फ्लेक्सी-कॅप अंडरपरफॉर्मन्स डीकोडिंग: संरचनात्मक मर्यादा आणि सेक्टर हेडविंड्स

फ्लेक्सी-कॅप हे म्युच्युअल फंडसाठी इक्विटी-ओरिएंटेड स्कीमला दिलेले नाव आहे, ज्याची रचना ओपन-एंडेड आहे आणि ज्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये लार्ज-कॅप, मिड-कॅप आणि स्मॉल-कॅप शेअर्सचा समावेश होतो कारण त्याच्या इन्व्हेस्टमेंटपैकी किमान 65% इक्विटीमध्ये आहे.

सप्टेंबर 25, 2026 पर्यंत, मागील तीन वर्षांमध्ये, सिंगल-डिजिट लाभासह जवळपास 3 फ्लेक्सी-कॅप फंड होते, तर दुसऱ्याने नकारात्मक लाभ दाखवला होता.

SBI फ्लेक्सी कॅप, UTI फ्लेक्सी कॅप आणि श्रीराम फ्लेक्सी कॅप या फंडांमध्ये 3 वर्षांसाठी सकारात्मक एकल-अंकी नफा दिसून आला, तर सॅमको फ्लेक्सी कॅप म्युच्युअल फंडला नकारात्मक लाभ झाला.

बँक ऑफ इंडिया फ्लेक्सी कॅप फंड, ITI फ्लेक्सी कॅप फंड, मोतीलाल ओसवाल फ्लेक्सी कॅप फंड, इन्वेस्को इंडिया फ्लेक्सी कॅप फंड आणि बजाज फिनसर्व्ह फ्लेक्सी कॅप फंडने मागील तीन वर्षांमध्ये अनुक्रमे 16.5%, 15.7%, 15.7%, 15.1% आणि 14.6% वार्षिक रिटर्न निर्माण केले आहेत.

सिंगल-डिजिट किंवा नकारात्मक रिटर्न पोस्ट करणाऱ्या म्युच्युअल फंडची यादी येथे दिली आहे:

1. SBI फ्लेक्सी कॅप

SBI फ्लेक्सी कॅप फंड सप्टेंबर 29, 2005 रोजी सुरू करण्यात आला होता, जे त्याच्या स्थापनेपासून 21 वर्षे चिन्हांकित करते. ऑगस्ट 31, 2026 रोजी SBI फ्लेक्सी कॅप फंडद्वारे व्यवस्थापित एकूण एयूएम ₹23,234.64 कोटी आहे. डेब्ट सिक्युरिटीजसह सर्व मार्केट कॅपिटलायझेशनच्या इक्विटी शेअर्सच्या चांगल्या वैविध्यपूर्ण पोर्टफोलिओमध्ये सक्रियपणे गुंतवणूक करून ओपन-एंड फंड स्कीमच्या लिक्विडिटीसह भांडवली वाढीची शक्यता ऑफर करणे हे फंडचे उद्दीष्ट आहे.

फंडने त्याच्या बेंचमार्क, BSE 500 सह मॅच होणारे 3-वर्षाचे रिटर्न 8.64% डिलिव्हर केले आहे. तथापि, निर्बंधांमुळे अल्प कामगिरी, लार्ज-कॅप स्टॉकमध्ये त्याच्या बहुतांश ॲसेट्सची गुंतवणूक करणे आवश्यक आहे, स्मॉल-कॅपमध्ये केवळ 14.02% च्या तुलनेत 57.23% लार्ज-कॅप वाटपासह, ज्यामुळे ते स्मॉल-कॅप रॅली चुकवू शकतात आणि ज्यामुळे रिटर्न कमकुवत होतात.

खालील टेबलमध्ये ऑगस्ट 31, 2026 रोजी टॉप 5 सर्वात मोठे स्टॉक होल्डिंग्स आहेत.

काही प्रमुख स्टॉक होल्डिंग:

2. UTI फ्लेक्सी कॅप

ऑगस्ट 5, 2005 रोजी सुरू केलेला, यूटीआय फ्लेक्सी कॅप फंड ने त्याच्या स्थापनेपासून 21 वर्षे पूर्ण केले आहेत. ऑगस्ट 31, 2026 पर्यंत, फंड एकूण ₹24,163.23 कोटी एयूएम मॅनेज करते. प्रामुख्याने कंपन्यांच्या इक्विटी आणि इक्विटी संबंधित सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक करून दीर्घकालीन भांडवली प्रशंसा निर्माण करणे हा या योजनेचा उद्देश आहे.

फंडने 3 वर्षांसाठी 7.36 % रिटर्न दिले आहे, जे बेंचमार्क इंडेक्स, निफ्टी 500 पेक्षा कमी आहे. असे आढळून आले आहे की कायद्याने लादलेल्या निर्बंधांमुळे निधीची कमतरता आहे, जिथे त्याला लार्ज कॅप्समध्ये अधिक इन्व्हेस्टमेंट ठेवणे आवश्यक आहे आणि स्मॉल कॅप रॅली चुकवणे आवश्यक आहे.

फंडमध्ये 58.1% चे लार्ज-कॅप वाटप आहे, तर केवळ 12.21% स्मॉल-कॅपला वाटप केले जाते.

खालील टेबलमध्ये ऑगस्ट 31, 2026 रोजी टॉप 5 सर्वात मोठे स्टॉक होल्डिंग्स आहेत.

मोठ्या होल्डिंग्ससह स्कीममध्ये होते:

3. श्रीराम फ्लेक्सी फंड

सप्टेंबर 28, 2018 रोजी सेट-अप केलेला, श्रीराम फ्लेक्सी कॅप फंड आता आठ वर्षांपासून अस्तित्वात आहे. ऑगस्ट 31, 2026 पर्यंतच्या डाटावर आधारित, फंडच्या एयूएमचे एकूण मूल्य ₹130.73 कोटी आहे. फंडचे मूलभूत उद्दीष्ट विविध इक्विटी पोर्टफोलिओमध्ये गुंतवणूक करून दीर्घकालीन भांडवली प्रशंसा प्रदान करणे आहे.

फंडचे सकारात्मक 3-वर्षाचे रिटर्न असूनही, त्याने त्याचा बेंचमार्क निफ्टी 500 अंडरपरफॉर्म केला आहे आणि 3.14 चा नेगेटिव्ह अल्फा तयार केला आहे.

64 % लार्ज-कॅप वजन आणि 24.81 % स्मॉल-कॅप वजन आहे. फंडाच्या पोर्टफोलिओपैकी सुमारे 32% फायनान्शियल सेवा उद्योगासाठी वाटप केले जाते; फायनान्शियल क्षेत्रातील सुधारणेमुळे, फंडाच्या अंडरपरफॉर्मन्ससाठी जबाबदार मुख्य घटकांपैकी एक म्हणून हे पाहिले जाऊ शकते.

सर्वात मोठे होल्डिंग्स समाविष्ट:

4. सॅमको फ्लेक्सी फंड

फेब्रुवारी 4, 2022 रोजी सुरू केलेला, सॅम्को फ्लेक्सी कॅप फंड ने त्याच्या स्थापनेपासून चार वर्षे पूर्ण केली आहेत. ऑगस्ट 31, 2026 पर्यंत, फंड एकूण ₹261 कोटी एयूएम मॅनेज करते. सर्व मार्केट कॅपिटलायझेशनमध्ये भारतीय आणि परदेशी इक्विटी साधनांचा समावेश असलेल्या सक्रियपणे व्यवस्थापित पोर्टफोलिओद्वारे दीर्घकालीन भांडवली वाढ निर्माण करणे हे त्याचे इन्व्हेस्टमेंट उद्दिष्ट आहे.

फंडने त्याचा बेंचमार्क, निफ्टी 500 ला अंडरपरफॉर्म केला आहे, जो जवळपास -13.1 च्या अत्यंत नकारात्मक अल्फासह नकारात्मक 3-वर्षाचा रिटर्न डिलिव्हर करतो. मीडिया रिपोर्टनुसार, चक्रीय किंवा मूल्य ट्रॅपमधील क्षेत्र-विशिष्ट अडथळे आणि चुकीच्या कॉलमुळे अशा लैगार्ड स्कीमसाठी एकूण ट्रेलिंग सरासरीवर मोठ्या प्रमाणात परिणाम झाला आहे.

सर्वात मोठे होल्डिंग्स समाविष्ट:

अंडरपरफॉर्मन्सची कारणे

एकूणच, तीन वर्षांमध्ये कमी सिंगल डिजिट किंवा नकारात्मक रिटर्न निर्माण करणाऱ्या फ्लेक्सी-कॅप फंडला अनेक संरचनात्मक आव्हानांचा सामना करावा लागत आहे, जसे की लार्ज-कॅपसाठी वाटप केलेले मोठे प्रमाण, ज्यामुळे त्यांना स्मॉल-कॅपच्या लाभामध्ये सहभागी होण्यापासून प्रतिबंधित केले आहे, तसेच फायनान्स सारख्या क्षेत्रांवर सेक्टर संबंधित सुधारणा दबाव आहेत. जरी SBI आणि UTI सारख्या विद्यमान योजनांनी त्यांच्या लार्ज कॅप कॉन्सन्ट्रेशन मर्यादेमुळे त्यांच्या संबंधित बेंचमार्कच्या सापेक्ष समानपणे चांगली किंवा कमी कामगिरी केली असली तरीही, श्रीराम आणि सॅमको सारख्या लॅगार्ड फंडमध्ये सेक्टरल अडथळे होते आणि त्यांना सायक्लिकल्ससाठी चुकीचे स्थान मिळाले होते.