एंडेड स्ट्रक्चर के बीच क्रॉस हैं. ये स्कीम पूर्व-निर्धारित अंतराल के दौरान खरीद और रिडेम्पशन दोनों के लिए खुली हैं (जैसे. प्रचलित NAV आधारित कीमतों पर मासिक, त्रैमासिक, वार्षिक आदि). इंटरवल फंड क्लोज़-एंडेड फंड के समान हैं, लेकिन निम्नलिखित बिंदुओं पर अलग-अलग होते हैं:-

• उन्हें स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध करने की आवश्यकता नहीं है, क्योंकि उनके पास इन-बिल्ट रिडेम्पशन विंडो है.
• वे प्रचलित NAV आधारित कीमतों पर, निर्दिष्ट अंतराल अवधि के दौरान यूनिट का नया इश्यू बना सकते हैं.
• मेच्योरिटी अवधि परिभाषित नहीं है.

इंटरवल फंड में इलिक्विड एसेट में इन्वेस्ट करने की एक अनोखी विशेषता होती है जो एक्सचेंज पर सूचीबद्ध नहीं है. ये एसेट फॉरेस्ट्री ट्रैक्ट, प्राइवेट एसेट, कमर्शियल प्रॉपर्टी और बिज़नेस लोन के रूप में हो सकते हैं. ऐसे अपारंपरिक एसेट के संपर्क में आने वाले इन्वेस्टर इंटरवल फंड में इन्वेस्ट करने के बारे में सोच सकते हैं.

3.2 निवेश उद्देश्य पर आधारित

Eक्विटी म्यूचुअल फंड

• म्यूचुअल फंड जो अधिकांशतः स्टॉक में इन्वेस्ट करता है, उसे इक्विटी फंड के रूप में जाना जाता है. इसे सक्रिय या निष्क्रिय रूप से संचालित किया जा सकता है (इंडेक्स फंड के माध्यम से). इक्विटी फंड के लिए स्टॉक फंड एक अन्य नाम हैं.
• अन्य परिप्रेक्ष्य में, म्यूचुअल फंड जो मुख्य रूप से स्टॉक में संलग्न होता है उसे इक्विटी फंड कहा जाता है. आप एसआईपी या एकमुश्त राशि के रूप में फंड में पैसे डालते हैं, और यह इसे आपकी ओर से विभिन्न इक्विटी स्टॉक में निवेश करता है. रणनीति में परिणामी लाभ या हानि पर प्रभाव पड़ता है नेट एसेट वैल्यू आपके फंड का (एनएवी).
• रिटर्न बनाने के लिए, इक्विटी फंड मुख्य रूप से विभिन्न कंपनियों के स्टॉक में निवेश करता है. जब अन्य प्रकार के म्यूचुअल फंड की तुलना में इक्विटी फंड निवेश उच्च स्तर के जोखिम से जुड़े होते हैं. इसके अतिरिक्त, "एक आकार के अनुकूल" इक्विटी फंड के रूप में कोई बात नहीं है. अपने खुद के इन्वेस्टमेंट लक्ष्य के साथ कई अलग-अलग प्रकार के इक्विटी फंड हैं, जो आपकी रिस्क प्रोफाइल से मेल खाना चाहिए.

इक्विटी फंड में इन्वेस्ट करने के लाभ

• इन्फ्लेशन-बीटिंग रिटर्न:

अन्य सभी निवेशों के बीच, इक्विटी फंड योजनाएं ऐतिहासिक रूप से बाजार से पीटने और मुद्रास्फीति से पीटने वाले रिटर्न प्रदान करने में सक्षम रही हैं. सबसे सुरक्षित इन्वेस्टमेंट जैसे फिक्स डिपॉज़िट, रिकरिंग डिपॉज़िट, आदि. ब्याज़ दर प्रदान करता है जो महंगाई के कारण पैसे की वैल्यू में कोई वृद्धि नहीं होती है.

• विविधतापूर्ण पोर्टफोलियो:

इक्विटी म्यूचुअल फंड स्कीम में निवेश करने का अर्थ है कि निवेशक के पास विभिन्न बिज़नेस प्रोसेस, थीम, सेक्टर आदि में विभिन्न कंपनियों के स्टॉक और शेयर होंगे. किसी के पोर्टफोलियो में विभिन्न प्रकार के स्टॉक होल्ड करने से यह सुनिश्चित होता है कि कोई भी महान नुकसान न हो जिसे पोर्टफोलियो के किसी अन्य भाग में लाभ से ऑफसेट नहीं किया जा सकता है.

• पूंजी का मूल्यांकन:

एकमात्र कुछ फाइनेंशियल प्रोडक्ट के रूप में जो वास्तविक मार्केट और इन्फ्लेशन-बीटिंग रिटर्न प्रदान कर सकते हैं, इक्विटी म्यूचुअल फंड स्कीम उन लोगों के लिए एकमात्र वास्तविक विकल्प हैं जो माध्यम से लंबे समय तक अपनी पूंजी को इन्वेस्ट करना और बढ़ाना चाहते हैं.

• लिक्विडिटी:

स्टॉक और शेयर दैनिक आधार पर सभी प्रमुख विश्वव्यापी एक्सचेंज में ट्रेड किए जाते हैं. जबकि सेविंग बैंक अकाउंट से फंड निकालने के लिए तुरंत लिक्विड के रूप में नहीं है, वहीं लिक्विडिटी अन्य म्यूचुअल फंड स्कीम या इन्वेस्टमेंट प्लान से अधिक होती है.

3.3 इक्विटी फंड के प्रकार

इंडेक्स फंड

• सूचकांक निधियां संवेदनशीलता या निफ्टी जैसे स्टॉक सूचकांकों पर आधारित निवेश वाहन हैं. ये सूचकांक भारत के सबसे बड़े निगमों के फ्री-फ्लोट बाजार पूंजीकरण पर आधारित हैं. इंडेक्स फंड का लक्ष्य इस इंडेक्स की निगरानी करने वाली एक समान प्रोफाइल को दोहराना है, उदाहरण के लिए, सेंसेक्स इंडेक्स फंड में सभी 30 फर्म होते हैं जो सेंसेक्स को सेंसेक्स में वज़न के समान अनुपात में बनाती हैं.
• "सूचकांक" शब्द एक प्रकार के निष्क्रिय धन प्रबंधन को निर्दिष्ट करता है. बाजार में सक्रिय रूप से स्टॉक चुनने और समय देने के बजाय, यह तय करना कि किस प्रतिभूतियों में निवेश करना है और कब उन्हें खरीदना और बेचना है-एक फंड पोर्टफोलियो प्रबंधक एक पोर्टफोलियो विकसित करता है जिसके होल्डिंग एक विशिष्ट सूचकांक के प्रतिबिंबित करते हैं. सिद्धांत यह है कि इंडेक्स की प्रोफाइल को रिप्लीकेट करके- स्टॉक मार्केट को पूरा या इसके व्यापक सेक्शन के रूप में रिप्लीकेट करके- फंड अपनी लाभप्रदता के बराबर हो सकता है.
• भारत में बल्क ऑफ इंडेक्स फंड निफ्टी, निफ्टी नेक्स्ट50, सेंसेक्स और अन्य फ्रंट इंडेक्स पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जिनका इस्तेमाल लार्ज-कैप म्यूचुअल फंड द्वारा बेंचमार्क के रूप में भी किया जाता है.

लार्ज कैप फंड

• लार्ज कैप इक्विटी फंड बड़ी मार्केट कैपिटलाइज़ेशन वाली कंपनियों में अपने कॉर्पस का एक बड़ा हिस्सा इन्वेस्ट करते हैं, जिसे लार्ज-कैप फंड कहा जाता है. मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के शीर्ष 100 स्टॉक बड़े कैप स्टॉक हैं. इस प्रकार के फंड को समय के साथ स्थिरता और टिकाऊ रिटर्न प्रदान करने के लिए जाना जाता है. इन्वेस्टर प्रसिद्ध ब्लू-चिप फर्म में स्टॉक या शेयर खरीदते हैं जो निफ्टी को मार्केट इंडेक्स के रूप में इस्तेमाल करते हैं. बड़ी प्रसिद्ध कंपनियों में इन्वेस्ट करने से कम जोखिम होता है और उच्च रिवॉर्ड भी मिलता है.
• स्थिर रिटर्न प्रदान करने के लिए इन फंड की प्रतिष्ठा होती है. जब छोटे या मिड-कैप कॉर्पोरेशन की तुलना में, वह संगठन जिनमें लार्ज-कैप फंड भाग लेते हैं, अक्सर अपने व्यवसाय क्षेत्र में अग्रणी होते हैं और इसलिए जब अर्थव्यवस्थाएं संकटजनक होती हैं तो अधिक स्थिर होती है. लार्ज-कैप फर्म अक्सर बाजार में एक प्रमाणित ट्रैक रिकॉर्ड होता है, जिसका बैकअप साउंड कॉर्पोरेट गवर्नेंस द्वारा किया जाता है.

मिडकैप फंड

• मिड कैप म्यूचुअल फंड एक प्रकार का म्यूचुअल फंड होता है जो छोटी कंपनियों में निवेश करता है. ये फंड मिड-कैप फर्म के स्टॉक और इक्विटी से संबंधित प्रोडक्ट में निवेश करते हैं. सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) के अनुसार, मिड-कैप फर्म वे हैं जिन्हें मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के मामले में 101th से 250^th के बीच वर्गीकृत किया जाता है.
• क्योंकि मिड-कैप कंपनियां स्मॉल-कैप और लार्ज-कैप एंटरप्राइज के बीच आती हैं, इसलिए उनके लाभ और ड्रॉबैक दोनों हैं. मिड-कैप फंड आमतौर पर रिटर्न में लार्ज-कैप फंड को आउटपरफॉर्म करते हैं, लेकिन वे अधिक अप्रत्याशित भी होते हैं. वे दूसरी ओर, स्मॉल-कैप फंड से अधिक सुरक्षित हैं, लेकिन स्मॉल कैप की तुलना में कम रिटर्न देते हैं.
• संक्षेप में, ये फंड जोखिम और रिटर्न का आदर्श बैलेंस प्रदान करते हैं. एक मालिक के रूप में, अगर आप इक्विटीज़, सेक्टर डाइवर्सिफिकेशन और स्किल्ड फंड मैनेजर के सही चयन के साथ स्कीम को समझदारी से चुनते हैं, तो आप बेहतर रिटर्न की अपेक्षा कर सकते हैं.

स्मॉल कैप

• छोटे आकार की कंपनियों के स्टॉक में निवेश करने वाली निधियों को स्मॉल कैप फंड कहा जाता है. स्मॉल कैप एक शब्द है जिसका इस्तेमाल अपेक्षाकृत छोटे मार्केट कैपिटलाइज़ेशन वाली कंपनियों को वर्गीकृत करने के लिए किया जाता है. हालांकि, स्मॉल कैप की परिभाषा मार्केट मध्यस्थों में अलग-अलग हो सकती है, लेकिन इसे आमतौर पर ₹ 100 करोड़ से कम मार्केट कैपिटलाइज़ेशन वाली कंपनी माना जाता है. कई स्मॉल कैप्स युवा कंपनियां हैं जिनमें महत्वपूर्ण वृद्धि की क्षमता है.
• हालांकि, विफलता का जोखिम लार्ज-कैप और मिड-कैप स्टॉक की तुलना में स्मॉल-कैप स्टॉक के साथ अधिक है. परिणामस्वरूप, स्मॉल-कैप स्टॉक लार्ज-कैप और मिड-कैप स्टॉक की तुलना में अधिक अस्थिर (और इसलिए जोखिम भरा) होते हैं. ऐतिहासिक रूप से, स्मॉल-कैप स्टॉक आमतौर पर मंदी के दौरान बड़े पैमाने पर स्टॉक का निष्पादन करते हैं लेकिन अर्थव्यवस्था मंदी से उभरने के कारण बड़े पैमाने पर स्टॉक का निष्पादन करते हैं. स्मॉल कैप्स के सबसे छोटे स्टॉक को कहा जाता है माइक्रो-कैप हालांकि इन कंपनियों के लिए अत्यधिक वृद्धि का अनुभव करने का अवसर बहुत अच्छा है, लेकिन बड़ी मात्रा में पैसे खोने का जोखिम भी संभव है

मल्टी कैप इक्विटी फंड्स या डाइवर्सिफाइड इक्विटी फंड

• साइज़ और सेक्टर के बावजूद स्टॉक मार्केट में कंपनियों के स्टॉक में निवेश करता है. ये फंड विभिन्न क्षेत्रों और बाजार पूंजीकरण में फैली कंपनियों में निवेश करके विविधीकरण का लाभ प्रदान करते हैं. वह आमतौर पर उन निवेशकों के लिए होते हैं, जो बाजार में जोखिम तलाशते हैं और किसी विशेष क्षेत्र से प्रतिबंधित नहीं रहना चाहते. वे विभिन्न मार्केट कैप्स में कंपनियों में इन्वेस्ट करते हैं और इसलिए फंड में जोखिम की मात्रा को कम करते हैं. डाइवर्सिफिकेशन उन इवेंट को रोकने में मदद करता है जो फंड को प्रभावित करने के लिए एक सेक्टर को प्रभावित कर सकते हैं, और इसलिए जोखिम को कम करता है.

इक्विटी लिंक्ड सेविंग स्कीम

• वे 3 वर्षों की लॉक-इन अवधि के साथ विविध इक्विटी फंड हैं, अर्थात आप इन्वेस्टमेंट की तिथि से तीन वर्षों तक इन स्कीम की यूनिट रिडीम नहीं कर पाएंगे. अगर आप सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (एसआईपी) के माध्यम से ईएलएसएस में इन्वेस्ट कर रहे हैं, तो प्रत्येक एसआईपी किश्त 3 वर्षों के लिए लॉक हो जाएगी. इनकम टैक्स एक्ट के सेक्शन 80C के तहत रु. 1.5 लाख तक के ईएलएसएस में इन्वेस्टमेंट आपकी टैक्स योग्य इनकम से कटौती के लिए पात्र हैं.
• आप ईएलएसएस में इन्वेस्ट करके टैक्स में रु. 46,800 (सरचार्ज सहित) तक की बचत कर सकते हैं. ऐतिहासिक डेटा से पता चलता है कि ईएलएसएस में पब्लिक प्रॉविडेंट फंड, नेशनल सेविंग सर्टिफिकेट, टैक्स सेवर बैंक एफडी, लाइफ इंश्योरेंस पॉलिसी आदि जैसी अन्य 80C स्कीम की तुलना में लॉन्ग टर्म में बेहतर रिटर्न देने की क्षमता है, हालांकि ईएलएसएस मार्केट लिंक्ड होने के कारण, वे पारंपरिक इंस्ट्रूमेंट की तुलना में अधिक जोखिम लेकर आते हैं.
• इक्विटी से जुड़ी बचत योजनाएं आमतौर पर मल्टी-कैप रणनीति का पालन करती हैं. लॉक-इन अवधि इन्वेस्टर के लाभ के लिए काम करती है क्योंकि लॉक-इन के कारण फंड मैनेजर के पास कम रिडेम्पशन प्रेशर होते हैं, और इसलिए, अपने हाई कन्विक्शन स्टॉक में अधिक समय लग सकते हैं जिनमें लंबे समय तक इन्वेस्टर के लिए बेहतर रिटर्न जनरेट करने की क्षमता होती है. हालांकि ELSS में 3 वर्षों की लॉक-इन अवधि होती है, लेकिन फाइनेंशियल सलाहकार इन फंड के लिए लंबी इन्वेस्टमेंट अवधि की सलाह देते हैं क्योंकि उनके पास लंबी इन्वेस्टमेंट क्षितिज पर बेहतर परिणाम देने की क्षमता होती है.

क्षेत्रीय निधियां

• सेक्टर फंड एक प्रकार का इन्वेस्टमेंट फंड है जो केवल अर्थव्यवस्था के किसी विशिष्ट उद्योग या क्षेत्र में व्यवसायों में शामिल होता है.
• क्षेत्र निधियां बाजार के एक वर्ग पर ध्यान केंद्रित करने के लिए निधि के चुने गए क्षेत्र में संचालन करने वाली कंपनियों में निवेश करती हैं, जिसे क्षेत्रक कहा जाता है. एक क्षेत्र एक या अधिक व्यवसायों से बना है जो समान या समान उत्पादों को बेचते हैं. बैंकिंग और कंप्यूटिंग क्षेत्र सामान्य क्षेत्रों के दो उदाहरण हैं. सेब प्रौद्योगिकी उद्योग में है, जबकि जेपीमोर्गन बैंकिंग क्षेत्र में है. सेक्टर फंड निवेशकों को विशेष सेक्टर लिस्ट की ग्रोथ की क्षमता पर विशिष्ट बेट्स बनाने की अनुमति देते हैं.

सेक्टर फंड विस्तृत रूप से निम्नलिखित कैटेगरी में विभाजित किए जाते हैं

• रियल एस्टेट फंड – निवेशकों को रियल एस्टेट उद्योग में निवेश करने के लिए सीमित राशि वाले निवेशकों की अनुमति दें.
• यूटिलिटी फंड – ये फंड निरंतर लाभांश प्रदान करने के लक्ष्य के साथ अच्छी तरह से प्रदर्शन करने वाले यूटिलिटी बिज़नेस में निवेश करते हैं.
• प्राकृतिक संसाधन निधियां – ये फंड ऑयल और गैस, ऊर्जा, वन और टिंबर उद्योगों में शामिल कंपनियों में निवेश करते हैं.
• टेक्नोलॉजी फंड – ये फंड निवेशकों को तकनीकी उद्योग तक पहुंच प्रदान करते हैं.
• फाइनेंशियल फंड – ये ऐसे फंड हैं जो मुख्य रूप से फाइनेंशियल सेक्टर, जैसे बैंक, इंश्योरेंस कंपनियां और अकाउंटिंग फर्म में इन्वेस्ट करते हैं.
• कम्युनिकेशन फंड – ये फंड दूरसंचार उद्योग में निवेश करने में विशेषज्ञ हैं, लेकिन वे अक्सर इंटरनेट से संबंधित व्यवसायों को भी शामिल करते हैं
• फार्मास्यूटिकल फर्म, पैथ लैब चेन और अन्य लाभकारी मेडिकल सुविधाएं हेल्थकेयर फंड द्वारा कवर की जाती हैं.
• कीमती मेटल्स फंड – ये फंड इन्वेस्टर को कीमती धातुओं जैसे गोल्ड, प्लेटिनम, सिल्वर, कॉपर और मरक्युरी तक एक्सेस प्रदान करते हैं.

3.4 डेब्ट फंड

• डेट फंड एक ऐसा फंड है जो बॉन्ड या अन्य डेट सिक्योरिटीज़ में इन्वेस्ट करता है. वे कॉर्पोरेट बॉन्ड, सरकारी सिक्योरिटीज़, ट्रेजरी बिल, कमर्शियल पेपर और अन्य मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट जैसी फिक्स्ड-इंटरेस्ट जनरेटिंग सिक्योरिटीज़ में इन्वेस्ट करते हैं.
• ऋण निधियों में निवेश करने का मुख्य कारण स्थिर ब्याज आय और पूंजी मूल्यांकन अर्जित करना है. कुल मिलाकर, ऋण निधियों पर शुल्क अनुपात इक्विटी के साथ संलग्न अनुपात से कम होता है. ऋण निधि इक्विटी से संबंधित एक सुन्दर लेकिन कम आय प्रदान करती है. यह तुलनात्मक रूप से कम अस्थिर है.

डेब्ट फंड में इन्वेस्ट करने के लाभ

• बाजार में अस्थिरता से इम्यून: इक्विटी म्यूचुअल फंड के विपरीत, डेट म्यूचुअल फंड मार्केट परिस्थितियों के अधीन नहीं है. निश्चित मेच्योरिटी अवधि और ब्याज़ दर के साथ सिक्योरिटीज़ में इन्वेस्टमेंट किए जाते हैं.
• लिक्विडिटी: डेब्ट फंड अत्यधिक लिक्विड होते हैं और एक दिन की अवधि के भीतर अपने खुद के बैंक अकाउंट में रिट्रीवल राशि प्राप्त कर सकते हैं.
• बेहतर रिटर्न: आप सामान्य सेविंग बैंक अकाउंट और सामान्य बैंक फिक्स्ड डिपॉजिट में 4% से अधिक रिटर्न प्राप्त कर सकते हैं.
• इन्वेस्टमेंट के उद्देश्य को प्राप्त करने में मदद करता है: डेट फंड में एक निश्चित मेच्योरिटी अवधि होती है और कम लेकिन स्थिर रिटर्न प्रदान करती है. अगर आपके पास आगामी खर्च के लिए कॉर्पस बनाने का एक शॉर्ट टर्म इन्वेस्टमेंट का उद्देश्य है, तो डेट म्यूचुअल फंड एक उपयुक्त विकल्प है.
• टैक्सेशन: डेट फंड की एक विशिष्ट विशेषता यह है कि म्यूचुअल फंड कंपनियां अर्जन से किसी भी टैक्स को काटने की संभावना नहीं है. जब कोई इन्वेस्टर यूनिट सेव करता है तो टैक्स लायबिलिटी उत्पन्न होती है. इसके अलावा, वह किसी अन्य लॉन्ग टर्म या शॉर्ट टर्म लॉस के खिलाफ लाभ प्राप्त करने में मदद कर सकता है.

डेब्ट म्यूचुअल फंड से संबंधित जोखिम

1. ब्याज दर जोखिम–

• ब्याज दर आंदोलन ऋण एमएफ निवेशकों को जोखिम उठाता है. ब्याज दरें आमतौर पर जब अर्थव्यवस्था बढ़ रही हो तब बढ़ती हैं और आर्थिक गिरावट के दौरान गिरती हैं. बांड की कीमतें और ब्याज दरें विपरीत रूप से संबंधित हैं. जब ब्याज दरें बढ़ती हैं तब बांड की कीमतें गिरती हैं और इसके विपरीत. आमतौर पर, परिपक्वता अधिक होने पर, मूल्य की अस्थिरता की डिग्री अधिक होती है. ब्याज दर जोखिम सभी ऋण निधियों में मौजूद है लेकिन डिग्री अलग-अलग हो सकती है. लंबी मेच्योरिटी वाले गिल्ट फंड, उच्च ब्याज़ दर ले जाते हैं.
• इसे डेट फंड पोर्टफोलियो की परिपक्वता को समायोजित करके कम किया जा सकता है, अर्थात डेट पेपर का खरीदार कम परिपक्वता के डेट पेपर खरीद सकता है ताकि जब कागज परिपक्व होता है तो वह उच्च ब्याज दरों के साथ नया पेपर खरीद सके. इसलिए, यदि निवेशक ब्याज दरों में वृद्धि की आशा करता है तो वह अल्पकालिक ऋण देने से बेहतर होगा (जब कोई निवेशक ऋण पत्र खरीदता है, तो वह मूल रूप से कागज जारीकर्ता को ऋण देता है). शॉर्ट-टर्म लोन देकर, वह अपने पैसे को कम समय में वापस प्राप्त करेगा.
• जैसा कि ब्याज दर उस समय बढ़ जाती, वह नई उच्च ब्याज दरों पर दूसरा ऋण (अल्पकालिक) दे सकेगा. इस प्रकार बढ़ती ब्याज़ दर परिदृश्य में, इन्वेस्टर अत्यंत शॉर्ट-टर्म मेच्योरिटी के डेट पेपर में इन्वेस्ट करके ब्याज़ दर जोखिम को कम कर सकता है.

2. ऋण जोखिम-

• दूसरा जोखिम इस रूप में जाना जाता है क्रेडिट जोखिम या डिफॉल्ट का जोखिम. यह उस स्थिति को दर्शाता है जहां उधारकर्ता नियमित ब्याज़ का भुगतान करने और मेच्योरिटी पर मूलधन वापस करने के दोनों दायित्वों को सम्मानित करने में विफल रहता है.
• एक बड़ा खतरा यह है कि उधारकर्ता मूलधन का पुनर्भुगतान नहीं करता. यह हो सकता है अगर उधारकर्ता दिवालिया बना देता है. इस जोखिम की देखभाल बहुत अधिक कंपनियों द्वारा जारी किए गए कागज में निवेश करके की जा सकती है क्रेडिट रेटिंग. बहुत अधिक क्रेडिट रेटिंग डिफॉल्टिंग वाले उधारकर्ता की संभावना कम क्रेडिट रेटिंग वाले उधारकर्ता की तुलना में कम है. क्रिसिल, आईसीआरए, देखभाल आदि जैसी क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां. अपने समग्र फाइनेंशियल स्वास्थ्य का आकलन करके बॉन्ड के जारीकर्ता को उनकी पुनर्भुगतान करने की क्षमता पर रेटिंग दें.
• क्रेडिट रेटिंग समय के साथ बदल सकती है. कंपनियों का प्रदर्शन मापा जाता है और आवधिक अंतराल पर जोखिम मूल्यांकन किया जाता है. फंड मैनेजर के बारे में चिंतित जोखिम डिफॉल्ट का जोखिम नहीं है बल्कि डेब्ट पेपर की क्रेडिट रेटिंग में संभावित डाउनग्रेड है. अगर कोई डेब्ट पेपर डाउनग्रेड हो जाता है, तो ऐसे इंस्ट्रूमेंट की मार्केट कीमत भी कम हो जाती है जो सीधे पोर्टफोलियो को प्रभावित करती है. दूसरी ओर, अगर क्रेडिट दर अपग्रेड हो जाती है, तो फंड को इसके फंड वैल्यू में वृद्धि के द्वारा लाभान्वित किया जाएगा.
• जब ऋण जोखिम की बात आती है तो सरकारी पत्र सुरक्षा का अंतिम पत्र होता है (इसलिए वर्णन 'जोखिम मुक्त सुरक्षा'). ऐसा इसलिए है क्योंकि सरकार अपने दायित्वों पर कभी भी व्यतिक्रम नहीं करेगी. अगर सरकार के पास नकद नहीं है (कंपनी के दिवालिया होने के समान), तो यह अपने दायित्वों को पूरा करने के लिए अधिक पैसे प्रिंट कर सकता है या टैक्स कानूनों को बदल सकता है ताकि अधिक राजस्व अर्जित किया जा सके (जिसमें से कोई भी कॉर्पोरेट नहीं कर सकता!).

डेट म्यूचुअल फंड स्कीम

1.निश्चित परिपक्वता योजनाएं

• फिक्स्ड मेच्योरिटी प्लान (एफएमपी) एक निश्चित अवधि का म्यूचुअल फंड स्कीम है जो स्कीम की अवधि के अनुसार मेच्योर होने वाले डेट इंस्ट्रूमेंट में अपना कॉर्पस इन्वेस्ट करता है. एफएमपी की अवधि कुछ महीनों से कुछ वर्षों के बीच अलग-अलग हो सकती है.
• FMP का उद्देश्य ब्याज़ दर चक्र पर कॉल करना है और उपयुक्त साधन चुनना है जो इन्वेस्टर को सर्वश्रेष्ठ रिटर्न प्रदान करते हैं. FMP केवल अपने नए फंड ऑफर (NFO) अवधि के दौरान इन्वेस्टमेंट के लिए खुले हैं और इन्वेस्टर केवल इन फंड की मेच्योरिटी पर जनरेट की गई आय के साथ अपनी पूंजी को रिडीम कर सकते हैं. हालांकि, लिक्विडिटी के तत्व प्रदान करने के लिए, एफएमपी को स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड योग्य सिक्योरिटीज़ के रूप में सूचीबद्ध किया जाता है, ताकि इन्वेस्टर के पास स्टॉक एक्सचेंज में अपनी यूनिट बेचकर बाहर निकलने का विकल्प हो.
• एफएमपी ऐसे निवेशकों के लिए आदर्श हैं जो स्कीम की अवधि के लिए इन्वेस्ट करने के लिए उत्सुक हैं और वैकल्पिक इन्वेस्टमेंट विकल्प की तलाश करते हैं जिसका उद्देश्य न्यूनतम ब्याज़ दर जोखिम के साथ टैक्स के बाद बेहतर रिटर्न प्रदान करना है

2. गिल्ट फंड

• Gilt फंड ऐसे डेट फंड हैं जो केवल बॉन्ड और फिक्स्ड ब्याज़ में इन्वेस्ट करते हैं- राज्य और केंद्र सरकारों द्वारा जारी की गई सिक्योरिटीज़ सहित. ये इन्वेस्टमेंट विभिन्न मेच्योरिटी वाले साधनों में किए जाते हैं. चूंकि फंड को सरकार के साथ इन्वेस्ट किया जाता है, इसलिए ये फंड नगण्य जोखिम उठाते हैं.
• SEBI के मानदंडों के अनुसार, gilt फंड के पास सरकारी सिक्योरिटीज़ में अपने एसेट का कम से कम 80% इन्वेस्ट करने का मैंडेट है. दो प्रकार के गिल्ट फंड हैं. एक, गिल्ट फंड जो अधिकांश मेच्योरिटीज़ में सरकारी सिक्योरिटीज़ में इन्वेस्ट करते हैं. दूसरा, 10 वर्षों की निरंतर मेच्योरिटी वाले gilt फंड इन फंड को 10 वर्षों की मेच्योरिटी के साथ सरकारी सिक्योरिटीज़ में अपने एसेट का कम से कम 80% इन्वेस्ट करना चाहिए.
• जब भी राज्य या केंद्र सरकार को निधि की आवश्यकता होती है तो यह देश के शीर्ष बैंक - भारतीय रिज़र्व बैंक (आरबीआई) से पूछता है जो सरकार का बैंकर भी है. भारतीय रिज़र्व बैंक बैंकों और बीमा संगठनों से आवश्यक निधियां एकत्र करता है और उसे राज्य/केंद्र सरकारों को उधार देता है. इसके अलावा, भारतीय रिज़र्व बैंक निश्चित अवधि के साथ जी-सेकेंड या सरकारी प्रतिभूतियां जारी करता है. गिल्ट फंड इन प्रतिभूतियों को सदस्यता प्रदान करते हैं. सिक्योरिटी मेच्योर होने के बाद, फंड इसे रिटर्न करता है और भुगतान प्राप्त करता है.
• अधिकांश कन्ज़र्वेटिव इन्वेस्टर के लिए, जीआईएलटी फंड उचित रिटर्न और न्यूनतम जोखिमों का एक परफेक्ट कॉम्बिनेशन है. हालांकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि ब्याज़ दरों में बदलाव से गिल्ट फंड प्रभावित होते हैं.

जीआईएलटी फंड के लाभ

• शून्य क्रेडिट जोखिम

म्यूचुअल फंड के विपरीत, जो कॉर्पोरेट बॉन्ड में इन्वेस्ट करते हैं, जहां हमेशा महत्वपूर्ण क्रेडिट जोखिम होता है, गिल्ट फंड में शून्य क्रेडिट जोखिम होता है. यह इसलिए है क्योंकि सरकार आमतौर पर अपने दायित्वों को पूरा करती है. कॉर्पोरेट बांड के मामले में यह सही नहीं है.

• पूंजी संरक्षण

हालांकि कोई म्यूचुअल फंड 100% कैपिटल प्रोटेक्शन प्रदान नहीं करता है, लेकिन जीआईएलटी फंड कुछ लोगों में से एक है जिसमें न्यूनतम जोखिम होता है. सरकारी समर्थित सिक्योरिटीज़ में इन्वेस्टमेंट किए जाते हैं, और किसी भी महत्वपूर्ण पूंजी नुकसान की संभावना किसी के करीब नहीं है.

• रिटेल इन्वेस्टर के लिए सिक्योरिटीज़ में इन्वेस्ट करें

अधिकांश सरकारी प्रतिभूतियां रिटेल निवेशकों के लिए उपलब्ध नहीं हैं. लेकिन फंड हाउस जैसे संस्थागत निवेशकों को ऐसी सिक्योरिटीज़ को सब्सक्राइब करने की अनुमति है. इसलिए, गिल्ट फंड में इन्वेस्ट करके, आपको ऐसी सरकारी सिक्योरिटीज़ में अप्रत्यक्ष रूप से इन्वेस्ट करना होगा.

कॉर्पोरेट बॉन्ड फंड

केवल प्राइवेट कंपनियों द्वारा जारी किए गए बॉन्ड में अपने कॉर्पस का न्यूनतम 80% इन्वेस्ट करें. क्रेडिट रेटिंग यहां एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है. जबकि वे बेहतरीन रिटर्न (7%-8%) जनरेट करते हैं, तब इन्वेस्टर को एकाग्रता जोखिम से सावधान रहना चाहिए.

3.5 हाइब्रिड फंड

• हाइब्रिड फंड विविधता प्राप्त करने और एकाग्रता जोखिम से बचने के लिए डेट और इक्विटी दोनों साधनों में इन्वेस्ट करते हैं. दोनों का एक परफेक्ट मिश्रण नियमित डेट फंड से अधिक रिटर्न प्रदान करता है, जबकि इक्विटी फंड के रूप में जोखिम नहीं है.
• हाइब्रिड फंड का उद्देश्य लंबे समय तक धन की सराहना प्राप्त करना और संतुलित पोर्टफोलियो के माध्यम से शॉर्ट-रन में इनकम जनरेट करना है. फंड मैनेजर फंड के इन्वेस्टमेंट उद्देश्य के आधार पर इक्विटी और क़र्ज़ के विभिन्न अनुपातों में आपके पैसे का आवंटन करता है. मार्केट मूवमेंट का लाभ उठाने के लिए फंड मैनेजर सिक्योरिटीज़ खरीद/बेच सकता है.

हाइब्रिड फंड के लाभ

भारत में बैलेंस्ड फंड के कुछ लाभ इस प्रकार हैं:

• हाइब्रिड फंड में इन्वेस्ट करने से इन्वेस्टर अपने पोर्टफोलियो को विविधता प्रदान करते हैं क्योंकि ये फंड इक्विटी और डेट एसेट के विभिन्न इंस्ट्रूमेंट में इन्वेस्ट करते हैं.
• हाइब्रिड फंड में किए गए इन्वेस्टमेंट मार्केट की स्थितियों के अनुसार फंड के पोर्टफोलियो को एडजस्ट करने के लिए फंड मैनेजर को अनुमति देते हैं.
• वे प्योर इक्विटी म्यूचुअल फंड की तुलना में कम जोखिम ले जाते हैं.
• ये म्यूचुअल फंड अत्यधिक बाजार के उतार-चढ़ाव की स्थिति में निवेशक के पोर्टफोलियो को स्वतः संतुलित करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं. यहां तक कि फंड मैनेजर को फंड के परफॉर्मेंस को बनाए रखने के लिए इक्विटी म्यूचुअल फंड बेचने की अनुमति भी देता है और इसके विपरीत.
• ये फंड कन्ज़र्वेटिव से लेकर मध्यम और आक्रामक तक के जोखिम सहिष्णुता के विभिन्न स्तर प्रदान कर सकते हैं. जोखिम से बचने वाले और जोखिम से बचने वाले लोगों के लिए इक्विटी-ओरिएंटेड स्कीम और डायनेमिक एसेट एलोकेशन फंड उन लोगों के लिए हैं, जो फिक्स्ड एसेट एलोकेशन पर चिपकाना नहीं चाहते हैं, लेकिन कॉल लेने के बिना मार्केट व्यू के आधार पर जाना चाहते हैं. अस्थिर वातावरण में स्थिर रिटर्न की तलाश करने वाले निवेशकों के लिए आर्बिट्रेज.

हाइब्रिड म्यूचुअल फंड के प्रकार

1.इक्विटी-ओरिएंटेड हाइब्रिड फंड

इक्विटी-ओरिएंटेड हाइब्रिड फंड विभिन्न मार्केट कैपिटलाइज़ेशन और सेक्टर में कंपनियों के इक्विटी और इक्विटी से संबंधित इंस्ट्रूमेंट में अपनी कुल एसेट का कम से कम 65% इन्वेस्ट करता है. शेष 35% डेट सिक्योरिटीज़ और मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट में इन्वेस्ट किया जाता है.

2. डेट-ओरिएंटेड हाइब्रिड फंड

डेट-ओरिएंटेड हाइब्रिड फंड बॉन्ड, डिबेंचर, सरकारी सिक्योरिटीज़ आदि जैसी फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ में अपनी कुल एसेट का कम से कम 60% इन्वेस्ट करता है. शेष 40% इक्विटी में इन्वेस्ट किया जाता है. कुछ फंड लिक्विड स्कीम में अपने कॉर्पस का एक छोटा हिस्सा भी इन्वेस्ट करते हैं.

3. बैलेंस्ड फंड

ये फंड इक्विटी और इक्विटी से संबंधित इंस्ट्रूमेंट और बाकी डेट सिक्योरिटीज़ और कैश में अपने कुल एसेट का न्यूनतम 65% इन्वेस्ट करते हैं. टैक्सेशन के लिए, उन्हें इक्विटी फंड माना जाता है और रु. 1 लाख तक के लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन पर टैक्स छूट प्रदान करता है. फिक्स्ड इनकम कंपोनेंट इक्विटी इन्वेस्टर के लिए एक अच्छा विकल्प बनाता है क्योंकि यह इक्विटी इन्वेस्टमेंट की अस्थिरता को कम करने में मदद करता है.

4. डायनामिक बॉन्ड फंड-

ये बॉन्ड फंड विभिन्न मेच्योरिटी प्रोफाइलों की डेट सिक्योरिटीज़ में इन्वेस्ट करते हैं. ये फंड ऐक्टिव रूप से मैनेज किए जाते हैं और फंड मैनेजर की ब्याज़ दर देखने के अनुसार पोर्टफोलियो गतिशील रूप से अलग-अलग होता है. ऐसे फंड मैनेजर को ब्याज़ दर के मूवमेंट के आधार पर अपने दृष्टिकोण के आधार पर शॉर्ट-या लॉन्ग-टर्म इंस्ट्रूमेंट में इन्वेस्ट करने की सुविधा देते हैं. डायनामिक बॉन्ड फंड विभिन्न घरेलू और वैश्विक मैक्रो-इकोनॉमिक वेरिएबल और ब्याज़ दर के आउटलुक पर नज़र रखकर एक ऐक्टिव पोर्टफोलियो अवधि प्रबंधन दृष्टिकोण का पालन करते हैं

5. मासिक आय योजना

MIP के नाम से जाने जाने वाले मासिक इनकम प्लान डेब्ट-ओरिएंटेड हाइब्रिड म्यूचुअल फंड हैं जो इन्वेस्टर को हर महीने एक निश्चित रिटर्न देते हैं. इक्विटी इन्वेस्टमेंट का अनुपात काफी कम होता है, लेकिन यह आपको फंड के डेब्ट पार्ट की स्थिरता को अतिरिक्त लाभ देने के लिए पर्याप्त है. रिटर्न डिविडेंड के रूप में दिया जाता है, और भुगतान की फ्रीक्वेंसी फंड और इन्वेस्टर पर निर्भर करेगी, यह मासिक, त्रैमासिक, अर्ध-वार्षिक या वार्षिक हो सकता है.

MIP, जैसे फिक्स्ड इनकम फंड, सरकारी सिक्योरिटीज़, कमर्शियल पेपर, ट्रेजरी बिल और डिपॉजिट सर्टिफिकेट जैसे इंस्ट्रूमेंट में इन्वेस्ट करें. MIP को बैंकों और पोस्ट ऑफिस द्वारा प्रदान की जाने वाली मासिक आय स्कीम (MIS) से अलग करना होगा, जो एक प्रकार का टर्म डिपॉजिट प्लान है जो आपको छोटे लेकिन स्थिर रिटर्न प्रदान करता है जब तक मेच्योरिटी नहीं होती.

मासिक इनकम प्लान की मुख्य विशेषताएं निम्नलिखित हैं:

• इस प्लान में 15-25% इक्विटी स्टॉक होते हैं और शेष 75-85% डेब्ट फंड में इन्वेस्ट किया जाता है. इस तरह, आप डेब्ट इंस्ट्रूमेंट की स्थिरता के साथ स्टॉक मार्केट की लाभप्रदता को जोड़ सकते हैं.
• MIP विकास और आय विकल्पों में आते हैं. ग्रोथ विकल्प इक्विटी फंड की तरह काम करता है और आपको नियमित आय नहीं देता है, जबकि इनकम विकल्प आवधिक डिविडेंड भुगतान प्रदान करता है.
• आप अपने MIP का इक्विटी वेटेज चुन सकते हैं. 15% या कम इक्विटी भाग के साथ 30% इक्विटी इन्वेस्टमेंट और MIP कंज़र्वेटिव के साथ 2 मुख्य प्रकार के प्लान-MIP आक्रामक हैं.
• MIPs पारंपरिक बचत साधनों जैसे फिक्स्ड डिपॉजिट की तुलना में 1-to3-year अवधि में अधिक रिटर्न देते हैं, लेकिन इक्विटी घटक की उपस्थिति के कारण जोखिम अधिक होता है.

इन स्कीमों का उद्देश्य डिविडेंड का भुगतान करके इन्वेस्टर को नियमित आय प्रदान करना है; हालांकि, यह कोई गारंटी नहीं है कि ये स्कीम हर महीने लाभांश का भुगतान करेगी. ऋण भाग में निवेश मासिक आय प्रदान करता है जबकि इक्विटी में इन्वेस्टमेंट अतिरिक्त रिटर्न प्रदान करता है जो महंगाई के प्रभाव को कम करने में मददगार है.

6. चाइल्ड बेनिफिट प्लान

• ये ऋण उन्मुख निधियां हैं, जिनमें बहुत कम घटक इक्विटी में निवेश किया गया है. यहां का उद्देश्य पूंजी संरक्षण और स्थिर प्रशंसा का भी है. माता-पिता 5 – 15 वर्ष की सीमा के साथ इन स्कीम में इन्वेस्ट कर सकते हैं, ताकि उनके बच्चों को उच्च शिक्षा से संबंधित खर्चों को पूरा करने के लिए पर्याप्त पैसे मिल सके.

7. कैपिटल प्रोटेक्शन फंड

• एक म्यूचुअल फंड, जो क्लोज़्ड-हाइब्रिड फंड के तहत वर्गीकृत है, जो किसी भी मार्केट जोखिम से संतुलित एक्सपोजर के साथ इक्विटी और डेट दोनों को कैपिटल प्रोटेक्शन फंड के रूप में जाना जाता है. उनका पोर्टफोलियो मुख्य रूप से डेट सिक्योरिटीज़ की ओर झुका हुआ है. यह अपने अधिकांश एसेट को अत्यधिक रेटिंग वाले बॉन्ड, टी-बिल, डिपॉजिट सर्टिफिकेट और अन्य फिक्स्ड-इनकम फाइनेंशियल वाहनों में इन्वेस्ट करता है जो मेच्योरिटी पर सुनिश्चित रिटर्न देता है.
• इन निधियों का उद्देश्य मुख्य रूप से निश्चित आय प्रतिभूतियों और ऋणों पर ध्यान केंद्रित करके आर्थिक मंदी से उत्पन्न जोखिमों को कम करना है. यह सुनिश्चित करता है कि इन्वेस्टर का इन्वेस्टमेंट हर साल सराहना के अलावा सुरक्षित रहता है.
• इन्वेस्टर से प्राप्त संसाधनों को इक्विटी और डेट सिक्योरिटीज़ के लिए आवंटित किया जाता है. लगभग 80-90% एसेट डेट में इन्वेस्ट किए जाते हैं, जबकि शेष इक्विटी के लिए आवंटित किया जाता है. ऋण में निवेश की गई राशि यह सुनिश्चित करती है कि निवेशक का मूल निवेश मेच्योरिटी पर वसूल किया जाए. जबकि इक्विटी में इन्वेस्ट की गई राशि इन्वेस्टर के लिए रिटर्न जनरेट करती है जो आमतौर पर बैंक फिक्स्ड डिपॉजिट से बेहतर होती है.

विशेषताएं

• गारंटीकृत/सुरक्षित मूलधन. सबसे प्रिंसिपल-प्रोटेक्टेड फंड स्टॉक मार्केट में गिरावट के बाद भी प्रारंभिक इन्वेस्टमेंट को फ्रंट-एंड सेल्स शुल्क से बाहर करने की गारंटी देते हैं.
• लॉक-अप अवधि. यदि निवेशक "गारंटी अवधि" के अंत से पहले फंड में कोई यूनिट बेचता है, तो गारंटी लागू नहीं होती है.
• बॉन्ड और स्टॉक का मिश्रण होल्ड करें. अधिकांश प्रिंसिपल-प्रोटेक्टेड फंड ज़ीरो-कूपन बॉन्ड और अन्य डेट सिक्योरिटीज़ में फंड का एक हिस्सा और इक्विटी इन्वेस्टमेंट में एक हिस्सा इन्वेस्ट करते हैं.

म्यूचुअल फंड स्कीम चुनते समय विचार किए जाने वाले 3.6 कारक

समय सीमा

• समय क्षितिज वह अवधि है जिसके लिए निवेश किया जाना है. अवधि 1 दिन से लेकर 5 वर्ष से अधिक हो सकती है. लंबे समय तक, इक्विटी चुनी जानी चाहिए और शॉर्ट टर्म डेट इंस्ट्रूमेंट के लिए चुना जाना चाहिए

जोखिम सहिष्णुता

• जोखिम लेने वाले इन्वेस्टर के लिए, स्मॉल कैप फंड जैसे अस्थिर फंड को चुना जा सकता है और जोखिम के प्रतिकूल इन्वेस्टर के लिए एक बड़ी कैप फंड चुना जा सकता है. जोखिम क्षमता की पहचान करने का सबसे अच्छा और तेज़ तरीका यह है कि म्यूचुअल फंड अपने जोखिम-ओ-मीटर को देखकर काम करता है.
• a रिस्क-ओ-मीटर म्यूचुअल फंड में शामिल जोखिम का ग्राफिकल प्रतिनिधित्व होता है.
• यह संभावित इन्वेस्टर को यह समझने में मदद करता है कि क्या म्यूचुअल फंड स्कीम का जोखिम स्तर अपनी खुद से मेल खाता है.

इसमें 5 लेवल के जोखिम शामिल हैं –

1. कम
2. मामूली रूप से कम
3. मध्यम
4. मध्यम रूप से उच्च और
5. अधिक

कैटेगरी के खिलाफ परफॉर्मेंस

• सर्वश्रेष्ठ म्यूचुअल फंड खोजने का एक और तरीका उस कैटेगरी में अन्य स्कीम के खिलाफ अपनी परफॉर्मेंस की तुलना करना है. यह याद रखना चाहिए कि एक ही श्रेणी की स्कीम के बीच तुलना की जानी चाहिए. उदाहरण के लिए, बड़ी कैप फंड की तुलना अन्य बड़ी कैप फंड के साथ की जानी चाहिए और स्मॉल या मिड कैप फंड के साथ नहीं की जानी चाहिए.

प्रदर्शन की निरंतरता

• म्यूचुअल फंड को नियमित आधार पर अपने निवेशकों के लिए अच्छा रिटर्न जनरेट करना चाहिए न कि केवल एक अच्छा परफॉर्मेंस. हमें एक ऐसा फंड खोजना चाहिए जो बुल और बियर मार्केट दोनों में बेहतरीन रिटर्न प्रदान करता है.

फंड मैनेजर का अनुभव

• शैक्षणिक योग्यता और वह अवधि जिसके लिए फंड मैनेजर प्रबंधित कर रहा है कि फंड पर विचार किया जाना चाहिए. उनके पिछले रिकॉर्ड को भी ट्रैक किया जाना चाहिए

व्यय अनुपात

• यह उस शुल्क को दर्शाता है जो फंड मैनेजमेंट और फंड से संबंधित अन्य लागतों के लिए AMC द्वारा लिया जाता है.
• स्वाभाविक रूप से, इन्वेस्टर को एक ऐसा फंड चुनना चाहिए जिसमें अन्य फंड की तुलना में कम खर्च अनुपात हो, बशर्ते रिटर्न स्थिर हो.

उदाहरण- मान लें कि आपके पास एक फंड में रु. 50,000 में इन्वेस्ट करने का विकल्प है और यह निर्णय लेना चाहते हैं कि म्यूचुअल फंड में किस प्रकार से इन्वेस्ट करना है. उत्तर के लिए पहला प्रश्न- क्या आप दीर्घकालिक या अल्पकालिक अवधि के लिए निवेश करना चाहते हैं- आप कहते हैं कि आप लंबी अवधि चुनते हैं- फिर हम इक्विटी फंड में निवेश करने के बारे में जानेंगे. अब इक्विटी फंड के भीतर आप ऐसा व्यक्ति हैं जो बहुत अधिक जोखिम लेना पसंद करता है-अगर नहीं तो हम आगे बढ़ेंगे और लार्ज कैप फंड में निवेश करेंगे. यह निर्णय पूरा होने के बाद- अब इन्वेस्टमेंट के लिए सही फंड चुनें.

ऊपर दिए गए टेबल से यह देखा जा सकता है कि कैनरा रोबेको सभी पैरामीटर पर एडलवाइस की तुलना में बेहतर प्रदर्शन करता है. खर्च अनुपात 1 वर्ष में कम होता है और लंबी अवधि एडलवाइस फंड से अधिक होती है.

म्यूचुअल फंड स्कीम में 3.7 जोखिम कारक

• म्यूचुअल फंड स्कीम में, एक इन्वेस्टर को अपने विभिन्न तत्वों को समझना होगा
• ऐसा इन्वेस्टमेंट जो जोखिम के लिए संवेदनशील हो. ऐसे तत्व जोखिम कारक के रूप में जाने जाते हैं, और म्यूचुअल फंड में दो प्रकार के जोखिम कारक होते हैं 

मानक जोखिम कारक:

ऐसे कारकों के मूल उदाहरण कुछ स्टेटमेंट में शामिल हैं जो एएमसी द्वारा म्यूचुअल फंड स्कीम के विज्ञापनों में जारी किए जाते हैं.

इनमें से कुछ स्टेटमेंट में शामिल हैं-

• म्यूचुअल फंड यूनिट में इन्वेस्टमेंट में इन्वेस्टमेंट जोखिम जैसे ट्रेडिंग वॉल्यूम शामिल हैं,
• सेटलमेंट जोखिम, लिक्विडिटी जोखिम, मूलधन की संभावित हानि सहित डिफॉल्ट जोखिम.
• जैसा कि प्रतिभूतियों की कीमत, मूल्य, ब्याज़ दरें, जिनमें स्कीम में उतार-चढ़ाव होता है, इन्वेस्टमेंट की वैल्यू बढ़ सकती है या कम हो सकती है.
• म्यूचुअल फंड मार्केट जोखिमों के अधीन हैं और इसकी कोई गारंटी नहीं है कि फंड का उद्देश्य प्राप्त होगा.
• पिछला प्रदर्शन भविष्य के प्रदर्शन की गारंटी नहीं है.
• स्कीम का नाम या तो क्वालिटीयर की भविष्य की संभावनाओं और रिटर्न का संकेत नहीं देता है

स्कीम विशिष्ट जोखिम कारक

ये जोखिम किसी स्कीम के लिए विशिष्ट हैं, यानि वे सभी म्यूचुअल फंड स्कीम पर लागू नहीं होते हैं.

स्कीम के विशिष्ट जोखिम के उदाहरण हैं:

• योजना के निवेश उद्देश्य से उत्पन्न जोखिम;
• योजना की निवेश रणनीति से उत्पन्न जोखिम;
• योजना के आबंटन से उत्पन्न जोखिम; और
• योजना में किसी भी गैर-विविधता से उत्पन्न जोखिम