स्टॉक डीलिस्टिंग और इसकी प्रोसेस के बारे में सब कुछ जानें

जिस प्रकार किसी स्टॉक की लिस्टिंग इसे मान्यता प्राप्त स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेडिंग के लिए उपलब्ध बनाती है, उसी प्रकार डीलिस्टिंग का अर्थ स्टॉक एक्सचेंज से शेयरों को हटाना और इसे शेयर मार्केट में ट्रेड करना बंद करना है. डीलिस्टिंग अनिवार्य या स्वैच्छिक हो सकती है. अनिवार्य डीलिस्टिंग स्टॉक एक्सचेंज द्वारा लागू की जाती है, जहां कंपनी लिस्टिंग एग्रीमेंट का पालन करने में विफल रही है या जहां पब्लिक शेयरहोल्डिंग थ्रेशोल्ड लेवल से कम हो गई है.

हम शेयरों की स्वैच्छिक डीलिस्टिंग पर ध्यान केंद्रित करेंगे. यहां कंपनी स्वेच्छा से शेयरों को डीलिस्ट करने का विकल्प चुनती है और हमने देखा है कि नोवर्टिस और कैडबरी जैसी कई निफ्टी एमएनसी के साथ-साथ निर्मा जैसी घरेलू कंपनियों के मामले में. डीलिस्टिंग में क्या शामिल है और डीलिस्टिंग के बाद शेयर मार्केट में स्टॉक का क्या होता है?

विभिन्न कारणों से स्वैच्छिक डीलिस्टिंग

कंपनियां विभिन्न कारणों से डिलिस्ट करने का विकल्प चुनती हैं. सबसे पहले, कंपनी स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होने की परेशानियों से बच सकती है. दूसरा, जब प्रमोटर कंपनी का अधिक और कुल नियंत्रण चाहते हैं, तो डिलिस्टिंग भी समझदारी है. तीसरा, अगर प्रमोटर निजी रूप से रणनीतिक इन्वेस्टर खोज रहे हैं, तो डिलिस्टिंग किया जा सकता है. जब कंपनी मुश्किल रीस्ट्रक्चरिंग चाहती है, तो डीलिस्टिंग का मतलब भी होता है, क्योंकि कीमत के प्रभाव से बचा जा सकता है. अंत में, कंपनियां तब डीलिस्ट करने का विकल्प चुन सकती हैं जब उन्हें शेयर मार्केट में सूचीबद्ध होने में कोई वैल्यू एडिशन नहीं दिखाई देता है.

स्वैच्छिक डीलिस्टिंग की प्रोसेस क्या है?

जब कोई निफ्टी या सेन्सेक्स कंपनी या कोई अन्य कंपनी डिलिस्ट करना चाहती है, तो निम्नलिखित चरणों का पालन करना होगा.

1. स्टॉक एक्सचेंज को पूर्व सूचना के साथ शेयरों को डीलिस्ट करने के लिए बोर्ड मीटिंग में एक प्रस्ताव पारित करना होगा. एक विशेष संकल्प प्रस्तुत किया जाना चाहिए और पोस्टल बैलट के माध्यम से शेयरधारकों का पूर्व अनुमोदन प्राप्त किया जाना चाहिए.

2. इन-प्रिंसिपल अप्रूवल के लिए एक एप्लीकेशन स्टॉक एक्सचेंज को किया जाना चाहिए, जिसमें शेयरों का विवरण और पूंजी स्टेटमेंट शामिल होना चाहिए. इस चरण में, स्टॉक एक्सचेंज अप्रूवल देने से पहले स्टॉक एक्सचेंज को किसी भी बकाया राशि का भुगतान करने पर जोर देगा.

3. कंपनी द्वारा डीलिस्टिंग को मैनेज करने के लिए इन्वेस्टमेंट बैंकर नियुक्त किया जाता है. पहला चरण एक एस्क्रो अकाउंट खोलना और फ्लोर प्राइस के आधार पर गणना किए गए शेयरों के बायबैक के लिए अनुमानित राशि जमा करना है. फ्लोर प्राइस वह न्यूनतम कीमत है जिसका भुगतान सार्वजनिक शेयरधारकों को किया जाएगा. एस्क्रो अकाउंट में जमा नकद या बैंक गारंटी के रूप में किया जा सकता है.

4. अगला कदम कम से कम एक बड़े अंग्रेजी राष्ट्रीय दैनिक, एक बड़ा हिंदी राष्ट्रीय दैनिक और उस क्षेत्र के एक क्षेत्रीय भाषा समाचार पत्र में बुनियादी विवरण के साथ सार्वजनिक घोषणा करना है, जहां स्टॉक एक्सचेंज स्थित है. सार्वजनिक घोषणा के बाद, सार्वजनिक शेयरधारकों को ऑफर लेटर 45 कार्य दिवसों के भीतर भेजा जाता है ताकि वे बोली खोलने से कम से कम 5 दिन पहले उनसे संपर्क कर सकें.

5. ऑफर अवधि के दौरान अगर फिज़िकल शेयर टेंडर किए जाते हैं, तो इसे वेरिफिकेशन के लिए आरटीए को भेजा जाएगा. मर्चेंट बैंकर अंतिम कीमत तय करने और शेयरधारकों को पेमेंट करने के बाद इन्हें प्रमोटर को ट्रांसफर करेगा.

6. डीलिस्टिंग बुक-बिल्ट रूट के माध्यम से की जाती है और अंतिम कीमत अधिकांश शेयरधारकों द्वारा कोट की जाएगी. अगर प्रमोटर कीमत से सहमत होते हैं, तो ऑफर बंद होने के 8 दिनों के भीतर अंतिम कीमत की स्वीकृति की सूचना दी जाती है. अगर प्रमोटर स्टेक + पीएसी स्टेक + पात्र बिड जारी किए गए शेयरों के 90% को छू जाती है, तो डीलिस्टिंग ऑफर सफल माना जाएगा. अन्यथा, ऑफर असफल माना जाता है और डीलिस्टिंग कैंसल कर दी जाती है. प्रमोटर भी ऑफर बंद होने के 8 दिनों के भीतर ऑफर को अस्वीकार करने का हकदार है.

7. प्रमोटर द्वारा अंतिम कीमत स्वीकार किए जाने के बाद, अतिरिक्त फंड (अगर आवश्यक हो) को एस्क्रो अकाउंट में ट्रांसफर करना होगा. शेयरधारकों को अंतिम पेमेंट ऑफर बंद होने की तिथि से 10 दिनों के भीतर किया जाना चाहिए. ऑफर में भाग नहीं लेने वाले शेयरधारकों के लिए, स्वीकृति 90% को पार करने के बाद, प्रमोटर शेष शेयरधारकों के शेयर कैंसल कर सकते हैं और उन्हें फंड भेज सकते हैं. यह पूरी तरह से वैध है.

8. सभी शेयरधारकों को पेमेंट पूरा होने के बाद, कंपनी को शेयरों को डीलिस्ट करने का अनुरोध करते हुए स्टॉक एक्सचेंज (1 वर्ष के भीतर) को अंतिम एप्लीकेशन करना होगा. अनुपालन विभाग द्वारा सभी आवश्यकताओं को पूरा करने का सत्यापन करने के बाद, स्टॉक एक्सचेंज एप्लीकेशन का निपटान करेगा और शेयरों को डीलिस्ट करेगा. उस तारीख से, शेयर आधिकारिक रूप से डीलिस्ट किए जाते हैं.