डेरिवेटिव ट्रेडिंग क्या है?

परिचय

भारतीय स्टॉक मार्केट व्यवस्थित रूप से निवेश करने और समय के साथ धन बनाने के लिए एक आदर्श स्थान है. अच्छे रिटर्न अर्जित करने और विविधता प्राप्त करने के लिए उपलब्ध कई एसेट क्लास में, डेरिवेटिव सबसे व्यापक रूप से इस्तेमाल किए जाते हैं. पहले डेरिवेटिव ट्रेडिंग निवेशकों के लिए जटिल लगती है क्योंकि इसमें कई तकनीक और फाइनेंशियल टर्मिनोलॉजी शामिल थी. हालांकि, फाइनेंशियल साक्षरता और ऑनलाइन ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के आगमन के साथ, नोवाइस और एक्सपर्ट इन्वेस्टर वर्तमान में डेरिवेटिव मार्केट में आसानी से ट्रेड करते हैं. 

डेरिवेटिव ट्रेडिंग का क्या अर्थ है?

डेरिवेटिव एक फॉर्मल फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट है जो एक इन्वेस्टर को भविष्य की तिथि के लिए एसेट खरीदने और बेचने की अनुमति देता है. डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति तिथि निश्चित और पहले से निर्धारित की जाती है. शेयर मार्केट में डेरिवेटिव ट्रेडिंग अंतर्निहित एसेट खरीदने से बेहतर है क्योंकि लाभ काफी महंगा हो सकता है.

इसके अलावा, डेरिवेटिव ट्रेडिंग ट्रेडिंग का एक लाभदायक रूप है, जिसका मतलब है कि आप छोटी राशि का भुगतान करके अंतर्निहित एसेट की एक बड़ी मात्रा खरीद सकते हैं. आप विभिन्न प्रकार के डेरिवेटिव जैसे स्टॉक, कमोडिटी, करेंसी, बेंचमार्क आदि में ट्रेड कर सकते हैं.

डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट दो प्रकार के होते हैं - भविष्य और विकल्प. सारतत्व में, दोनों ही निवेशक के बाद एक ही हैं, और विक्रेता एक विशिष्ट भविष्य की तिथि के लिए अंतर्निहित एसेट की कीमत की भविष्यवाणी करता है. लेकिन, भविष्य और विकल्प इसमें अलग-अलग होते हैं, भविष्य में, खरीदार और विक्रेता दोनों ही समाप्ति पर अनुबंध को सम्मानित करने के लिए कानूनी दायित्व में हैं.

हालांकि, विकल्पों के मामले में, खरीदार या विक्रेता अपने अधिकारों का उपयोग करके समाप्ति से पहले खरीद/बेच सकता है या किसी भी अधिकार के बिना अनुबंध को समाप्त होने दे सकता है. विकल्प दो प्रकार के हैं - कॉल विकल्प और पुट विकल्प. जब इन्वेस्टर विश्वास करते हैं कि अंतर्निहित एसेट बढ़ जाएगा, तो इन्वेस्टर कॉल विकल्प खरीदते हैं. इसके विपरीत, जब वे यह महसूस करते हैं कि अंतर्निहित एसेट की कीमत कम हो जाएगी, तो वे एक पुट विकल्प खरीदते हैं.

डेरिवेटिव के प्रकार

डेरिवेटिव परिभाषा दो पक्षों के बीच एक फाइनेंशियल अनुबंध है जो अपनी वैल्यू को अंतर्निहित एसेट जैसे स्टॉक, करेंसी, कमोडिटी आदि से प्राप्त करती है. भारत की इकाइयों का प्रभावी रूप से अंतर्निहित एसेट की कीमत गतिविधि, होल्डिंग का लाभ उठाने या पोजीशन को हेज करने के लिए ऐसे इंस्ट्रूमेंट का उपयोग करते हैं. डेरिवेटिव मार्केट में चार प्रकार के एसेट ट्रेड किए जा सकते हैं. 

● ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट
ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट खरीदार को अधिकार देता है, लेकिन पूर्वनिर्धारित अवधि में किसी अलग-अलग इन्वेस्टर को अंतर्निहित सिक्योरिटीज़ खरीदने/बेचने का दायित्व नहीं देता है, विकल्प कॉन्ट्रैक्ट के प्रकार के आधार पर. ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में सिक्योरिटी प्राइस को स्ट्राइक प्राइस के रूप में जाना जाता है, और कॉन्ट्रैक्ट के विक्रेता को ऑप्शन राइटर कहा जाता है. 

ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में, खरीदार व्यायाम को पास कर सकता है क्योंकि विकल्प के लेखक को प्रीमियम का भुगतान करने के बाद उन्हें बाध्य नहीं किया जाता है. दो प्रकार के विकल्प संविदाएं हैं: एक कॉल विकल्प और एक डाक विकल्प. 

● फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट
डेरिवेटिव में फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का अर्थ होता है, दोनों पक्षों को कानूनी रूप से पूर्वनिर्धारित अवधि के भीतर एग्रीमेंट का उपयोग करने के लिए बाध्य करता है. इसमें शामिल पक्ष अंतर्निहित एसेट की मात्रा और भविष्य में एक विशिष्ट तिथि पर खरीदार द्वारा देय कीमत सेट करते हैं. 

विकल्पों के विपरीत, खरीदार या फ्यूचर के विक्रेता को समाप्ति तिथि से पहले कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग करना चाहिए. फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में करेंसी फ्यूचर्स, इंडेक्स फ्यूचर्स, कमोडिटी फ्यूचर्स आदि शामिल हैं. 

● फॉरवर्ड
ये दो पक्षों के बीच पूर्वनिर्धारित मात्रा और समाप्ति तिथि से पहले निष्पादित की जाने वाली सिक्योरिटीज़ की कीमत के आधार पर वित्तीय अनुबंध हैं. भविष्य की तरह, आगे दोनों पक्षों को समाप्ति तिथि से पहले कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग करने के लिए बाध्य करता है. हालांकि, निवेशक केवल पर्यवेक्षित स्टॉक मार्केट एक्सचेंज के बजाय ओवर-द-काउंटर ट्रेडिंग मार्केट का उपयोग करके ऐसे कॉन्ट्रैक्ट ट्रेड कर सकते हैं. 

● स्वैप
ये फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट दो पार्टियों को अपने फाइनेंशियल दायित्वों या देनदारियों को स्वैप या एक्सचेंज करने की अनुमति देते हैं. दोनों पक्ष ब्याज दर के आधार पर संविदा के भीतर नकद प्रवाह सेट करते हैं. इस कॉन्ट्रैक्ट में, एक कैश फ्लो आमतौर पर निर्धारित किया जाता है जबकि अन्य प्रति बेंचमार्क ब्याज़ दर अलग-अलग होता है.
 

डेरिवेटिव के लाभ

1. हेज रिस्क

डेरिवेटिव ट्रेडिंग आपको कैश मार्केट में अपनी स्थिति को सुधारने देता है. उदाहरण के लिए, अगर आप कैश मार्केट में पॉजिशनल स्टॉक खरीदते हैं, तो आप डेरिवेटिव मार्केट में एक पुट ऑप्शन खरीद सकते हैं. अगर स्टॉक कैश मार्केट में टम्बल होता है, तो आपके पुट विकल्प की वैल्यू बढ़ जाएगी. इसलिए, आपके नुकसान न्यूनतम या शून्य होंगे.

2. कम खर्च

क्योंकि डेरिवेटिव ट्रेडिंग मुख्य रूप से जोखिमों को कम करने के लिए किया जाता है, इसलिए शेयर या डिबेंचर की तुलना में शुल्क कम होते हैं.

3. जोखिम ट्रांसफर करें

स्टॉक ट्रेडिंग के विपरीत, डेरिवेटिव ट्रेडिंग आपको प्रोसेस में शामिल सभी स्टेकहोल्डर को जोखिम ट्रांसफर करने की अनुमति देता है. इसलिए, आपके जोखिम काफी कम हो जाते हैं.

डेरिवेटिव के नुकसान

जब पूर्व ज्ञान और व्यापक अनुसंधान के साथ निवेश किया जाता है, तो डेरिवेटिव ट्रेडिंग हेजिंग या बढ़ते लाभों के लिए कई लाभ प्रदान कर सकती है. हालांकि, ये फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट उनके मुख्य हिस्से पर जटिल हैं और मार्केट संस्थाओं के लिए कुछ नुकसान के साथ आते हैं.

● हाई रिस्क: ये इंस्ट्रूमेंट मार्केट-लिंक्ड हैं और अंतर्निहित एसेट की बदलती कीमत के आधार पर रियल-टाइम में अपनी वैल्यू प्राप्त करते हैं. ऐसी कीमतें मांग और आपूर्ति कारकों पर निर्भर करती हैं और अस्थिर होती हैं. यह अस्थिरता इस तरह के फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट को जोखिम में डालती है, जिससे संस्थाओं को संभावित रूप से बड़े नुकसान हो सकते हैं. 

● अनुमान: डेरिवेटिव मार्केट का एक बड़ा हिस्सा धारणाओं की एक प्रणाली का पालन करता है. संस्थाएं अंतर्निहित एसेट की भविष्य कीमत दिशा पर अनुमान लगाती हैं और स्ट्राइक कीमत और व्यायाम कीमत के बीच अंतर से लाभ उठाने की उम्मीद करती हैं. हालांकि, अगर स्पेक्युलेशन साइडवे जाता है, तो संस्थाएं नुकसान पहुंच सकती हैं. 

● काउंटरपार्टी जोखिम: हालांकि मार्केट संस्थान पर्यवेक्षित एक्सचेंज के माध्यम से फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का ट्रेड कर सकते हैं, लेकिन वे काउंटर पर ट्रेड विकल्प कॉन्ट्रैक्ट करते हैं. इसका मतलब यह है कि भुगतान या व्यायाम वादा पर डिफॉल्ट होने वाली अन्य पार्टी की संभावना के साथ कोई परिभाषित सिस्टम नहीं है. इसलिए, काउंटरपार्टी जोखिम मार्केट संस्थाओं को फाइनेंशियल नुकसान से बचा सकता है.
 

व्युत्पन्न बाजार में कौन भाग लेता है?

डेरिवेटिव मार्केट संस्थाओं को कई लाभ प्रदान करते हैं. हालांकि, प्रत्येक भागीदार इकाई का उद्देश्य दूसरों से अलग है, जिससे यह समझना आवश्यक हो जाता है कि ये प्रतिभागी इस बाजार को कैसे प्रभावित करते हैं और इसमें शामिल फाइनेंशियल अनुबंध को कैसे प्रभावित करते हैं. 

● हेजर
वे मार्केट में भागीदार हैं जो फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट में अपने जोखिम के संपर्क को कम करने या उन्हें कम करने के लिए ट्रेड करते हैं. हेजर आमतौर पर अंतर्निहित एसेट के निर्माता या निर्माता होते हैं, मुख्य रूप से तेल, दाल, धातु आदि जैसी वस्तुएं होती हैं. 

हेजर फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग यह सुनिश्चित करने के लिए करते हैं कि अगर अंतर्निहित एसेट की कीमत कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति तिथि के भीतर आती है तो उन्हें अपने प्रोडक्ट/प्रोडक्ट के लिए पूर्वनिर्धारित कीमत प्राप्त हो. विशिष्ट स्ट्राइक कीमत के साथ फाइनेंशियल एग्रीमेंट बनाकर, हेजर अपने नुकसान को कम करते हैं और गारंटीड कीमत प्राप्त करते हैं. स्टॉक, कमोडिटी, करेंसी आदि जैसे किसी भी अंतर्निहित एसेट के लिए कोई भी व्यक्ति ऐसा कॉन्ट्रैक्ट बना सकता है और हेजर बन सकता है. 

● स्पेक्यूलेटर
वे ट्रेडर हैं जो स्ट्राइक की कीमत (पूर्वनिर्धारित कीमत) और स्पॉट की कीमत (वर्तमान मार्केट की कीमत) के बीच के अंतर के आधार पर लाभ के लिए शामिल फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग करते हैं. स्पेक्यूलेटर बाजार को समझने और अंतर्निहित एसेट की भविष्य कीमत की भविष्यवाणी करने के लिए विभिन्न टूल और तकनीकों का उपयोग करते हैं. 

अगर उन्हें लगता है कि अंतर्निहित एसेट की कीमत अगले कुछ महीनों में बढ़ सकती है, तो वे उस एसेट का फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट खरीदते हैं और उसे समाप्ति तिथि से पहले बेचते हैं जब स्पॉट की कीमत मुनाफा कमाने के लिए अधिक होती है. स्पेक्यूलेटर अंतर्निहित एसेट के बावजूद, इक्विटी से लेकर कमोडिटी तक के विभिन्न कॉन्ट्रैक्ट में ट्रेड कर सकते हैं. क्योंकि वे एसेट की डिलीवरी से बचना चाहते हैं लेकिन लाभ कमाना चाहते हैं, इसलिए वे आमतौर पर समाप्ति तिथि से पहले कॉन्ट्रैक्ट बेचते हैं. 

● आर्बिट्रेजर
वे वे व्यापारी हैं जो दो बाजारों में एक ही अंतर्निहित सिक्योरिटीज़ की कीमतों के बीच भौगोलिक अंतर का लाभ उठाते हैं. जब ऐसी संस्थाएं बाजार में प्रवेश करती हैं, तो वे सुनिश्चित करती हैं कि वे उसी अंतर्निहित एसेट के लिए बेहतर कीमत प्राप्त कर सकते हैं.

एक बार पहचान करने के बाद, आर्बिट्रेजर एक बाजार में फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट से जुड़ी उन सिक्योरिटीज़ खरीदते हैं, जो उन्हें केवल अलग-अलग बाजार में उच्च कीमत पर बेचते हैं. ऐसी संस्थाएं बाजार की अपूर्णताओं के माध्यम से लाभ उठाती हैं जो अन्य लोगों के लिए अज्ञात रहती हैं. 

● मार्जिन ट्रेडर
ये ट्रेडर फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट खरीदने और बेचने के लिए अपनी इन्वेस्टमेंट राशि का एक हिस्सा उपयोग करते हैं लेकिन स्टॉकब्रोकर से मार्जिन का उपयोग करते हैं. वे एक दिन के भीतर अंतर्निहित एसेट की कीमत गतिविधि के आधार पर कॉन्ट्रैक्ट खरीदते हैं और बेचते हैं. 

जब ऐसे मार्जिन ट्रेडर लाभदायक फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट की पहचान करते हैं, तो वे स्टॉकब्रोकर से क्रेडिट के रूप में मार्जिन लेते हैं. एक बार वे बेचने के बाद, वे ब्रोकर को मार्जिन राशि वापस करते हैं. 
 

डेरिवेटिव मार्केट में ट्रेड कैसे करें?

डेरिवेटिव की परिभाषा को समझने के बाद, प्रभावी डाइवर्सिफिकेशन और बेहतर लाभ कमाने का अगला चरण इन फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट में ट्रेडिंग के बारे में जानना है. आप नीचे दिए गए प्रोसेस का पालन कर सकते हैं.

● क्वालिटी लेंडर चुनें और विभिन्न फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट में ट्रेड करना शुरू करने से पहले ऑनलाइन ट्रेडिंग अकाउंट बनाएं. डीमैट अकाउंट में F&O कॉन्ट्रैक्ट में ट्रेडिंग की अतिरिक्त सर्विस है. डीमैट अकाउंट खोलने के बाद, आप F&O सेवा के साथ अकाउंट खोलने के लिए स्टॉकब्रोकर से कह सकते हैं. 

● ब्रोकर के लिए आपको मार्जिन राशि का भुगतान करना होगा, जिसे आपको कॉन्ट्रैक्ट चलाने या छोड़ने तक बनाए रखना होगा. ट्रेडिंग करते समय, अगर आपका अकाउंट न्यूनतम आवश्यक मार्जिन से कम हो जाता है, तो आपको ट्रेडिंग अकाउंट को रीबैलेंस करने के लिए मार्जिन कॉल मिलेगा. 

● आप केवल मार्केट में उपलब्ध फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट में ट्रेड कर सकते हैं, जिसमें आमतौर पर तीन महीने की समाप्ति तिथि होती है और महीने के अंतिम गुरुवार को समाप्त होती है. इसलिए, आपको निर्दिष्ट समाप्ति तिथि के भीतर कॉन्ट्रैक्ट सेटल करना होगा, या यह समाप्ति तिथि पर ऑटो-सेटल हो जाएगा. 
 

डेरिवेटिव ट्रेडिंग - पूर्व आवश्यकताएं

जैसा कि पहले बताया गया है, आपको डेरिवेटिव में ट्रेड करने के लिए डीमैट अकाउंट और ऑनलाइन ट्रेडिंग अकाउंट की आवश्यकता होती है. 5paisa मुफ्त में आसान और तेज़ ऑनलाइन अकाउंट खोलता है. अभी अकाउंट खोलने के लिए यहां क्लिक करें.
एक बार जब आपका अकाउंट तैयार हो जाता है, तो आपको शेयर मार्केट में डेरिवेटिव खरीदने या बेचने के लिए अपने अकाउंट में पर्याप्त फंड जोड़ना होगा. यह राशि कॉन्ट्रैक्ट के लिए आवश्यक मार्जिन राशि के अनुपात में है. डेरिवेटिव ट्रेडिंग शुरू करने के लिए आवश्यक न्यूनतम इन्वेस्टमेंट के बारे में जानने के लिए आप ब्रोकर से संपर्क कर सकते हैं.

प्रो की तरह ट्रेड डेरिवेटिव

डेरिवेटिव ट्रेडिंग आसान लेकिन अत्यधिक तकनीकी है. डेरिवेटिव में कुशलता से ट्रेड करने के लिए उचित ज्ञान आवश्यक है. अपने ज्ञान को बेहतर बनाने और प्रोफेशनल की तरह ट्रेड करने के लिए अधिक रोचक आर्टिकल के लिए इस स्पेस को चेक करें.

निष्कर्ष

डेरिवेटिव विभिन्न इन्वेस्टर को भविष्य के नुकसान से बचने या कीमत में अंतर के आधार पर लाभ कमाने की अनुमति देते हैं. हालांकि वे प्रतिभागियों को कई लाभ प्रदान कर सकते हैं, लेकिन उन्हें सावधानीपूर्वक व्यापार करना आवश्यक है क्योंकि उन्हें सफलतापूर्वक व्यापार करने के लिए व्यापक ज्ञान की आवश्यकता होती है. इस प्रकार, इन फाइनेंशियल अनुबंधों से सफलतापूर्वक निपटने के लिए मार्केट मूल्यांकन और प्रैक्टिकल तकनीकों के आधार पर अपने स्टॉकब्रोकर से परामर्श करना हमेशा बुद्धिमानी होती है.