टीसीएस बनाम इन्फोसिस: आईटी जायंट्स राजस्व और लाभ पर कैसे खड़े होते हैं

भारत विश्व में सॉफ्टवेयर सेवाओं का सबसे बड़ा प्रदाता है, जिसमें वैश्विक सूचना प्रौद्योगिकी उद्योग में अपने लिए नाम बनाने वाली कंपनियां शामिल हैं. इनमें से दो सबसे बड़े नाम और भारत के टॉप दो सॉफ्टवेयर एक्सपोर्टर टाटा कंसल्टेंसी सर्विसेज़ हैं, जिन्हें टीसीएस और इन्फोसिस कहा जाता है.

टीसीएस की स्थापना भारत के सबसे बड़े कांग्लोमरेट टाटा ग्रुप द्वारा की गई थी, और एन.आर. नारायण मूर्ति के नेतृत्व में कुछ आईटी प्रोफेशनल्स द्वारा इन्फोसिस की स्थापना की गई थी. आइए व्यक्तिगत रूप से दो कंपनियों को देखें और एक दूसरे से अलग क्या होता है.

टीसीएस क्या है?

TCS एक IT सर्विसेज़, कंसल्टिंग और बिज़नेस सॉल्यूशन कंपनी है, जिसमें ₹ 11.7 ट्रिलियन का मार्केट कैपिटलाइज़ेशन है, भारतीय IT कंपनी के लिए सबसे अधिक है. यह दूसरे सर्वश्रेष्ठ, बेंगलुरु आधारित इन्फोसिस पर एक बड़े मार्जिन पर है, जिसमें 5.4 ट्रिलियन रुपये का मार्केट कैपिटलाइज़ेशन है.

टीसीएस भारत की सबसे पुरानी सूचना प्रौद्योगिकी कंपनियों में से एक है. यह 55 देशों में 614,000 से अधिक प्रशिक्षित सलाहकारों के साथ देश का सबसे बड़ा निजी क्षेत्र नियोक्ता भी है. 2022-23 में, टीसीएस ने $27.9 बिलियन की एकीकृत राजस्व की रिपोर्ट की.

टीसीएस क्लाउड, कंसल्टिंग, साइबर सिक्योरिटी, डेटा और एनालिटिक्स और आईओटी डिजिटल इंजीनियरिंग के क्षेत्रों में अन्य के साथ सेवाएं प्रदान करता है. यह बैंकिंग, रिटेल, लाइफ साइंस, हेल्थकेयर, शिक्षा और मीडिया सहित विभिन्न क्षेत्रों में कार्य करता है. इसने ऊर्जा, सप्लाई चेन और एआई ट्रांजिशन में समाधान प्रदान करने में विशेषज्ञता विकसित की है.

दुनिया में भारी डिजिटल ट्रांजिशन हो रही है, जिसका नेतृत्व मुख्य रूप से सूचना प्रौद्योगिकी में विकास द्वारा किया जा रहा है. TCS इनमें से कई ट्रांजिशन में सबसे अग्रणी है जिनके लिए कंपनियों की आवश्यकता है ताकि मौजूदा प्रतिभा और मानव संसाधनों को नए लेटेंट को नियुक्त करते हुए और अनुसंधान में निवेश करते समय कुशल और कुशल बनाया जा सके.

इन्फोसिस क्या है?

1981 में स्थापित, इन्फोसिस 56 से अधिक देशों में ग्राहकों के साथ भारत की दूसरी सबसे बड़ी आईटी सर्विसेज़ कंपनी है, जिससे यह अगली पीढ़ी की डिजिटल सर्विसेज़ और कंसल्टिंग में वैश्विक नेता बन गया है. इसमें लगभग 3,43,000 कर्मचारी और 1,872 ऐक्टिव क्लाइंट हैं.

क्लाइंट को डिजिटल ट्रांसफॉर्मेशन को नेविगेट करने में मदद करने के लिए, इन्फोसिस उन्हें एआई-पावर्ड कोर के साथ सक्षम बनाता है, स्केल पर एजाइल डिजिटल के साथ बिज़नेस को सशक्त बनाता है और डिजिटल कौशल, विशेषज्ञता और विचारों के ट्रांसफर के साथ लगातार सुधार लाता है. कंपनी के अनुसार, डिजिटल, बादल और ऑटोमेशन में इसकी ताकत, लागत दक्षता क्षमताओं के साथ इसे अच्छी स्थिति में रखा गया है.

2022-23 में, इन्फोसिस ने 15% से अधिक की वृद्धि, 21% के मार्जिन और $2.5 बिलियन का मुफ्त कैश फ्लो देखा.

आईटी इंडस्ट्री ओवरव्यू

सूचना प्रौद्योगिकी उद्योग को ग्राहकों को ऑन-शोर और ऑफ-शोर सेवाओं में अपनी सिद्ध क्षमताओं को देखते हुए वैश्विक नक्शे पर भारत लगाने के लिए जमा किया जाता है. वैश्विक स्रोत बाजार में सूचना प्रौद्योगिकी सेवाएं प्रदान करने में लागत प्रतिस्पर्धात्मकता अपने विशिष्ट बिक्री प्रस्ताव (यूएसपी) बनी रहती है. भारतीय सूचना प्रौद्योगिकी/सॉफ्टवेयर उद्योग भी गुणवत्ता, उच्च विश्वसनीयता और शीघ्र सुपुर्दगी प्रदान करता है. रिपोर्टों के अनुसार, ग्लोबल कंप्यूटर सेवा निर्यात में भारत का हिस्सा पिछले वित्तीय वर्ष में $320 बिलियन रिकॉर्ड को हिट करने वाले सॉफ्टवेयर सेवा निर्यात के बाद लगभग 11% तक जा गया. इनमें से आधे से अधिक निर्यात अमेरिका को जाता है.

भारतीय आईटी कंपनियां अब लेटरल हायरिंग, रीस्किलिंग लोगों में भारी निवेश कर रही हैं और नियरशोर मार्केट में विस्तार कर रही हैं. इससे उन्हें कोर टेक्नोलॉजी प्लेयर्स के रूप में पुनः ब्रांड करने के लिए एक मधुर स्थान दिया जाता है, बजाय कंपनियों की बजाय श्रम में केवल ऊपरी हाथ रखने वाली कंपनियों की बजाय.

टीसीएस बनाम इन्फोसिस: राजस्व

FY23 में, TCS ने ₹2,25,458 करोड़ का एक समेकित राजस्व रिपोर्ट किया, जो पिछले वर्ष से लगभग 18% का कूद है. कंपनी ने कहा कि डिजिटल ट्रांसफॉर्मेशन पहलों, क्लाउड अडॉप्शन और करेंसी बेनिफिट की सहायता से आउटसोर्सिंग में तेजी से खर्च करके विकास को चलाया गया था. उद्योग के लंबवत परिप्रेक्ष्य से, वित्तीय वर्ष 23 में वृद्धि, खुदरा और उपभोक्ता व्यवसाय के नेतृत्व में थी, इसके बाद जीवन विज्ञान और स्वास्थ्य देखभाल और संचार, मीडिया और प्रौद्योगिकी.

वर्ष के माध्यम से करेंसी एक्सचेंज दरों में गतिविधियों के परिणामस्वरूप रिपोर्ट की गई राजस्व पर 3.9% का सकारात्मक प्रभाव पड़ा. वर्ष के लिए निरंतर करेंसी राजस्व वृद्धि, जो करेंसी प्रभाव से संबंधित रिपोर्ट की गई राजस्व वृद्धि है, 13.7% थी. डील विन के संदर्भ में, आईटी कंपनियों के बिज़नेस का पता लगाने के लिए एक महत्वपूर्ण मेट्रिक, पिछले पांच वर्षों में, टीसीएस ने $500 मिलियन से अधिक की कुल कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू (टीसीवी) के साथ कई मेगा डील जीते हैं.

इन्फोसिस ने पिछले फाइनेंशियल वर्ष में 21% के ऑपरेटिंग मार्जिन के साथ राजस्व में ₹ 1,46,767 करोड़ पर 21% वर्ष का जंप रिपोर्ट किया. निरंतर करेंसी शर्तों में, राजस्व वृद्धि 15.4% थी. राजस्व में वृद्धि मुख्य रूप से डिजिटल राजस्व में वृद्धि, बड़े डील जीतने और अधिकांश सेगमेंट में वॉल्यूम बढ़ने के कारण हुई. 2019-2023 के बीच, टीसीएस के मामले में इन्फोसिस के राजस्व 16% के सीएजीआर पर 13% से अधिक वृद्धि हुई है.

टीसीएस बनाम इन्फोसिस: लाभप्रदता

FY23 में, TCS और इन्फोसिस दोनों ने ऑपरेटिंग मार्जिन में कम्प्रेशन देखा. हालांकि टीसीएस ने 24.1% के इंडस्ट्री-लीडिंग ऑपरेटिंग मार्जिन की रिपोर्ट की, लेकिन एक वर्ष पहले रिपोर्ट की गई 25.3% की तुलना में यह कम था. इसी प्रकार, FY23 में इन्फोसिस का ऑपरेटिंग मार्जिन एक वर्ष पहले 23% से 21.1% हो गया है.

टीसीएस मैनेजमेंट के अनुसार, ऑपरेटिंग मार्जिन पर दबाव मुख्य रूप से बैकफिलिंग और रिटेंशन खर्चों (140-बीपीएस ड्रैग के लिए अकाउंट किया गया) के कारण हुआ.

हालांकि, ये लागत ऑप्टिमाइज़ेशन और INR डेप्रिसिएशन द्वारा आंशिक रूप से ऑफसेट किए गए. अब सप्लाई-साइड चुनौतियों को आसान बनाने के साथ, लेटरल को नियुक्त करने की बढ़ती लागत कम होनी चाहिए, और यह कंपनी को सब-कॉन्ट्रैक्टर के खर्च को कम करने का अवसर भी देता है. यह FY 2024 के लिए एक महत्वपूर्ण मार्जिन लीवर है. उपयोग में सुधार, फ्लैटर कर्मचारी पिरामिड और उम्मीद से, मुद्रा सहायता, अन्य लीवर हैं.

इन्फोसिस ने मौजूदा फाइनेंशियल वर्ष के लिए 20-22% का ऑपरेटिंग मार्जिन गाइडेंस दिया है. मैनेजमेंट के अनुसार, कुछ मार्जिन हेडविंड को उपयोग में सुधार, कीमतों को लागू करने और फ्रेशर के सही मिश्रण के साथ कर्मचारी पिरामिड को रीस्ट्रक्चर करके संबोधित किया जाएगा.

टीसीएस बनाम इन्फोसिस: इन्वेस्टर की कमाई कितनी है?

टीसीएस शेयरधारकों को 80% से 100% फ्री कैश फ्लो वापस करने की प्रथा का पालन करता है. FY23 में, इट-जायंट ने तीन अंतरिम लाभांश घोषित किए और वर्ष के दौरान ₹33,297 करोड़ का नकद आउटफ्लो शामिल प्रति इक्विटी शेयर ₹91 तक एकत्रित करने का विशेष लाभांश घोषित किया. बोर्ड ने प्रति इक्विटी शेयर रु. 24 का अंतिम लाभांश भी सुझाया है, जिसमें रु. 8,782 करोड़ का कैश आउटफ्लो शामिल है.

डिविडेंड और शेयर बायबैक के कॉम्बिनेशन में FY23 में शेयरधारकों को इन्फोसिस ने अपने 86% मुफ्त कैश का वापस कर दिया है. कंपनी ने वर्ष के दौरान लगभग रु. 14,200 करोड़ के कुल लाभांश की घोषणा की और बायबैक पर रु. 9,300 करोड़ खर्च किए.

TCS की 1-वर्षीय लाभांश उपज 3.58% है, जो इन्फोसिस के लिए 2.63% से अधिक है. इसी प्रकार, 46.61% की इक्विटी पर टाटा ग्रुप कंपनी का रिटर्न इन्फोसिस के लिए 31.95% से अधिक है.

टीसीएस बनाम इन्फोसिस: मूल्यांकन कैसे देखते हैं?

वर्तमान में, टीसीएस की बुक कीमत 13.07 है, इंडस्ट्री के औसत में उच्च है, जबकि इन्फोसिस की कीमत 7.19 है. इसी प्रकार, टीसीएस के लिए 12-महीने का ट्रेलिंग प्राइस-टू-अर्निंग रेशियो 27.87 है, जो इन्फोसिस के लिए 22.29 से अधिक है. 

पिछले एक वर्ष में, टीसीएस के शेयर लगभग 4% बढ़ गए हैं. तुलना में, इन्फोसिस के शेयर लगभग 7% गिर चुके हैं.

फ्यूचर प्रॉस्पेक्ट्स

विश्लेषकों का मानना है कि इन्फोसिस और टीसीएस दोनों ही एक दीर्घकालिक विकास कहानी है, जो उद्योग के अग्रणी विकास और मार्जिन प्रदान करने में सक्षम है.

टीसीएस के प्रबंधन के अनुसार, वैश्विक वातावरण काफी परिवर्तनों से गुजर रहा है. लेकिन साथ ही, विश्व कई महत्वपूर्ण परिवर्तनों को नेविगेट कर रहा है: ऊर्जा परिवर्तन, सप्लाई चेन ट्रांजिशन और एआई ट्रांजिशन.

वित्तीय वर्ष 23 के लिए टाटा ग्रुप कंपनी की रिपोर्ट ग्रोथ लीवर पर प्रकाश डालती है. सबसे पहले, मध्यम और बैक-ऑफिस ऑपरेशन में AI और ऑटोमेशन के बढ़ते प्रवेश के साथ-साथ कस्टमर-फेसिंग ऑपरेशन में डिजिटल टेक्नोलॉजी को व्यापक रूप से अपनाना होता है. 5G, आईओटी, जनरेटिव एआई, वीआर/मेटावर्स और डिजिटल ट्विन जैसी टेक्नोलॉजी शॉर्ट टू मीडियम टर्म में इन्वेस्टमेंट को आकर्षित करने की संभावना है. पारंपरिक आउटसोर्सिंग डील के तहत, TCS अंतर्निहित टेक्नोलॉजी के साथ बिज़नेस प्रोसेस, एप्लीकेशन और इन्फ्रास्ट्रक्चर के क्षेत्रों में मल्टी-सर्विस इंटीग्रेटेड डील देख रहा है.

TCS ने FY23 को $34.1 बिलियन की ऑर्डर बुक के साथ बंद किया, जो मजबूत पाइपलाइन रिप्लेनिशमेंट के साथ विकास के संदर्भ में मध्यम अवधि के लिए एक अच्छी दृश्यता देता है.

हालांकि, अस्थिर मैक्रो वातावरण और ग्लोबल स्लोडाउन जैसी कुछ निकटतम चुनौतियां हैं, जो डील जीतने की खराब गुणवत्ता के साथ मिलती हैं. प्रतिकूल मैक्रो-वातावरण की बढ़ती तीव्रता के कारण, ग्राहकों की संभावनाएं खर्चों और बजट को प्राथमिकता दे रही हैं और किसी भी बिज़नेस निर्णय को स्थगित कर रही हैं.

इन्फोसिस ने अपनी अंतिम आय रिलीज में, कहा कि यह FY23 को $9.8 बिलियन की ऑर्डर बुक के साथ बंद कर दिया गया है और इसकी रणनीति भी वैश्विक स्तर पर एआई और डिजिटाइज़ेशन लहर पर बनाने के लिए है.

इन्फोसिस का रणनीतिक उद्देश्य एक स्थायी और लचीले संगठन का निर्माण करना है जो अपने ग्राहकों के एजेंडा से संबंधित रहता है, जबकि हमारे कर्मचारियों के लिए विकास के अवसर पैदा करते हैं, अपने निवेशकों के लिए लाभदायक रिटर्न जनरेट करते हैं और उन समुदायों में योगदान देते हैं, जिन्हें कंपनी ने FY23 के लिए अपनी रिपोर्ट में कहा है.

निष्कर्ष

TCS में सर्वश्रेष्ठ एग्जीक्यूशन का प्रमाणित ट्रैक रिकॉर्ड है और उद्योग के अग्रणी मार्जिन को बनाए रखता है और बेहतर रिटर्न रेशियो की रिपोर्टिंग करता है. यह एआई संचालित प्रोडक्ट और प्लेटफॉर्म सहित एआई क्षमताओं के निर्माण में महत्वपूर्ण निवेश कर रहा है.

इसी प्रकार, इन्फोसिस ने निष्पादन में अपना नाम बनाया है और निर्यात और घरेलू बाजार दोनों पर ध्यान केंद्रित कर रहा है. दोनों कंपनियां लगभग 25 के टीसीएस के पीई अनुपात के साथ उच्च मूल्यांकन को कमांड करती हैं और फिर भी वे सूचना प्रौद्योगिकी क्षेत्र में निवेशकों के लिए सर्वश्रेष्ठ बेट में से एक रहती हैं.