इक्विटी रेशियो के लिए डेब्ट क्या है?

परिचय

किसी विशेष कंपनी के स्वास्थ्य की जांच करते समय सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि इसकी फाइनेंशियल स्थिति है. डेट-टू-इक्विटी रेशियो या रिस्क-गियरिंग रेशियो कंपनी के फाइनेंशियल लिवरेज का विश्लेषण करता है. यह अनुपात कुल शेयरधारक की इक्विटी के खिलाफ कुल क़र्ज़ और फाइनेंशियल देयताओं का वजन भी कैलकुलेट करता है. यह लेख डेट-टू-इक्विटी अनुपात पर ध्यान केंद्रित करता है.

डेब्ट-टू-इक्विटी रेशियो क्या है?

डेट-टू-इक्विटी रेशियो डेफिनिशन में बताया गया है कि इसका उपयोग कंपनी के दायित्वों का भुगतान करने की क्षमता का पता लगाने के लिए किया जाता है. यह एक विशेष कंपनी का समग्र स्वास्थ्य दिखाता है. अगर डेट-टू-इक्विटी रेशियो अधिक है, तो कंपनी को पैसे देकर अधिक फाइनेंसिंग प्राप्त होती है. इसलिए, यह जोखिमपूर्ण क्षेत्र में प्रवेश कर रहा हो सकता है. इसके अलावा, अगर कर्ज बढ़ते स्तर पर बने रहते हैं, तो कंपनी दिवालिया हो सकती है. 

कई इन्वेस्टर और लेंडर कम डेट-टू-इक्विटी अनुपात का विकल्प चुनते हैं क्योंकि यह उनके हितों की सुरक्षा करता है. हालांकि, विभिन्न उद्योग समूहों के डेट-टू-इक्विटी अनुपात की तुलना करना कठिन है, क्योंकि आदर्श ऋण राशि उनकी आवश्यकताओं के अनुसार अलग-अलग होती है. 

उदाहरण के लिए, विमानन, प्राकृतिक संसाधन और ऑटोमोबाइल जैसे उच्च कैपेक्स उद्योगों के लिए भारी निवेश की आवश्यकता होती है. आवश्यक पूंजी खर्च को कवर करने के लिए प्रमोटरों के पास पर्याप्त संचय नहीं हो सकता है. इसलिए, बाहरी उधार महत्वपूर्ण होगा, जो इक्विटी अनुपात को बढ़ा सकता है. 
 

डेट-टू-इक्विटी रेशियो की गणना कैसे की जाती है?

डेब्ट रेशियो फॉर्मूला की गणना कंपनी की कुल देयताओं को अपने शेयरधारक की इक्विटी द्वारा विभाजित करके की जाती है. गणितीय रूप से इसे दर्शाया जा सकता है: 

डेट-टू-इक्विटी रेशियो = कुल देयता/शेयरहोल्डर की इक्विटी 

कुल देयताओं में शॉर्ट-टर्म लोन, लॉन्ग-टर्म डेट और अन्य प्रतिबद्ध देयताएं शामिल हैं. 

उदाहरण के लिए, एक फर्म है जिसमें क्रमशः ₹2,50,00 और ₹1,00,000 की कुल इक्विटी और देयताएं हैं. इसलिए, फर्म का 0.40 का गियरिंग रेशियो है 
 

हाई डेब्ट-टू-इक्विटी रेशियो के लाभ और ड्रॉबैक

गियरिंग रेशियो का बढ़ता स्तर कई लाभ प्रदान करता है.

● मजबूत कंपनी: हाई डेट-टू-इक्विटी रेशियो यह दर्शाता है कि फर्म अपने कैश फ्लो के माध्यम से डेट दायित्वों को पूरा कर सकता है और इक्विटी रिटर्न और रणनीतिक विकास को बढ़ाने के लिए इसका इस्तेमाल किया जा सकता है.

● सस्ती फाइनेंसिंग: लोन की लागत इक्विटी की लागत से कम है. इसलिए, किसी विशिष्ट बिंदु तक डेट-टू-इक्विटी अनुपात में वृद्धि करने से फर्म की वजनबद्ध औसत पूंजी लागत (WACC) कम हो सकती है.

हालांकि, इसमें निम्नलिखित ड्रॉबैक भी हैं. 

● सॉल्वेंसी खतरे: अगर कंपनी का डेब्ट-टू-इक्विटी रेशियो अधिक है, तो किसी भी नुकसान को कंपाउंड किया जाएगा. इसलिए, कंपनी को अपने क़र्ज़ दायित्वों का पुनर्भुगतान करना मुश्किल हो सकता है. 

● उधार लागत को बढ़ाना: अगर ब्याज़ दरों में अचानक वृद्धि होती है, तो उधार लागत शूट हो जाएगी. इससे कंपनी की वाक भी बढ़ सकती है. इसके परिणामस्वरूप, इससे कंपनी की लाभप्रदता और स्टॉक की कीमत पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ सकता है. 

अच्छा डेब्ट-टू-इक्विटी रेशियो क्या है?

हालांकि यह उद्योग से उद्योग में अलग-अलग होता है, लेकिन लगभग 2 या 2.5 का डेट-टू-इक्विटी अनुपात आमतौर पर अच्छा माना जाता है. यह अनुपात हमें बताता है कि कंपनी में इन्वेस्ट किए गए प्रत्येक रुपए के लिए, लगभग 66 पैसे डेट से आते हैं, जबकि शेष 33 पैसे कंपनी की इक्विटी से आते हैं.
 

बैड डेब्ट-टू-इक्विटी रेशियो क्या है?

जब अनुपात 4 से अधिक होता है, तो यह अत्यधिक उच्च स्तर का लाभ दर्शाता है. यह फर्म के लेंडर से गंभीर ध्यान आकर्षित करने की संभावना है. उच्च गियरिंग रेशियो का मतलब यह नहीं है कि कंपनी की समस्या है. किसी को यह पता लगाना होगा कि डेब्ट लोड इतना अधिक क्यों है. 

उदाहरण के लिए, अगर किसी कंपनी ने अभी-अभी मेगा प्रोजेक्ट में इन्वेस्ट किया है, तो इसके अनुपात को बढ़ाना पूरी तरह से सामान्य है. अंततः, कंपनी अपने निवेश से लाभ प्राप्त करेगी और इसका अनुपात अधिक सामान्य हो जाएगा.

इसके अलावा, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कुछ उद्योगों को स्वाभाविक रूप से अन्य उद्योगों की तुलना में अधिक डेट-टू-इक्विटी अनुपात की आवश्यकता होती है. उदाहरण के लिए, एक परिवहन कंपनी को अपने ट्रक के फ्लीट को खरीदने के लिए बहुत कुछ उधार लेना होता है, जबकि सर्विस कंपनी को व्यावहारिक रूप से केवल कंप्यूटर खरीदने होंगे. 
 

लॉन्ग-टर्म डेब्ट-टू-इक्विटी रेशियो क्या है?

इसमें एक ही गणना शामिल है, सिवाय इसमें केवल लॉन्ग-टर्म डेब्ट शामिल है. इस प्रकार, आप घटाते हैं
ऑपरेटिंग लाइन ऑफ क्रेडिट पर बैलेंस और देयताओं से आपूर्तिकर्ताओं को दी जाने वाली राशि. केवल लंबे समय के लोन को रखकर, यह कंपनी के सच्चे क़र्ज़ के स्तर के बारे में अधिक जानकारी प्रदान करता है. 

हालांकि कुछ व्यवसायों के लिए, अल्पकालिक क़र्ज़ को समाप्त करने से परिणाम में बहुत अंतर नहीं होता है, दूसरों के लिए, यह करता है. कुछ प्रकार के बिज़नेस, जैसे डिस्ट्रीब्यूटर को बहुत सारी इन्वेंटरी की आवश्यकता होती है, जो उनके क़र्ज़ को बढ़ाता है. हालांकि, वे राशि का भुगतान किया जाता है क्योंकि कंपनी अपनी बिक्री करती है.
 

क्या डेट-टू-इक्विटी रेशियो का इस्तेमाल बैंकों द्वारा व्यापक रूप से किया जाता है?

वह डेट-टू-इक्विटी रेशियो दिलचस्प है क्योंकि कोई इसे मासिक रूप से ट्रैक कर सकता है. हालांकि, इसका इस्तेमाल कम हो रहा है. मूल रूप से यह एक बैलेंस शीट-ओनली रेशियो है. यह कंपनी द्वारा जनरेट किए गए फंड को नहीं देखता है, अर्थात, कैश फ्लो. 

उदाहरण के लिए, एक कंपनी जिसका टैक्स लाभ के बाद रु. 1 करोड़ है और अब अपने अच्छे वर्षों से लाभ उठाने वाली दूसरी कंपनी है और अब वार्षिक रूप से आईएनआर 1 करोड़ का निवल नुकसान उसी डेब्ट रेशियो का हो सकता है. हालांकि, पहले के लोन को बाद की तुलना में चुकाने की बेहतर स्थिति में होगा.