निफ्टी 50 ट्रेंड को नकारता है, जो दिनों के लिए वोलेटिलिटी इंडेक्स के साथ सिंक करता है

एक असामान्य विकास में, भारत का प्राथमिक स्टॉक index और इसके उतार-चढ़ाव के उपाय लगातार सात दिनों तक एक ही दिशा में आगे बढ़ गए हैं. यह ट्रेंड बताता है कि ट्रेडर लार्ज-कैप स्टॉक में और गिरावट के बारे में कम चिंतित हो सकते हैं.

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सितंबर में अपने शिखर के बाद से, NSE निफ्टी 50 Index में 14% की गिरावट आई है क्योंकि निवेशकों ने मार्केट के उच्च मूल्यांकन पर सवाल उठाए हैं, विशेष रूप से कॉर्पोरेट आय और आर्थिक विकास में गिरावट के संकेत दिख रहे हैं. हाल ही में, इंडिया NSE वोलेटिलिटी Index में भी गिरावट आई है, जो बेंचमार्क Index में मूवमेंट पर अनुमान लगाने वाले विकल्पों की कम मांग को दर्शाता है, जिसमें मुख्य रूप से भारत की अग्रणी कंपनियां शामिल हैं.

“मुंबई में राइट रिसर्च के संस्थापक और सीईओ सोनम श्रीवास्तव ने कहा, 'हेजिंग गतिविधि में गिरावट से लार्ज कैप शेयरों में अधिक स्थिरता की उम्मीद है. उन्होंने कहा कि अगर मार्केट में गिरावट जारी रहती है, तो बड़े स्टॉक बेहतर हो सकते हैं, साथ ही उनकी फर्म ने हाल ही में अपने हेजिंग फोकस को निफ्टी 50 से मिड-कैप स्टॉक में शिफ्ट किया है.

26 सितंबर को निफ्टी 50's के पीक के बाद मिड-कैप स्टॉक और स्मॉल-कैप स्टॉक को व्यापक मार्केट की तुलना में अधिक नुकसान हुआ है, जिसमें इन सेगमेंट को ट्रैक करने वाले इंडाइसेस 18% से अधिक गिर गए हैं. हालांकि मार्केट सेंटीमेंट काफी हद तक मंदी की स्थिति में है, लेकिन कुछ इन्वेस्टमेंट फर्मों ने हाल ही में अधिक आशावादी रुख अपनाया है.

इस हफ्ते, सिटीग्रुप इंक ने "अधिक उचित" मूल्यांकन के साथ-साथ "महत्वपूर्ण अपसाइड क्षमता" का हवाला देते हुए भारतीय इक्विटी पर अपने दृष्टिकोण को न्यूट्रल से बढ़ाकर ओवरवेट कर दिया. इस महीने की शुरुआत में, इंवेस्को रणनीतिकार डेविड चाओ ने भारतीय शेयरों को मजबूत दीर्घकालिक संरचनात्मक निवेश के रूप में रेखांकित किया, जबकि मॉर्गन स्टैनली ने भविष्यवाणी की कि बाजार अपने प्रदर्शन को फिर से आगे बढ़ाएगा क्योंकि भारत की आर्थिक मंदी में गिरावट आ रही है.

गुरुवार को, इंडिया VIX ने अपनी गिरावट जारी रखी, जबकि निफ्टी 50 में थोड़ा उतार-चढ़ाव देखा गया. दोनों इंडेक्स सात दिनों के लिए एक ही दिशा में आगे बढ़ रहे हैं, सितंबर 2021 में इक्विटी index एक शिखर पर पहुंचने से ठीक पहले, यह एक वर्ष के लिए संघर्ष कर रहा था.

ऐतिहासिक रूप से, निफ्टी 50 और इंडिया वीआईएक्स ने वोलेटिलिटी index शुरू होने के बाद से लगभग 30% से 40% समय की एक ही दिशा में कदम रखा है. इसके विपरीत, यूएस में एस एंड पी 500 इंडेक्स और सीबीओई वोलेटिलिटी इंडेक्स लगभग 80% समय के विपरीत दिशाओं में चलते हैं, सिंक्रोनाइज्ड मूवमेंट अक्सर संभावित मार्केट जोखिमों का संकेत देते हैं.

जबकि यूरोपीय मार्केट अमेरिका के लिए समान व्यवहार प्रदर्शित करते हैं, तो हांगकांग की मार्केट डायनेमिक्स अलग-अलग होती हैं. हाल ही में, रैली चलाने वाले कारोबारियों ने भी स्थानीय ऑप्शन प्राइस index में वृद्धि की है. हैंग सेंग Index और एचएसआई वोलेटिलिटी Index पिछले वर्ष के ट्रेडिंग दिनों के रिकॉर्ड 54% पर एक साथ चला गया, जिसमें 2025 का अनुपात पहले से ही 60% से अधिक है.

मार्केट के प्रभावों को समझना

मार्केट एक्सपर्ट का सुझाव है कि जब इक्विटी index और इसके उतार-चढ़ाव index एक साथ बढ़ते हैं, तो यह असामान्य मार्केट स्थितियों का संकेत दे सकता है. यह घटना अक्सर संकेत देती है कि निवेशक अपनी जोखिम अपेक्षाओं को एडजस्ट कर रहे हैं, संभवतः वैश्विक संकेतों, आर्थिक डेटा या कॉर्पोरेट आय रिपोर्ट के जवाब में.

भारत के मामले में, कुछ विश्लेषकों का मानना है कि निफ्टी 50 और इंडिया वीआईएक्स के बीच सिंक्रनाइज्ड मूवमेंट, तत्काल आर्थिक संकट की बजाय बदलती इन्वेस्टर भावना को दर्शाते हैं. कॉर्पोरेट आय का सीज़न आने के साथ, ट्रेडर पोर्टफोलियो को दोबारा लगा सकते हैं, या तो लार्ज-कैप स्टॉक में स्थिरता या मार्केट लीडरशिप में बदलाव का अनुमान लगा सकते हैं.

भारतीय शेयर बाजार को अमेरिकी फेडरल रिजर्व की नीतिगत निर्णयों, कच्चे तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव और भू-राजनीतिक घटनाक्रमों सहित वैश्विक कारकों से भी प्रभावित हुआ है. विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई), जो मार्केट की लिक्विडिटी में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं, ने हाल ही में मिश्रित भागीदारी दिखाई है, जो चुनिंदा क्षेत्रों में लाभ-बुकिंग और नए प्रवाह के बीच संतुलन बनाए रखते हैं.

एक और योगदान देने वाला कारक घरेलू इन्वेस्टर का व्यवहार है. लार्ज-कैप स्टॉक में रिटेल और म्यूचुअल फंड निवेश स्थिर रहे हैं, जो भारी गिरावट के खिलाफ सुरक्षा प्रदान करते हैं. भारत के बैंकिंग और IT सेक्टर की लचीलापन ने भी बेंचमार्क index में स्थिरता बनाए रखने में मदद की है.

आगे देखते हुए, मार्केट प्रतिभागी मैक्रोइकोनॉमिक इंडिकेटर, कॉर्पोरेट आय में वृद्धि और ग्लोबल मार्केट ट्रेंड पर बारीकी से नज़र रखेंगे, ताकि यह आकलन किया जा सके कि वर्तमान ट्रेंड एक अस्थायी विसंगति है या व्यापक मार्केट शिफ्ट का संकेत है या नहीं.