પ્રાઇમરી માર્કેટ શું છે?

પ્રાથમિક બજારના કાર્યો

પ્રાથમિક બજારના મૂળભૂત કાર્યો નીચે આપેલ છે.

અન્ડરરાઇટિંગ સેવાઓ

અન્ડરરાઇટિંગ એ નવી ઇશ્યૂ ઑફર પ્રદાન કરવાના સૌથી મહત્વપૂર્ણ ઘટકોમાંથી એક છે. અન્ડરરાઇટરની પ્રાથમિક માર્કેટપ્લેસમાં અવેચાયેલા શેર ખરીદવાની ભૂમિકા છે. મોટેભાગે, નાણાંકીય સંસ્થાઓ અન્ડરરાઇટર તરીકે કાર્ય કરે છે અને આ પ્રક્રિયામાં કમિશન કમાવે છે.

વધુમાં રોકાણકારો જોખમ લેવા યોગ્ય રિટર્ન છે કે નહીં તે નક્કી કરવા માટે સંપૂર્ણપણે અન્ડરરાઇટર પર આધાર રાખે છે. અન્ડરરાઇટર સંપૂર્ણ IPO ઇશ્યૂ પણ ખરીદી શકે છે, જેથી તેને રોકાણકારોને વેચી શકે છે.

નવી સમસ્યા ઑફર

પ્રાઇમરી માર્કેટનું મહત્વપૂર્ણ કાર્ય એ નવી સમસ્યા ઑફર છે. અગાઉના એક્સચેન્જોમાં વેપાર ન થયેલા નવા મુદ્દાઓની ઑફરનું આયોજન કરવા માટે બજાર જવાબદાર છે. આ જ કારણ છે કે પ્રાથમિક બજારોને નવા ઇશ્યૂ બજારો તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે.

નવી ઑફર જારી કરવી એ એક વ્યાપક પ્રક્રિયા છે. તેમાં પ્રોજેક્ટની વ્યવહાર્યતા અને નાણાંકીય વ્યવસ્થાનું વિગતવાર મૂલ્યાંકન શામેલ છે જેમાં પ્રમોટરનો લિક્વિડિટી રેશિયો, ડેટ-ઇક્વિટી રેશિયો, ઇક્વિટી રેશિયો અને તેથી વધુને ધ્યાનમાં લેવાનો સમાવેશ થાય છે.

નવી સમસ્યાનું વિતરણ

વિતરણ પ્રક્રિયામાં નવી પ્રોસ્પેક્ટસ સમસ્યા શામેલ છે. અહીં, નવી સમસ્યા ખરીદવા માટે જનતાને મોટી ભીડમાં આમંત્રિત કરવામાં આવે છે. વધુમાં, અન્ડરરાઇટરની સાથે કોર્પોરેશનને સમજદાર ડેટા આપવામાં આવે છે.

પ્રાથમિક બજાર જારી કરવાના પ્રકારો 

સુરક્ષા જારી કરવા પર, રોકાણકારો પ્રાથમિક બજારમાં અલગ રીતે શેર ખરીદવા માટે જવાબદાર છે જેમ કે-

પબ્લિક ઇશ્યૂ

આ જથ્થાબંધ લોકોને જામીનગીરીઓ જારી કરવામાં શામેલ એક લોકપ્રિય પદ્ધતિ છે. તે સામાન્ય રીતે આઇપીઓ દ્વારા કરવામાં આવે છે, જેમાં કોર્પોરેશનો તેમના વ્યવસાય માટે મૂડી વધારે છે. આ સિક્યોરિટીઝ સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર ટ્રેડિંગ માટે વધુ ઉપલબ્ધ છે.
પ્રાઇમરી માર્કેટ એક પ્રાઇવેટ લિમિટેડ કોર્પોરેશનને IPO દ્વારા જાહેરમાં વેપાર કરતી એન્ટિટી બનવાની મંજૂરી આપે છે. વધુમાં, કોર્પોરેશન દ્વારા વધારેલી મૂડી કંપનીના વર્તમાન ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરને વેગ આપવા અને દેવાની વધુ ચુકવણી કરવા માટે સ્થાપિત અને સંરચિત કરી શકાય છે.

ખાનગી પ્લેસમેન્ટ

ખાનગી પ્લેસમેન્ટ ત્યારે થાય છે જ્યારે કોર્પોરેશન રોકાણકારોના નાના જૂથને સિક્યોરિટીઝ આપે છે. ઑફર કરવામાં આવતી પ્રાથમિક સિક્યોરિટી બોન્ડ, સ્ટૉક અથવા અન્ય સિક્યોરિટીના પ્રકારો હોઈ શકે છે. રોકાણકારો પાસે ખાનગી પ્લેસમેન્ટમાં વ્યક્તિગત અથવા સંસ્થાકીય બનવાની પસંદગી છે.

ખાનગી પ્લેસમેન્ટ જારી કરવું IPO કરતાં તુલનાત્મક રીતે સરળ છે. આનું કારણ એ છે કે અહીં નિયમનકારી ધોરણો મુખ્યત્વે ઓછા છે. વધુમાં, તે ઓછા ખર્ચ અને સમયને પ્રોત્સાહન આપે છે.

પસંદગીની સમસ્યાઓ

આ સૌથી ઝડપી રીતોમાંથી એક છે જે કંપનીઓ તેમના વ્યવસાયો માટે મૂડી ઊભી કરવાનો ઉપયોગ કરે છે. લિસ્ટેડ અને અનલિસ્ટેડ બંને કોર્પોરેશનો વેપારીઓના ચોક્કસ જૂથને સુરક્ષા જારી કરવા માટે જવાબદાર છે.

પસંદગીની સમસ્યાઓ જાહેર અથવા અધિકારોની સમસ્યાઓ નથી. આ પ્રકારના ઇશ્યૂમાં સામાન્ય શેરધારકો પહેલાં પસંદગીના શેરધારકોને ડિવિડન્ડ ચૂકવવાનો સમાવેશ થાય છે.

યોગ્ય સંસ્થાકીય પ્લેસમેન્ટ

આ એક ભંડોળ ઊભું કરવાનું સાધન છે જેનો ઉપયોગ કેટલાક સૂચિબદ્ધ કોર્પોરેશનો દ્વારા માત્ર ક્યુઆઇબી (યોગ્ય સંસ્થાકીય ખરીદદારો) ને પ્રાથમિક સિક્યોરિટીઝ જારી કરીને મૂડી ઊભી કરવા માટે કરવામાં આવે છે. ઘરેલું બજારમાં કંપનીઓ માટે મૂડી ઊભી કરવા માટે કેપિટલ માર્કેટ રેગ્યુલેટર સેબી દ્વારા આ રજૂ કરવામાં આવ્યું હતું. 

ક્યૂઆઇબી એવા વેપારીઓ છે જેમાં મૂડી બજારોમાં રોકાણ કરવા માટે નાણાંકીય જ્ઞાન અને જરૂરી કુશળતા હોય છે.

અધિકારો અને બોનસની સમસ્યાઓ

આ પ્રકારના જારીમાં, કોર્પોરેશન પહેલાંથી હાજર રોકાણકારોને સિક્યોરિટીઝ જારી કરે છે. આ રોકાણકારોને પહેલેથી જ ફિક્સ્ડ રેટ પર વધુ સિક્યોરિટીઝ ખરીદવાની મંજૂરી આપીને કરવામાં આવે છે. તેઓ બોનસ ઇશ્યૂની પરિસ્થિતિઓમાં વધારાના શેરની ફાળવણી પ્રાપ્ત કરી શકે છે.

રાઇટ્સ ઇશ્યૂ માટે, રોકાણકારો ચોક્કસ સમયસીમા હેઠળ ડિસ્કાઉન્ટેડ કિંમતે સ્ટૉક્સ ખરીદી શકે છે. બોનસ ઇશ્યૂ માટે, બીજી તરફ, કંપનીના સ્ટૉક્સ મુખ્યત્વે તેના હાલના રોકાણકારોને જારી કરવામાં આવે છે.

પ્રાથમિક સ્ટૉક માર્કેટ વેચાણના ઉદાહરણો

અહીં બે મુખ્ય પ્રાથમિક બજાર ઉદાહરણો છે:

ફેસબુક- ફેસબુકની પ્રારંભિક જાહેર ઑફર એ નોંધપાત્ર IPO માંથી એક છે જે થયેલ છે. ટેકનોલોજી ઉદ્યોગમાં અત્યાર સુધીનો સૌથી મોટો IPO એ હતો જે 2012 માં શરૂ થયો હતો. કંપનીની પ્રથમ જાહેર ઑફર સફળતા હતી, જે $16 અબજ એકત્રિત કરે છે. તેથી, તેનું ટર્નઓવર 100% થી વધુ વધ્યું છે. વધુમાં, પ્રાથમિક બજારમાં શેરોની મજબૂત માંગ હતી, જે અન્ડરરાઇટરને ફેસબુકના સ્ટૉકની કિંમત પ્રતિ શેર $38 પર સેટ કરવાની ફરજ પાડી હતી. અંતિમ સ્ટૉક વેલ્યુએશન $104 અબજ સુધી પહોંચી ગયું છે, જે નવા સ્થાપિત જાહેર કોર્પોરેશન માટે સૌથી મોટું છે.

કોલ ઇન્ડિયા- 2010 માં, કોલ ઇન્ડિયાએ ભારતમાં સૌથી મોટો IPO આયોજિત કર્યો, જે ₹15,200 કરોડ એકત્ર કર્યા. ₹ 340 સુધી વધતા પહેલાં ₹ 287.75 પર પ્રથમ ટ્રેડ કરેલા શેર. રિટેલ રોકાણકારો અને કંપનીની પેટાકંપનીઓ અને સ્ટાફને અંતિમ IPO કિંમત પર 5% ની છૂટ આપવામાં આવી હતી.
ઉપરાંત, લાઇફ ઇન્શ્યોરન્સ કંપનીમાં સરકારની માલિકીના હિસ્સાના એક ભાગનું વેચાણ કેન્દ્રીય બજેટ 2020-2021 માં સૂચવવામાં આવ્યું હતું. સરકાર તેના 10% સ્ટોકના વેચાણથી ₹80,000 કરોડ કમાવી શકે છે. ઇન્શ્યોરરનું લિસ્ટિંગ ભારતની સૌથી મોટી પ્રારંભિક જાહેર ઑફર બનવા માટે કોલ ઇન્ડિયાના IPO ને ઓવરટેક કરશે.
 

પ્રાથમિક બજારના ફાયદાઓ

હવે તમે જાણો છો કે પ્રાઇમરી માર્કેટ શું છે, અહીં કેટલાક ફાયદાઓ છે જે તમારે જાણવું જોઈએ:

● આ સિક્યોરિટીઝ સેકન્ડરી માર્કેટમાં વેચી શકાય તે સરળતાને કારણે, કંપનીઓ ખૂબ જ સસ્તા ખર્ચ પર પૈસા મેળવી શકે છે. પરિણામે, પ્રાથમિક બજારમાં જારી કરેલી સિક્યોરિટીઝમાં ઉચ્ચ લિક્વિડિટી હોય છે.
● પ્રાથમિક બજારો બચતને એકત્રિત કરવાની અર્થતંત્રની ક્ષમતામાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે. સમુદાયમાંથી બચતને વિવિધ રીતે રોકાણમાં ટેપ કરવામાં આવે છે. આ ફંડ રોકાણના વિકલ્પો છે.
● સેકન્ડરી માર્કેટ કરતાં મુખ્ય બજાર પર કિંમતમાં હેરફેર થવાની સંભાવના ઘણી ઓછી છે. સિક્યોરિટીની કિંમતમાં ઘટાડો અથવા વધારો કરીને, આ અસર વાજબી અને બજારની મુક્ત કામગીરી જેવા ફેરફારો.
 

ખાનગી પ્લેસમેન્ટ અને પ્રાથમિક બજાર

અન્ય પ્રાથમિક માર્કેટ સ્ટૉક ઑફરમાં પસંદગીની ફાળવણી અને ખાનગી પ્લેસમેન્ટનો સમાવેશ થાય છે. જાહેરમાં તેમના શેરને જાહેર કર્યા વિના, કંપનીઓ ખાનગી પ્લેસમેન્ટ દ્વારા બેંકો અને હેજ ફંડ જેવા મોટા રોકાણકારોને સીધા વેચી શકે છે. સામાન્ય જનતા માટે સુલભ ન હોય તેવા ડિસ્કાઉન્ટેડ દરે પ્રિફરેન્શિયલ ફાળવણી દ્વારા કેટલાક રોકાણકારોને (ઘણીવાર બેંકો, હેજ ફંડ અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ) શેર ઑફર કરવામાં આવે છે.

કોર્પોરેશનોની જેમ, સરકારો દેવું નાણાં એકત્ર કરવા માટે પ્રાથમિક બજાર પર નવા લાંબા અને ટૂંકા ગાળાના બોન્ડ્સ જારી કરી શકે છે. જારી કરતી વખતે વ્યાજ દરો, જે હાલના બોન્ડ્સ દ્વારા આપવામાં આવેલા કરતાં વધુ અથવા ઓછું હોઈ શકે છે, તેનો ઉપયોગ નવા જારી કરેલા બોન્ડ્સ માટે કૂપન દરો નિર્ધારિત કરવા માટે કરવામાં આવે છે.
 

નિષ્કર્ષ

પ્રાઇમરી માર્કેટનો અર્થ એક પ્રતીકાત્મક સેટિંગને સૂચવે છે જ્યાં નવા બોન્ડ્સ અને સ્ટૉક સર્ટિફિકેટ બનાવવામાં આવે છે અને રોકાણકારોને પ્રથમ વખત વેચાણ માટે ઑફર કરવામાં આવે છે. તેઓ વ્યવસાયો, સરકારો અથવા અન્ય સંસ્થાઓ દ્વારા વેચાણ માટે ઑફર કરવામાં આવે છે જે તેમને જારી કરે છે, કેટલીકવાર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેંકોની સહાયથી કે જેઓ નવા મુદ્દાઓને અન્ડરરાઇટ કરે છે, તેમની કિંમત નક્કી કરે છે અને તેમની રજૂઆતનું સંચાલન કરે છે. કોઈપણ વ્યક્તિ પ્રાથમિક બજાર વિશેની આ માહિતીને કાળજીપૂર્વક ધ્યાનમાં લીધા પછી બજારમાં રોકાણ કરવાનું નક્કી કરી શકે છે. તે રિસ્ક-ડાઇવર્સિફાઇડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પોર્ટફોલિયોના વિકાસ માટે પણ માર્ગ મોકળો કરે છે.