म्यूचुअल फंड कोर्स से म्यूचुअल फंड के वर्गीकरण के बारे में जानें

3.1 स्ट्रक्चर के आधार पर

आनंद: तो म्यूचुअल फंड स्ट्रक्चर के मामले में कैसे काम करते हैं?
रिद्धिमा: तीन प्रकार के फंड होते हैं, क्लोज्ड-एंडेड, ओपन-एंडेड और इंटरवल फंड.
आनंद: क्लोज्ड एंडेड का क्या मतलब है?
रिद्धिमा: क्लोज़ एंडेड फंड में आप केवल लॉन्च के समय ही इन्वेस्ट कर सकते हैं और फिर आपको मेच्योर होने तक प्रतीक्षा करनी होगी. आप इन फंड को स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होने के कारण ट्रेड कर सकते हैं.
आनंद: ओपन एंडेड फंड के बारे में क्या?
रिद्धिमा: ओपन-एंडेड फंड हमेशा सब्सक्रिप्शन के लिए खुले रहते हैं. आप इसमें पैसे डाल सकते हैं. बचत खाते की तरह इसे कभी भी निकालें..”
आनंद: ये इंटरवल फंड क्या हैं?
रिद्धिमा: इंटरवल फंड हर तिमाही की तरह विशिष्ट समय पर खुल जाते हैं. वे अक्सर प्रॉपर्टी जैसी चीजों में निवेश करते हैं.
आनंद: इक्विटी म्यूचुअल फंड क्या है?
रिद्धिमा: इक्विटी म्यूचुअल फंड मुख्य रूप से कंपनियों के शेयरों में निवेश करते हैं. इन फंड की वैल्यू स्टॉक की कीमतों पर निर्भर करती है.

भारत में म्यूचुअल फंड को वर्गीकृत करने के सबसे बड़े तरीकों में से एक है संरचना - मूल रूप से निवेशकों के लिए अपने पैसे को रखना या बाहर निकालना कितना आसान है. इस आधार पर, फंड को तीन कैटेगरी में वर्गीकृत किया जाता है: ओपन-एंडेड, क्लोज़्ड-एंडेड और इंटरवल फंड. प्रत्येक के अपने नियम होते हैं, और अंतर सबसे स्पष्ट होते हैं जब आप देखते हैं कि निवेशक वास्तव में उनके साथ कैसे काम करते हैं.

क्लोज़्ड-एंड फंड

क्लोज़्ड-एंडेड फंड फिक्स्ड डिपॉजिट के समान होते हैं, लेकिन एक प्रमुख अंतर के साथ - इन्वेस्टर केवल स्कीम शुरू होने पर ही नए फंड ऑफर विंडो के दौरान इन्वेस्ट कर सकते हैं. जब वह विंडो बंद हो जाती है, तो आप अपने पैसे निकालने से पहले फंड की परिपक्वता की प्रतीक्षा कर रहे हैं - अगर फंड की अवधि पांच वर्ष है, उदाहरण के लिए, आपका पैसा पूरे पांच वर्षों के लिए लॉक हो जाता है. लिक्विडिटी के लिए, ये स्कीम स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध हैं और निवेशक इन स्कीम में यूनिट खरीद और बेच सकते हैं जैसे वे कंपनियों के शेयरों में करते हैं.
इन यूनिट की मार्केट कीमत फंड की नेट एसेट वैल्यू से अलग हो सकती है और मांग और सामान्य मार्केट सेंटीमेंट के आधार पर बढ़ या कम हो सकती है. महत्वपूर्ण रूप से, एक्सचेंज पर यूनिट खरीदना और बेचना अस्तित्व में यूनिट की कुल संख्या में बदलाव नहीं करता है. कुछ क्लोज़्ड-एंडेड फंड में निवेशकों के लिए जल्दी बाहर निकलने की अनुमति देने के लिए समय-समय पर बाय-बैक विंडो भी होती हैं. मेच्योरिटी के बाद, फंड ओपन-एंडेड फंड में बदल सकता है, लेकिन केवल इन्वेस्टर के अप्रूवल के साथ.

ओपन-एंडेड फंड

इसके विपरीत, ओपन-एंडेड फंड एक सेविंग अकाउंट की तरह होते हैं जिसे आप किसी भी समय निकाल सकते हैं. निवेशक लॉक-इन अवधि या रिडेम्पशन की विशिष्ट तारीख के डर के बिना, अपनी पसंद के किसी भी समय पैसे इन्वेस्ट करने या निकालने के लिए स्वतंत्र हैं. यह सुविधा भारत में ओपन-एंडेड फंड इतने लोकप्रिय होने के कारणों में से एक है क्योंकि यह सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान के माध्यम से नियमित इन्वेस्टमेंट की सुविधा भी देता है. वे फंड की होल्डिंग की वर्तमान वैल्यू के आधार पर दैनिक आधार पर अपने NAV की गणना करते हैं. मान लें कि आप आज ₹5,000 इन्वेस्ट करते हैं और छह महीनों के बाद इसे रिडीम करना चाहते हैं. आप आसानी से ऐसा कर सकते हैं. यह लचीलापन उन निवेशकों के लिए एक बड़ा आकर्षण है जो अपने फाइनेंशियल उद्देश्यों में बदलाव के साथ-साथ आगे बढ़ना चाहते हैं.

अंतराल फंड

इंटरवल फंड क्लोज़्ड-एंड और ओपन-एंड फंड का हाइब्रिड है. निवेशक केवल विशेष समय पर, संभवतः त्रैमासिक या वार्षिक रूप से यूनिट खरीद या बेच सकते हैं. क्लोज़्ड-एंडेड फंड के विपरीत, उन्हें स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध नहीं होना चाहिए क्योंकि उनके पास ट्रांज़ैक्शन के लिए अपनी निर्धारित विंडो हैं. इन समय के दौरान निवेशकों को नई यूनिट खरीदने या मौजूदा एनएवी पर मौजूदा यूनिट को रिडीम करने का अवसर मिलता है. इंटरवल फंड अलग होते हैं कि वे ऐसे एसेट में निवेश कर सकते हैं जो आसानी से मार्केट करने योग्य नहीं होते हैं, जैसे रियल एस्टेट या प्राइवेट लोन - उदाहरण के लिए, एक इंटरवल फंड लॉजिस्टिक्स कंपनियों को लीज पर दिए गए वेयरहाउस का पोर्टफोलियो रख सकता है, जिससे निवेशकों को एसेट क्लास तक एक्सेस मिल सकती है, जिन्हें ओपन-एंडेड फंड आमतौर पर एक्सेस नहीं कर सकते हैं.

3.2 इन्वेस्टमेंट के उद्देश्य के आधार पर

आनंद: मुझे इक्विटी फंड में क्यों निवेश करना चाहिए?

रिधिमा: इक्विटी फंड आपके पैसे को समय के साथ बढ़ाने के लिए अच्छे होते हैं. वे महंगाई से लड़ने में भी मदद कर सकते हैं. वे आपके इन्वेस्टमेंट को कई कंपनियों में फैलाते हैं और आपका पैसा निकालना आसान है.

इक्विटी म्यूचुअल फंड 

इक्विटी म्यूचुअल फंड एक म्यूचुअल फंड है जो अपने अधिकांश पैसे को कंपनियों के स्टॉक में निवेश करता है. इसे एक बास्केट की तरह सोचें: हज़ारों अन्य निवेशकों के पैसे के साथ आपके पैसे का उपयोग स्टॉक खरीदने के लिए किया जाता है और उस बास्केट की वैल्यू हर दिन बदलती रहती है, इस आधार पर कि वे स्टॉक कैसे करते हैं. कि बदलती वैल्यू को नेट एसेट वैल्यू या NAV कहा जाता है.

इक्विटी म्यूचुअल फंड के लाभ

पूंजी वृद्धि

इक्विटी फंड, फिक्स्ड डिपॉज़िट जैसे सुरक्षित साधनों की तुलना में अधिक जोखिम भरे होते हैं, क्योंकि शेयर की कीमतें तेज़ी से बढ़ सकती हैं, लेकिन यह अस्थिरता भी उन्हें लंबी अवधि में अधिक रिटर्न देने की क्षमता प्रदान करती है. इक्विटी फंड दो प्रकार के होते हैं - एक जहां एक प्रोफेशनल यह सोच-समझकर फंड को मैनेज कर रहा है कि कौन सा स्टॉक खरीदना या बेचना है और दूसरा जहां फंड पैसिव रूप से मैनेज किया जाता है, कंप्यूटर संचालित प्रोसेस के माध्यम से निफ्टी 50 या एस एंड पी 500 जैसे इंडेक्स को ट्रैक करना.

रिटर्न जो महंगाई को मात देते हैं

इसके बारे में सोचने का एक आसान तरीका यहां दिया गया है: दो दोस्तों को देखें जो अलग-अलग निवेश करते हैं. एक व्यक्ति फिक्स्ड डिपॉजिट में पैसे इन्वेस्ट करता है जो 6% इंटरेस्ट अर्जित करता है, दूसरा इक्विटी फंड में निफ्टी 50 जैसे कुछ ट्रैक करता है. अगर पिछले दशक में मुद्रास्फीति एक वर्ष में लगभग 5% रही है, तो फिक्स्ड डिपॉजिट सिर्फ बढ़ती कीमतों को बनाए रखने के बारे में है. तो उस पैसे का वास्तविक मूल्य बहुत कम बढ़ रहा है. इसके उतार-चढ़ाव के बावजूद, इक्विटी फंड एक ही समय सीमा के दौरान प्रति वर्ष 10-12% रिटर्न कर सकता है - जिससे इन्वेस्टर को अधिक खरीद शक्ति मिलती है.

विविध

एक और बड़ा प्लस है डाइवर्सिफिकेशन. अगर आपके पास केवल एक कंपनी में स्टॉक है, तो आपका भाग्य उस कंपनी के परफॉर्मेंस से जुड़ा होता है. हालांकि इक्विटी फंड आपके पैसे को विभिन्न क्षेत्रों में दर्जनों या सैकड़ों कंपनियों में निवेश करता है - इसलिए अगर IT सेक्टर में गिरावट आती है, तो फार्मा या बैंकिंग में होने वाले लाभ नुकसान को कम करने में मदद कर सकते हैं.

लिक्विडिटी.

इक्विटी फंड भी काफी लिक्विड होते हैं. यह बचत खाते की तरह तुरंत नहीं है, लेकिन आप आमतौर पर लगभग दो कार्य दिवसों के भीतर अपनी यूनिट को रिडीम कर सकते हैं - रियल एस्टेट से कहीं अधिक तेज़, जिसे बेचने में महीने लग सकते हैं.

इक्विटी फंड के 3.3 प्रकार

आनंद: विभिन्न प्रकार के इक्विटी फंड क्या हैं?
रिद्धिमा : इसके प्रकार हैं :

• Index फंड निफ्टी 50 जैसी टॉप कंपनियों की लिस्ट का पालन करते हैं.
• लार्ज कैप वाले फंड स्थिर कंपनियों में निवेश करते हैं.
• मिड कैप फंड तेजी से बढ़ती कंपनियों में निवेश करते हैं.
• स्मॉल-कैप फंड तेज़ी से बढ़ने की क्षमता वाली कंपनियों में निवेश करते हैं.
• मल्टी-कैप फंड लार्ज, मीडियम और स्मॉल साइज़ की कंपनियों के मिश्रण में निवेश करते हैं.
• ELSS फंड आपके टैक्स बचाते हैं.
• सेक्टर फंड केवल एक सेक्टर में निवेश करते हैं, जैसे टेक्नोलॉजी या बैंकिंग.

फंड का इंडेक्सिंग

• Index फंड स्टॉक चुनने के बारे में नहीं हैं. वे पूरे मार्केट को ट्रैक करने के बारे में हैं. ये निफ्टी 50 या सेंसेक्स जैसे विशेष इंडेक्स से जुड़े होते हैं और आपको स्टॉक चुनने या मार्केट को टाइम करने के लिए फंड मैनेजर की आवश्यकता नहीं होती है.
• उदाहरण के लिए, सेंसेक्स index फंड में सेंसेक्स के समान 30 स्टॉक होंगे. सिद्धांत यह है कि मार्केट आमतौर पर कुशल होते हैं और मार्केट को लगातार मात देना वास्तव में मुश्किल होता है.
• यह निवेशकों को किसी एक स्टॉक के भाग्य के बजाय मार्केट के समग्र परफॉर्मेंस का लाभ उठाने की अनुमति देता है. Index ट्रैकिंग निवेशकों को ऑटोमैटिक डाइवर्सिफिकेशन, कम फीस और स्टॉक चुनने में मानव त्रुटि की संभावना को कम करता है. Index फंड भारत में बहुत लोकप्रिय हो गए हैं, विशेष रूप से कम लागत वाले पैसिव निवेश में वैश्विक वृद्धि के बाद.
• निफ्टी 50 इंडेक्स फंड लें, जो विभिन्न क्षेत्रों में भारत की सर्वश्रेष्ठ कंपनियों के एक्सपोज़र की तलाश करने वाले खुदरा निवेशकों का लोकप्रिय विकल्प बन गया है. हाल के वर्षों में उनकी लिक्विडिटी और पारदर्शिता के कारण ETF अधिक लोकप्रिय हो गए हैं. इससे इंडेक्स निवेश में वृद्धि हुई है. 2025 में मैनेजमेंट के तहत भारतीय index फंड की एसेट ₹3 लाख करोड़ के आंकड़े को पार कर गई. इंडेक्स फंड लॉन्ग-टर्म निवेशकों के लिए सबसे अच्छा काम करते हैं, जो मार्केट के रिटर्न को कैप्चर करना चाहते हैं, लेकिन व्यक्तिगत स्टॉक का पालन नहीं करना चाहते हैं.
• ये सक्रिय रूप से मैनेज किए जाने वाले फंड के लिए मानक भी हैं. एकमात्र वास्तविक नुकसान यह है कि वे कभी भी मार्केट को हरा नहीं सकते हैं, केवल इससे कम एक्सपेंस रेशियो से मेल खाते हैं.
• ये उन निवेशकों के लिए एक अच्छा ऑप्शन हैं जो शॉर्ट-टर्म लाभ की तुलना में किफायती और स्थिर लॉन्ग-टर्म वेल्थ क्रिएशन को पसंद करते हैं. Index फंड सभी के लिए हैं. आसान शब्दों में कहें तो, ये व्यापक अर्थव्यवस्था में काम करने का एक सस्ता तरीका है.

लार्ज कैप फंड

• लार्ज-कैप फंड सबसे बड़े मार्केट कैपिटलाइज़ेशन वाली कंपनियों में निवेश करते हैं, जो आमतौर पर भारत में टॉप 100 होती हैं. वे प्रमाणित ट्रैक रिकॉर्ड वाले मार्केट लीडर हैं. 
• ये बड़े और अधिक स्थिर होते हैं, लेकिन मिड और स्मॉल-कैप फंड की तुलना में जोखिम भी अधिक होता है. वे लॉन्ग टर्म में निरंतर रिटर्न भी प्रदान करते हैं. वे जोखिम से बचने वाले इन्वेस्टर के लिए एक अच्छा विकल्प हैं. इसमें आमतौर पर Reliance इंडस्ट्रीज, Infosys और HDFC बैंक जैसी कंपनियां होती हैं.
• मंदी के दौरान लार्ज कैप्स अधिक लचीले होते हैं, जो एक पोर्टफोलियो में स्थिर शक्ति के रूप में कार्य करते हैं, जब व्यापक अर्थव्यवस्था काफी दिखती है.
• 2024 में लार्ज-कैप भारतीय फंड ने यही दिखाया, जो स्थिर रिटर्न प्रदान करता है, भले ही वैश्विक बाजारों में बढ़ती इंटरेस्ट दरों से गिरावट आई. इसलिए पेंशन फंड और रूढ़िवादी निवेशकों को इन फंड की अपील करें.
• लार्ज-कैप फंड में, आपको मिड-कैप और स्मॉल-कैप फंड में मिलने वाली विस्फोटक वृद्धि नहीं मिलेगी. उनकी परफॉर्मेंस शानदार की तुलना में अधिक स्थिर होती है और यह उन कंपनियों की मेच्योरिटी को दर्शाती है जो उनके पास हैं. ये निवेशकों के लिए सबसे उपयुक्त प्रतीत होते हैं, जो पूंजी संरक्षण से अधिक संबंधित होते हैं और अगर रिटर्न की सामान्य दर हो तो उचित रूप से टिकाऊ होते हैं.
• लिक्विडिटी भी एक और प्लस है. लार्ज-कैप स्टॉक वॉल्यूम में ट्रेड किए जाते हैं, इसलिए उन्हें खरीदना और बेचना आसान होता है. SEBI को लार्ज-कैप फंड की आवश्यकता है कि वे अपनी संपत्ति का कम से कम 80 प्रतिशत लार्ज-कैप कंपनियों में निवेश करें. तो उनकी रणनीति संरेखित है. बिग-कैप फंड इक्विटी निवेश की नींव बने हुए हैं, जो उनकी स्थिरता, विश्वसनीयता और लंबी अवधि में पूंजी बनाने की क्षमता के लिए मूल्यवान हैं.

मिड कैप फंड

• मिड-कैप फंड ऐसे फंड हैं जो 101st से 250th के मार्केट कैपिटलाइज़ेशन वाली कंपनियों में निवेश करते हैं. वे लार्ज कैप और स्मॉल कैप कंपनियों के बीच हैं, अर्थात ऐसी कंपनियां जो स्टार्ट-अप नहीं हैं लेकिन बड़ी कॉर्पोरेट कंपनियां नहीं हैं.
• वे आकर्षक होते हैं क्योंकि वे उचित जोखिम के लिए उच्च रिटर्न की संभावना प्रदान कर सकते हैं. मिड-कैप फंड अक्सर बुल मार्केट में लार्ज-कैप फंड से बेहतर प्रदर्शन करते हैं क्योंकि मिड-साइज़ फर्मों में मार्केट लीडर्स की तुलना में वृद्धि के लिए अधिक अवसर होते हैं.
• उदाहरण के लिए, भारतीय मिड-कैप इंडाइसेस ने 2023-24 में 25% से अधिक रिटर्न के साथ लार्ज-कैप इंडाइसेस को महत्वपूर्ण रूप से हरा दिया है. यह सच है, लेकिन मिड-कैप फंड आमतौर पर अधिक अस्थिर होते हैं क्योंकि ये कंपनियां मार्केट के झटके और मंदी के प्रति अधिक संवेदनशील होती हैं, और अक्सर बड़ी फर्मों की ब्रांड स्ट्रेंथ या फाइनेंशियल मांसपेशियों की कमी होती है.
• ये आमतौर पर स्मॉल-कैप फंड की तुलना में अधिक स्थिर होते हैं, और इनमें मध्यम रिस्क/रिवॉर्ड प्रोफाइल होती है. इसलिए वे उन निवेशकों के लिए एक पसंदीदा विकल्प हैं जो लॉन्ग-टर्म लाभ के लिए कुछ शॉर्ट-टर्म अस्थिरता को सहन करने के लिए तैयार हैं. हां, मिड-कैप स्टॉक अस्थिर हो सकते हैं.
• लेकिन विभिन्न क्षेत्रों में विविधता के माध्यम से और फंड के प्रोफेशनल मैनेजमेंट के माध्यम से रिस्क को कम किया जाता है. कुछ मिड-कैप नाम हैं, जैसे निरंतर सिस्टम, जिन्होंने विशिष्ट विशेषज्ञता और बढ़ती वैश्विक मांग के कारण अच्छी वृद्धि देखी है.
• मिड-कैप फंड को SEBI के मानदंडों के अनुसार, फंड का ध्यान रखने के लिए मिड-कैप कंपनियों में न्यूनतम 65% एसेट इन्वेस्ट करने की आवश्यकता होती है. ये फंड उन निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं जो औसत से अधिक रिटर्न चाहते हैं, लेकिन स्मॉल-कैप निवेश द्वारा ऑफर की जा सकने वाली तुलना में थोड़ा अधिक स्थिरता चाहते हैं.

स्मॉल कैप म्यूचुअल फंड

• स्मॉल कैप फंड आमतौर पर ₹100 करोड़ से कम की मार्केट कैप वाली कंपनियों में निवेश करते हैं. वे अक्सर युवा और इनोवेटिव कंपनियां होती हैं, जिनकी विकास क्षमता बहुत अधिक होती है. ये हाई-रिस्क, हाई-रिवॉर्ड इन्वेस्टमेंट हैं. वे बढ़ती अर्थव्यवस्था में अच्छा रिटर्न प्रदान कर सकते हैं, लेकिन जब स्थिति बदलती है तो वे बहुत अस्थिर हो सकते हैं. भारत के स्मॉल-कैप इंडाइसेस एक मामले में हैं.
• उन्होंने 2021 में लगभग 40% की वृद्धि की थी क्योंकि अर्थव्यवस्था महामारी से उबर गई थी, लेकिन वे 2020 के मार्केट क्रैश के दौरान भी डूब गए. आक्रामक विकास निवेशकों को अक्सर स्मॉल-कैप कंपनियों को आकर्षक लगता है क्योंकि वे विशिष्ट या उभरते क्षेत्रों में होते हैं.
• बिज़नेस फेलियर का रिस्क यहां अधिक है क्योंकि इन कंपनियों के पास फाइनेंशियल स्थिरता, कस्टमर बेस या गवर्नेंस नहीं हो सकता है. एक अन्य वास्तविक चिंता लिक्विडिटी है क्योंकि स्मॉल कैप कम लिक्विड होते हैं. आसानी से पोजीशन में प्रवेश करना और बाहर निकलना भी मुश्किल हो सकता है.
• माइक्रो-कैप कंपनियां रिस्क-रिवॉर्ड समीकरण को दूसरे स्तर पर ले जाती हैं. स्मॉल कैप फंड लॉन्ग टर्म होल्डिंग के लिए होते हैं और निवेशकों की रिस्क लेने की क्षमता अधिक होनी चाहिए. ये फंड हर किसी के लिए नहीं हैं, लेकिन वे उन लोगों के लिए शक्तिशाली वेल्थ-बिल्डर हो सकते हैं जिनके पेट में अस्थिरता है.
• SEBI ने यह अनिवार्य किया है कि भारत में स्मॉल-कैप फंड को अपनी संपत्ति का कम से कम 65% स्मॉल-कैप स्टॉक में निवेश करना चाहिए. इसने हाल ही में अच्छी विकास क्षमता के साथ ऊर्जा और फिनटेक में स्मॉल-कैप स्टॉक भी जोड़े हैं. स्मॉल कैप फंड आमतौर पर सट्टेबाजी होते हैं, लेकिन अगर बुद्धिमानी से चुना जाता है और लंबी अवधि के लिए होल्ड किया जाता है, तो यह एक शक्तिशाली वेल्थ क्रिएटर हो सकता है.

मल्टी कैप फंड

• मल्टी कैप फंड को इक्विटी फंड भी कहा जाता है, लार्ज कैप, मिड कैप और स्मॉल कैप कंपनियों में निवेश करते हैं. मिश्रित दृष्टिकोण विविधता प्रदान करता है और मार्केट के किसी भी एक क्षेत्र के संपर्क में आने के रिस्क को कम करता है.
• मल्टी-कैप फंड मार्केट कैपिटलाइज़ेशन और सेक्टर में फैलाकर विकास और स्थिरता का मिश्रण प्रदान करते हैं. उदाहरण के लिए, एक मल्टी-कैप फंड में Reliance इंडस्ट्रीज, निरंतर सिस्टम और अपने पोर्टफोलियो में एक आशाजनक फिनटेक स्टार्टअप हो सकता है, जो निवेशकों को कई विकास चालकों का अनुभव प्रदान करता है.
• यह डाइवर्सिफिकेशन एक इंडस्ट्री में किसी भी मंदी को कम करेगा, जिसमें बिज़नेस के एक हिस्से में होने वाले नुकसान को दूसरे में लाभ से कम किया जाएगा. SEBI के नियमों के अनुसार, मल्टी-कैप फंड को प्रत्येक लार्ज-कैप, मिड-कैप और स्मॉल-कैप कंपनियों में कम से कम 25% इन्वेस्ट करना अनिवार्य है, जिससे एक सही पोर्टफोलियो बना रहता है.
• ये फंड उन निवेशकों के लिए एक अच्छा विकल्प हैं जो मार्केट में व्यापक एक्सपोज़र चाहते हैं, लेकिन वे खुद कैटेगरी चुनना और चुनना नहीं चाहते हैं. मल्टी-कैप फंड पिछले कुछ वर्षों में निवेशकों की स्थिरता और वृद्धि के लिए पसंदीदा रहे हैं. उदाहरण के लिए, उन्होंने मिड और स्मॉल-कैप स्टॉक रैलियों के पीछे 2024 में लार्ज-कैप फंड को हरा दिया है.
• वे लॉन्ग टर्म निवेशकों के लिए अच्छे हैं, जो इक्विटी में विविधता के लिए वन स्टॉप शॉप चाहते हैं, लेकिन सफलता इस बात पर निर्भर करती है कि फंड मैनेजर दिन के अंत में सभी सेगमेंट में कितनी अच्छी तरह से आवंटित करता है. सरल शब्दों में कहें तो, मल्टी-कैप फंड इक्विटी निवेश के लिए एक संतुलित दृष्टिकोण प्रदान करते हैं, जो विभिन्न मार्केट-कैप सेगमेंट की ताकत का लाभ उठाते हैं.

इक्विटी लिंक्ड सेविंग स्कीम (ELSS)

• ELSS फंड इक्विटी आधारित टैक्स सेविंग इंस्ट्रूमेंट हैं और वे इनकम टैक्स एक्ट के सेक्शन 80C के तहत कटौती के लिए पात्र हैं. एक इन्वेस्टर ₹1.5 लाख तक के इन्वेस्टमेंट पर प्रति वर्ष ₹46,800 तक का टैक्स बचा सकता है.
• ELSS के लिए लॉक-इन अवधि 3 वर्ष है जो 80C के तहत उपलब्ध सभी टैक्स सेविंग इंस्ट्रूमेंट के लिए न्यूनतम अवधि है. लॉक-इन निवेशकों के पक्ष में भी काम करता है.
• यह फंड मैनेजर को एक वास्तविक लॉन्ग-टर्म परिप्रेक्ष्य के साथ और रिडेम्पशन के निरंतर दबाव के बिना निवेश करने में सक्षम बनाता है. अधिकांश ईएलएसएस फंड मल्टी-कैप दृष्टिकोण का पालन कर रहे हैं, जिससे विभिन्न सेक्टर और मार्केट-कैप्स में निवेशकों को विविधता मिलती है.
• ऐतिहासिक रूप से, ELSS फंड ने PPF या NSC जैसे पारंपरिक 80C इंस्ट्रूमेंट से बेहतर प्रदर्शन किया है, लेकिन वे मार्केट से जुड़े होने के कारण जोखिमपूर्ण हैं. उदाहरण के लिए, ELSS फंड ने पिछले 10 वर्षों में 12-15% का वार्षिक रिटर्न दिया है, जो फिक्स्ड इनकम विकल्पों से बहुत अधिक है.
• इसके अलावा, लॉक-इन पीरियड एक स्वस्थ अनुशासन पैदा करने में मदद करता है जो निवेशकों को शॉर्ट-टर्म मार्केट के शोर से प्रभावित होने के बजाय अपने इन्वेस्टमेंट पर ध्यान केंद्रित करता है. ELSS उन युवा प्रोफेशनल्स के लिए एक प्राकृतिक विकल्प है जो टैक्स बचाते समय इक्विटी एक्सपोज़र बनाना चाहते हैं.
• SIP के माध्यम से ELSS इन्वेस्टमेंट बहुत लोकप्रिय है क्योंकि हर किश्त में तीन वर्षों की लॉक-इन अवधि होती है और यह नियमित बचत की आदत विकसित करने में भी मदद करती है. अधिकांश फाइनेंशियल सलाहकार आमतौर पर लॉन्ग टर्म कंपाउंडिंग के लाभ प्राप्त करने के लिए अनिवार्य लॉक-इन अवधि के बाद इन्वेस्टमेंट के साथ आगे बढ़ने का सुझाव देते हैं.
• ELSS फंड टैक्स एफिशिएंसी और रियल वेल्थ जनरेशन की क्षमता के बीच एक बेहतरीन विकल्प है. इस प्रकार, यह उन निवेशकों के लिए एक अच्छा ऑप्शन है जो एक प्रोडक्ट में फाइनेंशियल वृद्धि और टैक्स बचत दोनों प्राप्त करना चाहते हैं.

सेक्टरल फंड

• सेक्टर फंड अर्थव्यवस्था के किसी विशेष सेगमेंट पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जबकि डाइवर्सिफाइड फंड कई उद्योगों में फैले होते हैं. सेक्टर फंड एक क्षेत्र पर ध्यान केंद्रित करते हैं - चाहे वह टेक्नोलॉजी हो या बैंकिंग - और सेक्टर में आग लगने पर सुपर-साइज़ रिटर्न प्रदान कर सकते हैं.
• उदाहरण के लिए, अगर किसी फंड के पास Infosys, TCS और Wipro जैसे टेक स्टॉक हैं, तो जब भी पूरी तरह से टेक सेक्टर में तेजी आएगी, तो यह अच्छा प्रदर्शन करेगा. इसी तरह HDFC बैंक, ICICI बैंक और SBI जैसे बैंकों के संपर्क में आने वाला फंड तब अच्छा काम करेगा जब बैंकिंग सेक्टर अच्छा काम करता है.
• इसलिए अगर कोई इन्वेस्टर सही समय पर सही सेक्टर में निवेश करता है, तो सेक्टोरल फंड मार्केट को बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं. एक अच्छा उदाहरण 2020-2022 के बीच भारत का IT उद्योग है. IT ओरिएंटेशन वाले फंड ने बेहतर काम किया, जिससे सेवाओं की बढ़ती वैश्विक मांग में मदद मिली. कोविड-19 महामारी में हेल्थकेयर फंड अच्छी तरह से काम कर चुके हैं, क्योंकि कंपनियां तेज़ी से बढ़ती जा रही हैं.
• बेशक, डाउनसाइड कंसंट्रेशन रिस्क है. सेक्टर फंड सभी एक ही जगह पर जाते हैं. यदि उस क्षेत्र में सड़क पर उतार-चढ़ाव का सामना करना पड़ता है - उदाहरण के लिए, नियामक परिवर्तनों, आर्थिक मंदी या विघटनकारी नई प्रौद्योगिकी के कारण - यह फंड एक बड़ी हिट लेगा. उदाहरण के लिए, 2018-19 में बैंकिंग-केंद्रित फंड से लोन पर डिफॉल्ट का दौर. सेक्टोरल फंड को SEBI के दिशानिर्देशों के अनुसार अपने एसेट का 80% पसंदीदा सेक्टर में इन्वेस्ट करना होगा. इसका मतलब है कि पैसा निर्धारित रणनीति के भीतर ही रहता है.
• सेक्टर फंड कई थीम को कवर करते हैं, जिनमें रियल एस्टेट, यूटिलिटीज़, प्राकृतिक संसाधन, टेक्नोलॉजी, फाइनेंस और हेल्थकेयर शामिल हैं, जिनमें से प्रत्येक की अपनी शक्ति और कमजोरी होती है.
• उदाहरण के लिए, जब कमोडिटी की कीमतें बढ़ रही हैं तो रिसोर्स फंड अच्छा काम करते हैं और यूटिलिटी फंड अपने स्थिर डिविडेंड भुगतान के साथ अधिक स्थिर होते हैं. जब आप किसी सेक्टोरल फंड में निवेश करते हैं, तो आपको उस सेक्टर के बारे में बहुत निश्चित होना चाहिए जिसमें आप निवेश कर रहे हैं और तीव्र उतार-चढ़ाव की संभावना के साथ आरामदायक होना चाहिए.
• ये फंड स्मार्ट इन्वेस्टर के लिए हैं, जो किसी सेक्टर पर एक कैलकुलेटेड बाज़ी बनाते हैं, न कि नए इन्वेस्टर जो व्यापक डाइवर्सिफिकेशन की तलाश कर रहे हैं.
• नवीकरणीय ऊर्जा, इलेक्ट्रिक वाहन और डिजिटल अवसंरचना जैसे विषयों में बढ़ती रुचि के साथ हाल के वर्षों में सेक्टोरल फंड्स ने लोकप्रियता हासिल की है. कंसंट्रेटेड रिस्क के बारे में जागरूक निवेशकों को ऐसे ट्रेंड में इन्वेस्ट करने का एक उपयोगी तरीका मिल सकता है.

3.4 डेट फंड

आनंद: डेट फंड के बारे में क्या?
रिद्धिमा: डेट फंड वे होते हैं जो बॉन्ड और सरकारी सिक्योरिटीज़ में निवेश करते हैं. वे सुरक्षित हैं और उनके पास टैक्स बचाने की अच्छी क्षमता है.
आनंद: क्या डेट फंड में जोखिम शामिल हैं?
रिद्धिमा: हां, इंटरेस्ट रेट रिस्क और क्रेडिट रिस्क जैसे कुछ रिस्क हैं.

डेट फंड फिक्स्ड इनकम वाली सिक्योरिटीज़ जैसे बॉन्ड, सरकारी सिक्योरिटीज़ और ट्रेजरी बिल में निवेश करते हैं. जबकि इक्विटी फंड स्टॉक मार्केट की कीमत में बदलाव से पैसे कमाते हैं, वहीं डेट फंड बॉन्ड पर ब्याज के माध्यम से पैसे कमाते हैं और तुलनात्मक रूप से कम एक्सपेंस रेशियो के साथ उनकी कीमत में कम अंतर करते हैं.

डेट फंड - निवेशक उन्हें क्यों पसंद करते हैं?

निम्नलिखित कारणों से डेट फंड निवेशकों का पसंदीदा विकल्प रहा है:

कम अस्थिरता: डेट फंड फिक्स्ड डिपॉजिट के समान इनकम प्रदान करते हैं, लेकिन बेहतर रिटर्न क्षमता के साथ.

स्थिर रिटर्न जनरेट करने की क्षमता: डेट फंड से मिलने वाली इंटरेस्ट इनकम स्थिर और अनुमानित होती है.

टैक्स सेविंग की क्षमता: टैक्स केवल रिडेम्पशन पर लागू होता है और नुकसान का क्लेम अन्य स्रोतों से लाभ को एडजस्ट करने के लिए किया जा सकता है, जिससे टैक्स आउटफ्लो कम हो जाता है.

लिक्विडिटी: अधिकांश डेट फंड लिक्विडिटी प्रदान करते हैं और एक दिन के भीतर पैसे निकाल सकते हैं.

शॉर्ट टर्म रिटर्न: डेट फंड शॉर्ट टर्म फाइनेंशियल लक्ष्यों के लिए उपयुक्त होते हैं, जैसे घर या शैक्षिक संस्थान के लिए डाउन पेमेंट करना या छुट्टियों के लिए.

म्यूचुअल फंड के जोखिम (डेट)

डेट फंड में कुछ जोखिम होते हैं, जिनकी चर्चा नीचे की गई है:

ब्याज दर जोखिम

जब इंटरेस्ट दरें बढ़ती हैं, तो बांड की कीमतें गिरती हैं और इसके विपरीत होता है. इसलिए, जब इंटरेस्ट दरें बढ़ती हैं, तो बॉन्ड फंड की कीमतें भी घटती हैं. लंबी मेच्योरिटी वाले बॉन्ड का बॉन्ड फंड की कीमत पर बड़ा प्रभाव पड़ता है, इसलिए 10 वर्ष का गिल्ट फंड अधिक अस्थिर होगा कि एक छोटी तारीख का गिल्ट फंड. जब दरें बढ़ रही हैं, तो कम तारीख वाले फंड में इन्वेस्ट करना समझदारी है.

क्रेडिट रिस्क

यह बॉन्ड जारी करने वाले द्वारा मेच्योरिटी पर कूपन पेमेंट या पुनर्भुगतान को पूरा करने में डिफॉल्ट के रिस्क को दर्शाता है. क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां अपने दायित्वों को पूरा करने में जारीकर्ता की विश्वसनीयता के आधार पर बॉन्ड को रेटिंग सौंपती हैं. रेटिंग में कोई भी डाउनग्रेड होने से बॉन्ड की कीमत कम हो जाएगी. सरकारी सिक्योरिटीज़ को क्रेडिट रिस्क से मुक्त माना जाता है क्योंकि सरकार अपने दायित्वों को पूरा करने के लिए हमेशा अधिक पैसे प्रिंट कर सकती है या टैक्स बढ़ा सकती है. इससे सरकार समर्थित बॉन्ड बन जाते हैं और इसलिए गिल्ट फंड एक सुरक्षित इन्वेस्टमेंट ऑप्शन बन जाते हैं.

आनंद: किस प्रकार के डेट फंड हैं?

रिद्धिमा: फिक्स्ड मेच्योरिटी प्लान, गिल्ट फंड और कॉर्पोरेट बॉन्ड फंड हैं.

डेट म्यूचुअल फंड प्लान के प्रकार

फिक्स्ड मेच्योरिटी प्लान

क्लोज्ड एंडेड स्कीम जो मुख्य रूप से डेट इंस्ट्रूमेंट में निवेश करती हैं, जिनमें मेच्योरिटी स्कीम की मेच्योरिटी से मेल खाती है. मेच्योरिटी अवधि एक वर्ष से लेकर 5-7 वर्ष की अवधि तक अलग-अलग होती है. इन स्कीम की यूनिट को केवल प्रारंभिक न्यू फंड ऑफर अवधि के दौरान ही खरीदा जा सकता है. उन्हें स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध किया जाता है लेकिन केवल मेच्योरिटी पर ही रिडीम किया जा सकता है. ये उन निवेशकों के लिए आदर्श हैं जो कम समय के लिए पैसे लॉक करना चाहते हैं और कम इंटरेस्ट रेट रिस्क और बेहतर टैक्स लाभ प्राप्त करना चाहते हैं.

गिल्ट फंड

ये ऐसे फंड हैं जो सरकारी सिक्योरिटीज़ में निवेश करते हैं. यह अनिवार्य है कि फंड की कम से कम 80% एसेट सरकारी सिक्योरिटीज़ हैं.
गिल्ट फंड दो प्रकार के होते हैं:

• सरकारी सिक्योरिटीज़ के विविध पोर्टफोलियो के साथ गिल्ट फंड.
• स्थिर मेच्योरिटी गिल्ट फंड (10 वर्ष)

ये स्कीम निवेशकों को पूंजी की सुरक्षा और सरकारी सिक्योरिटीज़ की पहुंच का दोहरा लाभ प्रदान करती हैं जो हाल ही में केवल संस्थागत निवेशकों के लिए उपलब्ध थीं. उनके पास डाइवर्सिफाइड गिल्ट फंड की तुलना में कम इंटरेस्ट रेट रिस्क होता है, लेकिन फिर भी इंटरेस्ट रेट रिस्क के अधीन हैं.

कॉर्पोरेट बॉन्ड फंड:

फंड के एसेट का कम से कम 80% कॉर्पोरेट बॉन्ड में निवेश किया जाता है. ये फंड सेविंग अकाउंट के इंटरेस्ट या फिक्स्ड डिपॉजिट से लगभग 7-8% अधिक का रिटर्न देते हैं. रिटर्न बॉन्ड की क्रेडिट रेटिंग पर निर्भर करता है. इसमें निवेश करने से पहले बॉन्ड की क्रेडिट प्रोफाइल को देखना महत्वपूर्ण है. अगर फंड में कंसंट्रेटेड पोर्टफोलियो है, तो डिफॉल्ट होने पर यह जोखिम भरा हो सकता है.

आनंद: हाइब्रिड फंड क्या हैं?
रिद्धिमा: हाइब्रिड फंड वे होते हैं जो जोखिम और रिवॉर्ड को संतुलित करने के लिए इक्विटी और डेट दोनों इंस्ट्रूमेंट को जोड़ते हैं.
आनंद: क्या विभिन्न प्रकार के हाइब्रिड फंड हैं?
रिद्धिमा: हां, इक्विटी ओरिएंटेड डेट डायनेमिक बॉन्ड फंड, मासिक इनकम प्लान, चाइल्ड बेनिफिट प्लान और कैपिटल प्रोटेक्शन फंड हैं.

3.5 हाइब्रिड फंड

हाइब्रिड फंड ऐसे फंड हैं जो जोखिम और रिटर्न को संतुलित करने के लिए इक्विटी और डेट इंस्ट्रूमेंट के एक पोर्टफोलियो में निवेश करते हैं. इक्विटी लॉन्ग टर्म कैपिटल एप्रिसिएशन प्रदान करती है और डेट स्थिरता और नियमित इनकम प्रदान करती है. यह मिश्रण एक हाइब्रिड फंड बनाता है जो शुद्ध डेट फंड से बेहतर है लेकिन शुद्ध इक्विटी फंड से कम अस्थिर है. फंड मैनेजर मार्केट की स्थितियों और फंड के निर्धारित उद्देश्य का जवाब देने के लिए इक्विटी और डेट के मिश्रण को सक्रिय रूप से मैनेज करते हैं, जिससे निवेशक मार्केट के अवसरों से लाभ उठा सकते हैं और साथ ही कंसंट्रेशन जोखिम को कम कर सकते हैं.

Hवाईब्रिड फंड के लाभ

विविधता: इक्विटी और डेट दोनों में निवेश करके, आप किसी विशेष वर्ग के एसेट की विफलता की संभावना के खिलाफ हेज करते हैं.

ऐक्टिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट – फंड मैनेजर मार्केट ट्रेंड के अनुसार निवेश खरीदते और बेचते हैं.

कम इक्विटी जोखिम: डेट कंपोनेंट इक्विटी मार्केट के उतार-चढ़ाव से पोर्टफोलियो को कम करता है.

ऑटोमैटिक रीबैलेंसिंग: बड़े मार्केट में उतार-चढ़ाव के माध्यम से परफॉर्मेंस बनाए रखने के लिए पोर्टफोलियो को ऑटोमैटिक रूप से रीबैलेंस किया जाता है. जोखिम के स्तर के आधार पर, वह रूढ़िवादी, संतुलित या आक्रामक स्कीम चुन सकता है.

हाइब्रिड म्यूचुअल फंड के प्रकार?

1. हाइब्रिड फंड के साथ Eचुस्त

कम से कम 65% एसेट विभिन्न सेक्टर और मार्केट कैप में इक्विटी में इन्वेस्ट किए जाते हैं. बैलेंस डेट सिक्योरिटीज़ है. अपेक्षाकृत स्थिर वातावरण में वृद्धि की तलाश करने वाले निवेशकों के लिए.

2. हाइब्रिड डेट फंड

डेट इंस्ट्रूमेंट में 60% या उससे अधिक, जैसे सरकारी सिक्योरिटीज़, बॉन्ड. बाकी शेयरों में विभाजित किया जाता है ताकि विकास का कुछ अवसर मिल सके. इक्विटी में कम से मध्यम एक्सपोज़र चाहने वाले रूढ़िवादी निवेशकों के लिए उपयुक्त

3. बैलेंस्ड फंड

इक्विटी में न्यूनतम 65 प्रतिशत और ऋण और नकदी के मिश्रण में शेष. ₹ .1 लाख तक के लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन टैक्स फ्री हैं (इक्विटी फंड के अनुसार टैक्स लगाया जाता है). डेट एलोकेशन अस्थिरता को कम करने में भी मदद करता है, जो वे कुछ स्थिरता चाहने वाले इक्विटी निवेशकों के लिए आकर्षक हैं.

4. डायनामिक बॉन्ड फंड

इंटरेस्ट रेट आउटलुक के आधार पर मेच्योरिटी प्रोफाइल के साथ सक्रिय रूप से मैनेज किए जाने वाले डेट फंड. वर्तमान मैक्रो-इकोनॉमिक स्थितियों के अनुसार फंड मैनेजर शॉर्ट और लॉन्ग टर्म इंस्ट्रूमेंट के बीच स्विच कर रहे हैं. इंटरेस्ट रेट के बदलते चक्रों से लाभ उठाने की सुविधा और क्षमता.

     5. मासिक इनकम प्लान

स्मॉल इक्विटी कंपोनेंट (15-25%) के साथ डेट ओरिएंटेड हाइब्रिड फंड. इसका उद्देश्य डिविडेंड के माध्यम से नियमित इनकम प्रदान करना है, लेकिन इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि डिविडेंड का भुगतान किया जाएगा. इक्विटी एक्सपोज़र के विभिन्न स्तरों के साथ ग्रोथ और इनकम विकल्पों में उपलब्ध. आमतौर पर 1-3 वर्षों के लिए फिक्स्ड डिपॉजिट पर बेहतर रिटर्न प्रदान करता है, लेकिन इक्विटी घटक के कारण थोड़ा जोखिम होता है.

     6. चाइल्ड बेनिफिट स्कीम के द्वारा कवर नहीं किए जाते हैं

आमतौर पर डेट-ओरिएंटेड, कम इक्विटी एक्सपोज़र. इसका उद्देश्य बच्चे की शिक्षा या भविष्य के अन्य खर्चों को कवर करने में मदद करने के लिए 5-15 वर्षों के लॉन्ग टर्म इन्वेस्टमेंट के रूप में है.

     7. पूंजी संरक्षण निधि

क्लोज़ एंडेड स्कीम मुख्य रूप से इन्वेस्टर की पूंजी को सुरक्षित रखने के लिए हैं. पूंजी संरक्षण और धीरे-धीरे वृद्धि पर ध्यान केंद्रित करें. वे उच्च रेटिंग वाले डेट इंस्ट्रूमेंट और इक्विटी में बैलेंस में 80-90% इन्वेस्ट करते हैं. डेट घटक मेच्योरिटी पर मूलधन की रिकवरी का एक साधन है, जबकि इक्विटी घटक को वृद्धिशील रिटर्न देने के लिए डिज़ाइन किया गया है. मूलधन सुरक्षा (लॉक-इन अवधि के दौरान) और बॉन्ड और स्टॉक का संतुलित मिश्रण इसकी मुख्य विशेषताएं हैं.

हाइब्रिड फंड की विशेषताएं

• मूल सुरक्षा: मूल इन्वेस्टमेंट को विशेष रूप से सुरक्षित करने के लिए कैपिटल प्रोटेक्शन स्कीम में इस्तेमाल किया जाता है.
• लॉक-इन अवधि: कुछ हाइब्रिड फंड में लॉक-इन अवधि होती है, और निवेशकों को किसी भी गारंटी के लिए फंड में निवेश करना होता है. स्थिरता और विकास की क्षमता के लिए डेट और इक्विटी स्ट्रक्चर.
• लचीलापन: इन्वेस्टर अपनी रिस्क क्षमता के अनुसार कंजर्वेटिव से आक्रामक स्कीम चुन सकते हैं.

म्यूचुअल फंड स्कीम चुनते समय विचार किए जाने वाले 3.6 कारक

आनंद: म्यूचुअल फंड कैसे चुनें?

रिद्धिमा: आपको देखना होगा कि आप कितना निवेश कर सकते हैं, आप कितना जोखिम ले सकते हैं, विभिन्न फंड के प्रदर्शन की तुलना करें, देखें कि क्या फंड ने समय के साथ अच्छा प्रदर्शन किया है, फंड को मैनेज करने वाले व्यक्ति का अनुभव देखें और फीस चेक करें.

म्यूचुअल फंड चुनते समय कई बातों पर विचार करना चाहिए, न कि केवल पिछले परफॉर्मेंस पर. ये पैरामीटर आपको यह सुनिश्चित करने में मदद करते हैं कि आपके द्वारा चुने गए फंड को आपके व्यक्तिगत लक्ष्यों, रिस्क लेने की क्षमता और इन्वेस्टमेंट की अवधि के अनुरूप बनाया जाए.

समय सीमा

समय सीमा का अर्थ है कि आप कितने समय तक निवेश करने की योजना बना रहे हैं - एक दिन से लेकर कई वर्षों तक. शॉर्ट टर्म लक्ष्यों (3 वर्ष से कम) के लिए डेट ओरिएंटेड इंस्ट्रूमेंट आमतौर पर एक बेहतर विकल्प होते हैं क्योंकि वे स्थिरता और अधिक अनुमानित रिटर्न प्रदान करते हैं. लॉन्ग टर्म लक्ष्यों (5 वर्ष या उससे अधिक) के लिए, लोग आमतौर पर इक्विटी फंड को पसंद करते हैं क्योंकि उनके पास भारी पूंजी वृद्धि (शॉर्ट टर्म अस्थिरता के बावजूद) प्रदान करने की क्षमता होती है .

जोखिम स्वीकृति

रिस्क सहनशीलता वह अनिश्चितता है, जिसे इन्वेस्टर वास्तव में संभाल सकता है. रिस्क चाहने वाले इन्वेस्टर स्मॉल-कैप फंड जैसी उच्च अस्थिरता वाली स्कीमों को पसंद कर सकते हैं, जो उच्च रिटर्न दे सकते हैं, लेकिन इसमें बहुत अधिक रिस्क भी शामिल है. रिस्क से बचने वाले इन्वेस्टर लार्ज-कैप फंड को पसंद कर सकते हैं, जो अच्छी तरह से स्थापित कंपनियों में इन्वेस्ट करते हैं और अधिक स्थिर होते हैं. रिस्क-ओ-मीटर, फंड हाउस द्वारा प्रदान किया जाने वाला एक विजुअल टूल, निवेशकों को एक नज़र में स्कीम के रिस्क के स्तर का आकलन करने में मदद करता है. यह फंड को पांच कैटेगरी में विभाजित करता है:

• कम
• मध्यम रूप से कम
• मध्यम
• मध्यम स्तर पर उच्च
• उच्च

यह निवेशकों को फंड के अंतर्निहित जोखिम के साथ अपने कम्फर्ट लेवल को आसानी से मैच करने की सुविधा देता है.

कैटेगरी के अनुसार परफॉर्मेंस

हमेशा एक ही कैटेगरी में अपने साथियों के साथ फंड के परफॉर्मेंस की तुलना करें - एक लार्ज-कैप फंड को अन्य लार्ज-कैप फंड के लिए बेंचमार्क किया जाना चाहिए, न कि मिड-कैप या स्मॉल-कैप फंड के लिए. यह एक उचित तुलना बनाता है और उन फंड की पहचान करने में मदद करता है जो अपने वास्तविक साथी समूह से लगातार बेहतर प्रदर्शन करते हैं.

परफॉर्मेंस की स्थिरता

वास्तव में अच्छा म्यूचुअल फंड ऐसा नहीं है जिसका एक वर्ष में उत्कृष्ट रिटर्न है - यह वह फंड है जो विभिन्न मार्केट साइकिल में निरंतर प्रदर्शन करता है. निवेशकों को ऐसे फंड की तलाश करनी चाहिए जो बुल मार्केट और मंदी दोनों में उचित रूप से अच्छा काम करते हैं - जो लचीले और प्रभावी मैनेजमेंट का बेहतर संकेत है.

फंड मैनेजर का अनुभव

फंड मैनेजर की विशेषज्ञता एक प्रमुख कारक है.

• उनकी शैक्षिक पृष्ठभूमि और प्रोफेशनल क्रेडेंशियल.
• वे किसी विशेष फंड को कितने समय तक चला रहे हैं.
• अस्थिरता को संभालने और निरंतर परिणाम प्राप्त करने का उनका प्रमाणित ट्रैक रिकॉर्ड.

कुल खर्च अनुपात

एक्सपेंस रेशियो: फंड को मैनेज करने के लिए AMC द्वारा ली जाने वाली वार्षिक फीस.

जब तक फंड के रिटर्न प्रतिस्पर्धी होते हैं, तब तक एक्सपेंस रेशियो कम होना बेहतर होता है. एक्सपेंस रेशियो में एक छोटा सा अंतर भी, समय के साथ, आपके नेट रिटर्न पर अर्थपूर्ण प्रभाव डाल सकता है.

उदाहरण - फंड A बनाम फंड B

उदाहरण के लिए, आप ₹50,000 इन्वेस्ट करना चाहते हैं. पहला कदम यह है कि आप अपने इन्वेस्टमेंट की अवधि तय करें. अगर यह एक लॉन्ग-टर्म लक्ष्य है, तो इक्विटी फंड स्वाभाविक रूप से फिट होते हैं. फिर, अपनी रिस्क लेने की क्षमता पर विचार करें: अगर उच्च अस्थिरता आपको परेशान कर रही है, तो आप एक लार्ज-कैप फंड चाहते हैं.

अब वास्तविक विकल्पों की तुलना करें. इसलिए, अगर कैनरा रोबेको लार्ज कैप फंड 1-वर्ष और लंबी अवधि दोनों के लिए बेहतर रिटर्न दे रहा है और इसका एक्सपेंस रेशियो एडलवाइस लार्ज कैप फंड की तुलना में कम है, तो कैनरा रोबेको लार्ज कैप फंड एक बेहतर ऑप्शन है. यह व्यवस्थित मूल्यांकन यह सुनिश्चित करता है कि आपका निर्णय मात्रात्मक और गुणात्मक पहलुओं पर आधारित हो.

म्यूचुअल फंड स्कीम में 3.7 जोखिम कारक

आनंद: मुझे किन जोखिमों के बारे में पता होना चाहिए?

रिधिमा: दो प्रकार के जोखिम होते हैं:

• मार्केट रिस्क, लिक्विडिटी रिस्क और परफॉर्मेंस रिस्क जैसे सामान्य जोखिम.
• जोखिम जो विशिष्ट हैं, प्रत्येक फंड के लिए जो इसमें निवेश करता है और यह कैसे काम करता है, इससे जुड़े होते हैं.

प्रत्येक म्यूचुअल फंड स्कीम में कुछ जोखिम होते हैं, और यह इन जोखिमों के बारे में दो विस्तृत श्रेणियों में सोचने में मदद करता है: सभी फंड पर लागू होने वाले मानक जोखिम, और व्यक्तिगत प्रोडक्ट के लिए विशिष्ट स्कीम-विशिष्ट जोखिम. दोनों को समझने से निवेशकों को सूचित निर्णय लेने में मदद मिलती है जो वास्तव में अपने लक्ष्यों और जोखिम लेने की क्षमता से मेल खाते हैं.

मानक जोखिम कारक

ये सामान्य जोखिम हैं जिन्हें एएमसी को अपने विज्ञापनों और ऑफर डॉक्यूमेंट में प्रकट करना होता है, और वे सभी म्यूचुअल फंड स्कीम में सार्वभौमिक रूप से लागू होते हैं.

• मार्केट रिस्क: म्यूचुअल फंड व्यापक मार्केट के साथ चलते हैं - सुरक्षा की कीमतें आर्थिक स्थितियों, ब्याज दरों और निवेशकों की समग्र भावना के आधार पर बढ़ सकती हैं या घट सकती हैं.
• लिक्विडिटी रिस्क: कभी-कभी, उनकी कीमत को प्रभावित किए बिना सिक्योरिटीज़ को तेज़ी से बेचना मुश्किल हो सकता है, जो बदले में रिडेम्पशन की समय-सीमा को प्रभावित कर सकता है.
• डिफ़ॉल्ट जोखिम: ऐसा हमेशा संभव होता है कि डेट इंस्ट्रूमेंट जारीकर्ता अपने दायित्वों को पूरा करने में विफल रहता है, जिससे संभावित रूप से मूलधन का नुकसान हो सकता है.
• सेटलमेंट रिस्क: ट्रेड सेटलमेंट में देरी या विफलता फंड के परफॉर्मेंस को प्रभावित कर सकती है.
• परफॉर्मेंस अनिश्चितता: पिछले रिटर्न कभी भी भविष्य के परफॉर्मेंस की गारंटी नहीं होते हैं - यहां तक कि एक मजबूत फंड भी अलग मार्केट साइकिल में कम प्रदर्शन कर सकता है.
• स्कीम का नाम अस्पष्टता: स्कीम का नाम उसकी गुणवत्ता, संभावनाओं या संभावित रिटर्न का विश्वसनीय संकेतक नहीं है.

स्कीम-विशिष्ट रिस्क कारक

ये जोखिम व्यक्तिगत स्कीम की विशिष्ट विशेषताओं से जुड़े होते हैं और सार्वभौमिक रूप से लागू नहीं होते हैं.

• उद्देश्य से संबंधित जोखिम: स्कीम का निर्धारित उद्देश्य निवेशकों को विशिष्ट जोखिमों का सामना कर सकता है - उदाहरण के लिए, आक्रामक वृद्धि का सामना करने वाले फंड में आमतौर पर अधिक उतार-चढ़ाव होगा.
• रणनीति से संबंधित जोखिम: फंड मैनेजर का दृष्टिकोण - सेक्टर कंसंट्रेशन या थीमेटिक निवेश, उदाहरण के लिए - विशेष मार्केट सेगमेंट के एक्सपोज़र को बढ़ा सकता है.
• एसेट एलोकेशन रिस्क: पोर्टफोलियो में इक्विटी, डेट और अन्य इंस्ट्रूमेंट का मिश्रण इसके समग्र जोखिम स्तर को निर्धारित करता है - अधिक इक्विटी का मतलब अधिक अस्थिरता है, जबकि डेट-हेवी एलोकेशन ग्रोथ की क्षमता को सीमित करता है.
• नॉन-डाइवर्सिफिकेशन रिस्क: सीमित संख्या में सिक्योरिटीज़ या सेक्टर में केंद्रित फंड उन विशिष्ट क्षेत्रों में मंदी के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं.

रिस्क को समझना क्यों महत्वपूर्ण है

इन जोखिम कारकों को पहचानने से निवेशकों को अपने समय की अवधि और जोखिम सहने की क्षमता से मेल खाने में मदद मिलती है. उदाहरण के लिए:

• शॉर्ट-टर्म इन्वेस्टर उतार-चढ़ाव को कम रखने के लिए डेट-ओरिएंटेड स्कीम को पसंद कर सकते हैं.
• उच्च रिस्क लेने की क्षमता वाले लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर वास्तविक पूंजी बनाने के लिए इक्विटी या हाइब्रिड फंड चुन सकते हैं.

फंड मैनेजर और एएमसी प्रत्येक स्कीम के रिस्क लेवल को देखने के लिए रिस्क-ओ-मीटर जैसे टूल भी प्रदान करते हैं, जिससे निवेशकों के लिए फंड की वास्तविक प्रोफाइल के साथ अपने कम्फर्ट लेवल को संरेखित करना आसान हो जाता है.

केस स्टडी: संतुलित म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो बनाना - मीरा शाह की कहानी

पृष्ठभूमि

पुणे के 35 वर्षीय मार्केटिंग प्रोफेशनल मीरा शाह, तीन लक्ष्यों को पूरा करने के लिए म्यूचुअल फंड में व्यवस्थित रूप से निवेश शुरू करना चाहते थे:

1. 8 वर्षों में घर खरीदें
2. रिटायरमेंट कॉर्पस बनाएं
3. एमरजेंसी के लिए लिक्विडिटी बनाए रखें

उनके पास शुरुआत में इन्वेस्ट करने के लिए ₹10 लाख थे और उन्होंने ₹15,000 के मासिक SIP की योजना बनाई थी. उनके फाइनेंशियल सलाहकार ने संरचना, इन्वेस्टमेंट उद्देश्य और रिस्क प्रोफाइल के आधार पर फंड को वर्गीकृत करने में उनकी मदद की.

चरण 1: फंड स्ट्रक्चर चुनना

मीरा ने अपने निवेश को लिक्विडिटी और अनुशासन को संतुलित करने के लिए विभिन्न फंड संरचनाओं में विभाजित किया.

इस मिश्रण ने उन्हें सुविधा दी और यह सुनिश्चित किया कि अनुशासित बचत के लिए कुछ फंड लॉक रहे.

चरण 2: इन्वेस्टमेंट के उद्देश्य के आधार पर फंड चुनना

मीरा के सलाहकार ने अपने निवेश को इक्विटी, डेट और हाइब्रिड कैटेगरी में वर्गीकृत किया.

इक्विटी एलोकेशन (60%)

• लार्ज-कैप फंडSBI ब्लूचिप फंड: शीर्ष 100 कंपनियों के माध्यम से स्थिरता और स्थिर वृद्धि.
• मिड-कैप फंडऐक्सिस मिडकैप फंड: मध्यम जोखिम, उच्च विकास क्षमता.
• ELSS फंडमिरे एसेट टैक्स सेवर फंड: 3-वर्ष के लॉक-इन के साथ सेक्शन 80C के तहत टैक्स लाभ.

डेट एलोकेशन (25%)

• कॉर्पोरेट बॉन्ड फंडएच डी एफ सी कॉर्पोरेट बॉन्ड फंड: नियमित इनकम और कम अस्थिरता.
• जीआईएलटी फंडSBI मैग्नम गिल्ट फंड: सुरक्षा के लिए सरकार समर्थित प्रतिभूतियां.

हाइब्रिड एलोकेशन (15%)

• बैलेंस्ड फंडICICI प्रूडेंशियल इक्विटी एंड डेट फंड: इक्विटी ग्रोथ को डेट स्टेबिलिटी के साथ जोड़ता है.

चरण 3: प्रमुख पैरामीटर का मूल्यांकन

मीरा ने चैप्टर 3.6 से मूल्यांकन फ्रेमवर्क का उपयोग किया:

• टाइम हॉरिजन:घर खरीदने के लिए 8 वर्ष → लॉन्ग-टर्म इक्विटी फोकस.
• जोखिम सहनशीलता:मध्यम → स्मॉल-कैप फंड से बचाता है.
• परफॉर्मेंस की स्थिरता:स्थिर 5-वर्ष के रिटर्न के साथ फंड चुनें.
• एक्सपेंस रेशियो:1.5% से कम के पसंदीदा फंड.
• फंड मैनेजर का अनुभव:शंकरन नरेन (ICICI प्रुडेंशियल) जैसे अनुभवी प्रोफेशनल द्वारा मैनेज किए जाने वाले चुने गए फंड.

चरण 4: जोखिम कारकों को समझें

मीरा ने सीखा कि विविध पोर्टफोलियो में भी जोखिम होता है:

• मार्केट रिस्क: मार्केट साइकिल के साथ इक्विटी फंड में उतार-चढ़ाव होता है.
• ब्याज दर जोखिम: जब दरें बढ़ती हैं तो डेट फंड की वैल्यू कम हो जाती है.
• लिक्विडिटी रिस्क: क्लोज़्ड-एंडेड फंड को जल्दी रिडीम नहीं किया जा सकता है.
• क्रेडिट रिस्क: कॉर्पोरेट बॉन्ड जारीकर्ता की विश्वसनीयता पर निर्भर करते हैं.

उनके सलाहकार ने बताया कि विभिन्न प्रकार के फंड में विविधता इन जोखिमों को कम करने में मदद करती है.

3 वर्षों के बाद परिणाम

2026 के मध्य तक मीरा का पोर्टफोलियो ₹10 लाख से बढ़कर ₹13.2 लाख हो गया था, जो औसत 10.5% वार्षिक रिटर्न था.

• इक्विटी फंड ने अधिकांश वृद्धि में योगदान दिया.
• डेट फंड ने अस्थिर अवधि के दौरान स्थिरता प्रदान की.
• ELSS फंड ने हर साल टैक्स में ₹46,800 की बचत की.

उसने अपना SIP जारी रखा और अपनी इनकम बढ़ने के साथ उन्हें बढ़ाने की योजना बनाई.

मुख्य टेकअवे

1. विभिन्न प्रकार के फंड में विविधता कुल रिस्क को कम करता है.
2. संरचना और उद्देश्यों को समझना फाइनेंशियल लक्ष्यों के साथ फंड को मैच करने में मदद करता है.
3. एक्सपेंस रेशियो और फंड मैनेजर अनुभव जैसे पैरामीटर का मूल्यांकन करना लॉन्ग-टर्म स्थिरता सुनिश्चित करता है.
4. रिस्क जागरूकता मार्केट में मंदी के दौरान घबराहट से बचाता है.