फेडच्या 25-बीपीएस रेट वाढीमुळे US उत्पन्न, डॉलर आणि भारताच्या मार्केटवर लक्ष केंद्रित करण्यात आले

अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हने व्याजदरात केलेल्या वाढीमुळे फायनान्शियल बाजारातील एका अनिश्चिततेला तत्काळ दूर केले आहे, परंतु महागाई, सरकारी कर्ज आणि डॉलरची दिशा याबद्दलचे मोठे प्रश्न कायम आहेत.

फेडने सप्टेंबर 16 रोजी फेडरल फंड रेटमध्ये 25 बेसिस पॉईंट्सची वाढ केली. मनीकंट्रोल ओपिनियन पीस नुसार, मार्केटने यापूर्वीच अन्य 25-बेसिस-पॉईंट वाढीमध्ये घटक बनवले आहे, ज्यामुळे दोन मूव्हमध्ये कठोरतेच्या 50 बेसिस पॉईंट्समध्ये प्रभावीपणे किंमत ठरवली आहे.

नवीनतम वाढीच्या आकारापेक्षा, मार्केटसाठी एक महत्त्वाचे संकेत म्हणून स्थिर महागाईच्या विरोधात काम करण्याची फेडची इच्छा या लेखात व्यक्त करण्यात आली आहे. 10 वर्षांच्या US ट्रेझरी यील्ड 5% पेक्षा जास्त आहे, जे महागाई आणि देशाच्या आर्थिक स्थितीच्या आसपासच्या दबाव वाढ दर्शविते.

त्या चिंतेच्या मागील नंबर मोठ्या प्रमाणात आहेत. अमेरिकेने सुमारे $7.5 ट्रिलियन खर्च करताना सुमारे $5.5 ट्रिलियन महसूल निर्माण केला आहे, ज्यामुळे वार्षिक तूट जवळपास $2 ट्रिलियन इतकी आहे. हे अंदाजे $40 ट्रिलियनच्या डेब्ट स्टॉकसह आहे.

या कॉम्बिनेशनमुळे डॉलरला जागतिक भांडवलाच्या प्रवाहासाठी समीकरणाचा महत्त्वाचा भाग बनवले आहे. उच्च यूएस इंटरेस्ट रेट्स डॉलर ॲसेट्स अधिक आकर्षक बनवू शकतात, परंतु जर करन्सी पुरेसे कमकुवत असेल तर लाभ ऑफसेट केला जाऊ शकतो. उच्च उत्पन्नासह मजबूत डॉलर, दुसऱ्या बाजूला, US कडे भांडवल आणणे सुरू ठेवू शकते.

या लेखात सध्याच्या अमेरिकेच्या वाढीच्या चक्राच्या, विशेषतः कृत्रिम बुद्धिमत्तेच्या वित्तपुरवठ्याकडेही लक्ष दिले गेले आहे. यात युक्तिवाद आहे की या विस्ताराचा एक महत्त्वाचा भाग मुक्त रोख प्रवाहाऐवजी कर्जाद्वारे समर्थित केला जात आहे.

मोठ्या भाषा मॉडेल्सची अर्थशास्त्र हा आणखी एक घटक आहे. अमेरिकेत टोकनचा खर्च जास्त असतो, तर चीनमधून उदयोन्मुख स्वस्त ओपन-सोर्स मॉडेल्स अमेरिकन LLM व्यवसायांच्या अर्थव्यवस्थेवर दबाव आणू शकतात जर वापरकर्त्यांना ते पर्याय पुरेसे प्रभावी आढळले तर.

भारतीय मार्केटसाठी, दबावाचा सेट काही वेगळा आहे.

मॉन्सूनची तूट जवळपास 15%, तिहेरी अंकांमध्ये ऑईलच्या किंमती, सप्लाय-चेन व्यत्यय आणि US बाँडचे उत्पन्न वाढवणे हे सर्व मार्केटच्या वातावरणावर परिणाम करतात. परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदार विक्री आणि भारी आयपीओ कॅलेंडर कॉर्पोरेट कमाई मजबूत असली तरीही आणखी दबाव वाढवतो.

फेडरल रिझर्व्हच्या नवीनतम 25-बेसिस-पॉईंट मूव्हपेक्षा ऑईल आणि सप्लाय-चेन व्यत्यय मार्केट मूल्यांकनासाठी अधिक महत्त्व देऊ शकतात. देशांतर्गत, मोठ्या प्रमाणात IPO पाईपलाईन अशा वेळी इक्विटीचा अतिरिक्त पुरवठा दर्शविते जेव्हा परदेशी प्रवाह आधीच दबावाखाली असतो.

स्त्रोतातील मूल्यांकनानुसार भारतीय इक्विटी मूल्यांकन सध्या स्वस्त किंवा महाग नाही. ज्यामुळे मार्केट कमी आरामदायी जागतिक पार्श्वभूमीवर देशांतर्गत कमाईचे संतुलन राखते.

त्यामुळे फेडने रेट वाढणार की नाही आणि पुढे काय येईल यावर लक्ष दिले आहे. आणखी 25-बेसिस-पॉईंट वाढ आधीच मार्केट प्राइसिंगमध्ये दिसून आली आहे, त्यामुळे US ट्रेजरी यील्ड, डॉलर, क्रूड ऑईल मधील हालचाली आणि जागतिक कॅपिटल फ्लो व्यापक मार्केट वातावरण विकसित होण्याच्या दृष्टीने केंद्रस्थानी राहण्याची शक्यता आहे.