गव्हर्नमेंट बाँड्स इंडिया

भारतातील सरकारी बाँड काय आहेत?

भारतातील सरकारी बाँड्स हे इन्व्हेस्टमेंट इन्स्ट्रुमेंट्स आहेत भारत सरकार डेब्ट कॅटेगरी अंतर्गत इन्व्हेस्टर्सना सरकारी बाँड इंटरेस्ट रेट्सवर आधारित स्थिर रिटर्न कमविण्यासाठी जारी करते. हे उच्च उत्पन्न असलेले सरकारी बाँड्स पायाभूत सुविधा विकास यासारख्या विविध उद्देशांसाठी भांडवल उभारतात.

सरकारने केलेल्या गुंतवणूकीच्या बदल्यात सरकारी बाँडच्या इंटरेस्ट दरावर आधारित ग्राहकांना इंटरेस्ट देण्याचे वचन दिले आहे. बॉण्डधारकांना विशिष्ट सरकारी बाँड इंडिया इंटरेस्ट रेटवर आधारित एक निश्चित तारखेला इंटरेस्ट मिळते, ज्याला कूपन रेट देखील म्हणतात.

भारतातील सरकारी बाँड्स गव्हर्नमेंट सिक्युरिटीज क्लास (जी-सेक) अंतर्गत येतात आणि 5-40 वर्षांदरम्यान दीर्घकालीन इन्व्हेस्टमेंट इन्स्ट्रुमेंट आहेत. हे बाँड्स भारत सरकारच्या पतपात्रता आणि हमीद्वारे समर्थित आहेत.
 

भारतातील सरकारी बाँडचे प्रकार?

विविध उद्देशांसाठी फंड उभारण्यासाठी सरकार अनेक प्रकारचे सरकारी बाँड्स किंवा डेब्ट सिक्युरिटीज जारी करते. हे बाँड्स स्वरुप, कूपन रेट, मॅच्युरिटी तारीख, प्रिन्सिपल रक्कम इ. मध्ये भिन्न असतात. सर्वात सुरक्षित डेब्ट इन्स्ट्रुमेंट्ससाठी माहितीपूर्ण इन्व्हेस्टमेंट निर्णय घेण्यासाठी भारतातील तपशीलवार सरकारी बाँड्स येथे दिले आहेत

● फिक्स्ड रेट बाँड्स

सरकार या बॉण्ड्सना निश्चित इंटरेस्ट दराने जारी करते. ही निश्चित रक्कम बाँडधारकांना नियमित अंतराने प्रिन्सिपल रकमेच्या टक्केवारी मूल्यावर आधारित आहे. मार्केटमधील चढउतार लक्षात न घेता, बाँड मॅच्युअर होईपर्यंत सरकारी बाँड इंडिया व्याजदर स्थिर राहतो.

फिक्स रेट बॉण्ड्स एका वर्ष ते तीस वर्ष किंवा त्याहून अधिक कालावधीसाठी जारी केले जाऊ शकतात. दीर्घ कालावधी, दीर्घ लॉक-इन कालावधीसाठी भरपाई देण्यासाठी जास्त इंटरेस्ट रेट ऑफर केला जातो.

● फ्लोटिंग रेट बाँड्स

फ्लोटिंग रेट बाँड्स हे रिटर्न रेटमधील नियतकालिक चढ-उतारांच्या अधीन सरकारी बाँड्स आहेत. या बाँड्समध्ये फिक्स्ड कूपन रेट आहे परंतु प्रचलित मार्केट स्थितीवर बेस सरकारी बाँड्सचे इंटरेस्ट रेट्स आहेत.

सरकार या बाँड्सच्या इंटरेस्ट रेट्समध्ये बदल करते, अशा प्रकारे बाँडधारकांसाठी रिटर्नच्या रेटवर परिणाम करते. उदाहरणार्थ, हे बॉण्ड्स जारी करताना, सरकार 6 महिन्यांचा पूर्व-घोषित कालावधी निर्दिष्ट करू शकते, याचा अर्थ प्रत्येक सहा महिन्यांनी इंटरेस्ट रेट पुन्हा सेट केला जातो. काही फ्लोटिंग रेट बाँड्समध्ये दोन घटक असतात- बेस रेट आणि फिक्स्ड स्प्रेड.

● सॉव्हरेन गोल्ड बाँड्स

रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाच्या देखरेखीखाली गुंतवणूकदारांना सोन्यात गुंतवणूक करण्याची परवानगी देण्यासाठी सरकार सॉवरेन गोल्ड बाँड जारी करते. या बाँडधारकांना प्रत्यक्ष सोने खरेदी आणि संग्रहित करण्याची गरज नाही परंतु देशांतर्गत सोन्याच्या दराच्या वाढीचा लाभ मिळू शकतो.

या बॉण्ड्सची किंमत थेट देशांतर्गत सोन्याच्या दराशी संबंधित आहे. RBI त्याचे नाममात्र मूल्य निर्धारित करण्यासाठी बाँड जारी करण्यापूर्वी तीन दिवस आधी 99.99% शुद्ध सोन्याच्या क्लोजिंग किंमतीच्या सोप्या सरासरीचा वापर करते. SGBs चा 8 वर्षांचा निश्चित मॅच्युरिटी कालावधी आहे, परंतु धारक त्यांना इंटरेस्ट पेमेंटच्या तारखांवर पाचव्या वर्षानंतर रिडीम करू शकतात.

●  इन्फ्लेशन-इंडेक्स केलेले बाँड्स

इन्फ्लेशन-लिंक्ड बाँड्स किंवा कॅपिटल-इंडेक्सड बाँड्स म्हणूनही ओळखले जाते, हे बाँड्स भारत सरकार किंवा कॉर्पोरेशनद्वारे जारी केलेल्या फिक्स्ड-इन्कम सिक्युरिटीज आहेत. हे बाँड्स जारी करण्यामागील उद्देश म्हणजे महागाई दराशी सुसंगत बाँडचे मुख्य मूल्य समायोजित करून महागाईपासून संरक्षण करणे.

ग्राहक किंमत इंडेक्स (सीपीआय) नुसार सरकार वेळोवेळी अशा बाँड्सचे मुख्य मूल्य समायोजित करते. ते चलनवाढीच्या समायोजनापेक्षा बाँडधारकांना निश्चित इंटरेस्ट रेट प्रदान करतात. हा सरकारी बाँड इंटरेस्ट रेट फेस वॅल्यूवर अर्ध-वार्षिक दिला जातो.

●   7.75% भारत सरकार सेव्हिंग्स बाँड्स

सरकारने 8% बचत बॉण्ड बदलण्यासाठी 2018 मध्ये 7.75% भारत सरकार बचत बॉण्ड सुरू केले. नावाप्रमाणेच या बाँडचा इंटरेस्ट रेट 7.75% आहे. हे बाँड्स नॉन-ट्रान्सफरेबल, नॉन-नेगोशिएबल आहेत आणि केवळ इन्व्हेस्टरच्या नावावर जारी केले जातात.

त्यांचा कालावधी 7 वर्षे आहे आणि इन्व्हेस्टरला दरवर्षी इंटरेस्ट मिळतो. यामध्ये कमीत कमी 1,000 रुपयांची इन्व्हेस्टमेंट करावी लागेल, ज्यात जास्त रकमेची लिमिट नाही.

●   पुट आणि कॉल ऑप्शन बाँड्स

पुट आणि कॉल ऑप्शन सरकारी इंडिया बाँड्स जारीकर्त्याकडून बाय-बॅक किंवा बाँडधारकासाठी सेल-बॅकच्या वैशिष्ट्यासह येतात. सरकार मॅच्युरिटीपूर्वी कधीही बाँड (कॉल) परत खरेदी करू शकते. पुढे, बाँडधारकांना मॅच्युरिटी पूर्वी कधीही सरकारला विक्री करण्याचा (पुट) अधिकार आहे.

तथापि, दोन्ही पार्टी केवळ इंटरेस्ट वितरणाच्या तारखेला ट्रान्झॅक्शन करू शकतात. जारी केल्याच्या तारखेपासून पाच वर्षांनंतर ही स्टेप शक्य आहे.

●  झिरो कूपन बाँड्स

डिस्काउंट बाँड्स किंवा डीप डिस्काउंट बाँड्स म्हणूनही ओळखले जाते, झिरो कूपन बाँड्स हे डेब्ट सिक्युरिटीज आहेत जे पारंपारिक बाँड्स सारख्या नियतकालिक इंटरेस्ट पेमेंट भरत नाहीत. त्याऐवजी, सरकार हे बाँड्स त्यांच्या फेस वॅल्यूवर डिस्काउंटवर जारी करते आणि त्यांच्या कालावधीदरम्यान कोणतेही इंटरेस्ट देत नाही.

इन्व्हेस्टर त्याला सवलतीच्या किंमतीत खरेदी करून आणि मॅच्युरिटी वेळी फेस वॅल्यू प्राप्त करून रिटर्न कमवतो. झिरो कूपन बाँड्स सामान्यपणे 10 ते 30 वर्षांपर्यंतची दीर्घकालीन गुंतवणूक असतात. हे बाँड्स इंटरेस्ट रेट रिस्कच्या अधीन आहेत. खरेदीनंतर इंटरेस्ट दर वाढल्यास, बॉण्डचे बाजार मूल्य कमी होईल. दुसरीकडे जर व्याजदर खाली आले तर बाँडची किंमत वाढू शकते.

सरकारी बाँडमध्ये गुंतवणूक करण्याचे फायदे?

भारतातील सरकारी बाँड्स हे भारत सरकारद्वारे समर्थित सर्वात सुरक्षित डेब्ट सिक्युरिटीजपैकी एक आहेत.

● सॉव्हरेन गॅरंटी: भारतातील सरकारी बाँड्स इन्व्हेस्टर्सना जोखीम आणि खात्रीशीर रिटर्नसाठी सॉव्हरेन गॅरंटी प्रदान करतात. भारत सरकार या बाँड्सचे समर्थन करत असल्याने, बाँड्स इंटरेस्ट पेमेंट आणि प्रिन्सिपल रिपेमेंटवर डिफॉल्ट करू शकतात याची अत्यंत शक्यता नाही. 

● स्थिर इन्कम: भारतातील सरकारी बाँड्स इन्व्हेस्टर्सना मॅच्युरिटीपर्यंत स्थिर इन्कम कमविण्यासाठी कमी रिस्क डेब्ट इन्स्ट्रुमेंटमध्ये इन्व्हेस्ट करण्याची परवानगी देतात. इन्व्हेस्टरना भविष्यातील कॉर्पस सेव्ह करण्यासाठी आणि तयार करण्यासाठी नियमित इंटरेस्ट रेट घटक चांगला स्त्रोत असू शकतो. 

●   लिक्विडिटी: सरकारी बाँड्समध्ये इन्व्हेस्ट करण्याचा सर्वोत्तम लाभ म्हणजे लिक्विडिटी. ते सेकंडरी मार्केटमध्ये सहजपणे खरेदी आणि विक्री केले जाऊ शकतात. उच्च लिक्विडिटी त्यांना इन्व्हेस्टरसाठी सोयीस्कर इन्व्हेस्टमेंट पर्याय बनवते ज्यांना त्यांच्या ॲसेट्स त्वरित लिक्विडेट करणे आवश्यक असू शकते.
 

सरकारी बाँडमध्ये गुंतवणूक करण्याचे तोटे

जरी भारतातील सरकारी बाँड्स सार्वभौम गॅरंटी आणि उच्च लिक्विडिटीसह येतात, तरीही काही तोटे आहेत.

● कमी उत्पन्न: भारत सरकार हे सुनिश्चित करते की बाँड्स शक्य तितक्या कमी जोखमीसह येतात आणि बाजारातील चढ-उतारांचा सामना करतात. म्हणून, 7.75% भारत सरकारच्या सेव्हिंग्स बाँड व्यतिरिक्त, सरकारी बाँड्स कमी कूपन रेट्स ऑफर करतात. 

● इन्फ्लेशन रिस्क: इन्फ्लेशन-इंडेक्स केलेले बाँड्स इन्फ्लेशनपासून संरक्षण करतात, तर भारतातील इतर प्रकारच्या सरकारी बाँड्स इन्फ्लेशन रिस्कसाठी असुरक्षित असतात. जर महागाईचा रेट हा बॉण्डच्या इंटरेस्ट रेटपेक्षा जास्त असेल तर गुंतवणुकीचे खरे मूल्य कमी होईल.

● करन्सी रिस्क: परदेशी चलनांमध्ये निर्दिष्ट केलेले सरकारी बाँड्स करन्सी रिस्कच्या अधीन आहेत, याचा अर्थ असा की एक्सचेंज रेटमधील चढउतार इन्व्हेस्टमेंटच्या मूल्यावर परिणाम करू शकतात.

●   उच्च कालावधी:बहुतांश सरकारी बाँड्स 5-40 वर्षांपर्यंत उच्च मॅच्युरिटी कालावधीसह येतात. काही गुंतवणूकदारांना असे वाटू शकते की वाढत्या महागाईमुळे बाँड्सची प्रासंगिकता कमी होऊ शकते.
 

सरकारी बाँडमध्ये कोण गुंतवणूक करावी?

सरकारी बाँड्स इन्व्हेस्टरसाठी त्यांच्या ध्येय, रिस्क सहनशीलता आणि फायनान्शियल परिस्थितीनुसार योग्य आहेत. बाँड्स हे गुंतवणूकदारांना प्रभावी वैविध्यपूर्णतेसाठी वापरण्यात येणाऱ्या सर्वात सुरक्षित गुंतवणूक साधनांपैकी एक आहेत.

जी-सेक व्यतिरिक्त, जवळपास इतर सर्व मार्केट-लिंक्ड इन्व्हेस्टमेंट इन्स्ट्रुमेंट्स अस्थिर आहेत कारण मार्केट घटक त्यांच्या किंमती आणि रिटर्नच्या क्षमतेवर अत्यंत परिणाम करतात. उदाहरणार्थ, जर इक्विटी मार्केट बेअर फेजमध्ये जात असेल तर इन्व्हेस्टरला कमी लिक्विडिटीसह मोठे नुकसान होऊ शकते.

रिस्क-विरोधी इन्व्हेस्टर ज्यांना उच्च-रिस्क, उच्च-रिटर्न इन्व्हेस्टमेंट साधनांमध्ये इन्व्हेस्टमेंट करायची नाही ते भारतातील सरकारी बाँडमध्ये इन्व्हेस्टमेंट करण्याचा विचार करू शकतात. इन्व्हेस्टर दीर्घकालीन सरकारद्वारे जारी केलेल्या डेब्ट सिक्युरिटीजसाठी त्यांचे भांडवल वाटप करू शकतात, त्यांना कमी परंतु हमीपूर्ण स्थिर इन्कम प्रदान करू शकतात. सरकारी बाँड्स अशा गुंतवणूकदारांना देखील मदत करू शकतात जे स्टॉक किंवा रिअल इस्टेटपेक्षा भिन्न ॲसेट क्लासमध्ये एक्स्पोजर प्रदान करून त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणू इच्छितात.

तसेच, निवृत्त व्यक्ती आणि निवृत्तीवेतनधारकांना त्यांच्या राहणीमानाच्या खर्चाला कव्हर करण्यासाठी निश्चित इन्कम प्रवाहावर अवलंबून असलेल्यांना हा योग्य इन्व्हेस्टमेंट पर्याय वाटू शकतो. सरकारी बाँड्सचे स्थिर इन्कम त्यांना जास्त रिस्क न घेता त्यांच्या उत्पन्नाच्या गरजा पूर्ण करण्यास मदत करू शकते.

भारतात सरकारी बाँडमध्ये गुंतवणूक कशी करावी?

अधिकांश अनुभवी इन्व्हेस्टर त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये कमी रिस्क, स्थिर-रिटर्न दृष्टीकोनासाठी सरकारी बाँड्स असल्याची खात्री करतात. तथापि, नवीन इन्व्हेस्टर अनेकदा भारतात सरकारी बाँड्स कसे खरेदी करावे याबद्दल गोंधळात पडतात. भारतात सरकारी बाँड खरेदी करण्याची प्रक्रिया येथे.

● डिमॅट अकाउंट उघडा: भारत सरकार विविध स्टॉक मार्केट एक्सचेंजवर जी-सेक सूचीबद्ध करते. व्यक्ती रजिस्टर्ड स्टॉकब्रोकरसह डिमॅट आणि ट्रेडिंग अकाउंट उघडू शकतात आणि अकाउंटद्वारे बाँड्स खरेदी आणि विक्री करू शकतात.

● गिल्ट म्युच्युअल फंड: गिल्ट म्युच्युअल फंड वापरून, इन्व्हेस्टर त्यांचे पैसे केंद्र आणि राज्य सरकारद्वारे जारी केलेल्या बाँड्समध्ये ठेवू शकतात. अन्य प्रमाणेम्युच्युअल फंड, हे फंड व्यावसायिक फंड व्यवस्थापकांद्वारे व्यवस्थापित केले जातात जे गुंतवणूकदारांच्या वतीने इन्व्हेस्टमेंटचा निर्णय घेतात.
 

सरकारी बाँड्सवर ब्रोकरेज शुल्क काय आहेत?

सरकारी बाँड्स जारी करणे आणि व्यवस्थापन हे एक व्यापक कार्य आहे ज्यासाठी सर्व संबंधित परवान्यांसाठी दाखल करणे आणि प्रॉस्पेक्टस तयार करणे आवश्यक आहे. हे इन्व्हेस्टरना फेस वॅल्यू, इंटरेस्ट रेट्स, मॅच्युरिटी इ. सारखे घटक जाणून घेण्याची परवानगी देते. म्हणून, भारत सरकार सामान्य जनतेला जारी केलेल्या बाँड्सवर ब्रोकरेज शुल्क आकारते.

आरबीआयने निर्धारित केलेल्या नियमांनुसार, सरकारी बाँड्सवर ब्रोकरेज शुल्क प्रति 100 ₹6 पैसे आहे. उदाहरणार्थ, जर एखाद्या इन्व्हेस्टरला ₹10,000 च्या प्रिन्सिपल मूल्यासह भारतात सरकारी बाँड्स खरेदी करायचे असतील तर ब्रोकरेज शुल्क ₹6 असेल. तसेच, एकूण ब्रोकरेजवर 18% GST देखील लागू आहे.

निष्कर्ष

सरकारी बाँड्स हा कमी-जोखीम इन्व्हेस्टमेंट पर्याय असू शकतो जो स्थिर इन्कम प्रवाह आणि विविधता लाभ ऑफर करतो. हे बाँड्स विविध ध्येय आणि रिस्क प्रोफाईल असलेल्या इन्व्हेस्टरसाठी योग्य असू शकतात. ज्यामुळे त्यांना त्यांच्या पोर्टफोलिओचा प्रभावीपणे विस्तार करता येतो. तथापि, भारत सरकारच्या अनेक बॉण्ड्स असल्याने, प्रत्येकाचे विश्लेषण करणे आणि इन्व्हेस्टमेंट धोरणाशी जुळणारे एक निवडणे महत्त्वाचे आहे.