शेअर्सचे बायबॅक
जेव्हा सार्वजनिक कंपन्यांना लक्षणीयरित्या नफा होतो, तेव्हा ते अनेकदा डिव्हिडंड भरून शेअरधारकांना अतिरिक्त कमाई परत करतात. परंतु इन्व्हेस्टरला रिवॉर्ड देण्यासाठी फायदेशीर फर्मसाठी आणखी एक मार्ग म्हणजे शेअर्सची बायबॅक. शेअर बायबॅक्सच्या तपशीलवार संकल्पनेचा शोध घेण्यासाठी सखोल जाणून घ्या.
शेअर्सच्या बायबॅकची संकल्पना म्हणजे ओपन मार्केटमधून स्वत:चे स्टॉक खरेदी करणाऱ्या कंपन्या. कंपन्या अनेकदा शेअरधारकांना पैसे परत करण्यासाठी हे करतात. कंपन्यांनी रिटर्न केलेले पैसे हे सामान्यपणे त्यांच्या ऑपरेशन्स किंवा इतर इन्व्हेस्टमेंटसाठी त्यांना आवश्यक नसलेली रक्कम असते.
स्टॉक बायबॅक दरम्यान, कंपनी विक्रीसाठी उत्सुक असलेल्या सर्व इन्व्हेस्टरकडून सेकंडरी मार्केटवर स्टॉक शेअर्समध्ये इन्व्हेस्ट करेल. संस्थेला स्टॉक परत विकण्यासाठी शेअरधारक कोणत्याही प्रकारे बांधील नाहीत. तसेच, शेअर बायबॅक कधीही शेअरधारकांच्या विशिष्ट ग्रुपला लक्ष्य करणार नाही. त्याऐवजी, प्रत्येकासाठी प्रोसेस उपलब्ध आहे.
बायबॅकमध्ये स्वारस्य असलेल्या सर्व सार्वजनिक कंपन्या घोषित करतील की बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्सने पुनर्खरेदीला अधिकृत केले आहे. रि-पर्चेज ऑथोरायझेशन शेअर्स परत खरेदी करण्यासाठी वाटप केलेल्या अचूक रकमेवर प्रकाश टाकते. कधीकधी, रि-पर्चेज ऑथोरायझेशन हे परत खरेदी करण्याची योजना असलेल्या थकित शेअर्सची संख्या किंवा टक्केवारी निर्दिष्ट करेल.
शेअर्सच्या बायबॅकच्या मागील विविध कारणे खालीलप्रमाणे आहेत:
● अतिरिक्त रोख उपलब्धता परंतु गुंतवणूक करण्यासाठी पुरेसे प्रकल्प नाही: संस्था इक्विटी कॅपिटल मिळविण्यासाठी आणि त्यांच्या उपक्रमात विविधता आणण्यासाठी शेअर्स जारी करतात. तथापि, ही पद्धत बहुतांश प्रकरणांमध्ये उपयुक्त असल्याचे सिद्ध होत नाही. दरम्यान, बँकेत अतिरिक्त फंड ठेवणे हे ट्रंक्टेड कॅश फ्लो सारखे वाटते, विशिष्ट आवश्यकतांवर लिक्विडिटी डिलिव्हर करते. कॅश रिझर्व्ह जमा करण्याऐवजी, मजबूत फायनान्शियल स्थिती असलेली संस्था भारतातील शेअर्सच्या बायबॅकद्वारे उपलब्ध कॅशचा लाभ घेऊ शकतात.
● टॅक्स-प्रभावी पर्याय: डिव्हिडंडच्या तुलनेत, शेअर बायबॅक हे संस्था तसेच शेअरधारकांसाठी अत्यंत टॅक्स-प्रभावी आहेत. लक्षात ठेवा की कंपनीज ॲक्ट 2013 अंतर्गत शेअर्सचे बाय-बॅक केवळ डीडीटी आकर्षित करते. शेअरहोल्डर्सना कमाईच्या वितरणापूर्वी पैसे कपात केले जातात. दुसऱ्या बाजूला, डिव्हिडंड तीन स्तराच्या टॅक्सेशनसह येतात.
● कंपनीवर होल्ड एकत्रित करणे: जर कंपनीच्या शेअरहोल्डर्सची संख्या व्यवस्थापित करण्यायोग्य नसेल तर सर्वसमावेशक निर्णय घेणे आव्हानात्मक होते. यामुळे संस्थेमध्ये आणि मतदान हक्कांच्या बाबतीत विविध भागधारकांमध्ये सत्ता संघर्ष होते. म्हणूनच, संस्था अनेकदा कंपनीवर त्यांचे होल्डिंग एकत्रित करण्यासाठी आणि त्यांचे मतदान अधिकार वाढविण्यासाठी शेअर्सच्या आगामी बायबॅकची निवड करतात.
● अंडरवॅल्यूड स्टॉक सूचित करण्यासाठी: शेअर्सची बायबॅक देखील सूचित करू शकते की संस्थेला वाटते की त्याच्या शेअर्सचे मूल्य कमी आहे. कंपन्यांना भेडसावणाऱ्या अवमूल्यित स्टॉक जारी करण्यासाठी हा एक प्रमुख उपाय आहे. तसेच, हे संस्थेच्या संभाव्यता आणि वर्तमान मूल्यांकनाच्या बाबतीत सकारात्मक चित्र पेंट करण्यास मदत करू शकते.
बायबॅकची प्रक्रिया फर्मच्या बॅलन्स शीटमधून कॅश काढते आणि थकित शेअर्सची संख्या कमी करते. म्हणूनच, सार्वजनिक व्यवसायाचे मूल्यांकन करण्यासाठी इन्व्हेस्टर वापरतात अशा प्राथमिक उपायांवर स्टॉक बायबॅकचा व्यापक परिणाम होतो.
हे लक्षात ठेवणे महत्त्वाचे आहे की जेव्हा कॉर्पोरेशन स्वत:चे शेअर्स परत खरेदी करते, तेव्हा ते अनेकदा थकित शेअर्सची संख्या कायमस्वरुपी कमी करण्यासाठी बंद केले जातात. कधीकधी, ट्रेझरी शेअर्सच्या स्वरूपात संस्थेद्वारे शेअर्स धारण केले जातात. हे थकित शेअर्स म्हणून वर्गीकृत केलेले नाही, ज्याचे अनेक महत्त्वाच्या फायनान्शियल पैलूंसाठी परिणाम आहेत.
कंपनीच्या निव्वळ नफ्यात विभाजन करण्यासाठी थकित शेअर्सच्या संख्येचा वापर करून प्रति शेअर कमाई यासारखे प्रमुख मेट्रिक्स निर्धारित केले जाऊ शकतात. जर तुम्ही थकित शेअर्सची संख्या कमी केली तर तुम्ही कंपनीला जास्त ईपीएस प्रदान कराल. यामुळे अनेकदा कंपनी चांगली कामगिरी करत असल्याचे दिसू शकते.
समान गोष्ट यावर देखील लागू आहे प्राईस-टू-अर्निंग रेशिओ. हे इन्व्हेस्टर्सना त्यांच्या ईपीएससह स्टॉक किंमतीची तुलना करून फर्मचे सापेक्ष मूल्यांकन निर्धारित करण्यास सक्षम करते.
इन्व्हेस्टर्सना वारंवार वाटते की शेअर्सच्या बायबॅकची घोषणा कंपनीची शक्यता फायदेशीर आहे हे दर्शविते. तसेच, कंपनीच्या एकूण स्टॉक किंमतीवर याचा परिणाम असल्याचा विचार केला जातो. उदाहरणार्थ, गुंतवणूकदारांना वारंवार वाटते की शेअरधारकांकडून स्टॉक बायबॅक हे मोठ्या कंपन्यांच्या अधिग्रहण, नवीन आणि वर्धित प्रॉडक्ट लाईन्सचा विकास आणि अशा गोष्टींचे संभाव्य सूचक आहे.
एकूणच, शेअर बायबॅक सूचित करते की कंपनीचे स्टॉक मूल्यांकन वाढणार आहे. लक्षणीयरित्या, अशा आशावादी संधींचा अर्थ असा करणे अशा अनुकूल परिस्थितीचा लाभ घेऊ इच्छिणाऱ्या इन्व्हेस्टरचे लक्ष आकर्षित करण्यास मदत करते.
शेअर्सच्या बायबॅकशी संबंधित काही प्रमुख फायदे खालीलप्रमाणे आहेत:
● शेअरच्या किंमतीमध्ये थेट वाढ:स्टॉक बायबॅकचे प्राथमिक ध्येय उच्च शेअर किंमत प्रदान करणे आहे. इन्व्हेस्टर अनेकदा बायबॅकला याच्या मॅनेजमेंटमध्ये अतुलनीय आत्मविश्वास म्हणून लक्षात घेतात.
● टॅक्स कार्यक्षमता:टॅक्स कार्यक्षमता प्राप्त करण्यासाठी शेअर्सचे बायबॅक आदर्श आहे.
● डिव्हिडंडपेक्षा अधिक लवचिकता: नवीन पेआऊट सुरू करणारा किंवा विद्यमान लाभांश वाढवणारा कोणताही बिझनेस दीर्घकाळात पेमेंट करणे सुरू ठेवणे आवश्यक आहे. कारण भविष्यात डिव्हिडंड कमी किंवा कॅन्सल केल्यास ते कमी शेअर किंमती आणि असमाधानी इन्व्हेस्टरला जोखीम देतात. दरम्यान, भारतातील शेअर्सची परत खरेदी ही एक-वेळची घटना आहे. त्यामुळे, ते लक्षणीयरित्या लवचिक मॅनेजमेंट टूल्स आहेत.
● ऑफसेट डायल्युशन:विकसनशील कंपन्या नेहमीच प्रतिभा आकर्षित करण्यासाठी उत्सुक असतात. जेव्हा ते कर्मचाऱ्यांना टिकवून ठेवण्यासाठी स्टॉक पर्याय जारी करतात, तेव्हा कालांतराने अंमलात आणलेले पर्याय कंपनीच्या एकूण थकित शेअर्सची संख्या वाढवेल. परिणामी, ते सर्व विद्यमान शेअरहोल्डर्सना कमी करेल. परंतु शेअर्सची बायबॅक हा कमी होणे टाळण्याचा सोपा मार्ग असू शकतो.
शेअर्सच्या बायबॅकशी संबंधित काही तोटे खालीलप्रमाणे आहेत:
● कॅशचा खराब वापर:स्टॉक बायबॅक सामान्यपणे केवळ अल्पकालीन लाभांना लाभ देऊ शकते. इतर काही फायदेशीर उद्देशांसाठी कॅशचा वापर केला जाऊ शकतो.
● कर्ज-इंधन शेअर बायबॅक:डेब्ट घेऊन मोठ्या संख्येने बायबॅक सुलभ केले जातात, जे अल्पदृष्टीचे धोरण म्हणून पाहिले जाते.
● कॅश-रिच कंपन्या उच्च स्टॉक किंमतीसह येतात: मजबूत यशाच्या कालावधीनंतर, शेअर्सचे बायबॅक सुरू करणाऱ्या काही कंपन्या मोठ्या प्रमाणात फंड जमा करतात. या स्थितीतील कंपन्यांकडे खूप जास्त शेअर किंमत देखील आहे, याचा अर्थ असा आहे की ते कॅशच्या पर्यायी वापरापेक्षा शेअरधारकांसाठी कमी मूल्य निर्माण करू शकतात.
● अधिकाऱ्यांना स्टॉक-आधारित भरपाई लपवते: अनेक सार्वजनिक कंपन्या व्यवस्थापकांना शेअर्सची भरपाई देतात, ज्यामुळे इतर भागधारकांना कमी होऊ शकते. कंपनीच्या शेअर संख्येवर या प्रकारच्या पे चा परिणाम लपविण्यासाठी एक्झिक्युटिव्ह शेअर बायबॅकचा वापर करू शकतात.
बायबॅक आणि डिव्हिडंड हे कंपनीच्या रिवॉर्डिंग शेअरहोल्डर्सच्या विविध पद्धती आहेत. या दोन पद्धतींमध्ये देखील विविध महत्त्व आहे. शेअर्सचे आगामी बायबॅक आणि डिविडंट्स मधील प्रमुख फरक खालीलप्रमाणे आहेत:
● संस्थेच्या वर्तमान भागधारकांना डिव्हिडंड कमाई वाटप केली जाते. दरम्यान, विद्यमान शेअरहोल्डर्ससाठी बायबॅक योग्य आहे ज्यांना त्यांच्या शेअर्सचा विशिष्ट भाग सोडायचा आहे.
● डिव्हिडंड एकूण थकित शेअर्सच्या संख्येमध्ये कोणताही फरक आणत नाही. परंतु, शेअर्सच्या आगामी बायबॅकमुळे एकूण थकित शेअर्सची संख्या कमी होईल.
● डिव्हिडंड हे भारतात अधिक नियमित आणि लोकप्रिय आहेत. परंतु, कंपनी कायद्यामध्ये शेअर्सच्या बाय-बॅकची संकल्पना देशात तुलनेने नवीन आहे.
● डिव्हिडंड विशेष, वार्षिक, नियमित किंवा एक वेळ असू शकतात. परंतु जर तुम्हाला समजले की, उदाहरणासह शेअर्सची परत खरेदी काय आहे, तर तुम्हाला समजले जाईल की कोणताही बदल नाही.
● डिव्हिडंडवर तीन वेगवेगळ्या लेव्हलवर टॅक्स आकारला जातो. परंतु, डीडीटी कपातीनंतर शेअर्सच्या आगामी बायबॅकचे वितरण केले जाईल.
| निकष | डिव्हिडंड | शेअर्सचे बायबॅक |
| लाभार्थी | विद्यमान शेअरधारक | शेअरहोल्डर सरेंडर करणे |
| एकूण शेअर्सची संख्या | कोणतेही बदल नाहीत | कमी होते |
| फ्रिक्वेन्सी | अधिक वारंवार आणि अत्यंत सामान्य | शेअर्सच्या परत खरेदीची संकल्पना खूप नियमित नाही आणि देशात तुलनेने नवीन आहे. |
| प्रकार | वार्षिक, नियमित, विशेष आणि वन-टाइम डिव्हिडंड | कोणतेही बदल नाहीत |
| टॅक्सेशन | 3 लेव्हलवर कर आकारला जातो | DDT कपातीनंतर वितरित |
नेहमी विचारले जाणारे प्रश्न
शेअर्सच्या आगामी बायबॅकमुळे शेअरच्या किंमतीत वाढ, टॅक्स कार्यक्षमता आणि अधिक लवचिकतेसह अनेक लाभ मिळू शकतात.
विविध दृष्टीकोनातून शेअर बायबॅकपेक्षा डिव्हिडंड भिन्न आहे. उदाहरणार्थ, डिव्हिडंड हा विद्यमान शेअरहोल्डर्ससाठी आहे आणि स्टॉक बायबॅक हा शेअरहोल्डर सरेंडर करण्यासाठी आहे.
शेअर्सच्या बायबॅकमध्ये कोणतेही प्रकार किंवा बदल नाहीत. हा डिव्हिडंड आणि शेअर बायबॅक दरम्यानचा प्रमुख फरक आहे.
शेअर्सच्या बायबॅकचा अर्थ कंपनीसाठी कॅशचा खराब वापर असू शकतो. कधीकधी, हे कंपन्यांसाठी कर्ज देखील इंधन करू शकते.
गुंतवणूकदारांना नफा परत देण्यासाठी कंपन्यांद्वारे शेअर बायबॅकचा लाभ घेतला जातो. त्यांचे स्टॉक परत खरेदी करून, थकित शेअर्सची संख्या कमी होऊ शकते. त्यामुळे, उर्वरित शेअर्सची संख्या वाढते, जे शेअरधारकांसाठी अत्यंत रिवॉर्डिंग असू शकते.
मजबूत फायनान्शियल पायरी असलेल्या कंपनीच्या बाबतीतच डिव्हिडंड दिले जातात. शेअर बायबॅक्स डिव्हिडंडपेक्षा अधिक लवचिकता ऑफर करतात. तसेच, डिव्हिडंडवर तीन स्तरांवर कर आकारला जातो. तथापि, टॅक्स कपातीनंतर स्टॉक बायबॅक वितरित केले जातात. म्हणूनच, डिव्हिडंडवर शेअर बायबॅक निवडण्याची टॅक्स कार्यक्षमता ही एक प्रमुख कारण आहे.