इंडिया विक्स

इंडिया वीआईएक्स स्टॉक मार्केट के मूड इंडिकेटर की तरह है, लेकिन रंगों के बजाय नंबर के साथ. यह हमें बताता है कि अगले महीने में निफ्टी 50 के बारे में कितने जघन्य या शांत निवेशक महसूस कर रहे हैं. तकनीकी रूप से, यह अनुमानित अस्थिरता की गणना करने के लिए निफ्टी विकल्प की कीमतों का उपयोग करता है. लेकिन इसे आसान बनाए रखने के लिए: अगर निफ्टी वीआईएक्स अधिक है, तो ट्रेडर खराब पानी के लिए दौड़ रहे हैं. अगर यह कम है, तो यह इस समय के लिए आसान सफर है.

इंडिया वीआईएक्स को "फेयर इंडेक्स" या "वोलेटिलिटी इंडेक्स" कहा जाता है, क्योंकि यह मार्केट प्रतिभागियों के बीच अनिश्चितता या चिंता के स्तर को दर्शाता है. जब निवेशकों को बड़ी कीमत में बदलाव की उम्मीद होती है, तो ऑप्शन प्रीमियम बढ़ जाता है, जिससे VIX बढ़ जाता है.

VIX में उतार-चढ़ाव आमतौर पर मार्केट में डर, घबराहट या अनिश्चितता का संकेत देता है, जबकि VIX गिरने से निवेशकों में विश्वास और स्थिरता का संकेत मिलता है.

इंडिया वीआईएक्स की गणना में शामिल मुख्य चरण इस प्रकार हैं.

• निफ्टी ऑप्शन चुनें: NSE संबंधित निकट-महीने और मध्य-महीने के निफ्टी ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट्स का उपयोग करता है. 
• संबंधित स्ट्राइक की पहचान करें: Out-of-the-money कॉल और पुट ऑप्शन को फॉरवर्ड index लेवल पर माना जाता है. 
• बिड-आस्क कोटेशन का उपयोग करें: चुने गए विकल्पों के लिए सर्वश्रेष्ठ उपलब्ध बिड और आस्क प्राइस का उपयोग किया जाता है. 
• विभिन्नता की गणना करें: ऑप्शन की कीमतों का उपयोग संबंधित समाप्ति अवधि के लिए अपेक्षित परिवर्तन की गणना करने के लिए किया जाता है. 
• 30 दिनों के लिए एडजस्ट करें: लगातार 30-दिन की मेच्योरिटी प्राप्त करने के लिए नज़दीकी और मध्य-महीने के वेरिएंस वैल्यू इंटरपोलेट किए जाते हैं. 
• इंडिया वीआईएक्स की गणना करें: परिणामी अस्थिरता माप को इंडिया वीआईएक्स प्रतिशत में बदला जाता है.  

यह तरीका शिकागो बोर्ड ऑप्शन्स एक्सचेंज (सीबीओई) द्वारा उपयोग किए जाने वाले फ्रेमवर्क पर आधारित है, जिसमें निफ्टी ऑप्शंस मार्केट में संशोधन किया जाता है.

इंडिया वीआईएक्स आने वाले 30 कैलेंडर दिनों में निफ्टी 50 अस्थिरता के अपेक्षित स्तर को दर्शाता है. यह मार्केट की दिशा का संकेत नहीं देता है.

एक उच्च पठन से पता चलता है कि बड़े निफ्टी मूवमेंट की कीमत ऑप्शन में रखी जा रही है. कम पढ़ने से कम अपेक्षित अस्थिरता का संकेत मिलता है. इसलिए मार्केट की स्थितियों का अध्ययन करते समय इंडिया वीआईएक्स इंडेक्स का उपयोग मार्केट की कीमतों, ऑप्शन डेटा और अन्य संकेतकों के साथ किया जा सकता है.

एनएसई ने निफ्टी ऑप्शन की कीमतों के आधार पर एक वोलेटिलिटी इंडेक्स के रूप में अप्रैल 2008 में इंडिया वीआईएक्स लॉन्च किया. इसे मार्केट में अपेक्षित उतार-चढ़ाव को मापने के लिए शुरू किया गया था.

इंडिया वीआईएक्स का वास्तविक समय प्रसार जुलाई 2010 में शुरू हुआ. NSE ने बाद में फरवरी 2014 में इंडिया VIX पर फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट शुरू किए, हालांकि इंडिया VIX फ्यूचर्स में ट्रेडिंग को बाद में बंद कर दिया गया.

index की गणना सीबीओई फ्रेमवर्क के आधार पर एक पद्धति का उपयोग करके निफ्टी ऑप्शन की कीमतों से की जाती है.

मार्केट की स्थितियों का विश्लेषण करते समय इंडिया वीआईएक्स का उपयोग करने के कुछ तरीके इस प्रकार हैं.

• रिस्क असेसमेंट: इंडिया वीआईएक्स में बदलाव मार्केट के अपेक्षित उतार-चढ़ाव में बदलाव को दर्शा सकते हैं.
• हेजिंग: हेजिंग आवश्यकताओं का आकलन करते समय मार्केट प्रतिभागी अस्थिरता की जानकारी पर विचार कर सकते हैं.
• पोर्टफोलियो एक्सपोज़र: निवेशक इक्विटी एक्सपोज़र और मार्केट की स्थितियों की समीक्षा करते समय अस्थिरता के स्तर पर नज़र रख सकते हैं.
• ऑप्शन एनालिसिस: ऑप्शन ट्रेडर ऑप्शन प्रीमियम और निहित अस्थिरता का अध्ययन करते समय इंडिया VIX का उपयोग एक इनपुट के रूप में कर सकते हैं.

इंडिया वीआईएक्स को स्टैंडअलोन उपाय के बजाय अन्य मार्केट जानकारी के साथ विचार किया जाना चाहिए.

इंडिया वीआईएक्स और निफ्टी 50 स्टॉक मार्केट के विभिन्न पहलुओं को मापते हैं. निफ्टी 50 50 प्रमुख लिस्टेड कंपनियों के परफॉर्मेंस को ट्रैक करता है, जबकि इंडिया वीआईएक्स निफ्टी 50 ऑप्शन की कीमतों के आधार पर अपेक्षित मार्केट अस्थिरता को मापता है. दो अक्सर विपरीत संबंध दिखाते हैं.

जब निफ्टी 50 तेज़ी से गिरता है, तो मार्केट में अनिश्चितता बढ़ सकती है, जिससे विकल्पों की मांग बढ़ सकती है. यह इंडिया वीआईएक्स को आगे बढ़ा सकता है. इसके विपरीत, जब निफ्टी 50 कम अपेक्षित अस्थिरता के साथ लगातार मूव करता है, तो इंडिया वीआईएक्स कम हो सकता है.

उदाहरण के लिए, अगर मार्केट अनिश्चितता की अवधि के दौरान निफ्टी 50 महत्वपूर्ण रूप से गिरता है, तो इंडिया वीआईएक्स एक ही समय पर बढ़ सकता है. इसका मतलब यह नहीं है कि हर निफ्टी 50 में गिरावट के परिणामस्वरूप इंडिया वीआईएक्स में वृद्धि होगी, क्योंकि यह मूवमेंट ऑप्शन की कीमतों और मार्केट की अपेक्षाओं पर भी निर्भर करता है.

इसलिए, इंडिया वीआईएक्स को निफ्टी 50 के साथ देखा जा सकता है ताकि यह समझा जा सके कि इंडेक्स के मूव होने के दौरान अपेक्षित अस्थिरता कैसे बदल रही है.

ऑप्शन स्ट्रेटजीज़ का अध्ययन करते समय ट्रेडर्स इंडिया वीआईएक्स पर विचार कर सकते हैं ये कुछ तरीके हैं.

• हाई VIX: अधिक निहित अस्थिरता ऑप्शन प्रीमियम को बढ़ा सकती है. इसलिए ट्रेडर शामिल जोखिमों के अधीन प्रीमियम-सेलिंग रणनीतियों का अध्ययन कर सकते हैं.
• कम VIX: कम निहित अस्थिरता के कारण अपेक्षाकृत कम ऑप्शन प्रीमियम हो सकता है. ट्रेडर अपने मार्केट व्यू और रिस्क लिमिट के आधार पर ऑप्शन खरीदने की रणनीतियों का अध्ययन कर सकते हैं.
• अस्थिरता निगरानी: इंडिया वीआईएक्स में बदलाव ट्रेडर को यह आकलन करने में मदद कर सकते हैं कि अपेक्षित अस्थिरता बढ़ रही है या कम हो रही है.
• रणनीतिक चयन: अस्थिरता, समाप्ति, प्रीमियम लेवल और अपेक्षित प्राइस मूवमेंट के आधार पर ऑप्शन स्ट्रेटेजी की समीक्षा की जा सकती है.

इंडिया वीआईएक्स अंतर्निहित इंडेक्स की दिशा का संकेत नहीं देता है. ऑप्शन रणनीतियों में मार्केट, उतार-चढ़ाव और समय-दिवस के जोखिम भी होते हैं.

निम्नलिखित टेबल इंडिया VIX की तुलना चुनिंदा ग्लोबल वोलेटिलिटी इंडाइसेस से करती है.

कोई निश्चित सामान्य रेंज नहीं है. ऐतिहासिक स्तर मार्केट की स्थितियों, आर्थिक घटनाओं और फाइनेंशियल तनाव की अवधि के अनुसार अलग-अलग होते हैं.

वीआईएक्स की तेजी से मार्केट मूवमेंट, प्रमुख घटनाएं, बदलती ऑप्शन मांग, आर्थिक विकास और निकट-अवधि के उतार-चढ़ाव की बढ़ती उम्मीदों के कारण हो सकती है.

गिरावट वाला वीआईएक्स आमतौर पर पिछले स्तर की तुलना में निफ्टी विकल्पों में कम अपेक्षित निकट-कालिक अस्थिरता को दर्शाता है.

निवेशक, ट्रेडर, एनालिस्ट और अन्य मार्केट प्रतिभागी अपेक्षित मार्केट अस्थिरता का विश्लेषण करते समय इंडिया VIX का उपयोग कर सकते हैं.

इंडिया वीआईएक्स को अगले 30 कैलेंडर दिनों में अपेक्षित वार्षिक अस्थिरता का प्रतिनिधित्व करने वाले प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है.

कोई विशिष्ट मूल्य नहीं है जिसे गरीब के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है. इसकी व्याख्या मार्केट की स्थितियों और विश्लेषण की जाने वाली अवधि पर निर्भर करती है.

हाई इंडिया वीआईएक्स उच्च अपेक्षित अस्थिरता को दर्शाता है. यह अपने आप से यह नहीं बताता है कि मार्केट की कीमतें बढ़ जाएंगी या गिर जाएंगी.

जब ऑप्शन की कीमतें बढ़ती हैं तो इंडिया वीआईएक्स बढ़ सकता है क्योंकि मार्केट प्रतिभागियों को निकट अवधि में बड़ी कीमत मूवमेंट की उम्मीद होती है.

लॉन्ग-टर्म निवेशक मार्केट के उतार-चढ़ाव और व्यापक मार्केट स्थितियों के एक संकेतक के रूप में इंडिया वीआईएक्स की निगरानी कर सकते हैं.

निफ्टी इक्विटी मार्केट परफॉर्मेंस को मापता है, जबकि इंडिया वीआईएक्स निफ्टी ऑप्शन की कीमतों के आधार पर निकट-कालिक अस्थिरता की उम्मीद को मापता है.

इंडिया वीआईएक्स स्वयं एक index है. मार्केट प्रतिभागी लागू एक्सचेंज और नियामक आवश्यकताओं के तहत उपलब्ध संबंधित डेरिवेटिव को एक्सेस कर सकते हैं.

इंडिया वीआईएक्स एक index है जो अस्थिरता को मापता है और यह खुद एक पारंपरिक इन्वेस्टमेंट प्रोडक्ट नहीं है. संबंधित डेरिवेटिव में मार्केट जोखिम शामिल होते हैं.

इंडिया वीआईएक्स का उद्देश्य अगले 30 कैलेंडर दिनों में निफ्टी 50 में अपेक्षित अस्थिरता को मापना है.

जब निफ्टी तेजी से गिरता है, तो इंडिया वीआईएक्स अक्सर बढ़ जाता है, लेकिन मार्केट की स्थितियों और घटनाओं के आधार पर संबंध अलग-अलग हो सकते हैं.

इंडिया वीआईएक्स फ्यूचर्स को NSE पर सूचीबद्ध किया गया है. भागीदारी लागू एक्सचेंज, ब्रोकर और नियामक आवश्यकताओं के अधीन है.