SEBI ऑर्डर के बाद BSE शेयर 17% गिरते हैं: लिस्टिंग के बाद से सबसे बड़ी गिरावट

बीएसई शेयर की कीमत सोमवार के ट्रेड में 17% से अधिक की गिरावट थी, मार्केट रेगुलेटर सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) ने एक्सचेंज को प्रीमियम वैल्यू के बजाय अपने विकल्प कॉन्ट्रैक्ट के नॉशनल वैल्यू के आधार पर नियामक शुल्क का भुगतान करने के लिए निर्देशित किया था.

बीएसई शेयर की कीमत शुरुआती ट्रेड में 17% तक कम हो गई है. हालांकि, 9:50 AM पर, BSE शेयर NSE पर ₹498.35 कम या ₹2,715 apiece पर 15.52% ट्रेड कर रहे थे. ट्रेडेड वॉल्यूम 10.11 मिलियन शेयरों पर खड़े रहे.

शुक्रवार को, बीएसई एक्सचेंज में अपनी फाइलिंग में कहा गया है, ''नोशनल वैल्यू'' (प्रीमियम टर्नओवर के बजाय) को विचार करते हुए वार्षिक टर्नओवर शुल्क के आधार पर नियामक शुल्क का भुगतान करने के लिए सेबी ने कहा है.

SEBI ने BSE से पिछली अवधि के लिए अलग-अलग नियामक शुल्क का भुगतान करने के लिए भी कहा है, जिसमें हर महीने देरी के लिए भुगतान की गई राशि या देरी से भुगतान की गई राशि पर प्रति वर्ष 15% का लागू ब्याज़ है.

विकल्प संविदा में, संविदा की विनिर्दिष्ट राशि द्वारा गुणा किए गए अंतर्निहित परिसंपत्ति की बाजार कीमत है. BSE ने ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के लिए प्रीमियम वैल्यू के आधार पर वार्षिक टर्नओवर की गणना की थी.

BSE को ₹165 करोड़ की अलग-अलग फीस का भुगतान करने के लिए कहा गया है, जिसमें से ₹69 करोड़ फाइनेंशियल वर्ष 2007 से लेकर फाइनेंशियल वर्ष 2023, और ₹96 करोड़ तक फाइनेंशियल वर्ष 2024 के लिए है. MCX, BSE की पीयर कंपनी, को ₹4.43 करोड़ की अलग-अलग फीस का भुगतान करने के लिए भी कहा गया है.

US ब्रोकरेज फर्म जेफरी ने अपने ध्यान में लिखा है कि डेरिवेटिव फाइनेंशियल वर्ष 2025 और 2026 के लगभग 40% प्रॉफिट एस्टीमेट के लिए बनाते हैं और उच्च फीस प्रति शेयर (EPS) पर 15% से 18% तक प्रभाव डाल सकती है. "जैसे-जैसे व्युत्पन्न मात्रा की वृद्धि अनुमानों से आगे बनी रहती है, मूल्य वृद्धि और उन्नत प्रीमियम गुणवत्ता ईपीएस के प्रभाव को पूरी तरह से समाप्त कर सकती है," जेफरी ने अपने नोट में लिखा. ब्रोकरेज ने स्टॉक को "खरीदें" की पहली रेटिंग से "होल्ड" में डाउनग्रेड कर दिया है, इसके लक्ष्य को पहले ₹3,000 से ₹2,900 कर दिया गया है. इसने अपने फाइनेंशियल वर्ष 2025 और 2026 अनुमानों को 6% से 9% तक काटा है.

“बीएसई वर्तमान में सेबी संचार के अनुसार दावे की वैधता का मूल्यांकन कर रहा है, या अन्यथा," बीएसई ने निर्देश के बाद एक अद्यतन में कहा. “अगर यह सुनिश्चित किया जाता है कि उक्त राशि का भुगतान किया जाता है, तो पिछली अवधियों के लिए कुल विभेदीय SEBI रेगुलेटरी शुल्क अर्थात FY 2006-07 से FY 2022-23 तक, लगभग ₹68.64 करोड़ और GST होगा, जिसमें ₹ 30.34 करोड़ का ब्याज़ शामिल है," BSE जोड़ा गया है.

जेफरी रिपोर्ट ने ₹165 करोड़ का एक बार लिगेसी बकाया प्रभाव और टैक्स (18%) का भी संकेत दिया है, जिसके परिणामस्वरूप FY24 के लिए प्रति शेयर (EPS) कट 15% आय होगी. चूंकि डेरिवेटिव रेवेन्यू शेयर FY27 द्वारा अनुमानित 45% तक बढ़ जाता है, इसलिए ये बढ़ी हुई रेगुलेटरी फीस FY25 और FY26 में EPS को 15-18% तक और प्रभावित कर सकती है.

एच डी एफ सी सिक्योरिटीज़ इंस्टीट्यूशनल रिपोर्ट ने कहा है कि बीएसई का रेगुलेटरी फीस भार राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंज (NSE) की तुलना में अधिक होगा, क्योंकि बीएसई समान नॉशनल वॉल्यूम के लिए एक-तिहाई प्रीमियम एकत्र करता है और इसके विकल्पों की कीमत एनएसई से चौथी कम है.  

एच डी एफ सी सिक्योरिटीज़ अनुमान लगाती है कि बीएसई को क्रमशः ₹100 करोड़, ₹250 करोड़ और ₹310 करोड़ का नियामक शुल्क का भुगतान करना होगा, जो कंपनी के अनुमानित निवल लाभ FY24, FY25 और FY26 का लगभग 13%, 21% और 22% है.