ITM कॉल ऑप्शन के बारे में जानें: ट्रेडिंग से पहले आपको सब कुछ पता होना चाहिए

ITM कॉल ऑप्शन क्या है?

इन-मनी (ITM) कॉल ऑप्शन तब होता है जब इसकी स्ट्राइक प्राइस अंडरलाइंग सिक्योरिटी के मौजूदा मार्केट प्राइस से कम होती है. इसका मतलब है कि आप इसकी वर्तमान मार्केट कीमत की तुलना में ऑप्शन के माध्यम से कम कीमत पर सिक्योरिटी खरीद सकते हैं.

हालांकि, ITM कॉल ऑप्शन को ट्रेडिंग करने के लिए आमतौर पर ज्ञान, अनुभव, धैर्य और अच्छा समय की आवश्यकता होती है. इसके अलावा, जब तक एक्सपायरी ठीक विपरीत हो जाती है तब तक ऑप्शन होल्ड करना; यह पूरी तरह से समय के मूल्य को समाप्त करता है. समय मूल्य को बनाए रखने के लिए, ट्रेडर को समाप्ति से पहले कॉन्ट्रैक्ट को बेचना या बंद करना होगा.

ITM कॉल ऑप्शन वास्तविक ट्रेड में कैसे काम करते हैं?

इन-द-मनी (ITM) कॉल ऑप्शन का स्ट्राइक प्राइस स्टॉक के मौजूदा मार्केट प्राइस से कम होता है. इसके अलावा, इसकी कीमत में आमतौर पर आंतरिक मूल्य (अभी वास्तविक लाभ) और अतिरिक्त मूल्य (समय बाकी) शामिल होते हैं. वास्तविक ट्रेड में, आप उच्च अग्रिम लागत का भुगतान कर सकते हैं, लेकिन ऑप्शन स्टॉक के साथ ऊपर और नीचे जाता है.

मान लीजिए कि ABC ₹2,800 पर ट्रेड करता है, जबकि कॉल ऑप्शन में ₹2,500 स्ट्राइक प्राइस होता है. अगर कॉन्ट्रैक्ट का साइज़ 100 शेयरों के बराबर है, तो कीमत में अंतर प्रति शेयर ₹300 आंतरिक वैल्यू देता है. यह प्रीमियम और अन्य लागतों पर विचार करने से पहले 100 शेयरों में ₹30,000 आंतरिक मूल्य बनाता है.

अब, एबीसी मूव होने पर क्या होता है?

• जब ABC ₹2,500 से अधिक रहता है: ITM कॉल ऑप्शन में आंतरिक वैल्यू होती रहती है. इसके अलावा, ABC की उच्च कीमत मार्केट प्राइस और स्ट्राइक के बीच अंतर को बढ़ाती है, जो आसानी से अंतर्निहित वैल्यू को बढ़ा सकती है.
• जब ABC ₹2,800: तक पहुंचती है: आंतरिक मूल्य प्रति शेयर ₹300 हो जाता है. 100 शेयरों में, यह प्रीमियम, ब्रोकरेज, टैक्स और अन्य लागू शुल्क से पहले ₹30,000 देता है.
• जब ABC ₹2,500 की ओर आती है: आंतरिक वैल्यू कम हो जाती है क्योंकि मार्केट की कीमत और स्ट्राइक के बीच का अंतर कम हो जाता है. हालांकि, ₹2,500 से कम गिरावट आंतरिक मूल्य को हटाती है.
• एक्सपायरी होने पर: टाइम वैल्यू आमतौर पर कम समय के रूप में कम होती है. ITM कॉल ऑप्शन में अभी भी अंतर्निहित वैल्यू हो सकती है, लेकिन उनका परिणाम अंतर्निहित कीमत, भुगतान किए गए प्रीमियम और सेटलमेंट की शर्तों पर निर्भर करता है.
• जब लागत कैलकुलेशन दर्ज करती है: ₹30,000 इंट्रिन्सिक-वैल्यू अंतर का मतलब ऑटोमैटिक रूप से ₹30,000 लाभ नहीं होता है. वास्तविक परिणाम का आकलन करने से पहले आप प्रीमियम और लागू ट्रांज़ैक्शन लागत को ध्यान में रख सकते हैं.

इन-मनी कॉल के क्या लाभ हैं?

ITM कॉल विकल्प आंतरिक मूल्य से शुरू होते हैं, जो OTM कॉल से बहुत महत्वपूर्ण अंतर पैदा करता है. वास्तव में, इसका मूल्य पूरी तरह से अपने स्ट्राइक प्राइस से ऊपर भविष्य के मूव पर निर्भर नहीं करता है. हालांकि, साथ ही, अधिक आंतरिक मूल्य आमतौर पर अधिक प्रीमियम के साथ आता है. इसलिए इसके लाभ को अपनी अग्रिम लागत के साथ देखा जाना चाहिए.

1. मौजूदा आंतरिक मूल्य

जब मार्केट प्राइस स्ट्राइक प्राइस से अधिक हो जाता है, तो ITM कॉल की आंतरिक वैल्यू पहले से ही होती है. इसके अलावा, इससे आपको यह स्पष्ट जानकारी मिल सकती है कि वर्तमान कीमत के अंतर से कितना मूल्य आता है.

2. अंतर्निहित कीमत के साथ अधिक संबंध

अगर ABC ₹2,800 से ₹2,900 तक बढ़ जाती है, जबकि स्ट्राइक ₹2,500 है, तो आंतरिक मूल्य ₹300 से ₹400 प्रति शेयर तक बढ़ जाता है. अन्य कीमत निर्धारण कारक अभी भी प्रीमियम को प्रभावित करते हैं, लेकिन अंतर्निहित कीमत की सीधी भूमिका होती है.

3. समय मूल्य पर कम निर्भरता

ITM कॉल में आमतौर पर OTM कॉल की तुलना में अधिक आंतरिक मूल्य होता है. हालांकि, जैसे-जैसे समाप्ति करीब हो जाती है, समय की वैल्यू कम हो सकती है, जबकि आंतरिक वैल्यू मार्केट की कीमत और स्ट्राइक से जुड़ी रहती है.

4. OTM कॉल के साथ उपयोगी तुलना

OTM कॉल के साथ ITM कॉल की तुलना करने से यह पता चल सकता है कि एक ही अंडरलाइंग पर दो कॉल में बहुत अलग प्रीमियम क्यों हो सकते हैं. वास्तव में, स्ट्राइक प्राइस, आंतरिक वैल्यू और शेष समय सभी उस अंतर को प्रभावित करते हैं.

इसलिए ITM स्टेटस आपको वर्तमान ऑप्शन वैल्यू के बारे में उपयोगी जानकारी देता है, लेकिन यह प्रीमियम रिस्क या मार्केट रिस्क को नहीं हटाता है.

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ITM कॉल से जुड़े जोखिम क्या हैं?

इन-मनी (ITM) कॉल ऑप्शन में उच्च अपफ्रंट प्रीमियम लागत, out-of-the-money विकल्पों की तुलना में कम प्रतिशत लीवरेज, अगर अंडरलाइंग एसेट में गिरावट आती है तो संभावित मार्केट नुकसान और ट्रेडिंग लिक्विडिटी कम होती है.

नीचे, आप ITM कॉल से जुड़े जोखिमों को देख सकते हैं:

1. उच्च अग्रिम प्रीमियम

ITM कॉल में आमतौर पर समान समाप्ति वाले OTM कॉल की तुलना में अधिक प्रीमियम होता है. इसका मतलब है कि प्रविष्टि पर खरीद संविदा में अधिक धन आता है.

2. एक्सपायरी प्रेशर

विकल्पों में निश्चित समाप्ति तिथि होती है. हालांकि, जैसे-जैसे समाप्ति होती जाती है, शेष समय मूल्य तेज़ी से कम हो सकता है. इसके अलावा, अगर मार्केट की कीमत पर्याप्त वैल्यू को सपोर्ट नहीं करती है, तो ऑप्शन ITM के पास रहने पर भी प्रीमियम कम हो सकता है.

3. ट्रांज़ैक्शन की लागत

केवल प्रीमियम ही अंतिम लाभ या हानि का निर्णय नहीं करता है. ब्रोकरेज, टैक्स, एक्सचेंज शुल्क और अन्य लागू लागत आसानी से मार्केट वैल्यू और स्ट्राइक प्राइस के बीच किसी भी सकारात्मक अंतर को कम कर सकते हैं.

ITM में निवेश करने से पहले विचार करने लायक बातें

ITM कॉल की स्ट्राइक कीमत वर्तमान अंतर्निहित कीमत से कम होती है, इसलिए आंतरिक मूल्य पहले से ही मौजूद है. यह आसान संबंध इसकी कीमत के बारे में बताता है, लेकिन प्रीमियम, समाप्ति, समय की वैल्यू और ट्रांज़ैक्शन की लागत अभी भी मायने रखती है. हालांकि, एक प्रैक्टिकल रिव्यू को ITM स्टेटस से परे देखना चाहिए.

• मार्केट प्राइस के खिलाफ स्ट्राइक चेक करें: कॉन्ट्रैक्ट ITM को कॉल करने से पहले स्ट्राइक के साथ मौजूदा अंडरलाइंग प्राइस की तुलना करें. इसके अलावा, अगर मार्केट की कीमत किसी कॉल के लिए स्ट्राइक से अधिक है, तो आंतरिक मूल्य मौजूद है.
• प्रीमियम से अलग आंतरिक वैल्यू: आंतरिक वैल्यू आमतौर पर वर्तमान कीमत के अंतर को दर्शाती है, जबकि प्रीमियम यह दर्शाता है कि आप इस ऑप्शन के लिए कितना भुगतान करते हैं. प्रीमियम में टाइम वैल्यू भी शामिल हो सकती है.
• रिटर्न का निर्णय लेने से पहले लागतों की गणना करें: हो सकता है कि कीमत में अनुकूल अंतर प्रीमियम और ट्रांज़ैक्शन की लागत को कवर न करे. इसलिए, आप सकल ऑप्शन मूल्य को अंतिम लाभ या हानि से अलग कर सकते हैं.
• देखें की समाप्ति: ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में समय स्थिर नहीं रहता है. हालांकि, जैसे-जैसे समाप्ति करीब हो जाती है, शेष समय वैल्यू काफी बदल सकती है.
• कॉन्ट्रैक्ट की शर्तें चेक करें: हर कॉन्ट्रैक्ट के लिए एक्सरसाइज़ और सेटलमेंट के नियम अलग-अलग होते हैं. NSE कॉन्ट्रैक्ट की विशेषताएं दर्शाती हैं कि ITM ट्रीटमेंट लागू प्रोडक्ट और सेटलमेंट की स्थितियों पर निर्भर करता है.

अंतिम विचार

ITM कॉल विकल्पों की आंतरिक वैल्यू पहले से ही होती है क्योंकि स्ट्राइक प्राइस वर्तमान मार्केट प्राइस से कम रहती है. लेकिन यह लाभ की गारंटी नहीं देता है. हालांकि, प्रीमियम, समय वैल्यू, समाप्ति, मार्केट मूवमेंट और ट्रांज़ैक्शन की लागत आपके अंतिम परिणाम को प्रभावित कर सकती है.

इसलिए, किसी ऑप्शन का मूल्यांकन करने से पहले, आप इसकी स्ट्राइक प्राइस, वर्तमान मार्केट प्राइस और कॉन्ट्रैक्ट की शर्तों को ध्यान से चेक कर सकते हैं. इन बिंदुओं को समझने से आपको ITM कॉल को अधिक स्पष्ट रूप से पढ़ने में मदद मिल सकती है.

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