स्वॅप्स डेरिव्हेटिव्ह म्हणजे काय?
5paisa कॅपिटल लि
अंतिम अपडेट: 04 ऑगस्ट, 2025 11:11 AM IST
तुमचा इन्व्हेस्टमेंट प्रवास सुरू करायचा आहे का?
सामग्री
- परिचय
- स्वॅप्स डेरिव्हेटिव्ह म्हणजे काय?
- स्वॅप डेरिव्हेटिव्ह कसे काम करतात?
- स्वॅप्सचे सर्वात सामान्य प्रकार कोणते आहेत?
- फ्यूचर्स/ऑप्शन्स आणि स्वॅप्स डेरिव्हेटिव्ह मधील फरक काय आहे?
- स्वॅप्स डेरिव्हेटिव्हचे लाभ
- स्वॅप डेरिव्हेटिव्हमध्ये समाविष्ट रिस्क
- तज्ज्ञांसाठी स्वॅप्स असताना, फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स कोणासाठीही आहेत
परिचय
डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमध्ये संधी उपलब्ध आहेत. तुम्ही तुमच्या इन्व्हेस्टमेंट पॅटर्न आणि कॅपिटलशिवाय मोठे लाभ मिळविण्यासाठी डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करू शकता. तथापि, इक्विटी कॅश प्रमाणेच, डेरिव्हेटिव्ह ट्रेडिंग अत्यंत तांत्रिक आहे आणि महत्त्वाचे नफा करण्यासाठी योग्य ज्ञान महत्त्वाचे आहे. हा लेख डेरिव्हेटिव्ह स्वॅप्स आणि भारतीय डेरिव्हेटिव्ह एक्सचेंजद्वारे तुम्ही इन्व्हेस्ट करू शकणाऱ्या स्वॅप्सचे प्रकार स्पष्ट करतो.
स्वॅप्स डेरिव्हेटिव्ह म्हणजे काय?
स्वॅप्स डेरिव्हेटिव्हs 1980s च्या उत्तरार्धात भारतीय मार्केटमध्ये आले परंतु त्यांच्या साधेपणा आणि रिटर्नमुळे त्वरित प्रामुख्य मिळाले. खरं तर, स्वॅप्स डेरिव्हेटिव्ह हे भारतीय कॅपिटल मार्केटमधील सर्वात सामान्यपणे ट्रेड केलेले फायनान्शियल काँट्रॅक्ट्स आहेत.
फ्यूचर्स आणि पर्यायांप्रमाणेच, स्वॅप करार दोन पार्टीज ओव्हर-काउंटर (ओटीसी) दरम्यान होतात. हे दोन पार्टींना फायनान्शियल ॲग्रीमेंटमध्ये प्रवेश करण्यास सक्षम करते ज्याद्वारे ते त्यांचे दायित्व किंवा कॅश फ्लो एक्सचेंज करू शकतात. स्वॅप करारांद्वारे, पार्टी दुसऱ्या पार्टीकडून काही पैसे प्राप्त करण्यासाठी काही पैसे देण्याचे वचन देते. स्वॅप्स डेरिव्हेटिव्हचे मूलभूत आधार हे बाँड्स किंवा लोन्स सारख्या नोशनल प्रिन्सिपल रक्कम आहे.
स्वॅप काँट्रॅक्टमध्ये सामान्यपणे स्वॅप स्टार्ट आणि समाप्ती तारीख, नाममात्र रक्कम, पेमेंट फ्रिक्वेन्सी, मार्जिन किंवा इंटरेस्ट रेट आणि संदर्भाचा इंडेक्स यासारख्या गोष्टी समाविष्ट असतात.
स्वॅप डेरिव्हेटिव्ह कसे काम करतात?
स्वॅप डेरिव्हेटिव्हमध्ये निश्चित कालावधीत फायनान्शियल जबाबदाऱ्यांची देवाणघेवाण करण्यासाठी दोन पार्टींदरम्यान करार समाविष्ट आहे. भारतात, हे करार सामान्यपणे इंटरेस्ट रेट्स, करन्सी किंवा कमोडिटीशी संबंधित रिस्क मॅनेज करण्यासाठी कंपन्या, बँका आणि संस्थात्मक इन्व्हेस्टरद्वारे वापरले जातात.
उदाहरणार्थ, फिक्स्ड-रेट लोन असलेली कंपनी रेट कमी होण्याची अपेक्षा असल्यास ते फ्लोटिंग-रेट लोनमध्ये रूपांतरित करण्यासाठी स्वॅपमध्ये प्रवेश करू शकते. दोन पार्टी काल्पनिक रकमेवर (कॅल्क्युलेशनसाठी वापरले जाते परंतु एक्सचेंज केलेले नाही), पेमेंट तारीख आणि एक्सचेंजच्या अटींवर सहमत असतील.
हे काँट्रॅक्ट्स अनेकदा ओव्हर-काउंटर (ओटीसी) वर ट्रेड केले जातात आणि विशिष्ट आर्थिक गरजांनुसार तयार केले जातात. भारतात, आरबीआय बँकांमध्ये रुपी-यूएसडी करन्सी स्वॅप्स आणि इंटरेस्ट रेट स्वॅप्स सारख्या विशिष्ट प्रकारच्या स्वॅप्सचे नियमन करते.
स्वॅप्सचे सर्वात सामान्य प्रकार कोणते आहेत?
भारतीय कॅपिटल मार्केटमध्ये तुम्ही ट्रेड करू शकणारे सर्वात लोकप्रिय प्रकारचे स्वॅप्स खालीलप्रमाणे आहेत:
1. इंटरेस्ट रेट स्वॅप
इंटरेस्ट रेट किंवा प्लेन व्हॅनिला स्वॅप काँट्रॅक्ट्समध्ये, काउंटरपार्टी इंटरेस्ट रेट जोखीमांपासून संरक्षण करण्यासाठी त्यांचे रोख प्रवाह बदलतात. ते याचा वापर नफा आणि संतुलित करण्यासाठी करू शकतात. रोख प्रवाह दोन्ही पक्षांनी मान्य केलेल्या राष्ट्रीय मुख्य रकमेवर अवलंबून असतात. परंतु, रक्कम सुरुवातीला बदलली जात नाही. इंटरेस्ट रेट स्वॅप्स हे भारतीय कॅपिटल मार्केटमधील सर्वात सामान्यपणे ट्रेडेड स्वॅप्स आहेत.
2. कमोडिटी स्वॅप्स
कमोडिटी स्वॅप काँट्रॅक्टमध्ये दोन घटक आहेत- फ्लोटिंग लेग आणि फिक्स्ड लेग. याद्वारे, काउंटरपार्टी फ्लोटिंग कमोडिटी एक्सचेंज करतात. फ्लोटिंग लेग अंतर्निहित कमोडिटीच्या बाजार किंमतीशी लिंक केलेली आहे, तर फिक्स्ड लेग म्हणजे कमोडिटीच्या उत्पादकाद्वारे ऑफर केलेला फ्लोटिंग रेट. क्रूड ऑईल हे जगातील सर्वात सामान्य व्यापार कमोडिटी स्वॅप आहे.
3. करन्सी स्वॅप
करन्सी स्वॅप काँट्रॅक्टद्वारे, काउंटरपार्टी मुद्दल आणि कर्जावरील व्याज विनिमय करतात. करन्सी स्वॅप सामान्यपणे विविध चलनांमध्ये नामांकित केला जातो. करन्सी स्वॅप्स हे एक क्लासिक हेजिंग साधन आहे आणि इन्व्हेस्टर करन्सी एक्स्चेंज रेट्समधील चढउतारांपासून त्यांचे भांडवल संरक्षित करण्यासाठी याचा वापर करतात.
4. क्रेडिट डिफॉल्ट स्वॅप्स (सीडी)
क्रेडिट डिफॉल्ट स्वॅपमध्ये, कराराच्या खरेदीदाराला लोन डिफॉल्टच्या जोखमीपासून संरक्षण प्राप्त होते. जर कर्जदार परतफेड करण्यात अयशस्वी झाला तर स्वॅपचा विक्रेता खरेदीदाराला भरपाई देतो. जरी आंतरराष्ट्रीय बाजारात सीडीएस साधने अधिक सामान्य असले तरी, भारताने विशेषत: कॉर्पोरेट बाँड मार्केटमध्ये क्रेडिट रिस्क मॅनेज करण्यासाठी त्यांच्यामध्ये वाढीव इंटरेस्ट पाहिले आहे.
5. एकूण रिटर्न स्वॅप्स (TRS)
एकूण रिटर्न स्वॅपमध्ये, एक पार्टी फिक्स्ड किंवा फ्लोटिंग रेट भरण्यास सहमत आहे, तर इतर इंटरेस्ट, डिव्हिडंड आणि कॅपिटल गेनसह ॲसेटमधून रिटर्न प्रदान करते. मालकी ट्रान्सफर न करता मालमत्तेचे आर्थिक एक्सपोजर ट्रान्सफर करण्यासाठी टीआरएसएसचा वापर केला जातो, ज्यामुळे ते लिव्हरेज ट्रेड आणि बॅलन्स शीट मॅनेजमेंटसाठी उपयुक्त बनतात.
6. डेब्ट-इक्विटी स्वॅप्स
या प्रकारचे स्वॅप प्रामुख्याने पुनर्रचनेच्या परिस्थितीत वापरले जाते. कंपनी त्याचे थकित कर्ज इक्विटी शेअर्समध्ये रूपांतरित करू शकते, ज्यामुळे ते आर्थिक दबाव कमी करण्यास आणि त्याची बॅलन्स शीट सुधारण्यास अनुमती मिळते. भारतात, अशा स्वॅप्सचा वापर कधीकधी कर्जदार आणि कॉर्पोरेट्स दरम्यान दिवाळखोरी कार्यवाही किंवा कर्ज सेटलमेंट दरम्यान केला जातो.
फ्यूचर्स/ऑप्शन्स आणि स्वॅप्स डेरिव्हेटिव्ह मधील फरक काय आहे?
फ्यूचर्स/ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट तुम्हाला भविष्यातील तारखेला पूर्व-निर्धारित किंमतीत अंतर्निहित ॲसेट खरेदी किंवा विक्री करण्यास सक्षम करते. फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सना अंतर्निहित ॲसेटमधून त्यांचे मूल्य मिळत असल्याने, ते डेरिव्हेटिव्ह म्हणून ओळखले जाते. फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स हे स्टॉक किंवा कमोडिटी एक्सचेंजद्वारे ट्रेड केलेले स्टँडर्ड काँट्रॅक्ट्स आहेत, जसे की नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई), मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (एमसीएक्स) आणि जसे की.
फ्यूचर्स आणि पर्यायांप्रमाणेच, स्वॅप्स डेरिव्हेटिव्ह स्टॉक एक्सचेंजद्वारे ट्रेड केले जात नाहीत. त्याऐवजी, ते ओव्हर-काउंटर (ओटीसी) साधने आहेत. स्वॅप करारामध्ये प्रवेश करण्यासाठी, दोन पार्टी (ए.के.ए. काउंटरपार्टीज) सिक्युरिटीजची बैठक आणि ट्रेड करण्याचा निर्णय. एनएसई, एमसीएक्स इ. सारख्या स्टॉक एक्सचेंजद्वारे ट्रान्झॅक्शन नियंत्रित किंवा मॉनिटर केले जात नाही. कोणत्याही प्रत्यक्ष लोकेशनशिवाय विकेंद्रित डीलर नेटवर्कद्वारे स्वॅप करार बदलतात. सामान्यपणे, स्वॅप डेरिव्हेटिव्ह मधील काउंटरपार्टी फायनान्शियल संस्था आणि मोठ्या कंपन्या आहेत, व्यक्ती नाहीत. हे कारण काउंटरपार्टी डिफॉल्टची जोखीम नेहमीच स्वॅप्स डेरिव्हेटिव्हमध्ये जास्त असते.
स्वॅप्स डेरिव्हेटिव्हचे लाभ
जोखीम व्यवस्थापन: स्वॅप्स व्यवसायांना इंटरेस्ट रेट आणि करन्सीच्या चढ-उतारांपासून बचाव करण्याची परवानगी देतात, विशेषत: भारताच्या अस्थिर आर्थिक वातावरणात. हे कंपन्यांना त्यांचे कॅश फ्लो स्थिर करण्यास आणि चांगले प्लॅन करण्यास मदत करते.
कमी कर्ज खर्च: इतर कर्जदारांसाठी उपलब्ध चांगल्या रेट्सचा लाभ घेण्यासाठी कंपन्या स्वॅप्सचा वापर करू शकतात. उदाहरणार्थ, भारतीय फर्म परदेशी मार्केटमध्ये उपलब्ध कमी रेट्सशी जुळण्यासाठी त्यांच्या डोमेस्टिक लोन अटी स्वॅप करू शकते.
अनुरूप आर्थिक संरचना: स्टँडर्ड इन्स्ट्रुमेंट्सच्या विपरीत, स्वॅप्स अत्यंत कस्टमाईज करण्यायोग्य आहेत. भारतीय कॉर्पोरेट्स विशिष्ट कालावधी, करन्सी (जसे INR ते USD), किंवा रेट प्रकार (फिक्स्ड वर्सिज फ्लोटिंग) वर आधारित स्वॅप्स डिझाईन करू शकतात, ज्यामुळे ते प्रोजेक्ट फायनान्सिंग किंवा परदेशी उपक्रमांसाठी आदर्श बनतात.
जागतिक बाजारपेठेत प्रवेश: स्वॅप करार परदेशी भांडवल आणि गुंतवणूकीच्या संधींचा खुला दरवाजा. करन्सी स्वॅप्सद्वारे, भारतीय कंपन्या एक्सचेंज रेट रिस्क कार्यक्षमतेने मॅनेज करताना परदेशी चलनात फंड उभारू शकतात.
स्वॅप डेरिव्हेटिव्हमध्ये समाविष्ट रिस्क
प्रतिबंधक जोखीम: भारताच्या ओटीसी मार्केटमध्ये, एक्सचेंजद्वारे स्वॅप्स क्लिअर केले जात नाहीत, ज्यामुळे एक पार्टी डिफॉल्ट करू शकणाऱ्या जोखीम वाढते. हे विशेषत: मजबूत क्रेडिट रेटिंगशिवाय लहान फर्मसाठी संबंधित आहे.
नियामक आणि अनुपालन जोखीम: भारतातील स्वॅप्सचे नियमन आरबीआय आणि सेबीद्वारे केले जाते. मार्गदर्शक तत्त्वांचे उल्लंघन करणे किंवा अटकळीच्या उद्देशांसाठी स्वॅप्स वापरणे दंड आणि कायदेशीर समस्या आकर्षित करू शकते.
मूल्यांकन आणि पारदर्शकता समस्या: स्वॅप्स कस्टमाईज्ड आणि खासगीरित्या वाटाघाटी केल्या जात असल्याने, त्यांचे योग्य मूल्य निर्धारित करणे अनेकदा कठीण असते. योग्य देखरेख न करता, यामुळे फायनान्शियल स्टेटमेंटमध्ये खराब निर्णय घेणे किंवा चुकीचे रिपोर्टिंग होऊ शकते.
जटिलता आणि कौशल्य आवश्यकता: स्वॅप्स नवशिक्यांसाठी अनुकूल नाहीत. त्यांना आर्थिक कौशल्य आणि मार्केट ट्रेंडचे काळजीपूर्वक मूल्यांकन आवश्यक आहे. पुरेशा फायनान्शियल ॲडव्हायजरी सपोर्टशिवाय भारतीय बिझनेस समाविष्ट रिस्कचा चुकीचा निर्णय घेऊ शकतात.
तज्ज्ञांसाठी स्वॅप्स असताना, फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स कोणासाठीही आहेत
या लेखातून गेल्यानंतर, तुम्ही समजले असावे की स्वॅप्स डेरिव्हेटिव्ह खूपच लोकप्रिय असले तरी, ते फ्यूचर्स आणि पर्याय म्हणून रिटेल इन्व्हेस्टरसाठी उदारपणे उपलब्ध नाहीत. 5paisa तुम्हाला कॅपिटल मार्केटमध्ये योग्य सुरुवात देण्यासाठी मोफत डिमॅट अकाउंट प्रदान करते. अतुलनीय सुविधा आणि रिअल-टाइम प्राईस कोट्सचा अनुभव घेण्यासाठी आत्ताच डिमॅट अकाउंट उघडा.
डिस्क्लेमर: सिक्युरिटीज मार्केटमधील इन्व्हेस्टमेंट मार्केट रिस्कच्या अधीन आहे, इन्व्हेस्टमेंट करण्यापूर्वी सर्व संबंधित डॉक्युमेंट काळजीपूर्वक वाचा. तपशीलवार अस्वीकृतीसाठी कृपया क्लिक येथे.
नेहमी विचारले जाणारे प्रश्न
स्वॅप्शनमध्ये स्ट्राईक प्राईस हा फिक्स्ड इंटरेस्ट रेट आहे ज्यावर खरेदीदार इंटरेस्ट रेट स्वॅपमध्ये एन्टर करू शकतो. जेव्हा स्वॅप्शन काँट्रॅक्ट तयार केला जातो, तेव्हा पर्यायांमध्ये स्ट्राइक प्राईस प्रमाणे मान्य केले जाते.
इंटरेस्ट रेट स्वॅप्समध्ये, स्ट्राईक प्राईस हे फिक्स्ड रेट दर्शविते. एक पार्टी देय करण्यास किंवा प्राप्त करण्यास सहमत आहे. स्वॅप फायदेशीर असेल की नाही हे निर्धारित करण्यासाठी हे संदर्भ म्हणून कार्य करते, विशेषत: स्वॅप्शन किंवा फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्सच्या बाबतीत.
जेव्हा करार तयार केला जातो तेव्हा स्वॅप्शनमध्ये स्ट्राईक प्राईस ठरवली जाते. हे सामान्यपणे वर्तमान मार्केट इंटरेस्ट रेट्स, भविष्यातील रेट्सच्या अपेक्षा आणि स्वॅप्शनच्या खरेदीदार आणि विक्रेत्यादरम्यान सहमत अटींवर आधारित आहे.
नाही, स्ट्राईक प्राईस नेहमीच मार्केट इंटरेस्ट रेटशी जुळत नाही. स्वॅप्शन कसे संरचित केले जाते आणि भविष्यातील रेट्स किती असण्याची खरेदीदार अपेक्षा करतो यावर अवलंबून हे मार्केट रेटपेक्षा जास्त किंवा त्यापेक्षा कमी असू शकते.