बाँड उत्पन्न म्हणजे काय?

बाँड उत्पन्न म्हणजे काय?

बाँड उत्पन्न हा इन्व्हेस्टरद्वारे अपेक्षित इन्व्हेस्टमेंटवरील रिटर्न आहे. हे म्हणजे कारण ते मॅच्युरिटीच्या कालावधीदरम्यान केलेल्या इन्व्हेस्टमेंटसाठी एकरकमी रक्कम प्राप्त करण्यास मदत करते. हे बाँड उत्पन्न एकूण इंटरेस्ट आणि इन्व्हेस्टरला प्राप्त होणाऱ्या मुख्य उत्पादनासह येत असल्याने, ते त्यांच्यासाठी महत्त्वाची मुदत आहे. 

जेव्हा इन्व्हेस्टर जारी केल्यानंतर पहिल्यांदा बाँड खरेदी करतो, तेव्हा ते "प्रायमरी मार्केट" म्हणून ओळखले जाते. याचा अर्थ असा होतो की बाँडसाठी इन्व्हेस्टरने भरलेली पहिली किंमत विविध आवश्यक घटकांवर अवलंबून असते. यामध्ये बाँड टर्म, बॉन्डचा रेट बाजारात यासारखाच असू शकतो आणि दिलेल्या इंटरेस्ट पेमेंटचा साईझ समाविष्ट असू शकतो. या घटकांनी एकत्रितपणे बांड उत्पन्नाच्या योग्य रकमेचा अंदाज लावण्यास मदत केली. 
 

बाँड उत्पन्न समजून घेणे

आम्ही बाँडच्या उत्पन्नात पुढे कोणतेही प्रकार वाढवण्यापूर्वी, बाँड्सविषयी पूर्व माहिती देऊ. 

बाँड मूलभूतपणे इन्व्हेस्टर आणि कर्जदारादरम्यान होणारे लोन आहे. स्वाभाविकपणे, इन्व्हेस्टर हे लोन देणारे एक आहे, तर कर्जदाराला ते प्राप्त होत आहे. परंतु हे केवळ निश्चित कालावधीसाठी घडते ज्यामध्ये लोन प्रदान करण्यासाठी इन्व्हेस्टरला नियमित इंटरेस्ट पेमेंट करणे आवश्यक आहे. 

कर्जदार संपूर्ण लोन अदा करेपर्यंत इन्व्हेस्टर बाँड प्रदान करतो, तोपर्यंत संपूर्ण लोन मॅच्युरिटीचा कालावधी म्हणून ओळखला जातो. सामान्यपणे, सरकारी आणि कॉर्पोरेट बाँड्स हे दोन मुख्य प्रकारचे बाँड्स आहेत. परंतु लक्षात घेण्यासाठी महत्त्वाचे काय आहे की नियमित बाँडप्रमाणेच, येथे, बाँड इतर इन्व्हेस्टरमध्येही ट्रेड करण्यास पात्र आहे. हे दर्शविते की हे मार्केट रेटसह येते. 
त्यामुळे, इन्व्हेस्टरद्वारे या बाँडमधून कोणतीही मुख्य रक्कम आणि इंटरेस्ट पेमेंट प्राप्त केले जाऊ शकते याला बाँड उत्पन्न म्हणतात. सामान्यपणे, हे नेहमीच कूपन रेटच्या समतुल्य आहे. परंतु एखाद्याने लक्षात ठेवा की त्याच्या फेस वॅल्यूवर चांगल्या प्रीमियम रेटसह बाँड खरेदी करू शकतो. काही प्रकरणांमध्ये, ते त्यांच्या फेस वॅल्यूपेक्षा कमी खरेदी करू शकतात ज्याचा अर्थ असा की त्यांना सवलतीच्या दराने मिळेल. त्यामुळे, बाँडचे उत्पन्न त्यानुसार भिन्न असेल. 
 

बाँड आणि त्याच्या उत्पन्नाच्या किमतीमध्ये काय संबंध आहे?

सोप्या भाषेत, बाँडची किंमत आणि उत्पन्न दोन्हीही भिन्न दिसू शकतात, परंतु ते एखाद्याशी इतरशी संबंधित आहेत. जवळपास दिसा, आणि तुम्हाला लक्षात येईल की जेव्हा बाँडची किंमत वाढते, तेव्हा उत्पन्न कमी होते आणि त्याउलट. जर तुम्हाला यापूर्वीच बाँड उत्पन्नाचा अर्थ माहित असेल तर आम्ही तुम्हाला काही उदाहरणांसह हे संबंध समजून घेण्यास मदत करू. 

इन्व्हेस्टरने $2,000 मूल्याच्या फेस वॅल्यूवर बाँड खरेदी केला. ही रक्कम सहा वर्षांमध्ये मॅच्युअर होणे आवश्यक आहे. यादरम्यान, कूपन रेट 20% असेल. परंतु बाँड वार्षिक आधारावर $200 व्याजासह 20% देय करते. याचा अर्थ असा की जर इंटरेस्ट रेट यापूर्वीच त्यापेक्षा अधिक वाढत असेल तर इन्व्हेस्टर त्याची विक्री करण्याची योजना असल्यास बाँडची किंमत कमी होईल. 

परंतु जर इंटरेस्ट रेट जवळपास 22% पर्यंत शूट झाला, तरीही $200 कूपन मिळू शकतो. तथापि, $220 इंटरेस्ट रेटसह बाँड खरेदी करू शकणाऱ्या इन्व्हेस्टरला हे खूपच आनंददायक असणार नाही. याचा अर्थ असा की इन्व्हेस्टर किंमत कमी करू शकतो जेणेकरून मूळ $2,000 विक्री केली जाऊ शकते. अशाप्रकारे, मॅच्युरिटी मूल्य आणि कूपन रेट दोन्हीही 22% च्या उत्पन्नाच्या समान असू शकतात.

दुसऱ्या बाजूला, जर इंटरेस्ट रेट्स कमी झाल्यास, किंमत वाढेल. हे घडेल कारण कूपन पेमेंट अधिक प्रभावी असेल. याचा अर्थ असा की अधिक दर पडतात, बाँडची किंमत जितकी जास्त असते.
 

उत्पन्न वक्र म्हणजे काय?

उत्पन्न वक्र हे विशिष्ट टर्म-टू-मॅच्युरिटी कालावधीदरम्यान झालेल्या बाँड्सवरील उत्पन्नाचे चित्रण करते. मूलभूतपणे, मॅच्युरिटीची मुदत जेव्हा असेल तेव्हा प्रत्येक प्रकारच्या सरकारी बाँडसाठी याचा अंदाज लावला जातो. तुम्हाला चांगले समजण्यास मदत करण्यासाठी येथे एक लहान उदाहरण आहे. 

जेव्हा मॅच्युरिटीच्या अटी पूर्ण होईपर्यंत फक्त एकच वर्ष शिल्लक असेल तेव्हा प्रत्येक सरकारी बाँडच्या संदर्भात उत्पन्नाचा अंदाज लावला जातो. त्यानंतर, हे मूल्य Y-ॲक्सिसवर X-ॲक्सिस सापेक्ष ठेवले जाते. समान प्रकरणे उत्पन्न बाँडवर उद्भवतात जेथे मॅच्युरिटीच्या कालावधीपर्यंत तीन वर्षे उर्वरित असतात. त्यानंतर, ते Y-ॲक्सिसवर ठेवले जाते. 

जेव्हा उत्पन्न वक्र सरकारी बाँड्सशी संबंधित असेल, तेव्हा त्याला जोखीम-मुक्त म्हणून ओळखले जाते. याला का म्हणतात हे तुम्ही विचारू शकता. त्याचे सोपे उत्तर म्हणजे सरकारला त्यांच्या स्वत:च्या चलनात कर्ज घेतल्यानंतर वेळेवर परतफेड करावी लागेल. याचा अर्थ असा की सरकार कमी उत्पन्न बाँड जारी करते. परंतु जेव्हा तुम्ही इतर बाँड्स, विशेषत: कॉर्पोरेशन्स पाहता, तेव्हा स्वाभाविकरित्या त्यांचे उत्पन्न जास्त असते. कारण कोणत्याही गुंतवणूकदारासाठी कॉर्पोरेट बाँड्स सरकारी बाँड्सपेक्षा अधिक जोखीमदार आहेत. 

हे घडू शकते कारण कॉर्पोरेशन्स इन्व्हेस्टरला निर्धारित कालावधीपर्यंत एकरकमी व्याज आणि मुद्दलाची रक्कम देऊ शकतात किंवा देऊ शकत नाहीत. या प्रकरणात, ते डिफॉल्ट म्हणून ओळखले जाते.
 

मॅच्युरिटीसाठी उत्पन्न

जेव्हा बॉण्ड मॅच्युरिटी होईपर्यंत ठेवला जातो, तेव्हा इन्व्हेस्टर त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंटवर रिटर्नची अपेक्षा करू शकतो. याला मॅच्युरिटीसाठी उत्पन्न म्हणतात. हे देखील सूचित करते की यादरम्यान, इन्व्हेस्टर फायनान्शियल मार्केटमध्ये बाँडचा ट्रेड करणार नाही. त्याऐवजी, इन्व्हेस्टरला त्याची मॅच्युरिटी तारीख येईपर्यंत बाँड होल्ड करेल. 

त्यामुळे, मॅच्युरिटीच्या वेळी उत्पन्नात विचारात घेतल्यानंतर जे काही रोख प्रवाह घडतील ते. यामध्ये दिलेल्या व्याजाच्या पेमेंटचा समावेश होतो. याचा अर्थ असा की मॅच्युरिटीचे उत्पन्न म्हणजे क्षणी होणार्या कॅश फ्लोची रक्कम ही बाँडच्या प्राईसच्या समान असते. एकदा तुम्ही बाँड उत्पन्नाची व्याख्या समजल्यानंतर, तुम्हाला समजून घेणे सोपे होईल. 

सारांश म्हणून, मॅच्युरिटीचे उत्पन्न बाँडच्या फ्यूचर कॅश फ्लोच्या विद्यमान मूल्याच्या इंटरेस्ट रेटसह संरेखित केले जाते. या भविष्यातील रोख प्रवाहांमध्ये मॅच्युरिटी मूल्य आणि कूपन दर समाविष्ट आहेत. बाँड ईल्ड कॅल्क्युलेटरसह, तुम्ही याविषयी वेळेवर अचूक अंदाज घेऊ शकता. 
 

बाँड समतुल्य उत्पन्न

असे अनेक बाँड्स आहेत जेथे वर्षातून जवळपास दोन वेळा इंटरेस्ट रेट अदा करते. हे दोन्ही पक्षांमधील करारानुसार अर्धवार्षिक आधारावर किंवा अर्धवार्षिक आधारावर केले जाते. याठिकाणी समतुल्य बाँड उत्पन्न कृतीत येते. या प्रकाराचा फॉर्म्युला येथे आहे-

बाँडच्या समतुल्य उत्पन्न = [(फेस वॅल्यू – खरेदी किंमत) x (मॅच्युरिटी होईपर्यंत 365)

आर्थिकदृष्ट्या बोलणे, समतुल्य उत्पन्न हे एक सेट मेट्रिक आहे जिथे गुंतवणूकदारांना निश्चित-उत्पन्न सिक्युरिटीजशी संबंधित वार्षिक टक्केवारी उत्पन्न अंदाज घेण्याची परवानगी दिली जाते. त्यामुळे, जरी हे इन्व्हेस्टर तात्पुरते प्लेयर्स असतील जे वार्षिक, तिमाही किंवा मासिक आधारावर पेमेंट करतात, तरीही बाँडच्या समतुल्य उत्पन्न म्हणजे ते. 

याचा अर्थ असा की आता इन्व्हेस्टर बाँडच्या समतुल्य उत्पन्नासह पारंपारिक उत्पन्न सिक्युरिटीज दरम्यान तुलना करण्याची निवड करू शकतात. परिणामी, ते अधिक मनपूर्वक निर्णय घेऊ शकतात आणि स्वत:साठी मजबूत निश्चित-उत्पन्न पोर्टफोलिओ तयार करू शकतात. 

जेव्हा तुम्ही बाँडच्या समतुल्य उत्पन्न फॉर्म्युलाचा वापर करता, तेव्हा ते तुम्हाला अंदाजे डिस्काउंटेड बाँड किती वार्षिक आधारावर समाप्त होऊ शकते याची मार्गदर्शन करू शकते. 
 

प्रभावी वार्षिक उत्पन्न

जेव्हा व्याजाचे पेमेंट बॉन्डवर पुन्हा इन्व्हेस्ट केले जातात, तेव्हा त्याला प्रभावी वार्षिक उत्पन्न म्हणतात. हे बाँड धारण करणाऱ्या व्यक्तीद्वारे केले जाते. त्यामुळे, गुंतवणूकदाराद्वारे प्राप्त केले जाऊ शकणारे एकूण उत्पन्न प्रभावी वार्षिक उत्पन्न म्हणून ओळखले जाते. हे नाममात्र उत्पन्नापेक्षा भिन्न आहे. येथे, योग्य अंदाज घेण्यासाठी गुंतवणूक परताव्यावर कम्पाउंडिंगची क्षमता हाती घेतली जाते. 

त्यामुळे बाँडधारकांना त्यांच्या उत्पन्नासंदर्भात बाँडवर अंदाज घेण्यास हे मदत करते. परंतु या प्रकारच्या उत्पन्नाचा वापर करण्याचा एकमेव फायदा म्हणजे हे गृहीत धरते की कूपन पेमेंट दुसऱ्या प्रकारच्या वाहनात पुन्हा इन्व्हेस्ट केले जाऊ शकतात जे सारखेच इंटरेस्ट रेट भरत आहेत. हे दर्शविते की बाँड्स सममूल्य विकले जात आहेत या धारणेअंतर्गत प्रभावी वार्षिक उत्पन्न काम करते. 

जेव्हा तुम्ही विशिष्ट बाँडचे सातत्यपूर्ण बाजार मूल्य वापरून कूपनचे पेमेंट विभाजित करता, तेव्हा तुम्ही प्रभावी वार्षिक उत्पन्न प्राप्त करू शकता. चला एक उदाहरण घ्या- 

$2,000 चेहऱ्याचे मूल्य म्हणून बाँड असलेल्या इन्व्हेस्टरचा विचार करा. त्याचवेळी, ते 10% कूपन देत आहेत. हे ऑगस्ट आणि सप्टेंबरमध्ये अर्ध-वार्षिक आधारावर केले जात आहे. याचा अर्थ असा की त्यांना (10%/2) x $2,000 मिळण्याची शक्यता आहे, जे वर्षातून दोनदा होईल. 
 

गुंतवणूकदार बाँड उत्पन्न कसे वापरतात?

विश्लेषणाच्या श्रेणीसाठी बाँड उत्पन्न लागू केले जाऊ शकते. ट्रेडर्सद्वारे बाँड्स खरेदी आणि विक्री करण्याची प्रक्रिया विविध मॅच्युरिटीच्या संदर्भात होऊ शकते. यामुळे त्यांना उत्पन्न वक्र वापरण्यास मदत होईल जिथे व्याज दरांमध्ये समान क्रेडिट गुणवत्ता असेल. तथापि, मॅच्युरिटी दर भिन्न असतील. 

उत्पन्न वक्र पाहण्याद्वारे, भविष्यातील इंटरेस्ट रेट सुधारणांची आणि आगामी कालावधीमध्ये इन्व्हेस्टमेंट कशी करण्याची शक्यता आहे याची स्पष्ट कल्पना प्राप्त करू शकतो. याव्यतिरिक्त, ते विविध बाँड कॅटेगरीनुसार विशिष्ट इंटरेस्ट रेट्समध्ये प्रवेश करण्यास देखील मदत करू शकतात. 

बहुतांश इन्व्हेस्टर हाय-यिल्ड बाँड्ससाठी अधिक इन्क्लाईन आहेत. जरी हे बाँड चांगल्या प्रकारच्या रिस्कसह येऊ शकतात, तरीही ते दिवसाच्या शेवटी नफा मिळवू शकणाऱ्या चांगल्या रिटर्नसह देखील येतात. परंतु एकमेव जोखीम अशी आहे की ही उत्पन्न प्रदान करणारी सरकार किंवा महामंडळ त्याच्या कर्जावर डिफॉल्ट तयार करेल. 

हाय-यील्ड बाँड्स खराब किंवा चांगली इन्व्हेस्टमेंट आहे का हे सांगणे कठीण असले तरीही, इन्व्हेस्टरला त्यांच्या रिस्क क्षमतेनुसार मॅप आऊट करणे आवश्यक आहे. परंतु उच्च उत्पन्न बाँड्स खरेदी केल्याने शेवटी पोर्टफोलिओ विविधता आणण्यासही मदत होऊ शकते. 
 

कमी-उत्पन्न बाँड्सपेक्षा अधिक उत्पन्न बाँड्स चांगली इन्व्हेस्टमेंट आहेत का?

हे आमच्या शेवटच्या परिच्छेद असते, जिथे आम्ही चर्चा केली की मागील इन्व्हेस्टमेंट चांगली किंवा वाईट आहे का हे निष्कर्षित करणे खूपच कठीण आहे. परंतु कमी उत्पन्न बाँड्सपेक्षा हे चांगले असले तरी इन्व्हेस्टर आणि त्यांच्या रिस्क क्षमतेवर अवलंबून असते. 

जर इन्व्हेस्टर या क्षेत्रातील नक्कीच सुरुवात असेल, तर त्यांना कमी उत्पन्न बाँड निवडणे सर्वोत्तम आहे. कमी-उत्पन्न बाँड्स खूप जास्त रिटर्न आणत नाहीत, तरीही ते किमान रिस्कसह येतात. म्हणूनच ते स्टार्टर्ससाठी चांगले असू शकतात. 

परंतु जास्त जोखीम घेत असलेल्या व्यक्तींसाठी, उच्च उत्पन्न बाँड ही एक चांगली इन्व्हेस्टमेंट संधी असू शकते. याचा अर्थ असा की उच्च रिटर्नसह जास्त जोखीम. अशा प्रकारे, हे सर्व इन्व्हेस्टर त्यांच्या अपेक्षा असलेल्या रिटर्नसाठी किती रिस्क घेण्यास तयार आहे यावर अवलंबून असते. त्यानुसार, ते त्यांची रिस्क क्षमता आणि प्राधान्याशी जुळणारी एक निवडू शकतात.
 

निष्कर्ष

जर तुम्ही इन्व्हेस्टर असाल, तर तुम्ही बाँड उत्पन्नाच्या समजूतदारपणे जाणून घेणे आवश्यक आहे. बाँड उत्पन्न फॉर्म्युलाबद्दल पुरेसे ज्ञान असल्याने आणि त्याचा वापर अचूक अंदाज घेण्यासाठी तुम्हाला फायनान्शियल मार्केटमध्ये विद्यमान असलेल्या दीर्घकाळात मोठ्या प्रमाणात मदत करू शकते. 

बाँड ईल्ड चार्ट्सचे ज्ञान आणि आम्ही वर सूचीबद्ध केलेले इतर सर्व तपशील या सेक्टरमध्ये इन्व्हेस्टमेंट करताना तुम्हाला अधिक विचारपूर्वक निर्णय घेण्यास मदत करू शकतात. म्हणूनच तुम्हाला बाँड्सच्या क्षेत्रात गुंतागुंत असताना या कंटेंटचा संदर्भ घेणे सर्वोत्तम आहे.