IPO चे फूल फॉर्म काय आहे?

IPO चे फूल फॉर्म काय आहे?

स्टॉक मार्केटमध्ये IPO पूर्ण फॉर्म म्हणजे इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (आयपीओ).  IPO सुरू करणे ही कोणत्याही कंपनीसाठी एक मोठी पायरी आहे कारण ती खूप भांडवल उभारण्यास मदत करते. यामुळे कंपनीला व्यवसायाचे ध्येय साध्य करण्यासाठी आणि प्राप्त करण्यासाठी अधिक फायदा मिळतो, अन्यथा लवकरच प्राप्त होऊ शकत नाही; उदाहरणार्थ, जलद विस्तार. वाढलेली पारदर्शकता आणि शेअर लिस्टिंग विश्वसनीयता देखील एक घटक असू शकते जे कर्ज घेतलेल्या फंडची शोध करताना चांगल्या अटी प्राप्त करण्यास मदत करते.

कोणत्याही नवीन व्यवसाय उपक्रमासाठी निधीची आवश्यकता असते जे काही कंपन्यांसाठी कमी असू शकते. म्हणून, कंपनीने सार्वजनिक व्हावे का हे ठरवण्यासाठी केवळ फायनान्सिंग आवश्यकता पाहणे पुरेसे नाही. हे सार्वजनिक होण्याचा निर्णय घेऊ शकते, विशेषत: जेव्हा ते एखाद्या टप्प्यावर पोहोचते जेव्हा ते SEBI (सिक्युरिटी एक्स्चेंज बोर्ड ऑफ इंडिया) च्या कठोरतेसाठी पुरेसे परिपक्व असल्याचा विश्वास ठेवते. याशिवाय, हे देखील विश्वास ठेवणे आवश्यक आहे की सार्वजनिक भागधारकांना देय असलेल्या जबाबदाऱ्या स्वीकारण्यासाठी ते स्थिर आहे.

अलीकडेच, ही वाढ टप्पा सामान्यपणे जेव्हा कंपनीने युनिकॉर्न स्थिती प्राप्त केली असेल तेव्हा होते. जेव्हा कंपनी ~$1 अब्जच्या खासगी मूल्यांकनावर पोहोचते तेव्हा कंपनी या पातळीवर पोहोचली असल्याचे सांगितले जाते. तथापि, मजबूत फंडामेंटल्स आणि सिद्ध नफा क्षमता असलेल्या कमी-मूल्यवान खासगी कंपन्यांनीही यशस्वी IPO लिस्टिंग मॅनेज केली आहे.

IPO ची उदाहरणे

भारतीय बाजारपेठेतील IPO चे काही अलीकडील आणि प्राचीन उदाहरणे विचारात घेणे:

भारतीय जीवन विमा महामंडळ: LIC चा IPO हा भारतातील सर्वात मोठा IPO होता. मे 04, 2022 रोजी समस्या उघडली. सरकारचे 3.5% शेअर्स ऑफलोड करून ₹21,000 कोटी मिळवण्याचे ध्येय आहे. हा उपक्रम ब्रँडची प्रतिमा वाढविण्यासाठी आणि भारतातील इक्विटी शेअर्ससाठी सार्वजनिक बाजारपेठ प्रदान करण्यासाठी केला गेला.

रिलायन्स इंडस्ट्रीज: रिलायन्स, त्यानंतर टेक्स्टाईल्स मॅन्युफॅक्चरिंग बिझनेसमध्ये, नोव्हेंबर 1977 मध्ये सार्वजनिक गुंतवणूकदारांना त्यांच्या पहिल्या इक्विटी विक्रीमध्ये ₹10 चे 2.8 दशलक्ष इक्विटी शेअर्स जारी केले होते. रिलायन्सचे संस्थापक धीरुभाई अंबानी यांनी या पब्लिक ऑफरद्वारे भारतात इक्विटी कल्ट सुरू केला आहे.

इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (आयपीओ) कसे काम करते?

एकदा कंपनी सार्वजनिक होण्याचा निर्णय घेतल्यानंतर, यशस्वी IPO सुनिश्चित करण्यासाठी आता त्याने अनेक स्टेप्स करणे आवश्यक आहे. पहिली आणि सर्वात महत्त्वाची पायरी म्हणजे मर्चंट बँकर नियुक्त करणे. मर्चंट बँकर्सना बुक रनिंग लीड मॅनेजर्स (बीआरएलएम) / लीड मॅनेजर्स (एलएम) म्हणतात. मर्चंट बँकरची नोकरी ही आयपीओ प्रक्रियेच्या विविध पैलूंसह कंपनीला मदत करणे आहे, ज्यामध्ये समाविष्ट आहे

●  आयपीओसाठी कंपनी दाखल करण्यावर योग्य तपासणी करणे, त्यांचे कायदेशीर अनुपालन सुनिश्चित करणे आणि योग्य तपासणी सर्टिफिकेट जारी करणे.

●  कंपनीसोबत जवळून काम करा आणि ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (डीआरएचपी) सह त्यांचे लिस्टिंग डॉक्युमेंट्स तयार करा.

●  अंडरराईट शेअर्स - अंडररायटिंग शेअर्सद्वारे, मर्चंट बँकर्स अनिवार्यपणे IPO शेअर्सचा सर्व किंवा भाग खरेदी करण्यास आणि सार्वजनिकरित्या पुन्हा विक्री करण्यास सहमत आहेत.

●  IPO साठी प्राईस बँडवर पोहोचण्यास कंपनीला मदत करा. प्राईस बँड कमी आहे आणि शेअर किंमतीची कमाल मर्यादा ज्यामध्ये कंपनी सार्वजनिक होईल.

●  रोडशोसह कंपनीला मदत करा - हे कंपनीच्या IPO साठी जाहिरातपर/मार्केटिंग ॲक्टिव्हिटी प्रमाणे आहे.

● इतर मध्यस्थांची नियुक्ती, म्हणजेच रजिस्ट्रार, बँकर्स आणि जाहिरात एजन्सी. लीड मॅनेजर्स इश्यूसाठी विविध मार्केटिंग स्ट्रॅटेजी देखील विकसित करतात.

एकदा कंपनी मर्चंट बँकरसह भागीदार झाल्यानंतर, ते कंपनीला सार्वजनिक करण्यासाठी काम करतील.

IPO साठी स्टेप्स

IPO प्रक्रियेतील प्रत्येक पायरी सेबीच्या मार्गदर्शक तत्त्वांतर्गत असणे आवश्यक आहे. सामान्यपणे, खालील स्टेप्सचा अनुक्रम समाविष्ट आहे.

●      मर्चंट बँकर नियुक्त करा – मोठ्या सार्वजनिक समस्येच्या बाबतीत, कंपनी 1 पेक्षा जास्त मर्चंट बँकर नियुक्त करू शकते

●      नोंदणी विवरणासह सेबी कडे अर्ज करा – रजिस्ट्रेशन स्टेटमेंटमध्ये कंपनी काय करते, कंपनीचे सार्वजनिक आणि फायनान्शियल हेल्थ का करण्याची योजना आहे याबद्दल तपशील समाविष्ट आहे

●      सेबीकडून मंजुरी मिळवत आहे – एकदा सेबीला नोंदणी विवरण प्राप्त झाल्यानंतर, सेबीने पुढे जाण्याची किंवा आयपीओला 'नो गो' जारी करायची यावर कॉल केला आहे.

●    डीआरएचपी – जर कंपनीला प्रारंभिक सेबी मान्यता मिळाली तर कंपनीला डीआरएचपी तयार करणे आवश्यक आहे. डीआरएचपी हे एक डॉक्युमेंट आहे जे सार्वजनिकरित्या प्रसारित केले जाते. बऱ्याच माहितीसह, या डॉक्युमेंटमध्ये खालील तपशील असणे आवश्यक आहे:

1. IPO चा अंदाजित आकार

2. सार्वजनिकांना देऊ केलेल्या शेअर्सची अंदाजित संख्या

3. कंपनीला सार्वजनिक का करायचे आहे आणि फंड वापराच्या टाइमलाईन प्रक्षेपणासह फंडचा वापर कसा करण्याची कंपनीची योजना आहे

4. महसूल मॉडेल आणि खर्चाच्या तपशिलासह व्यवसायाचे वर्णन

5. संपूर्ण फायनान्शियल स्टेटमेंट

6. मॅनेजमेंट चर्चा आणि विश्लेषण - कंपनी उदयास येण्यासाठी भविष्यातील बिझनेस ऑपरेशन्स कसे समजते

7. बिझनेसमध्ये समाविष्ट जोखीम

8. मॅनेजमेंट तपशील आणि त्यांची पार्श्वभूमी

●     मार्केट IPO – यामध्ये कंपनी आणि त्याच्या IPO ऑफरिंगविषयी जागरुकता निर्माण करण्यासाठी TV आणि प्रिंट जाहिरातींचा समावेश असेल. या प्रक्रियेला IPO रोडशो देखील म्हणतात.

●      किंमत बँड निश्चित करा – कंपनी ज्या दरम्यान सार्वजनिक होऊ इच्छित आहे त्या किंमतीची बँड ठरवा. तथापि, ही किंमत वास्तविक असावी आणि सामान्य धारणेपासून दूर असू शकत नाही. जर असेल तर जनता IPO ला सबस्क्राईब करणार नाही.

●      बुक बिल्डिंग –  रोडशो आणि प्राईस बँड फिक्सिंग नंतर, कंपनीला आता अधिकृतपणे विंडो उघडावे लागेल ज्यादरम्यान लोक शेअर्ससाठी सबस्क्राईब करू शकतात. उदाहरणार्थ, जर प्राईस बँड ₹ 100 आणि ₹ 120 दरम्यान असेल तर पब्लिक IPO इश्यूसाठी पुरेशी किंमत निवडू शकतात. या सर्व किंमतीचे पॉईंट्स आणि संबंधित संख्या कलेक्ट करण्याची प्रोसेसला बुक बिल्डिंग म्हणतात. हे प्रभावी किंमत शोध पद्धत म्हणून समजले जाते.

●     क्लोजर – बुक बिल्डिंग विंडो बंद झाल्यानंतर (सामान्यपणे काही दिवसांसाठी उघडले जाते), अधिकाऱ्यांनी निर्धारित केले की इश्यू सूचीबद्ध होईल. हा किंमत बिंदू सामान्यपणे किंमत आहे ज्यावर कमाल बिड प्राप्त झाली आहे.

●      लिस्टिंग डे – हा दिवस आहे जेव्हा कंपनी स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध होते. लिस्टिंग किंमत ही मार्केट मागणी आणि त्या दिवशी पुरवठ्यावर आधारित निर्धारित केली जाते, मग स्टॉक प्रीमियम, पर किंवा कट-ऑफ किंमतीच्या सवलतीमध्ये सूचीबद्ध असेल.

IPO चे फायदे आणि तोटे

आयपीओ हा अनेक संभाव्य लाभांसह योग्य उद्देश असला तरी, त्यात अनेक जोखीम आणि तोटे देखील आहेत. अशा प्रकारे, IPO प्रत्येक कंपनीसाठी योग्य असू शकत नाही. जरी अनेक लोकांना असे वाटते की प्रत्येक यशस्वी कंपनी सार्वजनिक आहे, तरीही अनेक खासगी कंपन्या देखील वाढत आहेत, जसे की Dell, कारगिल आणि कोच उद्योग. म्हणून, सार्वजनिक होण्याचा निर्णय घेण्यापूर्वी कंपनीने सर्व फायदे आणि तोटे समजून घेणे आवश्यक आहे.

निधी उभारणी: प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंगचा फायदा अनेकदा पैसे दिले जातात. कंपन्या आर&डी फायनान्स करण्यासाठी, नवीन कर्मचाऱ्यांना नियुक्त करण्यासाठी, कर्ज कमी करण्यासाठी किंवा इतर कोणत्याही शक्यता बँकरोल करण्यासाठी उत्पन्न वापरू शकतात.

बाहेर पडण्याची संधी: प्रत्येक कंपनीकडे भागधारक आहेत ज्यांनी महत्वपूर्ण वेळ, पैसे आणि संसाधने प्रदान केली आहेत आणि यशस्वी कंपनी तयार करण्याची आशा आहे. हे संस्थापक आणि इन्व्हेस्टर अनेकदा त्यांच्या योगदानावर कोणतेही महत्त्वपूर्ण फायनान्शियल रिटर्न न पाहता अनेक वर्षे जातात. IPO ही भागधारकांना त्यांचे शेअर्स विक्री करण्याची आणि इन्व्हेस्टमेंटवर त्यांचे रिटर्न रिडीम करण्याची एक महत्त्वाची एक्झिट संधी आहे.

प्रसिद्धी आणि विश्वासार्हता: जर एखाद्या कंपनीला वाढणे सुरू ठेवण्याची आशा असेल, तर त्याच्या उत्पादनांविषयी जाणून घेणाऱ्या आणि त्यावर विश्वास ठेवणाऱ्या संभाव्य ग्राहकांना वाढलेला एक्सपोजर आवश्यक असेल. IPO हे एक्सपोजर प्रदान करू शकते कारण ते एखाद्या कंपनीला सार्वजनिक स्पॉटलाईटमध्ये आणते. जेव्हा कंपन्या सार्वजनिक होण्याचा निर्णय घेतात तेव्हा त्यांना केवळ खूप लक्ष दिले जात नाही, तर त्यांना विश्वासार्हता देखील मिळते.

भांडवलाच्या एकूण खर्चात कपात: कोणत्याही कंपनीसाठी, विशेषत: तरुण खासगी कंपन्यांसाठी एक प्रमुख अडथळा म्हणजे त्यांच्या भांडवलाची किंमत. आयपीओपूर्वी कंपन्यांना अनेकदा बँकांकडून कर्ज घेण्यासाठी जास्त व्याजदर द्यावे लागतात किंवा गुंतवणूकदारांकडून पैसे मिळवण्यासाठी मालकी सोडावी लागते. IPO अतिरिक्त भांडवल प्राप्त करण्याची आव्हाने लक्षणीयरित्या कमी करू शकते, कारण कंपनीला सार्वजनिक होण्यापूर्वी कठोर ऑडिट करणे आवश्यक आहे.

तथापि, सार्वजनिक होणाऱ्या कोणत्याही कंपनीने देखील याचा विचार करणे आवश्यक आहे संभाव्य तोटे.

अतिरिक्त नियामक आवश्यकता आणि प्रकटीकरण: खासगी कंपन्यांच्या विपरीत, सार्वजनिक कंपन्यांनी वार्षिक सेबी कडे त्यांचे आर्थिक विवरण दाखल करणे आवश्यक आहे. हे नियम कठीण आणि महाग दोन्ही आहेत.

मार्केट प्रेशर: कंपनीच्या नेत्यांसाठी मार्केटचा दबाव खूप कठीण असू शकतो ज्यांना ते कंपनीसाठी सर्वोत्तम आहे असे वाटते. संस्थापकांचा दीर्घकालीन दृष्टीकोन असतो, तर इक्विटी मार्केटचा अल्पकालीन, नफा-चालित दृष्टीकोन असतो.

नियंत्रणाचे संभाव्य नुकसान: IPO चे एक प्रमुख नुकसान म्हणजे संस्थापक त्यांच्या कंपनीचे नियंत्रण गमावू शकतात. संस्थापकांना कंपनीमध्ये बहुतेक निर्णय घेण्याची क्षमता टिकवून ठेवण्याचे मार्ग आहेत, परंतु एकदा कंपनी सार्वजनिक झाली की, इतर भागधारकांना मतदान शक्ती नसला तरीही नेतृत्वाने सार्वजनिक आनंदाने ठेवणे आवश्यक आहे.

ट्रान्झॅक्शन कॉस्ट: IPO महाग आहेत. सार्वजनिक कंपनी नियामक अनुपालनाच्या आवर्ती खर्चाच्या पलीकडे, IPO ट्रान्झॅक्शन प्रोसेस मोठ्या खर्चात येते. पब्लिक ऑफरिंगचा सर्वाधिक खर्च म्हणजे अंडरराइटर फी. अंडररायटर्स सामान्यपणे एकूण उत्पन्नाच्या पाच टक्के आणि सात टक्के दरम्यान चार्ज आकारतात.

निष्कर्ष

प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग कंपनीसाठी योग्य दिशा असू शकते किंवा नसू शकते. आयपीओला कंपनी आणि गुंतवणूकदारांसाठी अनेक फायदे आणि तोटे आहेत. दोन्ही संस्थांना त्यांची आवश्यकता आयपीओद्वारे पूर्ण झाली आहे का हे निर्धारित करणे आवश्यक आहे. यापूर्वी, अनेक सार्वजनिक कंपन्यांना खासगी बनून यु-टर्न घ्यावे लागले होते. आदर्शपणे, कोणतीही सार्वजनिक कंपनी या टप्प्यावर पोहोचू इच्छित नाही. म्हणून, अंतिम निर्णय घेण्यापूर्वी तुम्ही सर्व घटकांचा संयमपूर्वक विचार करणे आवश्यक आहे.