लाभांश उपज क्या है

स्टॉक में लाभांश उपज क्या है: लाभांश उपज को समझना

डिविडेंड यील्ड एक अनुपात है जो स्टॉक, म्यूचुअल फंड या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) में निवेश किए गए प्रत्येक डॉलर के लिए प्रत्येक वर्ष डिविडेंड भुगतान में कितनी आय अर्जित करती है.

तेजी से बढ़ते, अपेक्षाकृत छोटे व्यवसायों में उसी उद्योगों में अधिक स्थापित व्यवसायों की तुलना में औसत लाभांश भुगतान कम हो सकते हैं. आमतौर पर बोलते हुए, स्थापित व्यवसायों के लिए लाभांश उत्पादन सबसे अधिक होते हैं जो धीरे-धीरे विस्तार करते हैं. सबसे अधिक औसत उपज देने वाले पूरे क्षेत्र उपभोक्ता गैर-चक्रीय फर्म हैं जो उपयोगिताओं या प्रमुख वस्तुओं को बेचते हैं. प्रौद्योगिकी क्षेत्र उसी विनियम के अधीन है जो परिपक्व निगमों पर लागू होता है, इसके बावजूद कि प्रौद्योगिकी स्टॉक के बीच लाभांश औसत से कम होता है.
 

लाभांश उपज की गणना

लाभांश उपज का सूत्र इस प्रकार है:

लाभांश उपज = प्रति शेयर/वार्षिक लाभांश प्रति शेयर

पिछले वर्ष की फाइनेंशियल रिपोर्ट के आधार पर डिविडेंड उपज की गणना कर सकते हैं. कंपनी ने अपनी वार्षिक रिपोर्ट जारी करने के पहले कुछ महीनों के दौरान ये रिपोर्ट स्वीकार्य हैं. हालांकि, वार्षिक रिपोर्ट के बाद से अधिक समय तक, इन्वेस्टर के लिए डेटा कम प्रासंगिक है. वैकल्पिक रूप से, इन्वेस्टर डिविडेंड के अंतिम चार तिमाही जोड़ सकते हैं, जो डिविडेंड डेटा के 12 महीनों को कैप्चर करता है. एक ट्रेलिंग डिविडेंड नंबर स्वीकार्य है, लेकिन अगर डिविडेंड हाल ही में कट या उठाया गया है तो यह उपज को बहुत अधिक या कम कर सकता है.

चूंकि डिविडेंड त्रैमासिक रूप से भुगतान किए जाते हैं, इसलिए कई इन्वेस्टर पिछले तिमाही लाभांश ले जाएंगे, इसे चार से गुणा करेंगे और उपज की गणना के लिए वार्षिक लाभांश के रूप में प्रोडक्ट का उपयोग करेंगे. यह दृष्टिकोण लाभांश में हाल ही के किसी भी बदलाव को दर्शाएगा, लेकिन सभी कंपनियां तिमाही लाभांश का भुगतान नहीं करेंगी. 

कुछ कंपनियां तिमाही से अधिक अक्सर लाभांश का भुगतान भी करती हैं. मासिक लाभांश के परिणामस्वरूप कम लाभांश उपज की गणना हो सकती है. डिविडेंड उपज की गणना करते समय, एक इन्वेस्टर को डिविडेंड भुगतान के इतिहास पर नज़र डालनी चाहिए ताकि यह तय किया जा सके कि कौन सी विधि सबसे सटीक परिणाम प्रदान करेगी.
 

लाभांश उत्पादन का उदाहरण 

मान लीजिए कि कंपनी A का स्टॉक ₹20 पर ट्रेडिंग कर रहा है और अपने शेयरधारकों को प्रति शेयर ₹1 का वार्षिक डिविडेंड भुगतान करता है. मान लीजिए कि कंपनी B का स्टॉक INR 40 पर ट्रेडिंग कर रहा है और प्रति शेयर INR 1 का वार्षिक डिविडेंड भुगतान करता है. 

इसका मतलब है कि कंपनी A की लाभांश उपज 5% (INR 1 / INR 20) है, जबकि कंपनी B की लाभांश उपज केवल 2.5% है (INR 1 / INR 40). अन्य सभी कारकों के बराबर होते हैं, एक निवेशक जो अपनी इनकम को पूरा करने के लिए अपने पोर्टफोलियो का उपयोग करना चाहता है, वह डबल डिविडेंड उपज को ध्यान में रखते हुए कंपनी B से अधिक कंपनी को प्राथमिकता देगा.
 

लाभांश भुगतान अनुपात

DPR की गणना करने के लिए निम्नलिखित फॉर्मूले का उपयोग किया जा सकता है:
1. कुल भुगतान किए गए लाभांश (डीपीआर)/निवल आय

2. DPR = 1-रिटेंशन रेशियो (डिविडेंड पेआउट रेशियो का इनवर्स, रिटेंशन रेशियो बिज़नेस द्वारा रखी गई निवल आय का हिस्सा दर्शाता है).

3. डिविडेंड प्रति शेयर कम आय प्रति शेयर DPR के बराबर है.

डिविडेंड पे-आउट रेशियो उदाहरण:

वर्ष के लिए, कंपनी ने 20,000 की निवल आय घोषित की. कंपनी ने एक ही अवधि के दौरान अपने स्टॉकहोल्डर्स को लाभांश में घोषित और 5,000 वितरित किया. डीपीआर की गणना इस तरह की जाती है:
₹5,000 / ₹20,000 = 25% DPR है.

इसके परिणामस्वरूप, 25% डिविडेंड भुगतान अनुपात यह दर्शाता है कि कंपनी अपनी निवल आय के 25% शेयरधारकों को वितरित करती है. निर्धारित आय निवल आय का शेष 75% होती है जो बिज़नेस विस्तार के लिए बनाए रखती है.
 

कौन से उद्योग निवेशकों के लिए सर्वश्रेष्ठ डिविडेंड यील्ड प्रदान करते हैं?

अलग-अलग उद्योग अपने बिज़नेस मॉडल और कैश फ्लो की भविष्यवाणी के आधार पर डिविडेंड यील्ड के अलग-अलग स्तर प्रदान करते हैं. विश्वसनीय रिटर्न की तलाश करने वाले इन्वेस्टर अक्सर हाई डिविडेंड की स्थिरता के लिए जाने वाले सेक्टर की ओर आकर्षित होते हैं.

उच्च उपज वाले उद्योग

• उपयोगिताएं: ये कंपनियां आमतौर पर स्थिर राजस्व उत्पन्न करती हैं, जो नियमित और उदार लाभांश भुगतान को सक्षम करती हैं.
• तेल और ऊर्जा: इस क्षेत्र की कंपनियां अक्सर शेयरधारकों को अपनी आय का एक बड़ा हिस्सा वितरित करती हैं, विशेष रूप से कमोडिटी के उतार-चढ़ाव के दौरान.
• REITs (रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट): कानूनी रूप से अपने अधिकांश लाभों को वितरित करने के लिए आवश्यक, REIT अक्सर सबसे अधिक डिविडेंड यील्ड जनरेट करने वाले उद्योगों में से एक होते हैं.

मध्यम से कम उपज वाले उद्योग

• टेक्नोलॉजी: अधिकांश टेक कंपनियां लाभों को विकास में फिर से निवेश करती हैं, जिसके परिणामस्वरूप कम या कोई लाभांश भुगतान नहीं होता है.
• हेल्थकेयर: उपज अलग-अलग होती है; बड़ी फार्मास्यूटिकल फर्म अच्छे डिविडेंड का भुगतान कर सकती है, लेकिन बायोटेक स्टार्टअप कभी-कभी करते हैं.
• कंज्यूमर डिसक्रीशनरी: इस सेक्टर में आय बहुत साइक्लिकल होती है, जिससे अप्रत्याशित या कम डिविडेंड होता है.

विभिन्न सेक्टरों में डिविडेंड यील्ड की तुलना करते समय, यह समझना महत्वपूर्ण है कि अधिक उपज का मतलब हमेशा बेहतर इन्वेस्टमेंट नहीं होता है. संदर्भ महत्वपूर्ण है, विशेष रूप से भविष्य में लाभांश की स्थिरता का आकलन करते समय.
 

लाभांश उपज के लाभ

लाभांश उपज का एक प्रमुख लाभ कंपाउंडिंग है. ऐतिहासिक साक्ष्य यह सुझाव देता है कि लाभांश पर ध्यान केंद्रित करने से उन्हें धीमा करने की बजाय रिटर्न में वृद्धि हो सकती है. उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि इन्वेस्टर ₹100 शेयर कीमत पर 4% की लाभांश उपज के साथ ₹10,000 की कीमत का स्टॉक खरीदता है. इस इन्वेस्टर के पास 100 शेयर हैं जो प्रति शेयर ₹4 का लाभांश देते हैं (100 x INR4 = INR 400 कुल). 

आइए मानते हैं कि इन्वेस्टर चार अधिक शेयर खरीदने के लिए डिविडेंड में ₹400 का उपयोग करता है. यह कीमत प्रति शेयर ₹4 से ₹96 तक प्रति शेयर पूर्व-लाभांश तिथि पर समायोजित की जाएगी. दोबारा इन्वेस्ट करने से 4.16 शेयर खरीद सकते हैं; डिविडेंड रीइन्वेस्टमेंट प्रोग्राम फ्रैक्शनल शेयर खरीदने की अनुमति देते हैं. अगर कुछ और नहीं बदलता है, तो अगले वर्ष, इन्वेस्टर के पास ₹10,416 का 104.16 शेयर होगा. 

कंपनी घोषित करने के बाद इन्वेस्टर अधिक शेयर दोबारा इन्वेस्ट कर सकता है डिविडेंड, इस प्रकार सेविंग अकाउंट के समान कंपाउंडिंग लाभ.
 

लाभांश उपज के नुकसान

1. निवेश की कमी

हालांकि उच्च लाभांश उपज आकर्षक होते हैं, लेकिन वे कंपनी की संभावित वृद्धि के खर्च पर हो सकते हैं. प्रत्येक रुपया कंपनी अपने शेयरधारकों को लाभांश में भुगतान कर रही है, यह है कि कंपनी अधिक पूंजीगत लाभ प्राप्त करने और उसे बढ़ाने के लिए दोबारा इन्वेस्ट नहीं कर रही है. यहां तक कि डिविडेंड अर्जित किए बिना भी, शेयरधारक अधिक रिटर्न अर्जित कर सकते हैं अगर कंपनी की वृद्धि के परिणामस्वरूप उनके स्टॉक की वैल्यू बढ़ जाती है.

2. गलत जानकारी 

निवेशकों को अकेले लाभांश उपज के आधार पर स्टॉक का मूल्यांकन नहीं करना चाहिए. लाभांश डेटा पुराना या गलत जानकारी के आधार पर हो सकता है. कई कंपनियों को अधिक उपज मिलता है क्योंकि उनका स्टॉक गिरता है. अगर किसी कंपनी के स्टॉक में पर्याप्त कमी आती है, तो यह डिविडेंड राशि को कम कर सकता है या उसे खत्म कर सकता है.

3. भाजक प्रभाव

किसी कंपनी का मूल्यांकन करते समय निवेशकों को सावधानी बरतनी चाहिए जो संकटग्रस्त दिखती है और औसत से अधिक डिविडेंड उपज होती है. स्टॉक की कीमत डिविडेंड उपज समीकरण का मूल्य होती है, इसलिए एक मजबूत डाउनट्रेंड गणना की कोशंट को नाटकीय रूप से बढ़ा सकता है.

प्राइस बनाम यील्ड: स्टॉक मार्केट की कीमत आपके डिविडेंड रिटर्न को कैसे प्रभावित करती है?

डिविडेंड यील्ड सीधे स्टॉक की मार्केट प्राइस से प्रभावित होती है. चूंकि फॉर्मूला है,

डिविडेंड यील्ड = (वार्षिक डिविडेंड/मार्केट प्राइस) x 100

अगर डिविडेंड समान रहता है, तो जब इसकी मार्केट कीमत गिरती है और जब कीमत बढ़ जाती है, तो स्टॉक की उपज बढ़ जाएगी.

निवेशकों के लिए परिणाम

• स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है: अपरिवर्तित डिविडेंड के बावजूद कम आय, आमतौर पर मार्केट की आशावाद या भविष्य की ग्रोथ की उम्मीदों को दर्शाती है.
• स्टॉक की कीमत में गिरावट: अधिक उपज आकर्षक दिखाई दे सकती है, लेकिन यह परेशानी या कम होने वाले फंडामेंटल का संकेत दे सकता है.

यह रिलेशनशिप यह दर्शाता है कि निवेशकों को कंपनी के स्टॉक के फंडामेंटल का मूल्यांकन क्यों करना चाहिए, न कि केवल डिविडेंड यील्ड प्रतिशत. असाधारण रूप से उच्च डिविडेंड यील्ड प्रदान करने वाले स्टॉक में शेयर की कम कीमत या फाइनेंशियल अस्थिरता का अनुभव हो सकता है. इसके विपरीत, फंडामेंटली मजबूत कंपनी से लगातार डिविडेंड यील्ड अक्सर विश्वसनीय, लॉन्ग-टर्म रिटर्न का बेहतर इंडिकेटर होता है, विशेष रूप से उच्चतम आय वाले इन्वेस्टमेंट के विकल्पों की तुलना करते समय.

डिविडेंड यील्ड का रणनीतिक रूप से उपयोग करने के लिए चल रही कीमत निगरानी और फंडामेंटल एनालिसिस की आवश्यकता होती है. इन्वेस्टमेंट के निर्णय लेने के लिए केवल इल्ड पर काम करने से पहले डिविडेंड इतिहास, आय की स्थिरता और भुगतान अनुपात देखें.
 

लाभांश उपज को क्या प्रभावित करता है?

डिविडेंड यील्ड कॉर्पोरेट परफॉर्मेंस, व्यक्तिगत स्टॉक और फंड की कीमतें और सामान्य मार्केट परिस्थितियों सहित विभिन्न प्रकार के कारकों से प्रभावित होता है.

1. स्टॉक की कीमतें: कंपनी की स्टॉक की कीमत डिविडेंड यील्ड पर सबसे बड़ा प्रभाव डालती है. जब तक शेयर की कीमतें बढ़ती हैं, तब तक डिविडेंड उपज कम हो जाती है, जब तक कि बिज़नेस डिविडेंड भुगतान को बढ़ाने का निर्णय नहीं लेते हैं.

स्टॉक की कीमत में वृद्धि के कारण लाभांश की गिरावट हमेशा खराब चीज़ नहीं होती है. यह बता सकता है कि इन्वेस्टर मानते हैं कि कंपनी एक बेहतरीन इन्वेस्टमेंट है और इसमें अधिक आत्मविश्वास है. इसके अतिरिक्त, स्टॉक की बढ़ती कीमत से डिविडेंड की गिरावट में गिरावट आ सकती है.

2. इंडस्ट्री ट्रेंड: क्योंकि डिविडेंड की उपज पूरे सेक्टर, इंडस्ट्री और फंड कैटेगरी में महत्वपूर्ण रूप से अलग-अलग हो सकती है, डिविडेंड की उपज का आकलन करते समय उसी इंडस्ट्री में बिज़नेस द्वारा प्रदान की गई उपज की तुलना करना महत्वपूर्ण है.

कुछ उद्योगों में, जैसे कंज्यूमर डिस्क्रीशनरी कंपनियां, औसत डिविडेंड उपज में महत्वपूर्ण गिरावट आती है. विवेकाधीन माल कंपनियों ने अमेरिकी लोगों के घर तक सीमित और आवश्यकताओं को खरीदने तक के परिणामस्वरूप आय और लाभांश भुगतान में कमी देखी.

अन्य उद्योगों के लिए औसत लाभांश उपज अधिक थी, जैसे एनर्जी स्टॉक. ऊर्जा की कीमतें वैश्विक आर्थिक व्यवधानों के परिणामस्वरूप बढ़ गई हैं, जिसने तेल और गैस व्यवसायों की आय भी बढ़ाई. इन कॉर्पोरेशनों ने अधिक लाभांश के रूप में अपने निवेशकों को लाभ पारित किए.

3. बिज़नेस का विस्तार: पुराने, स्थिरता और सुस्थापित बिज़नेस प्रैक्टिस के ट्रैक रिकॉर्ड वाले बड़े बिज़नेस आमतौर पर डिविडेंड का भुगतान करने की संभावना अधिक होती है - और छोटे, हाल के बिज़नेस की तुलना में अधिक डिविडेंड उपज प्रदान करते हैं.

लाभांश का भुगतान करने के बजाय लाभों को दोबारा निवेश करना ग्रोथ स्टॉक की पसंदीदा रणनीति है, जो तेजी से और ज्यामितीय रूप से अपनी आय और राजस्व को बढ़ा रही है.

इस कारण से, डिविडेंड इन्वेस्टर अपने पोर्टफोलियो में ग्रोथ इक्विटी का आवंटन करने की संभावना बहुत कम होती है.

4. बिज़नेस फाउंडेशन: हाई डिविडेंड की उपज आकर्षक हो सकती है, लेकिन वे यह भी संकेत दे सकते हैं कि बिज़नेस में समस्याएं हो रही हैं. जब स्टॉक की कीमत कंपनी की कमाई में गिरावट या मार्केट मूड में गिरावट के परिणामस्वरूप गिरती है, तो अधिक उपज हो सकती है.

कभी-कभी, फाइनेंशियल रूप से मुश्किल व्यवसाय अधिक पूंजी में आकर्षित करने और रिटर्न दर्ज करने के प्रयास में लाभांश उठाएंगे. लेकिन अगर बिज़नेस नहीं बदल सकता है और बड़ी राशि का भुगतान करता है, तो लाभांश नहीं रह सकता है.
 

लाभांश उपज बनाम लाभांश भुगतान अनुपात

कॉर्पोरेट डिविडेंड की तुलना करते समय, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि डिविडेंड की उपज शेयरधारकों को कैश डिविडेंड के रूप में रिटर्न की सरल दर प्रस्तुत करती है. हालांकि, डिविडेंड पेआउट अनुपात कंपनी की निवल कमाई को डिविडेंड के रूप में दर्शाता है. 

डिविडेंड यील्ड आमतौर पर इस्तेमाल की जाने वाली अवधि है, लेकिन कई लोग मानते हैं कि डिविडेंड पेआउट रेशियो भविष्य में लगातार डिविडेंड वितरित करने की कंपनी की क्षमता का एक बेहतर इंडिकेटर है. डिविडेंड भुगतान रेशियो कंपनी के साथ अत्यधिक जुड़ा हुआ है नकद प्रवाह. डिविडेंड यील्ड से पता चलता है कि कंपनी ने एक वर्ष में डिविडेंड में कितना भुगतान किया है. आय को प्रतिशत के रूप में प्रस्तुत किया जाता है, न कि वास्तविक रुपये की राशि. इससे यह देखना आसान हो जाता है कि शेयरधारक द्वारा निवेश किए गए प्रत्येक रुपये के लिए कितना रिटर्न प्राप्त होने की उम्मीद कर सकता है.
 

क्या उच्च उपज हमेशा सर्वश्रेष्ठ होता है?

लाभांश स्टॉक के बारे में सबसे बड़ी गलत धारणा यह है कि उच्च उपज अभी भी अच्छी है. कई डिविडेंड इन्वेस्टर सबसे अच्छे डिविडेंड-पेइंग स्टॉक का कलेक्शन चुनते हैं और सबसे अच्छा आशा करते हैं. कई कारणों से, यह हमेशा एक अच्छा विचार नहीं है. 
    
लाभांश एक व्यवसाय के लाभों का एक प्रतिशत है जो यह अपने शेयरधारकों को नकद भुगतान अनुपात के रूप में भुगतान करता है. डिविडेंड में भुगतान की गई कोई भी राशि बिज़नेस में दोबारा इन्वेस्ट नहीं की जाती है. अगर कोई व्यवसाय शेयरधारकों को अपने लाभों का प्रतिशत अधिक भुगतान कर रहा है, तो यह एक संकेत हो सकता है कि प्रबंधन कंपनी में दोबारा निवेश न करना पसंद करता है, जिससे ऊपर की कमी होती है. इसलिए, लाभांश भुगतान अनुपात, जो किसी कंपनी द्वारा शेयरधारकों को भुगतान किए गए लाभों के प्रतिशत को मापता है, देखने के लिए एक प्रमुख मैट्रिक है. यह एक संकेत है कि डिविडेंड भुगतानकर्ता के पास अभी भी अपने बिज़नेस को दोबारा इन्वेस्ट करने और बढ़ाने की सुविधा है. 

कुछ बाजार क्षेत्रों में उच्च भुगतान का मानक होता है, और यह क्षेत्र के कॉर्पोरेट संरचना का भी हिस्सा है. रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (आरईआईटी) और मास्टर लिमिटेड पार्टनरशिप (एमएलपी) दो उदाहरण हैं. इन कंपनियों के पास अधिक भुगतान अनुपात और लाभांश उपज होती है क्योंकि उनकी संरचना में शामिल होती है.
 

10. बॉटम लाइन

कई स्टॉक अपने शेयरधारकों को बेहतर फाइनेंशियल फुटिंग के साथ रिवॉर्ड देने के लिए डिविडेंड का भुगतान करते हैं. लाभांश उपज अपने शेयर मूल्य से संबंधित कंपनी के लाभांश की संख्या को मापता है. उच्च उपज वाले डिविडेंड स्टॉक कुछ वैल्यू इन्वेस्टर के लिए एक अच्छी खरीद हो सकते हैं. लेकिन, वे यह भी संकेत दे सकते हैं कि स्टॉक की शेयर कीमत हाल ही में थोड़ी सी गिरी है, जिससे शेयर कीमत की तुलना में लिगेसी डिविडेंड अधिक हो जाता है. उच्च लाभांश उपज से यह भी सुझाव मिल सकता है कि कंपनी विकास के अवसरों या नए परियोजनाओं में निवेश करने की बजाय लाभांश के रूप में बहुत से लाभ वितरित कर रही है.