स्टॉक मार्केटमध्ये रिस्क/लिव्हरेज रेशिओ समजून घेणे

11. रिस्क/लिव्हरेज रेशिओ

रेशिओचा हा सेट कंपनीच्या जोखमीवर लिव्हरेजचा (गिअरिंग म्हणूनही ओळखला जातो) परिणाम शोधतो. कर्ज घेणे फंड फर्मचे संभाव्य रिटर्न वाढवते परंतु एंटरप्राईजचा धोका वाढवते आणि एका कालावधीपासून पुढील कालावधीपर्यंत कमाईतील संभाव्य अस्थिरता देखील वाढवते.

11.1 डेब्ट/इक्विटी रेशिओ

डेब्ट-इक्विटी रेशिओ कंपनीच्या एकूण दायित्वांची त्याच्या एकूण शेअरहोल्डर इक्विटीशी तुलना करते. शेअरधारकांनी काय केले आहे यापेक्षा कंपनीला किती पुरवठादार, लेंडर, क्रेडिटर्स आणि ऑब्लिगर्सनी वचनबद्ध केले आहे याची ही मोजमाप आहे.

हे एकूण इक्विटी भांडवलाच्या संदर्भात एकूण कर्जाची रक्कम मोजते. या रेशिओवर 1 चे मूल्य डेब्ट आणि इक्विटी कॅपिटलची समान रक्कम दर्शविते. इक्विटीसाठी उच्च कर्ज (1 पेक्षा जास्त) जास्त लाभ दर्शविते आणि त्यामुळे काळजी घेणे आवश्यक आहे. 1 पेक्षा कमी कर्जाच्या संदर्भात तुलनेने मोठा इक्विटी बेस दर्शविते.

डेब्ट टू इक्विटी रेशिओ कॅल्क्युलेट करण्यासाठी फॉर्म्युला आहे:

डेब्ट इक्विटी रेशिओ = [एकूण डेब्ट/एकूण इक्विटी]

कर्जामध्ये सामान्यपणे दीर्घकालीन आणि अल्पकालीन कर्ज दोन्हीचा समावेश होतो.

एक्साईड इंडस्ट्रीजकडे त्याच्या पुस्तकांवर दीर्घकालीन कर्ज नसल्याने. आम्ही एक्साईडसाठी या रेशिओची गणना करू शकणार नाही. अशा प्रकारे हे चांगले समजण्यासाठी- चला ब्रिटानिया उद्योगांची बॅलन्स शीट घेऊया:

कर्ज = दीर्घकालीन कर्ज + अल्प मुदत = 721.55+1075.70 1797.25 कोटी

एकूण इक्विटी = 3319.53 कोटी

कर्ज/इक्विटी = 1797.25/3319.53 0.54

11.2. कर्ज गुणोत्तर

डेब्ट रेशिओ कंपनीच्या एकूण डेटची त्याच्या एकूण ॲसेट्सशी तुलना करते, ज्याचा वापर कंपनीद्वारे वापरल्या जाणार्‍या लिव्हरेजची रक्कम मिळविण्यासाठी केला जातो. कमी टक्केवारी म्हणजे कंपनी लिव्हरेजवर कमी अवलंबून असते, म्हणजेच, इतरांकडून घेतलेले आणि/किंवा देय असलेले पैसे. कमी टक्केवारी, कमी लिव्हरेज कंपनी वापरत आहे आणि त्याची इक्विटी पोझिशन मजबूत आहे. सामान्यपणे, उच्च रेशिओ, कंपनीने घेतलेली अधिक रिस्क.

कर्ज गुणोत्तर = एकूण कर्ज/एकूण मालमत्ता

डेब्ट रेशिओ युजरला त्याच्या ॲसेट्सच्या तुलनेत कंपनीच्या बॅलन्स शीटवर असलेल्या कर्जाच्या रकमेचे त्वरित मोजमाप देते. कंपनीकडे असलेल्या ॲसेट्सच्या तुलनेत अधिक कर्ज, जे उच्च कर्ज गुणोत्तराद्वारे सिग्नल केले जाते, अधिक लिव्हरेज केलेले असते आणि जोखीमदार मानले जाते. सामान्यपणे, मोठ्या, चांगल्याप्रकारे स्थापित कंपन्या अडचणी न येता त्यांच्या बॅलन्स शीट संरचनेचा दायित्व घटक जास्त टक्केवारीत आणू शकतात.

ब्रिटानियाच्या बाबतीत- एकूण कर्ज आम्हाला माहित आहे Rs.3319.53crs

एकूण मालमत्ता Rs.7416.01crs आहे

अशा प्रकारे कर्ज/एकूण मालमत्ता = 3319.53/7416.01 0.44 0r 44%

याचा अर्थ असा की ब्रिटानियाच्या जवळपास 44% मालमत्ता कर्ज भांडवलाद्वारे वित्तपुरवठा केली जाते आणि त्यामुळे 56% मालकांनी वित्तपुरवठा केला जातो.

11.3. फायनान्शियल लिव्हरेज रेशिओ

एकूण इक्विटीसाठी एकूण ॲसेट्सचा हा रेशिओ. यामुळे बॅलन्स शीटच्या डाव्या बाजूच्या संपूर्ण ॲसेट बेसची तुलना सामान्य शेअरहोल्डर्सच्या इक्विटीच्या केवळ त्या भागासह केली जाते. सामान्य भागधारकांच्या दृष्टीकोनातून, फर्मचे फायनान्शियल लिव्हरेज उपाययोजना करते की त्यांनी किती पैसे ठेवले आहेत त्या तुलनेत कंपनीकडे किती "सामग्री" आहे.

फायनान्शियल लिव्हरेज = एकूण ॲसेट/एकूण सामान्य इक्विटी

ब्रिटानिया उद्योगांसाठी- एकूण सामान्य इक्विटी आहे Rs.3319.5crs

अशा प्रकारे फायनान्शियल लिव्हरेज रेशिओ = 7416.01/3319.5 2.23

याचा अर्थ असा की ब्रिटानिया इंडस्ट्रीज इक्विटीच्या प्रत्येक युनिटसाठी ₹2.23 युनिट्सच्या ॲसेटला सपोर्ट करते. जास्त नंबर लक्षात ठेवा, कंपनीचा लाभ जास्त आहे.

11.4. इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ

जर फर्मने कर्ज घेऊन त्याच्या शेअरहोल्डर कॅपिटलचा लाभ घेतला असेल तर त्याने कर्ज घेतलेल्या फंडवर इंटरेस्ट देय करणे आवश्यक आहे. इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ (ज्याला टाइम्स इंटरेस्ट अर्निंग रेशिओ म्हणूनही ओळखले जाते) वर्तमान लेव्हलच्या कमाईनुसार विद्यमान डेब्ट पेमेंट पूर्ण करण्याची फर्मची क्षमता मोजते. इंटरेस्ट कव्हरेज कॅल्क्युलेट करण्यासाठी उत्पन्नाचे संबंधित माप म्हणजे इंटरेस्ट आणि टॅक्स (ईबीआयटी) पूर्वी कमाई. कारण इंटरेस्ट पेमेंट स्वत: टॅक्स-कपातयोग्य खर्च आहेत.

कमी गुणोत्तर, अधिक कंपनीवर कर्ज खर्चाचा भार असतो. जेव्हा कंपनीचा इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ केवळ 1.5 किंवा त्यापेक्षा कमी असेल, तेव्हा इंटरेस्ट खर्च पूर्ण करण्याची क्षमता प्रश्नार्ह असू शकते.

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ = EBIT/इंटरेस्ट खर्च

ब्रिटानिया इंडस्ट्रीजच्या बाबतीत-

EBIT = अपवादात्मक वस्तू आणि कर पूर्वी नफा + वित्त खर्च - इतर उत्पन्न

= 2379.44+97.81-292.70

= Rs.2184.55crs

इंटरेस्ट = ₹97.81

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ (2184.55/97.81) 22.33

22.33x चा इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ सूचित करतो की देय इंटरेस्ट पेमेंटच्या प्रत्येक रुपयासाठी, ब्रिटानिया इंडस्ट्रीज 22.33times चा EBIT निर्माण करीत आहे.