શોર્ટિંગ વિશે બધું

9.1 શોર્ટિંગ સરળ બનાવેલ છે

આપણામાંથી મોટાભાગના લોકો પ્રથમ ખરીદી અને પછી વેચાણ કરવાના વિચારથી પરિચિત છે. ભલે તે ઘર હોય કે શેર હોય કે ક્રિકેટની ટિકિટ હોય. તમે તેને એક કિંમત પર ખરીદો છો, તે વધવાની રાહ જુઓ, અને પછી તેને નફા માટે વેચો. પ્રથમ ખરીદી અને પછી વેચાણનો આ તર્ક સહજ છે કારણ કે તે દર્શાવે છે કે આપણે રોજિંદા જીવનમાં કેવી રીતે વ્યવહાર કરીએ છીએ. પરંતુ વેપારની દુનિયામાં નાણાં કમાવવાની બીજી રીત છે જે આ ઓર્ડરને ઉલટાવી દે છેઃ ટૂંકા વેચાણ, અથવા માત્ર ટૂંકા.

વિપરીત શોર્ટિંગ છે. તમે પ્રથમ તેને વેચો છો. પછી તમે તેને પછીથી ખરીદો છો, આશા છે કે તે વધુ સસ્તું હશે. તમારી પાસે તે નથી. તમે તેને એક કિંમતે વેચો છો, તમે તેને એક કિંમતે ખરીદી છે. તફાવત એ નફો છે. તે પ્રથમ વિચિત્ર લાગી શકે છે, પરંતુ તર્ક સરળ છે: જો તમને લાગે છે કે સ્ટૉકની કિંમત ઘટશે, તો તમે હમણાં ઉચ્ચ વેચાણ કરીને અને પછી ઓછી ખરીદી કરીને પૈસા કમાવો છો.

આને સંદર્ભમાં મૂકવા માટે, ચાલો એક સરળ એનાલૉજીનો ઉપયોગ કરીએ. કલ્પના કરો કે તમે અને એક મિત્ર ભારત વિરુદ્ધ ઑસ્ટ્રેલિયા ક્રિકેટ મેચ જોઈ રહ્યા છો. તમને ખાતરી છે કે ભારત જીતશે જેથી તમે તેમની સાથે દાવ લગાવી શકો. પરંતુ તમારા મિત્રને લાગે છે કે ઑસ્ટ્રેલિયા જીતશે અને ભારત સામે દાવ લગાવશે. ભારત જીતો, કૅશ જીતો. જો ભારત ગુમાવે છે, તો તમારા મિત્ર જીતે છે. હવે કલ્પના કરો કે ભારત એક સ્ટૉક છે. જો સ્ટૉક વધે તો તમે પૈસા કમાવો. તમારું બેટ લાંબા સમય સુધી જવા જેવું છે. તમારા મિત્રો શરત લગાવવા જેવું છે, જો સ્ટૉક નીચે જાય તો તેઓ પૈસા કમાવશે .

તે શોર્ટિંગનો સંપૂર્ણ મુદ્દો છે. જો કિંમતોમાં ઘટાડો થાય તો તે નફો મેળવવાનો એક માર્ગ છે. જો કોઈ સ્ટૉક ઓવરવેલ્યૂડ હોય અથવા નબળી કમાણી, નબળી ભાવના અથવા મેક્રો પરિબળોને કારણે ઘટવાની સંભાવના હોય તો તમે સ્ટૉકને ટૂંકી કરી શકો છો. આ રીતે તમે પ્રથમ સ્ટોક અથવા ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રેક્ટ વેચો છો, પછી જ્યારે ભાવ ઘટે ત્યારે તેમને પાછા ખરીદો.

જો તમે આ ખ્યાલમાં નવા છો, તો ચિંતા કરશો નહીં. મિકેનિક્સ શરૂઆતમાં થોડું વિચિત્ર હોય છે, પરંતુ પ્રેક્ટિસ સાથે સ્પષ્ટ થઈ જાય છે. શોર્ટિંગની લાગણી મેળવવાની શ્રેષ્ઠ રીત એ છે કે તેને નિયંત્રિત વાતાવરણમાં અજમાવી શકાય, કદાચ એક નાની ઇન્ટ્રાડે પોઝિશન સાથે અને જોવું કે કિંમતોમાં ફેરફાર થતાં નફા/નુકસાનનું વર્તન કેવી રીતે થાય છે.

આગામી કેટલાક પ્રકરણોમાં અમે ટૂંકા વેચાણના નિયમો, જોખમો અને વ્યૂહરચનાઓ પર વધુ નજીકથી ધ્યાન આપીશું. તમે શીખશો કે ક્યારે તે કરવું, માર્જિન કેવી રીતે કામ કરે છે અને માર્કેટ સામે બેટિંગ કરતી વખતે શું જોવું.

9.2 સ્પૉટ માર્કેટમાં સ્ટૉક્સને શોર્ટ કરવું

ફ્યુચર્સ માર્કેટમાં શોર્ટિંગ પર નજર કરતા પહેલાં, પ્રથમ સ્પોટ માર્કેટમાં શોર્ટિંગ પર ધ્યાન આપવું ઉપયોગી છે. ચાલો HCL ટેક્નોલોજીના દૈનિક ચાર્ટને જોઈને ટ્રેડર લઈએ. આ ચાર્ટ મજબૂત ટ્રેડિંગ વૉલ્યુમ, મહત્વપૂર્ણ સ્તરો પર પ્રતિરોધ અને તકનીકી સૂચકાંકોમાંથી સિગ્નલની પુષ્ટિ સાથે બિયરિશ મારુબુઝો કેન્ડલસ્ટિક પેટર્ન દર્શાવે છે. રિસ્ક રિવૉર્ડ રેશિયો આકર્ષક છે અને ટ્રેડર અપેક્ષા રાખે છે કે આ વિશ્લેષણના આધારે સ્ટૉક આગામી દિવસે 2% ઘટશે. આ અપેક્ષિત પગલાનો લાભ લેવા માટે, વેપારી શોર્ટ સ્ટૉક પસંદ કરે છે.

શોર્ટિંગ સામાન્ય ખરીદીના વિપરીત છે અને પછી વેચવાના ટ્રાન્ઝૅક્શન. અહીં, ટ્રેડર સીધા ₹2,420 પર સ્ટૉક વેચે છે અને પછી તેને ઓછી કિંમતે પાછું ખરીદવા માંગે છે. ટ્રેડિંગ પ્લેટફોર્મમાં, આ જરૂરી જથ્થો માટે વેચાણ ઓર્ડર મૂકીને અમલમાં મુકવામાં આવે છે. એકવાર ટ્રેડ અમલમાં મુકવામાં આવે પછી, ટ્રેડર ટૂંકો થઈ ગયો છે.

ચાલો હવે ચર્ચા કરીએ કે નફા અને નુકસાન કેવી રીતે થાય છે. ટૂંકમાં સરળ છે, સ્ટૉકની કિંમત ઓછી થવી જોઈએ. જો તે કરે, તો વેપારી જીતે છે. જો તે તેના બદલે વધી જાય તો વેપાર નુકસાન છે. તેથી સ્ટૉપલૉસ પ્લેસમેન્ટનું મહત્વ. ટૂંકા ટ્રેડમાં સ્ટોપલોસ હંમેશા એન્ટ્રી કિંમતથી ઉપર હોય છે, લાંબા ટ્રેડથી વિપરીત જ્યાં સ્ટોપલોસ એન્ટ્રી કિંમતથી નીચે હોય છે. અહીં, ટ્રેડર ₹2,440 પર સ્ટૉપલૉસ મૂકે છે જે એન્ટ્રી પૉઇન્ટથી ₹20 વધુ છે.

આને સમજાવવા માટે, અમે બે પરિસ્થિતિઓ લઈ શકીએ છીએ:

પરિસ્થિતિ 1 - ટાર્ગેટ સ્ટૉકની કિંમત ₹2,420 થી ₹2,370 સુધી ઘટી જાય છે. ટાર્ગેટ હિટ છે. ટ્રેડર ઓછી કિંમત પર પાછા ખરીદીને પોઝિશન બંધ કરે છે . કારણ કે પ્રથમ વેચાણ દ્વારા પોઝિશન ખોલવામાં આવી હતી . નફો એ ખરીદી અને વેચાણ કિંમત વચ્ચેનો તફાવત, ₹50 પ્રતિ શેર. આ ₹2,370 ની ખરીદી અને ₹2,420 માં વેચાણ સમાન છે, માત્ર ટ્રાન્ઝૅક્શનનો ઑર્ડર પરત કરવામાં આવ્યો હતો.

પરિસ્થિતિ 2 - કિંમત ઘટવાને બદલે સ્ટોપલોસ સ્ટૉક પર ખસેડવામાં આવે છે, જે ₹ 2,440 સુધી વધી ગઈ છે. આ સ્ટૉપલૉસને ટ્રિગર કરે છે અને વધુ નુકસાનને ટાળવા માટે ઉચ્ચ કિંમતે ખરીદવા માટે વેપારીને દબાણ કરે છે. અહીં નુકસાન પ્રતિ શેર ₹20 છે, જે સ્ટોપલોસ લેવલ બાદ કરીને ટૂંકા ભાવ છે. સામાન્ય ખરીદ-વેચાણની શરતોમાં, તે ₹2,440 ની ખરીદી અને ₹2,420 માં વેચાણ જેવી જ છે, જે સ્પષ્ટપણે નુકસાનમાં પરિણમે છે.

આ એવી પરિસ્થિતિઓ છે જે શોર્ટિંગને વ્યાખ્યાયિત કરે છે-જો કિંમતો ઘટે તો તમને નફો મળે છે, અને જો તેઓ વધે તો તમે ગુમાવો છો. એન્ટ્રી પ્રાઇસથી ઉપર સ્ટોપલોસ સેટ કરવાની પ્રથા એ એક શિસ્ત છે જે માર્કેટ વેપારીની અપેક્ષાઓ સામે ચાલતી સ્થિતિમાં નુકસાનને મર્યાદિત કરવામાં મદદ કરે છે.

9.3 શોર્ટિંગ ઇન ધ સ્પોટ (એક્સચેન્જનો દ્રષ્ટિકોણ)

વ્યાખ્યા: સ્પૉટ/કૅશ માર્કેટ

સ્પોટ માર્કેટ, જેને કેશ માર્કેટ તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે, તે એક ફાઇનાન્શિયલ બજાર છે જ્યાં સિક્યોરિટીઝ અથવા કોમોડિટીઝને તાત્કાલિક ડિલિવરી અને સેટલમેન્ટ માટે ખરીદવામાં અને વેચવામાં આવે છે. આ માર્કેટમાં, ટ્રાન્ઝૅક્શન પ્રચલિત માર્કેટ કિંમત પર કરવામાં આવે છે, જેને સ્પૉટ પ્રાઇસ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે, અને માલિકી તરત જ ટ્રાન્સફર કરવામાં આવે છે, સામાન્ય રીતે બે કાર્યકારી દિવસોમાં (ભારતમાં T+2 સેટલમેન્ટ સાઇકલ).

મુખ્ય વિશેષતાઓ:

• ત્વરિત સેટલમેન્ટ - ખરીદનાર તરત જ સંપત્તિ ચૂકવે છે અને પ્રાપ્ત કરે છે.
• વાસ્તવિક માલિકી: રોકાણકારો પાસે સંપત્તિની સંપૂર્ણ માલિકી છે (દા.ત. ડિમેટ એકાઉન્ટમાં જમા થયેલ શેર).
• કોઈ સમાપ્તિ નથી: સ્પોટ ટ્રેડ ડેરિવેટિવથી વિપરીત કોન્ટ્રાક્ટના સમયગાળા દ્વારા બંધાયેલા નથી.
• સંપૂર્ણ મૂડીની જરૂર: વેપારીઓ સંપૂર્ણ મૂલ્ય અગાઉથી ચૂકવે છે; કોઈ લીવરેજ અથવા માર્જિન એક્સપોઝર નથી.

ઉદાહરણ તરીકે:

જો તમે સ્પૉટ માર્કેટમાં HDFC બેંકના 100 શેર ₹1,650માં ખરીદો છો, તો તમારે ₹1,65,000ની ચુકવણી કરવી પડશે. તમારા શેર 2 દિવસની અંદર તમારા ડિમેટ એકાઉન્ટમાં જમા કરવામાં આવે છે અને તે આજીવન હોલ્ડ કરી શકાય છે.

શોર્ટ ઑન સ્પૉટ માર્કેટમાં ખૂબ જ કડક મર્યાદા છે, તે માત્ર ઇન્ટ્રા-ડે આધારે કરી શકાય છે. આનો અર્થ એ છે કે તમે ટ્રેડિંગ દિવસના કોઈપણ સમયે શોર્ટ પોઝિશન ખોલી શકો છો પરંતુ તમારે ટ્રેડિંગ દિવસના અંત પહેલાં ટૂંકા પોઝિશનને આવરી લેવી જોઈએ. તમે ઓવરનાઇટ શોર્ટ પોઝિશન લઈ શકતા નથી. શા માટે તે સમજવા માટે, સ્ટૉક એક્સચેન્જ ટૂંકા વેચાણને કેવી રીતે જુએ છે તે જોવા માટે ઉપયોગી હોઈ શકે છે.

જ્યારે તમે સ્પૉટ માર્કેટમાં સ્ટૉક શોર્ટ કરો છો, ત્યારે તમે પ્રથમ વેચાણ કરો છો. અને એકવાર તમે તે વેચાણ ઓર્ડર મૂકો, એક્સચેન્જ સિસ્ટમ્સ શેરના વેચાણ તરીકે વ્યવહારને રેકોર્ડ કરે છે. મહત્વનું છે કે, એક્સચેન્જ સામાન્ય વેચાણ (જ્યાં તમે ખરેખર તમારા ડીમેટ ખાતામાં શેર ધરાવો છો) અને ટૂંકા વેચાણ (જ્યાં તમે નથી) વચ્ચે તફાવત નથી. તેમના દૃષ્ટિકોણથી તમે શેર વેચ્યા છે અને તેથી તમારે તેમને ડિલિવર કરવું પડશે. ડિલિવરીની જવાબદારીઓ માત્ર બજાર બંધ થયા પછી જ તપાસવામાં આવે છે, ટ્રેડિંગ કલાકો દરમિયાન નહીં.

હવે આની કલ્પના કરો. એક ટ્રેડર રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝને ₹2,450 માં શોર્ટ કરે છે, જે કિંમત ઘટાડવાની આશા રાખે છે. પરંતુ ઘટાડો થતો નથી અને વેપારી હોલ્ડ કરવાનું નક્કી કરે છે, આગામી દિવસે ડ્રોપની રાહ જોઈ રહ્યા છે. એક્સચેન્જ નોંધ્યું હતું કે વેપારીએ ટ્રેડિંગ સેશનના અંતે રિલાયન્સ શેર વેચ્યા હતા. ટ્રેડર પાસે તેમના ડિમેટ એકાઉન્ટમાં શેર નથી અને તેથી ડિલિવરીની જવાબદારીને પૂર્ણ કરી શકતા નથી. આને શોર્ટ ડિલિવરી કહેવામાં આવે છે.

ટૂંકા ડિલિવરી પરિસ્થિતિમાં, એક્સચેન્જ હરાજી બજારમાં પગલાં લે છે અને સેટલ કરે છે. ડિફૉલ્ટિંગ ટ્રેડર્સ કઠોર દંડ ચૂકવે છે જે શોર્ટ પ્રાઇસ કરતાં 20% વધુ હોઈ શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો ટૂંકા ₹2,450 હતું, તો દંડના આધારે પતાવટનો ખર્ચ ₹2,940 અથવા તેનાથી વધુ હોઈ શકે છે. તે ટૂંકા ડિલિવરીને ખૂબ જ ખર્ચાળ ભૂલ બનાવે છે. વાર્તાનું નૈતિકતા સરળ છે, જોકે, બજાર બંધ થાય તે પહેલાં હંમેશા તમારી શોર્ટ્સ બંધ કરો અથવા તમને દંડ કરવામાં આવશે.

નોંધ કરો કે એક્સચેન્જ માત્ર ટ્રેડિંગ કલાકો પછી ડિલિવરી જવાબદારીઓ માટે ઑડિટ કરે છે. તેનો અર્થ એ કે જો તમે શેર પાછા ખરીદીને દિવસ દરમિયાન તમારી ટૂંકી પોઝિશન બંધ કરો છો તો તમે સંપૂર્ણપણે જવાબદારીને દૂર કરો છો. તેથી જ સ્પૉટ માર્કેટ શોર્ટ એક ઇન્ટ્રાડે એકમાત્ર વસ્તુ છે.

શું આનો અર્થ એ છે કે તમામ શોર્ટ પોઝિશન એક જ દિવસે બંધ કરવી આવશ્યક છે? હંમેશા નથી. શોર્ટ્સ સ્પોટ માર્કેટમાં રોલ ઓવર કરી શકાતા નથી, પરંતુ ફ્યુચર્સ માર્કેટમાં શોર્ટ્સ રાતોરાત અને સમાપ્તિ સુધી પણ લઈ શકાય છે. તેઓ પણ અલગ રીતે સંરચિત છે. એક્સચેન્જ ટૂંકા ટ્રેડને આગળ વધારવા માટે માન્ય સાધનો તરીકે ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટને માન્યતા આપે છે .

9.4 ફ્યુચર્સ માર્કેટમાં શોર્ટિંગ M2M ઉદાહરણ

સ્પૉટ માર્કેટમાં શોર્ટિંગ કરતાં ફ્યુચર્સ સેગમેન્ટ શોર્ટિંગ વધુ લવચીક છે. સ્પોટ માર્કેટમાં ટૂંકા વેચાણને સમાન ટ્રેડિંગ દિવસે કવર કરવું આવશ્યક છે, જ્યારે ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ વેપારીઓને રાતોરાત અને સમાપ્તિ સુધી પણ પોઝિશન રાખવાની મંજૂરી આપે છે. તે એક કારણ છે કે શા માટે ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગ ખૂબ લોકપ્રિય છે. ફ્યુચર્સ ડેરિવેટિવ્સ છે અને માત્ર અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉકના પ્રદર્શનને ટ્રૅક કરે છે. જો અન્ડરલાઇંગ સ્ટોકની કિંમત ઘટી જાય, તો ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રેક્ટ પણ નીચે જશે. તે વેપારીઓ માટે ફ્યુચર્સ એક સારું સાધન બનાવે છે જે સ્ટોક પર મંદી ધરાવે છે અને તેના ચાલમાંથી નાણાં કમાવવા માંગે છે.

ફ્યુચર્સમાં શોર્ટ થવા માટે તમારે માર્જિનની જરૂર છે. જેમ તમારે ફ્યુચર્સમાં લાંબા સમય સુધી જવા માટે માર્જિન ડિપોઝિટની જરૂર છે. માર્જિનના નિયમો લાંબા અને ટૂંકી પોઝિશન માટે સમાન છે અને તે દિશા દ્વારા પ્રભાવિત નથી. જો કે દરરોજ (M2M) માર્ક કરેલ નફા અને નુકસાનની ગણતરીમાં ફેરફાર થાય છે.

ચાલો એક ઉદાહરણ જોઈએ. ઉદાહરણ તરીકે, ચાલો કહીએ કે એક વેપારી Infosys ફ્યુચર્સને ₹1,520 પર વેચે છે અને લૉટનું કદ 300 છે. નીચેના ટેબલ બતાવે છે કે આગામી થોડા દિવસોમાં બંધ કિંમતો કેવી રીતે આગળ વધે છે અને કેવી રીતે M2M ઍડજસ્ટમેન્ટ કામ કરે છે.

હવે, ચાલો દૈનિક M2M મૂલ્યો ઉમેરીએ: +2,400 + 2,100 -1,500 -2,400 + 6,000 + 1,800 = ₹8,400 નફો

વૈકલ્પિક રીતે, તમે સીધા પ્રવેશ અને બહાર નીકળવાની કિંમતોમાંથી ગણતરી કરી શકો છો: (વેચાણ કિંમત - ખરીદીની કિંમત) × લૉટ સાઇઝ = (1520 - 1492) × 300 = 28 × 300 = ₹8,400

• કુલ કરાર મૂલ્ય:₹ 1.2 કરોડ
• ખરીદનાર:નોવાટેક ઇલેક્ટ્રોનિક્સ (ભવિષ્યમાં વધારો ટાળવા માટે કિંમતોમાં લૉક)
• વિક્રેતા:પાવરસેલ ટ્રેડર્સ (ભવિષ્યમાં ઘટાડાને ટાળવા માટે આજની ઉચ્ચ કિંમત સુરક્ષિત કરે છે)
• પ્રકાર:ઓવર-ધ-કાઉન્ટર (OTC) ફોરવર્ડ કોન્ટ્રાક્ટ

ચાર્ટ શું બતાવે છે

• દિવસ 1 અને 2:કિંમત ઘટી → ટ્રેડર ₹2,400 અને ₹2,100 કમાવે છે
• દિવસ 3 અને 4:કિંમતમાં વધારો → ટ્રેડર ₹1,500 અને ₹2,400 ગુમાવે છે
• દિવસ 5 અને 6:પ્રાઇસમાં તીવ્ર ઘટાડો → ટ્રેડર લાભ ₹6,000 અને ₹1,800 

કુલ નફો: ₹8,400

 લૉટની સાઇઝ: 300 શેર

ટૂંકી કિંમત: ₹1,520

 બહાર નીકળવાની કિંમત: ₹1,492

આ ઉદાહરણ દર્શાવે છે કે ટૂંકા ગાળાના ફ્યુચર્સ લગભગ લાંબા સમય સુધી ચાલે છે, સિવાય કે જ્યારે ભાવમાં ઘટાડો થાય ત્યારે જ નફો થાય છે. સમાન માર્જિનની જરૂરિયાત અને M2M પ્રક્રિયા એક રીતે અથવા અન્ય રીતે જઈ રહી છે.

શોર્ટિંગ એ સક્રિય વેપારીઓ માટે એક મહત્વપૂર્ણ કુશળતા છે. બજારો હંમેશા વધતાં નથી, અને ઘટતી કિંમતોથી નફો મેળવવા માટે સક્ષમ હોવા જ બુલિશ વલણોની સવારી કરવા જેટલું જ મહત્વપૂર્ણ છે. તમે જે વધુ ટૂંકા સોદા શરૂ કરવા માટે ઉપયોગમાં લો છો, તેટલું વધુ બહુમુખી અને સંતુલિત તમારા ટ્રેડિંગ અભિગમ બનશે.

9.5 ટૂંકી રિસ્ક: નુકસાન શું છે?

શોર્ટ સેલિંગ, અથવા "શોર્ટિંગ" માં વેપારીએ તેમની માલિકીની ન હોય તેવી સંપત્તિ વેચવાનો સમાવેશ થાય છે, શરત સંપત્તિ કિંમતમાં ઘટાડો કરશે જેથી તેઓ પછીથી તેને ઓછી કિંમતે ખરીદી શકે. આ ઘટતા બજારોમાં નફાકારક હોઈ શકે છે, પરંતુ તેમાં અનન્ય અને સંભવિત જોખમી રિસ્ક પ્રોફાઇલ છે, ખાસ કરીને સ્પોટ માર્કેટમાં.

નુકસાન અમર્યાદિત હોઈ શકે છે.

જ્યારે તમે સ્ટોક ખરીદો છો, ત્યારે તમારું મહત્તમ નુકસાન તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સુધી મર્યાદિત છે. જો શેર શૂન્ય પર જાય તો તમે તમારી મૂડી ગુમાવો છો. પરંતુ બીજું કંઈ નથી. બીજી તરફ, જો તમે સ્ટૉક શોર્ટ કરો છો, તો તમે અમર્યાદિત રકમ ગુમાવી શકો છો. તેનું કારણ એ છે કે શેરની કિંમત કેટલી ઊંચી હોઈ શકે છે તેની કોઈ લિમિટ નથી. હવે જો કિંમત તમારી ટૂંકી સામે જવાનું શરૂ કરે છે, તો તમને ઉચ્ચ કિંમત પર પાછા ખરીદવાની ફરજ પાડવામાં આવે છે અને કિંમત વધે ત્યારે નુકસાનમાં વધારો થાય છે.

ધારો કે તમે ઇન્ફોસિસને 1500 પર શોર્ટ કરો છો, તેના બદલે તે ₹1,600 સુધી વધે તેવી અપેક્ષા રાખો છો. હવે તમારી પાસે પ્રતિ શેર ₹100 નું નુકસાન છે. જો તે ₹1,700 અથવા ₹1,800 સુધી જાય છે, તો તમારું નુકસાન વધશે. કોઈ ટોચમર્યાદા નથી, તમારું માર્જિન અને રિસ્ક નિયંત્રણ તમારા નુકસાનની લિમિટ છે.

માર્જિન કૉલ્સ અને લિક્વિડેશન

આ રિસ્ક સામે પોતાને સુરક્ષિત કરવા માટે, બ્રોકર્સ માટે માર્જિન ડિપોઝિટની જરૂર પડે છે અને સતત તમારી સ્થિતિનું નિરીક્ષણ કરે છે. જો નુકસાન તમારા માર્જિન કરતાં વધુ હોય, તો તમને માર્જિન કૉલ, ડિપોઝિટ માટેની વિનંતી પ્રાપ્ત થશે. અન્યથા, બ્રોકર વધુ નુકસાનને રોકવા માટે તમારી સ્થિતિને બળજબરીથી સ્ક્વેર ઓફ કરી શકે છે. આ ખાસ કરીને ફ્યુચર્સમાં સાચું છે જ્યાં માર્જિન સિસ્ટમ્સ સખત રીતે નિયંત્રિત હોય છે.

સ્પૉટ માર્કેટ શોર્ટિંગ - માત્ર ઇન્ટ્રાડે

ભારતીય સ્પૉટ માર્કેટમાં શોર્ટ સેલિંગની પરવાનગી માત્ર ઇન્ટ્રાડેના આધારે છે. માર્કેટ બંધ થાય તે પહેલાં તમારે પોઝિશન બંધ કરવાની જરૂર છે. જો આવું ન થાય, તો ડિલિવરી ટૂંકી હોય છે અને ટૂંકી કિંમત પર 20% સુધી દંડ કરી શકાય છે. આ નિયમ ડિલિવરીની નિષ્ફળતાને ટાળવા અને પ્રણાલીગત જોખમને મર્યાદિત કરવા માટે છે.

શોર્ટિંગ ફ્યુચર્સ - ઓવરનાઇટની પરવાનગી છે પરંતુ જોખમી છે

ફ્યુચર્સ માર્કેટમાં શોર્ટ પોઝિશન્સ રાતોરાત રાખી શકાય છે. આ વેપારીઓને વધુ લવચીકતા આપે છે, પરંતુ તેમને રાતોરાત સમાચાર, અંતર અને અસ્થિરતા સામે પણ લઈ જાય છે. અચાનક સારા સમાચાર અથવા પૉલિસી શિફ્ટથી તીવ્ર મૂવ અને શોર્ટ સેલરને ભારે નુકસાન થઈ શકે છે.

9.6 સ્પૉટ વિરુદ્ધ ફ્યુચર્સ શોર્ટિંગની તુલના: રિસ્ક, અવરોધો અને પી એન્ડ એલ વર્તન

ભાવ ઘટવાની અપેક્ષા રાખતા વેપારીઓ માટે શોર્ટિંગ એક શક્તિશાળી સાધન છે. પરંતુ સ્પોટ માર્કેટ વિરુદ્ધ ફ્યુચર્સ માર્કેટના મિકેનિક્સ અને રિસ્ક પ્રોફાઇલ્સ તદ્દન અલગ છે. યોગ્ય સાધન પસંદ કરવામાં અને જોખમને અસરકારક રીતે મેનેજ કરવામાં આ તફાવતોને સમજવું મહત્વપૂર્ણ છે.

સ્પૉટ શોર્ટિંગ ઇન્ટ્રાડે

સ્પૉટ માર્કેટમાં શોર્ટિંગ ઇન્ટ્રાડે ટ્રેડ સુધી સખત મર્યાદિત છે. માર્કેટ બંધ થાય તે પહેલાં પોઝિશન ભરવી આવશ્યક છે. તેનું કારણ એ છે કે એક્સચેન્જ ટ્રેડિંગ સેશન પછી શેરોની ડિલિવરીની અપેક્ષા રાખે છે. જો તમારી પાસે શેર નથી, અને તમે દિવસના અંત સુધીમાં શેર પાછા ખરીદતા નથી, તો તે ટૂંકી ડિલિવરી છે, અને આ માટે ભારે દંડ છે, કેટલીકવાર ટૂંકી કિંમતથી 20% સુધી.

• અવરોધ: માર્કેટ બંધ થાય તે પહેલાં સ્ક્વેર બંધ કરવું આવશ્યક છે
• રિસ્ક: હરાજી સેટલમેન્ટના સંદર્ભમાં પેનલ્ટીનું રિસ્ક
• કેસનો ઉપયોગ: ટેક્નિકલ સેટ-અપ પર વ્યૂહાત્મક ઇન્ટ્રાડે ટ્રેડ

ફ્યુચર્સ શોર્ટિંગ: ઓવરનાઇટની મંજૂરી

બીજી બાજુ, ફ્યુચર્સ, ઓવરનાઇટ અને સમાપ્તિ સુધી ટૂંકા હોદ્દા લઈ જવા માટે પરવાનગી આપે છે. આ સુગમતા ફ્યુચર્સને ઘણા દિવસોમાં શોર્ટ પોઝિશન્સ લેવા માટે સારી પસંદગી બનાવે છે. પરંતુ તેમાં રાતોરાત રિસ્ક પણ છે - ખરાબ સમાચાર અથવા ઇવેન્ટ્સ આગામી ટ્રેડિંગ સેશન પહેલાં કિંમતમાં તીવ્ર વધારો કરી શકે છે.

• અવરોધ: ડિલિવરીની કોઈ જરૂર નથી; પોઝિશન એક રાતમાં રાખી શકાય છે
• રિસ્ક: ગેપ રિસ્ક, ન્યૂઝ ફ્લો અને વોલેટિલિટી ઓવરનાઇટ.
• કેસનો ઉપયોગ કરો: સ્વિંગ ટ્રેડિંગ, ઇવેન્ટ-સંચાલિત હેજિંગ અથવા ડાયરેક્શનલ ટ્રેડ

નફા અને નુકસાનનું વર્તન શોર્ટ પોઝિશન P&L

જ્યારે કિંમતો વધે ત્યારે કિંમતો ઘટે છે અને નુકસાન થાય છે ત્યારે શોર્ટિંગ નફાકારક છે. ટૂંકી પોઝિશન માટે પી એન્ડ એલ વક્ર એ લાંબી પોઝિશનની અરીસોની છબી છે.

ટૂંકા ટ્રેડમાં, સ્ટૉપલૉસ હંમેશા એન્ટ્રી કિંમતથી ઉપર મૂકવામાં આવે છે, કારણ કે વધતી કિંમતો ટૂંકા વિક્રેતાને નુકસાન પહોંચાડે છે. આ લાંબા ટ્રેડ્સની વિપરીત છે, જ્યાં સ્ટોપલોસ એન્ટ્રીની નીચે મૂકવામાં આવે છે.

9.7 મુખ્ય ટેકઅવે

1. શોર્ટિંગ રિવર્સ બાય-સેલ લૉજિક. વેપારીઓ પ્રથમ વેચે છે અને નફા કરવા માટે પછી ઓછી કિંમતે ખરીદી કરે છે. તેઓ આગળની ખરીદી કરતા નથી.
2. જ્યારે કિંમતોમાં ઘટાડો થાય ત્યારે તમે પૈસા કમાવો છો: જો તમને લાગે છે કે નબળી કમાણી, ભાવના અથવા મેક્રોને કારણે સ્ટૉક નીચે જશે - શૉર્ટિંગ એ પૈસા કમાવવાની એક શ્રેષ્ઠ રીત છે.
3. ટૂંકા ટ્રેડમાં મહત્વપૂર્ણ સ્ટૉપ-લૉસ મૂકવા, જો સ્ટૉક વધતું હોય તો સ્ટોપલૉસ હંમેશા નુકસાનને મર્યાદિત કરવા માટે ઉપરની એન્ટ્રી કિંમત મૂકવામાં આવે છે.
4. સ્પૉટ માર્કેટમાં શોર્ટિંગ માત્ર ઇન્ટ્રાડે છે: માર્કેટ બંધ થાય તે પહેલાં તમારે તમારી શોર્ટ પોઝિશન્સને સ્ક્વેર ઑફ કરવી પડશે. જો તમે તેમને આગળ લઈ જાઓ છો તો તમને દંડ થઈ શકે છે.
5. ટૂંકા ડિલિવરીમાં ડ્રેકોનિયન દંડ હોય છે: જો તમે વ્યવસાયના અંત સુધીમાં શેર પાછા ખરીદતા નથી, તો એક્સચેન્જ હરાજી દ્વારા પતાવટ કરે છે, સામાન્ય રીતે દંડાત્મક કિંમતે (20% વધુ).
6. ફ્યુચર્સ સ્પૉટ ટ્રેડિંગથી વિપરીત ઓવરનાઇટ શોર્ટિંગને મંજૂરી આપે છે, ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ્સ શોર્ટ પોઝિશન્સને ઓવરનાઇટ અને સમાપ્તિ સુધી રાખવાની મંજૂરી આપે છે.
7. લાંબા અને ટૂંકા ફ્યુચર્સમાં સમાન માર્જિન છે. શરતની બંને બાજુએ ડિપોઝિટની જરૂર છે. બુલિશ અથવા બેરિશ, નિયમો નિયમો છે.
8. માર્ક-ટુ-માર્કેટ (M2M) શોર્ટ ફ્યુચર્સ અને લોન્ગ પોઝિશન પર નફા/નુકસાનને દરરોજ માર્ક-ટુ-માર્કેટ કરવામાં આવે છે.
9. શોર્ટિંગ બૅલેન્સ ટ્રેડિંગ સ્ટાઇલ. માર્કેટ હંમેશા ઉપર નથી. જ્યારે તેઓ બેર માર્કેટમાં પૈસા બનાવી શકે છે ત્યારે વેપારીઓ સુવિધાજનક અને લવચીક બની જાય છે.
10. રિસ્ક મેનેજમેન્ટ વૈકલ્પિક નથી: માર્જિન, સ્ટૉપ-લૉસ અને શિસ્ત એ નાની ભૂલોને મોટા નુકસાનમાં ફેરવાથી બચાવવા માટે મુખ્ય ગાર્ડરેલ છે.

9.8 ફન ઍક્ટિવિટી

 તમે 300 શેરોના લૉટ સાઇઝ સાથે ₹1,520 પર Infosys ફ્યુચર્સને શોર્ટ કરવાનું નક્કી કરો છો.

નીચેના દરેક કિસ્સામાં તમારા નફા અથવા નુકસાનની ગણતરી કરવાનો પ્રયત્ન કરો:

1. કિંમત ₹1,500 સુધી ઘટી જાય છે
2. કિંમત ₹1,540 સુધી વધે છે
3. કિંમત સીધા ₹1,520 પર રહે છે

ફોર્મ્યુલા : (વેચાણ કિંમત-ખરીદી કિંમત) * લૉટ સાઇઝ

જવાબો

1. ₹1,520 - ₹1,500 = ₹20 x 300 = ₹6,000 નફો
2. ₹1,520 - ₹1,540 = - ₹20 x 300 = ₹6,000 નુકસાન
3. ₹1,520 - ₹1,520 = ₹0 x 300 = કોઈ નફા/નુકસાન નથી