हाइब्रिड फंड क्या है?

परिचय

हाइब्रिड फंड का उद्देश्य एक अच्छा संतुलित पोर्टफोलियो बनाना है जो अपने निवेशकों को नियमित आय के साथ-साथ लॉन्ग-टर्म कैपिटल एप्रिसिएशन प्रदान करेगा.

फंड मैनेजर स्कीम के इन्वेस्टमेंट उद्देश्य के आधार पर एक पोर्टफोलियो बनाता है और इक्विटी और डेट इंस्ट्रूमेंट के बीच विभिन्न मात्रा में फंड आवंटित करता है. इसके अलावा, अगर मार्केट के उतार-चढ़ाव अनुकूल हैं, तो फंड मैनेजर एसेट खरीद या बेच देगा. निम्नलिखित सेक्शन हाइब्रिड फंड क्या है, इसके प्रकार, लाभ, नुकसान, विशेषताएं और अन्य बताते हैं. जानने के लिए पढ़ें.

हाइब्रिड फंड क्या है?

हाइब्रिड फंड एक विशेष प्रकार का म्यूचुअल फंड है जो आपको दो या अधिक लोकप्रिय कैपिटल और कमोडिटी मार्केट इंस्ट्रूमेंट में इन्वेस्ट करने की अनुमति देता है. जबकि इक्विटी और कमोडिटी पूंजीगत विकास को तेज़ करने के लिए है, लेकिन क़र्ज़ स्थिरता और बेहतरीन जोखिम प्रबंधन सुनिश्चित करता है. हाइब्रिड फंड का प्राथमिक उद्देश्य आपको कैपिटल एप्रिसिएशन प्रदान करना है, जो प्योर इक्विटी फंड के जोखिम को संतुष्ट करता है.
इक्विटी और डेट कम संबंध शेयर करते हैं, यही कारण है कि हाइब्रिड फंड तब आउटपरफॉर्म होता है जब प्योर इक्विटी फंड बियर टेरिटरी में प्रवेश करते हैं (पढ़ें, अस्वीकार करें). इसके विपरीत, हाइब्रिड फंड तब स्टेलर रिटर्न प्रदान कर सकते हैं जब इक्विटी मार्केट स्थिर रिकवरी दिखाता है.
इक्विटी स्टॉक और डेट इंस्ट्रूमेंट आमतौर पर विपरीत दिशाओं में आते हैं. ऐसा इसलिए है क्योंकि जब इक्विटी मार्केट बढ़ता है, तो निवेशक डेट से फंड निकालते हैं और उन्हें इक्विटी स्टॉक में डालते हैं, इस प्रकार इक्विटी स्टॉक को अधिक मूल्यवान बनाने के लिए प्रोत्साहित करते हैं. इसके विपरीत, अगर इक्विटी मार्केट में बेहतरीन रिटर्न प्राप्त करते समय अपनी पूंजी की सुरक्षा करने में कमी आती है, तो इन्वेस्टर डेट में शिफ्ट हो जाते हैं.
इसलिए, हाइब्रिड फंड आपको इक्विटी और क़र्ज़ का अधिकतम लाभ उठाने और पूंजी बाजार निवेश से जुड़े जोखिमों को कम करने की अनुमति दे सकते हैं.
 

हाइब्रिड म्यूचुअल फंड के प्रकार

भारत में हाइब्रिड म्यूचुअल फंड के चार सबसे लोकप्रिय प्रकार निम्नलिखित हैं:

1. आक्रामक - ये फंड इक्विटी स्टॉक और इक्विटी से संबंधित इंस्ट्रूमेंट और शेष डेट इंस्ट्रूमेंट में मैनेजमेंट (AUM) के तहत एसेट का लगभग 65% निवेश करते हैं. डेट इंस्ट्रूमेंट कॉर्पोरेट बॉन्ड, सरकारी सिक्योरिटीज़, कमर्शियल पेपर, डिपॉजिट सर्टिफिकेट, नॉन-कन्वर्टिबल डिबेंचर आदि हो सकते हैं.
2. कंज़र्वेटिव - आक्रामक हाइब्रिड फंड के विपरीत, कंज़र्वेटिव फंड टॉप पब्लिक या प्राइवेट इंस्टीट्यूशन के डेट इंस्ट्रूमेंट में अपने AUM के लगभग 75% इन्वेस्ट करते हैं. यह इक्विटी और इक्विटी से संबंधित इंस्ट्रूमेंट में शेष इन्वेस्टमेंट करता है. कंज़र्वेटिव हाइब्रिड फंड रिटर्न आमतौर पर आक्रामक फंड से कम होते हैं क्योंकि डेट इंस्ट्रूमेंट हमेशा इक्विटी स्टॉक की तुलना में कम अस्थिर होते हैं.
3. मल्टी-एसेट एलोकेशन - ये फंड प्रत्येक एसेट क्लास में न्यूनतम 10% के साथ तीन अलग-अलग एसेट प्रकारों में इन्वेस्ट करते हैं. ये फंड विविधता और जोखिम प्रबंधन के लिए अच्छे हैं.
4. संतुलित - बैलेंस्ड फंड डेब्ट और इक्विटी दोनों में 40% से 60% के बीच इन्वेस्ट करते हैं. इन फंड का प्राथमिक उद्देश्य दीर्घकालिक पूंजी वृद्धि प्रदान करना और पूंजी हानि के जोखिम को कम करना है.
    

हाइब्रिड म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करने के लाभ

हाइब्रिड फंड के टॉप लाभ इस प्रकार हैं:

1. एक से अधिक एसेट क्लास खोजें - हाइब्रिड फंड का सबसे प्रमुख लाभ यह है कि यह आपको इक्विटी, डेट, कमोडिटी और डेरिवेटिव जैसे कई एसेट क्लास में इन्वेस्ट करने के लिए एक अकाउंट खोलने की अनुमति देता है. 
2. जोखिम कम करें - म्यूचुअल फंड हाउस हाइब्रिड फंड डिज़ाइन करते हैं जिससे वे बिना किसी जोखिम के अच्छे रिटर्न प्रदान करते हैं. वे पोर्टफोलियो विविधता के माध्यम से यह प्राप्त करते हैं.
3. डाइवर्सिफिकेशन - हाइब्रिड फंड मास्टर एसेट क्लास के भीतर AUM को सब-एसेट क्लास में विभाजित करते हैं. उदाहरण के लिए, इक्विटी के 65% एक्सपोजर के साथ एक आक्रामक फंड बड़े, मध्यम और स्मॉल-कैप स्टॉक में इन्वेस्ट कर सकता है. इसी प्रकार, एक कंज़र्वेटिव फंड कॉर्पोरेट और सरकारी बॉन्ड में इन्वेस्ट कर सकता है. 
4. सभी इन्वेस्टर के लिए उपयुक्त - हाइब्रिड फंड आक्रामक और कंज़र्वेटिव दोनों इन्वेस्टर के लिए उपयुक्त हैं. लोग स्थिरता और FD से अधिक रिटर्न की तलाश करते हैं, इन फंड में भी इन्वेस्ट कर सकते हैं.
5. फंड मैनेजर की विशेषज्ञता - मार्केट स्ट्रक्चर के आधार पर हाइब्रिड फंड मैनेजर रीस्ट्रक्चर पोर्टफोलियो को रिस्ट्रक्चर करते हैं. अगर इक्विटी मार्केट कमजोरी को प्रदर्शित करता है, तो फंड मैनेजर इन्वेस्टमेंट को डेट में बदल देते हैं और इसके विपरीत. चूंकि फंड मैनेजर पोर्टफोलियो को रीबैलेंस करता है, इसलिए आपको खुद को ऐसा नहीं करना होगा.
    

हाइब्रिड म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करने के नुकसान

हाइब्रिड म्यूचुअल फंड के टॉप नुकसान इस प्रकार हैं:

1. मार्केट जोखिम - क्योंकि इक्विटी मार्केट अत्यधिक अस्थिर है और हाइब्रिड फंड इक्विटी में एक्सपोज़र करते हैं, इसलिए वे मार्केट जोखिम उठाते हैं. स्टॉक की कीमतों में कोई भी गिरावट आपके फंड की वैल्यू को भी कम कर सकती है.  
2. क्रेडिट जोखिम - अगर हाइब्रिड फंड कम क्रेडिट रेटिंग वाले डेट इंस्ट्रूमेंट चुनता है, तो डिफॉल्ट की संभावना अधिक होगी. अगर कोई कंपनी ब्याज़ और/या मूलधन के पुनर्भुगतान पर डिफॉल्ट करती है, तो फंड वैल्यू काफी कम हो सकती है.
3. ब्याज़ दर का जोखिम - बॉन्ड की कीमतें ब्याज़ दरों से विपरीत रूप से संबंधित हैं. अगर ब्याज़ दर बढ़ती है, तो बॉन्ड की कीमत कम हो जाती है. इससे फंड वैल्यू में कमी हो सकती है.
4. सही फंड न चुनना - इन्वेस्टर अक्सर इन्वेस्ट करने से पहले हाइब्रिड फंड के पिछले प्रदर्शन को देखते हैं. हालांकि, पिछला प्रदर्शन भविष्य के प्रदर्शन का सटीक संकेतक नहीं है. इसलिए, आपको फंड के पोर्टफोलियो, इक्विटी और डेट पर वेटेज और मैक्रोइकोनॉमिक स्थितियों का मूल्यांकन करना चाहिए. 
5. कोई नियंत्रण नहीं - जबकि आप सर्वश्रेष्ठ हाइब्रिड फंड चुनने के लिए पोर्टफोलियो का विश्लेषण कर सकते हैं, तब आप इक्विटी या डेट इंस्ट्रूमेंट को प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से नियंत्रित नहीं कर सकते हैं. इसलिए, आपको फंड में इन्वेस्ट करने के लिए फंड मैनेजर के अच्छे निर्णय पर भरोसा करना चाहिए.  

हाइब्रिड म्यूचुअल फंड पर टैक्स के प्रभाव

जब आप हाइब्रिड म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करते हैं, तो आपको तीन प्रकार के टैक्स का भुगतान करना पड़ सकता है. वे इस प्रकार से हैं:

• लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन टैक्स (एलटीसीजी) - एलटीसीजी इक्विटी और डेट फंड के लिए अलग है. इक्विटी-ओरिएंटेड हाइब्रिड फंड के लिए, एलटीसीजी इन्वेस्टमेंट की तिथि से एक वर्ष बाद किए गए लाभ पर लागू होता है. डेट-ओरिएंटेड हाइब्रिड फंड के लिए, एलटीसीजी इन्वेस्टमेंट की तिथि से तीन वर्ष बाद किए गए लाभ पर लागू होता है. इक्विटी फंड के लिए एलटीसीजी 10% है, और डेट फंड के लिए एलटीसीजी 20% है (इंडेक्सेशन के साथ).
• शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन टैक्स (एसटीसीजी) - एलटीसीजी की तरह, एसटीसीजी पर इक्विटी और डेट के लिए अलग-अलग टैक्स लगाया जाता है. इक्विटी के लिए, एसटीसीजी दर 15% है. लेकिन, क़र्ज़ के लिए, मुनाफे इन्वेस्टर की निवल आय में जोड़े जाते हैं और तदनुसार टैक्स लगाए जाते हैं. 
• डिविडेंड इनकम - अगर आप हाइब्रिड फंड की IDCW या डिविडेंड पेआउट स्कीम चुनते हैं, तो आपको डिविडेंड पर टैक्स का भुगतान करना होगा. लाभांश आपकी निवल आय में जोड़ दिया जाएगा और उसके अनुसार टैक्स लगाया जाएगा. 

निष्कर्ष

हाइब्रिड म्यूचुअल फंड बिना किसी जोखिम के बेहतरीन रिटर्न अर्जित करने के लिए एक बेहतरीन इन्वेस्टमेंट विकल्प हैं. हालांकि, हाइब्रिड फंड में इन्वेस्ट करने से पहले, आपको अपने एक्सपेंस रेशियो और फंड मैनेजर की प्रोफाइल का मूल्यांकन करना चाहिए. खर्च अनुपात वास्तविक रिटर्न को कम करता है क्योंकि फीस आपके अकाउंट से ऑटोमैटिक रूप से कट जाती है. इसके अलावा, प्रॉफिट-मेकिंग के प्रमाणित ट्रैक रिकॉर्ड वाला फंड मैनेजर अच्छे रिटर्न प्रदान करने की अधिक संभावना रखता है. इसलिए, हाइब्रिड फंड के फायदों और नुकसानों का मूल्यांकन करना उनके लिए प्रतिबद्ध होने से पहले आवश्यक है.