म्यूचुअल फंड कोर्स से लिक्विड फंड के बारे में अधिक जानें

7.1. लिक्विड फंड और इसकी विशेषताएं

लिक्विड फंड एक प्रकार का म्यूचुअल फंड है जो 91 दिनों तक की अवशिष्ट मेच्योरिटी के साथ सिक्योरिटीज़ में इन्वेस्ट करता है. इन्वेस्ट किए गए एसेट लंबे समय तक टाई-अप नहीं होते हैं क्योंकि लिक्विड फंड में लॉक-इन अवधि नहीं होती है.

इन फंड की मुख्य विशेषताएं हैं.

• इन फंड में आमतौर पर एंट्री या एक्जिट का लोड नहीं होता है क्योंकि वे लिक्विड होते हैं और अधिकांश लिक्विड फंड में ऐसे लोड नहीं होते हैं.
• लिक्विड फंड ग्रोथ और डिविडेंड जैसे विभिन्न इन्वेस्टमेंट विकल्प प्रदान करते हैं. और अगर आप डिविडेंड चुनते हैं, तो वे दैनिक, मासिक या तिमाही आधार पर डिविडेंड का भुगतान करते हैं.
• जैसा कि ऊपर बताया गया है, वे अत्यधिक लिक्विड हैं और निवेशक कम समय में पैसे निकाल सकते हैं.
• इन फंड पर कोई टीडीएस लागू नहीं है.
• लिक्विड फंड सेविंग अकाउंट की तुलना में अधिक रिटर्न प्रदान करते हैं और एफडी की तुलना में बहुत समान होते हैं. रिटर्न 7% से 9% तक हो सकते हैं.
• जोखिम कारक लिक्विड फंड में इतना अधिक नहीं है क्योंकि उन्हें अधिक अस्थिरता का अनुभव नहीं होता है और एनएवी स्थिर रहता है. शॉर्ट मेच्योरिटी इन फंड को ब्याज दर के जोखिम की संभावना कम करती है (ये जोखिम फिक्स्ड इनकम इंस्ट्रूमेंट में इन्वेस्ट करते समय उतार-चढ़ाव वाले ब्याज दर वाले इन्वेस्टमेंट में होते हैं) अन्य फंड की तुलना में.
• इन्हें आमतौर पर कम लागत वाले डेट फंड के रूप में माना जाता है, क्योंकि वे अन्य फंड की तुलना में ऐक्टिव रूप से मैनेज नहीं किए जाते हैं.
• ये फंड आमतौर पर एमरज़ेंसी फंड रखने या किसी भी अचानक आने वाले प्रवाह को पूरा करने के लिए बनाए रखे जाते हैं.

7.2. लिक्विड फंड में पोर्टफोलियो चर्निंग क्या है?

• लिक्विड फंड अपने पोर्टफोलियो को स्थायी रूप से बदल सकता है, यह पेपर के परिणामस्वरूप हो सकता है कि यह असाधारण रूप से शॉर्ट टर्म में निवेश करता है. अक्सर कुछ पेपर मेच्योर हो जाते हैं और इसलिए स्कीम को पैसे वापस मिल सकते हैं. फंड मैनेजर नई सिक्योरिटीज़ खरीदने के लिए इस पैसे का उपयोग कर सकते हैं और इसलिए पोर्टफोलियो लगातार बदलता रह सकता है.
• जैसा कि इससे पता चला है, लिक्विड फंड में विशेष रूप से उच्च पोर्टफोलियो टर्नओवर हो सकता है. लिक्विड फंड में आम जगह पर कई प्रवाह और आउटफ्लो देखे जाते हैं. ऐसी स्कीम का प्रकार यह है कि पैसे बहुत ही कम अवधि के लिए पैदा किए जाते हैं. साथ ही, निवेशक दैनिक या साप्ताहिक डिविडेंड जैसे विकल्प चाहते हैं. इसका मतलब यह हो सकता है कि लिक्विड फंड के लिए बैक-एंड एक्टिविटी, ट्रांज़ैक्शन के बड़े साइज़ और बड़े वॉल्यूम के कारण बहुत अधिक होनी चाहिए. इक्विटी में, हम स्मॉल कैप, मिडकैप और लार्ज कैप के लिए पूरी तरह से अलग-अलग इंडेक्स हैं, समान रूप से बाउंड में हमारे पास कंस्टीट्यूंट बॉन्ड की मेच्योरिटी प्रोफाइल पर निर्भर इंडाइसेस हैं.

7.3. लिक्विड फंड कैसे काम करता है?

ट्रेडिंग दिन के 2:00 pm से पहले लिक्विड फंड में इन्वेस्ट की गई राशि पिछले दिन की नेट एसेट वैल्यू (NAV) के अनुसार प्रोसेस की जाती है, जब तक फंड 2:00 pm से पहले एसेट मैनेजमेंट कंपनी (AMC) कलेक्शन अकाउंट में जमा किए जाते हैं. इसलिए, अगर लिक्विड फंड में खरीद ट्रांज़ैक्शन X दिन सबमिट किया जाता है, तो लागू एनएवी पहले का दिन है.

रिडेम्पशन के मामले में, रिडेम्पशन अगले कार्य दिवस पर इन्वेस्टर के अकाउंट में जमा कर दिया जाता है. उदाहरण के लिए, शुक्रवार को 3.00 pm से पहले प्राप्त रिडेम्पशन रविवार के NAV पर प्रोसेस किए जाएंगे और भुगतान सोमवार को होता है.

लिक्विड फंड के लिए आय का मुख्य स्रोत उनके डेट होल्डिंग पर ब्याज आय के माध्यम से होता है और उनकी आय का एक बहुत कम हिस्सा पूंजीगत लाभ के माध्यम से जनरेट किया जा सकता है. इसका मतलब यह है कि जब ब्याज दरें घटती हैं, तो बॉन्ड की कीमतें बढ़ जाती हैं और जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बॉन्ड की कीमतें गिरती हैं.

• लिक्विड फंड मुख्य रूप से शॉर्ट-टर्म सिक्योरिटीज़ में निवेश करता है, इसलिए ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव होने पर इसकी मार्केट वैल्यू उतनी ही बदलती है.
• इसका मतलब है कि लिक्विड फंड में महत्वपूर्ण पूंजीगत लाभ या नुकसान नहीं हो सकता है.
• बढ़ती ब्याज दर के वातावरण में, लिक्विड फंड अक्सर अन्य डेट फंड से बाहर होते हैं क्योंकि उनकी ब्याज आय बढ़ जाती है (क्योंकि मेच्योर होने वाली छोटी अवधि की सिक्योरिटीज़ नए लोन वाले उच्च ब्याज में पार्क होती हैं), उनकी मार्केट वैल्यू अन्य डेट फंड की तुलना में अपेक्षाकृत कम पूंजी नुकसान (कम मेच्योरिटी इन्वेस्टमेंट के कारण ब्याज़ दर के उतार-चढ़ाव के प्रति कम संवेदनशील) के कारण सीमित हद तक पीड़ित होती है.

लिक्विड फंड पूरी तरह से जोखिम-मुक्त नहीं हैं. उदाहरण के लिए, लिक्विड फंड मुख्य रूप से डेट इंस्ट्रूमेंट में इन्वेस्ट करते हैं, इसलिए ये ब्याज दर के जोखिम के अधीन हैं. इसलिए, प्रचलित ब्याज दरों में कोई भी बदलाव डेट इंस्ट्रूमेंट की कीमत में वृद्धि या गिरावट का कारण बन सकता है, जिससे फंड के रिटर्न प्रभावित हो सकते हैं, जो दैनिक आधार पर अलग-अलग होते हैं. डेट इंस्ट्रूमेंट में क्रेडिट जोखिम भी होता है. हालांकि, सरकारी सिक्योरिटीज़ में निवेश और उच्च ग्रेड के क्रेडिट इंस्ट्रूमेंट जैसे रूढ़िवादी निवेश पॉलिसी के माध्यम से क्रेडिट जोखिम को काफी कम किया जा सकता है. AAA रेटिंग वाली सिक्योरिटीज़.

7.4 लिक्विड फंड के प्रकार और विशेषताएं

लिक्विड फंड डेट इंस्ट्रूमेंट में निवेश करते हैं. और यह तय करने के लिए कि वे किस डेट इंस्ट्रूमेंट में इन्वेस्ट कर सकते हैं, उसे डेट इंस्ट्रूमेंट की विशेषताओं पर नज़र डालनी होगी.

मुख्य विशेषताएं

• जारी करने की तिथि और जारी करने की कीमत

डेट सिक्योरिटीज़ हमेशा जारी होने की तिथि और जारी होने की कीमत के साथ आएंगी, जिस पर निवेशक पहले जारी किए जाने पर सिक्योरिटीज़ खरीदते हैं.

• कूपन रेट

जारीकर्ताओं को ब्याज दर का भुगतान करने की भी वारंटी दी जाती है, जिसे कूपन रेट भी कहा जाता है. कूपन की दर पूरी जिंदगी में निर्धारित की जाती है. कूपन की घोषणा संख्या (उदाहरण: 8%) या बेंचमार्क दर के साथ की जाती है (उदाहरण: LIBOR + 0.5%). इसे आमतौर पर फेस वैल्यू या बॉन्ड की पार वैल्यू के प्रतिशत के रूप में दर्शाया जाता है.

• परिपक्वता तिथि

मेच्योरिटी की तिथि का अर्थ होता है, जब जारीकर्ता को मूलधन और शेष ब्याज का पुनर्भुगतान करना होता है.

मेच्योरिटी की तिथि यह तय करने के लिए महत्वपूर्ण कारक बन जाती है कि क्या कोई विशेष निवेश लिक्विड फंड के लिए पात्र होगा या नहीं. क्योंकि लिक्विड फंड केवल 91 दिनों तक की मेच्योरिटी तिथि के साथ सिक्योरिटीज़ में इन्वेस्ट कर सकते हैं, जो लिक्विड म्यूचुअल फंड द्वारा इन्वेस्टमेंट के लिए पात्र हैं:

1. कमर्शियल पेपर- जिसे "कमर्शियल बिल" भी कहा जाता है, वह अनसेक्योर्ड, शॉर्ट-टर्म डेट इंस्ट्रूमेंट हैं, जो कॉर्पोरेशन या अन्य प्राइवेट संगठन द्वारा उपयोग किए जाते हैं, ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि ऑपरेटिंग लागत को कवर करने के लिए उसके पास पर्याप्त कैश है. आमतौर पर इनमें बहुत कम मेच्योरिटी होती है, जो अक्सर रात में मेच्योर होते हैं, और आमतौर पर मार्केट की ब्याज दरों पर जारी किए जाते हैं.

2. ट्रेजरी बिल- जैसा कि एक प्राइवेट ऑर्गनाइज़ेशन पैसों की आवश्यकता होने पर कमर्शियल पेपर जारी करता है- जब उन्हें सार्वजनिक रूप से पैसे की आवश्यकता होती है, तो सरकार ट्रेजरी बिल जारी करती है. वे मूल रूप से केंद्र सरकार द्वारा शॉर्ट टर्म (एक वर्ष से कम मेच्योरिटी) उधार लेने के लिए साधन हैं. वर्तमान में, ऐक्टिव टी-बिल की मेच्योरिटी 91-दिन, 182-दिन और 364-दिन है. लिक्विड फंड केवल 91 दिनों तक की मेच्योरिटी के टी-बिल में इन्वेस्ट कर सकते हैं.

7.5. लिक्विड फंड में किसे निवेश करना चाहिए?

• लिक्विड फंड उन लोगों के लिए आदर्श हैं जिनके पास कैश नहीं है और शॉर्ट-टर्म इन्वेस्टमेंट की तलाश कर रहे हैं, जो आम सेविंग अकाउंट से अधिक रिटर्न जनरेट करते हैं. इन फंड का उपयोग सिस्टमेटिक ट्रांसफर प्लान (एसटीपी) के माध्यम से इक्विटी फंड में पैसे को फंड करने के लिए किया जा सकता है.
• एसटीपी दो-लंबे लाभ प्रदान करता है; सबसे पहले, यह लिक्विड फंड में रखे गए पैसे पर कुछ रिटर्न अर्जित करता है और दूसरा, यह इक्विटी में निवेश की औसत लागत को कम करने में मदद करता है, जिससे इक्विटी निवेश से संबंधित जोखिम कम होता है. इसके अलावा, जिन निवेशकों को भारी लाभ प्राप्त हुआ है या बड़ी राशि में पैसे आए हैं, लेकिन यह तय नहीं किया जाता है कि इसे कहां इन्वेस्ट करना है, वे शॉर्ट-टर्म के लिए फंड पार्क करने के लिए लिक्विड फंड का भी उपयोग कर सकते हैं.