म्यूचुअल फंड कोर्स से म्यूचुअल फंड के वर्गीकरण के बारे में जानें

3.1 स्ट्रक्चर के आधार पर

भारत में, म्यूचुअल फंड को उनके इन्वेस्टिंग स्ट्रक्चर के आधार पर तीन प्रकार में वर्गीकृत किया जाता है, यानी ओपन-एंडेड या क्लोज्ड-एंडेड या इंटरवल फंड. ओपन एंडेड और क्लोज़्ड एंडेड फंड के बीच अंतर इन्वेस्ट करने की सुविधा और उन्हें कितनी आसानी से खरीदा जा सकता है, इस पर आधारित है. जबकि ओपन एंडेड फंड किसी भी समय खरीदे और बेचे जा सकते हैं, तो क्लोज़्ड एंडेड फंड को केवल इसके परिचय के समय ही खरीदा जा सकता है और फंड की इन्वेस्टमेंट अवधि समाप्त होने के बाद ही चुकाया जा सकता है.

क्लोज़ एंडेड फंड

• क्लोज़्ड एंडेड म्यूचुअल फंड स्कीम में भागीदारी निर्धारित समय के लिए लॉक हो जाती है. क्लोज़ एंडेड प्लान को केवल नई फंड ऑफर अवधि (NFO) के दौरान सब्सक्राइब किया जा सकता है और यूनिट को लॉक-इन अवधि या फंड की अवधि समाप्त होने के बाद ही रिडीम किया जा सकता है.
• इसका मतलब है कि नए निवेशक प्रवेश नहीं कर सकते, न ही मौजूदा निवेशक स्कीम की अवधि समाप्त होने तक बाहर निकल सकते हैं. हालांकि, निवेशकों को अवधि से पहले बाहर निकलने के लिए एक प्लेटफॉर्म प्रदान करने के लिए, फंड हाउस स्टॉक एक्सचेंज में अपनी क्लोज्ड-एंडेड स्कीम को लिस्ट करते हैं.
• स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेडिंग करने से निवेशकों को ब्रोकर के माध्यम से एक कंपनी के शेयरों का लेन-देन करने के समान तरीके से यूनिट खरीदने और बेचने की सुविधा मिलती है. फंड के भविष्य के परफॉर्मेंस और संभावनाओं के निवेशकों की उम्मीदों के आधार पर यूनिट प्रीमियम या छूट पर एनएवी में ट्रेड कर सकते हैं. फंड यूनिट की मांग और आपूर्ति और अन्य मार्केट कारक भी उनकी कीमत को प्रभावित करते हैं.
• स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेडिंग के परिणामस्वरूप क्लोज़्ड-एंडेड फंड की बकाया यूनिट की संख्या में बदलाव नहीं होता है. एक्सचेंज पर लिस्ट करने के अलावा, ये फंड कभी-कभी यूनिट वापस खरीदने की सुविधा देते हैं, इस प्रकार लिक्विडिटी के लिए एक और विकल्प प्रदान करते हैं
• कुछ क्लोज्ड एंडेड फंड, हालांकि, लॉक-इन अवधि समाप्त होने के बाद ओपन एंडेड हो जाते हैं, या AMC मेच्योरिटी अवधि के बाद क्लोज्ड एंडेड फंड के एसेट को किसी अन्य ओपन एंडेड फंड में ट्रांसफर कर सकते हैं. हालांकि, इसके लिए क्लोज़्ड एंडेड फंड के शेयरधारकों के अप्रूवल की आवश्यकता होती है.

ओपन एंडेड फंड

• ओपन एंडेड फंड का नाम इस तथ्य से आता है कि वे हमेशा निवेश और रिडेम्पशन के लिए उपलब्ध होते हैं. भारत में, ओपन एंडेड फंड सबसे लोकप्रिय प्रकार के म्यूचुअल फंड हैं. इन फंड में कोई लॉक-इन समय या मेच्योरिटी तिथि नहीं होती है, इसलिए वे हमेशा उपलब्ध होते हैं. व्यवहार में, ओपन एंडेड फंड की राशि पर कोई ऊपरी सीमा नहीं होती है, जो वे सार्वजनिक रूप से स्वीकार कर सकते हैं (एयूएम के संदर्भ में). एनएवी को हर दिन के अंत में पोर्टफोलियो में सिक्योरिटीज़ की वैल्यू के आधार पर ओपन एंडेड फंड में दैनिक रूप से निर्धारित किया जाता है. आमतौर पर, इन फंड को इन्वेस्ट करने की अनुमति नहीं है.
• लोग नियमित रूप से पूछते हैं कि ओपन एंडेड या क्लोज़्ड एंडेड म्यूचुअल फंड बेहतर हैं या नहीं. आमतौर पर- ओपन एंडेड फंड एक बेहतर विकल्प हैं क्योंकि वे आपको अपने सरप्लस और लिक्विडिटी के आधार पर जब भी चाहें निवेश करने की अनुमति देते हैं. ओपन एंडेड फंड भी एक पसंदीदा विकल्प हैं क्योंकि आप छोटी राशि के साथ खरीद सकते हैं और अपने फाइनेंशियल उद्देश्यों को पूरा करने के लिए एसआईपी के माध्यम से समय के साथ इन्वेस्ट कर सकते हैं. ये ओपन एंडेड और क्लोज्ड एंडेड म्यूचुअल फंड के बीच पर्याप्त अंतर हैं, जो ओपन एंडेड म्यूचुअल फंड को ऊपर से देते हैं.

अंतराल फंड

ये स्कीम ओपन-एंडेड और क्लोज़-एंडेड स्ट्रक्चर के बीच एक क्रॉस हैं. ये स्कीम पूर्व-निर्दिष्ट अंतराल के दौरान खरीद और रिडेम्पशन दोनों के लिए खुली हैं (जैसे. प्रचलित NAV आधारित कीमतों पर मासिक, त्रैमासिक, वार्षिक आदि). इंटरवल फंड क्लोज़-एंडेड फंड के समान होते हैं, लेकिन निम्नलिखित बिंदुओं पर अलग-अलग होते हैं:-

• उन्हें स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होने की आवश्यकता नहीं है, क्योंकि उनके पास एक इन-बिल्ट रिडेम्पशन विंडो है.
• वे मौजूदा एनएवी आधारित कीमतों पर, निर्दिष्ट अंतराल अवधि के दौरान यूनिट का नया इश्यू कर सकते हैं.
• मेच्योरिटी अवधि परिभाषित नहीं है.

इंटरवल फंड में इलिक्विड एसेट में निवेश करने की एक अनोखी विशेषता होती है जो एक्सचेंज में सूचीबद्ध नहीं हैं. ये एसेट फॉरेस्ट्री ट्रैक्ट, प्राइवेट एसेट, कमर्शियल प्रॉपर्टी और बिज़नेस लोन के रूप में हो सकते हैं. ऐसे इन्वेस्टर जो ऐसे गैर-पारंपरिक एसेट में निवेश करना चाहते हैं, वे इंटरवल फंड में निवेश करने के बारे में सोच सकते हैं.

3.2 इन्वेस्टमेंट के उद्देश्य के आधार पर

Eक्यूटी म्यूचुअल फंड

• म्यूचुअल फंड जो अधिकांशतः स्टॉक में निवेश करता है, उसे इक्विटी फंड के रूप में जाना जाता है. इसे सक्रिय रूप से या निष्क्रिय रूप से (index फंड के माध्यम से) संभाला जा सकता है. इक्विटी फंड का एक और नाम स्टॉक फंड है.
• अन्य परिप्रेक्ष्य में, म्यूचुअल फंड जो मुख्य रूप से स्टॉक में शामिल होते हैं, उन्हें इक्विटी फंड के रूप में जाना जाता है. आप SIP या एकमुश्त राशि के रूप में फंड में पैसे डालते हैं, और यह आपकी ओर से विभिन्न इक्विटी स्टॉक में निवेश करता है. स्ट्रेटजी में परिणामी लाभ या हानि आपके फंड (एनएवी) की नेट एसेट वैल्यू पर प्रभाव डालती है.
• रिटर्न बनाने के लिए, इक्विटी फंड मुख्य रूप से विभिन्न कंपनियों के स्टॉक में निवेश करता है. अन्य प्रकार के म्यूचुअल फंड की तुलना में, इक्विटी फंड निवेश उच्च स्तर के जोखिम से जुड़े होते हैं. इसके अलावा, "one-size-fits-all" इक्विटी फंड जैसी कोई चीज़ नहीं है. कई अलग-अलग प्रकार के इक्विटी फंड होते हैं, जिनमें से प्रत्येक का अपना निवेश लक्ष्य होता है, जिसे आपकी रिस्क प्रोफाइल से मैच किया जाना चाहिए.

इक्विटी फंड में निवेश करने के लाभ

• महंगाई को मात देने वाले रिटर्न:

अन्य सभी निवेशों के बीच, इक्विटी फंड स्कीम ऐतिहासिक रूप से मार्केट-बीटिंग और महंगाई को मात देने वाले रिटर्न प्रदान करने में सक्षम रही हैं. फिक्स्ड डिपॉजिट, रिकरिंग डिपॉजिट आदि जैसे सबसे सुरक्षित इन्वेस्टमेंट ब्याज़ दर प्रदान करते हैं, जो महंगाई के हिसाब से पैसे की वैल्यू में कम से कम वृद्धि प्रदान करता है.

• विविध पोर्टफोलियो:

इक्विटी म्यूचुअल फंड स्कीम में निवेश करने का मतलब है कि इन्वेस्टर के पास विभिन्न बिज़नेस प्रोसेस, थीम, सेक्टर आदि में विभिन्न कंपनियों के बड़ी संख्या में स्टॉक और शेयर होंगे. अपने पोर्टफोलियो में विभिन्न प्रकार के स्टॉक रखने से यह सुनिश्चित होता है कि कोई बड़ा नुकसान न हो, जिसे पोर्टफोलियो के किसी अन्य हिस्से में लाभ से पूरा नहीं किया जा सकता.

• पूंजी में वृद्धि:

केवल कुछ फाइनेंशियल प्रोडक्ट में से एक के रूप में, जो वास्तविक मार्केट और महंगाई को मात देने वाले रिटर्न प्रदान कर सकते हैं, इक्विटी म्यूचुअल फंड स्कीम उन लोगों के लिए एकमात्र वास्तविक ऑप्शन हैं, जो मध्यम से लंबी अवधि में अपनी पूंजी को इन्वेस्ट करना चाहते हैं और बढ़ाना चाहते हैं.

• लिक्विडिटी:

स्टॉक और शेयर दैनिक आधार पर सभी प्रमुख विश्वव्यापी एक्सचेंज में ट्रेड किए जाते हैं. हालांकि सेविंग बैंक अकाउंट से पैसे निकालने के लिक्विड के रूप में नहीं, लेकिन ऑफर की गई लिक्विडिटी अधिकांश अन्य म्यूचुअल फंड स्कीम या इन्वेस्टमेंट प्लान की तुलना में बहुत अधिक होती है.

इक्विटी फंड के 3.3 प्रकार

इंडेक्स फंड

• Index फंड, सेंसेक्स या निफ्टी जैसे स्टॉक इंडेक्स पर आधारित इन्वेस्टमेंट विकल्प हैं. ये सूचकांक भारत के सबसे बड़े कॉर्पोरेशन के फ्री-फ्लोट मार्केट कैपिटलाइज़ेशन पर आधारित हैं. Index फंड का लक्ष्य यह है कि वह जिस Index की निगरानी कर रहा है, उसके समान प्रोफाइल को दोहराया जाए, उदाहरण के लिए, एक सेंसेक्स Index फंड में उन सभी 30 फर्म शामिल होंगी जो सेंसेक्स को उसी अनुपात में बनाएंगे, जैसा कि वे सेंसेक्स में करते हैं.
• "इंडेक्सिंग" शब्द एक प्रकार के पैसिव वेल्थ मैनेजमेंट को दर्शाता है. सक्रिय रूप से स्टॉक चुनने और मार्केट को टाइम करने के बजाय, यह तय करना कि किन सिक्योरिटीज़ में निवेश करना है और उन्हें कब खरीदना और बेचना है - एक फंड पोर्टफोलियो मैनेजर एक पोर्टफोलियो विकसित करता है जिसकी होल्डिंग एक विशिष्ट इंडेक्स के समान होती है. सिद्धांत यह है कि index की प्रोफाइल- स्टॉक मार्केट को पूरी तरह से या it के एक व्यापक सेक्शन को दोहराने से फंड अपनी लाभप्रदता को बराबर करने में सक्षम होगा.
• भारत में अधिकांश इंडेक्स फंड निफ्टी, निफ्टी नेक्स्ट50, सेंसेक्स और अन्य जैसे फ्रंट इंडेक्स पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जिनका उपयोग लार्ज-कैप म्यूचुअल फंड द्वारा बेंचमार्क के रूप में भी किया जाता है.

लार्ज कैप फंड

• लार्ज कैप इक्विटी फंड लार्ज मार्केट कैपिटलाइज़ेशन वाली कंपनियों में अपने कॉर्पस का एक बड़ा हिस्सा इन्वेस्ट करते हैं, जिन्हें लार्ज-कैप फंड कहा जाता है. मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के अनुसार टॉप 100 स्टॉक लार्ज कैप स्टॉक हैं. इस प्रकार के फंड को एक अवधि में स्थिरता और टिकाऊ रिटर्न प्रदान करने के लिए जाना जाता है. निवेशक प्रसिद्ध ब्लू-चिप फर्मों में स्टॉक या शेयर खरीदते हैं जो निफ्टी को मार्केट इंडेक्स के रूप में उपयोग करते हैं. बड़ी प्रसिद्ध कंपनियों में निवेश करने से कम जोखिम सुनिश्चित होता है और उच्च रिवॉर्ड भी मिलते हैं.
• इन फंड में स्थिर रिटर्न प्रदान करने की प्रतिष्ठा होती है. स्मॉल या मिड-कैप कॉर्पोरेशन की तुलना में, जिन संगठनों में लार्ज-कैप फंड भाग लेते हैं, वे अक्सर अपने बिज़नेस सेक्टर में लीडर होते हैं और इसलिए जब अर्थव्यवस्थाएं मुश्किल होती हैं, तो वे अधिक स्थिर होते हैं. लार्ज-कैप फर्मों का अक्सर मार्केट में एक प्रमाणित ट्रैक रिकॉर्ड होता है, जिसका समर्थन अच्छे कॉर्पोरेट गवर्नेंस से किया जाता है.

मिडकैप फंड

• मिड कैप म्यूचुअल फंड एक प्रकार का म्यूचुअल फंड है जो छोटी कंपनियों में निवेश करता है. ये फंड मिड-कैप फर्म के स्टॉक और इक्विटी से संबंधित प्रोडक्ट में निवेश करते हैं. सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) के अनुसार, मिड-कैप फर्म, वे हैं जिन्हें मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के मामले में 101 से 250^th के बीच वर्गीकृत किया जाता है.
• क्योंकि मिड-कैप कंपनियां स्मॉल-कैप और लार्ज-कैप एंटरप्राइज़ के बीच आती हैं, इसलिए उनके पास दोनों लाभ और नुकसान होते हैं. मिड-कैप फंड आमतौर पर रिटर्न में लार्ज-कैप फंड से बेहतर प्रदर्शन करते हैं, लेकिन वे भी अधिक अप्रत्याशित होते हैं. दूसरी ओर, वे स्मॉल-कैप फंड की तुलना में अधिक सुरक्षित हैं, लेकिन स्मॉल कैप की तुलना में कम रिटर्न देते हैं.
• संक्षेप में, ये फंड रिस्क और रिटर्न का आदर्श बैलेंस प्रदान करते हैं. एक मालिक के रूप में, अगर आप इक्विटी, सेक्टर डाइवर्सिफिकेशन और कुशल फंड मैनेजर के अच्छे चयन के साथ स्कीम को बुद्धिमानी से चुनते हैं, तो आप बेहतर रिटर्न का अनुमान लगा सकते हैं.

स्मॉल कैप

• छोटे आकार की कंपनियों के स्टॉक में निवेश करने वाले फंड को स्मॉल कैप फंड कहा जाता है. स्मॉल कैप एक शब्द है जिसका उपयोग अपेक्षाकृत स्मॉल मार्केट कैपिटलाइज़ेशन वाली कंपनियों को वर्गीकृत करने के लिए किया जाता है. हालांकि, स्मॉल कैप की परिभाषा मार्केट मध्यस्थों के अनुसार अलग-अलग हो सकती है, लेकिन इसे आमतौर पर ₹100 करोड़ से कम मार्केट कैपिटलाइज़ेशन वाली कंपनी माना जाता है. कई स्मॉल कैप्स ऐसी युवा कंपनियां हैं जिनमें महत्वपूर्ण विकास क्षमता है.
• हालांकि, लार्ज-कैप और मिड-कैप स्टॉक की तुलना में स्मॉल-कैप स्टॉक में विफलता का रिस्क अधिक होता है. इसके परिणामस्वरूप, स्मॉल-कैप स्टॉक लार्ज-कैप और मिड-कैप स्टॉक की तुलना में अधिक अस्थिर (और इसलिए अधिक जोखिम वाले) होते हैं. ऐतिहासिक रूप से, स्मॉल-कैप स्टॉक आमतौर पर मंदी के दौरान लार्ज-कैप स्टॉक को कम प्रदर्शन करते हैं, लेकिन उन्होंने लार्ज-कैप स्टॉक से बेहतर प्रदर्शन किया है क्योंकि अर्थव्यवस्था मंदी से उभर रही है. स्मॉल कैप के सबसे छोटे स्टॉक को माइक्रो-कैप कहा जाता है, जबकि इन कंपनियों के लिए अत्यधिक वृद्धि का अनुभव करने का अवसर बहुत अच्छा है, बड़ी राशि खोने का जोखिम भी संभव है

मल्टी कैप इक्विटी फंड या डाइवर्सिफाइड इक्विटी फंड

• साइज़ और सेक्टर की परवाह किए बिना स्टॉक मार्केट में कंपनियों के स्टॉक में निवेश करता है. ये फंड विभिन्न क्षेत्रों और मार्केट कैपिटलाइज़ेशन में फैली कंपनियों में निवेश करके डाइवर्सिफिकेशन का लाभ प्रदान करते हैं. ये आमतौर पर उन निवेशकों के लिए होते हैं जो मार्केट में एक्सपोज़र चाहते हैं और किसी विशेष सेक्टर तक सीमित नहीं रहना चाहते हैं. वे विभिन्न मार्केट कैप्स की कंपनियों में निवेश करते हैं और इसलिए फंड में जोखिम की राशि को कम करते हैं. डाइवर्सिफिकेशन ऐसी घटनाओं को रोकने में मदद करता है जो फंड को प्रभावित करने के लिए एक ही सेक्टर को प्रभावित कर सकती हैं, और इसलिए रिस्क को कम करता है.

इक्विटी लिंक्ड सेविंग स्कीम

• वे 3 वर्षों की लॉक-इन अवधि वाले डाइवर्सिफाइड इक्विटी फंड हैं, यानी आप इन्वेस्टमेंट की तिथि से तीन वर्षों के लिए इन स्कीम की यूनिट को रिडीम नहीं कर पाएंगे. अगर आप सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (SIP) के माध्यम से ELSS में इन्वेस्टमेंट कर रहे हैं, तो प्रत्येक SIP किश्त को 3 वर्षों के लिए लॉक किया जाएगा. ELSS में ₹1.5 लाख तक के इन्वेस्टमेंट इनकम टैक्स एक्ट के सेक्शन 80C के तहत आपकी टैक्स योग्य इनकम से कटौती के लिए पात्र हैं.
• आप ELSS में निवेश करके टैक्स में ₹46,800 (सरचार्ज सहित नहीं) तक की बचत कर सकते हैं. ऐतिहासिक डेटा से पता चलता है कि ELSS में पब्लिक प्रॉविडेंट फंड, नेशनल सेविंग सर्टिफिकेट, टैक्स सेवर बैंक FD, लाइफ इंश्योरेंस पॉलिसी आदि जैसी अन्य 80C स्कीम की तुलना में लॉन्ग टर्म में बेहतर रिटर्न देने की क्षमता होती है, हालांकि ELSS मार्केट लिंक्ड होने के कारण पारंपरिक इंस्ट्रूमेंट की तुलना में अधिक रिस्क होता है.
• इक्विटी लिंक्ड सेविंग स्कीम आमतौर पर मल्टी-कैप स्ट्रेटजी का पालन करती हैं. लॉक-इन अवधि निवेशकों के लाभ के लिए काम करती है क्योंकि लॉक-इन के कारण फंड मैनेजर के पास कम रिडेम्पशन दबाव होता है, और इसलिए, उनके उच्च विश्वास वाले स्टॉक पर लंबे समय तक टिके रह सकते हैं, जिनमें लॉन्ग टर्म में निवेशकों के लिए बेहतर रिटर्न जनरेट करने की क्षमता होती है. हालांकि ELSS में 3 वर्षों की लॉक-इन अवधि होती है, लेकिन फाइनेंशियल सलाहकार इन फंड के लिए लंबी इन्वेस्टमेंट अवधि की सलाह देते हैं क्योंकि उनके पास लंबी इन्वेस्टमेंट अवधि में बेहतर परिणाम देने की क्षमता होती है.

सेक्टरल फंड

• एक सेक्टर फंड एक प्रकार का इन्वेस्टमेंट फंड है जो केवल किसी विशिष्ट उद्योग या अर्थव्यवस्था के क्षेत्र में कारोबार करता है.
• सेक्टर फंड मार्केट के एक सेक्शन पर ध्यान केंद्रित करने के लिए फंड के चुने गए सेक्टर में काम करने वाली कंपनियों में निवेश करते हैं, जिसे सेक्टर कहा जाता है. एक क्षेत्र एक या एक से अधिक व्यवसायों से बना होता है जो समान या समान उत्पादों को बेचते हैं. बैंकिंग और कंप्यूटिंग सेक्टर सामान्य क्षेत्रों के दो उदाहरण हैं. Apple टेक्नोलॉजी इंडस्ट्री में है, जबकि जेपी मॉर्गन बैंकिंग सेक्टर में है. सेक्टर फंड निवेशकों को किसी विशेष सेक्टर की लिस्ट में वृद्धि की क्षमता पर विशेष निवेश करने की अनुमति देते हैं.

सेक्टर फंड को व्यापक रूप से निम्नलिखित कैटेगरी में विभाजित किया जाता है

• रियल एस्टेट फंड - रियल एस्टेट इंडस्ट्री में निवेश करने के लिए सीमित राशि वाले निवेशकों को अनुमति दें.
• यूटिलिटी फंड - ये फंड लगातार डिविडेंड प्रदान करने के लक्ष्य के साथ अच्छी परफॉर्मेंस वाले यूटिलिटी बिज़नेस में निवेश करते हैं.
• नेचुरल रिसोर्स फंड - ये फंड तेल और गैस, ऊर्जा, वानिकी और लकड़ी के उद्योगों में शामिल कंपनियों में निवेश करते हैं.
• टेक्नोलॉजी फंड - ये फंड निवेशकों को टेक इंडस्ट्री तक एक्सेस प्रदान करते हैं.
• फाइनेंशियल फंड - ये ऐसे फंड हैं जो मुख्य रूप से फाइनेंशियल सेक्टर की कंपनियों में निवेश करते हैं, जैसे बैंक, इंश्योरेंस कंपनियां और अकाउंटिंग फर्म.
• कम्युनिकेशन फंड - ये फंड टेलीकम्युनिकेशन इंडस्ट्री में निवेश करने में विशेषज्ञता रखते हैं, लेकिन वे अक्सर इंटरनेट से संबंधित बिज़नेस को भी शामिल करते हैं
• फार्मास्यूटिकल फर्म, पैथ लैब चेन और अन्य लाभ के लिए मेडिकल सुविधाएं हेल्थकेयर फंड द्वारा कवर की जाती हैं.
• प्रीशियस मेटल फंड - ये फंड निवेशकों को गोल्ड, प्लैटिनम, सिल्वर, कॉपर और मर्करी जैसे कीमती धातुओं का एक्सेस प्रदान करते हैं.

3.4 डेट फंड

• डेट फंड एक ऐसा फंड है जो बॉन्ड या अन्य डेट सिक्योरिटीज़ में निवेश करता है. वे कॉर्पोरेट बॉन्ड, सरकारी सिक्योरिटीज़, ट्रेजरी बिल, कमर्शियल पेपर और अन्य मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट जैसी फिक्स्ड-इंटरेस्ट जनरेट करने वाली सिक्योरिटीज़ में निवेश करते हैं.
• डेट फंड में निवेश करने का मुख्य कारण स्थिर ब्याज आय और पूंजी का मूल्यांकन करना है. कुल मिलाकर, डेट फंड पर फीस रेशियो इक्विटी से जुड़े शुल्क से कम होते हैं. डेट फंड इक्विटी के सापेक्ष एक सौम्य लेकिन कम इनकम प्रदान करता है. यह तुलनात्मक रूप से कम अस्थिर है.

डेट फंड में निवेश करने के लाभ

• मार्केट के उतार-चढ़ाव से प्रभावित: इक्विटी म्यूचुअल फंड के विपरीत, डेट म्यूचुअल फंड मार्केट की परिस्थितियों के अधीन नहीं होता है. निश्चित परिपक्वता अवधि और इंटरेस्ट रेट वाली प्रतिभूतियों में निवेश किया जाता है.
• लिक्विडिटी: डेट फंड बहुत लिक्विड होते हैं और एक दिन की अवधि के भीतर अपने बैंक अकाउंट में रिट्रीवल राशि प्राप्त कर सकते हैं.
• बेहतर रिटर्न: आप सामान्य सेविंग बैंक अकाउंट और सामान्य बैंक फिक्स्ड डिपॉजिट में 4% से अधिक रिटर्न प्राप्त कर सकते हैं.
• इन्वेस्टमेंट के लक्ष्य को प्राप्त करने में मदद करता है: डेट फंड में एक निश्चित मेच्योरिटी अवधि होती है और कम लेकिन स्थिर रिटर्न प्रदान करते हैं. अगर आपके पास आगामी खर्च के लिए कॉर्पस बनाने का शॉर्ट टर्म इन्वेस्टमेंट लक्ष्य है, तो डेट म्यूचुअल फंड एक उपयुक्त ऑप्शन है.
• टैक्सेशन: डेट फंड की एक खास फीचर यह है कि म्यूचुअल फंड कंपनियों को कमाई से कोई टैक्स नहीं लगता है. जब कोई इन्वेस्टर यूनिट की बचत करता है तो टैक्स देयता उत्पन्न होती है. इसके अलावा, वह किसी अन्य लॉन्ग टर्म या शॉर्ट टर्म नुकसान के लिए लाभ प्राप्त करने में मदद कर सकता है.

डेट म्यूचुअल फंड से जुड़े जोखिम

1. ब्याज दर जोखिम–

• ब्याज दर में उतार-चढ़ाव से डेट MF निवेशकों के लिए जोखिम होता है. इंटरेस्ट दरें आमतौर पर तब बढ़ती हैं जब अर्थव्यवस्था बढ़ती है और आर्थिक मंदी के दौरान गिरती है. बॉन्ड की कीमतों और इंटरेस्ट दरों के बीच विपरीत संबंध होते हैं. जब इंटरेस्ट दरें बढ़ती हैं, तो बॉन्ड की कीमतें गिरती हैं और इसके विपरीत. आमतौर पर, मेच्योरिटी जितनी लंबी होगी, कीमत के उतार-चढ़ाव की डिग्री उतनी ही अधिक होगी. सभी डेट फंड में इंटरेस्ट रेट रिस्क मौजूद होता है, लेकिन डिग्री अलग-अलग हो सकती है. लंबी मेच्योरिटी वाले गिल्ट फंड, उच्च ब्याज दर प्रदान करते हैं.
• डेट फंड पोर्टफोलियो की मेच्योरिटी को एडजस्ट करके इसे कम किया जा सकता है, यानी डेट पेपर का खरीदार कम मेच्योरिटी वाला डेट पेपर खरीद सकता है, ताकि जब पेपर मेच्योर हो जाता है, तो वह उच्च इंटरेस्ट दरों के साथ नया पेपर खरीद सकता है. इसलिए, अगर इन्वेस्टर को इंटरेस्ट दरों में वृद्धि की उम्मीद है, तो वह शॉर्ट टर्म लोन देने से बेहतर होगा (जब कोई इन्वेस्टर डेट पेपर खरीदता है, तो वह अनिवार्य रूप से पेपर जारी करने वाले को लोन देता है). शॉर्ट-टर्म लोन देकर उसे कम समय में अपना पैसा वापस मिल जाएगा.
• जैसे-जैसे उस समय तक इंटरेस्ट दरें बढ़ जाती थीं, वह एक और लोन (अल्प अवधि के लिए) दे सकता था, इस बार नई उच्च इंटरेस्ट दरों पर. इस प्रकार बढ़ती इंटरेस्ट रेट की स्थिति में, इन्वेस्टर अत्यधिक शॉर्ट-टर्म मेच्योरिटी वाले डेट पेपर में इन्वेस्ट करके इंटरेस्ट रेट के रिस्क को कम कर सकता है.

2. क्रेडिट रिस्क-

• दूसरा रिस्क क्रेडिट रिस्क या डिफॉल्ट का रिस्क के रूप में जाना जाता है. यह उस स्थिति को दर्शाता है जहां उधारकर्ता नियमित ब्याज का भुगतान करने और मेच्योरिटी पर मूलधन वापस करने के अपने दोनों दायित्वों को पूरा करने में विफल रहता है.
• एक बड़ा खतरा यह है कि उधारकर्ता मूलधन का पुनर्भुगतान नहीं करता है. अगर उधारकर्ता दिवालिया हो जाता है, तो ऐसा हो सकता है. बहुत अधिक क्रेडिट रेटिंग वाली कंपनियों द्वारा जारी किए गए पेपर में इन्वेस्ट करके इस जोखिम का ध्यान रखा जा सकता है. बहुत अधिक क्रेडिट रेटिंग डिफॉल्ट होने वाले उधारकर्ता की संभावना कम क्रेडिट रेटिंग वाले उधारकर्ता की तुलना में बहुत कम है. CRISIL, ICRA, CARE आदि जैसी क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां. बॉन्ड जारीकर्ता को उनके कुल फाइनेंशियल हेल्थ का आकलन करके पुनर्भुगतान करने की क्षमता पर रेटिंग दें.
• क्रेडिट रेटिंग समय के साथ बदल सकती है. कंपनियों के प्रदर्शन को मापा जाता है और जोखिम का आकलन समय-समय पर किया जाता है. जोखिम कि फंड मैनेजर को डिफॉल्ट के जोखिम के बारे में चिंतित है, लेकिन डेट पेपर की क्रेडिट रेटिंग में संभावित डाउनग्रेड है. अगर डेट पेपर डाउनग्रेड हो जाता है, तो ऐसे इंस्ट्रूमेंट की मार्केट कीमत भी कम हो जाती है जो सीधे पोर्टफोलियो को प्रभावित करती है. दूसरी ओर, अगर क्रेडिट रेट अपग्रेड हो जाती है, तो उसकी फंड वैल्यू में वृद्धि से फायदा होगा.
• जब क्रेडिट रिस्क की बात आती है तो सरकारी पेपर सुरक्षा में अंतिम है (इसलिए 'जोखिम मुक्त सुरक्षा' का वर्णन करें). ऐसा इसलिए है क्योंकि सरकार अपने दायित्वों पर कभी भी चूक नहीं करेगी. अगर सरकार के पास नकदी नहीं है (जैसी कंपनी दिवालिया हो रही है), तो वह अपने दायित्वों को पूरा करने या कर कानूनों को बदलने के लिए अधिक धन छाप सकता है ताकि अधिक राजस्व अर्जित किया जा सके (जिसमें से कोई कॉर्पोरेट नहीं कर सकता!).

डेट म्यूचुअल फंड स्कीम

1.फिक्स्ड मेच्योरिटी प्लान

• फिक्स्ड मेच्योरिटी प्लान (एफएमपी) एक फिक्स्ड टेन्योर म्यूचुअल फंड स्कीम है जो स्कीम की अवधि के अनुसार मेच्योर होने वाले डेट इंस्ट्रूमेंट में अपने कॉर्पस का निवेश करती है. एफएमपी की अवधि कुछ महीनों से कुछ वर्षों के बीच अलग-अलग हो सकती है.
• एफएमपी का उद्देश्य ब्याज दर चक्र पर कॉल करना और उपयुक्त साधन चुनना है जो निवेशकों को सर्वश्रेष्ठ रिटर्न प्रदान करेगा. एफएमपी केवल अपने नए फंड ऑफर (एनएफओ) अवधि के दौरान इन्वेस्टमेंट के लिए खुले हैं और इन्वेस्टर केवल इन फंड की मेच्योरिटी पर जनरेट की गई आय के साथ अपनी पूंजी को रिडीम कर सकते हैं. हालांकि, लिक्विडिटी का तत्व प्रदान करने के लिए, एफएमपी को स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेडेबल सिक्योरिटीज़ के रूप में सूचीबद्ध किया जाता है, ताकि निवेशकों के पास स्टॉक एक्सचेंज में अपनी यूनिट बेचकर बाहर निकलने का विकल्प हो.
• FMP उन निवेशकों के लिए आदर्श हैं, जो स्कीम की अवधि के लिए निवेश करने और वैकल्पिक निवेश विकल्प चाहते हैं, जिसका उद्देश्य न्यूनतम ब्याज दर जोखिम के साथ टैक्स के बाद बेहतर रिटर्न प्रदान करना है

2. गिल्ट फंड

• गिल्ट फंड ऐसे डेट फंड हैं जो केवल राज्य और केंद्र सरकारों द्वारा जारी किए गए बॉन्ड और फिक्स्ड ब्याज वाली सिक्योरिटीज़ में निवेश करते हैं. ये इन्वेस्टमेंट अलग-अलग मेच्योरिटी वाले इंस्ट्रूमेंट में किए जाते हैं. चूंकि फंड को सरकार के साथ इन्वेस्ट किया जाता है, इसलिए ये फंड मामूली जोखिम लेते हैं.
• SEBI के नियमों के अनुसार, गिल्ट फंड को सरकारी प्रतिभूतियों में अपनी संपत्ति का कम से कम 80% निवेश करना अनिवार्य है. गिल्ट फंड दो प्रकार के होते हैं. एक, गिल्ट फंड जो अधिकांशतः मेच्योरिटी पर सरकारी सिक्योरिटीज़ में निवेश करते हैं. दूसरा, 10 वर्षों की निरंतर मेच्योरिटी वाले गिल्ट फंड को 10 वर्षों की मेच्योरिटी के साथ सरकारी सिक्योरिटीज़ में अपने एसेट का कम से कम 80% इन्वेस्ट करना चाहिए.
• जब भी राज्य या केंद्र सरकार को फंड की आवश्यकता होती है, तो वह देश के शीर्ष बैंक - भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) से पूछती है जो सरकार का बैंकर भी है. RBI बैंकों और इंश्योरेंस संगठनों से आवश्यक धन एकत्र करता है और इसे राज्य/केंद्र सरकारों को उधार देता है. बदले में, भारतीय रिज़र्व बैंक एक निश्चित अवधि के साथ जी-सेक या सरकारी सिक्योरिटीज़ जारी करता है. गिल्ट फंड इन सिक्योरिटीज़ को सब्सक्राइब करते हैं. सिक्योरिटी मेच्योर होने के बाद, फंड इसे रिटर्न करता है और भुगतान प्राप्त करता है.
• अधिकांश रूढ़िवादी निवेशकों के लिए, गिल्ट फंड उचित रिटर्न और न्यूनतम जोखिमों का एक परफेक्ट कॉम्बिनेशन है. हालांकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि गिल्ट फंड इंटरेस्ट दरों में बदलाव से प्रभावित होते हैं.

गिल्ट फंड के लाभ

• ज़ीरो क्रेडिट रिस्क

कॉर्पोरेट बॉन्ड में निवेश करने वाले म्यूचुअल फंड के विपरीत, जहां हमेशा महत्वपूर्ण क्रेडिट रिस्क होता है, गिल्ट फंड में ज़ीरो क्रेडिट रिस्क होता है. ऐसा इसलिए है क्योंकि सरकार आमतौर पर अपने दायित्वों को पूरा करती है. कॉर्पोरेट बॉन्ड के मामले में यह सही नहीं है.

• पूंजी सुरक्षा

हालांकि कोई म्यूचुअल फंड 100% पूंजी सुरक्षा प्रदान नहीं करता है, लेकिन गिल्ट फंड उन कम से कम जोखिम वाले फंड में से एक हैं. इन्वेस्टमेंट सरकारी समर्थित सिक्योरिटीज़ में किए जाते हैं, और किसी भी महत्वपूर्ण पूंजी हानि की संभावना किसी के भी करीब नहीं होती है.

• खुदरा निवेशकों के लिए उपलब्ध न होने वाली सिक्योरिटीज़ में निवेश करें

अधिकांश सरकारी प्रतिभूतियां खुदरा निवेशकों के लिए उपलब्ध नहीं हैं. लेकिन फंड हाउस जैसे संस्थागत निवेशकों को ऐसी सिक्योरिटीज़ को सब्सक्राइब करने की अनुमति है. इसलिए, गिल्ट फंड में निवेश करके, आप अप्रत्यक्ष रूप से ऐसी सरकारी सिक्योरिटीज़ में निवेश कर सकते हैं.

कॉर्पोरेट बॉन्ड फंड

अपने कॉर्पस का न्यूनतम 80% निजी कंपनियों द्वारा जारी किए गए बॉन्ड में इन्वेस्ट करें. क्रेडिट रेटिंग यहां महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है. हालांकि वे अच्छे रिटर्न (7%-8%) जनरेट करते हैं, लेकिन निवेशकों को कंसंट्रेशन जोखिम से सावधान रहना चाहिए.

3.5 हाइब्रिड फंड

• हाइब्रिड फंड डाइवर्सिफिकेशन प्राप्त करने और कंसंट्रेशन जोखिम से बचने के लिए डेट और इक्विटी दोनों इंस्ट्रूमेंट में निवेश करते हैं. दोनों का एक परफेक्ट मिश्रण नियमित डेट फंड की तुलना में अधिक रिटर्न प्रदान करता है, जबकि इक्विटी फंड की तरह जोखिम नहीं होता है.
• हाइब्रिड फंड का उद्देश्य लंबी अवधि में पूंजी में वृद्धि प्राप्त करना और संतुलित पोर्टफोलियो के माध्यम से शॉर्ट-रन में इनकम जनरेट करना है. फंड मैनेजर फंड के इन्वेस्टमेंट उद्देश्य के आधार पर इक्विटी और डेट में विभिन्न अनुपात में आपके पैसे आवंटित करता है. फंड मैनेजर मार्केट मूवमेंट का लाभ उठाने के लिए सिक्योरिटीज़ खरीद/बेच सकता है.

हाइब्रिड फंड के लाभ

भारत में बैलेंस्ड फंड के कुछ लाभ इस प्रकार हैं:

• हाइब्रिड फंड में निवेश करने से निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने का मौका मिलता है क्योंकि ये फंड इक्विटी और डेट एसेट में विभिन्न इंस्ट्रूमेंट में निवेश करते हैं.
• हाइब्रिड फंड में किए गए निवेश फंड मैनेजर को मार्केट की स्थितियों के अनुसार फंड के पोर्टफोलियो को एडजस्ट करने की अनुमति देते हैं.
• इनमें शुद्ध इक्विटी म्यूचुअल फंड की तुलना में कम रिस्क होता है.
• ये म्यूचुअल फंड मार्केट में अत्यधिक उतार-चढ़ाव की स्थिति में इन्वेस्टर के पोर्टफोलियो को ऑटोमैटिक रूप से री-बैलेंस करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं. री-बैलेंसिंग फंड मैनेजर को फंड के परफॉर्मेंस को बनाए रखने के लिए इक्विटी म्यूचुअल फंड बेचने की भी अनुमति देती है और इसके विपरीत.
• ये फंड कंजर्वेटिव से लेकर मध्यम और आक्रामक तक रिस्क सहनशीलता के विभिन्न स्तर प्रदान कर सकते हैं. रिस्क लेने से बचने और डायनेमिक एसेट एलोकेशन फंड के लिए रिस्क लेने वाले और डेट-ओरिएंटेड स्कीम के लिए इक्विटी-ओरिएंटेड स्कीम हैं, जो फिक्स्ड एसेट एलोकेशन पर बने रहना नहीं चाहते हैं, लेकिन बिना कॉल किए मार्केट के दृष्टिकोण के आधार पर मूव करना चाहते हैं. अस्थिर माहौल में स्थिर रिटर्न की तलाश करने वाले निवेशकों के लिए आर्बिट्रेज.

हाइब्रिड म्यूचुअल फंड के प्रकार

1.इक्विटी-ओरिएंटेड हाइब्रिड फंड

इक्विटी-ओरिएंटेड हाइब्रिड फंड विभिन्न मार्केट कैपिटलाइज़ेशन और क्षेत्रों में कंपनियों के इक्विटी और इक्विटी से संबंधित साधनों में अपने कुल एसेट का कम से कम 65% निवेश करता है. शेष 35% का निवेश डेट सिक्योरिटीज़ और मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट में किया जाता है.

2. डेट-ओरिएंटेड हाइब्रिड फंड

डेट-ओरिएंटेड हाइब्रिड फंड अपने कुल एसेट का कम से कम 60% फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ जैसे बॉन्ड, डिबेंचर, सरकारी सिक्योरिटीज़ आदि में निवेश करता है. शेष 40% इक्विटी में निवेश किया जाता है. कुछ फंड लिक्विड स्कीम में अपने कॉर्पस का एक छोटा सा हिस्सा भी इन्वेस्ट करते हैं.

3. बैलेंस्ड फंड

ये फंड अपने कुल एसेट का न्यूनतम 65% इक्विटी और इक्विटी से संबंधित इंस्ट्रूमेंट में निवेश करते हैं और बाकी डेट सिक्योरिटीज़ और कैश में निवेश करते हैं. टैक्सेशन के लिए, उन्हें इक्विटी फंड माना जाता है और ₹ 1 लाख तक के लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन पर टैक्स छूट प्रदान करता है. फिक्स्ड इनकम घटक इसे इक्विटी निवेशकों के लिए एक अच्छा ऑप्शन बनाता है क्योंकि यह इक्विटी निवेश की अस्थिरता को कम करने में मदद करता है.

4. डायनामिक बॉन्ड फंड-

ये बॉन्ड फंड विभिन्न मेच्योरिटी प्रोफाइल की डेट सिक्योरिटीज़ में निवेश करते हैं. ये फंड सक्रिय रूप से मैनेज किए जाते हैं और फंड मैनेजर के इंटरेस्ट रेट व्यू के अनुसार पोर्टफोलियो गतिशील रूप से अलग-अलग होता है. ऐसे फंड फंड मैनेजर को ब्याज दर में उतार-चढ़ाव के दृष्टिकोण के आधार पर शॉर्ट-या लॉन्ग-टर्म इंस्ट्रूमेंट में निवेश करने की सुविधा देते हैं. डायनामिक बॉन्ड फंड विभिन्न घरेलू और वैश्विक मैक्रो-इकोनॉमिक वेरिएबल और इंटरेस्ट रेट आउटलुक पर बारीक नज़र रखकर एक ऐक्टिव पोर्टफोलियो अवधि प्रबंधन दृष्टिकोण का पालन करते हैं

5. मासिक इनकम प्लान

मासिक इनकम प्लान, जिसे MIP के नाम से जाना जाता है, डेट-ओरिएंटेड हाइब्रिड म्यूचुअल फंड हैं जो इन्वेस्टर को हर महीने एक निश्चित रिटर्न देते हैं. इक्विटी निवेश का रेशियो काफी कम होता है, लेकिन यह आपको फंड के डेट पार्ट की स्थिरता के लिए अतिरिक्त लाभ देने के लिए पर्याप्त है. रिटर्न डिविडेंड के रूप में दिए जाते हैं, और भुगतान की फ्रीक्वेंसी फंड और इन्वेस्टर पर निर्भर करेगी, यह मासिक, त्रैमासिक, अर्ध-वार्षिक या वार्षिक हो सकता है.

MIP, जैसे फिक्स्ड इनकम फंड, सरकारी सिक्योरिटीज़, कमर्शियल पेपर, ट्रेजरी बिल और डिपॉजिट सर्टिफिकेट जैसे इंस्ट्रूमेंट में इन्वेस्ट करते हैं. MIP को बैंकों और डाकघरों द्वारा प्रदान की जाने वाली मासिक इनकम स्कीम (MIS) से अलग करना होता है, जो एक प्रकार का टर्म डिपॉजिट प्लान है जो आपको मेच्योरिटी तक छोटे लेकिन स्थिर रिटर्न प्रदान करता है.

मासिक इनकम प्लान की मुख्य विशेषताएं इस प्रकार हैं:

• इस प्लान में 15-25% इक्विटी स्टॉक शामिल हैं और बाकी 75-85% को डेट फंड में इन्वेस्ट किया जाता है. इस तरह, आप डेट इंस्ट्रूमेंट की स्थिरता के साथ स्टॉक मार्केट की लाभप्रदता को जोड़ सकते हैं.
• MIP ग्रोथ और इनकम विकल्पों में आते हैं. ग्रोथ ऑप्शन इक्विटी फंड की तरह काम करता है और आपको नियमित इनकम नहीं देता है, जबकि इनकम ऑप्शन आवधिक डिविडेंड भुगतान देता है.
• आप अपनी MIP का इक्विटी वेटेज चुन सकते हैं. 2 मुख्य प्रकार के प्लान हैं - 30% तक इक्विटी इन्वेस्टमेंट के साथ आक्रामक, और MIP कंज़र्वेटिव, 15% या उससे कम इक्विटी वाले हिस्से के साथ.
• MIPs फिक्स्ड डिपॉज़िट जैसे पारंपरिक सेविंग इंस्ट्रूमेंट की तुलना में 1-to3-year अवधि में अधिक रिटर्न देते हैं, लेकिन इक्विटी घटक की उपस्थिति के कारण जोखिम अधिक होता है.

इन स्कीम का उद्देश्य निवेशकों को लाभांश का भुगतान करके नियमित इनकम प्रदान करना है; हालांकि, इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि ये स्कीम हर महीने लाभांश का भुगतान करेंगी. डेट भाग में इन्वेस्टमेंट मासिक इनकम प्रदान करता है जबकि इक्विटी में इन्वेस्टमेंट अतिरिक्त रिटर्न प्रदान करता है जो महंगाई के प्रभाव को कम करने में मदद करता है.

6. चाइल्ड बेनिफिट प्लान

• ये डेट ओरिएंटेड फंड हैं, जिनमें इक्विटी में बहुत कम निवेश किया जाता है. इसका उद्देश्य पूंजी की सुरक्षा और निरंतर वृद्धि करना है. माता-पिता इन स्कीम में 5 से 15 वर्ष की अवधि के साथ निवेश कर सकते हैं, ताकि जब उनके बच्चों को उच्च शिक्षा से संबंधित खर्चों को पूरा करने के लिए इसकी आवश्यकता होती है तो उनके पास पर्याप्त पैसे हो सकें.

7. कैपिटल प्रोटेक्शन फंड

• एक म्यूचुअल फंड, जिसे क्लोज्ड-हाइब्रिड फंड के तहत वर्गीकृत किया जाता है, जो इक्विटी और डेट दोनों के संतुलित एक्सपोज़र के साथ आपकी पूंजी को किसी भी मार्केट रिस्क से बचाने के लिए लक्षित है, को कैपिटल प्रोटेक्शन फंड कहा जाता है. उनका पोर्टफोलियो मुख्य रूप से डेट सिक्योरिटीज़ की ओर झुकाव रखता है. यह अपने अधिकांश एसेट को अत्यधिक रेटिंग वाले बॉन्ड, टी-बिल, डिपॉजिट सर्टिफिकेट और अन्य फिक्स्ड-इनकम फाइनेंशियल वाहनों में इन्वेस्ट करता है जो मेच्योरिटी पर सुनिश्चित रिटर्न प्रदान करते हैं.
• इन फंड का उद्देश्य मुख्य रूप से फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज़ और डेट पर ध्यान केंद्रित करके आर्थिक मंदी से उत्पन्न जोखिमों को कम करना है. यह सुनिश्चित करता है कि इन्वेस्टर का इन्वेस्टमेंट हर साल सराहना किए जाने के अलावा सुरक्षित रहे.
• निवेशकों से प्राप्त संसाधनों को इक्विटी और डेट सिक्योरिटीज़ को आवंटित किया जाता है. लगभग 80-90% एसेट डेट में निवेश किए जाते हैं, जबकि शेष इक्विटी को आवंटित किया जाता है. ऋण में इन्वेस्टमेंट की गई राशि यह सुनिश्चित करती है कि इन्वेस्टर का मूल इन्वेस्टमेंट परिपक्वता पर वसूल किया जाए. जबकि इक्विटी में इन्वेस्ट की गई राशि इन्वेस्टर के लिए रिटर्न जनरेट करती है जो आमतौर पर बैंक फिक्स्ड डिपॉजिट से बेहतर होती है.

विशेषताएं

• गारंटीड/सुरक्षित मूलधन. सबसे प्रिंसिपल-प्रोटेक्टेड फंड, स्टॉक मार्केट में गिरावट होने पर भी शुरुआती इन्वेस्टमेंट में से किसी भी फ्रंट-एंड सेल्स चार्ज को घटाने की गारंटी देते हैं.
• लॉक-अप अवधि. अगर इन्वेस्टर "गारंटी अवधि" के अंत से पहले फंड में किसी यूनिट को बेचता है, तो गारंटी लागू नहीं होती है.
• बॉन्ड और स्टॉक का मिश्रण रखें. सबसे प्रमुख-सुरक्षित फंड ज़ीरो-कूपन बॉन्ड और अन्य डेट सिक्योरिटीज़ में फंड का एक हिस्सा निवेश करते हैं, और इक्विटी निवेश में एक हिस्सा निवेश करते हैं.

म्यूचुअल फंड स्कीम चुनते समय विचार किए जाने वाले 3.6 कारक

टाइम हॉरिजन

• समय सीमा वह अवधि है जिसके लिए इन्वेस्टमेंट किया जाना है. अवधि 1 दिन से 5 वर्ष तक हो सकती है. लॉन्ग टर्म के लिए, इक्विटी को चुना जाना चाहिए और शॉर्ट टर्म डेट इंस्ट्रूमेंट के लिए चुना जाना चाहिए

जोखिम सहनशीलता

• जोखिम लेने वाले इन्वेस्टर के लिए, स्मॉल कैप फंड जैसे अस्थिर फंड को चुना जा सकता है और जोखिम प्रतिकूल इन्वेस्टर के लिए एक लार्ज कैप फंड चुना जा सकता है. म्यूचुअल फंड जो जोखिम लेने की क्षमता को पहचानने का सबसे अच्छा और तेज़ तरीका यह है कि उसके रिस्क-ओ-मीटर को देखना.
• रिस्क-ओ-मीटर म्यूचुअल फंड में शामिल जोखिम का ग्राफिकल प्रतिनिधित्व है.
• यह संभावित इन्वेस्टर को यह समझने में मदद करता है कि क्या म्यूचुअल फंड स्कीम का जोखिम स्तर अपने आप से मेल खाता है.

इसमें 5 लेवल के जोखिम होते हैं –

1. कम
2. मध्यम रूप से कम
3. मध्यम
4. मध्यम रूप से उच्च और
5. उच्च

कैटेगरी के खिलाफ परफॉर्मेंस

• सर्वश्रेष्ठ म्यूचुअल फंड खोजने का एक और तरीका उस कैटेगरी की अन्य स्कीम के मुकाबले इसके परफॉर्मेंस की तुलना करना है. यह याद रखना चाहिए कि एक ही कैटेगरी की स्कीम के बीच तुलना की जानी चाहिए. उदाहरण के लिए, लार्ज कैप फंड की तुलना अन्य लार्ज कैप फंड के साथ की जानी चाहिए न कि स्मॉल या मिड कैप फंड के साथ.

प्रदर्शन की निरंतरता

• म्यूचुअल फंड को अपने निवेशकों के लिए नियमित आधार पर अच्छा रिटर्न जनरेट करना चाहिए न कि केवल एक अच्छा प्रदर्शन होना चाहिए. हमें ऐसे फंड की तलाश करनी चाहिए जो बुल और बेयर दोनों मार्केट में अच्छा रिटर्न प्रदान करता हो.

फंड मैनेजर का अनुभव

• शैक्षिक योग्यता और वह अवधि जिसके लिए फंड मैनेजर मैनेज कर रहा है कि फंड पर विचार किया जाना चाहिए. उसके पिछले रिकॉर्ड को भी ट्रैक किया जाना चाहिए

एक्सपेंस रेशियो

• यह फंड मैनेजमेंट और फंड से संबंधित अन्य लागतों के लिए AMC द्वारा ली जाने वाली फीस को दर्शाता है.
• स्वाभाविक रूप से, इन्वेस्टर को ऐसा फंड चुनना चाहिए जिसका एक्सपेंस रेशियो अन्य फंड की तुलना में कम हो, बशर्ते रिटर्न स्थिर हो.

उदाहरण- मान लें कि आपके पास फंड में ₹50,000 में इन्वेस्ट करने का ऑप्शन है और आप यह तय करना चाहते हैं कि किस म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करना है. उत्तर देने का पहला सवाल- क्या आप लॉन्ग टर्म या शॉर्ट टर्म के लिए निवेश करना चाहते हैं- मान लें कि आप लॉन्ग टर्म चुनें- फिर हम इक्विटी फंड में निवेश करने के बारे में जानेंगे. अब इक्विटी फंड के भीतर-क्या आप ऐसे व्यक्ति हैं जो बहुत अधिक जोखिम लेना पसंद करते हैं- अगर नहीं तो हम आगे बढ़ेंगे और लार्ज कैप फंड में निवेश करेंगे. यह निर्णय पूरा हो जाने के बाद- आइए अब इन्वेस्टमेंट के लिए सही फंड चुनें.

उपरोक्त तालिका से यह देखा जा सकता है कि कैनरा रोबेको सभी पैरामीटर पर एडलवाइस से बेहतर प्रदर्शन करता है. एक्सपेंस रेशियो कम होता है और 1 वर्ष में रिटर्न मिलता है और लंबी अवधि एडलवाइस फंड से अधिक होती है.

म्यूचुअल फंड स्कीम में 3.7 जोखिम कारक

• म्यूचुअल फंड स्कीम में, इन्वेस्टर को अपने विभिन्न तत्वों को समझना होगा
• ऐसा इन्वेस्टमेंट जो रिस्क के प्रति संवेदनशील हो. ऐसे तत्वों को जोखिम कारक के रूप में जाना जाता है, और म्यूचुअल फंड में दो प्रकार के जोखिम कारक हैं 

मानक जोखिम कारक:

ऐसे कारकों के बुनियादी उदाहरण कुछ स्टेटमेंट में शामिल किए जाते हैं जो म्यूचुअल फंड स्कीम के विज्ञापनों में एएमसी द्वारा जारी किए जाते हैं.

इनमें से कुछ स्टेटमेंट में शामिल हैं-

• म्यूचुअल फंड यूनिट में इन्वेस्टमेंट में ट्रेडिंग वॉल्यूम जैसे इन्वेस्टमेंट जोखिम शामिल होते हैं,
• सेटलमेंट जोखिम, लिक्विडिटी जोखिम, मूलधन के संभावित नुकसान सहित डिफॉल्ट जोखिम.
• सिक्योरिटीज़ की कीमत, वैल्यू, इंटरेस्ट दरों के रूप में, जिसमें स्कीम इन्वेस्टमेंट में उतार-चढ़ाव होता है, इन्वेस्टमेंट की वैल्यू ऊपर या नीचे जा सकती है.
• म्यूचुअल फंड मार्केट जोखिमों के अधीन हैं और इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि फंड का उद्देश्य प्राप्त किया जाएगा.
• पिछला परफॉर्मेंस भविष्य के परफॉर्मेंस की गारंटी नहीं है.
• स्कीम का नाम या तो इसकी क्वालिटी या भविष्य की संभावनाओं और रिटर्न का संकेत नहीं देता है

स्कीम के विशिष्ट जोखिम कारक

ये जोखिम किसी स्कीम के लिए विशिष्ट होते हैं, यानी वे सभी म्यूचुअल फंड स्कीम पर लागू नहीं होते हैं.

स्कीम के विशिष्ट जोखिमों के उदाहरण इस प्रकार हैं:

• स्कीम के इन्वेस्टमेंट उद्देश्य से उत्पन्न रिस्क;
• स्कीम की इन्वेस्टमेंट रणनीति से उत्पन्न रिस्क;
• स्कीम के एसेट एलोकेशन से उत्पन्न जोखिम; और
• स्कीम में किसी भी गैर-विविधता से उत्पन्न होने वाला जोखिम