बाँड यील्ड म्हणजे काय?

बाँड यील्ड म्हणजे काय?

बाँड उत्पन्न हे इन्व्हेस्टरद्वारे अपेक्षित इन्व्हेस्टमेंटवर रिटर्न आहे. हे असे आहे कारण ते त्यांना मॅच्युरिटीच्या कालावधीदरम्यान केलेल्या इन्व्हेस्टमेंटसाठी लंपसम प्राप्त करण्यास मदत करते. हे बाँड उत्पन्न एकूण इंटरेस्ट आणि इन्व्हेस्टरला मिळणाऱ्या प्रिन्सिपलसह येते, त्यामुळे ते त्यांच्यासाठी एक महत्त्वाची टर्म आहे.

जेव्हा गुंतवणूकदार त्याच्या जारी केल्यानंतर पहिल्यांदा बाँड खरेदी करतात, तेव्हा त्याला "प्राथमिक बाजार" म्हणून ओळखले जाते याचा अर्थ असा की बाँडसाठी इन्व्हेस्टरद्वारे भरलेली पहिली किंमत विविध आवश्यक घटकांवर अवलंबून असते. यामध्ये बाँड टर्म, मार्केटप्लेसमध्ये यासारख्याच बाँडचा रेट आणि वचन दिलेल्या इंटरेस्ट पेमेंटचा आकार यांचा समावेश असू शकतो. हे घटक एकत्रितपणे बाँड उत्पन्नाच्या योग्य रकमेचा अंदाज घेण्यास मदत करतात.
 

बाँड उत्पन्न समजून घेणे

आम्ही बाँड उत्पन्नात आणखी काही जाणून घेण्यापूर्वी, चला बाँडविषयी पूर्व माहिती उघडूया.

बाँड हे मूलत: इन्व्हेस्टर आणि कर्जदार यांच्यात घडणारे लोन आहे. स्वाभाविकपणे, इन्व्हेस्टर हे एक लोन ठेवत आहे, तर कर्जदाराला ते प्राप्त होत आहे. परंतु हे केवळ निर्धारित कालावधीसाठी घडते ज्यामध्ये लोन प्रदान करण्यासाठी इन्व्हेस्टरला नियमित इंटरेस्ट पेमेंट करणे आवश्यक आहे.

ज्या वेळेपासून इन्व्हेस्टर बाँड प्रदान करतो तेव्हा कर्जदार संपूर्ण लोन देय करेपर्यंत मॅच्युरिटी टर्म म्हणून ओळखले जाते. सामान्यपणे, सरकारी आणि कॉर्पोरेट बाँड हे दोन मुख्य प्रकारचे बाँड आहेत. परंतु लक्षात घेणे महत्त्वाचे म्हणजे नियमित बाँडप्रमाणेच, येथे, बाँड इतर इन्व्हेस्टरमध्येही ट्रेड करण्यास पात्र आहे. हे दर्शविते की ते मार्केट रेटसह येते.
त्यामुळे, इन्व्हेस्टरद्वारे या बाँडमधून कोणतीही प्रिन्सिपल रक्कम आणि इंटरेस्ट पेमेंट प्राप्त केली जाऊ शकते, त्याला बाँड यील्ड म्हणतात. सामान्यपणे, हे नेहमीच कूपन रेटच्या समतुल्य असते. परंतु लक्षात ठेवणे आवश्यक आहे की एखादी व्यक्ती चांगल्या प्रीमियम रेटसह त्याच्या फेस वॅल्यूवर बाँड खरेदी करू शकते. काही प्रकरणांमध्ये, ते त्याच्या फेस वॅल्यूपेक्षा कमी खरेदी करू शकतात, याचा अर्थ असा की त्यांना सवलतीच्या रेट्सवर मिळेल. त्यामुळे, बाँडचे उत्पन्न त्यानुसार भिन्न असेल.
 

बाँडची किंमत आणि त्याच्या उत्पन्नादरम्यान काय संबंध आहे?

सोप्या भाषेत, बाँड किंमत आणि उत्पन्न दोन्ही भिन्न वाटू शकतात, परंतु ते एकमेकांशी विपरीत संबंधित आहेत. जवळून पाहा, आणि तुम्हाला लक्षात येईल की जेव्हा बाँडची किंमत वाढते, तेव्हा उत्पन्न कमी होते आणि त्याउलट. जर तुम्हाला यापूर्वीच बाँड उत्पन्नाचा अर्थ माहित असेल तर आम्ही तुम्हाला काही उदाहरणांसह हे संबंध समजून घेण्यास मदत करू.

इन्व्हेस्टरने $2,000 किंमतीच्या फेस वॅल्यूवर बाँड खरेदी केला. ही रक्कम सहा वर्षांमध्ये मॅच्युअर होणे आवश्यक आहे. यादरम्यान, कूपन रेट 20% असेल. परंतु बाँड वार्षिक आधारावर $200 इंटरेस्टसह 20% देय करते. याचा अर्थ असा की जर इंटरेस्ट रेट यापूर्वीच असलेल्यापेक्षा जास्त वाढला तर इन्व्हेस्टर त्याची विक्री करण्याची योजना असेल तर बाँडची किंमत शेवटी कमी होईल.

परंतु जर इंटरेस्ट रेट जवळपास 22% पर्यंत शूट झाला तर $200 कूपन अद्याप कमवले जाऊ शकते. तथापि, $220 इंटरेस्ट रेटसह बाँड खरेदी करू शकणाऱ्या इन्व्हेस्टर्सना हे खूपच आनंददायक ठरणार नाही. याचा अर्थ असा की इन्व्हेस्टर किंमत कमी करण्याची निवड करू शकतात जेणेकरून मूळ $2,000 विकले जाऊ शकतात. अशाप्रकारे, मॅच्युरिटी मूल्य आणि कूपन रेट दोन्ही 22% च्या उत्पन्नाच्या समान असू शकतात.

दुसऱ्या बाजूला, जर इंटरेस्ट रेट्स कमी झाले तर किंमत वाढेल. हे घडेल कारण कूपन देयक अधिक प्रभावी असेल. याचा अर्थ असा की अधिक रेट्स कमी होतात, बाँडची जास्त किंमत.
 

यील्ड कर्व्ह म्हणजे काय?

उत्पन्न वक्र हे विशिष्ट टर्म-टू-मॅच्युरिटी कालावधीदरम्यान झालेल्या बाँड्सवर उत्पन्न दर्शविते. मूलभूतपणे, जेव्हा मॅच्युरिटीचा कालावधी असेल तेव्हा प्रत्येक प्रकारच्या सरकारी बाँडसाठी अंदाजित केले जाते. तुम्हाला चांगल्या प्रकारे समजून घेण्यास मदत करण्यासाठी येथे एक लहान उदाहरण आहे.

प्रत्येक सरकारी बाँडच्या संदर्भात उत्पन्नाचा अंदाज आहे जेव्हा मॅच्युरिटीचा कालावधी पूर्ण होईपर्यंत केवळ एकच वर्ष शिल्लक असते. त्यानंतर, हे मूल्य वाय-ॲक्सिस वर एक्स-ॲक्सिस सापेक्ष ठेवले जाते. समान प्रकरणे उत्पन्न बाँडवर होतात जिथे मॅच्युरिटीच्या कालावधीचा अंदाज घेईपर्यंत तीन वर्षे उर्वरित असतात. त्यानंतर, ते y-ॲक्सिसवर ठेवले जाते.

जेव्हा उत्पन्न वक्र सरकारी बाँडशी संबंधित असेल, तेव्हा त्याला रिस्क-फ्री म्हणून ओळखले जाते. त्याला का म्हणतात हे तुम्ही विचारू शकता. याचे सोपे उत्तर म्हणजे सरकारला त्यांच्या स्वत:च्या चलनात कर्ज घेतल्यानंतर वेळेवर परतफेड करावी लागेल. याचा अर्थ असा की सरकार कमी उत्पन्न बाँड जारी करते. परंतु जेव्हा तुम्ही इतर बाँड, विशेषत: कॉर्पोरेशन्सकडे पाहता, तेव्हा त्यांच्याकडे नैसर्गिकरित्या जास्त उत्पन्न असते. कारण कोणत्याही इन्व्हेस्टरसाठी कॉर्पोरेट बाँड्स सरकारी बाँडपेक्षा अधिक जोखमीचे आहेत.

हे घडू शकते कारण कॉर्पोरेशन निर्धारित कालावधीपर्यंत इन्व्हेस्टरला एकरकमी इंटरेस्ट आणि प्रिन्सिपल देय करू शकतात किंवा करू शकत नाहीत. या प्रकरणात, त्याला डिफॉल्ट म्हणून ओळखले जाते.
 

मॅच्युरिटीसाठी उत्पन्न

जेव्हा मॅच्युरिटीच्या कालावधीपर्यंत बाँड होल्ड केले जाते, तेव्हा इन्व्हेस्टर त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंटवर रिटर्नची अपेक्षा करू शकतो. याला यील्ड टू मॅच्युरिटी म्हणतात. हे देखील सूचित करते की यादरम्यान, इन्व्हेस्टर फायनान्शियल मार्केटमध्ये बाँड ट्रेड करणार नाही. त्याऐवजी, इन्व्हेस्टर त्याच्या मॅच्युरिटी तारीख येईपर्यंत बाँड होल्ड करेल.

त्यामुळे, मॅच्युरिटीच्या वेळी जे काही कॅश फ्लो होईल ते उत्पन्न ते मॅच्युरिटीमध्ये विचारात घेतले जाईल. यामध्ये वचन दिलेल्या व्याज देयकांचा देखील समावेश होतो. याचा अर्थ असा की मॅच्युरिटीसाठी उत्पन्न म्हणजे अशा पैशांची रक्कम जिथे सध्या कॅश फ्लो होत आहे ती प्रचलित बाँडच्या किंमतीच्या समान आहे. एकदा का तुम्हाला बाँड उत्पन्नाची व्याख्या समजली की, हे तुम्हाला समजून घेणे सोपे असेल.

सारांशात, यील्ड टू मॅच्युरिटी हा बाँडच्या फ्यूचर कॅश फ्लोच्या विद्यमान मूल्याच्या इंटरेस्ट रेटसह संरेखित आहे. या भविष्यातील कॅश फ्लोमध्ये मॅच्युरिटी मूल्य आणि कूपन रेट समाविष्ट आहेत. बाँड यील्ड कॅल्क्युलेटरसह, तुम्ही याविषयी वेळेवर अचूक अंदाज घेऊ शकता.
 

बाँड समतुल्य उत्पन्न

अनेक बाँड आहेत जेथे एखादी व्यक्ती वर्षातून जवळपास दोन वेळा इंटरेस्ट रेट देय करते. हे दोन्ही पक्षांमधील करारानुसार अर्ध-वार्षिक आधारावर किंवा अर्ध-वार्षिक आधारावर केले जाते. याठिकाणी समान बाँड उत्पन्न कृतीमध्ये येते. या प्रकारासाठी फॉर्म्युला येथे आहे-

बाँड समतुल्य उत्पन्न = [(फेस वॅल्यू - खरेदी किंमत) ÷ बाँड किंमत] x (365 ÷ मॅच्युरिटी होईपर्यंत वेळ रक्कम)

आर्थिकदृष्ट्या सांगायचे तर, बाँड समतुल्य उत्पन्न हे एक सेट मेट्रिक आहे जिथे इन्व्हेस्टरला फिक्स्ड-इन्कम सिक्युरिटीजशी संबंधित वार्षिक टक्केवारी उत्पन्नाचा अंदाज घेण्याची परवानगी आहे. त्यामुळे, जरी हे इन्व्हेस्टर तात्पुरते प्लेयर्स असतील जे वार्षिक, तिमाही किंवा मासिक आधारावर पेमेंट करतात, तरीही बाँड समतुल्य उत्पन्न हे आहे.

याचा अर्थ असा की आता इन्व्हेस्टर बाँड समतुल्य उत्पन्नासह पारंपारिक इन्कम सिक्युरिटीज दरम्यान तुलना करण्याची निवड करू शकतात. परिणामी, ते अधिक विचारपूर्वक निर्णय घेण्यास आणि स्वत:साठी मजबूत निश्चित-उत्पन्न पोर्टफोलिओ तयार करण्यास सक्षम आहेत.

जेव्हा तुम्ही बाँड इक्विव्हॅलंट यील्ड फॉर्म्युला वापरता, तेव्हा ते तुम्हाला वार्षिक आधारावर कोणत्या सवलतीच्या बाँडला अंदाजे मार्गदर्शन करू शकते.
 

प्रभावी वार्षिक उत्पन्न

जेव्हा इंटरेस्ट पेमेंट बाँडवर पुन्हा इन्व्हेस्ट केले जातात, तेव्हा त्याला प्रभावी वार्षिक उत्पन्न म्हणतात. हे बाँड धारण करणाऱ्या व्यक्तीद्वारे केले जाते. त्यामुळे, इन्व्हेस्टरद्वारे प्राप्त करू शकणारे एकूण उत्पन्न प्रभावी वार्षिक उत्पन्न म्हणून ओळखले जाते. हे नाममात्र उत्पन्नापेक्षा भिन्न आहे. येथे, योग्य अंदाज घेण्यासाठी इन्व्हेस्टमेंट रिटर्नवर कम्पाउंडिंगची क्षमता घेतली जाते.

त्यामुळे हे बाँडधारकांना बाँडवरील त्यांच्या उत्पन्नाविषयी अंदाज घेण्यास मदत करते. परंतु या प्रकारच्या उत्पन्नाचा वापर करण्याचा फक्त तोटा म्हणजे असे गृहीत धरते की कूपन पेमेंट दुसऱ्या प्रकारच्या वाहनामध्ये पुन्हा इन्व्हेस्ट केले जाऊ शकतात जे समान इंटरेस्ट रेट भरत आहे. हे दर्शविते की प्रभावी वार्षिक उत्पन्न हे असे गृहीत धरून काम करते की बाँड्स समानपणे विकले जात आहेत.

जेव्हा तुम्ही विशिष्ट बाँडच्या सातत्यपूर्ण मार्केट वॅल्यूचा वापर करून कूपनचे पेमेंट विभाजित करता, तेव्हा तुम्ही प्रभावी वार्षिक उत्पन्न मिळवू शकता. चला एक उदाहरण घेऊया-

फेस वॅल्यू म्हणून $2,000 सह बाँड धारण करणाऱ्या इन्व्हेस्टरचा विचार करा. त्याच वेळी, ते 10% कूपन देय करीत आहेत. हे ऑगस्ट आणि सप्टेंबरमध्ये अर्ध-वार्षिक आधारावर केले जात आहे. याचा अर्थ असा की त्यांना (10%/2) x $2,000 मिळण्याची शक्यता आहे, जे वर्षातून दोनदा होईल.
 

गुंतवणूकदार बाँड यील्डचा वापर कसा करतात?

विविध विश्लेषणासाठी बाँड उत्पन्न लागू केले जाऊ शकते. ट्रेडर्सद्वारे बाँड्स खरेदी आणि विक्री करण्याची प्रोसेस विविध मॅच्युरिटीच्या बाबतीत होऊ शकते. यामुळे त्यांना उत्पन्न वक्राचा लाभ घेण्यास मदत होईल जिथे इंटरेस्ट रेट्सची समान क्रेडिट गुणवत्ता असेल. तथापि, मॅच्युरिटी रेट्स वेगळे असतील.

यील्ड कर्व्ह पाहून, भविष्यातील इंटरेस्ट रेट मधील सुधारणा आणि आगामी काळात इन्व्हेस्टमेंट कशी करण्याची शक्यता आहे याची स्पष्ट कल्पना मिळू शकते. याव्यतिरिक्त, ते विविध बाँड कॅटेगरीनुसार विशिष्ट इंटरेस्ट रेट्सचा विचार करण्यास देखील मदत करू शकतात.

बहुतांश इन्व्हेस्टर हाय-यिल्ड बाँड्ससाठी अधिक उत्सुक आहेत. जरी हे बाँड्स चांगल्या प्रमाणात रिस्कसह येऊ शकतात, तरीही ते चांगल्या रिटर्नसह देखील येतात जे दिवसाच्या शेवटी फायदेशीर असू शकतात. परंतु केवळ जोखीम ही आहे की सरकार किंवा कॉर्पोरेशन जे हे उत्पन्न प्रदान करीत आहे ते त्याच्या कर्जावर डिफॉल्ट तयार करेल.

जरी हाय-यिल्ड बाँड्स खराब किंवा चांगली इन्व्हेस्टमेंट आहेत का हे सांगणे कठीण आहे, तरीही ते त्यांच्या फायदे आणि तोटेसह येतात जे इन्व्हेस्टरला त्यांच्या रिस्क क्षमतेनुसार मॅप करणे आवश्यक आहे. परंतु हाय-यील्ड बाँड्स खरेदी केल्याने शेवटी पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणण्यास देखील मदत होऊ शकते.
 

कमी उत्पन्न असणाऱ्या बाँडपेक्षा उच्च उत्पन्न गुंतवणूक चांगली आहे का?

हे आमच्या शेवटच्या पॅराच्या जवळ आहे, जिथे आपण चर्चा केली की पूर्वीची गुंतवणूक चांगली किंवा खराब आहे की नाही हे निष्कर्ष काढणे खूपच कठीण आहे. परंतु कमी उत्पन्न बाँडपेक्षा चांगले आहे की नाही हे इन्व्हेस्टर आणि त्यांच्या रिस्क क्षमतेवर अवलंबून असते.

जर इन्व्हेस्टर या क्षेत्रातील केवळ सुरुवाती असेल तर त्यांच्यासाठी कमी उत्पन्न बाँड निवडणे सर्वोत्तम आहे. जरी लो-यिल्ड बाँड्स खूपच जास्त रिटर्न देत नाहीत, तरीही ते किमान रिस्कसह येतात. म्हणूनच ते स्टार्टर्ससाठी चांगले असू शकतात.

परंतु उच्च जोखीम घेण्यासाठी योग्य असलेल्यांसाठी, उच्च-उत्पन्न बाँड ही एक चांगली इन्व्हेस्टमेंट संधी असू शकते. याचा अर्थ असा की उच्च रिटर्नसह उच्च रिस्क. त्यामुळे, हे सर्व इन्व्हेस्टर त्यांना अपेक्षित असलेल्या रिटर्नसाठी रिस्क घेण्यास किती तयार आहे यावर अवलंबून असते. त्यानुसार, ते त्यांच्या रिस्क क्षमता आणि प्राधान्याशी जुळणारा एक निवडू शकतात.
 

निष्कर्ष

जर तुम्ही इन्व्हेस्टर असाल तर तुम्ही बाँड उत्पन्नाच्या तुमच्या समजूतदारपणाबद्दल चांगली माहिती असणे आवश्यक आहे. बाँड यील्ड फॉर्म्युलाचे पुरेसे ज्ञान असणे आणि अचूक अंदाज घेण्यासाठी त्याचा वापर करणे तुम्हाला फायनान्शियल मार्केटमध्ये विद्यमान दीर्घकाळात लक्षणीयरित्या मदत करू शकते.

बाँड यील्ड चार्ट आणि आम्ही वर सूचीबद्ध केलेल्या इतर सर्व तपशिलांचे ज्ञान तुम्हाला या सेक्टरमध्ये इन्व्हेस्टमेंट करताना अधिक विचारपूर्वक निर्णय घेण्यास मदत करू शकते. म्हणूनच जेव्हा तुम्ही बाँडच्या क्षेत्रात संकटात असाल तेव्हा या कंटेंटचा संदर्भ घेणे सर्वोत्तम आहे.